基于近五年數(shù)據(jù)的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與防范—以重慶啤酒公司為例目錄TOC\o"1-2"\h\u25993基于近五年數(shù)據(jù)的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與防范—以重慶啤酒公司為例 1798一、緒論 227751（一）研究背景 23360（二）研究意義 227941（三）文獻綜述 316055二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本概述 43219（一）財務(wù)風(fēng)險的概念及特征 421751（二）財務(wù)風(fēng)險的類型 514545（三）財務(wù)風(fēng)險分析方法 67515三、重慶啤酒股份有限公司財務(wù)風(fēng)險分析 610726（一）公司概況 66152（二）公司財務(wù)風(fēng)險分析及成因 7942（三）案例啟示 1523880四、防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策及建議 1512939（一）擴大籌資渠道，增加資金流動性 159596（二）科學(xué)調(diào)研，合理投資 1627047（三）重視素質(zhì)培養(yǎng)，提高風(fēng)險意識 179888結(jié)論 1829181參考文獻 18內(nèi)容摘要在快速發(fā)展的經(jīng)濟市場中，不同產(chǎn)業(yè)間的爭奪日益加劇，勢必會形成一些無法預(yù)測的財務(wù)風(fēng)險。公司必須要更加重視和增強公司的財務(wù)風(fēng)險預(yù)防意識，要根據(jù)公司財務(wù)風(fēng)險不同的危害原因，為企業(yè)制定較為嚴格謹慎的風(fēng)險預(yù)防控制計劃，如此才能最大地降低財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)發(fā)展帶來的損傷，也能夠使企業(yè)健康長久地發(fā)展下去。縱觀歷史，酒文化在我國盛行已久，作為現(xiàn)代社會聚餐最常見飲品之一--啤酒，它的行業(yè)發(fā)展深刻影響著經(jīng)濟發(fā)展水平，但隨著中國人民生活水平的日益改善，人們對于優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的要求也日益提高，傳統(tǒng)啤酒行業(yè)的發(fā)展遭到了抑制，面臨著淘汰風(fēng)險，尤其是在疫情爆發(fā)后，受到經(jīng)濟重創(chuàng)的市場更是舉步維艱。本文在查閱相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上，分析了財務(wù)風(fēng)險的概念和特征，財務(wù)風(fēng)險的分類及其分析方法。選取老牌啤酒代表重慶啤酒股份有限公司為例，深入剖析該公司的財務(wù)報表以及財務(wù)指標，找出重慶啤酒存在的財務(wù)風(fēng)險及成因，進而提出企業(yè)應(yīng)該從擴大籌資渠道，增加資金流動性、科學(xué)調(diào)研，合理投資、重視素質(zhì)培養(yǎng)，提高風(fēng)險意識等方面來防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，改善企業(yè)的財務(wù)狀況，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，為啤酒行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展出一份力。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險重慶啤酒風(fēng)險防范一、緒論（一）研究背景縱觀中國歷史，不難發(fā)現(xiàn)酒文化盛行已久，從古代詩人飲酒對詩，到現(xiàn)代人們聚餐必備飲品，酒一直未缺席。在世界各國中，我國酒類產(chǎn)品的產(chǎn)量與消費名列前茅，產(chǎn)品品種也是數(shù)不勝數(shù)，作為酒類產(chǎn)品的入門款，啤酒行業(yè)在酒行業(yè)中的地位可謂舉足輕重。啤酒作為我國食品工業(yè)的重要產(chǎn)品，對于人們?nèi)粘Ｉ畹挠绊懣梢娨话摺８鶕?jù)國家統(tǒng)計局調(diào)查結(jié)果顯示，我國2023年的啤酒產(chǎn)量為3411.11萬噸，總生產(chǎn)量比以前年度有所下降，出口金額為24267萬美元。中國啤酒行業(yè)一直存在著產(chǎn)品同質(zhì)化等嚴重的問題，各公司產(chǎn)品質(zhì)量差別不大，競爭十分激烈。加之，外資企業(yè)利用其自身相對優(yōu)厚的資本優(yōu)勢，都想要在中國國內(nèi)啤酒領(lǐng)域分一杯羹，以致本土啤酒企業(yè)的生存日益艱難，有不少的本土啤酒品牌已被收購或接受了外資參股。面對如此局勢，可以說，啤酒行業(yè)正處于水深火熱之中。在將來，啤酒行業(yè)將面臨著更多風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險也是不可忽視的風(fēng)險之一，因為嚴重者可能會直接導(dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)的危機，所以對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行分析識別與預(yù)防必不可少。本文以重慶啤酒股份有限公司為例，旨在通過分析研究它的財務(wù)風(fēng)險，可以讓企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險有一定的防范意識，進而更好的促進企業(yè)發(fā)展。