1、會計學是一門實踐性很強的學科，經過三年半的專業學習后，在掌握了一 定的會計基礎知識的前提下，為了進一步鞏固理論知識，將理論與實踐有機地 結合起來，按照學校的計劃要求，本人于 2014年2月27日到恒安集團進行了 實習。實習是教學環節的一個重要組成部分，是實踐性教學的主要方式。這一 個月的時間里，經過我個人的實踐和努力學習，在同事們的指導和幫助下，對 公司的概況和財務機構有了一定的了解，對公司的財務管理及內部制度有了初 步的認識，對公司財務成本核算業務達到了熟練的程度，財務科實習中，在與 其他會計人員交談過程中學到了許多難能可貴經驗和知識。通過這次實踐，使 我對會計實務有了了解，也為我今后的順利

2、工作打下了良好的基礎。一、公司簡介恒安集團（湖北）有限公司是福建恒安國際集團（香港上市公司）創辦的 34個成員企業之一，公司成立于1995年12月，占地面積262畝，其中建筑面 積5萬平方米，擁有國內外先進生產線17條，年生產能力達600萬件。該公司 創立于1985年，是最早進入中國衛生巾市場的企業之一，是目前國內最大的婦 女衛生巾和嬰兒紙尿褲生產企業，經營領域涉及婦幼衛生用品和家庭生活用紙 兩大塊，總資產40多億元，員工一萬余人，在全國14個省、市擁有40余家獨 立法人公司，銷售和分銷網絡覆蓋全國。恒安國際集團有限公司于1998年在香港成功上市。主導產品安樂、安爾樂衛生巾，安兒樂嬰兒紙尿褲，

3、心相印紙品 市場占有率連續多年位居全國第一。公司經營領域涉及婦幼衛生用品、紙類產品，以中國馳名商標“安爾樂”、“心相印”，中國名牌“安樂”、“安兒樂”為依托，生產與銷售100多個規格、品種的婦女衛生巾、生活用紙及嬰兒紙尿片產品?！鞍矘贰?、“安爾樂”衛生巾，“安兒樂”嬰兒紙尿褲（片），“心相印”生活用紙三大系列產品市 場占有率連續多年居全國同行首位。2002年及2005年“安樂”、“安爾樂”、“心相印”系列產品分別被國家質量監督檢驗檢疫總局授予“國家免檢產品” 稱號1。自1999年至2006年，公司連續被中國外商投資協會評為“外商投資 百優企業”、被湖北省政府授予“外商投資雙優企業”、被孝感市政

4、府授予全 市“優秀外商投資企業”，被湖北省稅務局授予“納稅信用等級A級納稅人”、“全省國稅百佳納稅人”等榮譽稱號。恒安集團質量管理體系已運行十周年，獲得方圓標志認證中心IS09001: 2000質量管理體系和產品質量雙認證。2001 年，恒安引進世界著名的管理咨詢服務公司一一美國湯姆斯集團進駐企業，深 層次推進企業管理和變革，以適應新形勢的競爭的需要，建設真正以消費者和 市場為導向的公司，邁出打造“百年恒安”的堅實步伐。恒安的目標是建設中 國頂級的婦女衛生用品、紙尿褲和家庭衛生用品的生產企業。恒安集團（湖北） 有限公擴能項目計劃投資1.4億元，分兩期建設，共興建8萬平方米的廠房， 新增“七度空

5、間”衛生巾、“安兒樂”嬰兒紙尿褲共十條生產線，擴能項目建 成后，公司預計年銷售收入可達到10億元以上，稅收達億元。預計到2012年, 公司年銷售收入可實現20億元，可實現稅收1.5億元以上。福建恒安集團以中 國馳名商標“安爾樂”和“心相印”，以及“安樂”、“安兒樂”、“安而康” 等著名品牌為依托，以及紙品系列。2002年和2003年，“安樂”、“安爾樂”系列產品和心相印系列產品先后被國家技術質量檢驗檢疫總局授予“國家免檢 產品”稱號。經營理念：恒安秉承著“追求健康，你我一起成長”的經營理念，致力于構建企業與 員工，企業與社會之間的和諧關系。恒安致力于學習型企業的建設，注重加強對管理者的培訓和教

