1、Company Name 構造分析1趨勢分析2財務目的分析3同行對比分析4問題及處理措施5保利房地產集團股份保利房地產集團股份運營活動運營活動籌資活動籌資活動投資活動投資活動保利房地產集團股份保利房地產集團股份現金凈流量構造分析現金凈流量構造分析現金流入構造分析現金流入構造分析現金流出構造分析現金流出構造分析陳薇薇-0.01-0.019.999.9919.9919.9929.9929.9939.9939.9949.9949.9959.9959.99201120112010201020092009200820082008-20112008-2011年現金流入結構百分比年現金流入結構百分比63.3

2、663.3656.4956.4963.4963.4953.5253.520.010.01-0.001-0.0010.030.030.090.0936.6336.6343.5243.5236.4736.4746.3946.39經營活動現金流入經營活動現金流入投資活動現金流入投資活動現金流入籌資活動現金流入籌資活動現金流入保利房地產集團股份保利房地產集團股份陳薇薇項項 目目20112011年結構年結構百分比百分比(%)(%)20102010年結構年結構百分比百分比(%)(%)20092009年結構年結構百分比百分比(%)(%)20082008年結構年結構百分比百分比(%)(%)經營活動產生的現金流

3、入：經營活動產生的現金流入：100100100100100100100100銷售商品、提供勞務收到的現金銷售商品、提供勞務收到的現金94.0194.0194.3194.3195.9295.9294.1794.17收到其他與經營活動有關的現金收到其他與經營活動有關的現金5.995.995.695.694.084.085.835.83籌資活動產生的現金流入：籌資活動產生的現金流入：100100100100100100100100吸收投資收到的現金吸收投資收到的現金9.019.010.710.7131.2331.230.320.32其中：子公司吸收少數股東投資其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金收

4、到的現金9.019.010.710.710.290.290.320.32取得借款收到的現金取得借款收到的現金90.990.999.2999.2968.7768.7771.1271.12發行債券收到的現金發行債券收到的現金- - - -28.5528.55綜合分析：保利地產要添加現金的流入量綜合分析：保利地產要添加現金的流入量, 主要還是依托運營活動主要還是依托運營活動, 特別特別是來自銷售活動的現金流入。是來自銷售活動的現金流入。陳薇薇0 010102020303040405050606070708080201120112010201020092009200820082008-20112008

5、-2011年現金流出結構百分比年現金流出結構百分比69.8969.8980.2880.2875.8375.8378.9578.950.410.411.791.790.710.710.290.2929.729.717.9317.9323.4723.4720.7620.76經營活動現金流出經營活動現金流出投資活動現金流出投資活動現金流出籌資活動現金流出籌資活動現金流出保利房地產集團股份保利房地產集團股份陳薇薇項項 目目20112011年結構百年結構百分比分比(%)(%)20102010年結構年結構百分比百分比(%)(%)20092009年結構年結構百分比百分比(%)(%)20082008年結構年結

6、構百分比百分比(%)(%)一、經營活動產生的現金流出：一、經營活動產生的現金流出：100100100100100100100100購買商品、接受勞務支付的現金購買商品、接受勞務支付的現金80.0480.0489.6789.6786.5886.5882.882.8支付給職工以及為職工支付的現金支付給職工以及為職工支付的現金1.381.380.770.770.890.891.271.27支付其他與經營活動有關的現金支付其他與經營活動有關的現金4.114.111.481.482.292.294.544.54二、投資活動產生的現金流出：二、投資活動產生的現金流出：1001001001001001001

7、00100購建固定資產、購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金無形資產和其他長期資產支付的現金10.5810.583.593.598.868.8626.3326.33投資支付的現金投資支付的現金22.0422.0438.4738.4786.6786.676.916.91取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額67.3767.3757.9457.944.474.474.494.49三、籌資活動產生的現金流出：三、籌資活動產生的現金流出：100100100100100100100100償還債務支付的現金償還債務支付的現金83.683.682.3482.3

8、487.1987.1974.3574.35分配股利、利潤或償付利息支付的現金分配股利、利潤或償付利息支付的現金16.116.117.4717.4712.6512.6524.624.6支付其他與籌資活動有關的現金支付其他與籌資活動有關的現金0.30.30.180.180.160.161.051.05陳薇薇綜合分析：保利地產要節約現金的支出綜合分析：保利地產要節約現金的支出, 主要還是思索運營活動主要還是思索運營活動, 特別是來特別是來自購買活動的現金支出。自購買活動的現金支出。項項 目目20112011201020102009200920082008現金流入現金流入70,244,988,619.

