1、中小企業現金流量管理問題研究目錄一、現金流量管理的發展歷程和重要地位.2（一）現金流量管理的基本定義.2（二）現金流量管理的發展歷程.2（三）現金流量管理的重要地位.3二、中小企業現金流量管理存在的問題.5（一）我國中小企業普遍對現金流量管理問題不夠重視.5（二）我國中小企業的日常運營不科學.5（三）我國中小企業的籌資方式不夠科學.6三、造成中小企業現金流量管理存在問題的分析.6（一）中小企業管理層對現金流量管理的重要性認識不足.6（二）中小企業盲目的進行多元化運營.7（三）中小企業缺乏穩定的籌資方式.7四、完善中小企業現金流量管理的對策.8（一）增強中小企業管理者對現金流量管理的認識.8（二

2、）編制現金預算表.9（三）做好各個環節的現金流量管理工作.9（四）加強中小企業財會人員培訓.11參考文獻.13致謝.14.一、現金流量管理的發展歷程和重要地位（一）現金流量管理的基本定義現金流量是指企業在一定的會計期間內，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而產生的現金流入、現金流出及其現金總量情況的總稱，即企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。現金流量管理是指把現金流量作為管理的對象并同時照顧到企業的收益，圍繞企業日常的經營活動、投資活動和籌資活動而構筑的管理體系，是對當前或未來一定時期內的現金流動在數量和時間安排方面所做的預測與計劃、執行與控制、信

3、息傳遞與報告以及分析與評價。（二）現金流量管理的發展歷程20世紀60年代初，大多數企業財務管理的目的都是以圍繞利潤來展開，在日常的經營實踐經驗當中，發現了現金流量管理的對企業利潤提升有很大的幫助，于是，企業便開始關注這個問題，并且把現金流量管理放到財務管理的體系當中去。隨著時間的推移，越來越多的企業從自身的經營經驗，總結出了大量的研究成果。隨著企業實踐和研究深入，在總結現金流量管理的發展歷程時，一般分為3個階段：流動性現金流量管理、盈余現金流量管理和現金短缺管理。1.流動性現金流量管理20世紀70到80年代期間，中小企業在經營過程中，不注重企業資金的流動性，很多企業由于資金的流動性不足，造成企

4、業面臨巨大的財務風險。后來企業的管理者和現金流量研究者把關注方面轉移到企業支付能力上面來，強調企業資金的流動性，即現金流量流動性。對于現金來說，現金本身不會為企業產生任何的盈余，但是這時候的企業管理者認為，企業的資金儲備的下限是企業的日常經營的現金需求量，同時，也要考慮到企業在非正常情況的現金支出問題，要有足夠的資金來預防非正常的支出，這樣才能時刻保持企業現金流量.的流動性。2.盈余現金流量管理企業在生產經營過程中會產生凈利潤，在經過稅收、分配之后，剩下的那部分就作為企業的運營資本，而通常這部分資金不會全部用完，會產生盈余的資金。隨著時間的增長，企業內部盈余的現金會越來越多，而作為現金本身，四

5、步法為企業才來任何的收入，于是，企業管理者開始意識到，盈余現金要設法“花出去”，這樣才能為企業才來收益。于是，企業將“多余”的錢用作對外投資，或者用作加強企業內部的管理上去，防止出現資金的閑置。所以，作為盈余現金流量管理，其目的就在于幫助企業改善盈余現金的數量，提高企業對資金的利用率和企業財務管理水平，為企業創造更多的價值。3.現金短缺管理企業有盈余的現金，同時也會出現現金短缺。企業在日常經營當中，并不是每時每刻都處在資金盈余的狀態，也會出現現金短缺的時候，在這種情況下，現金就會被看成是一種寶貴的資源，誰掌握了更多的資金，誰就有可能在日后的發展壯大中占得先機。而出現現金短缺的時候，企業的日常生