6、育，不斷開擴 視野，提高自身綜合素質，使其與企業的成長同步。適應公司職業化、專業化 管理和發展的需要。員工來到恒安，得到的不僅僅是一份工作，更重要的是擁 有一個實現人生價值的平臺。恒安深入推進競爭上崗、優勝劣汰的選人用人機 制，優化績效考核辦法，持續完善激勵機制，以發展的眼光，設計新的員工和 企業的利益紐帶，提高各級管理者和全體員工的工作積極性，不拘一格選拔高 素質、有激情、有責任感的專業技術人才和各類管理人才，把合適的人放在合 適的崗位上，以適應公司發展的需要，構建員工與企業“一起成長”的和諧勞 動關系。恒安每一位管理者都肩負著企業發展、奉獻社會的重任，同時企業管理決策 和經營業績也直接關系

7、到上萬名恒安員工的生活品質和家庭幸福。恒安人以強 烈的恒安事業使命感、責任感，全心投入恒安事業的發展，以對社會負責、對 企業負責、對股東負責、對員工負責、對個人負責的態度，把所有精力都集中 到工作上來，扎實工作，努力進取，促進了恒安事業的健康持續發展。另一方 面，恒安在事業大發展同時，致力塑造企業負責任的社會形象，在推進和諧社 會的建設進程積極履行社會責任，廣泛參與社會各類公益和慈善事業，贏得了 社會各界的認同。企業建設：恒安致力于學習型企業的建設，注重加強對管理者的培訓和教育，不斷開 擴視野，提高自身綜合素質，使其與企業的成長同步。適應公司職業化、專業化管理和發展的需要。員工來到恒安，得到的

8、不僅 僅是一份工作，更重要的是擁有一個實現人生價值的平臺。恒安深入推進競爭 上崗、優勝劣汰的選人用人機制，優化績效考核辦法，持續完善激勵機制，以 發展的眼光，設計新的員工和企業的利益紐帶，提高各級管理者和全體員工的 工作積極性，不拘一格選拔高素質、有激情、有責任感的專業技術人才和各類 管理人才，把合適的人放在合適的崗位上，以適應公司發展的需要，構建員工 與企業“一起成長”的和諧勞動關系。經營態度：恒安每一位管理者都肩負著企業發展、奉獻社會的重擔，同時企業管理決 策和經營事跡也直接關系到上萬名恒安員工的生涯品德和家庭幸福。恒安人以 強烈的恒安事業使命感、義務感，全心投入恒安事業的發展，以對社會負

9、責、 對企業負責、對股東負責、對員工負責、對個人負責的態度，把所有精神都集 中到工作上來，扎實工作，盡力進取，增進了恒安事業的健康連續發展。恒安在創業之初確立了 “誠信、拼搏、創新、奉獻”的精力。經過 20多年 的發展，在新的發展時代，恒安企業精力進一步在企業內部得到傳承、延續和 發展，這是恒安企業文化建設的核心。“誠信”，是一個企業在市場競爭中博得社會認同的基石，市場競爭越劇 烈越是要重視誠信，這是恒安20多年積聚的主要無形資產；“拼搏”，是恒安 作為本土企業面對競爭環境所具備的工作態度，勤懇、進取不僅是恒安創業勝 利的精力，也是我們今后邁向更高目的所必不可少的精力；“創新”，是恒安 連續健

10、康發展的不竭動力；“奉獻”，則體現了恒安員工為企業發明價值、回 報投資者，回報社會，這充足體現企業和員工為社會做出的貢獻及恒安人的責 任和義務。在企業發展的同時，公司將連續進步員工福利和待遇，實現“尋求 健康，你我一起成長的”協調雙贏的局勢。 2012 年，要在員工中增強企業價值 觀的宣導和弘揚，使恒安文化和恒安的核心價值觀在新一代恒安人得以傳承， 并由此激發寬大員工的聲譽感和驕傲感，加強發展事業的義務感和使命感。恒 安將持續發揚“誠信、拼搏、創新、奉獻”的企業精神，秉承著“追求健康， 你我一起成長”的使命，以“建立一個高效的企業管理團隊，培養一支高素質、 有職業道德、有敬業精神的員工隊伍”為

