1、精選優質文檔-傾情為你奉上2020屆財務管理題庫整理計算題1、下表給出了四種狀況下，“A股票”和“B股票”兩項投資相應可能的收益率和發生的概率，假設對兩種股票的投資額相同。經濟狀況出現概率A股B股差0.1-3%2%穩定0.33%4%適度增長0.47%10%繁榮0.210%20%要求：（1）計算兩種股票的期望收益率（5分）（2）計算兩種股票各自的標準差（5分）2、某公司擬籌資4000萬元。其中：平價發行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率10%；優先股1000萬元，年股利率7%，籌資費率3%；普通股2000萬元，籌資費率4%，第一年預期股利率10%，以后各年固定增長4%。假定該公司的所得稅

2、率25%。要求：（1）計算債券、優先股、普通股個別資本成本（6分）（2）計算該籌資方案的加權平均資本成本；（2分）(3）如果該項籌資是為新增生產線提供資金，預計該生產線的投資報酬率為12%，判斷該項目是否可行。（2分）3、某企業預測年度賒銷收入凈額1800萬元，信用條件是：n/30，銷售成本占銷售收入比例為60%，資金成本率12%。假設企業收賬政策不變，固定成本不變，該企業準備了三個信用條件的備選方案：A. 維持n/30的信用條件；B.將信用條件放寬到n/60；C.將信用條件放寬到n/90；各方案有關數據如下：信用條件備選方案表項 目A方案(n/30)B方案(n/60)C方案(n/90)年賒銷

3、額(萬元)180019802400應收賬款周轉率(次)1264應收賬款平均余額(萬元)180012=15019806=33024004=600維持賒銷業務所需資金(萬元)15060%=9033060%=19860060%=360壞賬損失/年賒銷額(萬元)2%3%5%壞賬損失18002%=3619803%=59.424005%=120收賬費用2038108要求：（1）根據以上資料，補充填寫“信用條件分析評價表，有必要計算過程（9分） （2）根據評價結果，說明應選擇哪個方案。（1分）信用條件分析評價表項 目A方案(n/30)B方案(n/60)C方案(n/90)年賒銷額180019802400銷售成

4、本108011881440扣除信用成本前收益720792960信用成本: 應收賬款機會成本 壞賬損失 收賬費用 小計 扣除信用成本后收益 答案：信用條件分析評價表項 目A方案(n/30)B方案(n/60)C方案(n/90)年賒銷額180019802400銷售成本108011881440扣除信用成本前收益720792960信用成本: 應收賬款機會成本9012%=10.819812%=23.7636012%=43.2 壞賬損失3659.4120 收賬費用2038108小計66.8121.16271.2扣除信用成本后收益653.2670.84688.8應選C方案。4、某公司準備購入一設備以擴充生產能

5、力，現有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需投資20 000元，預計使用壽命5年，采用直線法提折舊，5 年后無殘值。5年中每年銷售收入10 000元，每年付現成本為4 000元；乙方案需投資15 000元，另需墊支流動資金5 000元，預計使用壽命5年，采用直線法提折舊，5年后殘值1 000元。5年中每年銷售收入12 000元，第一年付現成本為5 200元，以后隨設備陳舊，逐年增加500元維修費。假設所得稅率為40%。要求：（1）分別計算甲、乙兩方案各年的凈現金流量；（13分） （2）設貼現率為10%，試計算甲方案的凈現值；（2分） （3）根據凈現值判斷甲方案的可行性，說明理由；（1分） 4）計算

6、甲方案的內部報酬率，若資金成本為10%，判斷甲方案的可行性。（4分）（說明：PVIFA10%,5=3.791，其他系數自行計算）5、甲公司2015年年末長期資本為5000萬元，其中長期銀行借款為1000萬元，年利率為6%；所有者權益（包括普通股股本和留存收益）為4000萬元。公司計劃在2016年追加籌集資金5000萬元，其中按面值發行債券2000萬元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為2%；發行優先股籌資3000萬元，固定股息率為7.76%，籌集費用率為3%。公司普通股系數為2，一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為9%。公司適用的所得稅稅率為25%。假

