1、金融市場概述ppt43金融學金融學國家級精品教程國家級精品教程金融市場概述ppt43p掌握金融市場的概念、功能和分類。掌握金融市場的概念、功能和分類。p掌握貨幣市場的含義、特征與分類。掌握貨幣市場的含義、特征與分類。p掌握資本市場的概念，理解資本市場的功掌握資本市場的概念，理解資本市場的功能和結構。能和結構。p了解各種金融衍生工具的含義、特點與分了解各種金融衍生工具的含義、特點與分類。類。第第8 8章章 金融市場概述金融市場概述金融市場概述ppt43 本章分為四節，分別講述金融市場基礎理論、貨幣市場、資本市場及本章分為四節，分別講述金融市場基礎理論、貨幣市場、資本市場及衍生金融工具市場。金融市

2、場是金融性商品交易的場所，一般分為貨幣市衍生金融工具市場。金融市場是金融性商品交易的場所，一般分為貨幣市場與資本市場。貨幣市場是指交易期限在場與資本市場。貨幣市場是指交易期限在1 1年以內的短期金融交易市場。年以內的短期金融交易市場。可以根據交易對象的不同，分為同業拆借市場、銀行承兌匯票市場、回購可以根據交易對象的不同，分為同業拆借市場、銀行承兌匯票市場、回購協議市場、短期借貸市場等若干個子市場。資本市場是指交易期限在協議市場、短期借貸市場等若干個子市場。資本市場是指交易期限在1 1年年以上的長期金融交易市場。資本市場主要指證券市場，此外還包括中長期以上的長期金融交易市場。資本市場主要指證券市

3、場，此外還包括中長期存貸市場和非證券化的產權交易市場。證券市場又可分為股票市場、債券存貸市場和非證券化的產權交易市場。證券市場又可分為股票市場、債券市場以及由這兩個市場派生出來的證券投資基金市場和衍生金融工具市場。市場以及由這兩個市場派生出來的證券投資基金市場和衍生金融工具市場。衍生金融工具主要包括遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約等四種。衍生金融工具主要包括遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約等四種。第第8 8章章 金融市場概述金融市場概述金融市場概述ppt43u第一節金融市場基礎第一節金融市場基礎u第二節貨幣市場第二節貨幣市場u第三節資本市場第三節資本市場u第四節第四節 金融衍生市場

4、金融衍生市場第第8 8章章 金融市場概述金融市場概述金融市場概述ppt43第一節第一節 金融市場基礎金融市場基礎 一、概念與構成一、概念與構成 金融市場是金融性商品交易的場所，是金融領域金融市場是金融性商品交易的場所，是金融領域各種市場的總稱。包括以下基本要素：各種市場的總稱。包括以下基本要素： （一）交易主體（一）交易主體 分為專門從事金融活動的主體和和非專門從事金分為專門從事金融活動的主體和和非專門從事金融活動的主體。融活動的主體。金融市場概述ppt43（二）交易客體（二）交易客體 即交易對象，指金融市場參加者進行交易的標的即交易對象，指金融市場參加者進行交易的標的物物金融工具。金融工具。

5、（三）交易價格（三）交易價格利率；本金加收益；匯率利率；本金加收益；匯率（四）組織形式（四）組織形式 包括有固定場所的交易和柜臺交易兩種形式。包括有固定場所的交易和柜臺交易兩種形式。金融市場概述ppt43二、類型二、類型（一）按償還期限分：（一）按償還期限分：貨幣市場、資本市場貨幣市場、資本市場（二）按交易性質分：（二）按交易性質分：發行市場、流通市場發行市場、流通市場（三）按地域范圍分：（三）按地域范圍分：地方性金融市場、全國性地方性金融市場、全國性金融市場、區域性金融市場、國際金融市場金融市場、區域性金融市場、國際金融市場（四）按交易對象分：（四）按交易對象分：證券市場、貨幣市場、貨證券市

6、場、貨幣市場、貨幣市場、保險市場、外匯市場、黃金市場等幣市場、保險市場、外匯市場、黃金市場等（五）按交割時間分：（五）按交割時間分：現貨市場、期貨市場現貨市場、期貨市場（六）按交易場所分：（六）按交易場所分：有形金融市場、無形金融有形金融市場、無形金融市場市場金融市場概述ppt43三、功能三、功能（一）聚集資金功能（一）聚集資金功能（二）配置功能（二）配置功能（三）調控功能（三）調控功能（四）提高資金使用效益的功能（四）提高資金使用效益的功能（五）產權復合功能（五）產權復合功能（六）反映功能（六）反映功能金融市場概述ppt43四、發展趨勢四、發展趨勢（一）資產證券化（一）資產證券化（二）金融市