6、產經營活動就會受到限制，在現金嚴重短缺時，企業甚至會面臨破產的危機。企業如何避免這種情況的發生，現金短缺管理就走進了企業管理者的視線。現金短缺管理其實是要求企業平衡盈余和短缺的關系，是企業的資金儲備量既不會多到影響企業的收益，也不會使企業面臨“沒錢用”局面。同時，企業在面臨資金短缺的時候能夠從外界迅速的得到資金、對企業的應收賬款加速回收等等。通過各種方式，是企業順利度過現金短缺的困境。（三）現金流量管理的重要地位現金流量管理在中小企業的管理工作中的具有很高的地位。那多人都錯誤的把資金和現金進行等量齊觀。但是在現代財務管理當中，現金的對象僅僅是中小企業的現金，而現金流量管理是不僅僅限于現金資產，

7、而且包括了現金和現金等價物。所以，現金管理僅僅是企業財務管理現金流量管理中的一部分。現金流量管理是對中小企業的各個方面的綜合管理，既包括“看得見”的管理，.還包括“看不見”的管理。因此，現金流量是資金運動的實質，資金運動是中小企業財務管理的具體對象。我從下面四個方面說明為什么現金流量管理能對中小企業起到的如此重要的地位：1.加強現金流量管理能夠提高中小企業生存能力社會主義市場經濟條件下，中小企業想要在市場競爭中生存，良好的現金流是不可或缺的條件。良好的現金流可以促使中小企業在面臨各種影響因素時健康穩定的發展。當中小企業在沒有足夠的現金流的時候，就會造成企業無法正常的運行，在嚴重時候中小企業就會

8、面臨嚴峻的生存問題。比如，深圳市雷星光電有限公司宣布倒閉破產就是很代表性的例子。該企業破產的根源就是公司資金鏈斷裂，債務壓垮現金流，公司的現金不能支付巨額的債務，最后以破產告終。所以，不管中小企業是處在何種經濟條件下，如何利用和控制好企業的現金流量，不僅關系到企業的生存還關系企業將來的盈利能力。2.加強現金流量管理能夠降低中小企業的財務風險目前，大量舉借債務債權，是我國中小企業面臨財務風險很大一部分原因，通常只要改善中小企業的現金流量狀況、控制現金流量便可以解決問題。具體到實踐當中，中小企業可以認真分析企業的現金流量周轉情況，中小企業就可以對潛在的風險，比如債務風險和流動性風險，就能夠提前做出

9、有效的措施防范風險，使得中小企業能夠健康的成長發展。因此，從更高的目標來看，中小企業針對現金流量進行全面有效的管理，有利于中小企業資金的良性循環，加快中小企業的資金周轉，降低財務風險，保證中小企業的財務安全。3.加強現金流量管理可以為中小企業籌資提供準確的財務信息在中小企業現金流量管理工作當中，現金流量預算對于企業來說是一項重要的工作。現金流量預算是指其在預測的基礎上，通過中小企業制定的的目標，對一定的會計期間內的資金的收支作出統一安排。然后，按月或按季度編制現金流量預算，從而方便企業對平時現金流量的時間和數量上進行調整。因為現金流量預算能夠對中小企業現金流量在時間和數量的安排上進行合理的預測

10、，因此，加強現金流量管理可以為中小企業經濟決策提供可靠的依據。.4.加強現金流量管理可以提高中小企業的競爭力中小企業在面對激烈殘酷地市場經濟競爭中，企業的競爭力成為了企業發展關鍵因素。在實際操作中，中小企業可以通過降低企業的生產成本來提高企業競爭力，同時還可以通過科學技術創新，提出新技術，提高制造工藝，向市場推出新產品。在這些提高中小企業競爭力的途徑中，中小企業都要有良性的現金流量做為支撐，用以生產和研發。因此，中小企業必須要對其現金流量進行嚴格的管理，努力提高資金在各方面的利用率，使企業的資金具有良好流動性，從而能夠及地將中小企業的資金轉化為生產力，提高中小企業的在市場中的競爭力。二、中小企