7、設不考慮籌資費用對資本結構的影響，發行債券和優先股不影響借款利率和普通股股價。要求：（1） 計算甲公司長期銀行借款的資本成本。 (2分)（2） 假設不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發行債券的資本成本。 (2分)（3） 計算甲公司發行優先股的資本成本。 (2分)（4） 利用資本資產定價模型計算甲公司留存收益的資本成本。 (2分)（5） 計算甲公司2016年完成籌資計算后的平均資本成本。 (2分)6、企業全部用銀行貸款投資興建一個工程項目，總投資額為5000萬元，假設銀行借款利率為16%。該工程當年建成投產。請回答：（1）該工程建成投產后，分8年等額歸還銀行借款，每年年末應還多少？ (2分)（2）若

8、該工程建成投產后，每年可獲凈利1500萬元，全部用來歸還借款本息，需多少年才能還清？(注：PVIFA16%，8 = 4.344，PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685) (8分)7、八發公司2015年長期資本總額為1億元，其中，普通股6000萬元（240萬股），長期債務4000萬元，利率10%。若公司所得稅率為25%，2016年預定增加資本0.2億元，現有兩個追加籌資方案可供選擇：（1）平價發行公司債，票面利率12%；（2）增發普通股80萬股。預計2016年息稅前利潤為2000萬元。要求：（1）測算兩個追加籌資方案的每股收益無差別點，無差別點的每股收益； (

9、6分)（2）測算兩個追加籌資方案下2016年的普通股每股收益，根據計算結果，應選擇哪個追加籌資方案？ (4分)8、某公司流動資產由速動資產和存貨構成，年初存貨為145萬元，年初應收賬款125萬元，年末流動比率為3 ，年末速動比率為1.5，存貨周轉率為4次，年末流動資產余額為270萬元。一年按360天計算。要求：（1）計算流動負債年末余額。 (2分)（2）計算公司存貨年末余額和年平均余額。 (4分)（3）計算本年銷售成本。(2分)（4）假定本年賒銷凈額960萬元，應收賬款以外的其他速動資產忽略不計，計算該公司應收賬款平均收賬期。 (2分)9、某公司年度需耗用乙材料36 000千克，該材料采購成本

10、為200元/千克，年度儲存成本為16元/千克，平均每次進貨費用為20元。要求：（1）計算本年度乙材料的經濟進貨批量。 (2分)（2）計算本年度乙材料經濟進貨批量下的相關總成本。 (4分)（3）計算本年度乙材經濟進貨批量下的平均資金占用額。 (2分)（4）計算本年度乙材料最佳進貨批次。 (2分)10、甲股份有限公司目前息稅前利潤為5 400萬元，擁有長期資本12 000萬元，其中長期債務3 000萬元，年利率10%，普通股9 000萬股，每股面值1元。若當前有較好的投資項目，需要追加投資2 000萬元，有兩種籌資方式可供選擇：(1)增發普通股2 000萬股，每股面值1元；(2)增加長期借款2 0

11、00萬元，年利息率為8%。甲公司的所得稅稅率為25%，股權資本成本率為12%。 要求： (1)計算追加投資前甲公司的綜合資本成本率。 （3分） (2)如果你是該公司的財務經理，根據資本成本比較法，說明你將選擇哪種籌資方式。（2分） (3)比較兩種籌資方式下甲公司的每股收益。（4分） (4)如果你是該公司的財務經理，根據每股收益分析法，說明你將選擇哪種籌資方式。（1分）11、E公司某項目投資期為2年，每年投資200萬元。第3年開始投產，投產開始時墊支營運資本50萬元，于項目結束時收回。項目有效期為6年， 凈殘值40萬元，按直線法計提折舊。每年營業收入400萬元，付現成本280萬元，公司所得稅稅率

