1、園林行業分析報告目錄一、行業概況2二、行業政策3三、產品/服務介紹4四、產業鏈5五、產品/服務的發展歷程 6六、市場和未來趨勢分析 8七、行業競爭格局 11八、重點公司15九、痛點1618、行業概況園林行業市場空間巨大，整個園林行業劃分為市政園林、地產園林和生態修復3大方向，按照投資主體不同，將園林行業細分為市政園林、地產園林、生態修復類園林、企事業 單位類園林和私家園林?；恕?；祖國園林行業分昊接黑稅費主作劃分）具有此爆性質雷貴.冉君£國.益機 f. 她藉依 皿國考國林公兵學地產木，明丘的卷道q號化.檔利于學明白叫赍.Bt蠡畀發.捏膽1®匿弗膽氣產的受，強期1=的第*,與酷

2、5住跖問壤"居生戶士工為主要世阿葉三 EffiWhG. SIB,田史M巖度任E/國學糧第+“青山企事業單院交園tT在苴育五十空國企卻U井侏生皿蜘t書與會攤力.他自解大物人蜻 m 卜妣琳壞的日就生晶網fill. M.事審苒工fl-E.這理萼j 總科演、鼻痞白定昌業蜒位歸"二淺鼻'£孤堂 里卜處亡書融通網區什鼠口學九匚哥自第 的壬呷星國”里過L涵5出發力王.21接用戶由現堰 圜密維法直造H自博為三巴冠奧卮：至兩十三五期間每年的市場空間合計估算在4500億左右，但由于行業進入門檻低，缺乏行業標準體系的約束，園林行業整體呈現“大行業、小公司”的格局。目前我國園林綠

3、化企業 數量已超過1.6萬家，根據住建部公布信息及中國園林網統計，截至2016年6月30日，行業內具有城市園林綠化一級資質的企業1348家，具有風景園林工程設計專項甲級資質的企業292家，同時具有上述兩項資質的公司（即“雙甲”企業）約 100家。園林行業在經過 2001年至今近17年的蓬勃發展后，依然呈現行業集中度低的局面。整個行業內公司也在加快并購和上市的進程，園林類公司最早登陸資本市場為2007年的云投生態（原簡稱綠大地），十一五期間 A股市場總計3家園林公司；2011-2014年新增鐵 漢生態、普邦股份、蒙草生態和嶺南園林4家園林類上市公司，以及并購跨界進入園林業務的中毅達、美麗生態、麗

4、鵬股份和美晨科技4家公司，總計8家公司；自2015年后上市的園林公司有文科園林等10家公司，以及并購跨界進入園林業務的興源環境等6家公司，總計16家公司。此外，IPO排隊的園林公司還有東珠景觀、秦森園林和日懋園林3家公司。15年后已上市和跨界進入園林的16家，合并現在正在排隊的3家總計是19家公司，近2年半時間涌出的上市公司數量是2007-2014年8年時間上市公司數量的1.73倍。1982隹2015年城南園林綠化固定貴產投蜜情況2000 1800 1W0 14QQ1?W 1000BD0 bUO 482001993MO.OO%6000% goo%20 00%0 00%-20 OOW-40 00

5、%林你優也轉（E>園仲量化 GDPifl ll城中性空十料北漉；，中山或串錄魏蝶針耳£門切力.是升明 凡生法推結比花整個行業在經歷了 10余年的快速發展之后，尤其是2008年四萬億政策進一步推動了行 業的風口，從2011年到2015年進入了成熟穩定期，預計今后2016到2020年的園林行業,會繼續處于一個穩定增長的階段，整個市場也由增量博弈變為存量博弈。二、行業政策頂層設計成熟，城鎮化驅動園林發展我國早在90年代初就開始對園林行業進行政策規范，頂層設計持續至今。1992年6月，國務院頒布的城市綠化條例是我國首部直接對城市綠化事業進行全面規定和管理的行政法規。自此之后園林行業頂層

