1、編輯ppt1基于工程總承包的基于工程總承包的特險（建信通）融資模式特險（建信通）融資模式2017年7月編輯ppt2一、特險融資模式的核心一、特險融資模式的核心承包商墊資，業主延付編輯ppt3二、特險融資模式簡述二、特險融資模式簡述 承包商墊資承包商墊資由水電十四局作為工程總承包方，投保中國出口信用保險公司云南分公司的“特定合同保險”（即特險），基于此保險并憑借經業主方確認的每期工程量單向中國建設銀行云南省分行融資（建行融資產品稱為“建信通”），最高可為項目提供合同總額85%的融資資金。 業主延付業主延付業主對建設期間形成的每期量單工程款以及因承包商墊資產生的資金成本無需立即支付，延期支付期限最

2、長可達24個月。編輯ppt4三、模式優勢三、模式優勢由水電十四局作為融資主體，不占用業主的授信，不增加業主公司的負債。減少業主方在項目上的自有資金投入，可以將節余資金用至其他亟待啟動的項目，提高業主方擴大經營規模的能力。相對于業主自行解決融資，水電十四局作為中信保和建行的全球級戰略合作伙伴，可以降低融資難度和成本，快速獲得項目建設資金。水電十四局作為中國電建集團的成員企業，國際工程建設經驗豐富，儲備了大批具備總承包實施能力的人才和物質資源，能夠為業主提供設計、施工、管理、運行維護及項目融資的全產業鏈服務。編輯ppt51、各參與方關系圖、各參與方關系圖四、融資方案介紹四、融資方案介紹擔保方擔保方

3、付款擔保業主業主項目開發公司項目開發公司總承包方總承包方水電十四局水電十四局建設云南分行建設云南分行中信保云南分公司中信保云南分公司項目分包商項目分包商/供應商供應商總承包合同貸款協議特定合同保險分包合同編輯ppt62、特險融資模式結構圖、特險融資模式結構圖四、融資方案介紹四、融資方案介紹項目開發公司項目開發公司水電十四局水電十四局中信保中信保云南分公司云南分公司中國建設銀行中國建設銀行云南省分行云南省分行1、項目施工合同2、投保特險3、開具保單4、量單融資5、工程款6、還款7、還款編輯ppt73、墊資方式示意圖、墊資方式示意圖在特險融資模式下，項目建設過程中按月計量結算，形成應付賬單，每張賬

4、單業主無需立即向乙方支付，而是在24個月內延期支付，期間乙方墊資建設。貸款協議貸款協議銀行放款銀行放款分期歸還貸款分期歸還貸款開工開工簽署量單簽署量單還款還款不超過24個月完工完工四、融資方案介紹四、融資方案介紹編輯ppt8采用特險融資模式需要滿足以下條件：業主方與總承包方簽訂了總承包合同；業主方向總承包方提供不少于簽約合同總額15%的預付款；業主方向總承包方提供如下類型的、有效的付款擔保（有效的標志是通過中信保承保審批）由業主或其母公司或第三方企業開具的連帶責任擔保函，業主方股東個人開具的連帶責任保證函；和/或國際知名銀行開具的銀行保函（一般要求國際排名前1000名）；和/或項目本身可處置的

5、資產抵押（如項目土地及建筑物等，要求所在國法律支持該資產可向中國公司抵押）；和/或業主方所擁有的其他資產抵押或股權質押等。五、前提條件五、前提條件編輯ppt91 1、預付款、預付款簽約合同額的15%，合同簽署后、工程開工前7天一次性支付（或按合同約定支付）；2 2、信保保費、信保保費以承保額度（合同總額扣除預付款部分）為基數，特險模式的保費費率一般為3%左右，衍生到中長期的年化保費不超過1%（最終以中信保核定的保費費率為準）。保費需由業主承擔。保費支付有以下兩種建議方案：a.業主方在收到總承包方轉發的保費通知書后，按保費通知書規定的金額和時間支付給總承包方，再由總承包方支付給中信保。該方案優點

6、是無保費的融資費用，對成本有利，缺點是增加業主的資金壓力。b.將保費納入總承包價格中，由總承包方先行墊付，通過工程款收回。該方案優點是緩解業主資金壓力，缺點是會稍微增加融資成本。六、資金付還及相關細節六、資金付還及相關細節編輯ppt103 3、墊資利率及墊資服務費、墊資利率及墊資服務費由于銀行對承包商的放款額度并非是除預付款之外的全部剩余合同額，而是有一個折扣，一般為85%90%。故承包商墊資資金來自兩部分：一是銀行貸款（占墊資部分的85%90%），另外為十四局自有資金（占墊資金額的8.5%12.75%），如下圖所示。六、資金付還及相關細節六、資金付還及相關細節編輯ppt113 3、墊資利率及