9、6070,244,988,619.6060,546,151,189.9560,546,151,189.9543,978,628,279.6843,978,628,279.6817,375,403,811.0117,375,403,811.01現金流出現金流出78,166,896,075.5778,166,896,075.5782,916,047,052.2182,916,047,052.2145,123,419,512.1445,123,419,512.1424,965,876,341.9124,965,876,341.91現金流入現金流入/ /流出比流出比0.890.890.730.730.

10、970.970.690.69現金流量凈額現金流量凈額-7,921,907,455.97-7,921,907,455.97- -22,369,895,862.2622,369,895,862.26-1,144,791,232.46-1,144,791,232.46-7,590,472,530.90-7,590,472,530.90項項 目目20112011201020102009200920082008凈利潤凈利潤7,367,200,495.855,505,278,120.394,007,727,232.013,043,671,657.77凈利潤增長率凈利潤增長率33.82 %37.37 %31

11、.67 %86.93 %存貨存貨152,107,443,875.5152,107,443,875.54 4109,898,142,220.5109,898,142,220.58 860,098,919,702.260,098,919,702.29 940,195,618,482.3240,195,618,482.32存貨增長率存貨增長率38.41 % 82.86 %82.86 %49.52 %49.52 %43.12 %主要緣由：主要緣由： 保利存貨連年添加，意味著大量的現金流出，但是都沉淀在住房領域保利存貨連年添加，意味著大量的現金流出，但是都沉淀在住房領域。大量的資金在存庫，保利地產的存庫

12、大部分是曾經蓋好，但沒有賣出去。大量的資金在存庫，保利地產的存庫大部分是曾經蓋好，但沒有賣出去的房子或者計劃蓋房子的資料。所以在利潤表當中能見到利潤，但是在現的房子或者計劃蓋房子的資料。所以在利潤表當中能見到利潤，但是在現金流量表當中卻見不到現金。金流量表當中卻見不到現金。陳薇薇項項 目目20112011201020102009200920082008籌資活動現金流入籌資活動現金流入小計小計40,611,089,026.240,611,089,026.25 546,646,386,623.8746,646,386,623.8725,263,812,683.8625,263,812,683.86

13、15,060,757,086.215,060,757,086.28 8籌資活動現金流出籌資活動現金流出小計小計33,217,666,986.433,217,666,986.43 318,513,739,374.4718,513,739,374.4713,957,958,203.9413,957,958,203.946,564,740,589.046,564,740,589.04籌資活動流入籌資活動流入/ /流出流出比比1.2225749941.2225749942.5195551092.5195551091.8099934331.8099934332.2941892192.294189219籌

14、資活動現金流量籌資活動現金流量凈額凈額7,393,422,039.827,393,422,039.8228,132,647,249.4028,132,647,249.4011,305,854,479.9211,305,854,479.928,496,016,497.248,496,016,497.24項項 目目2011201020092008投資活動現金流入投資活動現金流入小計小計11,410,555.7311,410,555.73-9,399,793.86-9,399,793.8622,475,435.2722,475,435.2729,280,938.1129,280,938.11投資活動

15、現金流出投資活動現金流出小計小計459,256,544.79459,256,544.791,847,949,025.671,847,949,025.67425,385,932.68425,385,932.6891,101,404.1691,101,404.16投資活動的現金流投資活動的現金流入入/ /流出比流出比0.0248457120.024845712-0.005086609-0.0050866090.0528353990.0528353990.3214103930.321410393投資活動現金流量投資活動現金流量凈額凈額-447,845,989.06-447,845,989.06-1,