6、設計不斷，內容涵蓋園林業設計規范、資質標準、分類標準、評價標準、管理辦法、職業技能標準、總體規劃等多個領域，為行業的發展奠定政策 環境基礎。立畔村立才能1992 n« 月飩<山市*牝信朝）1993 -11 月一社等c后兇小訃蠅莖*199311 1!也一碑貼.；貨佗時建博為也*2DDD 年 8 月W等枇建變工衽俗席總計青建本*02QO2 19 月*過都由箕市埠修審關用址*2002 19 月if訃部及彘市中伸聲州生2007 W 7 局長吃案閔認I耗費升專/波靖時通*2000 昨 10”住窿忌K* M根H1匕量壬*等博"，酒R2010年5月位吐姆.工號*4怯女總馬豫城市四出

7、導化科重后范2010力:8月虻更部e國家因g均市占衽與評方辦洙1科*0坳市域審下（20M年H七；2012 年 11 住金坪二生3由林城市中找與死就訐審不讓*.明電因訴應卡分域考脅標注2004 月卜二K“冷士比江上埠義生占此國發裊視*”2013 9 H四等陶吳加隹諭辛選獨力業比菱朝我巴。的5胃4 J*美十X上罪浮生之4-%4 :1先ft ZJarig e .什瓏上代國家里R景忠勝反名用姆盟土后.工川翠埴鳳景£民君秣德域境制其 求i號打j »2015年G月生M坪<H求重用公15坪胃槨料2Q15年9月中關中去.巨季就玉巒工明彼制改第品體方發、20幅隼之月住邛律岑江向承亨（球

8、就匕胃上20幡q 3月住史部*國珠代生生/此標用*2016年11月liiS-ft；位也用*步或域岑昊于即度差國M量名通宜孝丈JtflL-十三-It劃H盛如2016 年 12 HME$14步叱江雅路晚假護都果印文全國4市二L 名耀爐與itK-H （M1S2020 < >* JI. ；:*£網.邛上優”七所政府對于PPP資產證券化制定新政策，PPP有望進入全面發展期。2017年6月27日，財政部、中國人民銀行、中國證監會發布了關于規范開展政府和 社會資本合作項目資產證券化有關事宜的通知。通知明確拓展了PPP可證券化基礎資產，提出了 PPP相關未來收益權、股權、 PPPreit

9、s等創新方向；2.放寬了對PPP項目運 營期限的要求，僅對股權證券化有運營期滿2年的要求，對債權等證券化無運營期限要求，甚至鼓勵探索在建設期進行資產證券化；3.明確了使用者付費、政府付費、可行性缺口補助等不同類型的 PPP項目都可進行資產證券化，可證券化 PPP項目大為豐富；4.本次財政部聯手央行、證監會共同推動資產證券化，央行負責監管資產支持票據（ABN）,證監會負責監管資產支持證券（ABS）, PPP資產證券化進入雙引擎驅動時代。我們認為，此次通知極大的拓寬了 PPP資產證券化的可操作性空間，有望促PPP資產證券化進入全面推廣期。三、產品/服務介紹園林綠化是指在一定的地域范圍內，運用藝術設

10、計和工程技術手段，在有效利用原有地形和地貌的基礎上，通過筑山、疊石、挖池、理水、種植樹木花草、營造建筑和布置園路等方式進行有目的的改造， 從而構建出令人賞心悅目、抒情暢懷的游憩、居住環境的過程。園林的范疇不僅包括庭園、小游園、花園、公園、植物園、動物園等，還包括森林公園、風景 名勝區、自然保護區、國家公園的游覽區、休養勝地及各類功能性園林如居住區園林、單位附屬綠地、城市廣場公共綠地等。除了市政園林和地產園林，園林公司的另外一項主營業務是生態修復業務。生態修復是指利用大自然的自我修復能力，在適當的人工措施輔助下，恢復生態系統原有的保持水土、 調節小氣候、維護生物多樣性的生態功能和開發利用等經濟功