7、墊資服務費、墊資利率及墊資服務費業主需對承包商墊資資金（包括銀行放貸金額及承包商自有資金）承擔墊資利息。其中，墊資利息的利率為銀行實際貸款利率，最終以銀行核定的利率為準，一般美元年利率為6M LIBOR+3.00%3.5%（因國別不同略有差異）。利息的支付有兩種方案：a、在銀行收息日之前單獨向總承包方支付墊資利息。該方案的優點是無 “利滾利”情況，對降低成本稍微有利；缺點是增加業主的資金壓力。b、將墊資利息納入每期工程賬單，大部分通過銀行融出。該方案的優點是緩解業主資金壓力，缺點是會稍微增加融資成本。六、資金付還及相關細節六、資金付還及相關細節編輯ppt12建設期間資金流向路徑見下圖。七、資金

8、流向七、資金流向建行云南省分行水電十四局建行專用賬戶中國國內分包商中國國外分包商水電十四局項目所在國賬戶水電十四局項目部每期量單融資款（美元）結匯成人民幣美元美元結匯成當地幣編輯ppt13當項目建成還款時，還款期資金流向見下示意圖。七、資金流向七、資金流向項目收入業主方當地賬戶向建行還款業主在建行云南省分行設立的NRA賬戶水電十四局建行專用賬戶當地幣或美元結匯成美元美元美元備注：以上資金流向路徑供參考，實際操作時按有利情況調整。編輯ppt14為滿足中信保的審批，除提供有效的擔保措施外，還需要業主提供以下資料：（1）項目立項資料，包括項目簡介、背景資料、審批文件等；（2）項目可研報告（含技術及經

9、濟可行性），重點要包含經濟收益的計算及分析；（3）擔保方經審計的近三年的財務報表。八、信保承保所需資料八、信保承保所需資料編輯ppt151、緬甸坎塔亞中心項目（、緬甸坎塔亞中心項目（KanTharyar Centre Project）本項目位于仰光市中心最好的商業區，靠近美麗的皇家湖，可遠眺舉世聞名的仰光大金塔，是集商業、公寓、寫字樓、酒店等業態為一體的綜合性房地產開發項目，目的是建設成為緬甸仰光地標性建筑。項目占地面積 3.53英畝，總建筑面積約11萬平米，由兩層地下室、四層商業裙樓和三幢塔樓組成。三幢塔樓分別是5A級寫字樓（22層），酒店式公寓（23層）和五星級酒店（20層）。項目開發公司

10、為亞洲緬甸星耀投資有限公司（此公司是由星耀集團與緬方成立的合資公司，星耀集團占65%的股份）。水電十四局作為工程總承包商與開發公司就三棟塔樓分別簽署了合同，合同金額分別為4500萬美元、4750萬美元和6750萬美元，合計1.6億美元。九、已成功實施的項目九、已成功實施的項目編輯ppt16緬甸坎塔亞中心項目（緬甸坎塔亞中心項目（KanTharyar Centre Project）編輯ppt172、老撾磨丁經濟開發專區項目、老撾磨丁經濟開發專區項目老撾磨丁經濟開發專區是昆明-曼谷國際大通道進入老撾的第一站，也是老撾和中國之間唯一的國家級一類陸路口岸，位于中國西雙版納-老撾瑯勃拉邦-泰國清邁旅游環

11、線的中心位置。項目開發公司為老撾磨丁經濟專區開發集團有限公司，此公司法人代表是老撾總理府正式下文成立的老撾磨丁經濟特區管理委員會的主席，也是云南海誠實業集團董事長。水電十四局參與了其中的商業金融中心項目及旅游度假區公路項目兩個子項目的建設，簽約合同金額分別為1億美元和5000萬美元。三、特險融資模式三、特險融資模式編輯ppt18老撾磨丁經濟專區項目老撾磨丁經濟專區項目-金融中心金融中心編輯ppt19老撾磨丁經濟專區項目老撾磨丁經濟專區項目-國際公園內公路國際公園內公路編輯ppt20建信通與建信融建信通與建信融建信通建信融還款期（信用期）最長2年不超過15年（含建設期）擔保有效的付款擔保政府財政

12、擔保所需資料項目基本資料另需經參處支持函和商務部投議標許可難易程度易操作審批期限長且嚴格，較難預付款15%15%保費費率約承包額的3%年化費率1%以內這兩種模式均為承包商貸款墊資施工編輯ppt21五大融資模式五大融資模式BOT、PPP、TOT、TBT、BT名詞解釋：名詞解釋：1. BOT BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造運營移交方式2. PPP PPP（Public-private partnership）即公私合營。由政府特許企業進行項目的開發和運營，而貸款人除了可以獲得項目經營的直接收益外，還可獲得通過政府扶持所轉化的效益。3. TOT TOT（Transfer

