1、MACRO.泓域咨詢 /蘭州關于成立顯示屏公司商業計劃書蘭州關于成立顯示屏公司商業計劃書xxx集團有限公司報告說明xxx集團有限公司主要由xx投資管理公司和xxx（集團）有限公司共同出資成立。其中：xx投資管理公司出資935.00萬元，占xxx集團有限公司85%股份；xxx（集團）有限公司出資165萬元，占xxx集團有限公司15%股份。根據謹慎財務估算，項目總投資14858.05萬元，其中：建設投資12504.33萬元，占項目總投資的84.16%；建設期利息131.01萬元，占項目總投資的0.88%；流動資金2222.71萬元，占項目總投資的14.96%。項目正常運營每年營業收入26300.0

2、0萬元，綜合總成本費用21014.09萬元，凈利潤3862.74萬元，財務內部收益率19.98%，財務凈現值7031.82萬元，全部投資回收期5.61年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。液晶顯示屏的構造是在兩片平行的玻璃基板當中放置液晶盒，下基板玻璃上設置TFT（薄膜晶體管），上基板玻璃上設置彩色濾光片，通過TFT上的信號與電壓改變來控制液晶分子的轉動方向，從而達到控制每個像素點偏振光出射與否而達到顯示目的。本報告基于可信的公開資料，參考行業研究模型，旨在對項目進行合理的邏輯分析研究。本報告僅作為投資參考或作為參考范文模板用途。目錄第一章 擬組建公司基本信息9

3、一、 公司名稱9二、 注冊資本9三、 注冊地址9四、 主要經營范圍9五、 主要股東9公司合并資產負債表主要數據11公司合并利潤表主要數據11公司合并資產負債表主要數據12公司合并利潤表主要數據13六、 項目概況13第二章 公司成立方案17一、 公司經營宗旨17二、 公司的目標、主要職責17三、 公司組建方式18四、 公司管理體制18五、 部門職責及權限19六、 核心人員介紹23七、 財務會計制度24第三章 市場分析31一、 行業生命周期31二、 行業與上下游的關系32三、 行業發展的有利因素33第四章 項目投資背景分析36一、 行業概況及發展趨勢36二、 進入本行業的行業壁壘41三、 行業發展

4、特點43四、 項目實施的必要性45第五章 發展規劃46一、 公司發展規劃46二、 保障措施52第六章 法人治理結構54一、 股東權利及義務54二、 董事56三、 高級管理人員61四、 監事63第七章 環境保護方案65一、 編制依據65二、 環境影響合理性分析66三、 建設期大氣環境影響分析67四、 建設期水環境影響分析70五、 建設期固體廢棄物環境影響分析71六、 建設期聲環境影響分析72七、 營運期環境影響73八、 環境管理分析74九、 結論及建議75第八章 風險評估分析77一、 項目風險分析77二、 公司競爭劣勢80第九章 選址可行性分析81一、 項目選址原則81二、 建設區基本情況81三

5、、 創新驅動發展86四、 社會經濟發展目標87五、 產業發展方向87六、 項目選址綜合評價90第十章 經濟效益分析91一、 基本假設及基礎參數選取91二、 經濟評價財務測算91營業收入、稅金及附加和增值稅估算表91綜合總成本費用估算表93利潤及利潤分配表95三、 項目盈利能力分析96項目投資現金流量表97四、 財務生存能力分析99五、 償債能力分析99借款還本付息計劃表100六、 經濟評價結論101第十一章 進度規劃方案102一、 項目進度安排102項目實施進度計劃一覽表102二、 項目實施保障措施103第十二章 投資計劃104一、 編制說明104二、 建設投資104建筑工程投資一覽表105主

6、要設備購置一覽表106建設投資估算表107三、 建設期利息108建設期利息估算表108固定資產投資估算表109四、 流動資金110流動資金估算表111五、 項目總投資112總投資及構成一覽表112六、 資金籌措與投資計劃113項目投資計劃與資金籌措一覽表113第十三章 總結說明115第十四章 附表附錄117主要經濟指標一覽表117建設投資估算表118建設期利息估算表119固定資產投資估算表120流動資金估算表121總投資及構成一覽表122項目投資計劃與資金籌措一覽表123營業收入、稅金及附加和增值稅估算表124綜合總成本費用估算表124固定資產折舊費估算表125無形資產和其他資產攤銷估算表12

7、6利潤及利潤分配表127項目投資現金流量表128借款還本付息計劃表129建筑工程投資一覽表130項目實施進度計劃一覽表131主要設備購置一覽表132能耗分析一覽表132第一章 擬組建公司基本信息一、 公司名稱xxx集團有限公司（以工商登記信息為準）二、 注冊資本1100萬元三、 注冊地址蘭州xxx四、 主要經營范圍經營范圍：從事顯示屏相關業務（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）五、 主要股東xxx集團有限公司主要由xx投資管理公司和xxx（集團）有限公司發起成立。（一）xx投資

