1、擬卷人： 蔡戈教務科填寫： 年 月 日考 試 用 廣州大學繼續教育學院 課程考試試卷(A) 試卷（閉卷） 層次（專科）課程名稱： 財務管理 課程編碼： 試卷編號： 卷 考試時間：120分鐘專業班級： 2013級工商管理 學號： 姓名： 題號一二三四五六七八總分閱卷人題分100得分提示：考生答題時，專用答題紙左側留出3厘米的試卷裝訂區，多余的空白紙為草稿紙！一、單項選擇題(從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題2分，共20分) 1某公司全部債務資本為100萬元，債務的平均利率為10。當銷售額為100萬元，息稅前利潤為30萬元，則其時的財務杠桿系數為( )

2、 A0.8 B 1.2 C 1.5 D 3.1 2某企業按年利率12從銀行借人短期款項1000萬元，銀行要求企業按貸款總額的 15保持補償性余額，則該項貸款的實際利率為( ) A10.43 B12 C 13.80 D14.12 3如果一筆資金的現值與將來值相等，則( ) A. 折現率為負 B折現率一定為零 C. 折現率為正，且其值較高 D不存在通貨膨脹 4在公司資本結構決策中，如果負債比率由低調高，則對公司股東產生的影響是( ) A可能會降低公司加權資本成本，從而增大股東價值 B提高公司的經營風險 C. 降低股東承受的風險D增加財務杠桿，從而降低股東收益能力5關于折舊政策對企業財務的影響，以下

3、說法不正確的是( ) A折舊政策不影響企業現金流，從而不會影響稅負 B采用加速折舊法，固定資產更新也可能會加快 C. 不同折舊政策會對企業收益分配產生不同的影響 D折舊屬于非付現成本，會影響投資項目的現金流測算6應收賬款的機會成本是指( ) A應收賬款不能收回而發生的損失 B調查顧客信用情況的費用 C. 應收賬款占用資金的應計利息 D. 催收賬款發生的各項費用7某一股票的市價為20元，該公司股票每股紅利為o5元，則該股票當前市盈率為 ( ) A10 B20 C30 D408關于證券投資組合理論以下表述中，正確的是( ) A證券投資組合能消除大部分系統風險 B證券投資中構成組合的各證券種類越多，

4、則該組合的總體風險越大 C. 最小方差組合是所有組合中風險最小的組合，所以其必要報酬率也最大 D一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險減低的速度會越來 越慢9A公司只生產經營單一產品，其單位變動成本10元，計劃銷售量1000件，每件售價15元。如果公司想實現利潤800元，則固定成本應控制在( ) A. 4200元 B4800元 C. 5000元 D5800元10如果某項目投資的凈現值小于零，則可以肯定( ) A該項目的投資收益率為負數 B該項目的投資收益率可能為正數，但低于公司整體的加權資本成本 C. 該項目的內含報酬率將高于資本成本率 D該項目的現值指數將大于l 二、多項選擇題

5、(從下列每小題的五個選項中選出二至五個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題2分，共20分。多選、少選、錯選均不得分) 1影響利率形成的因素包括( ) A. 純利率 B通貨膨脹貼補率 C. 違約風險貼補率 D. 變現力風險貼補率 E到期風險貼補率 2下列各項中，屬于長期借款合同一般性保護條款的有( ) A. 流動資本要求 B限制高管人員工資及獎金支出 C. 現金性紅利發放 D資本支出限制 E貸款的專款專用 3企業降低經營風險的途徑一般有( ) A. 增加銷售量 B. 增加自有資本 C. 降低變動成本 D增加固定成本比例 E提高產品售價 4下列中，屬于隨著銷售變動而發生變動的報表項目主要

6、是( ) A應收賬款 B. 存貨 C. 應付賬款 D應付長期公司債券 E股本總額 5股東財富最大化目標這一提法是相對科學的，因為它( ) A. 揭示了股東是公司的所有者、并承擔公司剩余風險這一邏輯 B股東財富增減不完全取決于會計利潤，利潤與股東財富之間并不完全相關 C. 股東財富最大化在事實上已經蘊含了對除股東以外的其他利益相關者的利益最大化的滿足這一前提條件 D股東財富是可以通過有效市場機制而充分表現出來的(如股價)，因而是可量化的管理目標 E股東財富是全體股東的財富，而不是特定股東群體(如大股東)的財富 6關于經營杠桿系數，當息稅前利潤大于OH寸，下列說法正確的是( ) A. 在其他因素定

