繼續(xù)教育學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文）題 目 建設(shè)項目的計價與控制研究專 業(yè) 會計學(xué)姓 名 王小二學(xué) 號 5191211120指導(dǎo)教師 李大成起訖日期 2015.12.202016.05.102016 年 05 月 10 日南京工業(yè)大學(xué)本科生畢業(yè)設(shè)計（論文）I我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀與對策研究摘要據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重超過60%，納稅總額占國家稅收總額的一半以上，完成了 60%以上的發(fā)明專利和 80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，無可爭議地占據(jù)了我國經(jīng)濟(jì)版圖的“半壁江山” 。中小企業(yè)數(shù)量龐大，遍布各行各業(yè)，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)體中最具創(chuàng)新、最具活力、最具潛力的市場主體，在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、解決就業(yè)、增加財政收入等方面都發(fā)揮著不可替代的作用。國家也高度重視中小企業(yè)的發(fā)展，把促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展作為國家發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，把扶持中小企業(yè)發(fā)展作為一項重要的經(jīng)濟(jì)政策。但是，中小企業(yè)“強(qiáng)勢弱位”的狀況沒有得到根本改觀，尤其是融資方面，對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)與其獲得的金融支持極不對稱。由于中小企業(yè)規(guī)模小、實力弱、資金少，在當(dāng)前金融危機(jī)的影響下，中小企業(yè)融資陷入更加尷尬的境地，很容易產(chǎn)生資金鏈斷裂、融資困難，甚至面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。近年來中小企業(yè)融資困難的問題逐漸成為制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個關(guān)鍵因素，如何解決中小企業(yè)融資難的問題已成為當(dāng)前政府及金融界關(guān)注的熱點(diǎn)。關(guān)鍵字：中小企業(yè)；融資；困難AbstractIIResearch on the Financing Actuality and Countermeasure of Chinese Small and Medium-sized EnterprisesAbstractAccording to statistics, the final product and service value created by Chinas small and medium enterprises accounted for the proportion of GDP more than 60%. The total tax of SMEs accounted for more than half of the countrys total tax. SMEs in China completed the more than 60% of invention patents and more than 80% of new product development. So, the SMEs indisputably occupied the half of our countrys economic territory. The number of SMEs is quite large and it involved in all walks of life. The SMEs have become the most innovative, the most dynamic and the most potential market players in Chinas economy. It plays an irreplaceable role in promoting national economic development, solving employment, increasing financial income and so on. Countries also attach great importance to the development of SMEs. Promoting the development of SMEs has being an important part of the national development strategy, and supporting the development of SMEs has being an important economic policy. However, the “strong advantage and weak status“ situation of SMEs has not been fundamentally changed, especially in financing. Its contribution to economy and financial support is extremely asymmetric. Under the impact of the current financial crisis, due to the small size, weak strength, less capital, SMEs financing falls into a more embarrassing situation. It would be easy to occur to capital chain rupture, have more difficulties in financing, and even face the risk