1、 目錄 案例一：彩鈴廣告項目 1-1請分析決定用戶對電信彩鈴的廣告態度的因素有那 些？ . 2 1-2 對該項目的電信用戶的情景進行分析（可考慮用戶對彩鈴產生抵觸， 或是受不良經營者或媒體的影響產生抵觸而對彩鈴廣告業務的影響及 對策） .3 1-3 彩鈴廣告對彩鈴廣告運營商的價值？ 4 參考文獻 . 4 案例二 新增年產 1000 噸粘結欽鐵硼稀土磁體技術改造項目 2-1從敏感性分析結果來評估該項目的風險能 力。 .5 2-2 根據經濟分析的結果對項目進行財務（評價行業基準折線率 15%, 行 業基準回收期 10 年，行業平均投資利潤率 10%，行業平均投資利稅率 12%） .9 參考文獻 9

2、 案例一：彩鈴廣告業務 問題 1答： 1. 分為 良性因素與不良因素（1） 良性因素： 1，電信用戶不用支付彩鈴基本使用費，也能享受彩鈴業務的精彩。彩鈴廣告運 營商將用廣告收入為確認型的協議用戶補貼彩鈴業務基本使用費。 2，彩鈴用戶不用支付彩鈴基本使用費，也可以保持彩鈴足夠新鮮。彩鈴廣告運營商的廣告彩鈴全部免費，而且彩鈴廣告運營商可以在廣告的制作上盡量使彩鈴廣告 幽默化，娛樂化，藝術化，給用戶一種美的享受，接聽電話獲贈話費或積分。 3，彩鈴廣告運營商將按照接聽次數為所有將彩鈴設為彩鈴廣告運營商的廣告的用戶提供話費或積分。廣告運營商把所有有價值的信息設為彩鈴，為朋友們搭建了一個免費的信息傳遞平臺

3、。 （2） 不良因素： 1，強制收聽，用戶每撥打一個電話在不明確對方會在何時接聽電話的前提 下，用戶必須傾聽鈴聲等待應答。 2，彩鈴廣告讓電話撥打者接受其不需要的廣告信息，浪費撥打人的時間，有 人會認為是在傳播聲訊垃圾。 3，有用戶很可能還會質疑，為什么開通電信彩鈴前非得每月花5 元錢的申請 費是傳媒強制性手段。 4，框框太多，譬如必須在電話鈴聲響過15 秒后才能接電話，否則，就不給返 還話費。熟人的電話會產生抱怨，甚至會因為幾分錢而影響感情。 5，現在部分城市對彩鈴亂收費現象比較嚴重，用戶抱怨紛紛。未證得用戶同意。擅自為用戶固定電話開通彩鈴業務。 問題 2 答：分析用戶是彩鈴廣告的使用者，他

4、們是廣告運營商在彩鈴研發時，需要長期考慮的群體。電信用戶可能存在一下幾方面的情況值得彩鈴廣告運營商注意。 （1）初期電信用戶對彩鈴持觀望態度，這需要廣告運營商及廣告主全面系統介紹彩鈴對用戶的價值。對用戶越深入平實的介紹，用戶越認可此產品和行為。這就有效的縮減的用戶觀望態度的時間。 （2）一些不良經營商和不良媒體對用戶產生負擔，許多用戶通過手機傳遞信息和接受信息。不良經營者和不良媒體通過不法途徑將不良信息，圖片傳遞給用戶。產生嚴重的不良社會風氣，浪費用戶時間降低了通訊行業的誠信度。因此，要嚴厲打擊不法行為，建立良好的信息傳輸紐帶。使用戶在彩鈴時代感受到新鮮，快樂。能在繁忙的學習生活工作當中體驗到