8、管理公司基本情況1、公司簡介公司自成立以來，堅持“品牌化、規模化、專業化”的發展道路。以人為本，強調服務，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅持不懈推進戰略轉型和管理變革，實現了企業持續、健康、快速發展。未來我司將繼續以“客戶第一，質量第一，信譽第一”為原則，在產品質量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。當前，國內外經濟發展形勢依然錯綜復雜。從國際看，世界經濟深度調整、復蘇乏力，外部環境的不穩定不確定因素增加，中小企業外貿形勢依然嚴峻，出口增長放緩。從國內看，發展階段的轉變使經濟發展進入新常態，經濟增速從高速增長轉向中高速增長，經濟增長方式從規模速度型粗放增長轉向質量

9、效率型集約增長，經濟增長動力從物質要素投入為主轉向創新驅動為主。新常態對經濟發展帶來新挑戰，企業遇到的困難和問題尤為突出。面對國際國內經濟發展新環境，公司依然面臨著較大的經營壓力，資本、土地等要素成本持續維持高位。公司發展面臨挑戰的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化，新型工業化、城鎮化、信息化、農業現代化的推進，以及“大眾創業、萬眾創新”、中國制造2025、“互聯網+”、“一帶一路”等重大戰略舉措的加速實施，企業發展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將把握國內外發展形勢，利用好國際國內兩個市場、兩種資源，抓住發展機遇，轉變發展方式，提高發展質量，依靠創業創新開辟發展新路徑，贏得發展主動權，實現

10、發展新突破。2、主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額6116.084892.864587.06負債總額1864.211491.371398.16股東權益合計4251.873401.503188.90公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入18717.9914974.3914038.49營業利潤4477.933582.343358.45利潤總額4036.833229.463027.62凈利潤3027.622361.542179.89歸屬于母公司所有者的凈利潤3027.622361.542179.89（二）

11、xxx（集團）有限公司基本情況1、公司簡介展望未來，公司將圍繞企業發展目標的實現，在“夢想、責任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業務體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業務模式的創新，加強團隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內一流的供應鏈管理平臺。公司以負責任的方式為消費者提供符合法律規定與標準要求的產品。在提供產品的過程中，綜合考慮其對消費者的影響，確保產品安全。積極與消費者溝通，向消費者公開產品安全風險評估結果，努力維護消費者合法權益。公司加大科技創新力度，持續推進產品升級，為行業提供先進適用的解決方案，為社會提供安全、可靠、優質的產品和服務。2、

12、主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額6116.084892.864587.06負債總額1864.211491.371398.16股東權益合計4251.873401.503188.90公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入18717.9914974.3914038.49營業利潤4477.933582.343358.45利潤總額4036.833229.463027.62凈利潤3027.622361.542179.89歸屬于母公司所有者的凈利潤3027.622361.542179.89六、 項目概況（一）投

13、資路徑xxx集團有限公司主要從事關于成立顯示屏公司的投資建設與運營管理。（二）項目提出的理由對電子元器件分銷商而言，豐富而穩定的優質客戶資源是其企業發展的基礎。分銷商通過對下游細分行業信息的分析，并通過技術支持等增值服務長期累積，獲得一定數量的長期緊密合作客戶后，就會形成客戶資源優勢。客戶數量的積累需要較長時間的沉淀，若在客戶數量上獲得優勢，就會形成分銷商的核心競爭力之一。打造西部科創研發引領區做大做強高校集聚區，以蘭州大學“雙一流”建設為牽引，積極引進國內外研發機構聯合創辦研究型學院，建設全省高等教育與人才培養基地和創新創業平臺。加快建設一批重大科學基礎設施，積極爭取西北生態資源環境科學中心

14、等國家級、部省級重點創新平臺落地，謀劃綜合性國家科學中心、前沿交叉科學中心、國際交流科學中心、生物醫學中心4大類科學中心。建設一批“飛地創新園”，加強與發達地區創新合作，積極吸引北京中關村、上海張江等國內領先的科創園區落地，積極尋求高水平的科創產業跨國合作。布局以人工智能和數字經濟、無人駕駛技術與設備為代表的未來前沿產業，在人工智能、大數據、云計算、物聯網、無人駕駛技術等領域實現技術突破。大力推動新生態技術、生物醫藥與健康產業等既有優勢科研交叉融合創新。建設高水平的科創服務集聚區，全面提升科創服務能力，營造接軌國際、區域共建共享的科創服務環境。推進建設孵化器、雙創園等產學研深度融合區，實現產業

15、催化、成果轉化、人才孵化。到2025年，榆中生態創新城新增科創產業就業崗位超過5萬個，地區生產總值超過300億元，人均GDP達到810萬元。（三）項目選址項目選址位于xx（以最終選址方案為準），占地面積約51.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）生產規模項目建成后，形成年產xxx千套顯示屏的生產能力。（五）建設規模項目建筑面積47138.27，其中：生產工程32558.40，倉儲工程6218.46，行政辦公及生活服務設施5509.22，公共工程2852.19。（六）項目投資根據謹慎財務估算，項目總投資14858.

