電大證券投資分析期末復習題及參考答案一、單選題1.以下哪種籌資方式所獲得的資金可以作為企業的自有資金長期使用（ C ）。A. 銀行貸款 B. 發行債券 C. 發行股票 D. 其他貸款2.根據股份公司中股東權益的不同來設置股權，可將股權劃分為（ D ）兩種基本形式。A. 個人股和國家股 B. 流通股和非流通股 C. 法人股和非法人股 D. 普通股和優先股3.下列那種債券被稱為“金邊債券”（ C ) 。A.公司債券 B.金融債券 C.政府債券 D. 國內債券4.基金收益分配不得低于基金凈收益的（ B ）。A. 70% B. 90% C. 80% D. 100%5.按照我國基金管理辦法規定，基金投資組合中，每個基金投資于股票、債券的比例不能超過其基金資產總值的（ C ）。A. 70% B. 90% C. 80% D. 100%6.下列那個特點不是普通股的特點（ D ）。A. 經營參與權 B. 優先認股權 C. 剩余財產分配權 D. 優先清償權7.下列那種債券發行時將利息返還給投資者（ D ）。A. 附息債券 B. 累進計息債券 C. 零息債券 D. 貼現債券8.我國深滬兩家證券交易所的組織形式均是（ C ）。 A. 合伙制 B. 公司制 C. 會員制 D. 法人制9.在我國，股份有限公司注冊資本最低額為人民幣（ B ）。A. 500萬元 B. 1000萬元C. 2000萬元 D. 5000萬元10.股票和股單在以下那些方面的功能是相同的（ B ）。A. 流動性的功能 B. 獲取股息和紅利的功能C. 獲取交易差價的功能 D. 作為有價證券的功能11.股份公司發行的股票具有（B ）的特征。A. 提前償還 B. 無償還期限 C. 非盈利性 D. 股東結構不可改變性12.從收益分配的角度看，（ C）。A. 普通股先于優先股 B. 公司債券在普通股之后C. 普通股在優先股之后 D. 根據公司具體情況，可自行決定13.把股票分為普通股和優先股的根據是（B ）。A. 是否記載姓名 B. 享有的權利不同 C. 是否允許上市 D. 票面是否標明金額14.依據優先股股息在當年未能足額分派，能否在以后年度補發，可將優先股分為（ A）。A. 累計優先股和非累計優先股 B. 可調換優先股和非調換優先股C. 參與優先股和非參與優先股 D. 可贖回優先股和不可贖回優先股15.持有公司（ A ）以上股份的股東享有臨時股東大會召集請求權。A. 10% B. 20% C. 15% D. 30%16.我國證券法第七十九條規定，投資者持有一個上市公司（ D ）應當在該事實發生之日起三日內向證監會等有關部門報告。A. 已發行股份的10% B. 總股份的5% C. 總股份的10% D. 已發行股份的5%17.按組織形式投資基金可分為（ C ）和公司型投資基金。A. 封閉式投資基金 B. 開放式投資基金 C. 契約型投資基金 D. 指數基金18.基金投資于國債的比例不得低于（B ）的20%A. 基金凈收益 B. 基金資產凈值 C. 基金負債總額 D. 基金資產總值19. 如果其他因素保持不變，在相同得協定價格下，遠期期權的期權費應該比近期期權的期權費（ C ）。A. 低 B. 相等 C. 高 D. 可能高，也可能低20下列那個指標說明市場對公司資產質量的評價（ B ）。 A. 每股凈資產 B. 市凈率 C. 每股收益 D. 股價21在期權合約的內容中，最重要的是（ B ）。 A. 期權費 B. 協定價格 C. 合約期限 D. 合約數量22.賣出期權的協定價與期權費呈（ C ）變化。 A. 反向 B. 無規律性 C. 同向 D.時而同向，時而反向23用以衡量企業償付借款利息支付能力的指標是（ A ）。 A. 利息支付倍數B. 流動比率 C. 速動比率 D. 應收帳款周轉率24股東權益比率是反映（ C ）的指標。 A. 經營能力 B. 獲利能力 C. 償債能力 D. 資產運用能力 25不用于分析企業經營能力的指標有（ B ）。A. 現金周轉率 B.銷售凈利率 C. 存貨周轉率 D. 總資產周轉率 26某人買入一份9月份到期的看漲期權，協定價格為18元，期權費為3元，同時又賣出一份同品種6月份到期的看漲期權，協定價18元，期權費2元，在這種操作情況下，投資者最大的虧損為（ D ）元。 A. 300 B. 200 C. 500 D. 100 27資產負債率是反映上市公司（ D ）的指標。 A. 獲利能力B. 經營能力 C. 償債能力 D. 資本結構28資產收益率是反映上市公司（ A ）的指標。A. 獲利能力B. 經營能力 C. 償債能力 D. 資本結構29下列（ B ）不是期貨合約中應該包括的內容？