11、能。伴隨我國經濟的快速發展，近幾十年來對大氣、水體、土壤等人類賴以生存的自然環境的破壞非常嚴重，生態保護和修復迫在眉睫。為此，國家出臺了 “水十條”、“土十條”、“大氣十條”等一系列政策法規，支持生態修復行業的發展。傳統園林綠化領域也呈現生態化的發展趨勢，從事園林行業的公司紛紛轉型到生態修復領域中。從園林工程施工項目的規模來看，園林綠化行業的競爭激烈程度也有所差異。根據國家住建部的規定，對于合同金額在1,200萬元以下的項目，具有城市園林綠化貳級以上資質的 企業均可承接施工； 而對于合同金額在1,200萬元以上的項目，只有具有城市園林綠化壹級 資質的企業才能參與競爭。在園林綠化行業內，合同金額

12、在1,200萬元以下的中小型項目的競爭異常激烈，合同金額在1,200萬元以上的中大型項目由于受企業綜合實力的限制，參與競爭的園林綠化企業則相對較少。四、產業鏈上游中游下游地產景邂事業單位景觀圖：園林綠化行業產業鏈示意圖園林綠化行業的產業鏈包括了園林景觀設計、園林景觀工程施工及園林養護等一系列的專業分工。園林行業上游為原材料供應商，下游為園林景觀產品及服務的采購者，包括各級政府、企事業單位，房地產商等。園林綠化工程施工包括園建工程和綠化工程兩部分，分別對應硬質景觀材料和軟質景觀材料兩大類原材料。 硬質景觀材料包括石材、 基礎建材、水電配套設備等， 相關材料行業在 國內競爭較為充分且產品通用性較強

13、，材料來源較為充足；軟質景觀材料包括喬木、灌木及地被植物，因品種、規格而異，少數大規格苗木品種及特定品種苗木資源可能出現階段性緊 缺，市價具有波動性。因此，尚未建立自有大型苗木生產基地的園林綠化企業受到上游苗木 種植行業的影響更大。園林行業的下游客戶對園林行業的發展起到較為重要的作用。下游客戶的需求變化將對園林行業的發展前景產生直接影響，政府在城市綠化方面的投入規模直接決定了市政園林的 發展前景，而房地產市場的發展狀況則決定了地產園林未來的發展規模。五、產品/服務的發展歷程改革開放以來，我國城市化水平不斷提高。1990年我國城市化水平為 26.4%, 2016年全國城鎮化率已達到 57.35%

14、,城鎮人口為7.93億。我國的城市化水平在這 20多年間幾乎以 每年1個百分點的速度增長。受益于城市化推進過程中城市綠化配套建設需求的增加和社會 發展過程中人們對城市環境改善需求的日益增強，以及政府對城市綠化建設重視程度的不斷提升，綠化建設投資的持續加大，我國市政園林市場得到了長足的發展，我國城市綠地面積和綠化覆蓋率穩步提高。但是與中等收入國家及高收入國家的城市化水平相比，我國的城市化水平仍然較低。隨著我國居民收入的增加，城市化水平將繼續提高。城市化直接推動了城市建成區的擴張，2006年到2015年城市建成區面積從 33,659.8平方公里增長到 52,102.3平方公里，年平 均增速為4.9

15、7%。城市建成區的擴張直接推動了城市市政公用設施的建設，2006年到2015年，城市市政公用設施固定資產投資完成額從5,765.1億元增加到16,204.4億元，年平均增長率達12.17%,占同期 GDP比重在2.39%2.67%間。園林綠化作為城市基礎公用設施的 一部分，其投資額增長速度比城市市政公用設施投資總額的增長速度還快，從2006年429.00億元到2015年的1,594.7億元，年平均增長率達 15.71%;其投資額占城市市政公用設施固 定資產投資的比重也穩定上升，從2006年的7.44%至IJ 2015年的9.84%。城市建成區綠化覆蓋率也從2006年的35.11%增長到2015

