1、第二章：1單期資產的收益率=利息（股息）收益率+資本利得收益率2、 方差=刀（隨機結果期望值）、概率（P26）3、標準方差=方差的開平方（期望值相同，越大風險大）4、標準離差率=標準離差/期望值（期望值不同，越大風險大）5、協方差=相關系數X兩個方案投資收益率的標準差6、B=某項資產收益率與市場組合收益率的相關系數X該項資產收益率標準差一市場組合收益率標準差（P34）7、必要收益率=無風險收益率 +風險收益率8風險收益率=風險價值系數（b）X標準離差率（V9、必要收益率=無風險收益率 +bX V=無風險收益率+px（組合收益率-無風險收益率）其中：（組合收益率-無風險收益率）=市場風險溢酬，即

2、斜率第三章：P現值、F終值、A年金10、單利現值P= F/ （1+nX i ）|單利終值F= PX（ 1+ nx i ）|二者互為倒數11復利現值P= F/ （1+i） n = F （ P/F, i , n）求什么就把什么寫在前面12、復利終值 F=P （1+i ） n = P （ F/P, i , n）13、年金終值F=A （F/A, i , n）償債基金的倒數償債基金 A= F (A/F, i , n)14、年金現值P= A （P/A, i , n）資本回收額的倒數資本回收額 A= P (A/P, i , n)15、即付年金終值F= A( F/A, i ,n+1） -1一一年金終值期數+1

3、系數-116、即付年金現值P= A( P/A, i ,n-1 ) +1年金現值期數-1系數+17、遞延年金終值F= A (F/A, i ,n)n表示A的個數18、遞延年金現值P= A （ P/A, i , n）x（ P/F, i , m先后面的年金現再前面的復利現19、永續年金 P= A/i 20、內插法瑁老師口訣：反向變動的情況比較多同向變動：i =最小比+ （中小J / （大-?。ㄗ畲蟊?最小比） 反向變動：i =最小比+ （大一中）/ （大-?。ㄗ畲蟊?最小比）21、實際利率=（1+名義/次數）次數-1股票計算：22、本期收益率=年現金股利/本期股票價格23、不超過一年持有期收益率=

4、（買賣價差 +持有期分得現金股利）/買入價持有期年均收益率=持有期收益率 /持有年限24、超過一年=各年復利現值相加（運用內插法）25、固定模型股票價值=股息/酬勞率一一永續年金26、股利固定增長價值=第一年股利 / （酬勞率增長率） 債券計算:27、債券估價=每年利息的年金現值 +面值的復利現值28、到期一次還本=面值單利本利和的復利現值29、零利率=面值的復利現值30、本期收益率=年利息/買入價31、 不超過持有期收益率=（持有期間利息收入+買賣價差）/買入價持有期年均收益率=持有期q/持有年限（按360天/年）32、 超過一年到期一次還本付息="（到期額或賣出價/買入價）（開持

5、有期次方）33、 超過一年每年末付息=持有期年利息的年金現值+面值的復利現值與債券估價公式一樣，那個地點求的是i，用內插法第四章：34、固定資產原值=固定資產投資 +資本化利息35、建設投資=固定資產投資 +無形資產投資+其他36、原始投資=建設投資+流淌資產投資37、項目總投資=原始投資+資本化利息項目總投資=固定資產投資+無形資產投資+其他+流淌資產投資+資本化利息38、本年流淌資金需用數=該年流淌資產需用數-該年流淌負債需用數39、流淌資金投資額=本年流淌資金需用數-截至上年的流淌資金投資額=本年流淌資金需用數-上年流淌資金需用數40、經營成本=外購原材料+工資福利+修理費+其他費用=不

6、包括財務費用的總成本費用-折舊-無形和開辦攤銷單純固定資產投資計算：41、 運營期稅前凈現金流量=新增的息稅前利潤+新增的折舊+回收殘值42、 運營期稅后凈現金流量=稅前凈現金流量-新增的所得稅完整工業投資計算：43、 運營期稅前凈現金流量=稅前利息 +折舊+攤銷+回收-運營投資44、運營期稅后凈現金流量=息稅前利潤（1-所得稅率）+折舊+攤銷+回收-運營投 資更新改造投資計算：45、 建設期凈現金流量=-（新固投資-舊固變現）46、建設期末的凈現金流量=舊固提早報廢凈損失遞減的所得稅47、運營期第一年稅后凈現金流量=增加的息稅前利潤（1-所得稅率）+增加的折舊+舊固提早報廢凈損失遞減的所得稅