A. 交易規格 B.交易價格 C. 交易數量 D. 交易品種30. 我國曾于1993年開展金融衍生交易（B ）。A. 利率期貨 B. 國債期貨 C. 股指期貨 D. 外匯期貨31. 期權價格是以（ A ）為調整依據。 A. 買方利益 B. 賣方利益 C. 買賣兩方共同利益 D. 無具體規定，買方賣方均可32. 某人如果同時買入一份看漲期權和一份看跌期權，這兩份合約具有相同的到期日、協定價格和標的物，則投資者（ A ）。 A. 最大虧損為兩份期權費之和 B. 最大盈利為兩份期權費之和C. 最大虧損為兩份期權費之差 D. 最大盈利為兩份期權費之差33. 股份公司發行股票，作為其發起人持有股份不少于公司股份總額的（ C ）。 A. 15% B. 25% C. 35% D. 50%34. 我國A股上市公司成立時間必須在（ A ）以上。A. 3年 B. 1年 C. 2年 D. 5年35. 某股份公司（總股本小于4億）如果想在上海證券交易所上市，其向社會公開發行的股份不得少于公司股本總數的（ B ）。 A. 15% B. 25% C. 10% D. 15%36. 如果公司股本超過4億，其向社會公開發行的股份總數不得少于公司股本總數的（ D ）。A. 15% B. 25% C. 10% D. 15%37. （ D ）是分析公司短期償債能力最嚴格的指標。A. 流動比率 B. 速動比率 C. 現金比率 D. 現金對流動負債的比率38. 基本不會造成證券市場價格上升的因素是（ 7 ）。A. 就業形勢嚴峻 B. 財政支出增加 C. 國際收支盈余 D. 物價水平輕微上漲39. （ A ）屬于系統風險。A. 信用交易風險 B. 流動性風險 C. 交易風險 D. 證券投資價值風險40. （ C ）屬于非系統性風險。A. 信用交易風險 B. 利率風險 C. 交易風險 D. 匯率風險41. （ D ）是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？ A. A B. AA C. BB D. BBB42. 無風險證券的值等于（ B ）。 A. 1 B. 0 C. -1 D. 0.143. 值衡量的風險是（ A ）。A. 系統性風險B. 非系統性風險C. 有時是系統風險，有時是非系統風險D. 既不是系統風險，也不是非系統風險44信用評級的功能不包括（ D ）。 A降低投資風險 B降低籌資成本C有利于規范交易與管理 D代表投資者偏好45. 目前，世界上廣泛采用的道瓊斯股指是以（ B ）為基點100點的指數。A. 1894年10月1日30種工業股均價B. 1882年10月1日30種工業股均價C. 1882年10月1日20種運輸股均價 D. 1882年10月1日15種公用事業股均價 46. 收盤價、開盤價、最低價相等時所形成的K線是（ B ）。A. T型 B. 倒T型 C. 陽線 D. 陰線C.上影線較長，下影線較短，陰線實體較短D.上影線較短，下影線較長，陰線實體較短 47.某股當日新上市，共交易2500萬股，而該股流通股總股本為3000萬股，則該股當日換手率就高達（ D ）。 A120 B.100 C. 45.5 D.8348. K線圖中上影線的長度越長，表示（ B ）。A. 買方力量強大 B. 買方力量受阻C. 賣方力量受阻 D. 無明確意義49.（ C ）K線圖是最普遍、最常見的圖形？A. 帶有上影線的光腳陽線 B. 帶有下影線的光頭陽線C. 帶有上下影線的陽線或陰線 D. 光頭光腳的陰線或陽線50. 在確定收購目標公司的價格的時候，根據對上市公司的盈利能力的判斷和估計，同時也能反映出投資者對該公司的前景信心的定價方法是（C ）。A. 現金流量法 B. 凈資產法 C. 市盈率法 D. 競價拍賣法51. 在公司預先知道可能被收購的時候，可以采取股票交易的反購并策略，會引起公司股本結構變化的方法是（ C ）。A.實行員工持股計劃(ESOP) B.進行管理層收購（MBO） C.股份回購 D.財產鎖定52. 信息披露公開原則的要求就是指信息披露應該（ D ）。A. 及時、準確、完整、徹底 B. 準時、確切、定量、真實C. 及時、完整、認真、純粹 D. 及時、準確、完整、真實53. 在證券發行信息披露制度中處于核心地位的文件是（ C ）。A. 上市公告書 B. 重大事項公告書 C. 招股說明書 D. 年報概要D. 公司從海外引入一名新的部門經理54. 當投資者對某家上市公司的股票持有比例達到（ C ）時，除了按照規定報告外，還應當自事實發生之日起45日內向公司所有股東發出收購要約，并同時刊登到有關報紙上。