of bankruptcy. In recent years, the financing difficulties of SMEs have gradually become a key factor restricting the development of Chinas economy. How to solve the problem of financing of SMEs has become the focus of attention of the current government and financial sector.Key Word: Small and medium-sized enterprises; Financing; Difficulty南京工業(yè)大學(xué)本科生畢業(yè)設(shè)計（論文）III目錄摘要 .IAbstract .II第一章 緒論 .11.1 研究意義 .11.2 概念界定 .21.3 文章架構(gòu) .3第二章 中小企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀 .42.1 國外中小企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀 .42.2 國內(nèi)中小企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀 .52.3 文獻(xiàn)綜述 .6第三章 我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀 .73.1 融資渠道 .73.2 融資方式 .73.3 融資特點(diǎn) .9第四章 我國中小企業(yè)融資困境分析 .104.1 我國中小企業(yè)融資的困境分析 .104.2 我國中小企業(yè)融資困境的原因分析 .11第五章 新常態(tài)下我國中小企業(yè)融資面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn) .155.1 新常態(tài)下我國中小企業(yè)融資面臨的機(jī)遇 .155.2 新常態(tài)下我國中小企業(yè)融資面臨的挑戰(zhàn) .16第六章 解決我國中小企業(yè)融資難的對策分析 .186.1 政府方面的建議 .186.1 金融機(jī)構(gòu)方面的建議 .196.1 企業(yè)方面的建議 .206.1 社會方面的建議 .21結(jié)語 .23參考文獻(xiàn) .24致謝 .25南京工業(yè)大學(xué)本科生畢業(yè)設(shè)計(論文)1第一章 緒論1.1 研究意義中小企業(yè)具有大中型企業(yè)無法比擬的特殊性和優(yōu)越性。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)進(jìn)程的逐步完善，民營經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中小企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出迅猛的發(fā)展趨勢，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動中的地位和作用日益凸顯，成為我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的重要組成部分，是我國經(jīng)濟(jì)增長及運(yùn)行的基礎(chǔ)性力量，也是國民經(jīng)濟(jì)順利發(fā)展和社會穩(wěn)定的保證。目前，中小企業(yè)占中國企業(yè)總數(shù)的 99%以上，對 GDP 的貢獻(xiàn)超過60%，對稅收的貢獻(xiàn)超過 50%，提供了近 70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，創(chuàng)造了 80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。全國中小企業(yè)工作體系已擁有 120 家省、市、縣的中小（民營）企業(yè)協(xié)會、促進(jìn)會、聯(lián)合會，中國中小企業(yè)協(xié)會會員達(dá)到 15 萬家。中小企業(yè)在安置城鎮(zhèn)下崗職工、吸納農(nóng)村剩余勞動力方面做出了巨大的貢獻(xiàn)，是我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個重點(diǎn)。中小企業(yè)也是國家自主創(chuàng)新的一個重要力量，60%以上的發(fā)明專利，74%以上技術(shù)創(chuàng)新和 80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)都來自于中小企業(yè)。科技型中小企業(yè)的快速發(fā)展，促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，成為推動創(chuàng)新型國家建設(shè)的生力軍。中小企業(yè)存在融資的歷史性難題。在金融資源的配置方面，中小企業(yè)始終處于劣勢地位，生存和發(fā)展的困難嚴(yán)重困擾著中小企業(yè)。中小企業(yè)面臨著融資難和稅負(fù)重的困難，無法獲得長期持續(xù)的金融支持，大部分的金融機(jī)構(gòu)和銀行嫌貧愛富、重大輕小、偏私向公，不能為中小企業(yè)提供充足的資金支持。改革開放之初，我國中小企業(yè)的融資受到了所有制的歧視，商業(yè)銀行偏向于大中型企業(yè)，對中小企業(yè)提供的融資服務(wù)少，使得中小企業(yè)難以獲得金融支持。隨著金融深化的加深，中小企業(yè)的融資環(huán)境得到了一定的改善，融資渠道也有所增加，但是中小企業(yè)財務(wù)制度不完善、經(jīng)營風(fēng)險高、缺乏抵押、信用記錄缺少，在金融貸款時仍存在很大問題。中小企業(yè)板的推出使得一些中小企業(yè)可以通過股票市場融資，但仍有更多的中小企業(yè)被拒于市場融資的門外。后危機(jī)時代中小企業(yè)融資問題更加突出。后危機(jī)時代是指危機(jī)緩和后，出現(xiàn)的一種較為平穩(wěn)的狀態(tài)。它不是危機(jī)結(jié)束后的時代，而是指危機(jī)的尾聲，只是危機(jī)過了最嚴(yán)重的階段而已。