7、48、 運營期稅后凈現金流量=增加的息稅前利潤（1-所得稅率）+增加的折舊+ （新 固殘值 -舊固殘值）建設期為 0，使用公式 45、 47、 48建設期不為 0，使用公式 45、 46、 48靜態指標計算：投資回收期PP/PP'、投資收益率ROI49、 不包括建設期的回收期=原始投資合計/投產后每年相等的凈現金流量50、 包括件設計的回收期=不包括建設期的回收期+建設期51、包括建設期的回收期=最后一個累計負值的年份+|最后一個累計負值|/下年凈現金流量52、投資收益率=息稅前利潤/項目總投資動態指標計算：凈現值 NPV凈現值率NPVR獲利指數PI、內部收益率IRR53、凈現值=NC

8、F+凈現金流量的復利現值相加54、凈現金流量相等，凈現值=NCF+凈現金流量的年金現值55、終點有回收，凈現值=NCF+凈現金流量n1的年金現值+凈現金流量n的復利 現值或=NCF+凈現金流量n的年金現值+回收額的復利現值54、建設期不為 0 的時候，按遞延年金來理解55、凈現值率=項目的凈現值/|原始投資的現值合計|56、獲利指數=投產后凈現金流量的現值合計 /原始投資的現值合計或=1+凈現值率57、（P/A, IRR, n）=原始投資/投產后每年相等的凈現金流量NPV NPVR PI、IRR四指標同向變動第五章：58、 基金單位凈值=基金凈資產價值總額/基金單位總份數59、 基金認購價（賣

9、出價）=基金單位凈值+首次認購費60、 基金贖回價（買入價）=基金單位凈值+基金贖回費61、基金收益率=（年末持有份數X年末凈值 -年初持有分數X年初凈值）/ （年初持有分數X年初凈值）（年末年初）/年初62、認股權證價值=（股票市價-認購價格）X每份認股權證可認購股數63、 附權認股權價值=（附權股票市價-新股認購價）/ （1+每份認股權證可認購 股數）64、 除權認股權價值=（除權股票市價-新股認購價）/每份認股權證可認購股數65、轉換比率=債券面值/轉換價格=股票數/可轉換債券數66、轉換價格=債券面值/轉換比率第六章：現金治理：67、機會成本=現金持有量X有價證券利率（或酬勞率）68、

10、最佳現金持有量 Q=7 2X需要量X固定轉換成本L利率（開平方）69、最低現金治理相關成本 TOV2X需要量X固定轉換成本X利率 （開平方） 持有利率在下，相關利率在上70、轉換成本=需要量/Q X每次轉換成本71、持有機會成本=Q/2 X利率72、有價證券交易次數=需要量/Q73、有價證券交易間隔期=360/次數74、分散收帳收益凈額=（分散前應收投資-分散后應收投資）X綜合資金成本率 增加費用一一小于0不宜采納 應收賬款治理:75、應收賬款平均余額=年賒銷額 /360 X平均收帳天數76、 維持賒銷所需資金=應收平均余額X變動成本/銷售收入77、應收機會成本=維持賒銷所需資金X資金成本率存

11、貨治理：78、經濟進貨批量 Q=V 2 X年度進貨量X進貨費用/單位儲存成本（開平方）79、 經濟進貨相關總成本 T=V2X年度進貨量X進貨費用X單位儲存成本（開平方）80、平均占用資金 毎進貨單價X Q/281、最佳進貨批次N=進貨量/Q82、存貨相關總成本=進貨費用 +儲存成本83、 試行數量折扣時，存貨相關總成本=進貨成本+ 進貨費用+儲存成本84、同意缺貨的經濟進貨批量=V2X （存貨需要量X進貨費用/儲存成本）X（儲存+缺貨）/缺貨成本（開 平方）85、 平均缺貨量=同意缺貨進貨批量X（儲存/ （儲存+缺貨）同意缺貨：經濟量 QX缺貨在下；平均量儲存在上86、再訂貨點=每天消耗原始材

12、料數量（原始材料使用率）X在途時刻87、 訂貨提早期=預期交貨期內原材料使用量/原材料使用率）88、保險儲備量=1/2 X（最大耗用X最長提早期-正常量X正常提早期）89、 保險儲備下的再訂貨點=再訂貨點+保險儲備量第七章：90、 對外籌資需要量=（隨收入變動的資產-隨收入變動的負債）/本期收入X 收入增加值 - 自留資金91、資金習性函數y = a+bx92、高低點法：b=（最高收入對應資金占用-最低收入對應資金占用）/ （最高收入-最低收入）93、回歸直線法：結合P179頁例題中的表格和數字來經歷a= （E x2Ey-刀 xExy）/n Ex2-（ Ex）2b= （n E xy- Ex2E