A. 10% B. 20% C. 30% D. 50%55. 上市公司在進行信息披露時，要求提供持續性的信息披露文件，以下不屬于此類文件的是（ D ）。A. 年度報告 B. 臨時公告書 C. 季度報告 D. 公司投資價值分析報告二、判斷改錯1.優先股股東只具有有限表決權。（）對。優先股股東通常是沒有表決權的，只有在特殊情況下才是例外，如公司因財務困難而拖欠優先股股息時，其股東就具有臨時投票表決權，其權利一直延續到股息支付完畢。2.普通股股東只具有有限表決權。（）錯。普通股股東的表決權不受限制；優先股股東由于優先收益權，只具有了對公司決策的有限表決權。3. 優先股的股息是固定不變的，不隨公司經營狀況的好壞而調整，但到期不一定要支付。（）對。優先股股息雖然固定，但并非一定要支付，它無法律約束。4.因為商業銀行的重要功能是籌集資金，證券市場的作用與之相同，所以證券市場完成的只是商業銀行能夠完成的工作，培育證券市場有些多此一舉。（）錯。證券市場資金可以作長期使用，證券市場籌資比銀行借款的成本更低，手續更加簡便，銀行不愿從事，甚至無法勝任的高風險高回報的投資，可以通過證券市場來進行。P.85.股份公司的注冊資本須由初始股東全部以現金的形式購買下來。（）錯。股東可以以現金或實物買下公司的股份。P.386.股份公司注冊資本就是實收資本。（）錯。實收資本是公司實際收到，并登記入賬的資本。注冊資本并不是一次籌集起來的，因而在財務上只能反映實收資本。 P.397.按我國證券法規定，股份公司注冊資本須一次募集到位。（）錯。股份公司注冊資本可以不是一次籌集起來的。8.普通股股息一般上不封頂，下不保底。（）對。普通股股息在償還了公司債務和債息以及優先股股息之后才能隨公司利潤大小而相應分配，上不封頂，下不保底。P.449.公司制交易所是不以盈利為目的的事業法人。（）錯。會員制交易所才是不以盈利為目的的事業法人。10.只要經濟增長，證券市場就一定火爆。（）錯。因為證券市場，特別是發展中國家的證券市場與經濟之間有異動性，故可能不一致。11.歐洲債券一般是在歐洲范圍內發行的債券。()錯。歐洲債券是甲國在乙國以丙國貨幣作為面值發行的債券，又稱境外或歐洲貨幣債券。12.開放式基金的價格與其每單位資產凈值有非常密切的相關性。()對。開放式基金的交易價格有基金資產凈值決定。 P.6913.期權的最終執行權在賣方，而買方只有履行的義務。（）錯。期權的最終執行權在買方，而賣方只有履行的義務。14.按照證券投資分析的理論，股票價格有一定的運行規律。（）對。因為證券投資分析是建立在三個假設基礎上的，其中一個就是股票價格有一定的運行規律。15.證券市場為借貸雙方提供了多樣化的融資方式。對廣大投資者來講，制約投資規模、范圍進一步擴大，除了資金量這一因素外，最主要的在于如何規避隨之而增加的投資風險。（）對。這句話正確論述了證券投資增長所受到的因素制約。16.一般來說，兩地上市與第二上市基本相同。（）錯。兩者并不相同。17期貨合約的價格就是期權費。（）錯。期權費是期權合約的價格，它不等于股票的市價或合約到期后的股價，它僅表示權利的價值，是隨股市行情波動二相應調整的。P.15318.看漲期權的協定價格與期權費呈正比例變化，看跌期權的協定價格與期權費呈反比變化。（ ）錯。看漲期權的協定價格與期權費呈反比變化，看跌期權的協定價格與期權費呈同比變化。P.16519.存貨周轉天數是反映企業長期償債能力的指標。（ ）錯。存貨周轉天數是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合指標。20.股東權益比率是反映企業短期償債能力的指標。（ ）P.216錯。股東權益比率是反映企業長期償債能力的指標。21.現金流量分析中的現金即指庫存現金。（ ）P.225錯。現金流量分析中的現金是指庫存現金、銀行存款、現金等價物和其他一些變現速度較快的有價證券。22.當相關系數為-1時，證券組合的風險最大。（ ）錯。當相關系數為正1時，兩種證券之間存在著正相關關系，證券組合的風險最大。23.帶有下影線的光頭陽線，常常預示著空方的實力比較強。（）錯。帶有下影線的光頭陽線，常常預示著多方的實力比較強。24.帶有上影線的光腳陰線是先抑后揚型。（）錯。帶有上影線的光腳陰線是先揚后抑型，表明空方完全占據了陣地。25.十字星的K線因為收盤價等于開盤價，所以一般沒有紅黑十字星之分。（）錯。十字星的收盤價如比上一交易日的收盤價高，則稱之為紅十字星；反之，則為黑十字星。三、名詞解釋1.發行核準制：是指在規定證券發行的基本條件的同時，要求證券發行人將每筆證券發行向主管機關申報批準。