11、業現金流量管理存在的問題（一）我國中小企業普遍對現金流量管理問題不夠重視我國的中小企業多為生產銷售型企業，企業管理者學歷水平不高，比較缺乏對現金流量的管理的認識和能力。一提到現金流量管理，很多中小企業管理者便主觀的認為現金流量的問題只是現金的周轉，對現金流量管理的對中小企業的重要影響沒有正確的認識。事實上，中小企業的現金流量的好壞關系到企業當下的運營的情況，也關系到企業的未來。第一，很多中小企業管理者沒有對現金流量管理的引起足夠關注，企業部門也沒有對現金流量進行控制和預測的習慣，沒有編制現金預算、制定最佳現金持有量，同時也沒有任何有效的措施能對企業現金的收支情況進行控制。第二，部分中小企業因為

12、企業規模大小所限，企業的財務機構或者會計機構不健全亦或是根本就沒有，企業的財務人員短缺。而一些中小企業雖然現金流量管理的工作內容，也包含了對現金的預算和對日常現金流量的控制，但是，這些很多情況下都只是表面上的安排，很少會有真正涉及企業具體的活動。（二）我國中小企業的日常運營不科學在日常生產經營過程中，多數中小企業都存在企業運營低效的情況。隨著中小企業不斷的發展，部分企業的實力得到不斷的增強。于是，一些中小企業便試圖在其他的行業里繼續尋求發展，追求的“多元化”運營。然而，“多元.化”運營卻不是每一個中小企業都夠實現的，一些中小企業原本在自己的行業里面沒有站穩腳跟，在市場占有率不高的情況下，企業內

13、部的現金流量不足，對現金流量的管理工作沒有做充分，便盲目的去跟風，從而使自己企業的發展面臨困境。這些中小企業資金周轉速度慢，流動性資產的質量不高。企業內部應收賬款數量不斷增多，資產結構不斷惡化。（三）我國中小企業的籌資方式不夠科學我國很多中小企業由于企業內部沒有科學完善的籌資策略，無法準確了解企業資金需求量和控制籌資風險。第一，中小企業在資金的籌集數與企業資金使用量上不能達到平衡。許多中小企業在籌資過程中，一味的追求資金的數量，但是盲目求多卻造成了資金出現“花不出去”的狀況。第二，中小企業的籌資形式主要以貸款為主，但是卻忽視了籌資過程中的風險，因為中小企業缺乏對風險的評估能力，沒有重視資本結構

14、的合理化。有的中小企業為了維持基本生產經營活動，頻繁地向銀行貸款、甚至依靠借高利貸的方式為企業注入資金，導致利息費用支出增加，嚴重得會讓企業面臨長期虧損。三、造成中小企業現金流量管理存在問題的分析（一）中小企業管理層對現金流量管理的重要性認識不足在很多中小企業當中，大部分管理人員為追求短期利益，只看重企業盈利能力，認為財務管理的目標就是使利潤最大化，從而忽視了企業現金流量管理，使得這些中小企業的現金流量管理存在很大問題。體現在大部分中小企業所有權與經營權的高度統一，企業的所有者同時也是經營者，同時他們因為沒有接受系統的財務管理教育，也沒有專門的學習財務管理的知識，所以無法對企業的現金流做到有效

15、的控制，最終導致中小企業內部現金流混亂。對中小企業的現金流量實行科學的管理，可以讓經營者對本企業的財務狀況有更加全面的認識，可以在此基礎上調整本企業的相關政策。在中小企業的日常經營中，市場也會不斷地出現新狀況，這些新狀況對中小企業的發展產生不確定的影響，同時，中小企業自身的財務狀況在很多情況下也是中小企業對市場變化所做出的應對。所以，中小企業的管理者必須對本企業的現金流量實.施管理，才能掌握企業的實際運行情況。（二）中小企業盲目的進行多元化運營多元化運營能夠幫助企業分減少部分非系統性風險，但是進行多元化經營肯定要將企業的資源進行重新分配，以期在其他行業中產生經濟效益。很多中小企業的做法經常是將

