1、財務管理第一輪復習：第四章 財務分析第一部分：財務分析概述一、復習要求1、理解財務分析的概念；2、掌握財務分析的一般方法（趨勢分析法、比率分析法、因素分析法）；二、課前自主復習方法指導財務分析的一般方法，主要從三種方法來掌握。知識準備1、財務分析是指依據（財務報表）及其他有關資料，運用科學方法對企業財務狀況、經營成果及未來前景進行分析，借以掌握企業財務活動狀況、預測財務發展趨勢和經營決策的一項財務管理活動。2、財務分析的內容可歸納為三個方面：（償債能力分析）、（盈利能力分析）、（營運能力分析）。3、財務分析方法主要有（比較分析法）、（比率分析法）、（趨勢分析法）和（因素分析法）。（比較分析法）

2、是最基本的分析方法。當前財務分析的主要方法是（比率分析法）。4、（趨勢分析法）是比較分析法的延伸，該種方法對不同時期財務指標的比較有兩種方法，一是（定基動態比率），二是（環比動態比率）。5、比率分析法中的比率可分為（結構比率）、（效率比率）和（相關比率）。6、償債能力是財務目標實現的（穩健性保證），營運能力是財務目標實現的（物質基礎），盈利能力既是（營運能力）與（償債能力）共同作用的結果，同是也對增強（營運能力）與（償債能力）起著推動作用。導復平臺某企業2000年凈利潤為100萬元，2007年為500萬元，2008年為600萬元，如果以2000年為固定基期，要求計算2008年凈利潤的定基動態比

3、率與環比動態比率。【答案】 定基動態比率=600/100=600%環比動態比率=600/500=120%三、課堂探析問題一：財務分析的意義【答案】財務分析以企業財務報告及其他相關資料為主要依據，對企業的財務狀況和經營成果進行評價和剖析，反映企業在運營過程中的利弊得失和趨勢，從而為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息。 財務分析是評價財務狀況、衡量經營業績的重要依據；是挖掘潛力、改進工作、實現理財目標的重要手段；是合理實施投資決策的重要步驟。問題二：比率分析法比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的分析方法。比率指標的類型包括：構成比率，又稱結構比率，它是某項財務

4、指標的各組成部分數值占總體數值的百分比，反映部分與總體的關系。例如，流動資產占資產總額的比率等。效率比率，是某項經濟活動中所費與所得的比例，反映投入與產出的關系。一般而言，涉及利潤的有關比率指標基本上均為效率比率，如營業利潤率、成本費用利潤率等相關比率，是以某個項目和其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。例如，流動比率等。【提示】給出某個財務比率指標，要能夠判斷其屬于哪一類指標，可以采用“過濾法”。構成比率反應局部占總體的比率，效率比率多為涉及利潤的有關指標，這兩類易于判斷。如果經過判斷，不屬于前兩類，那就是相關比率。鞏固練習：1、 既是財務預測的前提，又在財務管

5、理中起著承上啟下作用的是（ D ）A、財務決策 B、財務預算 C、財務控制 D、財務分析【解析】財務分析既是對已完成的財務活動的總結，又是財務預測的前提，在財務管理的循環中起著承上啟下的作用。2、下列指標中，屬于效率比率的是（ B ）A、流動比率 B、資本利潤率隊 C、資產負債率 D、流動資產占全部資產的比重【解析】效率比率是某項經濟活動中所費與所得的比率。AC屬于相關比率、D屬于結構比率。四、課后測練單項選擇1、下列指標中，屬于效率比率指標的是（B）A、流動比率 B、成本費用利潤率 C、資產負債率 D、流動資產占全部資產的比重2、已知某企業的總負債為500萬元，其中流動負債為100萬元，則流

6、動負債占總負債的比例為20%。這里的20%屬于財務比率中的（C）A、效率比率 B、相關比率 C、結構比率 D、動態比率3、必須對企業經營理財的各個方面，包括營運能力、償債能力、獲利能力的全部信息予以詳盡的了解和掌握的是（B）A、企業所有者 B、企業經營決策者 C、企業債權人 D、政府多項選擇1、下列關于財務分析的說法正確的有（BCD）A、以企業財務報告為主要依據B、對企業的財務狀況和經營成果進行評價和剖析C、反映企業在運營過程中的利弊得失和發展趨勢D、為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息判斷題1、（×）總的來說，財務分析的基本內容包括償債能力分析、運營能力分析和發展