16、857,348,819.53-1,857,348,819.53-402,910,497.41-402,910,497.41-61,820,466.05-61,820,466.05 經營活動現金流入量小于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌經營活動現金流入量小于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量大于流出量時，說明保利經營活動和投資活動均不能產生資活動現金流入量大于流出量時，說明保利經營活動和投資活動均不能產生足夠的現金流入，各項活動完全依賴借債維系，一旦舉債困難，財務狀況將足夠的現金流入，各項活動完全依賴借債維系，一旦舉債困難，財務狀況將十分危險。十分危險。運營活動現金

17、流分析運營活動現金流分析投資活動現金流分析投資活動現金流分析籌資活動現金流分析籌資活動現金流分析趨勢趨勢分析分析保利房地產集團股份保利房地產集團股份運營活動現金流量趨勢分析運營活動現金流量趨勢分析項項 目目20082008200920092010201020112011銷售商品、提供勞銷售商品、提供勞務收到的現金務收到的現金16361694091.4416361694091.4442186279386.6942186279386.6957104089957.3957104089957.3966038279695.2966038279695.29收到其他與經營活收到其他與經營活動有關的現金動有關

18、的現金1013709719.571013709719.571792348892.991792348892.993442061232.563442061232.564206708924.314206708924.31購買商品、接受勞購買商品、接受勞務支付的現金務支付的現金20672088758.5320672088758.5339065836797.6639065836797.6674348822489.7474348822489.7462562504314.3162562504314.31支付給職工以及為支付給職工以及為職工支付的現金職工支付的現金317520486.74317520486.7

19、4404956263.64404956263.64635821703.55635821703.551079317954.11079317954.1支付的各項稅費支付的各項稅費28439232843923，281.21281.2146214274621427，321.27321.276703791689.526703791689.5211311655780.2911311655780.29支付其他與經營活支付其他與經營活動有關的現金動有關的現金1132343815.431132343815.431031199129.571031199129.571227611169.41227611169.43

20、213418026.873213418026.87經營活動產生的現經營活動產生的現金流量凈額金流量凈額-7590472530.9-7590472530.9-1144791232.46-1144791232.46-22369895862.26-22369895862.26-7921907455.97-7921907455.97曹晉川0 01 12 23 34 45 5200920092010201020112011流入量流入量銷售商品、提供勞銷售商品、提供勞務收到的現金 務收到的現金 收到其他與經營活收到其他與經營活動有關的現金動有關的現金運營活動現金流入趨勢分析運營活動現金流入趨勢分析曹晉川運

21、營活動現金流出趨勢分析運營活動現金流出趨勢分析曹晉川籌資活動現金流入趨勢分析籌資活動現金流入趨勢分析陳錫佳“吸收投資收到的現金：吸收投資收到的現金：1.09年增發年增發33,167萬股，發行價萬股，發行價24.12元元/股，募集資金總額股，募集資金總額800,000(萬元萬元)2.保利南方集團等子公司中少數保利南方集團等子公司中少數股東增資協作添加股東增資協作添加“獲得借款收到的現金：獲得借款收到的現金：09-10：新從西安國際信托，中：新從西安國際信托，中海信托和中農長短期借款添加，海信托和中農長短期借款添加，短長期到期借款約短長期到期借款約110億億10-11：雖然本期長短期借款都：雖然本

22、期長短期借款都相比去年有小幅度添加，但一年相比去年有小幅度添加，但一年內到期的長短期借款約內到期的長短期借款約300億億2021-7-11，5年期固定利率債券年期固定利率債券，票面利率，票面利率7%，430,000萬元。萬元。項目項目年末余額年末余額定基比率定基比率201120112010201020092009200820082011/20082011/20082010/20082010/20082009/2002009/2008 8吸收投資吸收投資收到收到的的現金現金3,694,897,3,694,897,000 000 330,631,29330,631,290 0 7,889,839,