12、25%，資本成本率10%。要求： （注：PVIFA10%,5 =3.791 ，其它系數要求自行計算。）（1）計算每年的營業凈現金流量；（2分）（2）列出項目的現金流量計算表；（4分）表1 投資項目的現金流量 單位：萬元項目第0年第一年第二年第3第7年第8年初始投資營運資金本墊支營業現金流量營運資本回收凈殘值現金流量（3）計算項目的凈現值和獲利指數，并判斷項目是否可行。（4分） 12、C公司在2003年1月1日發行5年期債券，面值1 000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次還本。 要求： （1）假定2003年1月1日金融市場上與該債券同類風險投資的利率是9%，該債券的發行價應定

13、為多少？（2）假定1年后該債券的市場價格為1049. 06元，該債券2004年1月1日的到期報酬率是多少？（注：PVIFA9%,5=3.8897 ，PVIFA8%,4 =3.312 ， PVIFA9%,4 =3.240 其它系數要求自行計算。）13、某商業企業2013年度賒銷收入凈額為2000萬元，銷售成本為1600萬元；年初、年末應收賬款余額分別為200萬元和400萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1.2，年末現金比率為0.7。假定該企業流動資產由速動資產和存貨組成，速動資產由應收賬款和現金類資產組成，一年按360天計算。要求：（1）計算2013年應收賬款平

14、均收賬期； （2分） （2）計算2013年存貨周轉天數；（2分）（3）計算2013年年末流動負債余額和速動資產余額； （4分）（4）計算2013年年末流動比率。（2分）14、某企業全年需要某種零件5000件，每次訂貨成本為300元，每件年儲存成本為3元，最佳經濟批量是多少？（4分）如果每件價格35元，一次訂購超過1200件可得到2%的折扣，則企業應選擇以多大批量訂貨？ （6分）15、甲公司擬投資100萬元購置一臺新設備，年初購入時支付20%的款項，剩余80%的款項下年初付清；新設備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預計凈殘值為5萬元，按直線法計提折舊。新設備投產時需墊支營運資金10萬元，設

15、備使用期滿時全額收回。新設備投入使用后，該公司每年新增凈利潤11萬元。該項投資要求的必要報酬率為12%。相關貨幣時間價值系數如下表所示：表1 貨幣時間價值系數表年份（n）12345（P/F，12%，n）0.89290.79720.71180.63550.5674（P/A，12%，n）0.89291.69012.40183.03733.6048要求：（1）計算新設備每年折舊額。（2分）（2）計算新設備投入使用后第14年營業現金凈流量（NCF14）。（2分）（3）計算新設備投入使用后第5年現金凈流量（NCF5）。（3分）（4）計算新設備購置項目的凈現值（NPV）。（3分）16、乙公司使用存貨模型確

16、定最佳現金持有量。根據有關資料分析，2015年該公司全年現金需求量為8100萬元，每次現金轉換的成本為0.2萬元，持有現金的機會成本率為10%。要求：（1）計算最佳現金持有量。 （2分）（2）計算最佳現金持有量下的現金轉換次數。（2分）（3）計算最佳現金持有量下的現金交易成本。（2分）（4）計算最佳現金持有量下持有現金的機會成本。（2分）（5）計算最佳現金持有量下的相關總成本。（2分）17、丙公司是一家上市公司，管理層要求財務部門對公司的財務狀況和經營成果進行評價。財務部門根據公司2013年和2014年的年報整理出用于評價的部分財務數據，如下表所示：表2 丙公司部分財務數據 單位：萬元資產負債

17、表項目2014年期末余額2013年期末余額應收賬款6500055000流動資產合計流動負債合計負債合計資產合計 表3 利潤表部分數據 單位：萬元利潤表項目2014年度2013年度營業收入凈利潤6750055000要求：（1）計算2014年末的下列財務指標：營運資金；權益乘數。 （5分）（2）計算2014年度的下列財務指標：應收賬款周轉率；凈資產收益率； （5分）18、六郎公司年度銷售凈額為28000萬元，息稅前利潤為8000萬元，固定成本3200萬元，變動成本率為60%，資本總額為20 000萬元。其中債務資本比例40%，平均年利率8%。要求：測算該公司的營業杠桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系