7、能力分析。2、（×）差額分析法和連環替代法是兩種不同的方法，彼此沒有聯系。3、（×）相關比率分析法是財務分析最主要的分析方法。4、（×）財務分析的不同主體由于利益傾向的差異，決定了在對企業進行財務分析時的要求各不相同。第二部分：財務指標分析一、復習要求1、了解企業償債能力指標，掌握短期償債能力指標的計算與分析，如：流動比率、速動比率、現金比率等；掌握長期償債能力指標的計算與分析，如資產負債率、產權比率、已獲利息倍數等。2、了解企業盈利能力指標，掌握盈利能力指標的計算與分析，如：銷售凈利率、資產凈利率、凈資產收益率、成本費用率等。3、了解企業營運能力指標，掌握營運能

8、力指標的計算與分析，如：應收賬款周轉率、存貨周轉率、資產周轉率等。二、課前自主復習方法指導1、 列表寫出企業償債能力、盈利能力、營運能力的計算公式。2、 通過練習題，熟練應用這些公式。知識準備1、企業財務指標分析的內容具體包括（償債能力）、（營運能力）和（盈利能力）的分析。2、短期償債能力指標主要有（流動比率）、（速動比率）、（現金比率）三種。3、企業償還流動負債的能力是由（流動資產的變現能力）所決定的。如果流動資產大于流動負債，說明企業（有償債能力）。4、流動比率是一定時期（流動資產）與（流動負債）的比率。一般情況下，流動比率越高，反映短期償債能力越（強），按照企業的長期經驗，流動比率為（2

9、）為宜。5、能夠衡量企業流動資產中可以立即用于償付流動負債的真實能力的比率是（速動比率）。一般認為速動比率為（1）較為理想。6、速動比率是一定時期企業（速動資產）與（流動負債）的比率。速動資產主要包括（貨幣資金）、（交易性金融資產）、（應收票據）、（應收賬款）、（其他應收款）等。在實務中一般用（流動資產）扣除（存貨）后的余額來表示。7、現金比率又稱（即付比率），是（現金類資產）與（流動負債）的比率。它是衡量企業即時償債能力的比率。一般來說，現金比率在（20%）以上為好。8、長期償債能力是企業償還長期債務的能力。分析長期償債能力的指標主要有（資產負債率）、（產權比率）、（已獲利息倍數）。9、資產

10、負債率亦稱（負債比率），是（負債總額）與（資產總額）之間的比率。評價這個指標的標準，一般以（50%）左右為好。10、產權比率又稱（負債權益比率），是企業（負債總額）與（所有者權益總額）之間的比率。產權比率越低，表明企業長期償債能力越（強），債權人權益的保障程度越（高），承擔的風險越（小）。這個指標的評價標準，一般應（小于1）。11、已獲利息倍數是指企業一定時期內（息稅前利潤）與（利息費用）的比率。對這個指標的評價標準，要看行業水平或企業歷史水平。這個指標的倍數越大，說明企業支付利息費用的能力越（強）。一般情況下，利息保障倍數應（大于1）。根據經驗，該項指標一般為（35倍）時較為合適。12、總資

11、產周轉率是企業一定時期（營業收入）與（平均流動資產總額）的比率，它反映全部資產的周轉速度及利用效果。一般情況下，該指標的數值越高，說明周轉速度越（快）。銷售能力越（好），資產利用效率越（高）。13、流動資產周轉率是指企業一定時期（營業收入）與（平均流動資產總額）的比率，反映了企業流動資產的周轉速度。一般情況下，流動資產周轉次數越多，表明流動資產利用效果越（好）。14、存貨周轉率是指企業一定時期（營業成本）與（存貨平均余額）的比率。一般情況下，存貨周轉次數越多，存貨周轉天數越（少），企業經營效率越（高），存貨資金占用水平（低）。15、應收賬款周轉率是指企業一定時期（賒銷收入凈額）與（平均應收賬款

12、）的比率。通過該指標，可促進企業制定合理的（賒銷政策），加快應收賬款的回收速度。該指標高，一是表明（收賬迅速，賬齡較短）；二是表明（資產流動性強，短期償債能力強）；三是表明（可以減少收賬費用和壞賬損失）。16、營運資金是（流動資產）減（流動負債）后的余額。17、固定資產周轉率是指企業（營業收入）與（固定資產平均凈值）的比率。該指標越高，表明固定資產利用效率越（好），固定資產結構合理。18、反映企業盈利能力的指標一般有（營業利潤率）、（成本費用利潤率）、（總資產報酬率）、（自有資金利潤率）。19、營業（銷售）利潤率是一定時期（營業利潤）與（營業（銷售）收入）之間的比率。一般來說，該指標越高，說明

