1、第八章 證券投資技術(shù)分析概述第一節(jié) 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)1,技術(shù)分析的定義和技術(shù)技術(shù)分析是通過(guò)分析證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為，對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的研究活動(dòng)。2,技術(shù)分析的三大假設(shè)假設(shè)1：市場(chǎng)行為包括一切信息假設(shè)2：價(jià)格沿趨勢(shì)波動(dòng)假設(shè)3：歷史會(huì)重演市場(chǎng)行為涵蓋一切信息市場(chǎng)行為涵蓋一切信息這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)，其主要思想是認(rèn)為影響股票價(jià)格的每一個(gè)因素包括內(nèi)在的和外在的都反映在市場(chǎng)行為中，不必對(duì)影響股票價(jià)格的具體因素作過(guò)多的關(guān)心。價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素，該假設(shè)認(rèn)為股票價(jià)格的變動(dòng)是按一定規(guī)律進(jìn)行的，股票價(jià)格有保持原來(lái)方向的慣性。歷史會(huì)

2、重演歷史會(huì)重演這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析的重要前提，市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)在圖表上留下的運(yùn)動(dòng)軌跡，常常有驚人的相似之處，可以說(shuō)，技術(shù)分析的理論就是人們對(duì)過(guò)去股票價(jià)格的變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行歸納總結(jié)的結(jié)果。第二節(jié) 市場(chǎng)行為的四個(gè)要素 價(jià) 量 時(shí) 空1,價(jià)和量是市場(chǎng)行為最基礎(chǔ)的表現(xiàn)市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。過(guò)去和現(xiàn)在的成交價(jià)、成交量包括了過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為。技術(shù)分析就是利用過(guò)去和現(xiàn)在的成交量、成交價(jià)資料。以圖形分析和指標(biāo)分析工具來(lái)解釋、預(yù)測(cè)未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)。這里，成交價(jià)、成交量就成為技術(shù)分析的要素。如果把時(shí)間和空間也也考慮進(jìn)去，技術(shù)分析其實(shí)就可簡(jiǎn)單地歸結(jié)為：對(duì)價(jià)、量、時(shí)、空四者關(guān)系的分析，在某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)和

3、量反映的是買賣雙方在這一時(shí)點(diǎn)上共同的市場(chǎng)行為，是雙方的暫時(shí)均勢(shì)點(diǎn)，隨著時(shí)間的變化，均勢(shì)會(huì)不斷發(fā)生變化，這就是價(jià)堡關(guān)系的變化。一般說(shuō)來(lái)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn)，認(rèn)同程度大，成交雖大；認(rèn)同程度小，成交量小。雙方的這種市場(chǎng)行為反映在價(jià)、量上就往往呈現(xiàn)出這樣一種趨勢(shì)規(guī)律：價(jià)增量增，價(jià)跌量減。2,時(shí)間和空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn)3,成交量與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系（1股價(jià)隨著成交量的遞增而上漲，為市場(chǎng)行情的正常特性，此種量增價(jià)漲關(guān)系，表示股價(jià)將繼續(xù)上升。 （2在一波段的漲勢(shì)中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高后繼續(xù)上漲，然而此波段股價(jià)上漲的整個(gè)成交量水準(zhǔn)卻低于前一

4、波段上漲的成交量水準(zhǔn)，價(jià)突破創(chuàng)新高，量卻沒(méi)突破創(chuàng)新水準(zhǔn)量，則此波段股價(jià)漲勢(shì)令人懷疑，同時(shí)也是股價(jià)趨勢(shì)潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào)。（3股價(jià)在成交量萎縮的情況下而回升，即股價(jià)上漲，成交量卻依然萎縮。成交量是股價(jià)上漲的原動(dòng)力，原動(dòng)力不足是股價(jià)趨勢(shì)潛在反轉(zhuǎn)的信號(hào)。 （4有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上漲，漸漸地走勢(shì)突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)暴漲。緊隨著此波走勢(shì)，繼之而來(lái)的是成交量大幅度萎縮，同時(shí)股價(jià)急速下跌。這種現(xiàn)象表示漲勢(shì)已到末期，上升乏力，走勢(shì)力竭，顯示出趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。反轉(zhuǎn)所具有的意義將視前一波股價(jià)上漲幅度的大小及成交量擴(kuò)增的程度而定。（5在一波段的長(zhǎng)期下跌，形成谷底后股價(jià)回升，成

