1、第十章財務分析與評價1 .單項選擇題1 .A公司需要對公司的營業(yè)收入進行分析，通過分析得知2007、2008、2009年營業(yè)收入的環(huán)比動態(tài)比率分別為110% 115騎口 95%則如果該公司以 2007年作為基期，2009年作為分析期，則其定基 動態(tài)比率為（）。A.126.5%B.109.25%C.104.5%D.120.18%2 .某企業(yè)2009年10月某種原材料費用的實際數(shù)是4620元，而其計劃數(shù)是 4000元。實際比計劃增加620元。由于原材料費用是由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價三個因素的乘積組成，計劃產(chǎn)量是100件，實際產(chǎn)量是110件，單位產(chǎn)品計劃材料消耗量是8千克，實際消耗量

2、是7千克，材料計劃單價為5元/千克，實際單價為 6元/千克，企業(yè)用差額分析法按照產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材 料消耗量和材料單價的順序進行分析，則下列說法正確的是（）。A.產(chǎn)量增加導致材料費用增加560元B.單位產(chǎn)品材料消耗量差異使得材料費用增加550元C.單價提高使得材料費用增加770元D.單價提高使得材料費用增加550元3 .在下列財務分析主體中，必須對企業(yè)運營能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以 詳盡了解和掌握的是（）。A.企業(yè)所有者B.企業(yè)債權(quán)人C.企業(yè)經(jīng)營決策者D.政府4 .某公司2015年初所有者權(quán)益為1.5億元，2015年末扣除客觀因素影響后的所有者權(quán)益為1.75億元。該公司

3、2015年的資本保值增值率是（）。A.16.67%B.14.29%C.92.30%D.116.67%5 .東大公司無優(yōu)先股，2010年末股東權(quán)益總額為 1000萬元（每股凈資產(chǎn) 10元），2011年初決定 投資一新項目，需籌集資金500萬元，股東大會決定通過發(fā)行新股的方式籌集資金，發(fā)行價格為每股10元。2011年留存收益100萬元，無其他影響股東權(quán)益的事項，則 2011年末該公司的每股凈資 產(chǎn)為（）元/股。A.2.5B.6.67C.10.67D.56 .乙公司2013年平均負債總額為 2000萬元，平均權(quán)益乘數(shù)為4,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為1000萬元，則2013年乙公司的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為（

4、）。A.0.375B.0.345C.0.315D.0.4257 .下列對企業(yè)盈利能力指標的分析中，錯誤的是（）。A.營業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營業(yè)收入所包含的毛利潤是多少B.營業(yè)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力C.營業(yè)凈利率反映每1元營業(yè)收入最終賺取了多少利潤D.總資產(chǎn)凈利率是杜邦財務指標體系的核心8 .已知某企業(yè)的總負債為500萬元，其中流動負債為100萬元，則流動負債占總負債的比例為20%這里的20%!于財務比率中的（）。A.效率比率B.相關(guān)比率C.結(jié)構(gòu)比率D.動態(tài)比率9 .下列各項中，不屬于財務分析的局限性的是（）。A.資料來源的局限性B.分析方法的局限性C.分析對象的局限性D.分析指標的局限

5、性10 .某企業(yè)目前的資產(chǎn)負債率為80%資產(chǎn)總額為5000萬元，管理當局認為財務風險較大，打算使年底時資產(chǎn)對負債的保障程度提高一倍，預計年底的資產(chǎn)總額為12000萬元，則年底的負債總額為（）萬元。A.6000B.4800C.5000D.800011 .影響速動比率可信性的重要因素是（）。A.存貨的變現(xiàn)能力B.交易性金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力C.長期股權(quán)投資的變現(xiàn)能力D.應收賬款的變現(xiàn)能力12 .A公司2014年末庫存現(xiàn)金為100萬元，貨幣資金為 500萬元，交易性金融資產(chǎn)為 200萬元，應 收賬款為1000萬元，流動資產(chǎn)為 3000萬元，流動負債為 2000萬元，負債總額為 5000萬元，則該 公司2