11、目標，締造良好的企業文化氛圍，重 塑品牌形象，以消費者為導向，建設中國頂級的婦女衛生用品、紙尿褲和家庭 衛生用品的生產企業。二、會計核算系統 會計機構是各單位辦理會計事務的職能機構，會計人員是直接從事會計工 作的人員，建立健全會計機構，配備數量和素質都相當的、具備從業資格的會 計人員，是各單位做好會計工作，充分發揮本單位正常的經濟核算，各單位原 則上應設置會計結構。恒安集團鄭州經營部根據單位的組織結構和業務工作量、 經營規模等因素設置了會計人員的崗位：會計主管、出納、固定資產核算、存 貨核算、成本核算、工資核算、往來結算，收入利潤核算、稅務核算、總賬報 表、稽核、會計電算化管理、檔案管理等。恒

12、安集團鄭州經營部規定了會計人 員崗位的具體責任：（1）會計主管崗位的職責：按照會計制度及有關規定，結合本單位的具體情 況，主持起草本單位具體會計制度及實施辦法，科學地組織會計工作，并領導、 督促跨級人員貫徹執行；參與經營決策，主持制定和考核財務預算；經常研究 工作，總結經驗，不斷改進和完善會計工作；組織本單位會計人員學習業務知 識，提高跨級人員的素質，考核會計人員的能力，合理調配會計人員的工作。（2）出納崗位的職責：嚴格按照本單位的貨幣資金內部會計控制實施辦法 的規定，對原始憑證進行復核，辦理款項收付。辦理銀行結算，規范使用支票； 認真登日記賬，保證日清月結即使查詢未達賬項；報關庫存現金和有關

13、印章，登記注銷支票；審核收入憑證，及時辦理銷售款項的結算，督促有關部門催收 銷售貨款（3）固定資產核算崗位的職責：參與核定固定資產需用量，參與編制固定資 產更新改造和大修理計劃；計算提取固定資產折舊、預提修理費用；參與固定 資產的清查盤點與報廢；分析固定資產的使用效果。（4）存貨核算崗位的職責：會同有關部門擬定材料物資管理與核算辦法；審 查采購計劃，控制采購成本；負責存貨明細核算。對已經驗收入庫尚未付款的 材料，月終要估價入賬；配合有關部門制定材料消耗定額，編制材料計劃成本 目錄；參與庫存盤點，處理清查賬務；分析儲備情況，防止呆滯積壓。對于超 過正常儲備和長期積壓的存貨，要分析原因，提出處理意

14、見和建議，督促有關 部門處理。（5）成本核算崗位的職責：核對各項原材料、物品、產成品、在產品入庫領 用事項及收付金額；編制材料領用轉賬憑證；審核委托及委托外單位加工情況； 計算生產與銷售成本及各項費用；進行成本、費用的分配及賬目之間的調整； 分析比較銷售成本，做好成本日?？刂?；進行內部成本核算及業績考核。（6）工資核算崗位的職責：審核有關工資的原始單據，辦理代扣款項（包括 計算個人所得稅、住房公積金、勞?；稹⑹I保險金等）；按照人事部門提供 工資分配表，填制記賬憑證；協助出納人員發放工資。計算應付福利費和工會 經費，并進行賬務處理。（7）往來結算崗位的職責：崗位職責：結合銷售計劃及庫存結余等

15、參與供應 計劃的編制；完成各項稅費的申報、繳納工作；做好賬務處理，對應收款、應 付款進行監控、分析等相關財務工作。（8）收入利潤核算崗位的職責：負責銷售核算，核實銷售往來。根據銷貨發 票等有關憑證，正確計算銷售收入以及勞務等其他收入，按照國家有關規定計 提稅金；結轉收入、成本費用，嚴格審查營業外支出，正確核算利潤。對公司 所得稅有影響的項目應注意調整應納稅所得額；按規定計算利潤和利潤分配， 計算應交所得稅；結賬時的調整業務處理。(9) 稅務會計崗位的職責：辦理公司稅務的上繳、查對、復核等事項；辦理有 關的免稅申請及退稅沖賬事項；辦理稅務登記及變更事項；編制有關的稅務報 表及有關分析報告。(10