18、數。（10分）19、七奇公司在初創時準備籌集長期資本5000萬元，現有甲乙兩個備選籌資方案，有關資料如下表所示。（10分）籌資方式籌資方案甲籌資方案乙籌資額（萬元）個別資本成本率（%）籌資額（萬元）個別資本成本率（%）長期借款800711007.5公司債券12008.54008普通股300014350014合計50005000要求：試分別測算該公司甲、乙兩個籌資方案的綜合資本成本率，并據此比較選擇籌資方案。20、（10分）公司的流動資產由速動資產和存貨構成。已知年初存貨為290萬元，年初應收賬款為250萬元；年末流動比率為3，年末速動比率為l5，存貨周轉率為4次，且年末流動資產余額為540萬元

19、(注意，一年按照360天計算)。要求：(1)計算該公司年末流動負債余額；(2)計算該公司存貨年末余額和年平均余額；(3)計算該公司本年銷貨成本；(4)假定本年營業收入為1 920萬元，應收賬款以外的其他速動資產忽略不計，計算該公司應收賬款周轉期。21、（10分）某公司本年度打算投資8000萬元于某項目，其資金來源如下：發行債券籌資2400萬元，年利率10%，籌資費用率3%；發行優先股籌資1600萬元，年股利率12%，籌資費用率4%；發行普通股籌資3200萬元，預期每股股利2元，每股市價20元，籌資費用率4%，股利增長率5%；留存利潤籌資800萬元；。預計投產后每年可實現1600萬元的凈利潤，。

20、企業所得稅率25%。判斷該項投資是否可行。22、（5分）某公司全年銷售凈額560萬元，固定成本64萬元，變動成本率40%，資本總額為500萬元，債權資本比率45%，債務利率9%。計算該公司的營業杠桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系數。23、（15分）公司計劃購入一設備，現有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需投資100萬，使用壽命為5年，直線法計提折舊，5年后設備無殘值，5年中每年銷售收入為50萬元，每年付現成本為15萬元。乙方案需投資120萬元，另需墊支營運資金15萬元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后有殘值20萬元，5年中每年銷售收入60萬元，付現成本第一年20萬，以后隨設備陳舊逐

21、年增加1萬元。所得稅率為25%。要求：計算兩方案的現金流量，該公司資本成本率10%，用凈現值法作出投資決策。（PVIFA（10%，5）=3.791 PVIF（10%，1）=0.909 PVIF（10%，2）=0.826 PVIF（10%，3）=0.751 PVIF（10%，4）=0.683 PVIF（10%，5）=0.621）24、（10分）某企業某年需要耗用甲材料400公斤，材料單位采購成本20元，單位儲存成本2元，平均每次進貨費用16元。求該企業存貨經濟批量、經濟批量下的存貨相關總成本、經濟批量下的平均存貨量及平均存貨資金占用額、最優定貨批次。25、（10分）某企業2018年初速動比率為0

22、.8，2018年末流動比率為1.5，全年的資產負債率均為30%，流動資產周轉次數為4.假設該企業2018凈利潤為96萬元，其他相關資料如下：（單位：萬元）項目 年初數 年末數存貨 240 320流動負債 200 300總資產 500 600要求：計算流動資產的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產由速動資產與存貨組成）。 計算本年產品銷售收入凈額和總資產周轉率。 計算銷售凈利率。26、（10分）某公司擬籌資4000萬元。其中：發行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率10%；優先股1000萬元，年股利率7%，籌資費率3%；普通股2000萬元，籌資費率4%，第一年預期股利率10%，以后各

23、年增長4%。假定該公司的所得稅率25%，根據上述：（1）計算該籌資方案的加權資本成本（2）如果該項籌資是為了某一新增生產線投資而服務的，且預計該生產線的總投資報酬率（稅后）為12%，則根據財務學的基本原理判斷該項目是否可行？27、（5分）某企業年銷售額280萬元，固定成本32萬元（不包括利息支出），變動成本率60%，權益資本200萬元，負債與權益資本比率為45%，負債利率12%。（1）計算該公司的經營杠桿系數。（2）計算該公司財務杠桿系數以及總杠桿系數。28、（15分）某企業擬更新一套尚可使用3年的舊設備，舊設備的原值為90 000元。賬面價值為56 000元，期滿殘值為5 000元，目前舊設