（二）研究意義中國啤酒行業(yè)在近年來的發(fā)展勢頭一直都不是很理想，再加上外資企業(yè)的介入，前進的步伐一直比較遲緩。總體來說，2024年我國啤酒行業(yè)仍然存在著各種挑戰(zhàn)，在高度集中趨勢的市場格局下，市場份額占比排名前五的企業(yè)沒有多大變動，不過如果放眼于整個市場，會發(fā)現(xiàn)地區(qū)的爭奪仍然是非常慘烈的。重慶啤酒股份有限公司成立于1958年，是中國西南地區(qū)第一家上市的啤酒公司，如今，重慶啤酒也加入了中外合作的洪流之中，于2013年正式加入嘉士伯集團。公司的發(fā)展與壯大會涉及到各種風(fēng)險，其中財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)遇到的最典型的風(fēng)險之一。本文以重慶啤酒股份有限公司為例，分析公司的財務(wù)風(fēng)險，并提出管理財務(wù)風(fēng)險的相應(yīng)措施，對公司的財務(wù)、經(jīng)營狀況展開調(diào)查研究，分析出企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中可能存在的財務(wù)風(fēng)險，為更好地解決公司財務(wù)風(fēng)險做好準備，同時也可為該行業(yè)在解決財務(wù)風(fēng)險的問題上提供一個參考。（三）文獻綜述國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于財務(wù)風(fēng)險相關(guān)方面的研究有很多，主要有以下三個方面：一是關(guān)于財務(wù)風(fēng)險概念的研究。如楊曉慶（2023）認為財務(wù)風(fēng)險是一個主體，具有兩重意義，財務(wù)是企業(yè)可以正常運營的支撐保障[1]。吳婧（2023）認為財務(wù)風(fēng)險是一種相對立體的風(fēng)險，跨越各個行業(yè)的各個部門[2]。楊茜（2023）認為財務(wù)風(fēng)險是變幻莫測的，會導(dǎo)致企業(yè)實際利潤與預(yù)計利潤之間發(fā)生偏差[3]。孔穎（2025）認為狹義的財務(wù)風(fēng)險是公司承擔(dān)債務(wù)給普通股股東帶來的風(fēng)險增加的結(jié)果[4]。彌靜宜（2024）認為財務(wù)風(fēng)險是無處不在的，滲透在資金流動的每個流程里[5]。二是關(guān)于財務(wù)風(fēng)險成因的研究。如陳曈曈（2022）認為真正引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險上升的重要原因應(yīng)該是企業(yè)沉重的企業(yè)債務(wù)，究其根源就是管理層的籌資和投資決策問題[6]。趙劍（2023）指出由于某些財務(wù)人員的法律風(fēng)險意識較為淡薄，使得企業(yè)經(jīng)濟效應(yīng)無法取得預(yù)期結(jié)果，風(fēng)險意識缺乏在很大程度上導(dǎo)致了企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險[7]。竇曉鴻（2022）認為公司沒有一個強有力的管理結(jié)構(gòu)，治理體系不完善是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一個重要因素[8]。劉新艷（2024）認為與籌資有關(guān)的財務(wù)風(fēng)險一般與經(jīng)濟市場條件和籌資來源的變化有關(guān)，籌資成本高于預(yù)期、信貸程序過于復(fù)雜、籌資機構(gòu)不合理等都會造成財務(wù)風(fēng)險[9]。寧振麗（2023）指出，一些公司出于某些經(jīng)濟目的，制定虛假的財務(wù)信息，導(dǎo)致財務(wù)信息失去了最初的可信度，公司決策時會發(fā)生偏離，財務(wù)風(fēng)險就此誕生[10]。JamesC.VanHome（2007）則提出財務(wù)風(fēng)險主要被認為是由于財務(wù)風(fēng)險的不確定性造成的，這些不確定性包括收入調(diào)配、其他項目投資以及投融資等[11]。Jiekun

Huang（2013）認為財務(wù)風(fēng)險會被不合理的投資決策以及融資活動所影響[12]。三是財務(wù)風(fēng)險控制措施的研究。如學(xué)者TatianaDanescu（2012）提出加強公司的財務(wù)風(fēng)險能力可以通過控制體系和風(fēng)險評估的建立來完成[13]。Gietzen（2018）指出完善的監(jiān)管環(huán)境可以加強對資金注入者的保護，進而降低公司的財務(wù)風(fēng)險[14]。葉利（2024）提出為了確保有效控制財務(wù)風(fēng)險，各公司應(yīng)有效應(yīng)用下屬分支機構(gòu)的財務(wù)結(jié)算機制，規(guī)范公司資金模塊投資，使其能夠支持自身的發(fā)展[15]。劉玲（2023）提出可以通過降低公司的營運周期、提高公司資金管理能力、實施風(fēng)險決策制度來控制財務(wù)風(fēng)險[16]。王柏義（2024）認為應(yīng)歸納面臨財務(wù)風(fēng)險的部門，并改進部門的工作流程與行為規(guī)范，以此來應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險[17]。綜上所述，國內(nèi)外學(xué)者對于財務(wù)風(fēng)險概念的研究、成因分析以及對于財務(wù)風(fēng)險的控制都有自己獨到的見解以及獨特的研究方法，這對于財務(wù)風(fēng)險的分析、預(yù)防都提供了很好的參考價值。不過每位學(xué)者的研究都有特定的局限性，所以企業(yè)在參考各位學(xué)者的研究成果時需要根據(jù)自身情況制定屬于自己的一套風(fēng)險管理體系，不可照搬照抄。