1、私募月報：今年僅44%的私募基金獲正收益，11月發(fā)行激增59%布局來年1、 私募行業(yè)業(yè)績概覽 1、 私募行業(yè)分策略業(yè)績表現(xiàn)11月，A股在美聯(lián)儲12月加息預期上升、人民幣持續(xù)貶值的壓力下開啟了一段藍籌行情。雖然整體來看，各大指數(shù)均有不同程度的上漲，但市場二八分化格局卻越發(fā)明顯。本月，滬深300漲幅最大，上漲6.05%；而創(chuàng)業(yè)板延續(xù)數(shù)月以來的橫盤狀態(tài)，上漲1.08%，中小板僅上漲0.02%。從行業(yè)來看，11月漲幅居前的三個行業(yè)分別是建筑裝飾、家用電器和鋼鐵，綜合和休閑服務則出現(xiàn)下跌。期貨市場方面，月初市場在通脹預期加大、人民幣貶值、資金持續(xù)流入等多重刺激下出現(xiàn)了急漲行情，黑色、化工、有色、農(nóng)產(chǎn)品輪

2、番漲停，但月中多頭集體出逃導致市場出現(xiàn)了踩踏式回調(diào)。整體來看，本月市場價格大起大落，波動率大幅增加。私募11月表現(xiàn)： 所有策略均獲正收益，程序化期貨再奪冠策略名稱11月收益 11月前1/4收益10億以上私募11月收益程序化期貨5.44%15.44%5.45%主觀期貨4.03%15.84%6.23%宏觀對沖策略2.34%8.19%1.26%股票策略1.94%6.91%1.63%定增策略1.74%7.48%3.04%組合基金1.51%4.65%1.24%相對價值復合1.48%4.19%2.05%套利策略1.33%4.54%1.77%阿爾法策略1.30%3.72%1.05%債券策略0.49%2.09

3、%0.50%行業(yè)平均2.07%7.49%3.92%同期滬深3006.05%-同期中小板指數(shù)0.02%-同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)1.08%-同期萬得全A 3.94%-私募今年以來表現(xiàn)：除股票策略，其它策略今年以來均獲正收益 策略名稱今年以來收益 今年以來前1/4收益10億以上私募今年以來收益主觀期貨32.63%97.55%49.01%程序化期貨18.93%49.76%17.24%相對價值復合13.19%34.01%16.29%債券策略7.01%15.40%7.54%套利策略6.49%14.00%6.30%宏觀對沖策略5.76%25.67%5.59%阿爾法策略3.84%14.15%2.51%定增策略0.67

4、%25.87%7.09%組合基金0.27%12.60%0.34%股票策略-3.99%12.33%-3.01%行業(yè)平均-1.27%17.48%6.97%同期滬深300-5.17%-同期中小板指數(shù)-17.77%-同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)-19.56%-同期萬得全A-7.98%-2、 規(guī)模以上私募業(yè)績表現(xiàn)從規(guī)模以上私募機構的整體業(yè)績來看，格上理財統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，受市場整體行情影響，11月份股票型私募業(yè)績整體最好，量化型私募基金次之。從今年以來業(yè)績表現(xiàn)來看，依舊是債券型及量化型私募優(yōu)勢明顯。分策略來看，股票型策略中，高毅資產(chǎn)旗下基金今年以來平均收益為9.88%，居規(guī)模以上私募之首。民森投資旗下代表產(chǎn)品民森K號11

5、月收益為5.95%，在規(guī)模以上股票型私募代表產(chǎn)品中單月收益最高。債券策略規(guī)模以上私募機構中，格上理財數(shù)據(jù)顯示，暖流資產(chǎn)旗下產(chǎn)品今年以來平均收益表現(xiàn)最佳，達到17.08%；上海映雪投資旗下代表產(chǎn)品富蘭克林國海-雪霽-債券分級2期以1.77%的單月收益位居該策略規(guī)模以上私募機構代表產(chǎn)品之首。在規(guī)模以上量化型私募機構中，千象資產(chǎn)旗下產(chǎn)品今年以來表現(xiàn)最佳，平均收益14.70%；筑金投資旗下代表產(chǎn)品融智孵化筑金慧升1號11月收益為6.74%，在規(guī)模以上量化型私募代表產(chǎn)品中單月業(yè)績最佳。北京地區(qū)基金公司旗下代表產(chǎn)品旗下基金今年以來 平均收益核心基金經(jīng)理基金簡稱11月收益泓澄投資張弢泓澄投資*觀富資產(chǎn)詹凌蔚