7、場全球化（二）金融市場全球化（三）金融市場自由化（三）金融市場自由化金融市場概述ppt43第二節第二節 貨幣市場貨幣市場一、概述一、概述（一）含義與特征（一）含義與特征 貨幣市場又稱為短期資金交易市場，是指交易期限貨幣市場又稱為短期資金交易市場，是指交易期限在在1年以內年以內(含含1年，下同年，下同)的短期金融交易市場。有以下的短期金融交易市場。有以下特點特點：1交易期限短交易期限短2解決短期資金周轉的供求需要解決短期資金周轉的供求需要3交易對象具有很強的流動性交易對象具有很強的流動性金融市場概述ppt43（二）交易主體（二）交易主體1各種機構，如商業銀行、非銀行金融機構各種機構，如商業銀行、

8、非銀行金融機構等。等。2中介人，如經紀人、交易商或承銷商。中介人，如經紀人、交易商或承銷商。3普通個人。普通個人。金融市場概述ppt43（三）分類（三）分類1按交易空間分：有形市場、無形市場按交易空間分：有形市場、無形市場2按交易對象分為若干子市場：按交易對象分為若干子市場：同業拆借市場、同業拆借市場、銀行承兌匯票市場、回購市場、商業票據市場、大額銀行承兌匯票市場、回購市場、商業票據市場、大額可轉讓定期存單市場、短期政府債券市場、短期借貸可轉讓定期存單市場、短期政府債券市場、短期借貸市場等。市場等。金融市場概述ppt43二、同業拆借市場二、同業拆借市場（一）含義（一）含義 同業拆借市場也稱同業

9、拆放市場，是指金融機構同業拆借市場也稱同業拆放市場，是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。（二）特點（二）特點1交易主體受到嚴格限制交易主體受到嚴格限制2融資期限較短融資期限較短3一般不需要擔保一般不需要擔保4利率由供求雙方議定利率由供求雙方議定金融市場概述ppt43三、銀行承兌匯票市場三、銀行承兌匯票市場 （一）含義（一）含義票據包括匯票、本票和支票票據包括匯票、本票和支票匯票分為銀行匯票與商業匯票匯票分為銀行匯票與商業匯票銀行承兌匯票是由銀行承兌的商業匯票。銀行承兌匯票是由銀行承兌的商業匯票。 （二）銀行承兌匯票的發行與交易

10、（二）銀行承兌匯票的發行與交易 1出票出票 2承兌承兌 3背書背書 4貼現、轉貼現、再貼現貼現、轉貼現、再貼現金融市場概述ppt43四、回購協議市場四、回購協議市場（一）概念（一）概念 指通過回購協議進行短期資金融通交易的市場。指通過回購協議進行短期資金融通交易的市場。回購協議與逆回購協議回購協議與逆回購協議（二）回購協議利率的決定（二）回購協議利率的決定金融市場概述ppt43五、其他貨幣市場五、其他貨幣市場（一）短期政府債券市場（一）短期政府債券市場 1.含義含義 短期政府債券是指政府部門以債務人身份承擔到短期政府債券是指政府部門以債務人身份承擔到期償付本息責任的期限在一年以內的債務憑證。一

11、般期償付本息責任的期限在一年以內的債務憑證。一般指國庫券市場。指國庫券市場。 2.市場特征市場特征 安全性高；流動性好；收入免稅；面額小安全性高；流動性好；收入免稅；面額小金融市場概述ppt43（二）大額可轉讓定期存單市場（二）大額可轉讓定期存單市場1.含義含義 是銀行或其他金融機構發行的有固定面額、可轉讓是銀行或其他金融機構發行的有固定面額、可轉讓流通的定期存款憑證流通的定期存款憑證2.特點特點金融市場概述ppt43（三）商業票據市場（三）商業票據市場指以大型企業為出票人、到期按票面金指以大型企業為出票人、到期按票面金額向持票人付現而發行的無抵押擔保的額向持票人付現而發行的無抵押擔保的承諾憑

12、證。承諾憑證。商業票據一般屬于本票性質，不同于以商業票據一般屬于本票性質，不同于以商品銷售為依據的商業匯票商品銷售為依據的商業匯票金融市場概述ppt43第三節第三節 資本市場資本市場一、概述一、概述（一）概念：（一）概念： 是指交易期限在是指交易期限在1年以上的長期金融交易市場。年以上的長期金融交易市場。主要指證券市場，包括股票市場、債券市場、證券投主要指證券市場，包括股票市場、債券市場、證券投資基金市場和衍生金融工具市場。資基金市場和衍生金融工具市場。 在我國，資本市場一般就是指證券市場，通常由在我國，資本市場一般就是指證券市場，通常由股票市場、中長期債券市場和投資基金市場等三個子股票市場、