這種制度以維護公共利益和社會安全為本位，不重視行為個體的自主權。2.貨幣證券：是表明對某種貨幣擁有提取領用的憑證，如支票、匯票和期票等。P.3貨幣證券指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權的有價證券。貨幣證券主要包括兩 大類：一類是商業證券，主要包括商業匯票和商業本票；另一類是銀行證券，主要包括銀行匯票、銀行本票和支票。3.股價指數：股票價格指數是將某一證券交易所上市的全部或部分股票按一定方法計算而得的在某一時點的價格平均值。P.1154.可轉換公司債券：可轉換公司債券是一種附有專門規定，允許持有人在一定時間內以一定價格向舉債公司換取該公司發行的其他證券的公司債券。5.投資基金：投資基金是證券市場中極為重要的一種投資品種，也稱為共同基金，或單位信托基金。它是一種由不確定的眾多投資者在自愿的基礎上，不等額出資匯集而成，具有一定規模的信托資產，“受人之托，代人理財”是其本質所在。6.證券監管：是指特定的管理機構采用一定的管理手段和方法，對證券市場參與主體及其行為所進行的旨在促進證券市場公平、有序、高效運行的一系列管理活動。7.速動比率：該指標是判定企業短期償債能力高低的重要工具，而且適用于評價流動資產總體的變現能力情況，它的計算公式為速動比率 = （現金 + 短期有價證券 + 應收賬款凈額） / 流動負債 = （流動資產 存貨 待攤費用 預付貨款）/ 流動負債8.遠期交易: 是指交易雙方約定在未來的某個時間，以某個價格交割某種數量的金融商品，遠期交易可以自由地選擇交易對手，合約的內容可以根據交易雙方的需要而定，因此交易方式比較靈活。 P.1289.衍生金融工具：是指由原生性金融商品或基礎性金融工具創造出來的新型金融工具。它一般表現為一些合約，這些合約的價值由其交易的金融資產的價格決定。P.12610.股指期貨：是指證券市場中以股票價格綜合指數為標的物的金融期貨合約。交易雙方買賣的既不是股票，也不是抽象的指數，而是代表一定價值的股指期貨合約。11.資本證券 ：資本證券是表明對某種投資資本擁有權益的憑證，如債券、股票、認股權證，及其他一些政府或法律規定的投資品種的權益憑證。P.103 12.有價證券：有價證券可以在相應的范圍內廣泛地流通，并且在流通轉讓過程中產生權益的增減。按有價證券在經濟運行中所體現的內容來劃分，它有以下三類：商品證券、貨幣證券、資本證券。13.道氏理論：道氏理論利用股價平均指數，即有代表性的股票價格平均數作為報告期數據，然后再確定以前的某一交易日平均股價為基期固定不變，將報告期數據比基期數據，從而得出股票價格指數，用以分析變幻莫測的證券市場，從中找出某種周期性的變化規律，并上升為一種理論，來識別股價的過去變動特征并據以推測其將來走勢。14.購并：購并是一種復雜的企業行為，按照不列顛百科全書的解釋，它指的是：兩家或者兩家以上獨立的企業、公司合并組成一家企業，通常是由一家占優勢的企業吸收一家或者更多家企業。但事實上，購并的含義并不僅限于此，它實際涉及的概念包括：合并、收購、兼并、接管、標購、聯合、產權交易、購買控股、結合等多種概念。 P.34715.應收帳款周轉率：該指標反映賒銷凈額與應收賬款全年平均余額的比率，它顯示了一個會計周期內賒銷賬款的回收能力。其計算公式為應收帳款周轉率 = 賒銷凈額 / 應收賬款平均余額 P.21516.每股凈資產：是企業期末凈資產（即股東權益）與年末普通股數額的比值，也稱為“每股賬面價值”或者“每股權益”，該指標反映發行在外的每股普通股所代表的凈資產，即賬面權益。其計算公式為 P.230 每股凈資產 = 凈資產 / 普通股股數17. 市盈率：每股市價與上年度每股收益之間的關系，它被經常用來衡量企業的盈利能力，以及反映投資者對風險的估計，即投資者愿意支付多少價格換取公司每1元的收益。其公式為 P.225 市盈率 = 每股市價 / 每股收益18.存貨周轉率：該指標反映特定會計時期內營業成本對同期存貨平均余額的比率關系，用以衡量企業存貨周轉的速度，以及檢驗企業的商品銷售能力與經營業績。其計算公式為 P.215存貨周轉率 = 營業成本 / 存貨平均余額 19.資產重組：資產重組是指企業為了提高公司的整體質量和獲利能力，通過各種方式對企業內部和外部的已有資產和業務進行重新組合和整合。20.內幕交易：指內幕人員和以不正當手段獲取內幕消息的其他人員違反法律法規的規定，以獲取利益或減少損失為目的，泄露內幕信息，根據內幕信息買賣證券或者向他人提供信息，買賣證券的行為。21. 