因此，本文將根據(jù)重慶啤酒的公司特性，對其財務(wù)風(fēng)險進行分析，為公司財務(wù)風(fēng)險分析防范的解決提供參考方案。二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本概述（一）財務(wù)風(fēng)險的概念及特征1.財務(wù)風(fēng)險的概念企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險指的是企業(yè)將來可能會隨時面臨公司破產(chǎn)清算的重大危機以及公司股東投資回報計劃的可變性，它存在于企業(yè)的日常經(jīng)營活動中，在內(nèi)、外部環(huán)境的雙重作用下，公司的財務(wù)預(yù)測是不真實的，這就會直接損害企業(yè)的自身利益。企業(yè)內(nèi)部的潛在財務(wù)風(fēng)險都不是僅僅主觀存在的，它還存在作用于構(gòu)成企業(yè)財務(wù)問題的社會的各個方面，具有社會客觀性，因此，很容易出現(xiàn)企業(yè)的實際收入與預(yù)期目標所不符，從而造成不必要的財產(chǎn)損失，這將會對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生很大的影響。所以尋求有效的對策并加以處理，就可以確保財務(wù)管理工作的順利進行，從而在市場競爭中提高企業(yè)的優(yōu)勢。只有執(zhí)行適合社會經(jīng)濟市場發(fā)展的運作模式，才能夠使得企業(yè)不斷地發(fā)展下去。因此，分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，確立預(yù)防措施是十分必要的。2.財務(wù)風(fēng)險的特征財務(wù)風(fēng)險具有以下幾點特征：（1）客觀性。財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)不是能夠依據(jù)人的想法而改變的，這屬于無法規(guī)避的風(fēng)險之一。人為只能做到削減它的風(fēng)險影響，并不能完全預(yù)測它的存在，只有持續(xù)增強企業(yè)防治財務(wù)風(fēng)險的能力，才能夠有效地把財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的危害降低[18]。（2）全面性。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)與管理運行過程中，涉及企業(yè)經(jīng)營的各個方面，所以預(yù)防財務(wù)風(fēng)險要多方位全面考慮，才能制定較為高效的防范措施。（3）不確定性。由于企業(yè)財務(wù)管理受到內(nèi)、外部環(huán)境的影響，風(fēng)險來源十分廣泛，所以經(jīng)常會發(fā)生一些預(yù)想不到的風(fēng)險，因此具有不確定性。（4）雙重性。無論在哪種領(lǐng)域，風(fēng)險和收益都是呈正向?qū)Ρ鹊模攧?wù)風(fēng)險也不例外。在經(jīng)營過程中，實施風(fēng)險越高的項目，它所取得的收益也會越高，因此要利用好這點，有效規(guī)避風(fēng)險，為企業(yè)謀取更大的收益[19]。（二）財務(wù)風(fēng)險的類型財務(wù)風(fēng)險的形成原因很復(fù)雜，面對不同的環(huán)境或是在不同的時期，都可能會有不一樣的風(fēng)險產(chǎn)生，詳見表2-1。下面簡要介紹四種類型。1.籌資風(fēng)險籌資活動是企業(yè)開始一項經(jīng)營活動的前提，企業(yè)的籌資風(fēng)險主要指的是企業(yè)償債能力與企業(yè)利潤由于企業(yè)借款而發(fā)生變化的可能性與可變性。它主要出現(xiàn)在企業(yè)的資金籌集階段，由于借款本身就存在一定風(fēng)險，再加上資金來源、可到賬期限的不確定性，以及籌資結(jié)構(gòu)的不合理性，就會使得企業(yè)償還債務(wù)的壓力大大增加，目標利潤的取得也會大大減少。2.營運風(fēng)險營運風(fēng)險又稱經(jīng)營風(fēng)險，營運風(fēng)險會引發(fā)資金流動的延遲，從而造成公司價值發(fā)生變化。在企業(yè)運轉(zhuǎn)過程中，可以結(jié)合自身發(fā)展特點，提高各單位資金管理意識，對于資金流動環(huán)節(jié)的管理加以重視，以及對資金運營的流程制度進行改善，如此便可有效回避營運風(fēng)險[20]。3.投資風(fēng)險公司在運營過程中，由于經(jīng)營環(huán)節(jié)的變動以及與公司運營之間的相互關(guān)聯(lián)而具有一定的不確定性，經(jīng)濟環(huán)境的變化與企業(yè)經(jīng)營之間的關(guān)系存在不確定性，因此而產(chǎn)生了投資風(fēng)險，所以無法在預(yù)期盈利甚至虧損的情況下進行資本投資。投資活動是資金流動過程中所有風(fēng)險的導(dǎo)火索，與此同時，產(chǎn)生其他風(fēng)險以及風(fēng)險的受影響程度都會受到它不同程度的制約。4.收益分配風(fēng)險公司財務(wù)管理的最終環(huán)節(jié)就是收益分配環(huán)節(jié)，同時它也是最為關(guān)鍵的一環(huán)。企業(yè)在對收益進行分配的過程中，分配的比例尤為重要，這決定著后續(xù)股東積極性以及企業(yè)資金運轉(zhuǎn)狀況。如果分配的占比過高，那么企業(yè)在后續(xù)投資時，將存在無法及時籌集到資金的情況，企業(yè)債務(wù)支付以及再生產(chǎn)的能力就會受到影響。但如果分配的占比過低，則會打擊股東的積極性，失去潛在投資者的可能性增大[21]。