16、年的40.12%。下表反映了 2006年到2015年，我國城市建成區綠化覆蓋面積和人均公園綠地面積的增 長情況：一建成區鼻化法落面積1萬公頃）人均心因肆地面積（平方米）卜表反映了 2006年到2015年，我國城市建成區綠化覆蓋率、建成區綠地率的增長情況:卜圖反映了十年來全國城市環境基礎設施建設投資及其中園林綠化投資的增長情況:全國城市環境基礎設施建設投費（億元）因林緣?。?元）六、市場和未來趨勢分析(1)市場到2020年，園林生態行業市場空間預計可達5000億。園林行業市場空間由三部分構成市政園林、地產園林、水生態治理。市政園林方面，2016至2020年五年內總體新增投資額13000億元。地產

17、園林方面，假設2017年往后每年投資額1550億元不變。水生態治理方面, 2015年 水十條”出臺后，園林企業方大舉進入水生態治理領域，假設往后年度每年投資額 600億不變。據此推算，到2020年市場空間將達 5000億元。圖聶離捽擰亞國年率現空間及品計化無201320142Q15如162017201B201920如曲或因林22352339207523512469259227222658地產網除設算142S14401539155015501550155Q水生息泊更600600600&006M600352537W4115449046194742487250Q&史格：小升香鐘.中*

18、證卷軒甯母原有綠化園林市場規?？焖僭鲩L時代漸遠，存量博弈是未來主旋律，當前園林總體市場空間在3500億左右。從增速數據來看，市政園林呈現出逆周期式增長的規律，而地產園林則受房地產投資增速影響較大。截止2015年園林市場規模約為3500億元，其中市政園林約2000億，地產園林 1500億(以房地產開發投資額的1.5%估算)。2006年至2016年園林行業市場規模從720億元增長至3500億元，規模擴充近五倍，年均復合增長率達19.2%。其中2006-2010年為快速增長階段，CAGR達47.3%,主要原因是城市綠地面積快速擴張，園林建設投資得以保持高增長。同時，我國在2008年11月推出的“四萬

19、億計劃”對園林行業的刺激作用也于2009年開始顯現，并使得 2010年的增速達到 101.9%,呈現井噴態勢。園林市場在2010年的井噴式增長在一定程度上透支了后續幾年的市場需求，使得2011-2015年投資增速放緩。密* 3；游/圖律郵賽獲3靂箕/；地譯林*蠅模M增堂按照規劃，2016至2020五年間，市政園林市場空間預計為 12991.2億。年均2500億。根據全國城市生態保護與建設規劃(2015-2020年)，到2020年城市建成區綠地率、達到38.9%,城市建成區綠化覆蓋率達到43.0%,城市人均公園綠地面積達到14.6平方米。以2020年我國人口 14.5億推算，2016年至2020

20、年5年間，新增綠地面積約 28億nf, 每億itf投資額可達 450億元，5年內新增園林綠化投資額可達13000億元。對園林行業上市公司選取 11家的訂單成分進行研究，PPP訂單仍然占據主體地位，2016 全年、2017上半年PPP類訂單金額占比分別為83.7%、79.7%,成為園林公司收入的主要項目來源。2016、2017上半年 PPP訂單平均金額分別為11.9億元/個、13.7億元/個，增加14.48%;非PPP訂單平均金額分別為 4.2億元/個、7.0億元/個，增加67.12%。PPP訂 單與非PPP訂單相比，總體上呈現單個項目投資金額大，并且出現同類項目區域連片打包 或者區域不同類別項