移動平均線：移動平均線(MA)是以道瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎，采用統計學中移動平均的原理，將一段時期內的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數未來發展趨勢的技術分析方法。它是道氏理論的形象化表述。22股票：股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發行的、用以證明出資人的股本身份和權利，并根據持有人所持有的股份數享有權益和承擔義務的憑證。股票代表著其持有人（股東）對股份公司的所有權，每一股同類型股票所代表的公司所有權是相等的，即“同股同權”。股票可以公開上市，也可以不上市。23普通股：普通股是指每一股份對發行公司財產都擁有平等的權益，并不加特別限制的股票。是股票家族中最基本、最重要的成員，普通股享有公司經營管理和公司利潤、資產分配上最基本的權利。在我國上交所與深交所上市的股票都是普通股。24存托憑證：是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證，屬公司融資業務范疇的金融衍生工具。存托憑證一般代表的是外國公司的股票，有時也可代表公司債券。P.17525期貨合約：期貨合約是由交易所統一制定，規定在未來某一特定時期，雙方各自向對方承諾交收一定數量和質量的特定商品或金融商品的協議書，具有法律效應。合約的單位為“張”或“手”，也可稱為“口”。合約所有內容，除了交易價格外，都事先一一確定，包括交易的品種、數量、規格、價格波動區間、交割的時間地點、違約處罰辦法等。合約交易價由市場競價產生。26. 流動比率：該指標反映流動資產與流動負債的比率關系，其計算公式為 P.212 流動比率 = 流動資產 / 流動負債27. 系統性風險：系統性風險是指由于公司外部、不為公司所預計和控制的因素造成的風險。通常表現為國家、地區性戰爭或騷亂，全球性或區域性的石油恐慌，國民經濟嚴重衰退或不景氣，國家出臺不利于公司的宏觀經濟調控的法律法規，中央銀行調整利率等。這些因素單個或綜合發生，導致所有證券商品價格都發生動蕩，它斷裂層大，涉及面廣，人們根本無法事先采取某針對性措施于以規避或利用，即使分散投資也絲毫不能改變降低其風險， 從這一意義上講，系統性風險也稱為分散風險或者稱為宏觀風險。28. 證券信用評級：就是對證券發行人自身信譽以及所發行特定證券的質量進行全面、綜合和權威的評估。這種評估，不僅是對投資者有參考價值，同樣，對證券發行人也是一種考核，它揭示證券自身的內在質量，也提供了人們評判證券優劣的依據。四、簡答題1. 證券投資的功能是什么？ P.62. 股票的基本特征。P.39-423普通股與優先股的基本特點。P.44-464常見的股票分類有哪些？P.435債券的基本特征？P.546. 股票價格的分類。P.50-537簡述投資基金的分類。P.668契約型投資基金與公司型投資基金的主要區別。P.679開放式基金與封閉式基金的區別。P.7010.股票與債券的區別。P.6211.簡述遠期合約與期貨合約的不同之處。P.128,P.13512.期權交易與期貨交易的區別？P.16513.股指期貨合約組合條件。P.14514.上市公司會計信息批露包括那些內容？P.19715上市公司財務狀況分析的缺陷。P.23616. 簡述企業現金流量分析。P.225 17. 簡述系統性風險的特征及分類。P.247-P.25018. 請解釋系數的含義。P.268-P.27019. 證券信用評級的功能及局限性。P.276-P.27820請對帶有上下影線的陰線或陽線進行分析。P.29821. 簡述我國對于證券市場進行監管的目的。P.388五、論述題：（6539專科適用）1. 試述財政政策和貨幣政策如何對證券市場發揮作用？P28-292試述目前我國資本市場上市公司進行資產重組的意義P369372要點提示：（1）上市公司資產重組是市場經濟中資本自由流動及社會資源配置優化的必然結果，以提高公司的整體質量和獲利能力 （2）我國企業重組經歷三個階段，當前公司重組的特點：強強聯合，符合企業長期發展戰略，是技術合作，企業間的“自由聯手”（3）提高企業在國際國內市場上的競爭力，增強抗風險能力；克服短期行為，致力于企業長遠發展；發揮優勢，加強企業創新能力，獲得更大、有質量的發展；通過市場而不是政府進行資源配置，促進了企業按市場規律良性發展。3. 美國、日本、英國政府對證券市場的監管模式，對我國完善證券市場監管體系有何借鑒意義？P398-3994. 