13、y）/n Ex2-（ Ex）2注意，a、b 的分子一樣=（E y-na）/ E x一般股籌資：94、 規定股利籌資成本=每年股利/籌資金額（1-籌資費率）95、 固定增長率籌資成本=第一年股利/籌資金額（1-籌資費率）+增長率96、資本資產定價模型 K=無風險收益率+B（組合收益率+無風險收益率）97、無風險+風險溢價法K=無風險收益率+風險溢價 留存收益籌資：無籌資費率98、 股利固定籌資成本=每年股利/籌資金額99、 固定增長率籌資成本=（第一年股利/籌資金額）+增長率 負債籌資：有低稅效應100、 長期借款籌資成本=年利息（1-所得稅率）/籌資總額（1-籌資費率）101、融資租賃：后付租

14、金用年資本回收額公式，先付租金用即付年金現值公式102、補償性余額實際利率=名義利率 / （1-補償性余額比例）103、貼現貸款實際利率=利息/ （貸款金額一利息）104、 加息貸款實際利率=貸款額X利息率/貸款額一 2105、 現金折扣成本=折扣百分比/1 折扣百分比）X 360/ （信用期-折扣期）信用期指最長付款期，折扣期指折扣百分比對應的天數第八章：綜合資金成本的公式參考第七章106、 籌資總額分界點=某籌資方式成本分界點/該籌資方式所占比重杠桿公式：107、邊際貢獻 g銷售收入px 變動成本bx=單位邊際貢獻mX產銷量x108、息稅前利潤EBIT=邊際貢獻M-固定成本a固定成本和變動

15、成本中不應包括利息費用109、經營杠桿= M/EBIT= M/ （ M a）110、財務杠桿=EBIT/ （ EBIT-利息I ）111、 復合杠桿=經營杠桿X財務杠桿=M/ （ EBIT I 融資租賃租金）112、 每股收益無差不點法：每股收益的計算方法參見教材P229例8-12113、瑁老師總結的每股利潤無差不點公式EBIT加線=（股方案股數X債方案利息-債方案股數X股方案利息）/（股方案股數-債方案股數）114、公司價值=長期債務現值 +公司股票現值115、公司股票現值=（M-l） （1-T） / 一般股資金成本率一般股資金成本率見公式 95、96、97第十章：本章公式需與例題結合經歷1

16、16、 成本的彈性預算=固定成本預算+2（單位變動成本預算X可能業務量）日常業務預算之一銷售預算的編制公式：117、可能銷售收入=可能單價X可能銷售量118、可能銷項稅額=可能銷售總額X增值稅稅率119、含稅銷售收入=117可能銷售收入+118可能銷項稅額120、 第一期經營現金收入=該期含稅銷售收入X比率+該期回收往常的應收賬款121、 某期經營現金收入=該期含稅銷售收入X收現率+前期剩余應收121、 預算期末應收賬款余額=期初應收余額+含稅銷售收入合計-經營期現金收入 合計日常業務預算之二生產預算的編制公式：122、可能生產量=可能銷售量 +可能期末存貨-可能期初存貨日常業務預算之三直接材

17、料預算的編制公式：123、 某產品耗用某直接材料需用量=某產品耗用該材料的消耗定額（已知）X可能 產量124、某材料直接采購量=123可能需用量+期末庫存-期初庫存125、 某材料采購成本=該材料單價X124可能采購量126、可能采購金額=125采購成本+進項稅額127、 采購現金支出=某期可能采購金額X付現率+前期剩余應付128、 預算期末應付賬款余額=期初應付余額+可能采購金額合計-可能采購支出合 計日常業務預算之四應交稅金及附加預算的編制公式：129、應交稅金及附加=130營業稅金及附加+增值稅130、 營業稅金及附加=營業稅 +消費稅+資源稅+城建稅+教育費附加注：城建稅+教育費附加=

18、（營業稅+消費稅+增值稅）X稅率日常業務預算之五直接人工預算的編制公式：131、 某產品直接人工工時=單位產品工時定額（已知）X產量132、 某產品耗用直接工資=單位工時工資率（已知）X 131該產品直接人工工時總數133、 某產品其他直接費用=132某產品耗用直接工資X計提標準（已知）134、 某產品直接人工成本=132某產品耗用直接工資+133某產品其他直接費用135、 直接人工成本現金支出=直接工資總額+其他直接費用總額日常業務預算之六制造費用預算的編制公式：136、 變動性制造費用預算分配率=制造費用預算總額（已知）/藝直接人工工時總 數137、 變動性制造費用現金支出=變動性制造費用預算分配率X131直接人工工時138、 固定性制造費用現金支出=固定性制造費用-年折舊費139、制造費用現金支出=137變動性制造費用+138固定性制造費用日常業務預算之七產品成本預算的編制公式：140、單位生產成本=141單位直接材料成本 +142單位直接人工成本+143單位變動 性制造費用141、單位耗用直接材料成本=平均采購單價X平均單位耗用材料數量142、單位產品直接人工成本=平均單位工時直接人工成本X平均產品工時定額143、單位變動性制造費用制造費用=136變動性制造費用預算分配率X平均產品工 時定額144、直接材料成本=全部直接材料成本 +耗用