5、娛樂，幽默，給他們精神上的安慰。 （3）彩鈴廣告的認同程度降低了彩鈴廣告的廣告單價，降低了潛在的市場容量，因此，在初期要爭取示范性廣告主加盟：任何媒介都有自己的細分市場，彩鈴廣告運營商要瞄準目標出擊：降低投放門檻，采用智能管理平臺，以量取勝：堅持按效果付費的營銷原則。按點付費的在線直銷模式侵害了廣大代理商的利益，失去了直接作者的支持，輸在行業文化上。對策，彩鈴廣告累計量給以用戶一定的返點折扣， 管理好折扣體系。 為廣告業務代理商提供一定的空間。 彩鈴廣告運營商之間的競爭，使廣告主談判能力提高，影響業務利潤，對策，以品牌取勝，不斷升級服務水平， 改善廣告效果，重視銷售隊伍的建設：爭取從加盟用戶手

6、上入手，提高網絡的回鈴點數，以量取勝。 （4）彩鈴廣告間的競爭，不但影響行業間的利益，而且也對用戶的生活有一定的影響。彩鈴日新月異的變化，用戶選擇性比較大來滿足不同的品味和需要。對策，以品牌取勝，不斷提升服務水平，改善廣告效果，重視營銷隊伍的建設，以質量取信 與用戶。 問題答 ： （），彩鈴廣告業務固定成本主要是彩鈴廣告運營平臺建設費的攤銷和基礎人力資源成本，辦公成本，平臺運營成本。彩鈴廣告業務的變動成本主要主要是用于支付給基礎運營商和協議用戶的費用。由于彩鈴廣告的運營模式為廣告主預存廣告費的方式，而我國電信業務運營的特征使基礎運營商，協議用戶與彩鈴廣告運營商的結算要滯后個月。因此彩鈴廣告運營

7、商不需要墊付彩鈴廣告的變動成本。 （），迅速提高彩鈴業務的普及率，持續開發彩鈴業務的價值彩鈴業務是近年來誕生的最成功的電信增值業務之一，電信運營商獲得高額的回報。按當前的資費，電信運營商收取元每月的彩鈴業務使用費。目前彩鈴用戶的增長有明顯的放緩趨勢，運營商希望出現更高的彩鈴普及率。而彩鈴廣告業務能有效的提高彩鈴業務的普及率，并能通過廣告收益的補貼長期維持彩鈴業務的生命力，深度開發彩鈴業務的投資回報。 （）彩鈴廣告業務迎合了幾大基礎電信運營商的戰略轉型概念業界都知道幾大基礎電信運營商面臨市場不斷下降的經營壓力和電信業務開放的競爭壓力，以及不斷創新的互聯網業務的替代性沖擊，他們都紛紛提出了轉型戰略

8、舉措。他們不約而同的把自己的用戶資源和品牌資源視為寶貴的財富，他們迫切希望通過自己的網絡和用戶聚集能力，把自己打造為綜合業務和信息提供商。彩鈴廣告業務正是利用了基礎電信運營商強大約為支撐能力和巨大的用戶資源。因此提供彩鈴廣告業務能夠十分準確地體現基礎電信運營商的戰略轉型理念。 （ 4）彩鈴廣告運營商投資彩鈴廣告業務能得到多方面的收益，與中國具有壟斷優勢的基礎電信運營商建立良好的戰略合作伙伴關系，共同開發巨大的電信用戶綜合服務資源，增值整合市場。通過彩鈴廣告業務的銷售獲得廣告發布差價，賺取廣告收益。成立專業的彩鈴 廣告質詢團隊，為廣告主提供彩鈴廣告發布和制作方面的質詢，獲得部分利益。彩鈴廣告 項

9、目是典型的新傳媒業務，迎合了新傳媒投資價值，符合風險投資的 TMT 概念，具有很好的融資前景。 參考文獻 ： 1，項目論證與評估 （ 21 世紀項目管理系列規劃教材）( 作者： 戚安邦主編 ) 出 版 社： 機械工業出版社 2，項目采購管理林平 林龍 趙玉梅機械工程出版社 案例二：新增年產1000 噸粘結欽鐵硼稀土磁體技術改造項目 問題 1 答：一：投資機構主要分析和預測項目的以下潛在風險： 1、政治與法律的風險預測和分析 項目上馬后，國家若干年內是否會有政治動蕩的可能？戰爭的可能？中國現時的法律政策和稅務政策近期是否有變化，能否保障投資商的權益和投入的資金？ 2、宏觀經濟風險預測和分析 分析