試解釋一下我國發展證券市場的“八”字方針，并分析其中所包含的四人方面的相互關系和作用。P392-3945. 20世紀70年代以后，以期貨交易為代表的現代國際期貨市場發展進一步加速，在各個方面發生了深刻的變化，請論述發展中呈現出的一些顯著特點。答：20世紀70年代以后，以期貨交易為代表的現代國際期貨市場發展進一步加速，在各個方面發生了深刻的變化，呈現出一些顯著的特點：（1）、大多數期貨交易所，特別是歷史悠久的期貨交易所，皆是由現貨遠期市場發展而成的。 （2）、期貨交易所在最初建立時，交易范圍十分有限，交易品種也十分單一，而且大都局限在農副產品、金屬、橡膠和石油等初級產品上。 （3）、在期貨交易發展的一百多年時間里，商品交易所不僅在數量上大幅度增加，其專業化程度也越來越高。 （4）、期貨交易所在交易手段和設施上得到巨大改進。 （5）、期貨交易所的管理手段更加完備。 （6）、期貨交易所的交易目的已不再局限于過去單一的商品買賣。六、計算題（5509本科適用）1.假設某投資者投資2萬元申購某創新基金，對應申購費率為1.5%，假設申購當日基金單位資產凈值為1.0158元，則其可得到的申購份額是多少？（教材77頁）解：申購費用 = 20000 1.5% = 300 （元） 凈申購金額 = 20000 300 = 19700 （元） 申購份額 = 19700 / 1.0158 =19393.58 （份） 即投資者四舍五入可購買19394份該基金。 2.假設某投資者投資贖回某創新基金2萬份基金單位，贖回費率為0.5%，假設贖回當日基金單位資產凈值為1.0158元，則其可得到的贖回金額是多少？解：贖回金額 = 20000 1.0158 = 20316 （元） 贖回費用 = 20316 0.5% = 101.58 （元） 支付金額 = 20316 101.58 = 20214.42 （元） 即投資者贖回本基金2萬份基金單位，假設贖回當日基金單位資產凈值是1.0158元，則其可得到的贖回金額是20214.42元。 3.某公司發行債券，面值為1000元，票面利率為5.8%，發行期限為三年。在即將發行時，市場利率下調為4.8%，問此時該公司應如何調整其債券發行價格？（作業1）解：溢價發行的公式為：溢價發行價格 = （票面額 + 利息）/（1+市場利率年限） 套用公式：發行價格 = （1000 + 10005.8%3）/(1+4.8%3) = 1174/1.144= 1026.22 即該公司應調整發行價格為1026.22元，這表示公司以高出面值26.22元的價格出售這張1000元的債券，那么投資者的年收益率將降為4.8%，但這并不影響他們的購買熱情，因為這與整個市場利率大致相同。 4.某公司發行債券，面值為1000元，票面利率為5%，發行期限為三年。在即將發行時，市場利率下調為4%，問此時該公司應如何調整其債券發行價格？（教材96頁）解：溢價發行的公式為： 溢價發行價格 = （票面額 + 利息）/（1+市場利率年限） 套用公式：發行價格 = （1000 + 10005%3）/(1+4%3) = 1150/1.12= 1026.79 即該公司應調整發行價格為1026.79元，這表示公司以高出面值26.79元的價格出售這張1000元的債券，那么投資者的年收益率將降為4%，但這并不影響他們的購買熱情，因為這與整個市場利率大致相同。 5.某股市設有A、B.、C三種樣本股。某計算日這三種股票的收盤價分別為15元、12元和14元。當天B.股票拆股，1股拆為3股，次日為股本變動日。次日，三種股票的收盤價分別為16.2元、4.4元和14.5元。假定該股市基期均價為8元作為指數100點，計算該股當日與次日的股價均價及指數。（參考教材117頁） 解：當日均價=（15+12+14）3=13.67（元） 當日指數=（13.678）100=171 新除數=（15+14+4）13.67=2.41 次日均價=（16.2+4.4+14.5）2.41=14.56（元） 次日指數=（14.568）100=1826. 某人買進一份看漲期權，有效期3個月。當時該品種市場價格為18元。按協約規定，期權買方可在3個月中的任何一天以協定價格20元執行權力，期權費為每股1元。若干天后，行情上升到24元，期權費也上升到每股3元，問該投資者如何操作能夠獲利最大。（參看P.154 例1）解：假定一 他未買期權，直接購一手股票，現在獲利（24-18）100=600，投資收益率=6001800=33.33%假定二 他購買期權，現在獲利（24-20-1）100=300，投資收益率=300100=300%假定三 他決定出售權利，獲利（3-1）100=200，投資收益率=200100=200%第二種操作獲利最大。