13、企業（獲利能力越強），發展潛力越大。20、成本費用利潤率是企業一定時期（利潤總額）與（成本引用額）的比率。成本費用包括（營業成本）、（營業稅金及附加）、（銷售費用）、（管理費用）和（財務費用）。這一比率越高，說明企業為獲取收益而付出的代價越（小），企業的獲利能力越（強）。21、總資產報酬率是指一定時期內（獲得的報酬總額）與（平均資產總額）的比率。企業的投資報酬是指企業（利息支出和稅前利潤之和）。對總資產報酬率的評價，一般是越（高）越好。該指標高，表明企業（獲利能力強，經營管理水平高）。22、自有資金利潤率又稱（凈資產收益率）、（凈資產報酬率），是企業（凈利潤）與（自有資金（所有者權益）的比值。

14、因此，該指標是企業（盈利能力指標）的核心，而且也是整個財務指標體系的核心。導復平臺1、單項選擇下列不屬于短期償債能力指標的是（C）A、流動比率 B、速動比率 C、產權比率 D、現金比率下列關于短期償債能力指標的說法不正確的是（C）A、流動比率并非越高越好B、國際上通常認為，速動比率等于100%時較為適當。C、現金比率等于現金與年末流動負債的比值D、現金比率過大表明企業流動資金利用不充分，獲利能力不強下列說法中不正確的是（D）A、成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%B、成本費用總額=營業成本+營業稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用C、利息費用保障倍數，是企業息稅前利潤

15、與利息費用的比值D、總資產報酬率，是企業一定時期內獲得的利潤總額與平均資產總額的比率2、計算題某公司流動資產由速動資產和存貨構成，年初存貨為170萬元，年初應收賬款為150萬元，年末流動比率為2，年末速動比率為1，存貨周轉率為4次，年末流動資產余額為300萬元。一年按360天計算。要求：計算該公司流動負債年末余額；計算該公司存貨年末余額和平均余額；計算該公司本年營業成本；假定本年賒銷凈額為1 080萬元，應收賬款以外的其他速動資產忽略不計，計算該公司應收賬款周轉天數。【答案】流動負債年末余額=150萬元存貨年末余額=150萬元 存貨年平均余額=160萬元本年營業成本=640萬元應收賬款周轉天數

16、=50天某公司有關資料如下表所示：項目期初數期末數本期數或平均數流動負債3 000萬元4 500萬元速動比率0.75流動比率1.6總資產周轉次數1.2總資產18 000萬元假定該公司流動資產等于速動資產加存貨，期初存貨為3 600萬元。要求：計算該公司流動資產的期初數與期末數；計算該公司本期銷售收入；計算該公司本期流動資產平均余額和流動資產周轉次數。【答案】流動資產期初數=5 850萬元流動資產期末數=7 200萬元本期銷售收入=21 600萬元流動資產平均余額=6 525萬元流動資產周轉次數=3.31三、課堂探析探析問題問題一：運用流動比率時，要注意哪些問題？雖然流動比率越高，企業償還短期債

17、務的流動資產保證程度越強，但這并不等于說企業已有足夠的現金或存款用來償債。原因在于流動資產的質量如何影響企業真實的償債能力。比如，流動比率高，也可能是存貨積壓、應收賬款增加且收款期延長以及待處理財產損失增加所致。從短期債權人的角度看，自然希望流動比率越高越好。但從企業經營角度看，過高的流動比率通常意味著企業閑置現金的持有量過多，必然造成企業機會成本的增加和獲利能力的降低。流動比率是否合理，不同企業以及同一企業不同時期的評價標準是不同的。應剔除一些虛假因素的影響。一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。國際上通常認為流動比率為200%比較合適。問題二：速動比率需

18、注意哪些問題？速動比率也不是越高越好。速動比率高，盡管短期償債能力較強，但現金、應收賬款占用過多，會增加企業的機會成本，影響企業的獲利能力。盡管速動比率較之流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩定性，但并不能認為速動比率較低的企業的流動負債到期絕對不能償還。如果存貨流轉順暢，變現能力較強，即速動比率較低，只要流動比率高，企業仍然有望償還到期的債務本息。問題三：長期償債能力指標長期償債能力的衡量指標主要有：資產負債率、產權比率和已獲利息倍數。1、 資產負債率（負債比率）資產負債率=負債總額/資產總額×100%一般情況下，資產負債率越小，表明企業長期償債能力越強。如果該指標過小則表明