16、05萬元，其中：建設投資12504.33萬元，占項目總投資的84.16%；建設期利息131.01萬元，占項目總投資的0.88%；流動資金2222.71萬元，占項目總投資的14.96%。（七）經濟效益（正常經營年份）1、營業收入（SP）：26300.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：21014.09萬元。3、凈利潤（NP）：3862.74萬元。4、全部投資回收期（Pt）：5.61年。5、財務內部收益率：19.98%。6、財務凈現值：7031.82萬元。（八）項目進度規劃項目建設期限規劃12個月。（九）項目綜合評價通過分析，該項目經濟效益和社會效益良好。從發展來看公司將面向市場調整產品結構，改

17、變工藝條件以高附加值的產品代替目前產品的產業結構。第二章 公司成立方案一、 公司經營宗旨根據國家法律、法規及其他有關規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則，充分運用經濟組織形式的優良運行機制，為公司股東謀求最大利益，取得更好的社會效益和經濟效益。二、 公司的目標、主要職責（一）目標近期目標：深化企業改革，加快結構調整，優化資源配置，加強企業管理，建立現代企業制度；精干主業，分離輔業，增強企業市場競爭力，加快發展；提高企業經濟效益，完善管理制度及運營網絡。遠期目標：探索模式創新、制度創新、管理創新的產業發展新思路。堅持發展自主品牌，提升企業核心競爭力。此外，面向國際、國內兩個市場，優化資源配置，實施

18、多元化戰略，向產業集團化發展，力爭利用3-5年的時間把公司建設成具有先進管理水平和較強市場競爭實力的大型企業集團。（二）主要職責1、執行國家法律、法規和產業政策，在國家宏觀調控和行業監管下，以市場需求為導向，依法自主經營。2、根據國家和地方產業政策、顯示屏行業發展規劃和市場需求，制定并組織實施公司的發展戰略、中長期發展規劃、年度計劃和重大經營決策。3、深化企業改革，加快結構調整，轉換企業經營機制，建立現代企業制度，強化內部管理，促進企業可持續發展。4、指導和加強企業思想政治工作和精神文明建設，統一管理公司的名稱、商標、商譽等無形資產，搞好公司企業文化建設。5、在保證股東企業合法權益和自身發展需

19、要的前提下，公司可依照公司法等有關規定，集中資產收益，用于再投入和結構調整。三、 公司組建方式xxx集團有限公司主要由xx投資管理公司和xxx（集團）有限公司共同出資成立。其中：xx投資管理公司出資935.00萬元，占xxx集團有限公司85%股份；xxx（集團）有限公司出資165萬元，占xxx集團有限公司15%股份。四、 公司管理體制xxx集團有限公司實行董事會領導下的總經理負責制，各部門按其規定的職能范圍，履行各自的管理服務職能，而且直接對總經理負責；公司建立完善的營銷、供應、生產和品質管理體系，確立各部門相應的經濟責任目標，加強產品質量和定額目標管理，確保公司生產經營正常、有效、穩定、安全

20、、持續運行，有力促進企業的高效、健康、快速發展。總經理的主要職責如下：1、全面領導企業的日常工作；對企業的產品質量負責；向本公司職工傳達滿足顧客和法律法規要求的重要性；2、制定并正式批準頒布本公司的質量方針和質量目標，采取有效措施，保證各級人員理解質量方針并堅持貫徹執行；3、負責策劃、建立本公司的質量管理體系，批準發布本公司的質量手冊；4、明確所有與質量有關的職能部門和人員的職責權限和相互關系；5、確保質量管理體系運行所必要的資源配備；6、任命管理者代表，并為其有效開展工作提供支持；7、定期組織并主持對質量管理體系的管理評審，以確保其持續的適宜性、充分性和有效性。五、 部門職責及權限（一）綜合

21、管理部1、協助管理者代表組織建立文件化質量體系，并使其有效運行和持續改進。2、協助管理者代表，組織內部質量管理體系審核。3、負責本公司文件（包括記錄）的管理和控制。4、負責本公司員工培訓的管理，制訂并實施員工培訓計劃。5、參與識別并確定為實現產品符合性所需的工作環境，并對工作環境中與產品符合性有關的條件加以管理。（二）財務部1、參與制定本公司財務制度及相應的實施細則。2、參與本公司的工程項目可信性研究和項目評估中的財務分析工作。3、負責董事會及總經理所需的財務數據資料的整理編報。4、負責對財務工作有關的外部及政府部門，如稅務局、財政局、銀行、會計事務所等聯絡、溝通工作。5、負責資金管理、調度。

22、編制月、季、年度財務情況說明分析，向公司領導報告公司經營情況。6、負責銷售統計、復核工作，每月負責編制銷售應收款報表，并督促銷售部及時催交樓款。負責銷售樓款的收款工作，并及時送交銀行。7、負責每月轉賬憑證的編制，匯總所有的記賬憑證。8、負責公司總長及所有明細分類賬的記賬、結賬、核對，每月5日前完成會計報表的編制，并及時清理應收、應付款項。9、協助出納做好樓款的收款工作，并配合銷售部門做好銷售分析工作。10、負責公司全年的會計報表、帳薄裝訂及會計資料保管工作。11、負責銀行財務管理，負責支票等有關結算憑證的購買、領用及保管，辦理銀行收付業務。12、負責先進管理，審核收付原始憑證。13、負責編制銀

