1、報價系統私募股權市場情況介紹2015年3月4日目 錄Contents一、私募股權市場架構二、中證眾籌平臺三、下一步工作計劃一、一、 報價系統私募股權市場架構報價系統私募股權市場架構私募產品發行轉讓市場私募股權發行轉讓市場大宗商品市場場外衍生品市場一、私募股權市場架構一、私募股權市場架構建設多層次股權市場體系建設多層次股權市場體系“加強多層次股權市場體系建設，壯大主板市場，改革創業板市場，完善“新三板”市場，規范發展區域性股權市場，開展股權眾籌融資試點，繼續優化并購重組市場環境，為深化國企改革、促進產業整合、推動結構調整和促進創業創新提供有力支持”加強多層次股權市場體系建設。繼續發展證券公司柜臺

2、市場和機構間私募產品報價與服務系統。出臺股權眾籌管理辦法，開展公開、小額股權眾籌融資試點交易所股轉系統報價系統區域股權交易中心眾籌平臺主板、創業板市場新三板市場四板市場機構間市場眾籌市場報價系統掛牌企業債權融資股權融資股權質押融資五種融資服務方式一、私募股權市場架構一、私募股權市場架構企業掛牌及融資服務企業掛牌及融資服務資產支持證券股權眾籌推薦掛牌自薦掛牌714家掛牌企業截至目前，共有掛牌展示企業690家、轉讓項目股權標的公司5家、股權眾籌企業19家 2014年12月18日，證券業協會私募股權眾籌融資管理辦法（試行）公開征求意見 2015年1月23 日，證券業協會將私募股權眾籌融資管理辦法（試

3、行）、機構間私募產品報價與服務系統股權眾籌平臺業務指引（試行）報證監會審核 2015年1月28日， - 中證眾籌平臺開始試點 - 首批七家中介機構推出十只產品 - 華融證券推薦的“中源智人”當日達到募集計劃規模，共募集資金300萬元人民幣，超募150% - 太平洋證券“恒達聯合”項目在市場監測中心進行首場路演 二、中證眾籌二、中證眾籌http:/ 投資咨詢機構2家（博星投資、港澳資訊） 證券公司6家（太平洋證券、華融證券、德邦證券、國盛證券、華龍證券、東北證券） 私募基金2家（中科招商、元禾控股） 募集情況： 19個項目掛牌 計劃融資1.33億元 已完成融資1,324萬 已完成認購51筆 已有

4、5個項目達到募集計劃規模軟件、信息25%農業11%金融業11%文、體娛樂16%制造業37%融資項目分布圖二、中二、中證證眾籌眾籌基本架構基本架構融資方合格投資者眾籌平臺 中介機構（參與人）中證柜臺云 柜臺柜臺系統機構間私募產品報價與服務系統股權眾籌平臺業務指引（試行）第二條股權眾籌平臺：報價系統參與人作為眾籌融資中介機構接受融資者委托進行私募股權融資活動的公共平臺。平臺中的平臺讓投融資者放心的眾籌平臺基礎金融設施二、中二、中證證眾籌眾籌定位定位l多層次股權市場的基礎設施l 場外市場四大基礎設施的重要組成部分- 報價系統、支付結算系統、行業增信系統、場外報告庫l眾籌行業的實踐基地l 節約行業成本

5、l 整合行業資源 l 開放、包容、不排他l 拓寬參與人業務領域l 專業性l 安全性l 公立性投資者注冊路徑：通過中介機構（取得報價系統推薦代理權限參與人）進行注冊（ 業務指引第五條、第六條，提交盡調報告、融資計劃書等六項基本材料）中介機構職責：目的：確保融資項目的合法、真實、可靠協助融資方披露項目信息（指引第七條）協助融資方做好融資計劃（業務指引第八條）出具盡職調查報告（業務指引 第九條）二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能證券公司客戶遵循證券公司柜臺的相關開戶規定；其他客戶遵循互聯網便捷、高效安全的開戶模式三條路徑：報價系統參與人代理客戶；云柜臺注冊客戶；中證柜臺注冊客戶雙軌開戶：投資者自我管理

6、（業務指引第二十三條）參與人柜臺、云柜臺或者中證柜臺負責管理（業務指引 第二十二條）中介機構與推薦項目相匹配的適當性管理目的：促使投資者作出與自身風險承受能力相適應的投資決策三方適當性管理：二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能目的：便利投資者通過多種渠道參與股權眾籌業務3種下單路徑券商柜臺云柜臺中證柜臺2種方式門戶網站移動終端二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能3類篩選時點募集期每日日終募集認購期結束時（ 業務指引 第十三條 ）工商登記辦理期間目的：基于私募股權融資的特性，確保融資方選擇符合項目需求的投資者（股東方），保障融資者權益有利于未來的公司治理篩選的前提：標準公開、公平、公正不得惡意損害投資者

7、合法權益二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能募集期內，募集資金專戶存管（ 業務指引 第十三條 ）出金觸發條件嚴格：收到工商登記結果材料后方可出金（業務指引第二十九條）實現3個預防預防出現資金池預防出現資金混同預防出現資金挪用目的：保證股權眾籌業務合法合規保護投資者資金安全維護投資者的利益二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能5場景還本付息：募集終止募集失敗篩選排除股東會籌備失敗工商登記失敗（ 業務指引 第三十條）目的：降低投資者資金占用降低融資方的融資成本保障投資者權益項目眾籌成功：投資者轉股東認購本金轉股本認購利息返還投資者二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能4個信息披露時點：（ 業務指引 第七條）注冊時

8、信息披露募集過程中信息披露（ 業務指引 第二十條）篩選信息及時披露（ 業務指引 第十三條）工商登記反饋信息及時披露（ 業務指引 第二十八條）目的：使投資者充分了解融資方以及融資項目相關信息，便于投資者作出適當的投資決策二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能眾籌平臺回訪回訪對象：融資者中介機構（ 業務指引 第三十四條 ）回訪內容：適當性管理的情況投后管理的情況信息披露的情況募集資金使用的情況其他情況意義：履行公共平臺應有的義務總結行業發展情況，及時發現問題為行業發展、自律和監管提供有效信息投后管理期期限 三年二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能流動性退出支持FICC業務在線簽約集中清算交易報告擔保品管理 私募股權募集轉讓服務; 并購市場、眾籌市場 可以為資產管理計劃、收益憑證、次級債、證券公司短期債、并購重組債、資產證券化等各類私募債務融資工具和私募投資基金等私募產品提供非公開發行與轉讓服務私募產品發行轉讓市場私募股權發行轉讓市場大宗商品市場場外衍生品市場在線簽約二、中二、中證證眾籌眾籌延伸服務延伸服務三、下一步工作計劃三、下一步工作計劃推動中證眾籌試點工作形成短中長期相結合的融資體系加強項目儲備與開發。年內實現掛牌項目不少于500個；項目成功率在100個以上進一步完善眾籌平臺功能。探索以協會詢價系