19、企業對財務杠桿利用不夠。國際上認為資產負債率為50%合適。2、 產權比率（負債權益比率、資本負債率）產權比率=負債總額/所有者權益總額×100%一般情況下，產權比率越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應。3、已獲利息倍數（利息費用保障倍數、利息保障倍數）已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用式中：息稅前利潤=凈利潤+所得稅費用+利息費用=利潤總額+利息費用利息費用保障倍數不僅反映了企業獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。該指標一般為3-5時較為合適。問題四：營運能力指標包括流動資產周轉情況

20、分析、固定資產周轉情況分析以及總資產周轉情況分析。指標記憶方法：周轉類指標周轉率（周轉次數）等于周轉額除以平均余額周轉期（周轉天數）=計算期天數/周轉次數=平均余額×計算期天數÷周轉額鞏固練習1、單項選擇下列各項中，不會影響流動比率的業務是（ A ）A、用現金購買交易性金融資產 B、用現金購買固定資產C、用存貨進行對外長期投資 D、從銀行取得長期借款假設業務發生前速動比率大于1，償還應付賬款若干，將會（ C ）A、增大流動比率，不影響速動比率 B、增大速動比率，不影響流動比率C、增大流動比率，也增大速動比率 D、降低流動比率，也降低速動比率如果企業的應收賬款周轉率高，則下列

21、說法不正確的是（ D ）A、收賬費用少 B、短期償債能力強 C、收賬迅速 D、壞賬損失率高某企業2010年總投資2 400萬元，權益乘數保持為1.5，則投資額中自有資金為（ A ）萬元。A、1 600 B、360 C、800 D、2 040下列指標，既是企業舉債經營的前提依據，又是衡量企業長期償債能力大小的重要標志的指標是（D）A、資產負債率 B、產權比率 C、所有者權益比率 D、已獲利息倍數關于衡量短期償債能力的指標說法正確的是（C）A、 流動比率較高時說明企業有足夠的現金或存款用來償債B、 如果速動比率較低，則企業沒有能力償還到期的債務C、 與其他指標相比，用現金比率評價短期償債能力更加謹

22、慎D、 現金流動負債比率=現金/流動負債2、多項選擇關于產權比率與資產負債率，下列說法正確的是（AD）A、 兩個比率對評價償債能力的作用基本相同B、 資產負債率側重于揭示財務結構的穩健程度C、 產權比率側重于分析債務償付安全性的物資保障程度D、 產權比率側重于揭示自有資金對償債風險的承受能力應收賬款周轉天數是分析企業流動資產營運情況的指標（BD）A、 周轉天數少，表明應收賬款周轉慢B、 周轉天數少，表明應收賬款周轉快C、 周轉天數多，表明企業信用標準嚴格D、 周轉天數多，表明企業信用標準放寬某公司當年經營利潤很多，卻不能償還當年債務，為查清原因，應檢查的財務比率有（BCD）A、已獲利息倍數 B

23、、流動比率 C、存貨周轉率 D、應收賬款周轉率不能償還到期債務，說明其短期償債能力弱，應檢查短期償債能力指標以及影響短期償債能力指標的因素，B屬于短期償債能力指標，C.D屬于反映流動資產變現質量的指標，會影響短期償債能力，已獲利息倍數屬于長期償債能力指標，不屬于考察范圍。3、計算分析題某公司2008年年初存貨36 000元，年末流動比率為2，產權比率為68.75%，全年銷貨成本為260 000元，存貨周轉天數為72天。要求：根據上述資料填列2008年年末資產負債表某公司簡要資產負債表2008年12月31日 單位：元資產金額負債及所有者權益金額貨幣資金18 000應付賬款（ 77 500 ）應收

24、賬款（ 119 000 ）應交稅費25 000存貨（ 68 000 ）長期負債（ 29 500 ）固定資產119 000實收資本128 000未分配利潤（ 64 000 ）資產合計324 000負債及所有者權益合計（ 324 000 ）某公司2009年銷售收入為200萬元，年末流動比率為2.2，速動比率為1.2，銷售利潤率為5%，自有資金利潤率為25%，產權比率為80%，流動負債與股東權益之比為1：2，應收賬款與銷售額之比為1：10。要求：根據以上資料編制簡化的資產負債表。某公司簡要資產負債表2008年12月31日 單位：元資產金額負債及所有者權益金額貨幣資金40 000流動負債200 000

25、應收賬款200 000長期負債120 000存貨200 000股東權益400 000固定資產280 000資產合計720 000負債及所有者權益合計720 000已知某公司2010年會計報表的有關資料如下：（金額單位：萬元）資產負債表項目年初數年末數資產8 00010 000負債4 5006 000所有者權益3 5004 000利潤表項目上年數本年數營業收入（略）20 000凈利潤（略）500要求：計算2010年的下列指標（時點指標按平均數計算） 凈資產收益率；總資產凈利率；營業凈利率；總資產周轉率；權益乘數（保留三位小數）用文字列出凈資產收益與上述其他各項指標之間的關系式，并用本題數據加以驗