16、) 總賬報表崗位的職責；負責保管總賬和明細賬，年底按會計檔案的要求 整理與裝訂總賬及明細賬；編制會計報表并進行分析，寫出綜合報告(11) 稽核崗位的職責：審查財務收支。根據財務收支計劃和財務會計制度， 逐筆審核各項收支，對計劃外或不符合規定的收支，應提出意見；復核各種記 賬憑證。復核憑證是否合法，內容是否真實，手續是否完備，數字是否正確， 記賬分錄是否符合制度規定。復核各種會計報表是否符合制度規定的編報要求。 復核中發現問題和差錯，應通知有關人員查明、更正和處理。企業使用的會計制度及內部會計制度制定情況說明與評價 ：按照企業會計制度的規定，除不對外籌集資金、經營規模較小的企業， 以及金融保險企

17、業外，在中華人民共和國境內設立的企業(含公司)，執行企 業會計制度，所以恒安集團鄭州經營部使用的是企業會計制度。該企業內 部會計制度制定主要包括總則、內部會計管理體系、會計核算形式、會計人員 崗位責任制度、賬務處理程序制度、內部牽制制度、稽核制度、原始記錄管理 制度、定額管理制度、計量驗收制度、財產清查制度、財務收支審批制度、財 務會計分析制度以及附則。內部會計制度的制定規范和理順了公司與各份公司 的會計核算行為，加強了內部會計管理和經濟核算，提高了經濟效益。真實地 反應了公司財務狀況和經營成果，依法計算和按時繳納各種稅金。對于企業會計科目的設計與使用情況說明與評價：恒安集團鄭州經營部根 據企

18、業會計制度的規定統一規定會計科目的編號，以便于編制會計憑證， 登記賬簿，查閱賬目，實現會計電算化。在不影響會計核算和會計報表指標匯 總，以及對外提供統一的財務會計報告的情況下，可以根據實際情況自行增設、 減少或合并某些會計科目。明細科目的設置，在不違反統一會計核算要求的前 提下，企業可以根據需要自行確定。對于會計科目名稱，企業可以根據本企業 的具體情況，在不違背會計科目使用原則的基礎上，確定適合于本企業的會計 科目名稱。恒安集團對所有會計科目進行統一管理、統一設置。如需增設會計 科目必須報集團財務部審批后統一在集團內設置并分配。對于會計信息處理程序的設計與運行情況說明與評價：恒安集團屬于大中型

19、 企業業務量大，企業管理和決策對會計信息依賴性多，而且會計核算目標除了 滿足對外報告的需要外，更重要的是為企業管理服務，需要對內部提供較為詳 細的財務分析報告。因此，采用記賬憑證匯總表賬務處理程序。即： 根據原始憑證編制匯總原始憑證； 根據原始憑證或匯總原始憑證編制記賬憑證； 根據收款憑證、付款憑證逐筆登記現金日記賬和銀行存款日記賬； 根據原始憑證、匯總原始憑證和記賬憑證登記各種明細分類賬； 根據各種記賬憑證編制科目匯總表； 根據科目匯總表登記總分類賬； 期末，現金日記賬、銀行存款日記賬和明細分類賬的余額同有關總分類賬 的余額核對相符； 期末，根據總分類賬和明細分類賬的記錄，編制會計報表。恒安

20、集團鄭州營業部使用的記賬憑證匯總表賬務處理程序與本單位的業務 性質。規模大小、繁簡程度、經營管理的要求和特點等相適應，有利于加強會 計核算工作的分工協作，有利于實現會計控制盒監督目標。同時賬務處理程序 能正確、及時、完整的提供跨級信息使用者需要的會計資料，在保證會計核算 工作質量的前提下，力求簡化核算手續，節約人力和屋里，降低會計信息成本， 提高會計核算的工作效率。會計信息質量狀況的說明與評價：會計信息質量要求是對企業財務報告中所提供會計信息質量的基本要求， 是使財務報告中所提供會計信息對投資者等使用者決策有用應具備的基本特征, 它主要包括可靠性、相關性、清晰性、可比性、實質重于形式、重要性、

21、謹慎 性和及時性等。為了貫徹可靠性要求，恒安集團鄭州營業部做到：（1）以實際發生的交易或 者事項為依據進行確認、計量，將符合會計要素定義及其確認條件的資產、負 債、所有者權益、收入、費用和利潤等如實反映在財務報表中，不得根據虛構 的、沒有發生的或者尚未發生的交易或者事項進行確認、計量和報告。（2）在符合重要性和成本效益原則的前提下，保證會計信息的完整性，其中包括應當編 報的報表及其附注內容等應當保持完整，不能隨意遺漏或者減少應予披露的信 息，與使用者決策相關的有用信息都應當充分披露。（3）包括在財務報告中的會 計信息應當是中立的、無偏的。如果企業在財務報告中為了達到事先設定的結 果或效果，通過