5、交量并沒(méi)有因股價(jià)上漲而遞增，股價(jià)上漲欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底。當(dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí)，是股價(jià)上漲的信號(hào)。 （6成交量是股價(jià)的先行指標(biāo)。關(guān)于價(jià)和量的趨勢(shì)，一般說(shuō)來(lái)，量是價(jià)的先行者。當(dāng)量增時(shí)，價(jià)遲早會(huì)跟上來(lái)；當(dāng)價(jià)升而量不增時(shí)，價(jià)遲早會(huì)掉下來(lái)。從這個(gè)意義上，我們往往說(shuō)價(jià)是虛的，而只有量才是真實(shí)的。時(shí)間 空間與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系在市場(chǎng)中，經(jīng)常聽(tīng)到“長(zhǎng)線和“短線的說(shuō)法。對(duì)于大周期，或者會(huì)說(shuō)時(shí)間長(zhǎng)的周期，今后價(jià)格將要變化的過(guò)程也應(yīng)該長(zhǎng)，價(jià)格變化的空間也應(yīng)該大，對(duì)于時(shí)間短的周期，今后價(jià)格變動(dòng)的過(guò)程和變動(dòng)的幅度也應(yīng)該小。一般的說(shuō)，時(shí)間長(zhǎng)，波動(dòng)空間大的過(guò)程，對(duì)今后價(jià)格趨勢(shì)的影響

6、和預(yù)測(cè)作用夜大；時(shí)間段、波動(dòng)空間小的過(guò)程，對(duì)今后價(jià)格趨勢(shì)的影響和預(yù)測(cè)作用也小。第三節(jié) 技術(shù)分析方法的分類和局限性1,技術(shù)分析方法的分類技術(shù)指標(biāo) 支撐壓力 k線 波浪理論 循環(huán)周期1指標(biāo)類 指標(biāo)類要考慮市場(chǎng)行為的各個(gè)方面，建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，給出數(shù)學(xué)上的計(jì)算公式，得到一個(gè)體現(xiàn)證券市場(chǎng)的某個(gè)方面內(nèi)在實(shí)質(zhì)的數(shù)字，這個(gè)數(shù)字叫指標(biāo)值。指標(biāo)值的具體數(shù)值和相互間關(guān)系，直接反映證券市場(chǎng)所處的狀態(tài)，為我們的操作行為提供指導(dǎo)方向。2切線類 切線類是按一定方法和原則在由股票價(jià)格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來(lái)趨勢(shì)，這些直線就叫切線。切線的作用主要是起支撐和壓力的作用。支撐線和壓力線的往后延伸位置對(duì)價(jià)格趨勢(shì)起一定的制約作用。3形態(tài)類 形態(tài)類是根據(jù)價(jià)格圖表中過(guò)去一段時(shí)間走過(guò)的軌跡形態(tài)來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格未來(lái)趨勢(shì)的方法。4.K線類 K線類的研究手法是側(cè)重若干天的K線組合情況，推測(cè)證券市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷證券市場(chǎng)多空雙方誰(shuí)占優(yōu)勢(shì)，是暫時(shí)的，還是決定性的。K線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析的最重要的圖表。5波浪類 波浪理論把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的規(guī)律，股票的價(jià)格運(yùn)動(dòng)也就遵循波浪起伏的規(guī)律。簡(jiǎn)單地說(shuō)，上升是5浪，下跌是3浪。數(shù)清楚了各個(gè)浪就能準(zhǔn)確地預(yù)見(jiàn)到：跌勢(shì)已接近尾聲，牛市即將來(lái)臨，