1、余額寶對我國銀行業的影響分析重慶師范大學涉外商貿學院經濟學（經濟與金融）2013級 李夢嬌指導教師徐小琴中文摘要：阿里巴巴公司上市了“余額寶”這一新穎的余額增值方式，受到了社會 的廣泛眷注。余額寶的誕生加速了互聯網對金融市場的重新調整，對商業銀行造成 的競爭十分明顯。它的風險相較于銀行的活期以及理財產品的定期要低很多，隨存 隨取。同時有人認為任何金融產品都是有風險的，銀行的存款更有保障，因此余額 寶的出現對銀行業的沖擊還是有限。本文通過研究余額寶的特點及優劣勢，結合中國銀行業的發展近況，分析余額寶對我國銀行業的地位、存款以及理財方面的影響， 并得出啟示。關鍵詞：余額寶商業銀行互聯網Abstra

2、ct: Alibaba listed on the balanee of treasure of the new balanee of value, has bee n widely concerned in society. The birth of the bala nee of the accelerated Internet to adjust the finan cial market, the commercial banks caused by the competiti on is very obvious. Its risk compared to the banks cur

3、rent and financial products on a regular basis is much lower, with the attendant. At the same time some people think that any financial products are at risk, the ban ks deposits more secure, so the emerge nee of the bala nee of the impact of the banking sector is still limited. In this paper, the ba

4、lanee of treasure the characteristics and disadva ntages of the Internet to be bestowed favor on n ewly, comb ining the developme nt status of Chin as banking sector, an alysis of the bala nee of treasure of our country banking in dustry status, deposit the in flue nee of finance and draw in spirati

5、 on.Key Words: The bala nee of treasure Commercial bank In ternet經濟全球化以來，互聯網技術迅速崛起，以網絡與經濟相結合的產物隨著時代 的發展相繼誕生。阿里巴巴繼上市了支付寶之后，又推出一款全新的互聯網金融的 衍生品。2013年6月余額寶正式上線，憑借著“一元起購，定期也能理財”的口號, 在不到五個月的時間里，余額迅速達到上千億元，成為當今中國范疇最大的貨幣基 金。余額寶的橫空出世引起社會的廣泛關注，給我國銀行業帶來了不小的沖擊，同 時也是商業銀行所面臨的又一次挑戰和機遇。一、余額寶的特點（一）余額寶的概念2013年阿里巴巴旗下第

6、三方支付平臺支付寶公司與天弘基金公司聯合推出了一項貨幣基金一一余額寶。它的出現打破了傳統商業銀行的業務模式，給了我國消 費者很多便利，同時也為經營者帶來了極大的利益。他憑借“一元起購，定期也能 理財”的特點，開創了我國互聯網的理財元年，它不僅使得數以萬計的國人萌發了 從未接觸過的理財意識，也推動了互聯網對金融業的重構步伐和市場利率化的進程, 同時敦促了我國金融行業加快技術革新與意識創新的步伐。支付寶公司,圖1.1余額寶主體構架圖從圖1.1上看來，余額寶的主體構架是由支付寶公司、客戶以及天弘基金公司三大主體構成。通俗來講，余額寶屬于一項直接銷售的基金產物。客戶直接通過支 付寶賬號進行投資理財，基

7、金公司通過余額寶最大限度的銷售了自己的產品，這樣 看來每一方都獲得了利潤，可謂一舉三得。（二）余額寶的優勢如今市場上不乏各種各樣商業銀行推出的理財產品，它們的收益并沒有低于余 額寶的收益，但是余額寶的成功之處就在于低門檻、幾乎零成本。據統計表明，余 額寶在2015年凈利潤達231.3個億，截至2015年底，余額寶的份額凈值收益率為 3.67%，同期業績比較基準收益率1.38%。作為貨幣基金理財產品，余額寶的凈收益 能在這么短期的時間內突破百億，成為中國目前規模最大的貨幣基金，主要具有以 下優勢：1. 低門檻、快捷性無需開通網上銀行，只需一個支付寶賬號即可，一元也能理財。隨存隨取，方 便快捷。并

8、且提供了購物、轉賬、繳費、還款的服務。2. 操作簡單、零手續費無需任何手續費，相對于去銀行存錢或者購買理財產品，支付寶客戶只需要利 用手機、電腦等通訊工具即可進行投資。其操作簡便使得人們迅速接受并使用。3. 成本較小、收益較高、安全性高因為支付寶的集資渠道和投資渠道的環節少且成本低，因此就降低了投資成本， 相對于傳統銀行的存款利息和一般國債，余額寶的利潤和安全性都具有有利的地位。 這大大滿足了當今社會年輕人的消費理念，同時拓展了大眾的理財渠道，因此廣受 大眾歡迎以及社會好評。余額寶不僅積累了大量的閑散資金，而且通過社會輿論的造勢極大的提升了天 弘公司的知名度，使天弘公司在短時間內從一個名不見經