22、選擇或列示有關會計信息以影響決策和判斷的，這樣的財務報 告信息就不是中立的。實習效果經由過程此次實習，不僅培育了我的現實脫手能力，增添了現實的操作 經驗，縮短了抽象的課本常識與現實工作的距離，對現實的財政工作的有了一 個新的起頭；同時也讓我熟悉到了傳統手工會計和會計電算化的有配合之處和 分歧之處；一、配合點為：1、無論是傳統手工會計和電算化會計其最終方針仍是為了增強經營打點，供 給會計信息，介入經濟抉擇妄想，提高經濟效益。2、傳統手工會計和電算化會計都是遵守會計律例，會計律例是會計工作 的主要依據。3、傳統手工會計和電算化會計都遵循根基的會計理論與會計體例及會計 準則。4、傳統手工會計和電算化

23、會計根基功能不異，根基功能為：信息的采集 與記實、信息的存儲、信息的加工處置、信息的傳輸、信息的輸出。5、保留會計檔案。6、編制會計報表。二、分歧點為：1、運算工具分歧傳統手工會計運算工具是算盤或電子計算器等，計算過程 每運算一次要一再一次，因為不能存儲運算功效，人要邊算邊記實，工作量年 夜，速度慢。電算化會計的運算工具是電子計算機，數據處置由計算機完成， 能自動實時的存儲運算功效，人只要輸入原始數據便能獲得所但愿的信息。2、信息載體分歧；傳統手工會計所有信息都以紙張為載體，占用空間年夜， 不易保管，查找堅苦。電算化會計除了需要的會計憑證之外，均可用磁盤、磁 帶做信息載體，它占用空間小，保管輕

24、易，查找便利。3、賬簿軌則分歧；傳統手工會妄想定日記賬、總帳要用訂本式帳冊，明細 帳要用活頁式帳冊；賬簿記實的錯誤要用化線法和紅字法更正；帳頁中的空行、 空頁要用紅線劃消。電算化會計不采用傳統手工會計中的一套改錯方案，凡是 掛號過帳的數據，不得更改（當然仍是要輔以手藝節制） ，即使有錯，只能采用 輸入“更改憑證”加以更正，以留下改動痕跡。對需要打印的帳頁的空行、空 頁可以用手工處置。4、帳務的處置規范（會計核算形式）分歧傳統手工會計處置帳務的規范有 4種，但都避免不了一再轉抄與計算的根本弱點，伴之而來的是人員與環節的 增多和差錯的增多。成熟的電算化會計的帳務處置規范用統一模式來處置分歧 企業的

25、會計營業，成本核算規范以軟件固化形式在計算機里，從會計憑證到會 計報表的過程都由計算機處置完成后，而任何要求的輸出都能獲得知足。5、會計工作組織系統體例分歧；傳統手工會計的會計組織工作以會計事物 的分歧性質作為擬定的首要依據；電算化會計組織系統體例以數據的分歧形態 做為擬定的首要依據。6、人員功效分歧；傳統手工會計中的人員均是會計專業人員，其中的權威 應是會計師；電算化會計中的人員由會計專業人員、電子計算機軟件、硬件及操作人員組成，其中權威應為把握電算化會計中級的會計師7、內部節制分歧；傳統手工會計對會計憑證的正確性，一般從摘要內容、 數目、單價、金額、會計科目等項目來審核；對帳戶的正確性一般

26、從三欄帳的 彼此核對來驗證；還經由過程帳證相符、帳帳相符、帳實相符等內部節制體例 來保證數據的正確，堵塞裂痕。電算化會計因為帳務處置規范和會計工作組系 統體例的轉變，除原始數據的收集、審核、編碼由原會計人員進行外，其余的 處置都由計算機部門負責。內部節制體例部門被計算機手藝替代，由手工節制 轉為人機節制。以上各種區別，集于一點，就是因為電算化會計數據處置體例的改變， 引起了傳統手工會計各個方面的轉變，這一轉變將使得系統功能更為增強，系 統結構更為合理，系統打點更為完美。會計電算化是會計史上嶄新的一頁。電子計算機的應用，首先帶來數據處 置工具的改變，也帶來了信息載體的轉變，電算化會計后對傳統會計