26、證。凈資產收益率=500/（3 500+4 000）÷2×100%=13.33% 總資產凈利率=500/（8 000+10 000）÷2×100%=5.556%營業凈利率=500/20 000×100%=2.5%總資產周轉率=20 000/(8 000+10 000) ÷2 =2.222(次) 權益乘數=平均資產總額/平均所有者權益總額=（10 000+8 000）÷2/（4 000+3 500）÷2=2.4凈資產收益率=營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數=2.5%×2.222

27、5;2.4=13.33%四、課后測練單項選擇1、利息保障倍數不僅反映了企業的長期償債能力，而且反映了企業資金的（D）A、營運能力 B、短期償債能力 C、經營能力 D、盈利能力2、下列項目中，不反映企業的長期償債能力指標的是（A）A、應收賬款周轉率 B、產權比率 C、利息保障倍數 D、資產負債率3、在財務分析體系中，核心指標是（A）A、凈資產收益率 B、總資產凈利率 C、總資產周轉率 D、營業凈利率4、某零售店主要采用現金銷售，應收賬款較少，該店的速動比率保持在（C）的水平上，應當被認為是正常的。A、 1：1 B、 4：1 C、 0.4：1 D、 3：1采用大量現金銷售的商店，它的流動資產主要是

28、存貨，現金銷售后一般會很快地去購買存貨，最容易導致存貨增加，所以速動比率低；另一方面，應收賬款地減少并不等于現金的等額增加，一般企業不會保存過多的現金在手中。5、流動比率反映的是（A）A、短期償債能力 B、長期償債能力 C、流動資金周轉狀況 D、流動資金利用情況6、以下各項中，（D）可提高企業的已獲利息倍數。A、用抵押借款購買廠房 B、支付現金股利C、所得稅稅率降低 D、成本下降，利潤增加7、某公司的部分年末數據為：流動負債60萬元，速動比率2.5，流動比率3，年內銷售成本為50萬元，則年內存貨周轉次數為（C）A、1.2次 B、2.4次 C、 1.67次 D、無法計算8、較高的現金比率一方面會

29、使企業資產的流動性較強，另一方面也會帶來（D）A、存貨購進的減少 B、銷售機會的喪失C、利息的增加 D、機會成本的增加【解析】持有大量現金會喪失投資于其他項目的機會。9、相同條件下，對企業長期償債能力分析，下列（C）指標與資產負債比率之和等于1。A、權益乘數 B、已獲利息倍數 C、股東權益和資產的比率 D、有形凈值債務率10、下列不屬于短期償債能力衡量指標的是（D）A、流動比率 B、速動比率 C、現金比率 D、存貨周轉率11、影響速動比率可信性的重要因素是（C）A、固定資產的多少 B、流動負債的多少 C、應收賬款的變現能力 D、長期投資的多少12、如果流動比率大于1，則下列結論成立的是（C）A

30、、速動比率大于1 B、現金比率大于1 C、營運資金大于0 D、短期償債能力絕對保障13、過高的流動比率必造成（D）A、籌資成本下降 B、籌資成本上升 C、獲利能力提高 D、獲利能力降低多項選擇1、下列各周轉率的計算中所用的周轉額相同的有（ACD）A、應收賬款周轉率 B、存貨周轉率 C、固定資產周轉率 D、總資產周轉率2、在計算速動資產時，需要在流動資產中減去（AD）A、預付賬款 B、交易性金融資產 C、應收賬款 D、存貨3、在計算成本費用利潤率時，分母中“成本費用總額”包括（ABC）A、營業成本 B、管理費用 C、營業稅金及附加 D、所得稅費用4、影響資產周轉率變化的因素有（BC）A、權益乘數

31、 B、銷售收入 C、存貨 D、其他業務收入5、能夠分析企業長期償債能力的指標有（ABCD）A、已獲利息倍數 B、有形凈值債務率 C、產權比率 D、資產負債比率6、屬于企業營運能力分析的財務指標有（AB）A、總資產周轉率 B、固定資產銷售率 C、產權比率 D、有形凈值債務率7、應收賬款周轉率越高，則（CD）A、存貨周轉率越快，流動資金需要量越小B、收賬越迅速，賬齡期限越長C、資產流動性越強，短期償債能力越強D、賬款收回率越高，收賬費用和壞賬損失越低8、下列敘述中正確的有（AD）A、當流動比率大于1時，流動資產流動負債等量減少，會使流動比率上升B、當流動比率大于1時，流動資產流動負債等量減少，會使