13、-Operate-Transfer）即轉讓經營轉讓模式4. TBT模式 政府將一個已建項目和一個待建項目打包處理，獲得一個逐年增加的協議收入（來自待建項目），最終收回待建項目的所有權益 。 TBT模式就是將TOT與BOT融資方式組合起來，以BOT為主的一種融資模式。在TBT模式中，TOT的實施是輔助性的，采用它主要是為了促成BOT。5. BT BT（Build Transfer）即建設-移交 。編輯ppt221、BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造運營移交方式）即建造運營移交方式這種方式最大的特點就是將基礎設施的經營權有期限的抵押以獲得項目融資，或者說是基礎設施國有項目

14、民營化。在這種模式下，首先由項目發起人通過投標從委托人手中獲取對某個項目的特許權，隨后組成項目公司并負責進行項目的融資，組織項目的建設，管理項目的運營，在特許期內通過對項目的開發運營以及當地政府給予的其他優惠來回收資金以還貸，并取得合理的利潤。特許期結束后，應將項目無償地移交給政府。在模式下，投資者一般要求政府保證其最低收益率，一旦在特許期內無法達到該標準，政府應給予特別補償。編輯ppt23PPP模式是一種優化的項目融資與實施模式，以各參與方的模式是一種優化的項目融資與實施模式，以各參與方的“雙贏雙贏”或或“多贏多贏”作為作為合作的基本理念，一般而言，合作的基本理念，一般而言，PPP 融資模式

15、主要應用于基礎設施等公共項目。首先，政府融資模式主要應用于基礎設施等公共項目。首先，政府針對具體項目特許新建一家項目公司，并對其提供扶持措施，然后，項目公司負責進行項針對具體項目特許新建一家項目公司，并對其提供扶持措施，然后，項目公司負責進行項目的融資和建設，融資來源包括項目資本金和貸款；項目建成后，由政府特許企業進行項目的融資和建設，融資來源包括項目資本金和貸款；項目建成后，由政府特許企業進行項目的開發和運營，而貸款人除了可以獲得項目經營的直接收益外，還可獲得通過政府扶持目的開發和運營，而貸款人除了可以獲得項目經營的直接收益外，還可獲得通過政府扶持所轉化的效益。所轉化的效益。2. PPP（P

16、ublic-private partnership）即公私合營）即公私合營編輯ppt243、TOT（Transfer-Operate-Transfer）即轉讓經營轉讓模式即轉讓經營轉讓模式 是一種通過出售現有資產以獲得增量資金進行新建項目融資的一種新型融資方式，在是一種通過出售現有資產以獲得增量資金進行新建項目融資的一種新型融資方式，在這種模式下，首先私營企業用私人資本或資金購買某項資產的全部或部分產權或經營權，這種模式下，首先私營企業用私人資本或資金購買某項資產的全部或部分產權或經營權，然后，購買者對項目進行開發和建設，在約定的時間內通過對項目經營收回全部投資并取然后，購買者對項目進行開發和

17、建設，在約定的時間內通過對項目經營收回全部投資并取得合理的回報，特許期結束后，將所得到的產權或經營權無償移交給原所有人。得合理的回報，特許期結束后，將所得到的產權或經營權無償移交給原所有人。編輯ppt254、TBT模式模式TBT就是將就是將TOT與與BOT融資方式組合起來，以融資方式組合起來，以BOT為主的一種融資模式。在為主的一種融資模式。在TBT模式模式中，中，TOT的實施是輔助性的，采用它主要是為了促成的實施是輔助性的，采用它主要是為了促成BOT.TBT的實施過程如下：政府通過的實施過程如下：政府通過招標將已經運營一段時間的項目和未來若干年的經營權無償轉讓給投資人；投資人負責組招標將已經

18、運營一段時間的項目和未來若干年的經營權無償轉讓給投資人；投資人負責組建項目公司去建設和經營待建項目；項目建成開始經營后，政府從建項目公司去建設和經營待建項目；項目建成開始經營后，政府從BOT項目公司獲得與項項目公司獲得與項目經營權等值的收益；按照目經營權等值的收益；按照TOT和和BOT協議，投資人相繼將項目經營權歸還給政府。實質協議，投資人相繼將項目經營權歸還給政府。實質上，是政府將一個已建項目和一個待建項目打包處理，獲得一個逐年增加的協議收入（來上，是政府將一個已建項目和一個待建項目打包處理，獲得一個逐年增加的協議收入（來自待建項目），最終收回待建項目的所有權益。自待建項目），最終收回待建項目的所有權益。編輯ppt265. BT（Build Transfer）即建設）即建設-移交移交是基礎設施項目建