1、會計學1財務管理財務管理的價值觀念財務管理財務管理的價值觀念第一頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。2第1頁/共54頁第二頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。3第2頁/共54頁第三頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。4思考即使不存在通貨膨脹和風險因素，今天的一元錢與一年后的一元錢相等嗎？ 如果一年后的1元變?yōu)樵@元代表的是什么？ 第3頁/共54頁第四頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。5第4頁/共54頁第五頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。6第5頁/共54頁第六頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。7 絕對數（利息） 相對數（利率） 不考慮通貨膨脹和風險的作用一、時間價值的概念第6頁/共54

2、頁第七頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。8第7頁/共54頁第八頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。9 現值 終值0 1 2 n計息期數 (n)利率或折現率 (i)第8頁/共54頁第九頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。10 復利終值是指一定量的本金按復利計算若干期后的本利和。 如果已知現值、利率和期數，則復利終值的計算公式為： 請看例題分析21二、資金時間價值的計算 F = P（1 + i ）n = P ( F / P , i , n ) 例2-1 將1000元存入銀行，年利息率為7%，按復利計算，5年后終值應為多少？ 第9頁/共54頁第十頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。11 復利現值是

3、復利終值的逆運算，它是指今后某一 規(guī)定時間收到或付出的一筆款項，按貼現率i所計算的貨幣的現在價值。 如果已知終值、利率和期數，則復利現值的計算公式為：), iF(P/F,)1()1(1niFiFPnn 請看例題分析22 二、資金時間價值的計算例2-2 若計劃在3年以后得到2000元，年利息率為8%，復利計息，則現在應存金額多少？ 第10頁/共54頁第十一頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。12 年金 普通年金 預付年金 遞延年金 永續(xù)年金 三、年金終值和現值的計算第11頁/共54頁第十二頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。13三、年金終值和現值的計算第12頁/共54頁第十三頁，編輯于星期日：二

4、十點 三十四分。14三、年金終值和現值的計算第13頁/共54頁第十四頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。15),/(1)1(niAFAiiAFn 請看例題分析23普通年金終值的計算公式為：三、年金終值和現值的計算 例2-3 某人在5年中每年年底存入銀行1000元，年存款利率為8%，復利計息，則第五年年末年金終值為多少？ 第14頁/共54頁第十五頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。16),/()1(1niAPAiiAPn三、年金終值和現值的計算第15頁/共54頁第十六頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。17 請看例題分析24三、年金終值和現值的計算 例2-4 某人準備在今后5年中每年年末從銀行取

5、1000元，如果利息率為10%，則現在應存入多少？ 第16頁/共54頁第十七頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。18 )1)(,/(1)1,/(11)1(1iniAFAniAFAiiAFn或 )1)(,/(1)1,/(1)1(1)1(iniAPAniAPAiiAPn或三、年金終值和現值的計算 請看例題分析2-5、2-6第17頁/共54頁第十八頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。19第18頁/共54頁第十九頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。20三、年金終值和現值的計算 例2-7 某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利息率為8%，銀行規(guī)定前10年不需要還本付息，但第1120年每年年末償還本息1

6、000元，則這筆款項的現值是多少 請看例題分析27第19頁/共54頁第二十頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。21 當n時，(1+i)-n的極限為零，故上式可寫成： 永續(xù)年金的現值可以通過普通年金現值的計算公式導出：iiAPn)1(1由于：iAP1三、年金終值和現值的計算 例2-8 一項每年年底的收入為800元的永續(xù)年金投資，利息率為8￥，其現值為多少？ 請看例題分析28第20頁/共54頁第二十一頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。22第21頁/共54頁第二十二頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。23第22頁/共54頁第二十三頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。24第23頁/共54頁第二十四頁

7、，編輯于星期日：二十點 三十四分。25第24頁/共54頁第二十五頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。26第25頁/共54頁第二十六頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。27第26頁/共54頁第二十七頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。28第27頁/共54頁第二十八頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。29第28頁/共54頁第二十九頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。30第29頁/共54頁第三十頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。31第30頁/共54頁第三十一頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。32以捉摸，越難以控制。第31頁/共54頁第三十二頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。33第32頁/共54

8、頁第三十三頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。34第33頁/共54頁第三十四頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。35收益率是相同的，但大多數人會收益率是相同的，但大多數人會選擇穩(wěn)得的收益；選擇穩(wěn)得的收益；第34頁/共54頁第三十五頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。36風險中性者風險中性者。第35頁/共54頁第三十六頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。37第36頁/共54頁第三十七頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。38第37頁/共54頁第三十八頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。39第38頁/共54頁第三十九頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。40第39頁/共54頁第四十頁，編輯于星期日：二

9、十點 三十四分。41二、 單項資產風險報酬的計量第40頁/共54頁第四十一頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。42二、 單項資產風險報酬的計量第41頁/共54頁第四十二頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。43niiiPKE1_二、 單項資產風險報酬的計量第42頁/共54頁第四十三頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。44二、 單項資產風險報酬的計量第43頁/共54頁第四十四頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。45iiiiPEKPEK2222)()(二、 單項資產風險報酬的計量第44頁/共54頁第四十五頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。46二、 單項資產風險報酬的計量第45頁/共54頁第四十六頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。47%100Eq二、 單項資產風險報酬的計量第46頁/共54頁第四十七頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。48二、 單項資產風險報酬的計量第47頁/共54頁第四十八頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。49二、 單項資產風險報酬的計量bVRR第48頁/共54頁第四十九頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。50bVRRRKFRF第49頁/共54頁第五十頁，編輯于星期日：二十點 三十四分。51二、 單項資產風險報酬的計量第50頁