10、和評估中國 3 年內、 5 年內、 10 年內是否會出現經濟微縮和通貨膨脹等經濟危機的可能？因為這直接危及到投資資產凈值的遞增與減少。直接危及到能否實現對華項目投資的經濟戰略目標。 3、產業風險預測和分析 美歐對所投資項目的產業進行評估，分析它在中國行業中的地位，分析隨著時代前進該產業是否有可能被淘汰？產業的生命周期有多長？是否會因為項目本身對環境所產生的污染，給人類和社會帶來危害，而引起搬遷、索賠、勒令停產、被起訴的風險。 4、市場風險預測和分析 美歐投資商將根據專業機構提供的市場可行性分析報告，對其作出全面的評估。評估該分析報告的真實性、合理性、邏輯性、科學性。并針對可能出現的市場風險和不

11、可預測的風險，制定調整不同時期的營銷管理策略，并作出各種風險防范性措施的假設方案。 5、投資環境風險的預測和分析 美歐投資商將對投資地區人文、地理、水質、電力交通、治安、進行統籌的分析和評估。 6、資源的風險預測和分析 評估項目地區是否有足夠的資源，可供期？周邊地區是否有同類資源？其運輸條件和成本都列在評估的范圍之內。 風險投資項目評價中必須考慮的其他因素 風險投資操作實務中，風險投資公司并不一定完全按照理論方法來評價項目，而且也不能僅僅依賴這些量化的指標。他們必須考慮其他影響因素。這里列舉其中一部分。 其一、投資周期長短與風險企業的實力強弱。實力強的風險企業開發一種產品的時間一般較短，而實力

12、弱的風險企業也許需要更長的時間才能取得一樣的結果。如甲乙兩個項目，它們的初始投資額、期望凈現值指數和標準離差率均相同，但是投資周期長短不一。這種情況下，當然投資時間短的項目相對更可取。所以投資者不得不考慮這些情況。 其二、科技發展的趨勢。如果科技更新快，那么風險必然很大，相對就不是很可取。等投資初見成效時，技術已經過時，那么就談不上收回投資了。 其三、政策取向和發展要求。如隨著經濟的發展和人民生活水平的提高，對環保環保要求。要求也會變高。所以，必須考慮該方案是否符合投資收回時期的 二：解決好項目管理的難度問題，關鍵在于提高單位項目抗風險管理能力。 1，提高項目風險識別和分析能力 只有有效的識別

13、風險，并研究透徹風險因素，才能有效的抗風險對策，在這方面要做到 以下幾點： (1)要提高廣大職工的風險意識； （2）要落實專門機構和人力來開展風險識別 和分析工作，為項目提供決策；（3）要及時總結風險事件，并通過內部宣講。 2，抓好源頭防范工作，提高抗拒風險能力 要抓好項目前期工作。前期工作包括項目建議書，可行性研究，項目立項的各種報批工作，這階段工作確定項目規模，選址等重大事件，對項目質量，進度，費用都 有重大影響，特別是由于承擔認務的人員由于受“可批性”指導思想影響對存在的問題，風險，因素不做全面介紹，有時候甚至隱瞞項目難以成立的依據，人為的計算出或指導出項目可行的結論，這都會對各級領導和

14、專家做出科學決策產生錯誤，從而給直接管理項目的人員帶來諸多問題。 3， 4， （ 1）要抓好設計工作。目前的設計工作。存在生搬硬套模式，現場調查不足， 設計人員經驗不足，主觀意識過強等問題，這些因素都會給項目帶來很大 風險。我們都知道若設計方案不科學，在施工階段無論如何下功夫，也難 免不出問題。 抓好招標和履行合同。在應對風險和責任方面，業主有一個得天獨厚的有利 條件，那就是招標文件是業主編寫的，在法律，法規的框架內，把應對各種風險 的對策寫進去，法律，法規是允許的，也是合情合理的，項目各方即是利益相關 方也是利益紛爭方，不把風險明確和不規范好彼此之間應承擔的風險責任，就可 能出現糾紛，項目就

