1、錢春海錢春海 中國浦東干部學院國家戰略產業研究中心中國浦東干部學院國家戰略產業研究中心新常態下的宏觀政策走向與新常態下的宏觀政策走向與20152015年經濟形勢分析年經濟形勢分析一、一、20142014年宏觀經濟形勢回顧年宏觀經濟形勢回顧二、新常態下二、新常態下20142014年經濟發展的特點年經濟發展的特點三、三、20152015年宏觀經濟走向分析及兩會精年宏觀經濟走向分析及兩會精神神引言：引言：20142014年，李總理的經濟目標什么？年，李總理的經濟目標什么？-摘自2014年3月5日，李克強在兩會上的政府工作報告 2014年經濟社會發展的主要預期目標是：國內生產總值增長7.5%7.5%左

2、右，居民消費價格漲幅控制在3.5%3.5%左右，城鎮新增就業10001000萬萬人以上，城鎮登記失業率控制在4.6%4.6%以內，國際收支基本平衡國際收支基本平衡，努力實現居民收入和經濟發展同步。加強對增長、就業、物價、國際收支等主要目標的統籌平衡。一、一、20142014年宏觀經濟形勢回顧年宏觀經濟形勢回顧國家宏觀經濟目標框架：國家宏觀經濟目標框架： 經濟增長經濟增長 物價穩定物價穩定 充分就業充分就業 國際收支平衡國際收支平衡經濟增長：經濟增長：GDPGDP、GNP GNP GDP概念源自于交換產生財富，因此我們在追求GDP時，就必須符合這個原理的基本條件。這個原理的基本條件是：一是交換必

3、須自愿，二是交換必須不妨礙第三人，三是交一是交換必須自愿，二是交換必須不妨礙第三人，三是交換必須在兩個清晰的產權主體之間真正發生換必須在兩個清晰的產權主體之間真正發生。假定不符合這三個條件，那么所得出的GDP數值的準確性恐怕就得大打折扣，或者說GDP的數據就會有瑕疵。 強制交易的強制交易的GDPGDP；妨礙他人的；妨礙他人的GDPGDP；出口創造的；出口創造的GDPGDP；投；投資產生的資產生的GDPGDP；消費帶來的；消費帶來的GDPGDP GDP GDP核算有三種方法，即支出法、生產法和收入法核算有三種方法，即支出法、生產法和收入法 支出法，又稱需求法需求法，是從最終使用的角度衡量核算期內

4、產品和服務的最終去向，包括最終消費支出、資本形成總額和貨物與服務凈出口三個部分。即分別計算出消費、投資與凈出口對經濟增長的貢獻。 生產法，又稱供給法供給法，是從生產的角度衡量常住單位在核算期內新創造價值的一種方法，即從國民經濟各個部門在核算期內生產的總產品價值中，扣除生產過程中投入的中間產品價值，得到增加值。即分別計算出第一、第二、第三產業對經濟增長的貢獻。 收入法是從生產過程創造收入創造收入的角度，根據生產要素在生產過程中應得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。按照這種核算方法，增加值由勞動者報酬、生產稅凈額、固定資產折舊和營業盈余四部分相加得到。第一個角度：從總需求角度來分析第一個角度：

5、從總需求角度來分析第二個角度：從總供給角度來分析第二個角度：從總供給角度來分析分析經濟增長的兩個視角分析經濟增長的兩個視角: :20142014年經濟增長情況回顧年經濟增長情況回顧第一個角度：從總需求視角來分析第一個角度：從總需求視角來分析三大需求三大需求影響需求的影響需求的因素因素 第一：從總需求角度來看， 2014消費、投資兩需求較弱,受此影響，經濟一直存在下行壓力，第三季度出現了內生性回落 。第四季度的GDP在政策刺激作用下，保持了第三季度的增長速度。因此，20142014年政府工作報告所提出的年政府工作報告所提出的7.5%7.5%左右的增長速度左右的增長速度沒有完成沒有完成，全年GDP

6、增長速度為7.4% 。 消費需求：在反腐力度加強，收入增長壓力加劇和市場低迷的情消費需求：在反腐力度加強，收入增長壓力加劇和市場低迷的情況下，第四季度消費需求在季節性因素作用下雖有所回升，但沒有明況下，第四季度消費需求在季節性因素作用下雖有所回升，但沒有明顯的好轉。因此總的來看，顯的好轉。因此總的來看，20142014年消費需求對經濟的拉動作用較弱。年消費需求對經濟的拉動作用較弱。 投資需求：投資需求：20142014年全社會固定資產投資出現了大幅度下跌，雖然年全社會固定資產投資出現了大幅度下跌，雖然基礎設施投資保持平穩增長，但制造業投資、房地產投資、民間投資基礎設施投資保持平穩增長，但制造業

7、投資、房地產投資、民間投資下滑明顯，因此下滑明顯，因此20142014年投資需求對經濟的拉動作用較弱。相對于消費年投資需求對經濟的拉動作用較弱。相對于消費需求低位平穩發展，固定資產投資下降態勢較為明顯。需求低位平穩發展，固定資產投資下降態勢較為明顯。 進出口需求進出口需求:2014:2014年上半年外貿形勢波動較大，下半年形勢企穩。年上半年外貿形勢波動較大，下半年形勢企穩。出口對于對于經濟增長的貢獻率回升。貿易結構出現了積極的變化，加出口對于對于經濟增長的貢獻率回升。貿易結構出現了積極的變化，加工貿易下跌較為明顯，服務貿易回升顯著。中國企業海外資本輸出也出工貿易下跌較為明顯，服務貿易回升顯著。中國企業海外資本輸出也出現顯著的增長。總的來看，現顯著的增長。總的來看，20142014年進出口需求對經濟增長的貢獻相對