23、7,889,839,184 184 48,680,000 48,680,000 7590%7590%679%679%16208%16208%其中：子公司吸其中：子公司吸收少數股東投資收少數股東投資收到的現金收到的現金3,694,897,3,694,897,000 000 330,631,29330,631,290 0 74,489,2074,489,200 0 48,680,000 48,680,000 7590%7590%679%679%153%153%取得借款取得借款收到收到的的現金現金36,916,192,36,916,192,026 026 46,315,755,46,315,755,

24、334 334 17,373,9717,373,973,500 3,500 10,712,077,10,712,077,086 086 345%345%432%432%162%162%發行債券發行債券收到收到的的現金現金4,300,000,4,300,000,000 000 0%0%0%0%0%0%償還債務償還債務支付支付的的現金現金27,768,791,27,768,791,854 854 15,244,861,15,244,861,452 452 12,170,0612,170,060,000 0,000 4,880,728,4,880,728,051 051 569%569%312%31

25、2%249%249%分配股利、利潤分配股利、利潤或償付利息或償付利息支付支付的現金的現金5,348,378,5,348,378,486 486 3,235,189,3,235,189,959 959 1,765,708,1,765,708,204 204 1,615,177,1,615,177,331 331 331%331%200%200%109%109%其中：子公司支其中：子公司支付給少數股東的付給少數股東的股利、利潤股利、利潤141,908,94141,908,944 4 217,806,61217,806,614 4 94,054,4694,054,464 4 140,591,0214

26、0,591,025 5 101%101%155%155%67%67%支付其支付其他與籌資他與籌資活動有關的現金活動有關的現金100,496,64100,496,646 6 33,687,963 33,687,963 22,190,0022,190,000 0 68,835,208 68,835,208 146%146%49%49%32%32%籌資活動現金流量趨勢分析籌資活動現金流量趨勢分析陳錫佳長期借款長期借款還款期限還款期限長期借款合長期借款合計計短期借款合短期借款合計計年度年度1-21-2年年2-32-3年年3-53-5年年5 5年以上年以上200820088,130,300,8,130,

27、300,0000004,339,000,004,339,000,000 0529,161,89529,161,894 41,050,000,01,050,000,0000014,048,461,14,048,461,89489470,000,0070,000,000 0200920096,414,000,6,414,000,00000011,713,744,411,713,744,48888492,037,34492,037,349 91,630,000,01,630,000,0000020,249,781,20,249,781,838838308,019,7308,019,786862010

28、201018,550,040,18,550,040,00000023,095,288,423,095,288,401013,193,300,3,193,300,0000002,190,750,02,190,750,0000047,029,378,47,029,378,401401450,000,0450,000,000002011201128,573,798,28,573,798,414.00414.0016,030,784,716,030,784,740402,267,189,2,267,189,4804803,108,013,43,108,013,4252549,979,786,49,97

29、9,786,0590592,123,400,2,123,400,00000020102010年到期的長期借款黃色部分年到期的長期借款黃色部分約為約為110110億億20112011年到期的長期借款紅色部分年到期的長期借款紅色部分約為約為300300億億注：注：0707年的財務報表中無長期借款的明細，因此未對年的財務報表中無長期借款的明細，因此未對0909年長期借款還款計算年長期借款還款計算現金流量表補充資料現金流量表補充資料年份年份20112011201020102009200920082008財務費用財務費用480,927,297480,927,29724,895,14924,895,149

30、17,779,22917,779,2298,900,158.008,900,158.00“歸還債務支付歸還債務支付的現金：每年的現金：每年到期長期借款的到期長期借款的累積所致，特別累積所致，特別是是10年拐點，由年拐點，由08年年3-5年期、年期、09年年2-3年期和年期和10年年1-2年期累年期累積起來的長期借積起來的長期借款到期所致。款到期所致。“分配股利、利潤或償付利息支付的現金：總體表現平穩上漲，分配股利、利潤或償付利息支付的現金：總體表現平穩上漲，緣由除每年有固定緣由除每年有固定143,490,410.95元的元的“08保利債支出外，長期借保利債支出外，長期借款和短期借款數量也逐年上