23、行收付憑證、現金收付憑證，登記銀行存款及現金日記賬，月末與銀行對賬單和對銀行存款余額，并編制余額調節表。14、負責公司員工工資的發放工作，現金收付工作。（三）投資發展部1、調查、搜集、整理有關市場信息，并提出投資建議。2、擬定公司年度投資計劃及中長期投資計劃。3、負責投資項目的儲備、篩選、投資項目的可行性研究工作。4、負責經董事會批準的投資項目的籌建工作。5、按照國家產業政策，負責公司產業結構、投資結構的調整。6、及時完成領導交辦的其他事項。（四）銷售部1、協助總經理制定和分解年度銷售目標和銷售成本控制指標，并負責具體落實。2、依據公司年度銷售指標，明確營銷策略，制定營銷計劃和拓展銷售網絡，并

24、對任務進行分解，策劃組織實施銷售工作，確保實現預期目標。3、負責收集市場信息，分析市場動向、銷售動態、市場競爭發展狀況等，并定期將信息報送商務發展部。4、負責按產品銷售合同規定收款和催收，并將相關收款情況報送商務發展部。5、定期不定期走訪客戶，整理和歸納客戶資料，掌握客戶情況，進行有效的客戶管理。6、制定并組織填寫各類銷售統計報表，并將相關數據及時報送商務發展部總經理。7、負責市場物資信息的收集和調查預測，建立起牢固可靠的物資供應網絡，不斷開辟和優化物資供應渠道。8、負責收集產品供應商信息，并對供應商進行質量、技術和供就能力進行評估，根據公司需求計劃，編制與之相配套的采購計劃，并進行采購談判和

25、產品采購，保證產品供應及時，確保產品價格合理、質量符合要求。9、建立發運流程，設計最佳運輸路線、運輸工具，選擇合格的運輸商，嚴格按公司下達的發運成本預算進行有效管理，定期分析費用開支，查找超支、節支原因并實施控制。10、負責對部門員工進行業務素質、產品知識培訓和考核等工作，不斷培養、挖掘、引進銷售人才，建設高素質的銷售隊伍。六、 核心人員介紹1、高xx，中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董事。2、趙xx，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩士研究生學歷。2012年4月至今任xxx有限公司監

26、事。2018年8月至今任公司獨立董事。3、熊xx，中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經理、總工程師。4、姚xx，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。5、熊xx，中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx

27、有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。6、孔xx，中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監。7、石xx，中國國籍，無永久境外居留權，1958年出生，本科學歷，高級經濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經理；2019年3月至今任公司董事。8、韓xx，1974年出生，研

28、究生學歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責任公司銷售部副經理。2011年3月至今歷任公司監事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監事會主席。七、 財務會計制度（一）財務會計制度1、公司依照法律、行政法規和國家有關部門的規定，制定公司的財務會計制度。上述財務會計報告按照有關法律、行政法規及部門規章的規定進行編制。2、公司除法定的會計賬簿外，將不另立會計賬簿。公司的資產，不以任何個人名義開立賬戶存儲。3、公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可

29、以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配，但本章程規定不按持股比例分配的除外。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不參與分配利潤。4、公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公

30、積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。5、公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或股份）的派發事項。6、公司利潤分配政策為：公司采取積極的現金方式分配利潤，即公司當年度實現盈利，在依法提取法定公積金、盈余公積金后進行利潤分配。（1）利潤分配原則公司的利潤分配應重視對投資者的合理回報并兼顧公司的可持續發展。利潤分配政策應保持連續性和穩定性，并符合法律、法規的相關規定。（2）具體利潤分配政策利潤分配形式及間隔期：公司可以采取現金方式分配股利，公司優先采用現金方式分配利潤，現金分配的比例不低于當年實現的可分配利潤的10%。公司當年如實現盈利并有可供分配

31、利潤時，應每年度進行利潤分配。董事會可以根據公司盈利狀況及資金需求狀況提議公司進行中期現金分紅。除非經董事會論證同意，且經獨立董事發表獨立意見、監事會決議通過，兩次分紅間隔時間原則上不少于六個月。現金分紅的具體條件：公司在當年盈利且累計未分配利潤為正，現金流滿足公司正常生產經營和未來發展的前提下，最近三個會計年度內，公司以現金形式分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的30%。公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，提出具體現金分紅政策：公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利

32、潤分配中所占比例最低應達到80%；公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到40%；公司發展階段屬成長期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到20%。本章程中的“重大資金支出安排”是指公司未來十二個月內擬對外投資、收購資產或購買資產累計支出達到或超過公司最近一次經審計凈資產的10%。出現以下情形之一的，公司可不進行現金分紅：合并報表或母公司報表當年度未實現盈利；合并報表或母公司報表當年度經營性現金流量凈額或者現金流量凈額為負數；合并報表或母公司報表期末資產負債率超過70%（包括70%）；合并