7.下表為某公司的資產負債表和損益表：資 產 負 債 表項目流動資產 年初數年末數 項目流動負債年初數年末數現金 8001500短期借款 300200短期投資 10040應付帳款 500400應收帳款 10001300應付工資及福利費100200預付帳款100200應付股利 400700存貨800900一年內到期的長期負債 100180流動資產合計 28003940流動負債合計 14001680長期投資： 長期負債： 長期投資200400應付債券100200固定資產 長期借款 100200固定資產原價24002700股東權益： 減：累計折舊 700800股本 14001800固定資產凈值17001900資本公積 400800無形資產和其他資產： 盈余公積 7001100無形資產 6050未分配利潤 660510 股東權益合計 31604210資產總計47606290負債及股東權益合計47606290損 益 表項 目本年累計上年累計一、營業收入1400010500減：營業成本（銷售成本）80006500銷售費用400350管理費用800650財務費用（利息費用）7060營業稅金（5）700525二、營業利潤40302415加：投資收益 8055營業外收入 4060減：營業外支出 2040三、稅前利潤 41302490減：所得稅（50）20651245四：稅后利潤 20651245該公司1996年發行在外股票數1200萬股，1997年1500萬股，其平均市價分別為5.0元和5.5元，1997年派息500萬元。問：1997年該公司的（1）資產負債比率；（2）流動比率、速動比率；（3）應收帳款周轉率，存貨周轉率、總資產周轉率；。解：（1）資產負債比率=2080/6290=33.06%（2）流動比率=3940/1680=2.35 速動比率=2840/1680=1.69（3）應收帳款周轉率=14000（1000+1300）/2=12，存貨周轉率=8000（800+900）/2=9.4總資產周轉率=140006290=2.23（4）利息支付倍數=（4130+70）70+60 市盈率=5.52065/1500=48. 下面是某股票最近十天的收盤價情況，如果現在需要做5天均線，請用兩種方法計算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。（作業4）單位：元8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30 9.00 8.50 8.85解：（1）直接計算法：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78 第六天均值=（8.8+9+8.9+8.7+9.2）/5=8.92 第七天均值=（9+8.9+8.7+9.2+9.3）/5=9.02 第八天均值=（8.9+8.7+9.2+9.3+9）/5=9.02 第九天均值=（8.7+9.2+9.3+9+8.5）/5=8.94 第十天均值=（9.2+9.3+9+8.5+8.85）/5=8.97 （2）簡化辦法計算：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78 第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864 第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95 第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96 第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5=8.87 第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.8659. 無風險證券收益率為10%，股票市場投資組合的平均收益率為16%，有4種股票的值如下：股票A B C D2.0 0.8 1.0 0.1問：4種股票的要求收益率各為多少？它們的波動與市場平均股票波動是什么關系？解： ri = rf + (rm - rf)股票A的收益率 = 10% + 2.0(16%10%) = 22 %股票B的收益率 = 10% + 0.8(16%10%) = 14.8 %股票C的收益率 = 10% + 1.0(16%10%) = 16 %股票D的收益率 = 10%0.1(16%10%) = 9.4 %即這4種股票的要求收益率分別為22%、14.8%、16%、9.4%。