表2-1財務(wù)風(fēng)險的類型表依據(jù)類型按風(fēng)險形成過程外部風(fēng)險法律風(fēng)險自然風(fēng)險市場風(fēng)險內(nèi)部風(fēng)險戰(zhàn)略風(fēng)險控制風(fēng)險按資金流動過程籌資風(fēng)險營運風(fēng)險投資風(fēng)險收益分配風(fēng)險（三）財務(wù)風(fēng)險分析方法本文運用的主要風(fēng)險分析方法是財務(wù)指標分析法。財務(wù)指標分析法是一種通過系統(tǒng)對企業(yè)財務(wù)報表中的各項財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析的方法，主要對公司的償債能力、營運能力、盈利能力進行分析。通過對這些財務(wù)指標的分析，能夠更直觀的分析出企業(yè)存在于財務(wù)報表中的財務(wù)風(fēng)險[22]，是考察公司經(jīng)營成果、對比公司經(jīng)營效益以及分析公司整體盈利能力的好方法。三、重慶啤酒股份有限公司財務(wù)風(fēng)險分析（一）公司概況重慶啤酒股份有限公司（以下簡稱重慶啤酒）是中國西南地區(qū)第一個掛牌的啤酒公司，也是中國當(dāng)前上市的四家啤酒公司之一。經(jīng)營范圍主要為啤酒的制造、營銷，也包括了啤酒設(shè)備、原輔材料的制造、營銷等，因此具有相當(dāng)穩(wěn)定的銷售市場，同時還有大量長期支持的消費者。至2023年12月，重慶啤酒結(jié)束了資產(chǎn)的重大重組。重組后，嘉士伯把在中國所擁有的啤酒行業(yè)都投入到重慶啤酒里去，至此，重慶啤酒的核心市場由原來的西南地區(qū)擴大到華北、華東地區(qū)，現(xiàn)在分布于全國的酒廠共有26家左右，具體發(fā)展歷程見圖3-1。圖3-1重慶啤酒發(fā)展歷程數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)（二）公司財務(wù)風(fēng)險分析及成因1.財務(wù)風(fēng)險分析（1）投資風(fēng)險盈利能力是反映一家公司在特定時間內(nèi)的利潤的具體數(shù)額水平，也就是公司的資產(chǎn)增長實力，因此，可以用來分析企業(yè)的投資風(fēng)險。本文搜集了2020年-2024年重慶啤酒的各項盈利能力指標數(shù)，詳見表3-2、圖3-2。下面將通過各項指標的變動來分析重慶啤酒的投資風(fēng)險，各項指標計算公式見表3-1。①凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是用以體現(xiàn)公司自有資金運用效益的一項指標。該項指標數(shù)值越高，則說明企業(yè)投資收益越高，盈利增強，相對的投資風(fēng)險將會降低。從圖3-2可以看到，重慶啤酒近五年來的凈資產(chǎn)收益率逐年增長，到2023年增長到183.98%，較2022年增長了137.68個百分點，投資取得巨大收益，這主要與企業(yè)資產(chǎn)重組及項目進程有關(guān)。2024年又降至66.47%，拋開2023年的特殊情況，凈資產(chǎn)收益率整體還是呈增長狀態(tài)，投資風(fēng)險趨于穩(wěn)定。②銷售毛利率據(jù)圖3-2可以發(fā)現(xiàn)重慶啤酒2020年到2022年的銷售毛利率增長幅度并不大，基本穩(wěn)定在39%左右，漲幅基本呈一條直線，但2022年到2023年之間的增長幅度明顯上升，漲幅接近10%，這說明重慶啤酒成品的定價能力以及制造成本的控制能力還有它的市場占有率是比較優(yōu)秀的。近兩年，公司的銷售費用以及研發(fā)費用較以前年度有所增加，因此導(dǎo)致了2022-2023年銷售毛利率漲幅有所增加。③資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率是企業(yè)獲利能力的體現(xiàn)，從圖3-2可以發(fā)現(xiàn)公司2020-2022年的資產(chǎn)報酬率逐步上漲，2021-2022年間的漲幅達到了8.65%，2023年又下降了15.19%，主要還是因為疫情的原因?qū)е铝似髽I(yè)資產(chǎn)利用效率降低。2024年受疫情持續(xù)影響，該比率較2023年有所減少，但浮動比率較小，整體還是趨于平緩，投資風(fēng)險較小。④成本費用利潤率成本費用利潤率指標越高，代表公司取得的收益越大。從前三年成本費用利潤的增長率可看出公司的經(jīng)濟效益持續(xù)上漲，2023年稍降4.11個百分點，到2024年又漲至29.29%，整體呈上升狀態(tài)，說明公司成本費用控制得不錯，投資風(fēng)險較小。表3-1盈利能力各項指標計算公式財務(wù)指標計算公式凈資產(chǎn)收益率稅后利潤/所有者權(quán)益銷售毛利率（銷售收入-銷售成本）/銷售收入資產(chǎn)報酬率利潤總額/資產(chǎn)平均占有額成本費用利潤率利潤總額/成本費用總額表3-2重慶啤酒2020-2024年盈利能力指標單位：%年份項目2020年2021年2022年2023年2024年凈資產(chǎn)收益率28.3135.2846.30183.9866.47銷售毛利率39.3539.9341.6950.61--資產(chǎn)報酬率51.8259.7968.4453.2552.42成本費用利潤率12.1716.1327.3723.2629.29圖3-2重慶啤酒2020-2024年盈利能力指標分析圖單位：%數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)（2）籌資風(fēng)險償債能力可以反映公司的經(jīng)營實力和財務(wù)狀況，所以公司的籌資風(fēng)險可由公司的償債能力來分析，各項償債能力指標計算見表3-3。①流動比率流動比率可以用來反映公司的財務(wù)狀況，是公司短期償債能力的一個判斷指數(shù)。通常來講，當(dāng)流動比率大于2時，則表明該企業(yè)的資金市場流動性好。