21、目整體打包招標的情況。(2)趨勢趨勢一：PPP成交增速依然 50%以上，政策規范利于行業長期健康發展1-6月份PPP落地率不斷提升。截至2017年6月末，全國入財政部 PPP項目庫項目共計13554個，累計投資額 16.3萬億元，已簽約落地項目2021個、投資額3.3萬億元，落地率34.2%,落地率不斷提升。入庫項目數前三位是市政工程、交通運輸、旅游，合 計占入庫項目總數的54.1%;落地項目數前三位是市政工程、交通運輸、生態建設和環境保護，合計占落地項目總數的64.3%, PPP模式帶來豐富園林生態工程需求。2016年7月7日，國務院常務會議明確要求加快PPP立法工作進度，國務院2017年立

22、法工作計劃將此項立法列為全面深化改革急需的項目，此次征求意見稿的出臺標志著PPP立法工作取得重要突破。2014年以來，PPP模式快速推廣，取得明顯成效，但也面臨著諸多問題，如相關政策 政出多門”，部分存在沖突，效力層級低，缺乏綱領性的高位階法律文 件；社會資本顧慮多，特別是民營資本參與度低；合作項目有泛化傾向，操作不規范等。此 次合作條例如后續正式出臺，將顯著提升現有PPP政策環境的確定性、權威性與可預見性，從更高層次的法律文件約束政府權力從而增強政府信用，將有助于增強社會資本參與PPP項目信心，減少相關部門 各自為政”的現象，使得政府與社會資本等各參與方有法可依有章 可循，將推動PPP行業進

23、入嶄新的發展階段。*1打 叁舞PPP項裁成交貨& t億無） 雷或加洌率金月金英金/犀比筆元35000 1“、# ？HM鼻 2D17J-M299 434000 - 2Moe 20000 T5QW - roooo -0 J-卻1的趨勢二： 主營業務轉向生態修復，開辟“水生態”治理新市場，打開未來成長空間。2016年園林企業紛紛切入“水生態”治理工程，相關訂單呈現快速增長的態勢。預計水生態治理能夠拓展園林行業年均市場空間達600億，預計未來 5年投資總額3000億。2015年中旬，國家出臺“水十條”，眾多園林企業相應國家號召利用自身競爭優勢切入 “水生態”治理工程領域，為園林行業開辟了新的成

24、長空間。黑臭水體治理為水十條重點考察指標之一，投資總額有望達2200億。水十條中提出：到 2020年，地級及以上城市建成區黑臭水體控制在10%以內；到2030年，城市建成區黑臭水體總體得到消除。黑臭水體治理為 水十條重點考察指標之一。 根據環保部發布數據顯示， 截至2017年2 月，全國已認定黑臭水體長度 7611公里，其中已治理和治理中長度為 2729公里，占比為 35.86%,按每公里治理成本 4000萬元推測，全國黑臭水體治理投資額達 3044億元?；赝两援a抵春意良餐:生態體撲和壞琬沾灰也富計逋固定貴產我資完贏糧:生態保護和邙埼治理業:累計同比5生態保掙和罪境治理業費青票談增邃35003

25、0002500200015001U0U500 0總體上看，上市園林公司呈現由傳統地產園林和市政園林向生態修復轉型，以生態修復為主營業務的公司則進一步向水環境綜合治理深入拓展的趨勢。同時，地產園林公司還呈現出向文化旅游、娛樂綜合體等多元化方向發展的特點。如棕桐園林 2014年推出生態城鎮戰略，2016年進一步在娛樂、體育與文旅三大產業展開戰略并購；嶺南園林于2015年和2016年先后全資收購恒潤科技和德馬吉，涉足文化創意產業，長遠布局“文化+生態”業務模式。 趨勢三：一體化經營將稱為行業發展趨勢在行業發展初期，中國的園林行業以中小企業為主，大多數企業僅專注于園林行業中的一個業務環節。業務環節的切

