1、采用BT模式進行公路工程項目融資的相關問題BT是英文Build(建設和Transfer(移交縮寫形式,意即“建設移交”,是政府利用非政府資金來進行基礎非經營性設施建設項目的一種融資模式,BT模式是BOT模式的一種變換形式,指一個項目的運作通過項目公司總承包,融資、建設驗收合格后移交給業主,業主向投資方支付項目總投資加上合理回報的過程。目前采用BT模式籌集建設資金成了項目融資的一種新模式。1、BT模式產生的背景隨著我國經濟建設的高速發展及國家宏觀調控政策的實施,基礎設施投資尤其是公路工程建設資金的銀根壓縮受到前所未有的沖擊,如何籌集建設資金成了制約公路建設的關鍵。原有的投資融資格局存在重大的缺陷

2、,金融資本、產業資本、建設企業及其關聯市場在很大程度上被人為阻隔,資金缺乏有效的封閉管理,風險和收益分擔不對稱,金融機構、開發商、建設企業不能形成以項目為核心的有機循環閉合體,優勢不能相補,資源沒有得到合理流動與運用。2、BT模式的運作政府根據當地社會和經濟發展需要對項目進行立項,完成項目建議書、可行性研究、籌劃報批等前期工作,將項目融資和建設的特許權轉讓給投資方(依法注冊成立的國有或私有建筑企業,銀行或其他金融機構根據項目未來的收益情況對投資方的經濟等實力情況為項目提供融資貸款,政府與投資方簽訂BT投資合同,投資方組建BT項目公司,投資方在建設期間行使業主職能,對項目進行融資、建設、并承擔建

3、設期間的風險。項目竣工后,按BT合同,投資方將完工驗收合格的項目移交給政府,政府按約定總價(或計量總價加上合理回報按比例分期償還投資方的融資和建設費用。政府在BT投資全過程中行使監管,保證BT投資項目的順利融資、建設、移交。投資方是否具有與項目規模相適應的實力,是BT項目能否順利建設和移交的關鍵。3、實施BT模式的依據3.1根據中華人民共和國政府采購法第二條“政府采購是指各級國家機關、事業單位和團體組織,使用財政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內的或者采購限額標準以上的貨物、工程和服務的行為?！?.2根據中華人民共和國政府公路法第一章第四條“國家鼓勵引導國內外經濟組織依法投資建設,經營公路。

4、”3.3根據中華人民共和國建設部200330號關于關于培育發展工程總承包和工程項目管理企業的指導意見第四章第七條“鼓勵有投融資能力的工程總承包企業,對具備條件的工程項目,根據業主的要求按照建設轉讓(BT、建設經營轉讓(BOT、建設擁有經營(BOO、建設擁有經營轉讓(BOOT等方式組織實施?！?、國內公路工程實施BT模式的部分范例4.12003年,重慶華村嘉陵江大橋由重慶路橋股份有限公司承建,工程投資25.5億元人民幣;4.22004年,涪陵烏江二橋由中鐵八局承建,工程投資2.29億元人民幣;4.32004年,南京九華山隧道由中鐵八局承建,工程投資14億元人民幣;4.42004年,上海中環線(清

5、西段A2、7標萬榮路銅川路高架工程由上海建工股份有限公司承建,工程投資 4.2億元人民幣;4.52004年,太倉市339省道復線昆太段改造工程由蘇州中元建設開發有限公司承建,工程投資1.3億元人民幣;4.62005年,姜堰市溱湖大道工程由姜堰市華通工程有限公司承建,工程投資2.3億元人民幣。5、BT模式的運作過程項目的確定階段:政府對項目立項,完成項目建設書、可行性研究、籌劃報批等工作;項目的前期準備階段:政府確定融資模式、貸款金額的時間及數量上的要求、償還資金的計劃安排、合理確定招標標底等工作;項目的招標階段:政府通過公開招標或邀請招標確定中標人(投資方,談判商定雙方的權利與義務等工作;項目

6、的建設階段:參與各方按BT 合同要求,行使權利,履行義務;項目的移交階段:竣工驗收合格、合同期滿,投資方有償移交給政府,政府按約定總價(或計量總價加上合理回報按比例分期償還投資方的融資和建設費用。6、BT模式的特點根據BT的概念可知:6.1BT 模式僅適用于政府基礎設施非經營性項目建設;6.2政府利用的資金是非政府資金,是通過投資方融資的資金,融資的資金可以是銀行的,也可以是其他金融機構或私有的,可以是外資的也可以是國內的;6.3BT模式僅是一種新的投資融資模式,BT模式的重點是B階段;6.4投資方不僅是投資者還是具有相應資質的施工企業;6.5政府通過招標確定投資方;6.6投資方在移交時不存在