33、報表或母公司報表期末可供分配的利潤余額為負數；公司財務報告被審計機構出具非標準無保留意見；公司在可預見的未來一定時期內存在重大資金支出安排，進行現金分紅可能導致公司現金流無法滿足公司經營或投資需要。（3）利潤分配的決策程序和機制公司利潤分配方案由董事會根據公司經營狀況和有關規定擬定，并在征詢監事會意見后提交股東大會審議批準，獨立董事應當發表明確意見。獨立董事可以征集中小股東的意見，提出分紅提案，并直接提交董事會審議。股東大會對現金分紅具體方案進行審議時，應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股東進行溝通和交流（包括但不限于提供網絡投票表決、邀請中小股東參會等方式），充分聽取中小股東的意見和訴求，

34、并及時答復中小股東關心的問題。公司在年度報告中詳細披露現金分紅政策的制定及執行情況。公司董事會應在年度報告中披露利潤分配方案及留存的未分配利潤的使用計劃安排或原則，公司當年利潤分配完成后留存的未分配利潤應用于發展公司經營業務。公司當年盈利但董事會未做出現金分紅預案的，應在年度報告中披露未做出現金分紅預案的原因及未用于分紅的資金留存公司的用途，獨立董事發表的獨立意見。公司如遇借殼上市、重大資產重組、合并分立或者因收購導致公司控制權發生變更的，應在重大資產重組報告書、權益變動報告書或者收購報告書中詳細披露重組或者控制權發生變更后上市公司的現金分紅政策及相應的規劃安排、董事會的情況說明等信息。（4）

35、利潤分配政策調整的條件、決策程序和機制（5）利潤分配方案的實施公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，董事會須在股東大會召開后兩個月內完成現金分紅或股利的派發事項。如存在股東違規占用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金紅利，以償還其占用的資金。（二）內部審計1、公司實行內部審計制度，配備專職審計人員，對公司財務收支和經濟活動進行內部審計監督。2、公司內部審計制度和審計人員的職責，應當經董事會批準后實施。審計負責人向董事會負責并報告工作。（三）會計師事務所的聘任1、公司聘用會計師事務所必須由股東大會決定，董事會不得在股東大會決定前委任會計師事務所。2、公司保證向聘用的會計師事務所提供真實

36、、完整的會計憑證、會計賬簿、財務會計報告及其他會計資料，不得拒絕、隱匿、謊報。3、會計師事務所的審計費用由股東大會決定。4、公司解聘或者不再續聘會計師事務所時，提前30天事先通知會計師事務所，公司股東大會就解聘會計師事務所進行表決時，允許會計師事務所陳述意見。會計師事務所提出辭聘的，應當向股東大會說明公司有無不當情形。第三章 市場分析一、 行業生命周期LCD行業的產品成熟度高、進入的資本壁壘高、產能建設周期長，因此供求平衡的動態調整時間長，行業呈現出典型的周期性。其產業周期的規律，是以供求為核心，以價格為表象，以廠商產能稼動率為表現，液晶顯示屏產品價格規律性波動。產能的投放或縮減往往對全行業帶

37、來較大的影響。供需兩端的錯配是液晶顯示屏價格漲跌的核心。自2015年末開始，LCD面板價格不斷成上漲態勢，其主因是由于全球LCD的產能在短期出現了明顯的收縮，凸顯出供不應求的情形。在面板行業占領大半江山的韓廠大規模關閉生產線，臺灣企業也在出售和停止生產線重新布局其面板業務，此外，臺灣地區的地震災害也加劇了產能收縮的程度。隨著產能收縮，留存的產能造成了中低端產品市場的供求不匹配，使得LCD相關產品的議價能力增強，漲價態勢蔓延。目前，LCD產業轉移規律明顯，產業重心依次由日韓臺逐漸轉移至內地的趨勢已十分明朗，2017年全球有3條高世代產線先后投產，年全年LCD行業整體需求略好于供給，液晶顯示屏景氣

38、基調，價格企穩。平板顯示器中其它類型的顯示器由于技術、性能、成本等原因，未來較長一段時間還不足以影響液晶顯示器的市場地位，預計液晶顯示行業將擁有較長的生命周期。隨著終端用戶對顯示屏的訴求向更輕、更薄、更佳顯示效果變化，顯示面板的革新也在不斷推進，OLED技術的布局也在不斷加大。但由于其他平板技術仍有一定局限性，并且像OLED技術仍存在不足，成熟度上與LCD仍有差距，故短期內仍難以影響液晶顯示器的主導地位。二、 行業與上下游的關系TFT-LCD產業鏈中，上游行業包含零組件、原材料與設備供應，主要有玻璃基板、彩色濾光片、偏光板、背光源、驅動IC等；中游的行業即為TFT-LCD面板和模組制造產業，下

39、游行業則為應用產品的制造商，上中下游產業互相聯動，互相支撐，互相依賴。在上游行業中，隨著國產材料技術持續進步，市場份額逐步攀升，雖然上游原材料目前大多仍依賴進口，但是在液晶材料、基板玻璃、偏光片這三方面的主要材料上，已陸續取得了突破，市場不斷開拓，技術持續提升。上游行業原材料的價格上升與下降，直接影響到LCD行業的生產成本，且成正相關關系。下游行業產品應用主要以手機、平板電腦、LCD-TV、監視器、筆記型計算機、掌上型計算機、信息家電等為主。下游行業的需求情況直接影響著LCD行業的需求。同時，LCD行業的技術進步，可刺激下游行業的產品研發，使下游行業產品不斷革新，提高產業價值、產品價值及綜合競