32、流動比率下降C、當流動比率為1時，流動資產流動負債等量減少，會使流動比率下降D、當流動比率小于1時，動資產流動負債等量減少，會使流動比率下降9、影響速動比率的因素有（ACD）A、應收賬款 B、存貨 C、應收票據 D、交易性金融資產10、應收賬款周轉率提高意味著（ABC）A、短期償債能力增強 B、收賬費用減少 C、收賬迅速，賬齡較短 D、銷售成本降低 判斷題1、（）流動比率可以反映企業的短期償債能力，但有的企業流動比率盡管很高，卻有可能出現無力支付到期的應付賬款情況。2、（×）在其他條件不變的情況下，權益乘數越小，企業的負擔程度越高，財務風險越大。3、（×）資產負債率大于1時

33、，說明企業有較好的償債能力和負債經營能力。4、（）應收賬款周轉率也可以反映短期償債能力。5、（×）在存貨平均余額不變的情況下，如果提高存貨周轉率，則一定會導致營業收入增加。6、（×）反映固定資產周轉情況的主要指標是固定資產周轉率，它是企業一定時期營業收入與平均固定資產凈值的比值。其中，固定資產凈值=固定資產原價累計折舊已計提的減值準備。7、（）應收賬款周轉率是用來估計應收賬款流動速動和管理效率的，一般認為周轉率越高越好。8、（）股東權益比率與資產負債率之和應為1。9、（）權益乘數與負債比率的關系可表示為：權益乘數=1÷（1負債比率）10、（×）流動比率越

34、高，表明企業財務狀況越好。11、（×）權益乘數越大，企業盈利能力越強。12、（）現金比率表明企業立即償還全部短期債務的能力，通常企業并不需要這樣做，因此并不要求現金比率大于1。13、（×）存貨周轉率越高，表示存貨管理的實績越好。14、（）某年末A公司資產為2 000萬元，負債為1 060萬元，其權益乘數為2.13。15、（×）某企業的資產利潤率為16.8%，權益乘數為2.1，則該企業的權益利潤率為8%。16、（×）某企業2009年銷售收入為37 500萬元，其中賒銷部分占40%，期初和期末應收賬款余額均為1 250萬元，則該企業2009年應收賬款周轉次數

35、為18次。17、（×）營運資金越多越好。18、（×）應收賬款周轉率無助于對企業速動比率的分析。19、（×）長期負債最終能否得到償還，完全取決于資產的變現收入。20、（）流動比率越高并不等于企業有足夠的現金用于償債。21、（）有些企業流動比率小于2，并不能說明其短期償債能力就弱，有些企業流動比率大于2，也不能說明其短期償債能力就一定強。計算題1、已知某公司2010年會計報表的有關資料如下：金額單位：萬元資產負債表項目年初數年末數資產15 00017 000負債6 0006 800所有者權益9 00010 200利潤表項目上年數本年數營業收入略20 000凈利潤略1

36、000已知該公司2009年按照平均數計算的資產負債率是50%，總資產周轉率是1.2次，營業凈利率是4.5%。要求：計算2010年的下列指標（時點指標按平均數計算）營業凈利率；總資產周轉率；權益乘數（保留三位小數）；凈資產收益率。計算2009年的凈資產收益率。【答案】/營業凈利潤=1 000/20 000=5%總資產周轉率=20 000/（15 000+17 000）÷2=1.25次權益乘數=平均資產總額/平均所有者權益總額=（15 000+17 000）÷2/（19 000+10 200）÷2=1.667凈資產收益率=5%×1.25×1.667

37、=10.42%或 =1 000/(9 000+10 200)÷2×100%=10.42%2009年的權益乘數=1/（1資產負債率）=1/（150%）=22009年的凈資產收益率=營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數 =4.5%×1.2×2=10.8%2、（2008年對口單招試題）某公司2007年度營業收入為3 000萬元（全部為賒銷），營業成本為1 800萬元；年初、年末應收賬款分別為160萬元和440萬元；年初、年末存貨余額分別為272萬元和528萬元；年末速動比率為1.2，年末現金類資產與流動負債的比為0.7，假定該公司流動資產由速

38、動資產和存貨組成，速動資產由應收賬款和現金類資產組成，一年按360天計算。要求：計算2007年應收賬款周轉天數；計算2007年存貨周轉天數；計算2007年年末流動負債余額和速動資產余額；計算2007年年末流動比率。【答案】應收賬款周轉次數=10次應收賬款周轉天數=36天存貨周轉次數=4.5次存貨周轉天數=80天年末速動比率=1.2年末流動比率=0.7 因經，年末流動負債=880萬元 年末速動資產=1.2×880=1 056萬元流動比率=1.83、某公司2008年的有關資料如下：、項目年初數年末數本年數存貨5 0008 000流動負債7 000 10 000總資產20 00025 00