9、傳的小公司一舉變為社會 關注的焦點，為其開拓市場、擴大公司規模打下堅實基礎 。（三）余額寶的劣勢當然，任何東西都要用辯證的眼光來看待他，有好的一面就肯定會存在欠缺的 一面。余額寶雖然具有這么多的優勢，但同樣，它也有自身的一些劣勢。雖然余額 寶迅速發展，但其遠期發展前景還未可知。既然余額寶作為一種貨幣基金，它就一 定具有相應的不穩固性，導致余額寶的獲益情況不穩定。任何一種理財產品都是具 有一定的風險的，因此余額寶的收益也不能百分之百的保證可以實現。余額寶的獲 益情況能否能夠實現以及收益的高低是取決于基金操作管理是否管理恰當以及其 操作水平是否合理2。余額寶的主要消費人群集中在年輕人上，他們喜歡經

10、常上網 購物、對新事物接受程度高，但其抵御風險的能力不如商業銀行。因為余額寶本身 還是存在不少風險，按照央行對第三方支付平臺的管理規定，支付寶余額可以購買 協議存款，能否購買基金并沒有明確的規定。轉入少一些不怕，轉入太多有風險的, 一旦產生了較大的風險，其后果不堪設想。二、余額寶對商業銀行的影響2013年余額寶的破土而出，對我國銀行業的贏利能力以及資產質量形成了較大 的挑戰。相對于余額寶這樣一款低門檻、低成本、方便快捷、老少皆宜的直銷基金 產品，我國商業銀行在面臨這樣一個信息化、網絡化的大背景下，不再具有絕對的 競爭優勢。根據中國銀行業調查報告指出，目前我國銀行業正不斷的優化革新, 網絡化和專

11、業化都在不斷增強，管理機制也在不斷完善。我國商業銀行近年來相繼 推出的理財產品，說明我國銀行業正在不斷更新，正在努力實現自身的轉型升級。（一）余額寶對商業銀行地位的影響在社會主義這個時代大背景下，我國商業銀行一直處于十分強勢的地位。互聯 網金融的崛起，我國的商業銀行的壟斷地位開始動搖，這也是商業銀行不可避免的 挑戰。余額寶的上線為客戶們供應了更豐富的投資理財渠道，在某種角度上來說打破 了我國銀行業的主控地位。盡管余額寶的上線備受爭議，但是我國證監會卻并未叫 停余額寶的各項業務，而且還對余額寶的創新模式給予大力的扶助，反映出我國政 府革新我國金融行業的決定，這大大彌補了商業銀行的某些缺憾，是我國

12、金融服務 行業向民間資本開放邁出一大步 。因此，余額寶的陡然上市使得我國商業銀行在 金融服務行業的壟斷地位在一定程度上被削弱了。（二）余額寶對商業銀行存款的影響余額寶是通過購買貨幣基金創收利益，雖然這種投資方式具有一定的風險，但 大部分客戶尤其是年輕客戶群基于對支付寶平臺的主觀信任，認為余額寶不具有較 大的風險，同時又滿足了其追求靈活便捷和投資小回報大的消費理念，對余額寶具 有較高的評價，使得越來越多的人們愿意投資。余額寶通過對人們心理的準確把握， 為客戶們供應了一條風險較低的全新的增值渠道，這在一定程度上造成了商業銀行 活期存款的流失。在我國，商業銀行的盈利過分依賴于存貸款利息差。國內銀行業

13、的存貸利差達 3%-5%而在歐美銀行的存貸利差僅有 1%就好比“沙丁魚群”里的那條“鯰魚”。 它起到了一種逼迫作用。銀行想要保住老客戶，唯有優化改革，為客戶提供優質產 品才行。據市場調查估計，目前支付寶客戶備付金的規模已達到數百億人民幣，越 來越多的客戶將儲蓄存款用于第三方網絡支付平臺上進行投資消費。央行發布金 融數據報告顯示，2013年我國住戶存款增加了 5.5萬億元，對比2012年少增了 2.2個億；2015年銀行總資產同比增速為12.8%,負債同比增速12.5%。同2014年 每個月相比，均創下最低。由此可見，商業銀行的活期存款受到貨幣基金的長期影 響是不可小覷的。（三）余額寶對商業銀行

14、理財的影響與我國的傳統商業銀行相比，余額寶具有低成本、低風險、高收益、靈活性等 特點，結合了理財和消費兩大功能。余額寶的發行是基金銷售渠道的一次革新，開 啟了個人投資理財的新途徑，為廣大消費者帶來了一個“百姓理財”機會。而我國 商業銀行的個人理財業務在持續推出方面創新不足，銀行理財產品的設計缺乏對市 場細節上的有效把握，同質化現象頻頻出現4。根據下表1.1顯示，余額寶的日年化收益率均維持在 4%以上，且其收益是按 照天數結算的，收益遠遠高于其他銀行的短期理財產品。 此外，余額寶的門檻極低，一元即可申購，而工行、農行、交行等各大傳統商業銀行的申購資金均要求為5萬元，相較于余額寶的要求要苛刻許多。