從表3-4中可以看到重慶啤酒的流動比率大多在1左右，2022年達到最高值為1.14，但2023年又下降至0.53，2024年回升至0.63，由圖3-5可以看出整體浮動不太穩(wěn)定，且大部分都在1以下，說明該公司的資金流動性較差，短期內(nèi)變現(xiàn)的能力不太理想，短期債務(wù)償還的壓力較大。②速動比率當(dāng)速動比率大于或等于1時，表明公司的短期償債能力較優(yōu)秀，而重慶啤酒這一指標的數(shù)值也并不太理想，由圖3-3可以看到2020-2022年重慶啤酒的速動比率呈持續(xù)增長狀態(tài)，2022年達到0.90，為近五年最高，但2023年又降到了0.32，2024年雖有所上升，但也只達到了0.39，因此重慶啤酒的短期償債能力需要加強。③資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是用來反映公司負債水平的一個分析指標，也是表現(xiàn)公司長期償債能力的一個重要指標。通常來講，該指標保持在40%到60%左右是一個比較健康的狀態(tài)。如表3-4所示，2020-2022年重慶啤酒的資產(chǎn)負債率分別為66.77%、64.77%、56.99%，相對來說處于一個比較穩(wěn)定的狀態(tài)，長期償債能力較強，但可以看到2023年該指標飆升至84%，主要是由于公司資產(chǎn)中通過借債籌集來的資金占比比較大，2024年又下降至72.87%，償債能力有所提高，但相對來說此指標還是較高的，需要注意判斷財務(wù)方面的風(fēng)險。④現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是公司償還流動負債的能力的體現(xiàn)，一般認為該指標達到20%以上較好。從表3-4可以看到從2020-2024年，重慶啤酒的現(xiàn)金比率都高于20%。但該指標也并不是越高越好，2022年的現(xiàn)金比率是82.99%，較2021年整整提高了27.41%，這表明公司的流動資產(chǎn)沒有得到很恰當(dāng)?shù)氖褂茫瑢?dǎo)致其金融資產(chǎn)的回報率降低，2023-2024年分別下降到28.30%、29.88%，大幅度下跌說明企業(yè)及時付現(xiàn)能力減弱，導(dǎo)致償債風(fēng)險進一步上升。表3-3償債能力各項指標計算公式財務(wù)指標計算公式流動比率流動資產(chǎn)/流動負債速動比率速動資產(chǎn)/流動負債現(xiàn)金比率（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債資產(chǎn)負債率負債總額/資產(chǎn)總額表3-4重慶啤酒2020-2024年償債能力指標年份項目2020年2021年2022年2023年2024年流動比率0.940.851.140.530.63速動比率0.570.660.900.320.39資產(chǎn)負債率（%）66.7764.7756.9983.6572.87現(xiàn)金比率（%）40.3655.5882.9928.3029.88圖3-3重慶啤酒2020-2024年償債能力指標圖3-4重慶啤酒2020-2024年償債能力指標數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)（3）營運風(fēng)險分析反映企業(yè)經(jīng)營運行的能力稱為營運能力，可以通過分析此項指標來評判企業(yè)經(jīng)營的管理水平以及利用資源的效率，可以說是所有財務(wù)指標的核心指標。各項營運能力指標的計算公式詳見表3-5。①存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的體現(xiàn)。從表3-6可以看出重慶啤酒近五年來的存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)值變化，2020-2023年逐年增加，這說明重慶啤酒近年來存貨周轉(zhuǎn)的速度有變快，周轉(zhuǎn)的天數(shù)變短了，這反映了重慶啤酒銷售效率提高了，相對應(yīng)的庫存壓力減小，企業(yè)的經(jīng)濟效益提高。到2024年又降至3.89，下降了2.17，下滑嚴重，主要與公司2024年存貨規(guī)模擴張有關(guān)。②固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了公司資產(chǎn)的利用程度。從表3-6可以看出，重慶啤酒的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2020-2022年間都保持在2.5左右，到2023年上升至4.72，2024年又降至3.89，這一轉(zhuǎn)變說明企業(yè)固定資產(chǎn)利用率有所提高，管理水平也越來越好了，相對的營運風(fēng)險也有所降低。③總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般認為公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在0.8-1之間會比較正常。從表3-6可以看到重慶啤酒2020-2024年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.92、1.02、1.05、1.67、1.24，此項指標基本呈逐年遞增狀態(tài)，增長幅度較為穩(wěn)定，基本穩(wěn)定在1左右，這說明重慶啤酒的資產(chǎn)利用率有所提高，資金周轉(zhuǎn)速度變快，營運能力增強，營運風(fēng)險降低。④流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度用流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來表示。