27、體例、會 計理論都將發生巨年夜的影響，從而引起會計軌制、會計工作打點系統體例的 轉變。會計電算化促進著會計的規范化、尺度化，通用化促進著打點的現代化。 作為自身而言，處在這個與時俱進的經濟年夜潮時代，作為一名財會專業的學 員，在校進修時代應更好的學好財會專業里的專業常識，打好理論基本；在財 政實習的時候按要求珍惜每一個實習的機會，總結實際操作中的經驗和改正進 行中自身的不足，慎密親密關注和體味會計工作成長的最新動向，為往后即將 從事的會計工作打下堅實的基本，當自己走出校園，成為一名名副其實的財會 專業人才，在這次浪淘沙中讓自己能夠找到自己聳峙之地，讓自己的所學為社 會經濟作出自己應有的進獻。對

28、實習管理工作的意見和建議:這段時間總的來說很累但很充實，很多地方很麻煩，更多的還是受益匪淺啊 總而言之，會計是個需要親力親為體會并掌握的事情，那些技巧也都是從實踐 操作總結出來的，那些規范和理論也是在操作中體會并掌握的。對實習管理工 作的意見和建議：1、完善財務制度，更好協助公司的經營運作2、提高財務人員素質，做好各項基礎工作。3、加強企業財務內部的控制制度。三、會計分析1、資產結構分析恒安集團（600690）資產負債表2008-12-312009-12-312010-12-31 （預）營業利潤899,293,751.141,166,730,605.881,630,501,338.44利潤總額

29、880,114,911.591,137,126,749.751,740,150,380.28凈利潤754,286,030.45978,698,583.161,374,608,129.03在近三年的資產負債表中，2008年和2009年的各項數據均沒有太大的 差異，2009年比2008年的各項數據均略微增加，這說明公司在這個階段處于 平穩發展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了2011年，恒安集團的資產規模有了大幅度提升，從2009年末的12,230,597,777.64元增長到2010年年 末的17,497,152,530.38元，實現了 43.06%的增幅。通過對上表負債和所有者 權益的分析

30、發現，這種資產的大幅度增長主要來源于負債的增加。從2010年的4,529,540,037.40 元增加到 2011 年的 8,744,913,487.44 元，增幅達 93.06%, 主要得益于恒安11年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因為擴大生產規模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在10-11年聯系兩年全國衛生巾、紙巾銷售穩坐龍頭老大時，恒安的選擇是急速擴張以增加利潤。二、營運能力分析現金周轉率2009年企業現金周轉率大約增加到2008年的7倍，2010年降低到74說 明企業2009年，現金周轉較快，周轉效率較高，而 2008及2010周轉率維持在 13以下，可以看出20

31、09年現金周轉率的突然提高很大程度上是因為競爭對手 發生問題拉動了國內市場需求導致企業收入增加，從而提高現金周轉率，而不 是因為企業的管理能力的提高。因此 2010年現金周轉率下降，甚至比2008年 減少5.06，現金周轉天數增加19.76天，說明企業對于現金的管理能力存在很 大的下滑。企業存貨周轉次數呈現穩定增長，但存貨周轉次數較低，2009年存貨水平低于2008年存貨水平，而企業存貨周轉次數反而增加，很大程度上可能因為 2009年銷售收入的增加。2010存貨數量，銷售收入約為2009年的兩倍，而存 貨周轉次數的增加可能由于銷售收入增加的幅度大于存貨增加的幅度。說明企 業的產品銷售額不斷增長

32、，企業的銷售能力加強。存貨與日銷售額比2009年出現特殊情況，2008與2010保持在21-22的穩 定范圍內，但比率較大，說明企業的控制較為穩定，存貨控制較差。2009年存貨與日銷售額比，降低到1.31，說明企業在2009年的存貨控制良好，這說明 企業需要在未來提高存貨控制能力。企業的應收賬款周轉率較高，平均收現期叫短，但是出現穩中有降的趨勢, 說明企業應該注意應收賬款的回收速度，以避免企業的資產過多地呆滯在應收 賬款上，資金不能及時回流。企業的應收賬款與日銷售額比從 2008年的9.42上升到12.75，說明企業 在應收賬款的控制上有松懈，但也間接說明企業的銷售額增加了。而2009年銷售額

