1、利率風險管理的必要方法及重點 什么是利率風險管理 所謂利率風險管理，是指商業銀行為了掌握利率風險并維持其凈利息收入的穩定增長而對資產負債采取的積極管理方式。利率風險常常產生于資產和負債之間的成熟期差異，也產生于資產和負債之間的利率調整幅度差異。在80年月，利率風險管理的研究重點是利率變動對銀行利差的影響。90年月以來，由于銀行資產的多樣化及企融衍生工具的發展，利率風險管理的任務轉向分析利率變動對銀行資產、負債的市場價值及資本凈值的影響。 在當前我國利率市場化不斷加快的形勢下，利率風險管理應成為我國各商業銀行資產負債管理的核心內容之一。各商業銀行應建立起一套科學有效的現代利率管理機制，以從容地迎

2、接利率市場化的到來，以免在利率市場化到來的初期因自身預備不足倉促上陣而陷于被動地位。 利率風險管理的方法 利率風險管理是西方商業銀行資產負債管理的一項重要內容，是增加銀行經營收益，穩定銀行市場價值的主要工具。 利率風險管理是商業銀行實現風險管理的重要組成部分。在利率預估和利率風險衡量的基礎上，進行利率風險管理主要有兩大類： 一類是傳統的表內管理方法，通過增加(或削減)資產或負債的頭寸，或者轉變資產或負債的內部結構(例如構造免疫資產組合)，達到掌握利率風險的目的； 另一類則是表外管理方法，主要是為現有資產負債頭寸的臨時保值以及針對個別風險較大，或難以納入商業銀行利率風險衡量體系的某一項(類)資產

3、或負債業務，通過金融衍生工具等表外科目的支配來對其進行"套期保值"。 利率風險管理的必要性 1、利率市場化與利率風險管理 由于國有商業銀行利率內控機制不完善、國內資本有效配置機制尚未建立以及中國人民銀行利率調控能力有待提高等原因，利率市場化改革進展比較緩慢。但我國利率市場化的程度已經較高，如各類債券利率、部分貸款利率以及大額存款利率事實上已經完全市場化。隨著我國利率市場化改革的進一步推進，利率市場化的程度將進一步提高，利率水平及其結構的變動也將越來越頻繁，商業銀行也將面臨越來越大的利率風險。相應地，商業銀行利率風險管理的好壞將直接影響其經營業績，從而反過來影響著中國人民銀行

4、利率市場化改革的步伐。 2、資產負債管理與利率風險管理 從國外商業銀行資產負債管理的實踐看，資產負債管理的主要內容是利率風險管理、流淌性風險管理和資產充分性風險管理，而且利率風險管理在資產負債管理中的地位已經越來越突出。1998年，中國人民銀行正式取消商業銀行的信貸規模掌握，全面推行資產負債比例管理和風險管理，盡管資產負債比例管理更為強調各項比例的監控，但隨著利率市場化改革的逐步推進，我國商業銀行內在的資產負債結構，打算了利率風險管理(風控網)必將成為商業銀行資產負債管理的重要內容。 20XX年末，我國商業銀行的金融資產總額約為15萬億元，其中生息資產（含信貸資產和有價證券投資）余額約為13.

5、5萬億元，占比約為90%；中長期貸款約為39238億元，遠遠大于中長期存款余額約26000億元?？梢?，我國商業銀行主要資產是生息資產，利息收入照舊是主要的收益來源，“短存長貸”現象非常明顯，商業銀行在面臨信用風險和流淌性風險的同時，也面臨著由于期限或重新定價不對稱性所導致的重新定價風險等利率風險。 3、資本充分率監管與利率風險管理 商業銀行面臨的風險主要有：信用風險、流淌性風險、匯率風險以及利率風險。1988年7月，巴塞爾銀行監管委員會發布了關于統一資本衡量和資本標準的協議（俗稱巴塞爾協議），對商業銀行資本比率、資本結構、各類資產的風險權數等方面作了統一規定，但在計算風險資本比率只考慮了商業銀

6、行面臨的信用風險，而沒有考慮到商業銀行面臨的利率風險、匯率風險等因素。1999年6月，巴塞爾銀行監管委員會發布了新的資本協議框架，新的資本協議框架在強調商業銀行運用外部或內部評級結果來區分不同信用等級的信用風險、監當局的持續性監管和強化市場監督的同時，要求各國監管當局在計算商業銀行資本充分率時要將利率風險考慮在內。 中國人民銀行依據巴塞爾銀行監管委員會的上述要求，制定了我國商業銀行資本充分率的監管規則，已將其作為現場監管和非現場監管的主要指標。隨著巴塞爾銀行監管委員會新資本協議框架在我國的實施，中國人民銀行在計算資本充分率時必定將商業銀行面臨的利率風險考慮進去，商業銀行也必需重視利率風險管理。

7、 利率風險管理的重點 1、利率風險意識問題 在我國利率管制體制下，中國人民銀行長期要求商業銀行必需嚴格遵守各項利率法規和利率政策，商業銀行管理層重視的是利率合規性問題，基本上甚至是根本上沒有意識到利率風險對商業銀行經營業績的重要性。意識打算行為，商業銀行利率管理人員特殊是管理層是否具有利率風險意識，將直接打算商業銀行利率風險管理工作的進展狀況。因此，要通過研討會、培訓班等形式來提高商業銀行工作人員的利率風險意識和利率風險管理學問；對于商業銀行管理層來說，主要是強化其利率風險意識；對于商業銀行一般工作人員來說，在強化其利率風險意識的同時，要加強對其利率風險管理學問如利率風險計量技術等的培訓。 2