6、014年末的現(xiàn)金比率是（）。A.35%B.15%C.85%D.10%13 .在現(xiàn)金流量分析中，下列公式中，不正確的是（）。A.經(jīng)營凈收益=凈利潤+非經(jīng)營凈收益B.經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用C.凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益+凈利潤D.營業(yè)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額+營業(yè)收入14 .愛華公司2012年度營業(yè)收入為15010萬元，資產(chǎn)負債表中顯示，2012年年末應收賬款及應收票據(jù)為2050萬元，2012年年初應收賬款及應收票據(jù)為1070萬元。補充資料中顯示，2012年年初、年末壞賬準備余額分別為20萬元和30萬元。則2012年愛華公司的應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）次。A.9.47B.9.6

7、2C.9.83D.9.9915 .在下列財務績效定量評價指標中，屬于反映企業(yè)盈利能力狀況的基本指標的是（）。A.營業(yè)利潤增長率B.總資產(chǎn)報酬率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.資本保值增值率2 .多項選擇題16 .采用比較分析法時，應當注意（）。A.所對比指標的計算口徑必須一致B.應剔除偶發(fā)性項目的影響C.應運用例外原則對某項有顯著變動的指標作重點分析D.對比項目的相關(guān)性17 .下列有關(guān)杜邦分析法的描述中，不正確的有（）。A.杜邦分析法以總資產(chǎn)收益率為起點B.杜邦分析法以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心C.杜邦分析法重點揭示企業(yè)盈利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響D.杜邦分析法中有關(guān)資產(chǎn)、負債和權(quán)益指標通常使

8、用期末值計算18 .下列各項中，屬于影響償債能力的表外因素的有（）。A.可動用的銀行貸款指標或授信額度B.很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)C.或有事項和承諾事項D.經(jīng)營租賃19 .財務分析對不同的信息使用者具有不同的意義，具體來說，通過財務分析，可以（）。A.判斷企業(yè)的財務實力B.評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示財務活動存在的問題C.挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益的途徑D.評價企業(yè)的發(fā)展趨勢20 .下列有關(guān)償債能力分析的說法中，正確的有（）。A.計算營運資金使用的流動資產(chǎn)和流動負債，通常可以直接取自資產(chǎn)負債表B.流動比率高則短期償債能力強C.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用一致D.如

9、果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力21 .上市公司年度報告信息披露中，“管理層討論與分析”披露的主要內(nèi)容有（）。A.對報告期間經(jīng)濟狀況的評價分析B.對未來發(fā)展趨勢的前瞻性判斷C.注冊會計師審計意見D.對經(jīng)營中固有風險和不確定性的揭示22 .股利發(fā)放率是上市公司財務分析的重要指標，下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有（）。A.可以評價公司的股利分配政策B.反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強D.是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率23 .一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息有（）。A.盈利能力下降B.存貨周轉(zhuǎn)期延長C.存貨流動性增強D.資產(chǎn)管理效

10、率提高三.判斷題24 .財務綜合評價的方法有很多，包括杜邦分析法、沃爾評分法等。目前我國經(jīng)營績效評價主要使 用的是杜邦分析法。（）25 .通過橫向和縱向?qū)Ρ龋抗蓛糍Y產(chǎn)指標可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)之一。（）26 .獲取現(xiàn)金的能力可通過經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與投入資源之比來反映，企業(yè)可以使用營業(yè)收入作為投入資源。（）27 .市盈率是反映股票投資價值的重要指標，該指標數(shù)值越大，表明投資者越看好該股票的投資預期。（）28 .比率指標的計算一般都是建立在以預算數(shù)據(jù)為基礎的財務報表之上的，這使比率指標提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣。（）29 .利息保障倍數(shù)的重點是衡量企業(yè)支付利息的能力

11、，由于應付利息屬于流動負債，所以，利息保障倍數(shù)屬于反映企業(yè)短期償債能力的指標。（）30 .上市公司盈利能力越強，股利發(fā)放就越多。（）31 .計算稀釋每股收益時，在任何情況下都需要考慮認股權(quán)證的稀釋性。（）32 .一般來說，市凈率較低的股票，投資價值較低；反之，則投資價值較高。（）33 .使用沃爾分析法，當某一個指標嚴重異常時，會對綜合指數(shù)產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。（）34 .凈收益營運指數(shù)是收益質(zhì)量分析的重要指標，一般而言，凈收益營運指數(shù)越小，表明企業(yè)收益質(zhì)量越差。（） 四.計算分析題35 .東方公司去年的凈利潤為1000萬元，支付的優(yōu)先股股利為50萬元，發(fā)放的現(xiàn)金股利為120萬元；去年年初發(fā)行