15、會大受影響。 建立和及時實施風險事件預案。近年來，建設辦，建設辦附件的政府機關被 沖擊的案件不斷增加，建設辦人員特別是建設辦領導的人身安全也受到了很大的威脅，政府部門處理這些案件的方法基本也是讓建設辦用經濟的方法來解決問題，項目付出了沉重的代價。這些問題，都值得我們很好的去思考。 問題 2答： 基準收益率也稱基準折現率，是企業或行業或投資者一動態的觀點所確定的、可接受 的投資方案最低標準的收益水平。基準收益率的確定應考慮的因素：資金成本和機會成 本投資風險通貨膨脹 基準收益率應不低于單位資金成本和單位投資的機會成本，表達式為： ic i1=max單 位資金成本，單位投資機會成本確定基準收益率基

16、礎是資金成本和機 會成本，而投資風 險和通貨膨脹是必須考慮因素. 靜態投資回收期（簡稱回收期），是指以投資項目經營凈現金流量抵償原始總投資所 需要的全部時間。它有“包括建設期的投資回收期（PP ） ”和 “不包括建設期的投資回收期 （ PP） ”兩種形式。 確定靜態投資回收期指標的方法 1、公式法 如果某一項目的投資均集中發生在建設期內，投產后一定期間內每年經營凈現金流量相等，且其合計大于或等于原始投資額，可按以下簡化公式直接求出不包括建設期的投資回收期： 不包括建設期的投資回收期（PP）=原始投資合計 /投產后前若干年每年相等的凈現金流 量 包括建設期的投資回收期（PP ）=不包括建設期的投

17、資回收期+建設期 2、列表法 所謂列表法，是指通過列表計算 “累計凈現金流量 ”的方式，來確定包括建設期的投資回收期，進而再推算出不包括建設期的投資回收期的方法。因為不論在什么情況下，都可以 通過這種方法來確定靜態投資回收期，所以此法又稱為一般方法。 該法的原理是：按照回收期的定義，包括建設期的投資回收期滿足以下關系式，即： 這表明在財務現金流量表的 “累計凈現金流量 ”一欄中，包括建設期的投資回收期恰好是累計凈現金流量為零的年限。 無法在 “累計凈現金流量 ”欄上找到零，必須按下式計算包括建設期的投資回收期： 包括建設期的投資回收期 （PP ）=最后一項為負值的累計凈現金流量對應的年數最后一

18、項為負值的累計凈現金流量絕對值 下年凈現金流量 或： =累計凈現金流量第一次出現正值的年份-1該年初尚未回收的投資該年凈現金流 量 靜態投資回收期的優缺點 靜態投資回收期的優點是能夠直觀地反映原始總投資的返本期限，便于理解，計算也比較簡單，可以直接利用回收期之前的凈現金流量信息。缺點是沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續發生的現金流量，不能正確反映投資方式不同對項目的影響。只有靜態投資回收期指標小于或等于基準投資回收期的投資項目才具有財務可行性。 投資利潤率是指項目的年利潤總額與總投資的比率，計算公式為投資利潤率 = 年利潤總額 /總投資 *100% 式中：年總額通常為項目達到正常生產能力的年利潤總額，也可以是生產期平均年利潤總額，年利潤總額 =年產品銷售收入年總成本費用年銷售稅金及附加。 計算出的投資利潤率應與行業的標準投資利潤率或行業的平均投資利潤率進行比較，若大于（或等于）標準投資利潤率或平均投資利潤率，則認為項目是可以考慮接受的，否則不可行。 投資利潤率一般是指項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的利潤總額與項目總投資的比率，計算公式如下： 投資利潤率是指項目達到設計生產