13、中長期債券市場和投資基金市場等三個子市場構成。市場構成。金融市場概述ppt43（二）功能（二）功能1投融資功能投融資功能2資源配置功能資源配置功能3產權功能產權功能4資本定價功能資本定價功能金融市場概述ppt43（三）資本市場的參與主體（三）資本市場的參與主體 1發行人發行人 2投資者投資者 3中介機構中介機構 4組織機構組織機構 5監管機構監管機構金融市場概述ppt43（四）市場層次（四）市場層次 1發行市場發行市場 指證券初次發行的市場。指證券初次發行的市場。 公募與私募公募與私募 直接發行與間接發行直接發行與間接發行 代銷和包銷代銷和包銷 2交易市場交易市場 是指對已發行證券進行買賣交易

14、的市場。是指對已發行證券進行買賣交易的市場。 證券交易所和場外交易市場。證券交易所和場外交易市場。金融市場概述ppt43二、股票市場二、股票市場（一）股票的含義與分類（一）股票的含義與分類 股票是指股份公司發行的、表示股東按其持有的股票是指股份公司發行的、表示股東按其持有的股份享受權益和承擔義務的可轉讓憑證。股份享受權益和承擔義務的可轉讓憑證。 1優先股與普通股優先股與普通股 2A股、股、B股、股、H股、股、N股和股和S股股金融市場概述ppt43（二）股票價格指數（二）股票價格指數是表明股票平均價格水平及其變動并衡量股市是表明股票平均價格水平及其變動并衡量股市行情的指標。行情的指標。股票價格指

15、數習慣上以點數表示股票價格指數習慣上以點數表示國內外主要股票價格指數國內外主要股票價格指數金融市場概述ppt43（三）二板市場（三）二板市場 指主板市場指主板市場(即現有股票市場即現有股票市場)以外的面向中小企業以外的面向中小企業的股票市場。的股票市場。主要功能：主要功能： 1為中小企業提供融資便利為中小企業提供融資便利 2為風險投資提供退出渠道為風險投資提供退出渠道 3鼓勵個人創業鼓勵個人創業 兩種組織模式：兩種組織模式： 1附屬模式附屬模式 2獨立模式獨立模式金融市場概述ppt43三、中長期債券市場三、中長期債券市場（一）債券的含義與特征（一）債券的含義與特征 債券是政府、公司、金融機構等

16、社會經濟主體為債券是政府、公司、金融機構等社會經濟主體為籌措資金而向投資者發行的、承諾按約定的期限和利籌措資金而向投資者發行的、承諾按約定的期限和利率水平支付利息和償還本金的債權債務憑證。率水平支付利息和償還本金的債權債務憑證。一般由四個要素構成：票面價值、償還期限、利一般由四個要素構成：票面價值、償還期限、利率和發行者名稱。率和發行者名稱。金融市場概述ppt43債券的特征：債券的特征： 1償還性償還性 2流動性流動性 3安全性安全性 4. 收益性收益性（二）按發行主體不同的分類（二）按發行主體不同的分類 1政府債券政府債券 2公司債券公司債券 3金融債券金融債券金融市場概述ppt43（三）債

17、券的信用評級（三）債券的信用評級 什么是信用評級？什么是信用評級？債券的信用級別一般分為債券的信用級別一般分為10個等級，其個等級，其中中AAA級為最高級，級為最高級，D級為最低級。級為最低級。等級越高，安全性越高。等級越高，安全性越高。金融市場概述ppt43四、投資基金市場四、投資基金市場（一）投資基金含義與作用（一）投資基金含義與作用 投資基金是指通過發行基金份額或基金股份的方投資基金是指通過發行基金份額或基金股份的方式，匯集不特定多數且具有共同投資目標的投資者的式，匯集不特定多數且具有共同投資目標的投資者的資金，委托專門的基金管理機構進行投資管理，并實資金，委托專門的基金管理機構進行投資

18、管理，并實行利益共享、風險共擔的一種投資工具。作用：行利益共享、風險共擔的一種投資工具。作用： 1聚集資金，穩定和繁榮金融市場聚集資金，穩定和繁榮金融市場 2規模經營，分散投資風險規模經營，分散投資風險 3專家管理，提高投資者收益專家管理，提高投資者收益 4流動性好，方便投資者進退流動性好，方便投資者進退金融市場概述ppt43（二）類型（二）類型 1契約型基金與公司型基金契約型基金與公司型基金 2封閉式基金與開放式基金封閉式基金與開放式基金 3公募基金與私募基金公募基金與私募基金 4證券投資基金與產業投資基金證券投資基金與產業投資基金金融市場概述ppt43（三）組織結構（三）組織結構 1基金持