從圖3-5可以看到，重慶啤酒的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2020-2022年之間小幅度波動，總體沒太大的改變，穩(wěn)定在2.24左右，2022-2023年間漲幅較大，上升至4.07，2024年又下降到3.03，從圖3-5可以看到整體還是呈上升狀態(tài)，說明重慶啤酒的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快、利用程度變高，在一定程度上企業(yè)的盈利能力也增強了，營運風(fēng)險降低。表3-5營運能力各項指標計算公式財務(wù)指標計算公式存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本/存貨總額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入凈額/固定資產(chǎn)平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入凈額/資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額表3-6重慶啤酒2020-2024年營運能力指標年份項目2020年2021年2022年2023年2024年存貨周轉(zhuǎn)率2.644.35.966.063.89固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.392.482.744.723.63總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.921.021.051.671.24流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率44.073.03圖3-5重慶啤酒2020-2024年營運能力指標數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)2.財務(wù)風(fēng)險成因分析（1）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足通過公司的現(xiàn)金流量簡表（表3-7）可以發(fā)現(xiàn)，重慶啤酒近五年來的主要融資方式基本上僅限于銀行存款，也就是傳統(tǒng)的債務(wù)性融資，而收到的其他與公司融資活動相關(guān)的現(xiàn)金流出基本可忽略不計，雖然通過貸款活動獲得的現(xiàn)金在公司整體融資獲得的現(xiàn)金流里占比相當(dāng)大，但通過融資活動所形成的現(xiàn)金流量總額在近五年來基本都為負號，而且金額一年比一年大。由于重慶啤酒的融資方法非常依靠銀行存款，這對于一個民營企業(yè)而言并不安全，由于缺乏足夠的現(xiàn)金流來支持公司的業(yè)務(wù)活動，這不但會使公司的資產(chǎn)負債率大大增加，還會在公司發(fā)生貸款危機時，有資不抵債的情況發(fā)生，這在很大程度上會加重企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。從上表3-4可以看到，重慶啤酒2024年流動比率僅為0.63，而行業(yè)平均值為2.21，遠遠低于平均值，說明該公司的資金流動水平偏低，短期現(xiàn)金獲取能力不太理想，短期債務(wù)償還的壓力較大，會大大提升公司的財務(wù)風(fēng)險。表3-7重慶啤酒2020-2024年現(xiàn)金流量簡表單位：萬元年份項目2020年2021年2022年2023年2024年取得借款收到的現(xiàn)金89000--收到其他與籌資活動有關(guān)現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金65689000分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金39742400053980013732985686支付其他與籌資活動有關(guān)現(xiàn)金1524858--1043326682籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-40550-44863-39800-58763-201368數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)（2）項目投資失敗重慶啤酒對于醫(yī)藥方面的投入力度不小，自從在1998年12月獲得了佳辰生物公司52%的股份之后，它與乙肝疫苗之間的利益就不可分割了。為了這個項目，重慶啤酒前前后后一共注入了上億元的資本，而就在拉扯了數(shù)十年后，此項目終是宣告了破產(chǎn)，重慶啤酒200億市值也隨即蒸發(fā)，股票接連跌停，做了十多年的“疫苗夢”也全部破碎。2018年年末，佳辰生物凈利潤一共損失了1340.89萬元，這對重慶啤酒的經(jīng)濟沖擊力度非常大，雖然這個項目在嘉士伯控股重慶啤酒后就被以100萬元的價格轉(zhuǎn)讓掉了，但對重慶啤酒的影響卻是十分深遠的，可以說重慶啤酒在當(dāng)年被嘉士伯低價收購了60%的股份，也是此次投資失敗所導(dǎo)致的后果。截至到2023年，重慶啤酒投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-11.52億元，呈現(xiàn)負增長狀態(tài)，這主要是因為重慶啤酒對于投資項目的風(fēng)險把控程度不高，輕視了投資風(fēng)險，最后導(dǎo)致項目失敗，大部分資金無法回收，嚴重降低了企業(yè)償債、運營以及獲利的能力，存在很大的財務(wù)風(fēng)險。投資失敗導(dǎo)致的一系列問題對于企業(yè)的影響非常大，如果不及時加以改善，將會對企業(yè)的發(fā)展形成非常不利的局面，比如企業(yè)的償債、日常經(jīng)營活動、獲利等都會嚴重降低，因此需要對此進行全方位的檢測，提前做好防范風(fēng)險的有效措施。