1、企業財務報表分析的基本內容財務報表分析通過分析資產負債表、損益表、現金流量表和內部報表等，揭示企業財務狀況和財務成果變動的情況及其原因；償債能力分析、盈利能力分析、營運能力分析，構成了財務報表分析的大致框架。對財務報表的解讀與分析資產負債表分析資產結構分析資產結構的彈性分析資產結構的彈性分析，就是要比較報告期和基期的資產結構，從 中判斷金融資產比重的變化情況，以確定企業資產結構的彈性水平。資產結構的彈性，就是資產總量隨時調整的可能性及資產內部結構可隨時調整的可能性，這取決于彈性資產，即金融資產在總資產中所占的比重。金融資產，具體指貨幣資金、短期投資、應收票據、一年內到期的長期債權投資、長期投資

2、中的股票和債券投資。保持一定數量的金融資產，可以降低企業的財務風險和資產風險，但金融資產的機會成本較高，過量的金融資產會導致企業效率和效益的下降。因此，金融資產的持有量應根據企業自身經營特點和宏觀經濟等因素合理確定。資產結構的收益性分析將資產劃分為收益性資產、保值性資產和支出性資產。為了提高盈利水平，應盡可能直接增加形成企業收益資產的比重，減少其他兩類資產的叮叮小文庫比重。資產結構的風險性分析實踐中，存在著三種資產風險結構類型：保守性資產結構、中庸性資產結構和風險性資產結構。三種風險結構的差別在于使流動資產保持在什么水平以及維持什么水平的金融資產、存貨資產和信用資產。一般來說，流動資產的風險比

3、較小。企業應盡力構建一種既能滿足生產經營對不同資產的要求，又使經營風險最小的資產結構。融資結構分析融資結構包括： a. 融資的期限結構：按時間長短，分為長期融資和短期融資，長期融資包括所有者權益和長期負債，短期融資包括短期負債； b.融資的流動性結構：流動性，主要是由于到期償還約束性的高低而引起的；融資的方式結構： c. 融資方式即企業獲得資金的手段，負債和所有者權益各項目的劃分，實際上已反映出了各自的融資方式。不同的融資結構，其成本和風險是各不相同的。最佳的融資結構應是成本最低而風險最小的融資結構。企業要得以正常生存和發展，其資金來源必須可靠而又穩定，資金運用必須有效而又合理，企業流動負債、

4、長期負債與所有者權益之間，以及各項資產之間，必須保持一個較為合理的比例關系。利潤表和利潤分配表分析通過利潤表和利潤分配表，可以考察企業投入的資本是否完整、判斷企業盈利能力大小或經營效益好壞、評價利潤分配是否合理。利潤表的項目- 2叮叮小文庫分析可以從收益構成的主營業務、附營業務以及營業外收支的角度進行項目搭配與排列，從而形成多層次的收益結構。利 I 潤表的項目分析以主營業務收入為起點，以凈利潤為終點。分析收益的業務結構，可以了解不同業務的獲利水平，明確它們各自對企業總獲利水平的影響方向和影響程度。企業的收益是由不同部分組成的，每個部分對于盈利的持續性和重要性不一樣。企業的利潤可分為：主營業務利

5、潤和其他業務利潤、稅前利潤和稅后利潤、經營利潤和投資收益等。這些項目的數額和比例關系，會導致收益質量不同，在預測未來時有不同意義。利潤分配表，全面揭示企業利潤分配的去向結構等情況，考核企業利潤的分配是否合理，是否正確計算應上繳的或應分配的各項基金，是否有挪用利潤或弄虛作假等違法行為，從而保證各方管理者的經濟利益和整個企業的健康發展。現金流量表分析現金流量表有助于評價企業支付能力、償還能力和周轉能力。現金流量表所揭示的現金流量信息可以從現金角度對公司或企業償還長、短期債務和支付利息、股利或利潤等支付能力作進一步的分析，從而作出更可靠、更穩健的評價。現金流量表有助于分析企業收益質量。一般來說，凈利

6、潤增加,現金流量凈額也增加，但在某些情況下，比如企業雖然大量銷售了商品，但貨款沒能及時收回，由此影響了資金周轉，收益質量不佳。 現金流量表有助于預測企業未來的發展情況： 如果現金流量中各部分 現金流量結構合理，現金流入流出無重大異常波動，一般來說企業的 狀況基本良好；另一方面，企業存在的癥狀也可在現金流量表中得到 反映，比如，從投資、籌資活動流入流出3叮叮小文庫的現金中，可以分析企業是否過度擴大經營規模。現金流量表的分析主要從各種活動引起的現金流量的變化及各種活動引起的現金流量占企業現金流量總額的比重方面去分析：a.現金流量的結構分析。現金流量的結構分析包括總體結構分析和內部結構分析。總體結構

7、是指企業的經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量中，各部分現金凈流量占企業現金凈增加額的比重。內部結構分析，就是在經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量內部進一步分析各現金流入項目和現金流出項目占各現金流入量和現金流出量的比重。通過這一分析，可以了解掌握一定時期內，現金流入量的主要來源和現金流出量的主要去向以及影響企業現金增減比變化的重要因素，確保現金流量的結構合理。 b.現金流量的充足性分析。現金流量的充足性分析一般注重企業是否有足夠的現金滿足生產經營與投資的需要，反映和考察現金流量所能滿足償債需要的程度。內部報表分析內部報表提供了更為詳細具體的信息和一些不便公開

