1、2012年職稱考試中級經(jīng)濟(jì)法重點(diǎn)導(dǎo)讀：營運(yùn)資金管理考試大綱1.掌握現(xiàn)金管理的目標(biāo)、持有動機(jī)、目標(biāo)現(xiàn)金余額的計算及現(xiàn)金收支管理方法2.掌握應(yīng)收賬款的功能與成本、信用政策及其決策方法、應(yīng)收賬款的監(jiān)控與日常管理3.掌握存貨的功能與成本、最佳存貨量的決策方法、存貨控制系統(tǒng)4.熟悉營運(yùn)資金的定義與特點(diǎn)、營運(yùn)資金管理戰(zhàn)略5.了解各種流動負(fù)債管理重點(diǎn)內(nèi)容導(dǎo)讀第一節(jié) 營運(yùn)資金管理概述一、營運(yùn)資金的概念二、營運(yùn)資金的特點(diǎn)和管理原則（一）營運(yùn)資金的特點(diǎn)1.營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性。2.營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動性。3.營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)具有短期性。4.營運(yùn)資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。（二）營運(yùn)資金的管理原則。1

2、.保證合理流動的資金需求。企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運(yùn)資金的需要數(shù)量。營運(yùn)資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)。2.提高資金使用效率3.節(jié)約資金使用成本4.保持足夠的短期償債能力三、營運(yùn)資金戰(zhàn)略第二節(jié)現(xiàn)金管理一、持有現(xiàn)金的動機(jī)（一）交易性需求（二）預(yù)防性需求為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：1.它愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險的程度；2.它預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；3.企業(yè)臨時融資的能力。（三）投機(jī)性需求二、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定（一）成本模型成本模型強(qiáng)調(diào)的是：持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。（二）隨機(jī)模型（米勒-奧爾模型）模型公式

3、：H=3R-2L三、現(xiàn)金管理模式（一）收支兩條線的管理模式（二）集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式四、現(xiàn)金收支管理（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期其中：存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款每天的銷貨成本（二）收款管理1.收賬的流動時間收款浮動期是指從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔。收款浮動期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的，有三種類型：郵寄浮動期、處理浮動期、結(jié)算浮動期。2.郵寄的處理3.收款方式的改善（三）付款管理1.使用現(xiàn)金浮游量2.推遲應(yīng)付款的支付3.匯票代替支票4.改進(jìn)員工工資支付模式5.透支6.

4、爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步7.使用零余額賬戶第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的功能：增加銷售功能、減少存貨功能二、應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的機(jī)會成本、應(yīng)收賬款的管理成本、應(yīng)收賬款的壞賬成本。三、信用政策（一）信用標(biāo)準(zhǔn)1.信息來源2.5C信用評價系統(tǒng)傳統(tǒng)的信用評價主要考慮以下五個因素：（1）品質(zhì)（過去的還款中所體現(xiàn)的還款意圖和愿望）（2）能力（用于償債的當(dāng)前和未來的財務(wù)資源）（3）資本（短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源）（4）抵押（可以用作債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或其他擔(dān)保物）（5）條件（影響顧客還款能力和還款意愿的經(jīng)濟(jì)環(huán)境）3.信用的定量分析進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務(wù)報表開始。通常使用比

5、率分析法評價顧客的財務(wù)狀況。常用的指標(biāo)有：流動性和營運(yùn)資本比率、債務(wù)管理和支付比率、盈利能力指標(biāo)。（二）信用條件信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限和現(xiàn)金折扣兩個要素組成。（三）信用期間信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對收入和成本的影響。延長信用期，會使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前者大于后者時，可以延長信用期，否則不宣延長。如果縮短信用期，情況與此相反。（四）折扣條件現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金