40、爭力。下游行業的技術提升以及行業前景的不斷優化，也為LCD行業創造了廣闊的發展空間。LCD行業內部結構可以用一條“微笑曲線”來概括。液晶顯示屏微笑曲線左邊為上游關鍵材料及元器件，左邊越往上，由于所涉及的研發技術和相關專利越多，毛利率越高；微笑曲線右邊為下游各個終端應用產品，依靠品牌和渠道優勢，相關企業能夠保持較高的毛利率；微笑曲線最中間底部的面板制造，附加值較低，毛利率介于-20%與+30%之間。受下游需求變動及廠商新產線不斷投產的影響，產業周期性波動較大。三、 行業發展的有利因素1、有利因素（1）國家產業政策支持行業發展行業是國家重點發展、大力扶持的產業，為了促進其發展，國家頒布了電子信息產

41、業調整和振興規、信息產業科技發展“十一五”規劃和2020年中長期規劃綱要等一系列鼓勵政策，在投融資、稅收、產業技術、收入分配、人才和知識產權保護等方面提供了政策扶持保障，對于推動整個液晶行業的發展以及產業結構化調整升級起到了重要作用。并且隨著LCD產業的日益擴大，產業鏈日趨完整，將更加有利于推動行業的持續快速發展。（2）行業將進一步規范發展隨著電子產品深度加工商的不斷發展壯大，其對電子產品分銷商的正規化、技術支持力量等的要求也隨之提高，原廠對其分銷商的訴求也在不斷上升，有資金實力且規范運用的分銷商將獲得更多的產品線授權、更大的市場份額。（3）產品應用范圍廣，市場前景寬闊隨著電子信息產業的飛速發

42、展以及人們對于消費電子產品的需求不斷增加，液晶顯示技術投入到應用的終端設備類型也將不斷擴大；隨著消費者對于液晶顯示感官體驗上的要求不斷增多，優秀的顯示效果必將促使技術不斷革新，市場前景廣闊。2、特定風險（1）授權取消風險能否取得原廠的授權對于分銷商的業務發展至關重要，分銷商若無法持續取得重要產品的原廠授權，或已有產品授權被取消，可能對其業務經營造成重大不利影響。由于電子產品行業的原廠數量少、供應市場份額集中，產品型號眾多、應用廣泛，因此原廠在專注于研發、生產的同時，銷售力量主要集中服務于其戰略客戶，其他的銷售較多通過專業的分銷商來完成。若分銷商資金充裕，原廠很少會與分銷商終止合作，且一般不與分

43、銷商爭奪客戶。（2）其他顯示技術的革新隨著各類電子消費品、金融移動終端、家用設備等產品的不斷發展及用戶對產品個性化需求的提高，相應的對其顯示特性的要求也越來越高。液晶顯示技術需要不斷改進以滿足大眾需求，適應市場的變化，目前已出現的OLED產品在技術的某些領域較LCD產品已有領先，如液晶顯示技術不能不斷更新，則對整體行業發展造成影響。（3）國內液晶顯示產業鏈發展不全面LCD最主要的產品TFT型的液晶顯示面板，其主要的構成包括了背光源，偏光板、彩色濾光膜、玻璃基板、薄膜晶體管、配向膜、液晶等等。這些LCD產業鏈的上游材料供應商目前本土化程度低，主要仍依賴進口，此現狀不利于整體產業鏈的健康發展。（4

44、）產能與供求導致的價格不穩定液晶顯示屏產品價格規律性波動，產能的投放或縮減往往對全行業帶來較大的影響力。供需兩端的錯配是液晶顯示屏價格漲跌的核心。隨著產能的加大，已有的價格漲勢可持續性不強，長期價格可能有走低風險，而液晶顯示屏價格的高低，直接影響到分銷商獲利的程度。第四章 項目投資背景分析一、 行業概況及發展趨勢我國是全球第三大液晶顯示屏生產地區，全球市場占有率達20%以上。而在平板顯示市場中，LCD液晶顯示屏行業占據整體市場90%以上份額，且預計在未來較長時期內，LCD仍將是平板顯示的主流顯示器件。液晶顯示屏的構造是在兩片平行的玻璃基板當中放置液晶盒，下基板玻璃上設置TFT（薄膜晶體管），上

45、基板玻璃上設置彩色濾光片，通過TFT上的信號與電壓改變來控制液晶分子的轉動方向，從而達到控制每個像素點偏振光出射與否而達到顯示目的。LCD的原理是在兩塊導電玻璃間填充液體水晶溶液，電流通過水晶溶液時改變水晶的排列順序，使光線無法透過它們，在不同的電流電場作用下，液晶分子通過有規律的旋轉排列，產生透光度的差別。兩塊導電玻璃通電時會形成電場，當電壓改變時，液晶內部分子的排列狀況隨之發生變化，分子在不同角度下表現出不同的阻光和透光性，形成錯落有致的圖像。液晶這種獨特的光電屬性讓液晶顯示屏在顯示領域稱為非常有代表性的應用。而液晶顯示技術的發展正好切合目前信息產品的潮流，無論是直角顯示、低耗電量、體積小