39、0流動比率200%速動比率120%權益乘數1.5流動資產周轉次數4凈利潤3 000要求：計算2008年該公司流動資產的年初余額和年末余額和平均余額；計算2008年的營業收入和總資產周轉率；計算營業凈利潤率凈資產收益率；假定該公司2009年投資計劃需要資金3 000萬元，維持權益乘數不變，不考慮計提盈余公積。計算按照剩余股利政策2008年向投資者分配股利的數額。【答案】年初流動資產=7 000×120%+5 000=13 400萬元年末流動資產=10 000×200%=20 000萬元平均余額=（13 400+20 000）/2=16 700萬元營業收入=4×16

40、700=66 800萬元總資產周轉率=66 800/（20 000+25 000）÷2=2.97萬元營業凈利潤率=3 000/66 800=4.49%凈資產收益率=4.49%×2.97×1.5=20%2009年公司的自有資金=3 000/1.5=2 000萬元向投資者分配的利潤=3 0002 000=1 000萬元4、某公司2007年的有關資料如下：單位：萬元資產年初年末負債及所有者權益年初年末流動資產流動負債合計220218貨幣資金130130應收賬款凈額135150長期負債合計290372存貨160170負債合計510590流動資產合計425450所有者權益合

41、計715720固定資產凈值800860合計1 2251 310合計1 2251 310該公司2007年營業收入凈額1 500萬元，營業凈利率20%，向投資鍺 分配利潤的比率為40%，預計2008年營業收入增長率為30%，為此需增加的固定資產凈值240萬元。企業流動資產與流動負債的變動比率與營業收入相同，假定2008年營業凈利率、利潤分配政策與2007年相同，2008年需要增加對外投資由增加權益籌資解決一部分。要求：根據以上資料計算2007年年末的速動比率、產權比率、資產負債率、權益乘數；計算2007年應收賬款周轉率、總資產周轉率；計算2007年凈資產收益率、總資產增長率；計算2008年增加的營

42、運資金；計算2008年內部可以解決的籌資和需要增加的對外投資；編制2008年預計資產負債表。2008年預計資產負債表單位：萬元資產年末負債及所有者權益年末流動資產合計585流動負債合計283.4固定資產凈值1100長期負債合計372負債合計655.4所有者權益合計1029.6合計1685合計1685【答案】速動比率=（450170）/218=1.28產權比率=590/720=0.82 或 81.94%資產負債率=590/1 310=45%權益乘數=1/（145%）=1.82 或 =1+0.82=1.82應收賬款周轉率=1 500×2/（135+150）=10.53次總資產周轉率=1

43、500×2/（1 225+1 310）=1.18次凈資產收益率=1 500×20%×2/（715+720）×100%=41.81%總資產增長率=（1 3101 225）/1 225×100%=6.94%營運資金增加額=（450/1500）×（1500×1.3）(218/1500)×（1500×1.3）(450218)=69.6萬元內部可以解決的籌資額=1500×（1+30%）×20%×（140%）=234萬元需要增加的對外投資額=69.6+240234=75.6萬元5、（20

44、10年對口單招試題）某股份有限公司2009年12月31日有關賬戶的年末余額如下表單位：元賬戶名稱借或貸余額賬戶名稱借或貸余額庫存現金借3 000應付賬款貸771 000銀行存款借201 000其中：A公司貸300 000其他貨幣資金借40 000B公司貸471 000交易性金融資產借26 000應交稅費借60 000應收賬款借1 400 000長期借款貸2 585 000其中：甲公司借1 500 000其中：1年內到期的長期借款貸850 000乙公司貸100 000股本貸3 200 000壞賬準備貸8 000資本公積貸30 000材料采購借120 000盈余公積貸150 000原材料借321

45、000利潤分配貸90 000周轉材料借80 000庫存商品借1 050 000材料成本差異借3 500存貨跌價準備貸6 500固定資產借4 199 000累計折舊貸600 000固定資產減值準備貸190 000無形資產借367 000累計攤銷貸240 0002009年度實現銷售收入8 000 000元，其中現銷收入49%，另發生銷售折扣與折讓80 000元；發生銷貨成本3 500 000元。該公司2008年有關財務指標：現金比率0.2，應收賬款周轉率3.5次，存貨周轉率2.86次。要求：根據上述資料完成下面的資產負債表簡表的填寫； 列式計算2009年末現金比率、應收賬款周轉率和存貨周轉率（計算