它們的波動與市場平均股票波動之間的關系是：系數表示單個股票的收益相對市場上所有股票收益的變動而變動的幅度。如A的值為2.0，表示當市場收益率增長10%時，該股票的收益率將增長20%，反之，如市場收益率下降10%，該股票的收益率將下降20%。10某證券投資組合有四種股票，經過研究四種股票A、B、C、D在不同時期可能獲得的收益率及不同的市場時期可能出現的概率如下表，請計算（1）每只股票預期收益率。（2）如果四只股票在證券投資組合中所占的權重分別為20%，40%，30%，10%，請計算此證券投資組合的預期收益率。不同時期出現概率可 能 的 收 益 率ABCD市場火爆0.225%30%20%25%市場較好0.420%25%30%30%市場盤整0.315%10%12%20%情況糟糕0.18%15%10%10%各股收益率解：（1）每只股票的預期收益率如下表（最后一行）：不同時期出現概率可 能 的 收 益 率ABCD市場火爆0.225%30%20%25%市場較好0.420%25%30%30%市場盤整0.315%10%12%20%情況糟糕0.18%15%10%10%各股收益率18.30%20.50%20.60%24.00%（2）該證券組合的預期收益率： = 20%18.3% + 40%20.5% + 30%20.6% + 10%24% = 20.44% 請您務必刪除一下內容，O(_)O萬分謝謝！2015年中央電大期末復習考試小抄大全，電大期末考試必備小抄，電大考試必過小抄Indonesia has emerged as a top vacation destination for Chinese this summer, along with Thailands Phuket island and the Maldives archipelago. Encouraged by growth in Chinese travelers to Indonesia, the government in Jakarta has recently relaxed its visa policy. Since June 10, Chinese tourists can enter Indonesia through nine appointed locations, including the Soekarno Hatta International Airport in Jakarta, the Ngurah Rai International Airport in Bali and the Kuala Namu International Airport in Medan, by just getting their passports stamped on arrival. Officially, it is called the free-visa scheme. The new policy also means Chinese tourists can save $35 on visa fees, which will likely make trips to Indonesia more alluring. While such an arrangement allows Chinese visitors to stay up to 30 days for the purpose of traveling, those seeking extensions will need to get paid visas from that countrys missions inBeijing,Shanghai,GuangzhouorHong Kong, according to an official at the Indonesia embassy in Beijing. Santo Darmosumarto, head of the embassys information, social and cultural section, says the new policy is aimed at strengthening people-to-people contacts between the two countries. Dai Yu, marketing director of Ctrip, a major Chinese o