33、的增加并沒有帶來應收賬款與日銷售額比的增加，反而減少，很大程度上 是因為宏觀經濟環境的轉好有關。營業周期口系列12008.12.312009.12.312010.12.31營業周期表明企業需要多久時間才能將應收賬款和存貨轉為現金，而2008到2010,營業周期從31.35上升到33.89，說明企業短期資產周轉速度減慢， 營運能力有所下降，而2009年的營業周期驟減到3.21，較大程度很可能是當 年宏觀形勢大好導致。企業營業資本周轉率從2008的8.49降低到2010的2.28，說明企業營運 資金運用效率降低，短期資產營運能力低，營運資金利用效果差，而2009年突然增加到86.61的原因由于宏觀

34、形勢較好，企業可以在使用較少資金的情況下, 實現較多銷售收入，導致營運資本周轉率較高。年份比率200820092010流動資產周轉率3.8831.773.32固定資產周轉率12.6013.3821.46總資產周轉率2.692.562.331.企業的流動資產周轉率2008年及2010年保持在3-4的穩定范圍內，但 存在一定的減少，比率較低，說明企業的流動資產營運能力較差，變現能力較差，企業短期償債能力較差，且企業財務管理人員應當注意。而2009年流動資產周轉率的突然上漲，很大程度與2009年存貨周轉次數的上漲有關。2. 企業的固定資產周轉率從2008到2010不斷上漲，2009到2010漲幅較

35、大，說明企業在這三年對于固定資產，利用充分，投資得當，結構比較合理，能夠充分發揮固定資產效率。3. 企業的總資產周轉率不斷下降，但是保持在 2-3的范圍內，說明企業的 營運能力有所增加，進而分析各項資產對總資產周轉天數變動的影響，很大程度是由于存貨周轉次數的影響導致。三、盈利能力分析（一）盈利能力分析盈利能力主要是指企業利用各種經濟資源賺取利潤的能力，也稱為資金增 值能力，通常表現為企業一定期間收益額大小和收益額的構成。反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利 率、凈資產收益率等?，F在我們就通過 每股收益、凈資產收益率、資產利潤 率這三個指標來分析恒安集團近

36、幾年來的盈利能力總赍產收益車第1垂年化中期年化前3季年化年度20116 369.127.55-20106 208.147.616.9520093 128.607 S1B.5T200S4.808.427.996. 3主營業務利軻率第譯中期前譯年度20103,冊斗，昨4 314.9320092 46&.Q05. 364.9420032.754. S34 ei3.342C072.523.033.063.05咸本費用利舸率第1季第2季第4季20115.55T.566.6120104.6S6 456. 15S.3520092.709.344.704.3420083,046.624.67-1ST從以上各表

37、中可以看出，恒安集團從 2008年開始，恒安的營利能力大體維 持在持續上升的走勢上，尤其是近兩年年上升尤其較快。從行業來說恒安的盈 利能力還是不錯的，公司的盈利能力略有上升，相比很多企業遭遇金融危機和 激烈的市場競爭以及新的企業產業結構調整虧損的狀況，恒安集團在2009年和2011年的凈資產收益率和資產利潤率都呈良好勢頭繼續增長，這表現出紙巾衛 生巾作為硬性消費品巨大的市場和在面臨金融危機、技術革新、產業結構升級 所固有的優勢，當然也和恒安集團不斷擴大企業規模，積極占有市場大規模更 新核心技術和調整產業結構有關。但是也有一定的風險，近兩年，原材料價格 的持續高位造成毛利率下滑，各個廠家對接下來

38、的經濟環境存在擔憂造成整體 價格下降。盈利能力是指企業在一定時期內獲取利潤的能力。企業的經營活動 是否具有較強的盈利能力，對企業的生存發展至關重要。對海爾來說，這樣一 個龐大的集團企業，如果沒有高額利潤的支撐，想要獲取繼續發展的能力顯然 是不可能的。全年盈利能力如期提升，凈利潤率達3.5%。沒有H股利潤貢獻的 情況下,公司的凈利潤率同比2008年提升1ppt,主要來自于毛利率提高,期間費 用率仍維持高位，尚存改善空間。（二）收入結構分析（1）恒安集團2009年度營業收入來源構成占主營業務收入比重（%分產品：心相印50. 00%安爾樂8.39%七度空間26.83%餐巾紙2.70%其他產品12.0