12、在外的普通股股數(shù)為800萬股，去年5月1日按照18元的價格增發(fā)了 50萬股（不考慮手續(xù)費），去年 9月1日按照12元的價格回購了 20萬股（不考慮手續(xù)費）。去年年初的股東 權(quán)益總額為6800萬元，優(yōu)先股股東權(quán)益為200萬元。去年年初時已經(jīng)發(fā)行在外的潛在普通股有按照溢價20滋行的5年期可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行額為120萬元，票面年利率為 3%如果全部轉(zhuǎn)股，可以轉(zhuǎn)換15萬股。去年沒有可轉(zhuǎn)換公司債券被轉(zhuǎn)換或贖回。所得稅稅率為25%去年普通股平均市場價格為15元，年末市價為20元。要求計算：（1）去年的基本每股收益；（2）去年年末的每股凈資產(chǎn)；（3）去年的每股股利；（4）去年的稀釋每股收益；（5）去年年末

13、的市盈率、市凈率。答案部分一.單項選擇題1 .【正確答案】B【答案解析】以2007年作為基期，2009年作為分析期，則定基動態(tài)比率=2009年營業(yè)收入/2007年營業(yè)收入=2009年營業(yè)收入/2008年營業(yè)收入X 2008年營業(yè)收入/2007年營業(yè)收入=95%X 115% = 109.25%。【該題針對“財務分析的方法一一比較分析法”知識點進行考核】2 .【正確答案】C【答案解析】采用差額分析法計算可得：產(chǎn)量增加對材料費用的影響為（110 100） X 8X 5=400（元）；單位產(chǎn)品材料消耗量節(jié)約對材料費用的影響為（78） X 110X 5= 550 （元）；價格提高對材料費用的影響為（6-

14、5） X 110X 7=770 （元）。所以選項C是答案。【該題針對“財務分析的方法一一因素分析法”知識點進行考核】3 .【正確答案】C【答案解析】企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括營運能力、償債能力、盈利能 力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，進行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務風險和經(jīng) 營風險，所以選項 C是答案；企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重 視企業(yè)盈利能力指標，主要進行企業(yè)盈利能力分析；企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，重 點關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標，主要進行企業(yè)償債能力分析，同時也 關(guān)注企業(yè)盈利能力分析；

15、政府兼具多重身份，既是宏觀經(jīng)濟管理者，又是國有企業(yè)的所有者和重要 的市場參與者，因此政府對企業(yè)財務分析的關(guān)注點因所具身份不同而異。【該題針對“財務分析的內(nèi)容”知識點進行考核】4 .【正確答案】D【答案解析】資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益X 100%=1.75/1.5 X 100%= 116.67%。【該題針對“發(fā)展能力分析”知識點進行考核】5 .【正確答案】C【答案解析】每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額 /發(fā)行在外的普通股股數(shù)=（1000 + 500+ 100） / （1000/10 + 500/10 ） = 1600/150 = 10.67 （元/股）。【該題針對

16、“每股凈資產(chǎn)”知識點進行考核】6 .【正確答案】A【答案解析】權(quán)益乘數(shù)=4,可以推出資產(chǎn)負債率= 75%所以平均資產(chǎn)總額=2000/75%= 2666.67 （萬元），全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/資產(chǎn)平均總額=1000/2666.67 = 0.375,選項A正確。【該題針對“現(xiàn)金流量分析一一獲取現(xiàn)金能力的分析”知識點進行考核】7 .【正確答案】D【答案解析】凈資產(chǎn)收益率是杜邦財務指標體系的核心，選項D的說法錯誤。【該題針對“盈利能力分析”知識點進行考核】8 .【正確答案】C【答案解析】構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，它是某項財務指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比， 反映部分與總體的關(guān)系

