1、一、名詞解釋（每題3分，共24分）1.投資 是特定經濟主體為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增 值，在一定時期內向一定領域投放足夠數額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行 為。可分為實物投資、資本投資和證券投資。2.債券 是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債 籌措資金時，向投資者發行， 同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本 金的債權債務憑證。3.股票 是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各 個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。4.證券投資基金 是指通過公開發售基金份額募集資金， 由基金托管人托管， 由基金管理人管理和運作資金

2、，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行 證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。5.股票的市場價格 股票價格又叫股票行市， 是指股票在證券市場上買賣的 價格。股票價格分為理論價格與市場價格。 股票的理論價格不等于股票的市場價 格，兩者甚至有相當大的差距。但是，股票的理論價格為預測股票市場價格的變 動趨勢提供了重要的依據，也是股票市場價格形成的一個基礎性因素。6.股票的發行價格 股票發行價格是指股份有限公司出售新股票的價格。在 確定股票發行價格時， 可以按票面金額確定， 也可以超過票面金額確定， 但不得 以低于票面金額的價格發行。7.股票的內在價格 內在價值又稱為：非使用價值,定義

3、為股票在其余下的壽 命之中可以產生的現金的折現值8.證券市場 證券是多種經濟權益憑證的統稱，因此，廣義上的證券市場指 的是所有證券發行和交易的場所， 狹義上，也是最活躍的證券市場指的是資本證 券市場、貨幣證券市場和商品證券市場。是股票、債券，商品期貨、股票期貨、 期權、利率期貨等證券產品發行和交易的場所。二、簡答題（每題4分，共60分）1.投資者進行投資的目的有哪些？答：1、本金保障。最常見之投資目的，是要保存金錢的購買力。讀者在本書開始部 分，已了解通貨膨脹對財富的侵蝕力。只要持有現金數量大于生活所需，在高通 脹的情況下，若不通過有效益的投資，現金的購買力就會受到侵蝕。所以，沒有 投資需要的

4、市民，亦很容易興起投資的念頭，以保障本金不受侵蝕。2、資本增值。對某些投資者來說，他們要求不單是保值，更要增值。通過種種 投資，以期本金能迅速增長，使財富得以累積。對一些高收入但固定入息的人士，例如公務員、教師、高級行政人員等，他們如果只依賴正常薪金收入，則財富的 增長始終有限，故會通過投資達到財富增長的目標。3、經常性收益。 一般已擁有若干資產及回避風險的人士， 只期待本金獲得保障， 且能定期地獲得一些經常性收益作為生活費用，例如已退休人士、沒有穩定收入 的寡婦等， 他們不敢亦不愿意以本金從事投機性投資。 他們將資金投入市場， 作 為較銀行存款略佳的投資選擇。雖然投資目的只有三種，但在實際生

5、活上卻是不 勝可數的。例如一些企業將多余現金投入投資活動，以代替銀行存款；一些資金 受托人士，將資本進行投資，是為了完成受托人的責任。不過無論如何，投資目 的基本是由上述三種原因誘發。2.保險學的“風險”與金融學的“風險”含義有何不同？答：金融學(Finance)是研究價值判斷和價值規律的學科。主要包括金融傳統金融 學理論和演化金融學理論兩大領域。 金融學領域的學科交叉與創新發展的趨勢非 常明顯，涌現出許多引人注目的新興邊緣學科，如演化金融學(Evolutionary Finance)就是介于生物學和金融學的一門邊緣科學， 演化證券學則是介于生物 學和證券學之間的邊緣學科。保險學是一門研究保險

6、及保險相關事物運動規律的經濟學科。保險涉及的領域是 多元化的，包括金融學、法學、醫學、數學、經濟學以及自然科學。保險學是一 門社會科學和自然科學相互交叉的綜合管理科學， 所研究的內容既有屬于社會科 學的，也有屬于自然科學的。3.風險偏好的分類：答：不同的行為者對風險的態度是存在差異的， 一部分人可能喜歡大得大失的刺激，另一部分人則可能更愿意“求穩” 。根據投資體對風險的偏好將其分為風險回避 者、風險追求者和風險中立者。4.按照發行主體的不同，可以將債券劃分為哪幾類？答：按發行主體分類根據發行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債 券三大類。1、是由政府發行的債券稱為政府債券，它的利息

7、享受免稅待遇，其中由中央政 府發行的債券也稱公債或國庫券，其發行債券的目的都是為了彌補財政赤字或投 資于大型建設項目；而由各級地方政府機構如市、縣、鎮等發行的債券就稱為地 方政府債券，其發行目的主要是為地方建設籌集資金， 因此都是一些期限較長的 債券；在政府債券中還有一類稱為政府保證債券的，它主要是為一些市政項目及 公共設施的建設籌集資金而由一些與政府有直接關系的企業；公司或金融機構發 行的債券，這些債券的發行均由政府擔保， 但不享受中央和地方政府債券的利息 免稅待遇。2、是由銀行或其它金融機構發行的債券， 稱之為金融債券。 金融債券發行的目 的一般是為了籌集長期資金，其利率也一般要高于同期銀

8、行存款利率，而且持券 者需要資金時可以隨時轉讓。3、是公司債券，它是由非金融性質的企業發行的債券，其發行目的是為了籌集 長期建設資金。 一般都有特定用途。 按有關規定， 企業要發行債券必須先參加信 用評級，級別達到一定標準才可發行。 因為企業的資信水平比不上金融機構和政 府，所以公司債券的風險相對較大，因而其利率一般也較高。5.債券的特征有哪些？答：債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征：1、 償還性。 債券一般都規定有償還期限， 發行人必須按約定條件償還本金并支 付利息。2、流通性。債券一般都可以在流通市場上自由轉讓。3、安全性。與股票相比，債券通常規定有固定的利率。與企業績效沒有