6、折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴(kuò)大銷售量。折扣的表示常用如510、320、N30這樣的符號。企業(yè)采用什么程度的現(xiàn)金折扣，要與信用期間結(jié)合起來考慮。四、應(yīng)收賬款的監(jiān)控五、應(yīng)收賬款日常管理（一）調(diào)查客戶信用1.直接調(diào)查（當(dāng)面采訪、詢問、觀看等方式獲取信用資料）2.間接調(diào)查（資料來自：財務(wù)報表、信用評估機(jī)構(gòu)、銀行、其他途徑）（二）評估客戶信用一般采用“5C”系統(tǒng)來評價，并對客戶信用進(jìn)行等級劃分。目前主要有兩種：一種是三類九等，即將企業(yè)的信用狀況分為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C九等，其中AAA為信用最優(yōu)等級，C為信用最低等級。另一種是三級制，即分為AAA、

7、AA、A三個信用等級。（三）收賬的日常管理一般說來，收賬的花費(fèi)越大，收賬措施越有力，可收回的賬款應(yīng)越多，壞賬損失也就越小。因此，制定收賬政策，要在收賬費(fèi)用和所減少壞賬損失之間作出權(quán)衡。（四）應(yīng)收賬款保理第四節(jié)存貨管理一、存貨的功能1.保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；2.有利于銷售；3.便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；4.降低存貨取得成本；5.防止意外事件的發(fā)生。二、存貨的持有成本三、最優(yōu)存貨量的確定（一）經(jīng)濟(jì)訂貨模型經(jīng)濟(jì)訂貨模型假設(shè)：1.存貨總需求量是已知常數(shù)；2.訂貨前期是常數(shù)；3.貨物是一次性入庫；4.單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣；5.庫存持有成本與庫存水平呈線性關(guān)系；6.貨物是一種獨(dú)立需求的物品，不

8、受其他貨物影響。有關(guān)公式：存貨的總成本經(jīng)濟(jì)訂貨批量最小相關(guān)總成本（二）保險儲備再訂貨點(diǎn)=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達(dá)到最低。四、存貨的控制系統(tǒng)（一）ABC控制系統(tǒng)（二）適時制庫存控制系統(tǒng)第五節(jié)流動負(fù)債管理一、短期借款（一）短期借款銀行借款所附帶的一些信用條件：（1）信貸額度一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時按需要支用借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須全部信貸數(shù)額的義務(wù)。（2）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。企業(yè)要享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承

9、諾費(fèi)用。（3）補(bǔ)償性余額對于銀行來說，補(bǔ)償性余額有助于降低貸款風(fēng)險，補(bǔ)償其可能遭受的風(fēng)險；對借款企業(yè)來說，補(bǔ)償性余額則提高了借款的實際利率，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。（4）貼現(xiàn)法計算采用這種方法，企業(yè)可以利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，從而提高了貸款的實際利率。二、短期融資券三、商業(yè)信用（一）應(yīng)付賬款1.放棄現(xiàn)金折扣的信用成本放棄折扣的信用成本率=×公式表明：放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小、折扣期的長短同方向變化，與信用期的長短反方向變化。2.放棄現(xiàn)金折扣的信用決策放棄折扣成本短期借款利率在折扣期內(nèi)用短期借款付款，享受現(xiàn)金折扣；放棄折扣成本短期借款利率在信用期內(nèi)付款，放棄現(xiàn)金折

10、扣；如果有多重現(xiàn)金折扣，還需要考慮凈收益，即選擇凈收益最大的方案。（二）應(yīng)計未付款應(yīng)計未付款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和利潤分配過程中已經(jīng)計提但尚未以貨幣支付的款項。主要包括應(yīng)付工資、應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤或應(yīng)付股利等。（三）預(yù)收貨款預(yù)收貨款，是指銷貨單位按照合同和協(xié)議規(guī)定，在發(fā)出貨物之前向購貨單位預(yù)先收取部分或全部貨款的信用行為。（四）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)1.商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)（1）商業(yè)信用容易獲得（2）企業(yè)有較大的機(jī)動權(quán)（3）企業(yè)一般不用提供擔(dān)保2.商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn)（1）商業(yè)信用籌資成本高（2）容易惡化企業(yè)的信用水平（3）受外部環(huán)境影響較大四、流動負(fù)債的利弊流動負(fù)債的經(jīng)營優(yōu)勢容易獲得，靈活性，有效地為季節(jié)性信貸需要融資的能力。另外，短期借款一般比長期借款具有更