8、的信息，是管理者進行財務預測和決策的重要依據，也是企業編制經營計劃的信息來源。幾項能力的分析償債能力分析短期償債能力短期償債能力是指用企業的流動資產償還流動負債的能力。4叮叮小文庫最能反映短期償債能力的指標有：流動比率、速動比率、現金比率和營運資本。營運資本，是流動資產大于流動負債的差額。長期償債能力決定企業長期償債能力的關鍵因素：資本結構與盈利能力。資本結構，是指企業擁有的資產、負債和所有者權益各組成要素之間的比例關系。如果企業資本結構中債務的比例越高，表明大部分經營風險轉移到了債權人身上，則企業無力償還債務的可能性越大。良好的資本結構使企業在保持良好的盈利能力的同時，具有良好的財務風險抵御

9、能力。盈利能力的影響比較直觀。其一，企業每年賺取的利潤應作為其償還債務利息的直接保障；其二，盈利能力在長期中能反映出企業支付現金的能力。評價企業長期償債能力的指標主要有資產負債率、產權比率等。盈利能力分析盈利結構是指構成企業利潤的各種不同性質盈利的有機搭配和比例。如果從質的方面來看，可以表現為企業的利潤是由哪些盈利項目組成的，而如果從量的方面來看，則表現為不同的盈利占總利潤的比重。盈利結構分析，就是要認識不同的盈利項目對企業盈利能力影響的性質和程度。常用的反映盈利能力的比率指標主要有資產周轉率、投資報酬率、凈資產收益率等。營運能力分析企業經營水平的高低，主要表現為對其所擁有控制的資金能否予以充

10、分有效地運用。一般來說，資金的多少可以表明企業生產經營能力的大小，而資金周轉快慢則反映企業生產經營能力是否得到了有效的利用。善于經營而能實現較多收入的企業，其資金周轉就較快，資金運用就較好；反之，則未5叮叮小文庫能有效運用資金。分析評價企業的營運能力，主要針對存貨的周轉情況和應收賬款的收款情況。在財務上，通常采用存貨周轉率和應收賬款周轉率等指標來衡量企業的營業能力。常用的財務比率指標分析反映企業償債能力的指標企業償債能力分析主要涉及企業融資結構分析、企業的短期償債能力分析和長期償債能力分析。反映融資結構的比率融資結構彈性，是指企業融資結構隨著經營和理財業務的變化，能夠適時調整和改變的可能性。(

11、1) 融資結構彈性的總體分析：整體判斷企業在不同時期的彈性融資與融資總量的變化情況。計算公式如下：融資結構彈性 二彈性融資 /融資總量 *100%(2) 融資結構彈性的結構分析：根據不同彈性的融資分別計算分析企業在不同時期各類彈性融資占總彈性融資比重的變化情況，以此了解企業融資結構彈性的內部結構變化。結構分析可以揭示出融資結構彈性的強度，也就是彈性大的融資所占比重越大則彈性強度越大。計算公式如下：某類彈性融資強度 二某類彈性融資 / 彈性融資總額 *100%反映短期償債能力的比率6叮叮小文庫流動比率流動比率是企業的流動資產總額與流動負債總額之比。其計算公式是：流動比率 =流動資產 / 流動負債

12、一般來說，流動比率越高，說明資產的流動性越大，短期償債能力越強。但過高的流動比率，也許是存貨的積壓，或應收賬款的呆賬造成的，在此情況下，如果現金不足，仍會出現償債困難。此外，較高的流動比率可能反映了企業擁有過分充裕的現金，不能將這部分多余的現金充分利用于效益更好的方面。因此，從合理利用資金的角度，各行業、各不同企業應根據自身的情況和行業特點，確定一個流動比率的最佳點。速動比率速動比率，是指速動資產同流動負債的比率。速動資產是企業在7叮叮小文庫短期內可變現的資產，是流動資產扣除存貨和待攤費用后的余額。速 動資產一般由貨幣資金、短期投資、應收票據、應收帳款等構成。其計算公式為：速動比率 =速動資產

13、 / 流動負債 *100%這一比率是衡量企業流動資產中可以立即用于償還流動負債的能力。速動比率與流動比率相比，在對短期償債能力的分析考核上，向具體化邁進了一大步，其更加穩妥可信。一般認為，速動比率等于或稍大于 1 比較合適。現金比率現金比率，是企業現金類資產與流動負債的比率。現金資產包括貨幣資金（現鈔和各種存款）和短期投資（包括一年內到期的長期債券投資）。其計算公式是：現金比率二現金類資產/ 流動負債 *100% 二（貨幣資金 +短期投資 +年內到期的長期債券投資）/ 流動負債 *100% 速動比率已經將存貨、待攤費用等變現能力較差的流動資產剔除，但 速度資產中的應收帳款等有時也會因客戶倒閉、

14、抵押等情況使變現能力受影響，甚至出現壞賬，最終減弱企業的短期償債能力。即使有較高的速動比率，企業應付突發事件的能力也不一定強。衡量企業的短期償債能力的最穩健或最保守的方法是采用現金比率法。反映長期償債能力的比率資產負債率資產負債比率，是指負債總額對全部資產總額之比，用來衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力，反映債權人發放貸款的安全程度。其計算公式為：資產負債率 二 負債總額 / 資產總額 *100% 產權比率產權比率，也稱負債與所有者權益比率，是企業負債總額與所有者權益- 8叮叮小文庫總額之比，表明由債權人提供的和投資者提供的資金來源的相對關系。其計算公式為：產權比率二 負債總額 / 所有者權益總額 *100% 產權比率越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人承擔的風險越小。但如果這一比率過低，所有者權益比重過大，意味著企業有可能失去充分發揮負債的財務杠桿的大好時機。利息保障倍數利息保障倍數，又稱已獲利息倍數，是企業息稅前利潤與利息費用的比率，反映企業用經營所獲得支付債務利息的能力，是評價債權人投資風險程度的重要指標之一。其計算公式為：利息保障倍數 二息稅前利潤 /利息費用 二（稅前利潤 +利息