16、資金投資到不同的行業中，在不同的行業當中都有經營。這種配置方式會在我國一些中小企業中產生一個不良傾向，即資源配置過度分散。在這種資源配置方式下，中小企業因為現金資源的有限性會導致其他領域都難以得到充分的資金，甚至在一些方面連最低競爭投入需求都難以達到。在多元化運營時，前期沒有在市場中進行足夠的的調查，并且按照自己力量的大小去做，盲目進行多元化運營，使得其難以在每個領域內對競爭對手形成足夠競爭力，企業因而陷入“現金短缺危機”的境地。中小企業既不能從多元化運營當中獲得發展，反而會因為缺少現金而增加經營風險。盲目進行多元化經營得后果是把很多中小企業本來就不充裕的資金分散到了多個領域里，這就造成了能夠

17、分配到各個項目上的最低限度的資金都不夠，最終的結局是各項目給企業帶來的利益都難以達到預期的目的。（三）中小企業缺乏穩定的籌資方式中小企業要殘酷地競爭中尋求發展，穩定地資金來源是非常關鍵的因素。然而，我國大部分的中小企業因為各種各樣的原因，導致現金流都不能滿足企業發展的需要。而不穩定的現金流循環必然會引起中小企業的財務風險，進而導致企業的經營風險。我國的中小企業歷來是呈現效益低、誠信度低以及風險高的“兩低一高”的狀態，所以企業在融資過程中，得不到銀行的大力支持，中小企業不能夠從銀行得到貸款或者只能得到小部分貸款。于是大部分中小企業只能向民間的融資渠道進行“補血”，比如抵押貨物廠房貸款、企業間互相

18、擔保等各種方式獲得企業所需的資金，更有甚者不惜借高利貸來幫助企業度過困境。于是在民間建成了了一個龐大而復雜的融資網，任何一個節點出現問題，都會牽一發而動全身，引起整個網絡的連鎖反應，必然會帶給中小企業非常大的財務風險，使得企業發展無所適從。向來以溫州模式著稱于世的浙江省溫州市，2011年發生的“溫州民間借貸.危機”中，只在2011年9月22日一天就多達8家以上中小企業負責人因為償還不起債務而“跑路”。體型龐大地下融資網絡，因為個別企業倒閉，逐漸引發了越來越多相關聯的企業受到牽連，從而引發了這次“溫州借貸危機”。據了解，在溫州有將近百分之九十的個人或者家庭、將近百分之六十的大小企業都參與到了民間

19、借貸當中，其規模超過了1110億元。雖然這次民間借貸危機只發生在溫州，沒有在更大的范圍內蔓延開來，但卻對社會產生了極其深遠的影響。它深刻的揭示了我國中小企業因為“兩低一高”，沒有穩定的外部資金來源，銀行等金融機構又不愿意借款，中小企業面臨籌資的難題，而且又由于在現金流量管理問題上的不重視，無法保持現金持有量和債務的平衡關系，到后來因為越來越多的債務而又缺少足夠的現金償還，從而出現了中小企業破產，企業主“逃跑”現象。四、完善中小企業現金流量管理的對策（一）增強中小企業管理者對現金流量管理的認識中小企業的管理要把財務管理作為重點，以財務管理帶動其他各方面的管理，而在財務管理方面，又要把資金作為重點

20、管理對象，在資金的管理上一定要把現金流里管理作為重中之重。只有這樣，才能打好企業的現金流量管理工作的基礎。中小企業的管理者要增強對現金流量管理的認識，因為現金流量管理會對企業有些重要的影響。中小企業無論哪個部門都接觸到現金及其現金等價物的循環與使用，所以，不但中小企業財務部門有管理好現金流量的職責，而且中小企業所有的部門和各項環節的都有管理好現金流量的責任。因此，在中小企業日常實踐當中，中小企業管理層應該積極引導企業各部門做好現金流量管理總做，并且在推進企業走上現在化科學管理模式的過程中，把做好現金流量管理工作作為一項重點工作內容來執行，并且制定相關的制度來落實到企業內部的各個部門。中小企業在