26、割不利于園林綠化企業對產品和服務最終質量的掌握，也無法通過各業務環節的聯動擴大企業的經營規模。園林行業中的園林工程施工、園林景觀設計、 苗木種植和綠化養護具有較強的聯動性和互補性。上述四項業務的一體化經營能夠將設計理念與工程施工方案有機結合，能夠采用自有苗木避免外購苗木對設計和施工的限制，能夠節約園林工程施工項目的成本，能夠提供選苗、育苗的市場適用性，能夠通過綠化養護提高服務質量并維護好客戶關系。 一體化經營要求企業具備各業務環節的專業技術能力和經營管理 能力，部分大型園林綠化企業已經開始積極實施一體化經營戰略，為客戶提供項目整體解決方案，一體化經營已經成為了園林行業的發展趨勢。 趨勢四：苗木

27、資源及設計能力將成為優勢企業的核心競爭力苗木是園林工程項目的主要原材料之一，園林工程用苗具有投資金額大、苗木需求量大、苗木需求品種規格多元化、對苗木內在質量、苗木成活率要求高等特點，尤其是園林工程項 目對大規格苗木和特色品種苗木的需求日益增加。但是，中國綠化苗木生產種植以農戶或小型苗圃為主，種植規模小、數量多而分散、資金實力及技術力量薄弱，規?；?、專業化、科 學化程度較低。因此，園林綠化企業規?；l展往往受到苗木資源的制約，豐富優質的苗木資源已經成為影響園林綠化企業設計、施工業務發展的重要因素之一。國內園林行業尚處于初級發展階段，其功能主要局限在環境綠化方面，在設計理念、文化品位、生態環保方面

28、與國外先進水平仍存較大差距。隨著生活品位的提升，人們對園林綠化企業的設計能力會提出 更高要求，園林景觀設計能力將逐漸成為優勢企業的核心競爭力。七、行業競爭格局1 .行業總體格局：行業集中程度呈快速提升趨勢園林行業的競爭格局由分散日趨集中，前50強企業市場集中度達 21.73%。我國風景園林行業企業數量總計已超過1.6萬家，其中園林設計類企業 1200余家。整體而言，我國風景園林行業呈現 大行業、小公司”的特點。根據中國風景園林歷年公布的園林50強企業名單及營收整理可見，我國園林產業不斷集中，50強企業的營收規模和市場占有率實現高速增長，2010年至2016年期間，50強企業營收規模翻兩番從15

29、4億至845億，市場占有率從4.53%猛增至21.73%。圖表9:國林行業前50蕤營收及市場占有率中圖風景園林學舍.中小證摹研露所隨著市場化程度的加深和行業體制、機制的逐步完善，風景園林行業將出現新一輪的整合，優勝劣汰的局面會更加突出，一些中小園林企業會被逐步淘汰，部分綜合實力較強的大 型園林企業將乘勢擴大市場份額，行業集中度將逐步提高，行業市場秩序也有望進一步規范。陽蓑107歷年四林企業辯名上市注用4里201220132014201520161東方團林11211株蜩原脩22124鐵風土自（紅河因靴）9&633行暴貶標44477冷前腐株26311910一簟草生急fl11&文召國

30、林3D17HjJft股褥（華密由他j464957上笈科技f*工第4M“-23在卓：中匈即崇國我手斜，中注證（叼上新2 .園林龍頭公司訂單與業績高增長趨勢強勁（1）園林龍頭2016年業績普遍大幅增長，17年1-6月份業績繼續大幅增長，高增長趨勢 明確。2016年龍頭公司業績普遍大幅增長，統計內 6家園林公司平均增速在 92.6%。今年1-6 月份龍頭延續高增長的態勢，東方園林增長57%并預告1-9月份增長50%-80%,鐵漢生態預增30%-60%,嶺南園林中期業績快報披露增長91%,蒙草生態預增210%-240%,主要表現為PPP在施工項目增多驅動收入大幅增長。#4 1Sr岬春感房小仃卒75,揖