6、、萬定山觀富價值一號*睿策投資黃明睿策1期*淡水泉投資趙軍淡水泉成長1期*星石投資江暉星石1期*拾貝投資胡建平拾貝投資1號*和聚投資于軍、李澤剛和聚1期*神農(nóng)投資陳宇神農(nóng)1期*遠策投資張益馳、李健遠策1期*華夏未來鞏懷志、楊俊華夏未來領時對沖1號*鼎薩投資彭旭鼎薩1期*源樂晟資產(chǎn)曾曉潔樂晟精選*鴻道投資孫建冬鴻道1期* 注：本表僅統(tǒng)計凈值披露日為11.25-11.30的產(chǎn)品 來源：格上理財研究中心上海地區(qū)基金公司旗下代表產(chǎn)品旗下基金今年以來 平均收益核心基金經(jīng)理基金簡稱11月收益高毅資產(chǎn)邱國鷺金太陽高毅國鷺1號崇遠*弘尚資產(chǎn)朱紅裕、于龍 弘尚資產(chǎn)成長精選1號*大樸資產(chǎn)顏克益大樸進取1期*涌峰投

7、資趙凱中國龍*灃楊資產(chǎn)吳亮 、張楠灃楊錦繡*景林資產(chǎn)蔣錦志景林穩(wěn)健*世誠投資陳家琳世誠揚子2號*重陽投資裘國根重陽1期*理成資產(chǎn)程義全理成轉(zhuǎn)子2號*鼎鋒資產(chǎn)張高鼎鋒1期*匯利資產(chǎn)何震匯利優(yōu)選*朱雀投資李華輪投資精英（朱雀A）*興聚投資王曉明興聚1期*六禾投資夏曉輝六禾成長*博道投資史偉博道精選1期*從容投資呂俊從容成長1期*尚雅投資石波尚雅6期* 注：本表僅統(tǒng)計凈值披露日為11.25-11.30的產(chǎn)品 來源：格上理財研究中心深廣地區(qū)基金公司旗下代表產(chǎn)品旗下基金今年以來 平均收益核心基金經(jīng)理基金簡稱11月收益明達資產(chǎn)劉明達明達證券投資集合資金信托計劃*菁英時代陳宏超菁英時代成長3號*上善若水侯安

8、揚上善若水3期*中歐瑞博吳偉志中歐瑞博成長1期*瀚信資產(chǎn)蔣國云瀚信成長1期*金中和投資曾軍金中和西鼎*景泰利豐張英飚景泰復利回報1期(國投)*望正資產(chǎn)王鵬輝望正鵬輝*翼虎投資余定恒翼虎成長2期*新價值投資羅偉廣新價值1期*民森投資蔡明民森K號*惠正投資江作良惠正成長（中融）*明曜投資曾昭雄明曜精選1期*展博投資陳鋒展博1期* 注：本表僅統(tǒng)計凈值披露日為11.25-11.30的產(chǎn)品 來源：格上理財研究中心部分債券型私募業(yè)績表現(xiàn)基金公司旗下代表產(chǎn)品旗下基金今年以來 平均收益核心基金經(jīng)理基金簡稱11月收益暖流資產(chǎn)程鵬暖流債券1號*映雪投資鄭宇富蘭克林國海-雪霽-債券分級2期*合晟資產(chǎn)胡遠川合晟同暉1