31、漲，特別是款和短期借款數量也逐年上漲，特別是10年和年和11年年“支付其他與籌資活動有關的現金支付其他與籌資活動有關的現金 ：11年融資費用上漲，主要是年融資費用上漲，主要是計入到財務費用。計入到財務費用。陳錫佳籌資活動現金流出趨勢分析籌資活動現金流出趨勢分析項項 目目20112011年年20102010年年20092009年年20082008年年收回投資收回投資收到收到的現金的現金900000090000001729512.361729512.36取得投資收益取得投資收益收到收到的現的現金金1992719.421992719.422901748.662901748.66213563.2821

32、3563.283179245.63179245.6處置固定資產、無形資處置固定資產、無形資產和其他長期資產產和其他長期資產收回收回的現金凈額的現金凈額417836.31417836.31285069.19285069.19121098.1121098.1126740126740處置子公司及其他營業處置子公司及其他營業單位收到的現金凈額單位收到的現金凈額-12586611.71-12586611.71收到其他與投資活動有收到其他與投資活動有關的現金關的現金20411261.5320411261.5325974952.5125974952.51投資活動現金流入小計投資活動現金流入小計1141055

33、5.7311410555.73-9399793.86-9399793.8622475435.2722475435.2729280938.1129280938.11投資活動現金流入趨勢分析投資活動現金流入趨勢分析楊元秋項項 目目20092009年年20102010年年20112011年年收回投資收回投資收到收到的現金的現金0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%取得投資收益取得投資收益收到收到的現金的現金6.72%6.72%91.27%91.27%62.68%62.68%處置固定資產、無形資產處置固定資產、無形資產和其他長期資產和其他長期資產收回收回的現的現金凈額金凈額95.

34、55%95.55%224.92%224.92%329.68%329.68%投資活動現金流入趨勢分析投資活動現金流入趨勢分析楊元秋項項 目目20112011年年20102010年年20092009年年20082008年年購建固定資產、無形資購建固定資產、無形資產和其他長期資產產和其他長期資產支付支付的現金的現金48585512.6248585512.6266439986.0966439986.0937695012.7437695012.7429280938.1129280938.11投資投資支付支付的現金的現金101234501.7101234501.7710888638.9710888638.

35、9368690919.9368690919.929280938.1129280938.11質押貸款凈增加額質押貸款凈增加額取得子公司及其他營業取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額單位支付的現金凈額309436530.5309436530.510706204011070620401190000001900000040800004080000支付支付其他與投資活動有其他與投資活動有關的現金關的現金56733665.0656733665.06投資活動現金流出小計投資活動現金流出小計459256544.8459256544.818479490261847949026425385932.7425385

36、932.791101404.1691101404.16投資活動產生的現金流投資活動產生的現金流量凈額量凈額-447845989-447845989-1857348820-1857348820-402910497-402910497-61820466.05-61820466.05投資活動現金流出趨勢分析投資活動現金流出趨勢分析楊元秋投資活動現金流出趨勢分析投資活動現金流出趨勢分析楊元秋項項 目目20092009年年20102010年年20112011年年購建固定資產、無形資產和其他長購建固定資產、無形資產和其他長期資產期資產支付支付的現金的現金128.73%128.73%227%227%165.

37、92%165.92%投資投資支付支付的現金的現金1258.87%1258.87%2427.82%2427.82%345.73%345.73%支付支付其他與投資活動有關的現金其他與投資活動有關的現金0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%財務目的分析財務目的分析及同行對比分及同行對比分析析2.如今投資比率如今投資比率1.凈現金流量適用比率凈現金流量適用比率保利房地產集團股份保利房地產集團股份3.現金流動負債比率現金流動負債比率4.運營活動產生的現金流量凈額對運營活動產生的現金流量凈額對總擔任比率總擔任比率潘秀英保利保利VSVS萬科萬科凈現金流量適當比率凈現金流量適當比率1.凈