24、備變價凈收人為30 000元。舊設備每年的營業收入為100 000元，付現成本為82 000元。新設備投資總額為150 000元，可用3年，使用新設備后每年可增加營業收入30 000元，并降低付現成本12 000元，期滿殘值為30 000元，請計算：（1）新舊方案的各年現金凈流量。（2）更新方案的各年差量現金凈流量。（3）若該企業的資本成本為10%，問該企業是否應更新舊設備?（注：本題不考慮所得稅，使用差量分析法）（P/A，10%，2）=1.7355，（P/F，10%，3）=0.7513）29、（10分）某公司均衡生產某產品，且每年需耗用乙材料36000千克，該材料采購成本為200元/千克，年

25、度儲存成本為16元/ 千克，平均每次進貨費用為20元。求：（1）計算每年度乙材料的經濟進貨批量。（2）計算每年度乙材料經濟進貨批量下的平均資金占用額。（3）計算每年度乙材料最佳進貨批次。30、（10分）某公司2018年度有關財務資料如下：(1)2018年度簡化資產負債表 簡化資產負債表 單位：萬元 資 產 年初數 年末數 負債及所有者權益 年初數 年末數現金及有價證券 510 650負債總額 740 1 340應收賬款 230 280所有者權益總額 1 680 1 730存貨 160 190其他流動資產 210 140長期資產 1 3lO 1 810資產總額 2 420 3 070負債及所有者

26、權益總額 2 420 3 070 (2)其他資料如下：2018年實現主營業務收人凈額4 000萬元，銷售成本2 600萬元，管理費用540萬元，銷售費用60萬元，財務費用180萬元。其他業務利潤80萬元，所得稅率30。 要求： 運用杜邦財務分析體系，計算該公司2018年的凈資產收益率；31、（10分）長生公司準備新建一個投資項目，現有甲、乙兩個投資方案可供選擇，有關資料如下表所示： 項 目甲方案乙方案籌資條件籌資比例籌資條件籌資比例銀行借款借款利率10 20借款利率12 50發行債券債券票面利率為15，按票面價值的120發行，發行費用率為130債券利率為13，平價發行，發行費用率為120發行普

27、通股發行價格10元，發行費用率為15，每年固定股利1元50發行價格12元，發行費用率為1，第一年股利05元，以后每年按5的固定比例增長30注：長生公司新建項目適用的所得稅稅率為25。要求：(1)計算確定甲方案的加權平均資金成本；(2)計算確定乙方案的加權平均資金成本；(3)確定長生公司應該采用的籌資方案。32、（5分）萬通公司年銷售額為1 000萬元，變動成本率60，息稅前利潤為250萬元，全部資本500萬元，負債比率40，負債平均利率10。要求：計算萬通公司的經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數。33、（15分）某項目需投資1200萬元，另需墊支營運資金30萬元.采用直線折舊法計提折舊，

28、使用壽命為5年，5年后有殘值收入20萬元。5年中每年的銷售收入為800萬元，付現成本為300萬元，所得稅稅率為25%，資本成本率為10%。(P/F,10%,5)=0.6209 （P/A,10%,4)=3.1699要求：（1）計算該投資方案的營業現金流量。（2）列示項目的現金流量計算表。（3）計算凈現值。34、（10）方華公司預計年耗用某材料80 000公斤，單價20元公斤，單位儲存成本10元，平均每次進貨費用為40元，該材料不允許缺貨。要求： (1)計算該材料的經濟訂貨量； (2)計算與經濟訂貨批量有關的存貨總成本； (3)計算經濟訂貨批量的平均占用資金； (4)計算年度最佳進貨批次。35、（10分）某公司2017年有關資料如下：(1)年初資產500萬元，年末資產總額400萬元，資產周轉率06次。(2)2018年有關財務資料如下：年末流動比率2，年末速動比率12，存貨周轉率5次，年末資產總