17、。【該題針對“財務分析的方法一一比率分析法”知識點進行考核】9 .【正確答案】C【答案解析】財務分析的局限性主要表現(xiàn)為資料來源的局限性、財務分析方法的局限性和財務分析 指標的局限性。【該題針對“財務分析的局限性”知識點進行考核】10 .【正確答案】B【答案解析】資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額X100%,資產(chǎn)負債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的，資產(chǎn)負債率越高，說明資產(chǎn)對負債的保障程度越低，所以，資產(chǎn)對負債的保障程度 提高一倍意味著資產(chǎn)負債率降低為原來的一半，即降為40%所以，答案選項為 Bo【該題針對“長期償債能力分析”知識點進行考核】11 .【正確答案】D【答案解析】應收賬款的變現(xiàn)能

18、力是影響速動比率可信性的最主要因素。因為，應收賬款的賬面金 額不一定都能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而且對于季節(jié)性生產(chǎn)的企業(yè)，其應收賬款金額存在著季節(jié)性波動，根據(jù) 某一時點計算的速動比率不能客觀反映其短期償債能力。【該題針對“短期償債能力分析”知識點進行考核】12 .【正確答案】A/流動負債=(500+200) /2000 = 35%【答案解析】現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)） 【該題針對“短期償債能力分析”知識點進行考核】13 .【正確答案】A【答案解析】經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益。【該題針對“現(xiàn)金流量分析一一收益質(zhì)量分析”知識點進行考核】14 .【正確答案】A【答案解析】應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=15

19、010/ （2050+30+ 1070+20） /2 =9.47 （次）。【該題針對“營運能力分析”知識點進行考核】15 .【正確答案】B【答案解析】財務績效定量評價指標中，反映企業(yè)盈利能力狀況的基本指標包括凈資產(chǎn)收益率和總 資產(chǎn)報酬率；營業(yè)利潤增長率是反映企業(yè)經(jīng)營增長狀況的修正指標；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)資產(chǎn) 質(zhì)量狀況的基本指標；資本保值增值率是反映企業(yè)經(jīng)營增長狀況的基本指標。【該題針對“綜合績效評價”知識點進行考核】二.多項選擇題16 .【正確答案】ABC【答案解析】采用比較分析法時，應當注意以下問題：第一，所對比指標的計算口徑必須一致；第 二，應剔除偶發(fā)性項目的影響；第三，應運用例外原則

20、對某項有顯著變動的指標作重點分析。對比 項目的相關(guān)性屬于比率分析法應當注意的問題。【該題針對“財務分析的方法一一比較分析法”知識點進行考核】17 .【正確答案】ABD【答案解析】杜邦分析法以凈資產(chǎn)收益率為起點，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為基礎，重點揭示企 業(yè)盈利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響和作用關(guān)系。杜邦分 析法中有關(guān)資產(chǎn)、負債和權(quán)益指標通常使用平均值計算。【該題針對“杜邦分析法”知識點進行考核】18 .【正確答案】ABCD【答案解析】表外因素指的是資產(chǎn)負債表中沒有反映出來的因素，當企業(yè)存在可動用的銀行貸款指 標或授信額度時，這些數(shù)據(jù)不在財務報表內(nèi)反映，但由于可

21、以隨時增加企業(yè)的支付能力，可以提高 企業(yè)償債能力。因此，選項 A是答案；如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債 能力，但是，很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)在資產(chǎn)負債表中并不單獨體現(xiàn)，因此，選項B是答案。如果企業(yè)存在債務擔保或未決訴訟等或有事項，會增加企業(yè)的潛在償債壓力。同樣各種承諾支付事項，也會 加大企業(yè)償債義務。但是，或有事項和承諾事項并不在資產(chǎn)負債表中反映出來，所以，選項C是答案；當企業(yè)存在經(jīng)營租賃時，意味著企業(yè)要在租賃期內(nèi)分期支付租賃費用，也即有固定的、經(jīng)常性 的支付義務，會影響企業(yè)的償債能力，但是經(jīng)營租賃的負債未反映在資產(chǎn)負債表中，因此選項D是答案。【該題針對“影響償債能力的其他因素

22、”知識點進行考核】19 .【正確答案】ABCD【答案解析】財務分析對不同的信息使用者具有不同的意義。具體來說，財務分析的意義主要體現(xiàn)在如下方面：（1）可以判斷企業(yè)的財務實力；（2）可以評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，揭示財務活動(4)可以評存在的問題；(3)可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益的途徑； 價企業(yè)的發(fā)展趨勢。【該題針對“財務分析的意義”知識點進行考核】20 .【正確答案】AD【答案解析】流動比率高不意味著短期償債能力一定很強。因為流動比率假設全部流動資產(chǎn)可變現(xiàn) 清償流動負債，實際上，各項流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大 差異，因此，流動比率是對

