企業(yè)償債能力分析的理論基礎(chǔ)綜述1.1償債能力的基本概述償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)能力或現(xiàn)金保證程度，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為了彌補(bǔ)自身資本的不足，往往需要向外借款。舉債經(jīng)營的前提是該企業(yè)能夠按時(shí)的還本付息，這是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要管理指標(biāo)，包括短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)。短期償債能力是指企業(yè)使用流動(dòng)資產(chǎn)償還其日常債務(wù)的能力。

企業(yè)的短期償債能力取決于流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)量和質(zhì)量狀況。

長期償債能力是指企業(yè)承擔(dān)長期債務(wù)、保證償債能力的能力，其特征是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)。衡量一個(gè)公司財(cái)務(wù)安全穩(wěn)定程度的重要指標(biāo)之一就是其長期償債能力的強(qiáng)弱。1.2企業(yè)短期償債能力概述通過對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比較能夠得出一個(gè)企業(yè)的短期償債能力。

短期償債的能力強(qiáng)弱和流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性有密切的關(guān)系，即資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度。

衡量一個(gè)企業(yè)短期償債能力需要三個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。1.1.1流動(dòng)比率流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%流動(dòng)比率是通過計(jì)算企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率得出的。從債權(quán)人的角度來說，流動(dòng)比率越高代表著企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越低，說明借款會(huì)更安全。不過如果從經(jīng)營者和所有者的角度來看的話，流動(dòng)比率不一定是越高就越好的，在償債能力允許的范圍內(nèi)，根據(jù)業(yè)務(wù)需要進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營，是現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營策略之一。

因此，一般認(rèn)為200%的流動(dòng)比率更好。1.1.2速動(dòng)比率速動(dòng)比率=(速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，速動(dòng)資產(chǎn)的主要內(nèi)容包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款項(xiàng)等，在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)的可能性大。速動(dòng)比率是衡量企業(yè)是否具有獲得流動(dòng)資產(chǎn)的能力來償還流動(dòng)負(fù)債的一個(gè)指標(biāo)。

速動(dòng)比率可以更加直觀的反映出企業(yè)的短期償債能力，它不光能夠?qū)α鲃?dòng)比率的分析進(jìn)行補(bǔ)充，而且比流動(dòng)比率更加直觀。1.1.3現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=[(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債]×100%現(xiàn)金比率的別名又叫流動(dòng)資產(chǎn)比率，概念是企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率。現(xiàn)金類資產(chǎn)的內(nèi)容包括庫存現(xiàn)金、可隨時(shí)進(jìn)行支付的存款和現(xiàn)金等價(jià)物。該指標(biāo)對(duì)反映企業(yè)的即時(shí)變現(xiàn)能力意義突出，這一比率能夠說明企業(yè)是否有足夠能力立即償還到期債務(wù)。

多少現(xiàn)金比率值是最佳的取決于每個(gè)企業(yè)的具體情況。1.3企業(yè)長期償債能力概述長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。長期償債能力分析是企業(yè)債權(quán)人、投資者等都非常注重的重要問題。資產(chǎn)負(fù)債表、產(chǎn)權(quán)比率、股東權(quán)益比率這三個(gè)是企業(yè)長期償債能力的主要指標(biāo)。1.3.1資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/總資產(chǎn)）×100%資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平和風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。該指數(shù)是衡量企業(yè)負(fù)債水平的一個(gè)綜合指標(biāo).它也是衡量一個(gè)企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金經(jīng)營的能力的標(biāo)準(zhǔn)，反映債權(quán)人貸款的安全程度。一個(gè)公司的資產(chǎn)負(fù)債率越低，相對(duì)于債權(quán)人來說就越好，對(duì)投資者來說，資產(chǎn)負(fù)債率也就越高越好。資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到或超過100%，表明公司沒有凈資產(chǎn)或資不抵債。1.3.2產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股東權(quán)益總額）×100%產(chǎn)權(quán)比率反映債權(quán)人和股東出資的相對(duì)比例，它是一個(gè)能夠評(píng)價(jià)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)，也能夠體現(xiàn)出債權(quán)人出資受股東權(quán)益保護(hù)的程度。一般來說，所有者提供的資本多于債務(wù)資本對(duì)公司有好處。但是也不能一概而論，需要分類分析。產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)能夠償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。1.3.3股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率=1-資產(chǎn)負(fù)債率股東權(quán)益比率=（股東權(quán)益/總資產(chǎn)）×100%股東權(quán)益比率指的是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額之間的比率，股東權(quán)益比率要適中才能更好地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。股東權(quán)益比率和資產(chǎn)負(fù)債率的總和等于1。這兩個(gè)比率從不同的角度上能夠較為全面的反映出一個(gè)企業(yè)的長期財(cái)務(wù)狀況，股東權(quán)益比率越大，則表示該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越低，償還長期債