15、從申購和贖回時間上看，余額寶的優勢在于 可以隨時申購和贖回，除了民生銀行可以隨時支取以外，其他傳統銀行都必須在工 作日規定的時間內購買和贖回，由此體現了余額寶的靈活性和快捷性。目前來看， 余額寶這類低風險的理財在我身旁蔓延的速度非常之快，且具有可持續性，隨著時 間的推移，余額寶與商業銀行在短期理財上的競爭將會擴大，商業銀行的理財必定 會受到余額寶不可小覷的沖擊。表1.1余額寶與商業銀行期限為一天的理財產品產品項目日年化收益率申購資金要求申購和贖回時間余額寶4.3%-4.4%1元起隨時申購和贖回工行靈通快線1.8%-2.2%5萬元起9:00-15:30 （工作日）農行安心快線2%5萬元起9:00

16、-15:00 （工作日）中行日積月累日2.30%5萬元起9:00-14:00 （工作日）建行日鑫月益2.25%5萬元起8:45-15:30 （工作日）交行天添利2.45%5萬元起8:45-15:30 （工作日）三、余額寶對商業銀行的啟示（一）在經營產品品種上進行優化創新互聯網金融的振興，能夠推動我國銀行業的迅速轉型。余額寶是一個機遇與挑 戰并存的時代產物，商業銀行應積極面對。國內的商業銀行，雖然每家都有自己的 所謂特色的服務和產品，但是對于客戶來說其實只是換了個地方，享受著差不多的 東西。對老百姓來說，去哪個商業銀行其實真的無所謂，只要便捷就可以。因此銀 行必須在產品上進行優化創新。在理財產品

17、方面，商業銀行應推陳出新此類低成本、低風險、隨存隨取等特點 的產品。商業銀行的自身條件十分有利，可以充分利用自身資源進行革新。對于各 大商業銀行推出的“如意寶”、“掌柜錢包”這一類低收益、期限無固定、申購資金 起點較高的理財產品，可以采取適當降低資金申購起點，根據市場需求提高日化收 益率，借鑒余額寶的直銷模式，在互聯網上為客戶提供資金轉入平臺，還應在經營 產品的品種上進行創新，為客戶提供更多的申購選擇，從而減少客戶的流失，提升 客戶對產品的高質量體驗。建立一個全方位的社區平臺，提升網上銀行自身的競爭 力，在平臺上定期推出一系列的新產品，通過這個平臺更好的向人們展示網上銀行 的優勢。（二）營銷方

18、面進行創新由于余額寶是一項直銷基金，大大減少了對商業銀行代銷的依賴。大多數銀行 基金代銷收入出現了下滑，導致這一現象出現的直接誘因取決于越來越多的第三方 支付公司群起效仿余額寶的直銷模式，分流了商業銀行代銷基金的收入，給商業銀 行的基金代銷這一方面帶來較大的挑戰。傳統商業銀行憑借網點眾多、客戶資源眾 多等的線下優勢代銷基金，在開放式基金的銷售渠道中占比約六成，其余約四成是 由基金公司直銷，通過第三方電子商務平臺銷售基金的公司機構并不多。在如今銀 行產品很趨同的環境中，優質的，專業化的服務營銷已經成為商業銀行發展的前提 和核心，對商業銀行的發展也起著至關重要的作用。余額寶的成功在于它緊緊抓住了互

19、聯網金融獨具的特點：成本低、操作簡便、 易于創新等。而銀行的優勢則在于自身的客戶資源龐大、管理經驗豐富、國家政府 扶持等。雖然銀行的壟斷地位在不斷降低，但是銀行可以采取將傳統的優勢和互聯 網金融的優點結合起來，創新營銷模式，多渠道進行銷售，適當降低基金購買門檻, 利用互聯網使基金申購與贖回時間更加靈活，從而提高消費者的滿意度，留住原有 的客戶源、吸引更多新的客戶源，搶占市場份額。在營銷過程中更加注重提升服務 客戶的質量，簡化業務辦理過程，重視小微信貸。（三）經營戰略和技術操作上進行革新開啟余額寶成功之門的金鑰匙取決于支付寶公司近年來積累的客戶源，以及對 消費者交易大數據的有效判斷及潛在消費者的

20、發掘。如此一來，既能夠準確地掌握 客戶目前的金融需求，又能夠有效的把金融風險控制到了最低。因此，如今互聯網 金融時代崛起及發展的關鍵核心在于把握大數據。從各大銀行推出的新型理財產品 就可以看出，他們已經意識到改革創新的重要性，但是缺少了對消費者信用方面的 大數據的準確判斷，從而導致商業銀行在互聯網金融中難以取得跨越性的進步。同時，商業銀行不僅要在網絡上注意創新發展，同時應該對各個網點和支行的 硬件設備更新換代。現如今，對于我國商業銀行來說，擁有先進的科學技術成為了 商業銀行能夠有效的實施經營策略的關鍵。目前我國大部分商業銀行存在著技術基 礎薄弱，資產經營規模小，資金匱乏等原因。我國商業銀行應設立領先的信息技術 平臺，可以參考余額寶的基金直銷模式，利用原有的客戶資源和系統優勢，跨界電 商業，優化經營戰略，建立一個共享電子商務平臺，迅速積累資源并對交易數據進 行