46、、還是零輻射等優點，都能讓使用者享受最佳的視覺環境。液晶顯示器按照驅動方式可分為靜態驅動（Static）、單純矩陣驅動（SimpleMatrix）以及主動矩陣驅動（ActiveMatrix）三種。其中，被動矩陣型又可分為扭轉式向列型（TwistedNematic；TN）、超扭轉式向列型（SuperTwistedNematic；STN）及其它被動矩陣驅動液晶顯示器；而主動矩陣型大致可區分為薄膜式晶體管型（ThinFilmTransistor；TFT）及二端子二極管型（Metal/Insulator/Metal；MIM）二種方式。TN、STN及TFT型液晶顯示器因其利用液晶分子扭轉原理之不同，在視

47、角、彩色、對比及動畫顯示品質上有高低程次之差別，使其在產品的應用范圍分類亦有明顯區隔。以目前液晶顯示技術所應用的范圍以及層次而言，主動式矩陣驅動技術是以薄膜式晶體管型（TFT）為主流，多應用于筆記型計算機及動畫、影像處理產品。而單純矩陣驅動技術目前則以扭轉向列（TN）、以及超扭轉向列（STN）為主，目前的應用多以文書處理器以及消費性產品為主。早期的TN-LCD（扭曲向列型液晶顯示器）即為被動矩陣式LCD，其液晶分子的長軸沿偏光板平行平面連續扭轉90度，在對液晶層施加電壓后，液晶改變其排列方式失去旋光能力，配合上下兩層偏光板即可實現黑白顯示。早期計算器的顯示屏幕即為TN型LCD。STN-LCD（

48、超扭曲向列型液晶顯示器）是TN-LCD在顯示領域的進一步發展，液晶分子的旋轉角度大于180度，多為270度，顯示效果更好，在STN-LCD上加上彩色濾光片即可顯示彩色。目前，液晶顯示的主流產品TFT-LCD（薄膜晶體管液晶顯示器）作為一種主動矩陣式LCD，其工作原理是利用液晶的光電效應，通過薄膜晶體管（TFT）電路控制液晶單元的透射率及反射率，從而產生不同灰階的一種平板顯示技術。由于液晶材料本身并不發光，因此TFT-LCD是一種被動發光型顯示，需要背光源。背光模組產生白色背光，通過偏振片轉換成震動方向統一的線偏光，之后再通過TFT及液晶分子層。根據TFT層產生的不同電壓，液晶分子層會有不同的扭

49、轉角度，從而對線偏光進行極化，對震動方向進行扭轉，然后通過濾波片產生不同的顏色，最后通過第二層偏振片（與第一層垂直），實現對光強的控制，最終通過紅綠藍三種不同顏色的光的強弱組合實現不同的顏色及灰階。TFT-LCD顯示屏據有更快的反應速度和更好的顯示精確度，在手機、電腦、電視等產品上應用廣泛。液晶顯示屏生產按照不同的TFT驅動技術可以分為三類，即a-Si（非晶硅）、p-Si（多晶硅）和IGZO（銦鎵鋅氧化物）。非晶硅是目前大屏幕液晶顯示采用驅動技術，成本相對低廉，但開口率低，屏幕亮度受到一定限制，多晶硅和氧化物技術可以突破非晶硅技術的部分局限性。多晶硅TFT-LCD主要為LTPS（低溫多晶硅），

50、LTPS具有解析度高、反應速度快、亮度高和節省空間的優點。傳統的非晶硅材料的電子遷移率只有0.5cm2/V.S，而低溫多晶硅材料的電子遷移率可達50-200cm2/V.S，因此與傳統的非晶硅薄膜電晶體液晶顯示器相比，低溫多晶硅TFT-LCD具有更高解析度、反應速度快、亮度高等優點，同時可以將周邊驅動電路同時制作在玻璃基板上，達到在玻璃上集成系統的目標，所以能夠節省空間和成本。IGZOTFT-LCD是通過在TFT-LCD的主動層上加上IGZO金屬氧化層，氧化物自身的特質可以提高像素的響應速度，實現更快的刷新率，使得高分辨率在TFT-LCD中成為可能，但由于IGZO在制作工藝上更加復雜，良率仍有待

51、提升。縱觀液晶顯示屏行業，液晶技術發現于19世紀末，主要經歷了五個發展階段。其中1883年至1968年為材料基礎理論和應用研究階段，主要由德國和美國在推動；1973年至1985年為產業化初期階段，日本廠商將其廣泛應用于計算器、電子表、掌上游戲機等電子產品中，為液晶技術奠定了產業基礎；1985年至1992年是液晶推廣應用階段；1992年至2003年是TFT-LCD液晶發展的成長期，在筆記本電腦、臺式電腦顯示器、手機，液晶產品逐漸取代傳統CRT顯像管顯示屏，并戰勝PDP等離子顯示技術，成為市場主流；2004年至今，LCD跨入大尺寸發展期，世界液晶產業規模超過了1,000億美元。20世紀90年代，全