39、9%分地區：境內88. 54%境外11.46%從恒安的營業收入來源分產品的構成來看，2009年度主營業務收入主要來 自于紙巾和衛生巾的生產和銷售；從分地區的情況看，國內的銷售占了主營業務 收入的絕大部分。從年報中可看出09年，公司業績增長主要得益于家紙巾需求量大。毛利率 尤其是衛生巾產品毛利率較去年同期增幅較大。08年，公司業務綜合毛利23.13%,較上年同期提高4.12個百分點，其中心相印、安爾樂、七度空間業務毛利分別 同比提升8.01、0.58、0.04個百分點。公司在紙巾行業具有較強的競爭優勢， 根據中怡康的統計數據，公司的紙巾產品零售量份額、零售額市場占有率分別 為26.29% 26.

40、63%,分別同比提高0.54個百分點、0.58個百分點。恒安營業收入構成的持續性分析海爾營業收入來源構成持續性2006200720082009分產品：心相印37.25%40.42%44.28%50. 00%安爾樂8.76%7.35%7.73%8.39%七度空間36. 56%36.16%32.30%26.83%餐巾紙3.71%3.34%3.29%2.70%其他產品13.73%12.73%12.41%12.09%分地區：境內22.76%79.15%83.13%88. 54%境外77.24%20.85%16.87%11.46%恒安的主營業務收入中，衛生巾的銷售收入近四年中一直保持著良好的持續性 增長

41、，其比重也是占主營業務收入最大的，紙巾的收入也保持在30%左右。從分地區的情況看，境內的收入在07年增長了將近三倍，07到09年占全部收入持續在80左右。四、償債能力分析償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支 付現金的能力和償還債務能力，企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力 的重要標志。下面我用流動比率和速動比率這兩個指標來分析青島海爾集團的 短期償債能力，用資產負債率和現金債務總額比這兩個指標來分析其長期償債 能力。流動比率是指企業流動資產與流動負債的比率，表明企業每一元流動負 債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流 動資產償還到期的

42、流動負債的能力。速動比率 是指速動比率又稱酸性試驗比率，是指企業速動資產與流動負 債的比率。速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待 攤費用、待處理流動資產損失等后的余額，包括貨幣資金、短期投資和應收 賬款等。資產負債率 是一項衡量公司利用債權人資金進行經營活動能力的指標， 也反映債權人發放貸款的安全程度?，F金債務總額比是經營活動現金凈流量總額與債務總額的比率。該指標 旨在衡量企業承擔債務的能力，是評估企業中長期償債能力的重要指標，同 時它也是預測企業破產的可靠指標。中期前瑋年度ZOU1.1.(X11. 0520101. 1Z1. 171. 141.0720001.251.31

43、1. 311 280 901 091 2T1 35第1季中期前3季20101.261.331.311.2620091.551 581.501 43200E1.551.741.761 7720072.362.031.951.93現金負倚比奉*)第譯中期前3季年度201153.3645.4250 07一201053 . 3S55.3959 9S51.06200955.05S5.01TS.9371.G434.7344.7735.8254.35姿產負俵車第譯中期前譯年度201167.6972 B872.07201063.3165.3466.276T 53迦941.2345.0148, 8口49.982

44、00849.8342.7438.4437.03通過表可以看到，總的來說恒安集團的償債能力很強，尤其是 2007年前期 流動比率超過2,速動比率超過了 1但是這也是資金利用效率低的表現。盡管 2007年中期之后的流動比率和速動比率都有所下降，但不影響償債能力，并且 資金利用率上升了。資產負責率不斷上升，導致長期償債能力有所降低，但是 資產負債率沒有超過50%，長期償債能力依然很強。但后期海爾的流動比率和 速動比率有一定波動并有下降，其短期償債能力似乎不高，資產負債率有一定 的上升，償債能力有所下降。但是通過對報表的分析發現，其短期償債能力較 弱只是其穩健策略的體現，從長遠來看，恒安集團的長期負償債能力并不弱， 資產負債率在2009年甚至還有較大的提升，三年的現金負債總額比也都高于市 場平均利率，即使負債累累，靠新債還舊債的方式，不僅能支撐企業正常運轉， 在國際大背景環境下還能做到收回外資持有的 33%殳