46、結果保留至小數點后兩位）； 試根據2008年、2009年相關財務指標，分析說明2009年度該公司的短期資金營運能力及短期償債能力，并提出合理建議。資產負債表2009年12月31日 金額單位：元資產金額負債及所有者權益金額貨幣資金244 000應付賬款交易性金額資產26 000預收款項應收賬款（年初1 000 000）應交稅費存貨（年初1 168 000）1 568 000一年內到期的非流動負債固定資產3 409 000長期借款無形資產所有者權益3 470 000總計總計答案及評價標準:（本小題24分）表2 資產負債表（簡表）2009年12月31日 金額單位：元資 產金 額負債及所有者權益金 額

47、貨幣資金244 000應付賬款771 000（1分）交易性金融資產26 000預收賬款100 000（1分）應收賬款（年初1000 000）1 492 000（1分）應交稅費-60 000（1分）存貨（年初1168 000）1 568 000將于一年內到期的長期負債850 000（1分）固定資產3 409 000長期負債1 735 000（1分）無形資產127 000（1分）所有者權益3 470 000總 計6 866 000（1分）總 計6 866 000（1分）2現金比率=(244 000+26 000)÷(771 000+100 000-60 000+850 000) = 0.

48、16 （3分）應收賬款周轉率=8 000 000×（1-49%）80 000÷（1 000 000+1492 000）×2 = 3.21（次） （3分）存貨周轉率=3500 000÷（1168 000+1568 000）×2 = 2.56（次） （3分）3分析：（1）企業資金營運能力有所削弱。（1分）應收賬款周轉率2009年比2008年減少了0.29次，削弱了營運能力，而且阻礙了流動資產的變現速度。存貨周轉率2009年比2008年減少了0.3次，反映公司存貨管理效率下降。（1分）（2）企業短期償債能力降低。（1分）一方面受應收賬款、存貨周轉率下

49、降的影響。另一方面現金比率2009年比2008年低0.4，企業的即付償債能力明顯降低。（1分）（3）建議：總體上應加速營運資金的周轉速度，增強流動資產的變現能力。（1分）一方面加強應收賬款的管理，采取合理的賒銷信用政策。另一方面加速促銷、進一步提高商品質量、制訂合理的價格及有關生產與存貨政策，減少存貨過量。（1分）6、某公司2007年銷售收入為100 000萬元，銷售凈利率為10%，2007年按凈利潤的50%分配給投資者，年初資產總額為130 000萬元。2007年12月31日的資產負債表（簡表）如下：資產負債表（簡表）2007年12月31日 單位：萬元資產期末余額負債及所有者權益期末余額貨幣

50、資金2 000應付票據13 000交易性金額資產40 000應付賬款5 000應收賬款28 000長期借款12 000存貨30 000應付債券15 000長期資產50 000實收資本80 000留存收益25 000資產總計150 000負債及所有者權益總計150 000該公司2008年計劃銷售收入比上年增長10%。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債隨銷售額同比增減，公司現有生產能力尚未飽和。假定該公司2008年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致。（計算結果保留兩位小數）要求：計算該公司2007年年末的產權比率、資產凈利潤率；計算2008年的預計凈利潤；按銷售百分比法，預測2008

51、年需從外部追加的資金；如果2008年所需從外部追加的資金采用發行面值為1 000元、票面利率為8%、期限為5年、每年付息、到期還本的債券，若發行時的市場利率為10%，計算債券的發行價格。相關資料：普通年金現值系數：（P/A，8%，5）=3.992 7 （P/A，10%，5）=3.790 8 復利現值系數：（P/F，8%，%）=0.680 6 （P/F，10%，5）=0.620 9根據以上計算結果，計算填列該公司2008年預計資產負債表。資產負債表（簡表）2008年12月31日 單位：萬元資產期末余額負債及所有者權益期末余額貨幣資金應付票據交易性金額資產應付賬款應收賬款長期借款12 000存貨應付債券長期資產實收資本80 000留存收益資產總計負債及所有者權益總計7、（2009年對口單招試題）常進公司2008年有關損益類科目的全年累計發生額列于下表單位：萬元會計科目借方貸方主營業務收入2004 200主營業務成本2 000營業稅金及附加200銷售費用350管理費用228財務費用655投資收益130營業外收入270該公司所得稅稅率為25%，無任何納稅調整事項。要求：根據上述資料完成2008年度利潤表。已知該公司2008年初資產總額為5 000萬元，年初負債總額為2 900萬元，年末資產總額為5 600萬