（3）財務(wù)風(fēng)險防范意識不強重慶啤酒在長期經(jīng)營與管理過程中，對風(fēng)險管理這方面的意識不夠強烈，于是才會形成公司資本架構(gòu)不合理、資本運用效率低等一系列問題。除此之外，重慶啤酒的財務(wù)管理思路還比較的傳統(tǒng)，如果還依照以前的思路來管理企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，那么將會導(dǎo)致風(fēng)險結(jié)論出現(xiàn)偏差，無法準確預(yù)判即將產(chǎn)生的風(fēng)險。重慶啤酒管理者的投資風(fēng)險意識也明顯不足，這將會導(dǎo)致決策發(fā)生失誤，從而造成投資失敗等風(fēng)險的發(fā)生，將會影響企業(yè)正常的發(fā)展。（三）案例啟示公司財務(wù)風(fēng)險的檢測預(yù)防是十分必要的，它是企業(yè)運行管理過程中不可或缺的一部分。合理管理日常的運作對公司的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要，因此就要著重注意這兩方面：一是企業(yè)的經(jīng)營管理能力方面，這方面需要根據(jù)企業(yè)具體生產(chǎn)狀況不斷地改善、加強；二是企業(yè)的風(fēng)險把控方面，很多企業(yè)發(fā)展不下去，最終以破產(chǎn)收尾，就是忽視了財務(wù)風(fēng)險的重要性。通過上述對于重慶啤酒的一系列分析，不難看出重慶啤酒在財務(wù)風(fēng)險防范這一方面的工作做得不夠到位，包括籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足、項目投資失敗、缺乏完整的風(fēng)險防范意識準備等，都是造成重慶啤酒產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因，長期下去危害非常大，需要著重解決這幾點問題。所以要想使企業(yè)健康的發(fā)展，就要特別關(guān)注財務(wù)風(fēng)險方面的問題，從源頭上制止風(fēng)險的產(chǎn)生及影響，為企業(yè)發(fā)展提供良好的條件。四、防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策及建議（一）擴大籌資渠道，增加資金流動性過于單一的籌資渠道會對企業(yè)造成很大影響，籌資渠道過少會導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負債率上升，財務(wù)杠桿系數(shù)上升，中國有很多企業(yè)都存在公司制度不完善、創(chuàng)新思想缺乏、資產(chǎn)配置能力較低等問題，一旦經(jīng)濟增速減緩，盈利能力相應(yīng)的會受到影響，財務(wù)杠桿發(fā)生作用，就會導(dǎo)致所有者權(quán)益發(fā)生變動，籌資渠道明顯不合理，相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險也會上升。對于單一的籌資方式，公司必須擴大融資渠道，逐步實施不同的融資方式，比如基金和信托，也可通過采取轉(zhuǎn)移資金或臨時增加部分的資金渠道來籌集資金。對于公司本身而言，一旦資本市場收益率過高，那么公司利率水平就會隨之出現(xiàn)較大變化，所以公司應(yīng)盡量減少自有資本利息的籌集。而二級市場收益率較低一些的話，對公司未來的營運資本的籌措會更加的便利，能夠有效減少公司過度對外投資帶來的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生。重慶啤酒近五年來在籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中，占比比較大的是它通過借款所籌集來的資金，這對重慶啤酒的現(xiàn)金能力影響不太樂觀，很可能就會造成它的現(xiàn)金流不足，資金鏈將會處于一種緊繃的狀態(tài)，導(dǎo)致償債能力降低。因此，對于籌資風(fēng)險方面的防控要特別注意，重慶啤酒分析財務(wù)方案是否可行，可以與專業(yè)的金融機構(gòu)進行合作，這樣可以獲取更及時有效的數(shù)據(jù)與信息，使企業(yè)可以找到最佳的融資機會。企業(yè)需要根據(jù)資本和債務(wù)的情況來調(diào)整股權(quán)和債務(wù)的關(guān)系，而以流動資金組合作為基礎(chǔ)，可以有效地改善風(fēng)險管理，對于企業(yè)來講十分適用，一方面，流動資金數(shù)額過小，對于企業(yè)經(jīng)營來說十分危險，一旦哪條資金鏈出現(xiàn)斷裂，整條生產(chǎn)線將會停滯不前，大大影響了整體進度，引發(fā)一系列的資金問題；另一方面，為了管理資產(chǎn)風(fēng)險，公司必須要提高資金流動性，但是可能會有利潤減少的情況發(fā)生。所以為了解決這一問題，重慶啤酒可以通過制定一個完整的流動資產(chǎn)組合，來解決這兩者之間的沖突，可以使用流動性強、可靠性高的證券來進行資產(chǎn)分類，雖然期限比較長，但是它具有一定程度的流動性，可以以此彌補企業(yè)債務(wù)的不足，降低財務(wù)風(fēng)險。（二）科學(xué)調(diào)研，合理投資任何一家企業(yè)的運營都離不開資金的支持，如何合理利用資金，使資金呈現(xiàn)效益最大化是永久的議題，而投資是一個很典型的資金利用渠道。一個好的投資方案對于一家企業(yè)來說就是錦上添花，而一旦出現(xiàn)大型投資失敗案例，那損失是難以估計的，所以企業(yè)要想長久發(fā)展，就要科學(xué)、合理地進行投資。重慶啤酒因為乙肝疫苗項目的投資失敗，損失了一大筆資金，可以說，此項投資缺乏謹慎和理智，不說資金的損失，單說投入的時間就有十年之久，而且此次投資還是跨行投資，重慶啤酒在這一方面并不擅長，所以最終導(dǎo)致了項目的失敗。