21、實行現金流量管理的過程中，要有對現金進行行之有效的統一管理，建立健全各項規章制度，并且在落實到各項工作當中。中小企業要定期的編制各種財務報告、預算控制報告，然后得出具體的結論，并且根據這些結論對現金流量做出合理可靠的調整。使中小企業的每一筆業務產生的現金流都.能反映在現金流量表當中。企業管理者根據報表的結論得出相關決策的準確性，能夠在今后的現金流量管理工作中的各項調整和決策發揮重要作用。（二）編制現金預算表對于中小企業現金流量管理來說，編制現金流量表是一個重要的方面，應該充分發揮現金流量表在評價企業財務方面的能力，把它當做管理、控制和預測現金的重要手段。但是，除了現金流量表以外，中小企業還需要

22、根據企業內部的實際情況編制現金預算表。現金預算表是指反應用于預測企業內部的庫存現金數量，以及在不同時點上對現金支出需求量的表。中小企業在編制現金預算表時，應該按照確定現金收入、計劃現金支出和編制現金預算表的方除的了解到企業內部各個部門對現金式編制現金預算表。在編制現流預算表的過程中，中小企業應當結合企業的各項計劃和企業各個部門的現金需求來進行編制，以實現企業內部把現金流量控制在顆粒的范圍以內。在現金預算表中，中小企業能夠清楚的了解到現金需求量，從而可以迅速對短缺的部分提前進行籌資，對超出計劃的部分及時將資金進行回收，避免了企業因為資金短缺使企業陷入困境和資金過剩帶來的效益下降，提高了企業規避財

23、務風險的能力。中小企業在了解了現金需求的情況下，便不會盲目的進行籌資，同時也能夠使中小企業的資金用到最需要的地方，提高企業的經濟效益。所以，中小企業不單單要在規定的會計期間內，編制現金流量表，還應該認真做好現金預算表的編制工作，兩者相結合才能做好現金流量管理工作。（三）做好各個環節的現金流量管理工作1.做好經營活動的現金流量管理工作目前，很多中小企業在經營過程中，只看到了企業的利潤，卻很少會去關心企業的現金流量，筆者認為企業管理層需要加強重視對現金流量的統計。中小企業在追求企業凈利潤增加的同時，也應該重視一下兩個指標：（1）應收款項周轉率（2）強制性現金支付比率.中小企業在經營過程中，會不可避

24、免產生應收賬款，而企業的應收賬款能否回收，何時才能夠回收，都需要應收款項周轉率這個指標進行計算。應收款項周轉率是用來反應企業應收賬款的回收速度。一般來說，企業的該指標越高，說明企業資產流動性高，能夠迅速收回欠款，可以避免一部分的壞賬。中小企業有部分的現金流出的帶有強制性的，企業的現金流入必須滿足支付有需求，強制性現金支付比率計算企業能否有足夠的現金滿足強制性的支出。中小企業在日常經營過程中的現金流量管理主要是滿足企業日常運行所需資金和償還應付賬款，還應該注重企業的銷售現金流入的比率。中小企業如果做好這兩項指標，那么中小企業就可以有效的提高企業的償債能力和盈利能力，強化企業的支付能力，實現優化中

25、小企業的現金流入，使企業能夠保持一個良好的財務狀況。2.做好投資活動的現金流量管理工作絕大多數中小企業都會將一部分資金用作對外投資，但是有一些中小企業卻沒有很好的對對外投資項目進行嚴格的管理，這樣一來，企業在這些項目上的資金流出就會變得像一個黑洞，這讓本身缺乏現金的中小企業無疑是雪上加霜。中小企業做好對外投資項目的現金流量管理，就應該對投資項目進行全方面的監督和管理，才能讓投資活動發揮積極的其為企業帶來的“造血”功能，而不是變成資金流出的“無底洞”，造成中小企業現金流量的變壞，更不能因為企業的對外投資項目是企業的現金流量中斷，危及企業的健康發展。中小企業應該根據對外投資項目建立相關的機構進行專