7、投資方在建成后進行經營,獲取經營收入;6.7政府按比例分期向投資方支付合同的約定總價。7、BT合同的約定BT合同涉及投資、融資、建設、移交等一系列活動,當事人與參與人包括地方政府、工程總承包企業、項目貸款人、融資擔保人等以及其他可能的參與人,因此BT合同形成眾多當事人與參與人復雜的法律關系。7.1BT合同的主體:BT合同的主要主體為業主和投資方,業主為特殊主體,投資方為工程總承包企業。7.2BT合同的客體:BT合同項目。司;承諾方:某財政局;見證方:某省(市、縣人民政府。8、政府在融資過程中需要注意的問題8.1核實投資人所融資金的來源,降低資金成本;8.2合理確定資金的需要量,防止籌資不足或過

8、剩,提高資金的使用效果;8.3適當維持自有資金的比例,合理安排負債,盡量減少融資前期工作的經濟支出;8.4政府是國家的行政管理機關,在法律上不便與投資方形成經濟合同關系,政府可組建一個項目法人或委托下屬單位或委托咨詢中介公司,代表政府行使業主的權利,履行業主的義務;8.5政府在招標確定投資方時應嚴格審查投資方的施工資質,投資方可以為一方也可為聯合體;更要嚴格審查投資方的融資能力與經濟實力,例如,投資方的銀行信用等級、財務狀況等等;8.6采用FIDIC合同條款,簽定BT合同,規范雙方的行為,明確雙方的權利和義務。9、投資人在融資建設過程中需要注意的問題9.1風險較大,例如政治風險、自然風險、社會

9、風險、技術風險;需增強風險管理的能力,最大的風險還是政府的債務償還是否按合同約定;9.2安全合理利潤及約定總價的確定比較困難;9.3做好項目法人責任制,對項目資金籌措、建設實施、資產保值增值實行全過程負責的制度。加強項目的建設管理,合理降低工程造價,降低工程成本,降低融資成本,獲取較大的利息差收入;9.4適當的利潤率(大于資金的綜合水平水平和資金的有限監管投入與增值退出,便是合理令人滿意的水平,最大的安全保障就是最大的收益。 10、 實行 BT 模式籌資的不利因素 10.1 政府缺乏完善的償債機制、信用機制，沒有相應的法規規范 政府的行為，政府對投資方做出的承諾很難在現實中實現， 資金回收緩慢

10、；10.2BT 模式前期準備工作時間較長、花費較 大，成本較高；10.3 政府缺乏實施 BT 模式的專門人才，委托 咨詢中介公司或投資公司勢必增加融資成本；10.4BT 模式是 一個復雜的系統工程，涉及面廣，無例可循，談判時間較長 也很艱難，操作難度較大；10.5 缺乏健全的法規體系、市場 運行機制和系統的項目管理體制；10.6BT 合同中雙方的責、 權、利不明確、不具體，易產生合同糾紛，BT 合同需要雙方 一致履行；10.7 合理的回報率不易確定，在滿足投資方獲得 合理回報的同時，不能損害國家利益。11、發展 BT 模式的意 義 11.1 發展 BT 模式使產業資本和金融資本全新對接，形成

11、了一種新的融資格局，既為政府提供了一種解決基礎設施建 設項目資金周轉困難融資的新模式，又為投資方提供了新的 利潤分配體系的追求目標， 為剩余價值找到了新的投資途徑； 11.2BT 模式使銀行或其他金融機構獲得了穩定的融資貸款利 息，分享了項目收益；11.3BT 模式倡導風險和收益在政府與 投資方之間公平分擔與共享，追求安全合理利潤，強調各參 與方發揮各自優勢的主觀能動性。提高了各方對項目抗政治 風險、金融風險、債務風險的分析、識別、評價及轉移能力； 11.4BT 模式有利于積極推進政府融資體制改革的深化，要求 6 政府完善償債機制，建立專項償債發展基金，健全國有資產 運作機制，重新整合各類資產，特別是特許經營管理的項目； 11.5BT 模式不僅獲取了較大的投資效益，還提高了項目管理 的效率，增強了投資方的人文技能、管理水平及參與市場的 競爭能力，積累了 BT 模式融資的經驗，增加了施工業績，為 以后打入融資建