第一章 緒論2世界經(jīng)濟(jì)仍然存在很多不確定因素，經(jīng)濟(jì)危機(jī)隨時還會回來，甚至加劇，也有可能引起新一輪的衰退。為應(yīng)對金融危機(jī)的影響，我國政府采取了積極的財政政策。后危機(jī)時代，出現(xiàn)了流動性過剩、通貨膨脹、房價上漲過快等問題。為解決上述問題，央行連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，大力壓縮信貸規(guī)模。由此，市場上有數(shù)萬億流動性被凍結(jié)，原本融資困難的中小企業(yè)再次陷入貸款的困境。中小企業(yè)融資難題不僅是重大的經(jīng)濟(jì)問題，是重大的社會問題。解決中小企業(yè)融資難題，有利于緩解當(dāng)前中小企業(yè)的融資困境，擴(kuò)大就業(yè)渠道，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展。解決好中小企業(yè)融資困境，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展，是社會發(fā)展及市場經(jīng)濟(jì)的需要，有助于提升我國的科技創(chuàng)新能力和綜合競爭力。1.2 概念界定1.2.1 中小企業(yè)目前為止，對于中小企業(yè)的定義，世界各國還沒有統(tǒng)一的規(guī)定，因此，很難對中小企業(yè)進(jìn)行比較完整的定義。不同的國家，在不同的發(fā)展階段，對于不同的行業(yè)，企業(yè)是在不斷發(fā)展的，中小企業(yè)是一個動態(tài)的概念。一般來說，主要從質(zhì)和量兩方面對中小企業(yè)的概念進(jìn)行限定，在量上的指標(biāo)有：資產(chǎn)總值、利潤大小、雇員數(shù)量、市場范圍等可以進(jìn)行量化的數(shù)據(jù)指標(biāo)；在質(zhì)上的指標(biāo)有：管理效率、企業(yè)組織形式、所處行業(yè)地位、市場公信力等難以量化的指標(biāo)。從新中國建立到目前為止，伴隨著中國國民經(jīng)濟(jì)的騰飛，大中小型企業(yè)的新陳代謝和發(fā)展，根據(jù)規(guī)模等其他指標(biāo)，政府對中小企業(yè)有過七次劃分。最近的一次是在 2003 年2 月，政府制定并頒布了中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定 。根據(jù)匯總統(tǒng)計，文章將中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了劃分，如表 1 所示。表 1 各行業(yè)中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)名稱 工業(yè) 建筑業(yè) 零售業(yè) 批發(fā)業(yè) 交通運(yùn)輸業(yè) 郵政業(yè) 住宿餐飲業(yè)雇員數(shù)量（人） 300 600 100 100 500 400 400銷售總額（萬元） 3000 3000 1000 3000 3000 3000 3000資產(chǎn)總值（萬元） 4000 4000 資料來源：統(tǒng)計局網(wǎng)及中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定南京工業(yè)大學(xué)本科生畢業(yè)設(shè)計（論文）3表中有三個指標(biāo)：雇員數(shù)量、銷售總額、資產(chǎn)總值，各指標(biāo)后面數(shù)字代表了具體的限制條件（各指標(biāo)小于所對應(yīng)的數(shù)值） ，只要滿足三個指標(biāo)中的任何一個，我們即可認(rèn)為是中小企業(yè)。本文所述的中小企業(yè)也是按照這個標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分的。1.2.2 企業(yè)融資企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運(yùn)動過程。當(dāng)資金短缺時，以最小的代價籌措到適當(dāng)期限，適當(dāng)額度的資金；當(dāng)資金盈余時，以最低的風(fēng)險、適當(dāng)?shù)钠谙尥斗懦鋈ィ匀〉米畲蟮氖找妫瑥亩鴮崿F(xiàn)資金供求的平衡。1.3 文章架構(gòu)基于國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的新常態(tài)，文章對我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀和對策進(jìn)行了研究，文章架構(gòu)如下：第一章，闡明了文章研究的背景及意義，對中小企業(yè)和企業(yè)融資進(jìn)行了界定；第二章，介紹了國內(nèi)外中小企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀；第三章，分析了我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，主要包括融資渠道、融資方式及融資特點(diǎn)；第四章則對我國中小企業(yè)的融資困境進(jìn)行了分析，并探究其背后的原因；第五章，基于新常態(tài)背景下，討論了我國中小企業(yè)融資面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)；第六章，就我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及原因，提出了針對性的對策建議；文章的最后，是對本文的總結(jié)和概括。第二章 中小企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀4第二章 中小企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀2.1 國外中小企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀關(guān)于中小企業(yè)融資理論的國外研究現(xiàn)狀。早在 1931 年，麥克米倫在調(diào)研了英國金融體系和企業(yè)后，提交給英國政府一份麥克米倫報告 ，闡述了中小企業(yè)發(fā)展過程中存在的資金缺口，稱為“麥克米倫缺口” ，即資金供給方不愿意以中小企業(yè)提出的條件提供資金。 