26、門管理和運營，并明確該機構和相關崗位的責任。由該機構對對外投資活動全面負責，并對投資項目進行全方面的管理，做好項目的現金流量管理工作和審計工作，做好并且對該項目的投資收益和效果進行全面的評估。同時該機構的負責人要對對外投資的項目負責，并且建立起全面的事前事中事后管理和監督。3.做好籌資活動的現金流量管理工作中小企業在籌資活動中的現金流量管理工作，應該從優化資本結構和優化籌資組合方式等兩方面內容進行。最優資本結構是指能使企業資本成本最低且企業價值最大化并能最大限度.地調動利益相關者積極性的資本結構。有些中小企業為了降低籌資風險，只有企業業主的投入資本而沒有向外借款的債務資本，這樣一來企業雖然減少

27、了籌資過程中的風險，但是卻帶來了了企業的總資本成本過高的影響，不利于實現不了企業收益的最大化。反之，如果企業過于依賴對外融資，使得企業擁有了過多的債務資本，那么中小企業雖然降低了的總資本成本，增長了企業的綜合收益，卻帶來了過度的融資成本和籌資風險。每一個中小企業都有適合自己的最優資本結構，企業應該結合各方面因素，明確一個適合本企業的最優資本結構，只有在最優資本結構下，企業才能使其價值達到最大化。一般情況下，中小企業都會安排兩種或兩種以上的籌資方式，因此必須權衡每一種籌資方式所帶來的風險和收益，以確定每一種籌資方式占全部籌資總額的比例關系，達到企業優化籌資組合的目的。中小企業在各方面運用資金都會

28、有不同的使用期限，企業可以運用資金使用期限的不同，來合理的借入短期或長期負債。這樣一來，企業既降低了籌資的風險，又使得企業可以有足夠的資金來運營。（四）加強中小企業財會人員培訓很多中小企業由于企業規模所限，吸引不到擁有足夠現金流量管理能力的財務管理人員，這樣會造成企業內部資金的核算不夠清楚，不能明確現金流量的多少，這可能會導致企業的決策有所偏差，會對企業的發展方向產生不利影響。中小企業管理者應當提高對企業的現金流量管理的重視，加大力度，加強對企業財務管理人員現金流量管理知識和會計人員的培養，加快企業科學管理現金流量的進度，是解決現金流量管理問題的過程中不可避免的一個問題。很多中小企業在運營當中

29、，由于自身的現金流不足以支撐企業的發展，過度依賴外界的融資，從長期來看，著必然會導致企業管理層對企業的控制不足。并且由于很多中小企業尚處于發展的初級階段，這時的企業規模很小,企業職工少,也顧不上對企業資金的科學化管理，因此管理的水平不高,也不懂得企業內部控制，缺乏現金流量管理的概念。同時，中小企業財務機構和財會制度的不健全，一些能從財務表報當中分析出來的經營風險,也沒能夠及時的發現，這樣就增加了企業的風險，而且可能會造成企業原先制定的經營戰略也不能很好的實現。因此，中小企業加強對現金流量管理的重視程度，要建立健全的科學的.企業內部控制制度與會計制度，不斷提升財會人員的能力水平和素質，加強對現金流量管理的能力。.參考文獻1葛家澍，林志軍現代西方財務會計理論m廈門：廈門大學出版社，2001年3月第2版。2曾肇河現金抉擇:現金流量管理理論與實務m.北京：中信出版社，2012年12月第1版。3段九利，郭志剛現金流量管理規范操作m.北京：中國時代經濟出版社，2005年3月第1版。4齊亞芬.對企業現金流量管理問題