公司在進行投資以前必須要事先做好合理的投資方案調(diào)研工作，從宏觀出發(fā)，必須要從多角度去考察項目的優(yōu)缺點，也可以結(jié)合地方政策、宏觀經(jīng)濟、環(huán)境因素來加以分析評估，從而綜合考察投資項目的可行性，使公司投入的投資項目都能實現(xiàn)效益最優(yōu)化。微觀角度出發(fā)，可對項目進行篩選、細分，通過定量分析的手段對項目做出正確的投資分析，選取與公司主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)的地區(qū)開展投資，在熟悉的區(qū)域開展投資可以提高生產(chǎn)能力，降低投資資金無法收回的風(fēng)險，也可選取一些見效快而且資金收回速度快的投資。有了乙肝疫苗項目的前車之鑒，重慶啤酒在以后的投資中應(yīng)當(dāng)更加謹慎，在項目前期要做好盡調(diào)統(tǒng)籌工作，項目的選擇上也要優(yōu)先選擇自己擅長的方面進行，在投資的同時也要先把企業(yè)日常事務(wù)安排妥當(dāng)，投資是為企業(yè)的成功進行潤色，經(jīng)營才是企業(yè)的立根之本。（三）重視素質(zhì)培養(yǎng)，提高風(fēng)險意識在一家企業(yè)里，只有全面的提高財務(wù)人員的風(fēng)險防控意識，才能夠更好的發(fā)現(xiàn)及控制財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生與發(fā)展。對于企業(yè)來說，如果只是個別財務(wù)人員的素質(zhì)較高，那么這對于企業(yè)來說是很不利的，并不能讓風(fēng)險防控的效果達到極致，所以，公司應(yīng)重視財務(wù)人員的素質(zhì)培養(yǎng)，這可以從兩方面下手：第一方面，要培養(yǎng)財務(wù)人員的風(fēng)險意識，財務(wù)人員必須要對財務(wù)風(fēng)險有一定的敏感性，要對風(fēng)險能夠有目的性、有針對性地加以辨識，不能有所松懈；第二方面，公司要對財務(wù)人員有定期的考核，考核的內(nèi)容就是風(fēng)險管控以及業(yè)務(wù)能力方面的綜合素質(zhì)，公司可以提供更多的學(xué)習(xí)機會，互聯(lián)網(wǎng)時代，不管哪方面都更新?lián)Q代得太快了，財務(wù)人員需要掌握最新的財務(wù)知識，才能更好地分析、捕捉公司的財務(wù)風(fēng)險，只有素質(zhì)提高了，才能更快地提升風(fēng)險管控的敏感度以及能力。

結(jié)論企業(yè)在發(fā)展過程中，會存在各種風(fēng)險。財務(wù)對于一個企業(yè)來說十分關(guān)鍵，因為只要資金出現(xiàn)問題，企業(yè)的運行肯定會受到很大的影響，所以企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險這方面的問題要特別注意，需要著重去分析與預(yù)防，這樣才能使企業(yè)長久發(fā)展下去。本文是以重慶啤酒股份有限公司為例進行撰寫的，旨在通過小企業(yè)的狀況來映射我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀。通過分析，發(fā)現(xiàn)重慶啤酒存在的財務(wù)風(fēng)險主要是籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險以及風(fēng)險意識不強。籌資風(fēng)險主要體現(xiàn)在它在籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足，這會導(dǎo)致企業(yè)資金流動性減弱，而且短期內(nèi)的變現(xiàn)能力不理想，短期債務(wù)償還壓力大，一旦企業(yè)出現(xiàn)借款危機，那么就會有資不抵債的情況發(fā)生。投資風(fēng)險主要是由于重慶啤酒的投資不夠謹慎，對于市場以及項目的預(yù)測不夠準確，項目失敗導(dǎo)致企業(yè)虧損嚴重，資金無法收回。而風(fēng)險意識不強也導(dǎo)致了重慶啤酒的財務(wù)風(fēng)險大大提高，財務(wù)人員對于風(fēng)險不夠敏感，導(dǎo)致很多原可以避免的財務(wù)風(fēng)險發(fā)生了，長期下去對于企業(yè)的危害可見一斑。針對這些問題，本文有以下幾點建議：第一，擴大籌資渠道，增加資金流動性。只有籌資渠道擴寬了，企業(yè)在籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量才不會出現(xiàn)不足的情況，同時也會減少企業(yè)發(fā)生資不抵債現(xiàn)象的概率。第二，科學(xué)調(diào)研，合理投資。在投資之前，企業(yè)需要制定詳細嚴謹?shù)耐顿Y規(guī)劃，盡可能選擇自己熟悉的領(lǐng)域進行投資，可以了解到的內(nèi)容比較多，風(fēng)險比較小。第三，重視素質(zhì)培養(yǎng)，提高風(fēng)險意識。財務(wù)人員的風(fēng)險意識培養(yǎng)十分重要，要能靈敏、準確地預(yù)測可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，避免企業(yè)發(fā)生不必要的財產(chǎn)損失，定期考核財務(wù)人員自身素質(zhì)可以提高他們的風(fēng)險意識。參考文獻[1]楊曉慶.企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險控制[J].今日財富(中國知識產(chǎn)權(quán)),2023(04):129-130.[2]吳婧.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析、預(yù)防與控制途徑[J].財