8、、金融產品定價問題 商業銀行是經營金融產品的企業，金融產品的價格將直接影響金融產品的銷售和經營效益。因此，金融產品的定價問題是商業銀行經營管理的核心問題，這將隨著我國利率市場化改革的推進越來越突出。目前，我國商業銀行尚未建立起完善的金融產品定價機制，基本上沒有設立專職的金融產品定價部門，也沒有將金融產品營銷部門和定價部門分別，導致金融產品定價沒有體現成本效益原則和差異化策略，也簡單出現道德風險。 同時，金融產品定價主要是確定金融產品的利率水平、變動規則及違約責任，也就是確定是采用固定利率還是浮動利率，若是浮動利率則浮動周期是幾個月，能否提前支取或提前還款等等，相應地打算了商業銀行將面臨的利率風

9、險大小及種類，但我國商業銀行在金融產品定價過程中基本上沒有考慮到利率風險問題。因此，要督促商業銀行盡快完善金融產品定價機制，加強對金融產品定價問題的研究，設立并強化專職的金融產品定價部門。 3、利率風險管理機構問題 我國商業銀行基本上沒有設立專職的金融產品定價部門，更不要說設立專職的利率風險管理部門。目前，我國商業銀行利率管理職能部門基本上是資金財務部門，主要負責中國人民銀行利率政策文件的轉發及解釋等工作，盡管近幾年商業銀行開頭逐步充實資金財務部門的利率管理人員，也開頭逐步參與金融產品的定價工作。但從總體上來說，我國商業銀行利率管理部門的設置和人員的配備尚無法適應利率市場化改革和商業銀行經營管

10、理的需要。鑒于金融產品定價和利率風險管理的內在聯系，我國商業銀行要將金融產品定價和利率風險管理的職能集中由同一部門管理利率風險管理部，并加強相關職能部門的協調協作，如董事會負責制定利率風險管理政策，統計部門負責供應資產負債剩余期限等數據，研究部門負責宏觀經濟、金融市場利率的走勢預估等等。 4、利率風險管理人員的培訓問題 由于我國商業銀行尚未或剛開頭涉足利率風險管理領域，其利率管理人員基本上不具備利率風險管理的基本學問，急需進行利率風險管理基本學問的培訓。一方面，近期可以由中國人民銀行舉辦利率風險管理培訓班，邀請大學教授講解利率風險管理理論，邀請外國商業銀行利率風險管理實務人員講解利率風險管理經

11、驗。另一方面，商業銀行要將利率風險管理納入其業務培訓范圍，也可以委托高校舉辦利率風險管理短期培訓班。 利率風險管理的重點 1、利率風險意識問題 在我國利率管制體制下，中國人民銀行長期要求商業銀行必需嚴格遵守各項利率法規和利率政策，商業銀行管理層重視的是利率合規性問題，基本上甚至是根本上沒有意識到利率風險對商業銀行經營業績的重要性。意識打算行為，商業銀行利率管理人員特殊是管理層是否具有利率風險意識，將直接打算商業銀行利率風險管理工作的進展狀況。因此，要通過研討會、培訓班等形式來提高商業銀行工作人員的利率風險意識和利率風險管理學問；對于商業銀行管理層來說，主要是強化其利率風險意識；對于商業銀行一般

12、工作人員來說，在強化其利率風險意識的同時，要加強對其利率風險管理學問如利率風險計量技術等的培訓。 2、金融產品定價問題 商業銀行是經營金融產品的企業，金融產品的價格將直接影響金融產品的銷售和經營效益。因此，金融產品的定價問題是商業銀行經營管理的核心問題，這將隨著我國利率市場化改革的推進越來越突出。目前，我國商業銀行尚未建立起完善的金融產品定價機制，基本上沒有設立專職的金融產品定價部門，也沒有將金融產品營銷部門和定價部門分別，導致金融產品定價沒有體現成本效益原則和差異化策略，也簡單出現道德風險。 同時，金融產品定價主要是確定金融產品的利率水平、變動規則及違約責任，也就是確定是采用固定利率還是浮動

13、利率，若是浮動利率則浮動周期是幾個月，能否提前支取或提前還款等等，相應地打算了商業銀行將面臨的利率風險大小及種類，但我國商業銀行在金融產品定價過程中基本上沒有考慮到利率風險問題。因此，要督促商業銀行盡快完善金融產品定價機制，加強對金融產品定價問題的研究，設立并強化專職的金融產品定價部門。 3、利率風險管理機構問題 我國商業銀行基本上沒有設立專職的金融產品定價部門，更不要說設立專職的利率風險管理部門。目前，我國商業銀行利率管理職能部門基本上是資金財務部門，主要負責中國人民銀行利率政策文件的轉發及解釋等工作，盡管近幾年商業銀行開頭逐步充實資金財務部門的利率管理人員，也開頭逐步參與金融產品的定價工作。但從總體上來說，我國商業銀行利率管理部門的設置和人員的配備尚無法適應利率市場化改革和商業銀行經營管理的需要。鑒于金融產品定價和利率風險管理的內在聯系，我國商業銀行要將金融產品定價和利率風險管理的職能集中由同一部門管理利率風險管理部，并加強相關職能部門的協調協作，如董事會負責制定利率風險管理政策，統計部門負責供應資產負債剩余期限等數據，研究部門負責宏觀經濟、金融市場利率的走勢預估