52、球LCD行業至今形成了韓國、臺灣、日本三強鼎立的格局，出現了日本索尼、韓國三星、LG電子等世界液晶顯示屏行業的龍頭企業，在市場中占據主導地位。而我國作為世界最大的CRT、液晶電視制造國，卻曾有一度“缺芯少屏”，以2010年為例，我國液晶顯示面板進口額超過460億美元。為了突破產業困局，從2009年起，國內液晶顯示面板企業逆勢擴張。2009年8月，我國液晶顯示屏龍頭企業京東方，宣布投資280.3億元人民幣，建設我國第一條8.5代液晶顯示屏生產線。自此，我國LCD新產線陸續投產，出貨量逐漸提升，發展迅速。液晶顯示面板中的玻璃基板是生產TFT-LCD的重要原材料，在生產液晶顯示面板時，其使用的玻璃基

53、板有一個固定尺寸，再進一步通過切割形成不同尺寸的液晶顯示面板。根據經濟切割尺寸的不同，液晶生產線被分為不同的世代。代線以上一般被用于切割電視液晶顯示面板。從液晶顯示面板生產線呈現由低世代到高世代進階的發展態勢，目前最高世代已達10.5代。隨著智能手機、可穿戴設備、車載顯示、AR/VR等搭載柔性顯示的電子產品快速發展和普及，中小尺寸產品市場呈現旺盛的需求態勢，預計2017年發展態勢將穩中有升。IHS數據顯示，從中小尺寸的供需比整體來看，2016年第三季度相比于同期趨于偏緊，供需比約41.1%。2016年第四季度繼續走低偏緊，相比于第三季度供需比下降1%；2017年供需比較2016年下降1.3%，

54、有助于面板廠獲利空間的進一步提升。智能手機面板方面，2017年智能手機終端需求保持正增長。群智咨詢數據顯示，2016年智能手機面板出貨約17.61億片，2017年全球智能手機面板的供應量將達到20.94億片，成長約19%。全球大尺寸面板中國大陸的占比在不斷提升，根據群智咨詢公開數據，2016年全球液晶電視面板出貨量達到2.58億片，出貨面積達到1.3億平方米，年增8%。液晶顯示屏尺寸結構不斷調整，大尺寸面板迎來發展的春天。從全球各國面板市占率來看，中國面板廠出貨量占全球30%，僅次于韓國排名全球第二，首度超越臺灣的25.5%市占率，從各面板廠出貨數量的表現來看，中國大陸面板廠因高世代線產能持續

55、擴充，打亂了全球液晶電視面板出貨量的排名。高世代新產線的密集投放提升了內地面板企業的市場份額，未來大尺寸生產線的產能仍將不斷放出，市場占有率的趨勢將不斷延續。二、 進入本行業的行業壁壘1、原廠授權壁壘對電子元器件分銷商而言，獲得原廠授權的分銷商在產品質量、供應保障、技術支持等方面較其他分銷商更具有競爭力。由于電子元器件產業鏈上下游的信息不對稱性，原廠對其授權分銷商的在市場開拓能力、客戶資源、技術服務能力、商業信譽和資金能力等方面的選擇標準極其嚴格。原廠同時也對分銷商的數量嚴格限制。電子元器件的質量和價格直接關系到電子產品的質量和成本競爭力，因此，也是下游電子產品深度加工商采購時重點關注的因素。

56、電子元器件分銷商能夠與上游供應商維持著長期緊密的戰略合作關系，在進貨價格和質量方面獲得原廠的直接支持至關重要。由于原廠數量少，而分銷商的數量眾多，原廠通常有嚴格的授權管理體系，只有具備一定行業地位、業務能力、資金實力的分銷商才能獲得原廠的授權，因此是否取得原廠授權是分銷行業的重要壁壘之一。2、資金壁壘電子元器件的上游原廠銷售一般不給分銷商提供信用賬期，分銷商一般需要給下游客戶一定的信用賬期，要求分銷商擁有較為雄厚的采購資金。采購金額的大小取決于分銷商備貨數量及其資金周轉能力的高低。資金實力是衡量分銷商綜合競爭力的重要指標之一，也是進入電子元器件分銷行業的重要壁壘之一。3、客戶壁壘對電子元器件分銷商而言，豐富而穩定的優質客戶資源是其企業發展的基礎。分銷商通過對下游細分行業信息的分析，并通過技術支持等增值服務長期累積，獲得一定數量的長期緊密合作客戶后，就會形成客戶資源優勢。客戶數量的積累需要較長時間的沉淀，若在客戶數量上獲得優勢，就會形成分銷商的核心競爭力之一。三、 行業發展特點1、持續性高密度投資TFT-LCD生產線建設資金需求量巨大，一條大尺寸TFT-LCD生產線的投資額至少數十億美元。產業規模領先的日本、韓國和我國臺灣地區企業均擁有多條6代以