31、出方修此K4同瓊2D10H X 4 it2017 4胖速牛H媽辜凈利利*41M1T年川湖0C23T0.aZ東方的林30«%70.76%63 00%57 40%30D187.SZ械漢也蠡314OTC4 了如蒲哨002717. SZ今由&X657Wfc53.C2%002431.SZ地帆姊31 72%47.80%60.01%0027T5,SZ大料峭好加34%一48 91%& 想30%3OO35S.5Z案單比各i7.5e%M2%州增 210%'-24cmt#-公4#*.中務阻土耳點修(2)受益于行業集中度提升，龍頭公司訂單普遍大幅增長園林龍頭今年以來訂單趨勢極佳，全年

32、有望翻倍增長。隨著PPP模式帶來的園林行業市場集中度不斷提升，龍頭公司不僅訂單大幅增長，且訂單質量顯著增加，PPP項目入庫率高及利潤率抬升。今年1-6月份東方園林新簽訂單 317億元，同比增長88%,其中PPP項目入 庫率達69%;鐵漢生態新簽訂單 98億元，同比增長147%,其中PPP項目入庫率達 57%。由 于企業團隊、金融機構對 PPP項目理解和熟練，今年 PPP項目落地有望加速增長，1-6月份 數據印證這一趨勢，預計龍頭公司全年訂單有望翻倍增長。3 .園林次新股上市后能力全面提升，有望加速增長(1)上市后園林公司核心業務能力大幅提升，有望加速增長我們認為園林PPP公司核心競爭力為以下四

33、點：1.品牌認知度，是跨區域拿單能力與豐富項目來源重要體現；2.多渠道融資能力，直接決定了園林公司可承接業務體量及在手訂單 是否能夠及時生效并轉化為收入；3.PPP項目篩選與執行專業性，在目前行業監管規范加強背景下，需要公司對于合規 PPP項目有效識別，對項目全生命周期高效執行能力，對項目風險控制能力；4.項目后期運營能力，對于主業為施工的園林企業，PPP項目后期長達十年以上的運營階段要求具備優秀的運營管理能力。園林次新股受益于上市平臺優勢，不僅品牌實力大幅提升，且憑借上市公司的高信用資質，融資能力大幅提升， 可承接較大PPP項目，而上市后更有資金實力擴展配套運營能力，業務能力邊際改善明顯且有

34、望加速，優質園林次新股未來將展現超高成長性。(2)次新股資質齊全，業務集中華東區域，市政園林業務占比較高(ps：自己補充1.我們公司的資質和剛上市企業相比如何？2.我們這家企業的業務范圍是否能避開主要競爭區域)園林次新股的地域分布都較為集中，且集中在華東地區。如大千生態華東業務占比 90%, 城邦股份華東業務占比 87%,元成股份華東業務占比 86%。杭州園林的業務地域分布主要集 中在浙江省(34%)和蘇州省(22%)。天域生態的業務主要集中在西南地區，占比達69%。綠茵生態的業務主要集中在京津冀地區，占比為60%,其次為內蒙古地區，占比為40陽惠19/圓吞或費雅史#地域分不及產川婚用胃體業熱

35、電區分布比手履份華乩(57.04%卜華北(30.24%).義然地區(02%)城由總體軍化一期作業擊耳、巾或金川上程竟上總木包二煤密履、國林占庭筑 匚林電也承包一班去指,鳳青園林.匚把迎用專/匕瓶*質.農曲壞城大卜士斗華中僮白13%八去啊(107書初.K物地區(11.12%)華東(9025郭).隼能值2，人算也地區歸4名如)城.中園林 算化也止塵蚊.風景園林工蒼設計曦乙/導北青展遍小巡球飄化企史一蛆皆國、K*聞林工隹設目專國中版貴州.中員通用工程也工總張乜一版、糧游盛打設司口 施、更筑行業(電筑匚耗設計工優，成耿園林吉建筑工程專*承包三燃， 布就行.我 道珞匚書.專業為甄元庵股份華東但5.電1%