23、短期償債能力的粗略估計，還需進一步分析流動資產(chǎn)的構(gòu)成項目。選項 B不正確。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債 務償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險 的承受能力。選項 C不正確。【該題針對“短期償債能力分析”知識點進行考核】21 .【正確答案】ABD【答案解析】管理層討論與分析是上市公司定期報告中管理層對本企業(yè)過去經(jīng)營狀況的評價分析以 及對企業(yè)未來發(fā)展趨勢的前瞻性判斷，是對企業(yè)財務報表中所描述的財務狀況和經(jīng)營成果的解釋， 是對經(jīng)營中固有風險和不確定性的揭示，同時也是對企業(yè)未來發(fā)展前景的預期。【該題針對“管

24、理層討論與分析”知識點進行考核】22 .【正確答案】AB【答案解析】反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個重要指標是股利發(fā)放率，即每股股利分配額 與當期的每股收益之比。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。所以本題 的正確答案為AB。【該題針對“每股股利”知識點進行考核】23 .【正確答案】CD【答案解析】存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的 綜合性指標。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或 應收賬款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。【該題針對“營運能力分析”知識點進行考核】三.判斷

25、題24 .【正確答案】N【答案解析】目前我國經(jīng)營績效評價主要使用的是功效系數(shù)法。【該題針對“財務評價”知識點進行考核】25 .【正確答案】Y【答案解析】每股凈資產(chǎn)顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的價值。利 用該指標進行橫向和縱向?qū)Ρ龋梢院饬可鲜泄竟善钡耐顿Y價值。【該題針對“每股凈資產(chǎn)”知識點進行考核】26 .【正確答案】Y【答案解析】獲取現(xiàn)金的能力可通過經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與投入資源之比來反映。投入資源可以是營業(yè)收入、資產(chǎn)總額、營運資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。【該題針對“現(xiàn)金流量分析一一獲取現(xiàn)金能力的分析”知識點進行考核】27 .【正確答案】Y【答案解析】市盈率是股票

26、市場上反映股票投資價值的重要指標，該比率的高低反映了市場上投資 者對股票投資收益和投資風險的預期。【該題針對“市盈率”知識點進行考核】28 .【正確答案】N【答案解析】比率指標的計算一般都是建立在以歷史數(shù)據(jù)為基礎的財務報表之上的，這使比率指標 提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣。【該題針對“財務分析的局限性”知識點進行考核】29 .【正確答案】N【答案解析】利息保障倍數(shù)反映支付利息的利潤來源（息稅前利潤）與利息支出之間的關(guān)系，該比 率越高，長期償債能力越強。【該題針對“長期償債能力分析”知識點進行考核】30 .【正確答案】N【答案解析】上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司盈利能力大小影響

27、以外，還取決于企業(yè) 的股利發(fā)放政策。【該題針對“每股股利”知識點進行考核】31 .【正確答案】N【答案解析】認股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性，并不是任何情況下都需要考慮。【該題針對“每股收益”知識點進行考核】32 .【正確答案】N【答案解析】一般來說，市凈率較低的股票，投資價值較高；反之，則投資價值較低。但有時較低 市凈率反映的可能是投資者對公司前景的不良預期，而較高市凈率則相反。【該題針對“市凈率”知識點進行考核】33 .【正確答案】Y【答案解析】沃爾分析法從技術(shù)上講有一個問題，就是當某一個指標嚴重異常時，會對綜合指數(shù)產(chǎn) 生不合邏輯的重大影響。這個缺陷是由相對比率與比重相“乘”而引起的。【該題針對“沃爾評分法”知識點進行考核】34 .【正確答案】Y【答案解析】凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益+凈利潤=（凈利潤一非經(jīng)營凈收益）/凈禾潤，凈收益營運指數(shù)越小，非經(jīng)營收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差，因為非經(jīng)營收益不反映公司的核心能力 及正常的收益能力，可持續(xù)性較低，因此本題的說法正確。【該題針對“現(xiàn)金流量分