1、陳浩先生的籌碼分布連載(五) 五、 籌碼的雙峰形態 有一種籌碼形態，很有味道，那就是如圖210所呈現的籌碼的雙峰形態。圖2-10：東方明珠1999年4月16日的CYQ雙峰峽谷圖2-10展現的是東方明珠（600832），最后交易日是1999年4月16日。這一天東方明珠的CYQ呈現出了兩個密集峰，我們把這種CYQ形態叫做雙峰形態。上面的叫“高位峰”，下面的叫“低位峰”，而兩個峰之間的低谷，稱之為“雙峰峽谷”。東方明珠的這兩個相臨近的密集峰并不是在同一時間形成的。早在1998年的11月初，高位峰就已經形成了，隨后該股股價向下連跌了幾個月，在1999 年2月以后，進入了低位震蕩，這時形成了低位峰。在1

2、999年4月16日，該股的股價自下向上走到了一個非常特別的位置，即CYQ雙峰的峽谷區域。如圖所 示，此時低位峰的所有籌碼都已經獲利，而高位峰的歷史套牢盤，其套牢深度大約為10%。在這個位置上，股價會受到來自兩個方向的巨大拋壓。首先是低位峰的獲利盤，這些籌碼投資者持股時間不長，短期內獲得了10%左右的收益，其獲利了結的愿望是可以理解的；而高位峰的歷史套牢盤，其套牢幅度已經明顯減輕。讓深度套牢的投資者割肉是不容易的，但深度套牢的籌碼，一旦等到股價有效反彈，投資者由深套減為淺套，就會有一部分的投資者會選擇暫時離場。這些割肉的投資者試圖等股價回落后再次抄回，以降低持股成本。 于是乎，當股價自下上兩個方

3、向來到雙峰峽谷的位置時，會引發市場上來自下方獲利盤和上方割肉盤的雙重拋壓。這個拋壓又可以稱為“夾板拋壓”。在大部分情況下，這只股票會受阻于這個“夾板拋壓”而暫時停止上漲。在這種情況下，我們更關心股價受阻之后的表現。如果股價受阻回落，我們認為這是正常的現象，不需要予以重視；但假若在這種強大的拋壓之下，這只股票的股價沒有回落，而是形成在阻力區之內的橫盤，這里面就有故事了。因為股價能夠在這個并不太低的相對高位站住，而且又是在面臨市場拋售的情況下，那么一定有一筆大資金，是它在承接著雙峰峽谷中的夾板拋壓。散戶總是順勢而為的，因此有能力又肯出面托盤的只能是主力。 接下來看圖211，東方明珠在隨后的行情中，

4、非常有力度地完成了一個雙峰峽谷內的強勢橫盤。與此同時，原先的雙峰逐漸消失，峽谷被填平，原來的雙峰變成了單峰，原先的谷底又變成了新的峰頂。這個過程，被稱之為“雙峰填谷”。圖211：雙峰峽谷被填滿雙峰填谷也是一種重要特征，它所表達的概念是主力的吸籌。不僅如此，它還是主力高效率吸籌的一種方式， 因為在這個雙峰峽谷內，想賣股票的人很多，主力獲取大量的籌碼是比較容易的，尤其是在大盤也呈現弱勢的情況下。1999年5月14日的大盤，大家應該還記 得，那時候市場信心盡失，股指陰跌不止，市場是一片黎明前的黑暗?？上攵@個時候不可能有哪個散戶挺身而出，去一個相對高位接別人的獲利盤，倒是主力 乘人之危，巧取豪奪

5、了大家的籌碼。幾天之后，中國股市爆發了“5.19”行情，東方明珠成為了市場龍頭，其股價自15元左右向上突破，到了1999年的6月9日股價已摸高到了38元，前后僅用了18個交易日！還有另一類的籌碼雙峰也是值得重視的，這種籌碼雙峰叫“大雙峰”，我們看圖2-12：圖2-12：大雙峰，主力倉位與散戶倉位涇渭分明股價已跌入大雙峰的雙峰峽谷之中。很顯然，這里有問題發生了。1999年8月16日的燃氣股份，它的莊家正面臨著有史以來最大的尷尬：莊家早期進貨的平均成本約為7.50元，也就是低位峰的峰頂位置。隨后主力把 股價做高了1.3倍。主力認為他已經有出貨空間了，于是他進行了一定程度的出貨，形成了我們所見到的大

6、雙峰的高位峰。但隨后卻出現了一個戲劇性的轉折：大 盤沒有“配合”主力的離場，而呈現出熊市特征，進而造成了燃氣股份迅速跳水，跌到了大雙峰峽谷的谷底附近。至少半數的籌碼仍然滯留在低價位區。由于這些籌碼是主力的，是他們沒有找到出貨機會而砸在手里的，所以此時股價下跌的勢頭，可以輕易的跌穿這個低位峰，當然如果真這樣的話，主力將面臨被套。顯然這對主力極為不利，因此該股的主力在自家的前沿陣地上，組織了一次有效的護盤。 圖213：主力在大雙峰峽谷中護盤我們可以體會到雙峰峽谷對股價的作用，它似乎總是在對抗當前股價的“現在進行時”。當股價上升時，雙峰峽谷是阻力帶；而當股價下跌時，這個峽谷又呈現出了支撐作用。尤其在大雙峰峽谷時表現尤為突出。這種