9、號*耀之資產(chǎn)王小堅平安闔鼎對沖精英之耀之*泓信投資尹克泓信安盈6期*樂瑞資產(chǎn)唐毅亭樂瑞強債1號* 注：本表僅統(tǒng)計凈值披露日為11.25-11.30的產(chǎn)品 來源：格上理財研究中心部分量化型私募業(yè)績表現(xiàn)基金公司旗下代表產(chǎn)品旗下基金今年以來 平均收益核心基金經(jīng)理基金簡稱11月收益千象資產(chǎn)陳斌千象1期*倚天閣投資黃如洪信合東方1期*富善投資林成棟富善優(yōu)享1號*泓信投資尹克泓信全景一號*筑金投資蔡展列融智孵化筑金慧升1號*明汯投資裘慧明明汯多策略對沖1號*靈均投資馬杰靈安進13期壹心1號*艾方資產(chǎn)蔣鍇艾方多策略對沖套利1期*金锝資產(chǎn)任思泓锝金1號*盛冠達資產(chǎn)黃燦盛冠達萬嘉盈*淘利資產(chǎn)肖輝淘利多策略量化套

10、利*尊嘉資產(chǎn)宋炳山尊嘉ALPHA*大巖資本汪義平大巖絕對*申毅投資申毅申毅對沖1號*盈融達投資曾相榮盈融達量化對沖1期* 注：本表僅統(tǒng)計凈值披露日為11.25-11.30的產(chǎn)品 來源：格上理財研究中心2、 產(chǎn)品發(fā)行與清盤情況1、11月產(chǎn)品清盤又創(chuàng)新低，債基清盤比例較上月提高8%據(jù)格上理財統(tǒng)計，11月私募產(chǎn)品清盤數(shù)量為99只，較10月份（101只）減少兩只。本月清盤產(chǎn)品中，股票策略產(chǎn)品占比依舊較大，約為39.78%，較10月（34.38%）略微上浮；債券型基金清盤占比18.28%，較上月（10.42%）增長8個百分點；管理期貨占比12.90%，較上月（16.67%）略有下降。圖：11月私募產(chǎn)品清

11、盤99只，創(chuàng)今年以來新低數(shù)據(jù)來源：格上理財研究中心圖：11月清盤產(chǎn)品策略分布占比 數(shù)據(jù)來源：格上理財研究中心據(jù)格上理財統(tǒng)計，在本月清盤產(chǎn)品中，有明確投顧或管理人的清盤產(chǎn)品為14只，其中到期清盤產(chǎn)品9只，提前清盤產(chǎn)品5只。格上理財數(shù)據(jù)顯示，本月提前清盤的5只產(chǎn)品中有4只是管理期貨產(chǎn)品。據(jù)格上理財認為，今年以來期貨市場波動較大，本月期貨更是呈現(xiàn)高波動的態(tài)勢，高波動給期貨投資者帶來收益的同時也加劇了投資的風險，造成部分期貨產(chǎn)品提前清盤。11月清盤產(chǎn)品名錄注:只列舉有明確投資顧問或私募管理人且有官方清盤公告的產(chǎn)品表1：到期清盤產(chǎn)品產(chǎn)品簡稱投資顧問成立日期清盤日期中乾景隆3期中乾景隆2014-11-03

12、2016-11-29泓信全景3號A期泓信投資2015-11-242016-11-25泓信全景3號C期泓信投資2015-11-252016-11-25東方匯智-漢富順時揚帆15號順時國際2015-11-102016-11-09長江-漢程2期漢程投資2015-11-102016-11-09匯信泓德3號泓德投資2013-11-082016-11-08映雪霜雪5期(中鐵)映雪投資2015-05-062016-11-04富蘭克林國海-雪霽-債券分級1期映雪投資2015-11-042015-11-03天弘基金-光大銀行-經(jīng)遠5號映雪投資2015-11-022016-11-02 數(shù)據(jù)來源：格上理財研究中心表