38、現金流量適當比率凈現金流量適當比率= 運營活動的現金流量運營活動的現金流量 資本性支出資本性支出+存貨添加額存貨添加額+現金現金股利股利44i=1i=1=1.563&-0.157萬科萬科20082008200920092010201020112011合計合計經營活動產生的現金流經營活動產生的現金流量凈額量凈額-34,151,830.40-34,151,830.409,253,351,319.559,253,351,319.552,237,255,451.452,237,255,451.453,389,424,571.923,389,424,571.9214,845,879,512.14

39、,845,879,512.52 52 資本性支出資本性支出105,818,093.00 105,818,093.00 105,043,818.43 105,043,818.43 116,807,210.04 116,807,210.04 137,326,799.14 137,326,799.14 464,995,920.61 464,995,920.61 存貨的增加存貨的增加-12,401,019,289.30-12,401,019,289.301,556,571,445.171,556,571,445.17-35,529,232,749.19-35,529,232,749.19-64,093

40、,766,132.86-64,093,766,132.86-110,467,446,726.18 -110,467,446,726.18 現金股利現金股利3,001,963,332.533,001,963,332.532,948,745,658.432,948,745,658.434,039,207,571.754,039,207,571.756,698,048,516.136,698,048,516.1316,687,965,078.84 16,687,965,078.84 上述三項支出總額上述三項支出總額-9,293,237,863.77 -9,293,237,863.77 4,610,3

41、60,922.03 4,610,360,922.03 -31,373,217,967.40 -31,373,217,967.40 -57,258,390,817.59 -57,258,390,817.59 -93,314,485,726.73 -93,314,485,726.73 保利地產保利地產20082008200920092010201020112011合計合計經營活動產生的現金流經營活動產生的現金流量凈額量凈額-7,590,472,530.90-7,590,472,530.90-1,144,791,232.46-1,144,791,232.46-22,369,895,862.26 -2

42、2,369,895,862.26 -7,921,907,455.97 -7,921,907,455.97 -39,027,067,081.59 -39,027,067,081.59 資本性支出資本性支出23,991,407.57 23,991,407.57 51,676,844.87 51,676,844.87 200,217,107.29 200,217,107.29 228,805,500.10 228,805,500.10 504,690,859.83 504,690,859.83 存貨的減少（增加以存貨的減少（增加以“”號填列）號填列）-14,648,024,450.78-14,648

43、,024,450.78-19,903,301,219.97-19,903,301,219.97-331,847,657.18-331,847,657.18-2,558,430,076.31-2,558,430,076.31-37,441,603,404.24 -37,441,603,404.24 現金股利現金股利1,615,177,330.651,615,177,330.651,765,708,203.941,765,708,203.943,235,189,959.483,235,189,959.485,348,378,486.005,348,378,486.0011,964,453,980.

44、0711,964,453,980.07上述三項支出總額上述三項支出總額-13,008,855,712.56 -13,008,855,712.56 -18,085,916,171.16 -18,085,916,171.16 3,103,559,409.59 3,103,559,409.59 3,018,753,909.79 3,018,753,909.79 -24,972,458,564.34 -24,972,458,564.34 潘秀英保利地產現金再投資比率保利地產現金再投資比率2.現金再投資比率現金再投資比率=來自運營活動的凈現金流量來自運營活動的凈現金流量-現金股利現金股利固定資產總額固定

45、資產總額+長期投資長期投資+其他資產其他資產+營運資金營運資金20082008200920092010201020112011經營活動產生現經營活動產生現金流量凈額金流量凈額-7,590,472,530.90-7,590,472,530.90-1,144,791,232.46-1,144,791,232.46-22,369,895,862.26 -22,369,895,862.26 -7,921,907,455.97 -7,921,907,455.97 現金股利現金股利1,615,177,330.651,615,177,330.651,765,708,203.941,765,708,203.9