11977 年羅斯在貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)刊上發(fā)表題為財務(wù)結(jié)構(gòu)的確定：激勵信號方法的文章，首次系統(tǒng)地將信息不對稱理論引入企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析，認(rèn)為在公司經(jīng)營者掌握了公司未來收益和投資風(fēng)險的充分信息而投資者缺乏這些信息的條件下，投資者必須通過由公司輸出的信息來間接地評價公司的市場價值。 2此基礎(chǔ)上，邁爾斯和麥吉勒夫1984 年在財務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)刊上發(fā)表了題為企業(yè)有信息而投資者沒有信息時的投資和融資決策的論文，提出了資本結(jié)構(gòu)的排序假說。1984 年，Myers & Majluf 基于信息不對稱問題，提出了資本結(jié)構(gòu)的順序偏好理論。提出中小企業(yè)由于擔(dān)心控制權(quán)被稀釋，更愿意采用對企業(yè)干預(yù)程度小的融資方式，即先內(nèi)源性融資，后外源性融資，既采用外源性融資，也是先債權(quán)后股權(quán)。 3國外關(guān)于中小企業(yè)融資難的理論研究。1981 年，斯蒂格利茨和韋斯提出了分析中小企業(yè)融資問題模型(S-W 模型)，進(jìn)一步揭示了信貸配給的真正原因。在信息不對稱的情況下，當(dāng)銀行不能確定借款人的投資行為而引起信貸風(fēng)險時，會通過提高利率以補(bǔ)償風(fēng)險，但是這樣做的結(jié)果會使低風(fēng)險的借款人退出市場的逆向選擇行為，但高風(fēng)險的借款人不會因此做法減少借款。相較投資風(fēng)險較高的中小企業(yè)，銀行出于謹(jǐn)慎性原則，更愿意將資金投向信用基礎(chǔ)好、投資風(fēng)險小的大企業(yè)，雖然給大企業(yè)的貸款利率低于給中小企業(yè)的貸款利率。 41996 年，Jayartre & Strahan 提出了規(guī)模匹配理論，揭示了銀行對中小企業(yè)的貸款意愿并不與銀行規(guī)模成正比，銀行規(guī)模越大，越不愿意為中小企業(yè)提供貸款。51998 年，Begrer & Udell 通過研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)因企業(yè)所處成長階段的信息、資產(chǎn)規(guī)模等約束條件的變化而變化。例如:處于初創(chuàng)期的企業(yè)，由于資產(chǎn)規(guī)模較小，融資渠道較窄:處于成熟期的企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模變大，融資渠道隨之變寬。 6國外就中小企業(yè)融資路徑探索研究現(xiàn)狀。2014 年，zkarabacak 提出了信息不對稱第四章 我國中小企業(yè)融資困境分析5假說，中小金融機(jī)構(gòu)由于與中小企業(yè)長期合作，對中小企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況非常了解，基本不存在信息不對稱問題。相較大銀行為規(guī)避風(fēng)險而產(chǎn)生的惜貸行為，中小金融機(jī)構(gòu)對于解決中小企業(yè)融資難問題更具有明顯的優(yōu)勢。 7Strahan P E 和 Weston J P （1998）曾闡述過類似觀點(diǎn)。 8William D.Bradford （1987）等通過建立理論模型來分析政府融資項目對中小企業(yè)融資所產(chǎn)生的效益。指出:相較政府直接貸款，信貸擔(dān)保項目更能有效地貸款給中小企業(yè)并能降低中小企業(yè)的借貸風(fēng)險。 92001 年，格雷戈里和塔涅夫提出了推進(jìn)利率自由化進(jìn)程、允許銀行收取交易費(fèi)等建議解決民營企業(yè)融資問題。 102.2 國內(nèi)中小企業(yè)融資的研究現(xiàn)狀林毅夫（2001）認(rèn)為“民營中小企業(yè)融資難的根本原因是中小企業(yè)的經(jīng)營透明度比較低，財務(wù)制度不健全。 ”11楊楹源等（2000）認(rèn)為中小企業(yè)的財務(wù)不規(guī)范、抵押擔(dān)保難、產(chǎn)業(yè)屬性以及所有制觀念等因素是造成了中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀的原因。 12中國人民銀行研究局課題組于 2005 年從間接融資體系和金融體系方面對中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，認(rèn)為間接融資體系方面存在的制度缺陷、金融工具單一、信用監(jiān)督和評估體系的缺乏，是造成資金需求方與資金供應(yīng)方的預(yù)期懸殊的原因。金融體制方面存在的“缺乏與中小企業(yè)相匹配的中小銀行” ，是形成中小企業(yè)融資難的根本原因。國內(nèi)學(xué)者胡乃武（2006）從信息不對稱引起的交易成本角度進(jìn)行了分析，認(rèn)為中小企業(yè)多以企業(yè)家及其家族為核心，組織結(jié)構(gòu)簡單化，管理方式人格化，因此融資所需信息的生產(chǎn)和傳遞都是通過私人方式，同時，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)經(jīng)營者的聲謄較低，其管理風(fēng)格及行為特征等方面具有很大的不確定性，中小企業(yè)貸款所面臨的道德風(fēng)險也相對更嚴(yán)重。 13還有的學(xué)者從內(nèi)部管理角度進(jìn)行了分析，劉秀麗等人認(rèn)為，民營企業(yè)大多創(chuàng)業(yè)時間不長，缺乏歷史信用記錄，存在著內(nèi)部管理制度和財務(wù)制度不健全的現(xiàn)象，往往缺乏各種反應(yīng)企業(yè)資金的流動性、盈利性和安全性的具體信息，銀行對其信用度評估相應(yīng)不高，從而使商業(yè)銀行對民營企業(yè)的貸款要求持謹(jǐn)慎態(tài)度。 14-18從擔(dān)保體系和融資體系不健全的角度