13、2：提前清盤產(chǎn)品產(chǎn)品簡稱投資顧問成立日期清盤日期中海外鉅融-私募學院菁英99號中海外鉅融2015-11-302016-11-30基成永道CTA2期基成資本2015-11-302016-11-29金滿倉二號匯信對沖投資2016-02-162016-11-22長江-祥東穩(wěn)健1號祥東投資2016-01-122016-11-21基成永道CTA1期基成資本2015-11-102016-11-09 數(shù)據(jù)來源：格上理財研究中心2、11月產(chǎn)品備案1387只，環(huán)比增長52%11月份私募產(chǎn)品備案扭轉(zhuǎn)了前三個月產(chǎn)品備案持續(xù)下降的趨勢，格上理財數(shù)據(jù)顯示，11月私募產(chǎn)品備案共1387只，環(huán)比增長52%。其中當月成立備案

14、的產(chǎn)品有908只，剩余479只均為11月之前成立的產(chǎn)品。圖：11月產(chǎn)品備案趨勢反轉(zhuǎn)，同比增長52%數(shù)據(jù)來源：格上理財研究中心3、 私募產(chǎn)品發(fā)行環(huán)比上升59%，創(chuàng)今年以來第二高格上理財數(shù)據(jù)顯示，11月私募發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量迎來大幅增長，達1390只，較上月（876只）增長59%，創(chuàng)下今年以來私募單月發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量的第二高，僅低于7月份的2535只。圖：11月產(chǎn)品發(fā)行1390只，環(huán)比上升59%數(shù)據(jù)來源：格上理財研究中心據(jù)格上理財統(tǒng)計，本月發(fā)行的1390只私募產(chǎn)品中，股票型基金占比最大，為52.50%，債券類產(chǎn)品占比7.22%，期貨類基金占比4.02%。值得注意的是，11月發(fā)行產(chǎn)品中，定向增發(fā)類基金僅17只

15、，較10月份（34只）減半，創(chuàng)今年新低。格上理財認為，今年以來定增市場較為火爆，造成定增價格的折扣越來越低，定增基金的優(yōu)勢較之前有所削弱；此外，優(yōu)質(zhì)項目難找、監(jiān)管收嚴以及A股二級市場的好轉(zhuǎn)等也左右著私募在定增市場上的選擇。圖：11月發(fā)行產(chǎn)品策略分布占比與私募產(chǎn)品備案與發(fā)行數(shù)量增長趨勢相同，11月百億級私募機構發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量也呈急劇增長態(tài)勢。據(jù)格上理財統(tǒng)計，截至12月9日中基協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月23家百億級私募共發(fā)行21只產(chǎn)品，較上月（9只）增長133%。在本月百億級私募發(fā)行的產(chǎn)品中，合晟資產(chǎn)發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量最多，共發(fā)行了6只產(chǎn)品，青騅投資發(fā)行產(chǎn)品3只，理成資產(chǎn)、博道投資、大巖資本、星石投資、映雪

16、投資各發(fā)行2只，盈峰資本、和聚投資分別發(fā)行了1只基金。此外，格上理財統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，本月百億級發(fā)行的產(chǎn)品中債券型、量化對沖型等穩(wěn)健型產(chǎn)品占比較高。表：百億級私募11月產(chǎn)品發(fā)行情況產(chǎn)品名稱成立日期私募公司金元順安瑞福2號資產(chǎn)管理計劃2016-11-09合晟資產(chǎn)合晟同暉可交換債103號私募基金2016-11-11合晟資產(chǎn)金晟魔方多策略1號私募證券投資基金2016-11-15合晟資產(chǎn)信晟季風1號債券私募基金2016-11-16合晟資產(chǎn)長安長晟華年3號資產(chǎn)管理計劃2016-11-25合晟資產(chǎn)江晟華年1號私募投資基金2016-11-30合晟資產(chǎn)青騅量化可轉(zhuǎn)債對沖5號私募基金2016-11-03青騅投資青騅長弓套利三期私募證券投資基金2016-11-04青騅投資國金證券華贏7號青騅量化期權1期私募證券投資基金2016-11-07青騅投資理成尊享云海1號私募投資基金2016-11-04理成資產(chǎn)理成尊享大羅山私募投資基金2016-11-23理成資產(chǎn)銀河資本-博道宏觀對沖2號資產(chǎn)管理計劃2016-11-01博道投資廣發(fā)豐盈1號資產(chǎn)管理計劃2016-11-03博道投資大