36、h而無3.17%：,M 他求回伊 93%)回內地H循9.26%).華中地區 (870%),冷他地.*22.04掰域用0%律化一如責廉下風M園林工代被計專項甲峨市點.赧用“JtHt時甲場 青鹿.卡政作用匚鈕施工思承也二版,城.蕓比娘工付才業承包二皿青鷹、哮 化3林設計L虹貴扇、地化造帔也工匚帆費耳.建筑工程地工思承包三版if居 甫嫩卡因林探化企也一跳育成一鳳青園件匚黃武時專用打坦飾的、制政公司匚 科延【總承也需犯點熊、仄悻匚君專心也也專施資質和立電市造怵瑋化建匚單 信乙覷奇病杭周陽林南K33.71看上江蒸舟(21 93%)，其電地艮(44 37%)斌卻股份里衡也方東本帶現華東科了JN*華龍(11

37、.B3%)、 我妁電mn os%>京津嘉比良(5§73%)、內較古地RI39T5拓卜 苴誠地區(0 53%)華東"4 15%卜西七地區(0 53%),乩趣地況(19 32%)叱錄設計甲螭聽審.城才蛻劊咯同乙赳也庸，文相保后工程勒仁足坤乙蛾,殖， 市政行X (i珞工程.樣理工植)專址乙MJfH僧藏市園林士釗匕-玨、市減皆用工郭法工葛木包鹵艇、古建笈工科專業蟲也會 醺.風景國坤！帶在計4呼甲粗、術河關油 配甲嫉、環境史當甲做、減學料劃 蠅軻口M，嶂化造林就工心見.水利本總工依 艷匚總承也展班.支軸保洋工利 也工青庭、建筑工立建工愿點也送瓢、單化修蟀設計內鍛等青質城市W林擢

38、枇金it圭蚓.風率諛蚱工"漢科哦中依花5花青展城市國伴維化金花青苗、風沙國洋工相選訃4用甲曜資質.江環境與架他Jt中媽賢南(生房秋復1 ,市放心叫上鞋港工忍木包二機貨房.康中也黃 毋原/工作專業承恿三挺皆員.后建筑工程專業麻也二髭步履、藤保工程號也 承包三婭迪就職及深蚪他則沒討乙強>r(3)市政園林業務占比普遍高于地產園林業務占比。從2016年報情況看，市政園林中，花王股份占比最高，達 95%,其次為天域生態和大千生態，占比分布為 82%和81%;綠茵生態和東珠景觀市政園林業務占比最小，分布僅為29%和16%。地產園林中，元成股份占比過半，達 51%;其次為農尚環境，占比為 4

39、9%;花 王股份市政園林占比最小，僅4%。崔表20;園林次新殷市政及地產園林業務占比藏稱市政園林地產園林其他花壬脫份95%4%1%農舟環境1%49%0%大千里方81%16%3%匯成股伶48%51%1%無域生態82%11%7%杭州園林49%5%46%誠邦股份69%22%9%蝶的生態29%6%65%東珠基現16%7%77%裊派：公司公告，中摹證券研克所八、重點公司序號證野匍靜上市日期主營業普翔tfii云一生叁2007/121及興蹤大地，上市后財舞迨倒、2012年股程輕計至云報集1爪主苣業罪未的 藝史.L若生也隹其他而成用叫布與g“2009/11/27口前為園駐北朱公引201$不廿來轉外生聾環保秋聰,并儂事FPP項目透入了 2歡息速黨K叔3京回展他2OI&.VE0】營地作園附，1&年開的轉隼水環堆蛤寸色小法輒岐4一M生息2OI1/V2V一直專注中左惟就.主（M：相像混和市戲阿以 ii it甲卜而小洋新成長為行<* 二5普部磔2QI2Wlfi并附”國他，門時人行傳電盤早常WI領域6常玷生息2O2N