9、直接聯 系，收益比較穩定，風險較小。此外，在企業破產時，債券持有者享有優先于股 票持有者對企業剩余資產的索取權。4、收益性。債券的收益性主要表現在兩個方面，一是投資債券可以給投資者定 期或不定期地帶來利息收入； 二是投資者可以利用債券價格的變動， 買賣債券賺 取差額。6.股票的特征有哪些？答：基本特征：不可償還性、參與性、收益性、流通性、風險性、永久性 其他特征：責權性、穩定性、法定性7.優先股與普通股的區別？答：（1） 普通股股東享有公司的經營參與權， 而優先股股東一般不享有公司的經營 參與權。（2）普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優先股的收益是固定的。（3）普通股股東不能退股，只

10、能在二級市場上變現，而優先股股東可依照優先 股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。（4）優先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財產的分配上享 有優先權。8.請列舉出幾種金融衍生工具。答：1股權類產品的衍生工具。 是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具， 主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混 合交易合約。2貨幣衍生工具。是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠 期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。3利率衍生工具。是指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要 包括遠期利率協議、 利率期貨、

11、利率期權、 利率互換以及上述合約的混合交易合 約。4信用衍生工具。是以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金 融衍生工具，用于轉移或防范信用風險，是20世紀90年代以來發展最為迅速的 一類衍生產品，主要包括信用互換、信用聯結票據等等。5其他衍生工具。除以上四類金融衍生工具之外，還有相當數量金融衍生工具 是在非金融變量的基礎上開發的，例如用于管理氣溫變化風險的天氣期貨、管理 政治風險的政治期貨、管理巨災風險的巨災衍生產品等等。9.金融衍生市場的參與者分為哪幾類？答：對沖者：從自身經營中有自然倉位的企業或者機構，比如說航空公司，他的 自然倉位就是油價的空倉投機者：沒有自然倉位，但是同時對

12、資產走勢有觀點，想通過衍生證券參與市場（通常是以放大了的倍數來參與市場）的機構或者個人 中間商：一般是券商，負責為衍生產品提供市場，可以保留自身倉位，也可以通 過買賣證券對沖自身倉位，屬于莊家類機構。10.按交易對象的不同，可將證券市場分為哪幾類？答：股票，債券，基金（市場）11.請列舉幾個證券市場的中介機構。答：（一）證券公司證券公司又稱證券商，是指依照中華人民共和國公司法（下文簡稱（公司法） ）規定和經國務院監督管理機構批準從事證券經營業務的有限責任公司或股份有 限公司。證券公司的主要業務有證券經紀、證券投資咨詢、財務顧問、證券承銷 和保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業務等。我國證券

13、監督管理部門按 照審慎監管的原則，根據各項業務的風險程度，設定分類準人條件。（二）證券服務機構 證券服務機構是指依法設立的從事證券服務業務的法人機構，主要包括證券登記 結算公司、證券投資咨詢公司、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所和證 券信用評級機構等。12.世界上各國證券發行監管制度主要分為拿兩種？答：證券發行制度主要有兩種： 一種是注冊制， 以美國為代表； 另一種是核準制， 以 歐洲各國為代表。13.根據產業的發展與國民經濟周期性變化的關系，可以將產業分成哪幾種類 型？答：各行業變動時， 往往呈現出明顯的、 可測的增長或衰退的格局。 這些變動與國民 經濟總體的周期變動是有關系的，但關系

14、密切的程度又不一樣。據此，可以將行 業分為周期型行業、防守型行業、增長型行業三類。14.產業的生命周期可分為哪四個階段？答：產業生命周期是每個產業都要經歷的一個由成長到衰退的演變過程，是指從產業 出現到完全退出社會經濟活動所經歷的時間。 一般分為初創階段、 成長階段、 成 熟階段和衰退階段四個階段。15.上市公司財務報表中最為重要的是哪三個報表？ 答： 三大報表是指： 資產負債表、利潤表及現金流量表； 資產負債表的作用：（1）了解企業所掌握的經濟資源； （2）反映企業所承擔的 債務和投資者所持有的權益；（3）分析企業的償債能力；（4）分析企業的財務狀 況。利潤表的作用：（1）反映企業生產經營的

15、成果；（2）是考核企業計劃完成情況的 重要依據；（3）是分析和預測企業收益能力的重要資料。現金流量表的作用：（1）提供企業的現金流量信息，幫助投資者、債權人直接有 效地分析企業償還債務、 支付股利及對外融資的能力； （2）便于報表使用者分析 本期凈利與經營現金流量的差異，客觀評價企業的營利能力和經營周轉是否順 暢；（3）便于報表使用者分析與現金有關、無關的投資籌資活動，預測企業未來 的發展趨勢和現金流量。3、上市公司和非上市公司的財務三大報表都是一樣的。 五、計算題（每題4分，共16分）。1.某公司獲準公開發行股票， 預測發行后全年利潤為5000萬元， 現有股本為6000萬股，獲準發行4000萬股，公司決定采用16倍市盈率作為發行市盈率 （采 用全面攤薄法），請問該公司的每股發行價應該是多少？ 解： 市盈率還原值*40%股息還原率*20%每股凈值*20%預計當年股息與一年期存款利率還原值*20%2.某公司去年每股收益為1元，當前公司的股票市場交易價格為15元/股，請 問該公