46、43,235,189,959.483,235,189,959.485,348,378,486.005,348,378,486.00合計合計-9,205,649,861.55 -9,205,649,861.55 -2,910,499,436.40 -2,910,499,436.40 -25,605,085,821.74 -25,605,085,821.74 -13,270,285,941.97 -13,270,285,941.97 固定資產固定資產141,181,359.48141,181,359.48206,214,776.96206,214,776.96322,944,471.40322,9

47、44,471.40939,801,630.69939,801,630.69長期股權投資長期股權投資10,751,229.5310,751,229.53246,459,399.85246,459,399.85936,959,326.88936,959,326.88986,581,400.71986,581,400.71營運資本營運資本33,696,520,882.17 33,696,520,882.17 50,270,544,276.27 50,270,544,276.27 77,774,981,932.87 77,774,981,932.87 89,405,445,169.58 89,405,

48、445,169.58 合計合計33,848,453,471.18 33,848,453,471.18 50,723,218,453.08 50,723,218,453.08 79,034,885,731.15 79,034,885,731.15 91,331,828,200.98 91,331,828,200.98 現金再投資比率現金再投資比率-0.271966631-0.271966631-0.057380023-0.057380023-0.323971947-0.323971947-0.145297496-0.145297496潘秀英保利保利VS萬科萬科現金再投資比率現金再投資比率萬科萬科

49、20082008200920092010201020112011經營活動產生的現金經營活動產生的現金流量凈額流量凈額-34,151,830.40-34,151,830.409,253,351,319.559,253,351,319.552,237,255,451.452,237,255,451.453,389,424,571.923,389,424,571.92現金股利現金股利3,001,963,332.533,001,963,332.532,948,745,658.432,948,745,658.434,039,207,571.754,039,207,571.756,698,048,516.

50、136,698,048,516.13差額差額-3,036,115,162.93 -3,036,115,162.93 6,304,605,661.12 6,304,605,661.12 -1,801,952,120.3 -1,801,952,120.3 -3,308,623,944.21 -3,308,623,944.21 固定資產固定資產1,265,332,766.181,355,977,020.481,219,581,927.471,595,862,733.95長期股權投資長期股權投資2,485,725,268.993,565,383,001.514,493,751,631.166,426,

51、494,499.65其他非流動性資產其他非流動性資產-1,055,992,714.51463,792,750.00營運資本營運資本48,902,651,301.32 48,902,651,301.32 62,264,999,600.09 62,264,999,600.09 75,869,940,702.83 75,869,940,702.83 81,922,494,539.93 81,922,494,539.93 合計合計52,653,709,336.49 52,653,709,336.49 67,186,359,622.08 67,186,359,622.08 82,639,266,975.

52、97 82,639,266,975.97 90,408,644,523.53 90,408,644,523.53 現金投資比率現金投資比率-0.057661943-0.0576619430.0938375840.093837584-0.021805035-0.021805035-0.036596323-0.036596323保利地產現金流動負債比率保利地產現金流動負債比率3.現金流動負債比率現金流動負債比率=運營活動產生的現金流量凈額運營活動產生的現金流量凈額流動負債流動負債項項 目目20082008200920092010201020112011經營活動產生的現經營活動產生的現金流量凈額金流

53、量凈額-7,590,472,530.90-7,590,472,530.90-1,144,791,232.46-1,144,791,232.46-22,369,895,862.26 -22,369,895,862.26 -7,921,907,455.97 -7,921,907,455.97 流動負債合計流動負債合計19,514,717,965.3419,514,717,965.3438,233,616,965.7638,233,616,965.7668,896,674,806.2368,896,674,806.2398,585,942,340.9598,585,942,340.95現金流動負債比

54、率現金流動負債比率-0.388961426-0.388961426-0.029942007-0.029942007-0.324687598-0.324687598-0.080355345-0.080355345預收款項預收款項9,798,537,484.929,798,537,484.9229,830,433,014.1929,830,433,014.1951,544,328,495.0651,544,328,495.0670,928,226,314.0670,928,226,314.06應付職工薪酬應付職工薪酬17,408,526.8617,408,526.86136,561,763.19136,561,763.19240,519,095.01240,51