7、時，產銷量越小，經營杠桿系數越大 B在其他因素一定時，固定成本越大，經營杠桿系數越小 C. 當固定成本趨近于。時，經營杠桿系數趨近1 D當固定成本等于邊際貢獻時，經營杠桿系數趨近于o E在其他因素一定時，產銷量越小，經營杠桿系數越小 7與企業的其他資產相比，固定資產一般具有如下特征( ) A專用性強 B收益能力高，風險較大 C. 價值雙重存在 D占用的資本規模較大 E. 投資時間長 8股利無關論認為( ) A投資人并不關心股利是否分配 B股利支付率不影響公司的價值 C只有股利支付率會影響公司的價值 D投資人對股利、資本利得兩者間并不存在偏好 E在有稅狀態下，股利支付與否與股東個人財富是相關的

8、9用于評價盈利能力的指標主要有( ) A資產周轉率 B. 凈資產收益率 C. 總資產報酬率 D資產負債率 E權益乘數 lo。一般來說，影響長期償債能力的因素主要有( ) A資產整體質量越好、總資產周轉性越強，則償債能力也將越強 B. 資產結構中固定資產比例越高，長期償債能力越強 C. 企業獲利能力越弱，長期償債能力將可能越差 D公司資本結構政策，債務政策越穩健，長期償債能力就可能越強 E. 公司股東實力越強，則長期償債力越強 三、判斷題(判斷下列說法正確與否，正確的在題后括號里劃“”，錯 誤的在題后括號里劃“X”。每小題1分，共10分) 1簡言之，財務管理可以看成是財務人員對公司財務活動事項的

9、管理。( ) 2在總資產報酬率高于平均債務利率的情況下，提高財務杠桿將有利于提高凈資產收益率。( ) 3如果A、B兩項目間相互獨立，則選擇項目A將意味著不得選擇項目B。( ) 4在資本限量決策和項目選擇中，只要項目的預期內含報酬率高于設定的加權平均資本成本，則被選項目都是可行的。( ) 5公司實施定額股利政策時，公司股利不隨公司當期利潤的波動而變動。( ) 6公司實施股票回購時，可以減少公司發行在外股票的股數，從而提高股票價格，并最終增加公司價值。( ) 7在其他因素不變情況下，提高資產負債率將會提高權益乘數。( ) 8在分析公司資產盈利水平時，一般要剔除因會計政策變更、稅率調整等其他因素對公

10、司盈利性的影響。( ) 9事實上，優先認股權是一種具有潛在交易價值的一種權證。( ) 10在項目現金流估算中，不論是初始現金流量還是終結現金流量，都應當考慮稅收因素對其的影響。( ) 四、計算題(每題15分，共30分) 1A公司股票的貝他系數為2.5，無風險利率為6，市場上所有股票的平均報酬率為10。要求：(1)計算該公司股票的預期收益率。(2)若該股票為固定成長股票，成長率為6，預計一年后的股利為1.5元，則該股票的價值為多少?(3)若股票未來3年股利為零成長，每年股利額為1.5元，預計從第四年起轉為正常增長， 增長率為6，則該股票的價值為多少? 2某公司擬為某大型投資項目籌資10億元。經董

11、事會決策并報股東大會批準后，該項目的融資方案最終確定為：(1)向銀行借款3億元，期限5年，借款年利率為10；(2)上市融資，擬上市發行股票融資7億元(發行1億股，每股發行價格為7元)。董事會在上市時，在招股說明書中明確承諾，公司第一年末的股利為0.1元股，且股利支付在未來將保持8的年增長率。假定股票籌資費率為5，公司適用所得稅率25。 則要求測算：(1)該銀行借款的資本成本；(2)普通股的融資成本；(3)該融資方案的加權平均資本成本；(4)經測算，該項目的內含報酬率為14，試判斷這一新增投資項目在財務上是否可行。 五、計算分析題(20分) 你意識到你畢業后自主創業可能是最好的方式。你準備開設并經營一家健身中心，并發現一個廢棄的倉庫可以滿足你的需要。該倉庫的年租金為48000元，每年年末支付。你估計一開始需要投入150000元用于改造并購置一些健身設備(殘值為零)。根據你的調查，你估計潛在的會員有500位，年會費500元人。你還需聘請5位教練，且人均年薪為24000