19、有人基金持有人 2基金管理人基金管理人 3基金托管人基金托管人 4基金銷售代理人基金銷售代理人 5投資顧問投資顧問金融市場概述ppt43（四）我國證券投資基金的買賣（四）我國證券投資基金的買賣 涉及投資基金的募集、交易、申購及贖回等方面涉及投資基金的募集、交易、申購及贖回等方面的內容。的內容。金融市場概述ppt43第四節第四節 金融衍生市場金融衍生市場一、金融衍生工具概述一、金融衍生工具概述（一）概念與特點（一）概念與特點衍生金融工具，是指那些其價值依賴于原生金融工具的衍生金融工具，是指那些其價值依賴于原生金融工具的金融產品。具有以下特點：金融產品。具有以下特點： 1杠桿投資效應杠桿投資效應

20、2交易的未來性交易的未來性金融市場概述ppt43（二）類型（二）類型 1商品衍生工具與金融衍生工具商品衍生工具與金融衍生工具 2遠期類衍生工具與期權類衍生工具遠期類衍生工具與期權類衍生工具金融市場概述ppt43二、遠期合約二、遠期合約（一）含義、要素與特點（一）含義、要素與特點 遠期合約是指由買賣雙方在成交日訂立的，約定在未遠期合約是指由買賣雙方在成交日訂立的，約定在未來某一時間以確定價格交割特定數量的某種標的資產來某一時間以確定價格交割特定數量的某種標的資產的協議。的協議。 構成要素包括：標的資產；合約的買賣方；遠期交割構成要素包括：標的資產；合約的買賣方；遠期交割日期；標的資產的交割數量；

21、標的資產的遠期價格。日期；標的資產的交割數量；標的資產的遠期價格。金融市場概述ppt43遠期合約有以下特點：遠期合約有以下特點： 1買賣雙方必須保證資產按條款交割買賣雙方必須保證資產按條款交割 2任何一方都不必向另一方進行價值支付或者補償任何一方都不必向另一方進行價值支付或者補償 3缺乏有效的信用保證體系缺乏有效的信用保證體系金融市場概述ppt43（二）遠期合約的到期日損益（二）遠期合約的到期日損益 遠期合約買方損益遠期合約買方損益 =（到期日現貨價格（到期日現貨價格 遠期價格）遠期價格）交割數量交割數量 為正就是收益，為負即為損失。對于遠期合約的賣方為正就是收益，為負即為損失。對于遠期合約的

22、賣方而言，情況則正好相反。而言，情況則正好相反。（三）交易目的：套期保值（三）交易目的：套期保值金融市場概述ppt43三、期貨合約三、期貨合約（一）含義與特點（一）含義與特點 期貨合約是指協議雙方約定在將來的某一特定時期貨合約是指協議雙方約定在將來的某一特定時間按約定條件（包括價格、交割地點、交割方式）買間按約定條件（包括價格、交割地點、交割方式）買入或者賣出一定數量的某種標的資產的標準化協議。入或者賣出一定數量的某種標的資產的標準化協議。與一般遠期合約相比，有以下特點：與一般遠期合約相比，有以下特點： 1標準化的交易場所標準化的交易場所 2標準化的合約標準化的合約 3標準化的價格確定方式標準

23、化的價格確定方式 4標準化的履約方式標準化的履約方式 5違約風險較小違約風險較小金融市場概述ppt43（二）交易機制（二）交易機制 1標準化的期貨合約標準化的期貨合約 2通過通過“平倉平倉”和非實物交割來實現損益和非實物交割來實現損益（三）功能（三）功能 1價格發現價格發現 2分散風險分散風險 3投機投機金融市場概述ppt43四、期權合約四、期權合約（一）含義與要素（一）含義與要素 期權合約是指期權的買方有權在約定的時間或約期權合約是指期權的買方有權在約定的時間或約定的時期內，按照約定的價格買進或賣出一定數量的定的時期內，按照約定的價格買進或賣出一定數量的相關資產，也可以根據需要放棄行使這一權

24、利。包括相關資產，也可以根據需要放棄行使這一權利。包括以下要素：以下要素： 1到期日到期日 2標的資產標的資產 3執行價格執行價格 4期權費期權費金融市場概述ppt43（二）類型（二）類型 1看漲期權與看跌期權看漲期權與看跌期權 2歐式期權、美式期權與百慕大期權歐式期權、美式期權與百慕大期權 3利率期權、股票期權、外匯期權、股指期權與期貨利率期權、股票期權、外匯期權、股指期權與期貨期權等期權等（三）到期價值與利潤（三）到期價值與利潤 期權合約的到期價值為零或遠期合約的到期價值期權合約的到期價值為零或遠期合約的到期價值 期權買方的到期利潤期權買方的到期利潤=買方的合約到期價值期權費買方的合約到期價值期權費 期權賣方的到期利潤期權