第頁(yè)共12頁(yè)啤酒釀造企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與評(píng)價(jià)-以珠江啤酒為例摘要 2一、引言 3二、公司介紹 3三、珠江啤酒的財(cái)務(wù)報(bào)表分析與運(yùn)用 3（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析與運(yùn)用 31、資產(chǎn)負(fù)債表的基本原理 32、資產(chǎn)負(fù)債表的具體分析 4（二）利潤(rùn)表的分析與運(yùn)用 51、利潤(rùn)表的基本原理 52、利潤(rùn)表的具體分析 5（三）現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用 6四、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析與運(yùn)用 7（一）償債能力指標(biāo) 71、流動(dòng)比率 72、速動(dòng)比率 8（二）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 81、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 82、存貨周轉(zhuǎn)率 93、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 9（三）盈利能力指標(biāo) 91、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)毛利率 92、凈資產(chǎn)報(bào)酬率 103、總資產(chǎn)報(bào)酬率 10五、總結(jié) 10（一）存在的問(wèn)題 10（二）建議 11參考文獻(xiàn) 12摘要本文對(duì)珠江啤酒的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行了全面綜合分析，分析了珠江啤酒的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等情況，提出了該公司存在的問(wèn)題，并提出相關(guān)的措施加以解決。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表分析珠江啤酒引言改革開(kāi)放以來(lái)，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)際間的合作日益加強(qiáng)，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)日趨增加，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，只有充分了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，從而挖掘企業(yè)的潛力，企業(yè)才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地。財(cái)務(wù)報(bào)表能夠全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，但是單純從財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，特別是不能說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞和經(jīng)營(yíng)成果的高低，只有將企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較才能說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況所處的地位，因此進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析尤為重要(李泰豪,王子佳,2022)。二、公司介紹珠江啤酒公司是啤酒釀造行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕啤酒釀造領(lǐng)域多年，珠江啤酒在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得“國(guó)家啤酒釀造企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)啤酒釀造企業(yè)500強(qiáng)”。珠江啤酒的發(fā)展是我國(guó)啤酒釀造行業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著啤酒釀造企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來(lái)”的企業(yè)精神，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于啤酒釀造市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于啤酒釀造行業(yè)前沿，引領(lǐng)啤酒釀造行業(yè)的發(fā)展。董事會(huì)總經(jīng)理董事會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事會(huì)運(yùn)營(yíng)總監(jiān)財(cái)務(wù)總監(jiān)行政總監(jiān)市場(chǎng)總監(jiān)投標(biāo)部招標(biāo)部信息部生產(chǎn)部銷(xiāo)售管企劃部財(cái)務(wù)部審計(jì)部人力資源部行政辦公室銷(xiāo)售分公司一銷(xiāo)售分公司三銷(xiāo)售分公司二銷(xiāo)售分公司四采購(gòu)部技術(shù)總監(jiān)技術(shù)部客戶(hù)服財(cái)務(wù)科一財(cái)務(wù)科二財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)科四三、珠江啤酒的財(cái)務(wù)報(bào)表分析與運(yùn)用（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析與運(yùn)用1、資產(chǎn)負(fù)債表的基本原理資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的主要內(nèi)容之一，是反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容結(jié)構(gòu)以“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)基本等式為基礎(chǔ)，實(shí)際上揭示的是企業(yè)某一特定時(shí)點(diǎn)上所擁有的經(jīng)濟(jì)資源與所承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)義務(wù)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系(陳思遠(yuǎn),楊雨仁,2023)。研究進(jìn)程中不可避免地遇到了一些挑戰(zhàn)和局限性，例如在采納已有理論框架時(shí)，盡量關(guān)注其適用性和局限性，并嘗試用實(shí)證數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)試和完善這些框架，這依然是一個(gè)不斷更新的過(guò)程。資產(chǎn)負(fù)債表分析的主要目的是將啤酒釀造企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況提供給企業(yè)財(cái)務(wù)信息的使用者，使他們了解到企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，從而分析和判斷企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、償債能力以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全性等，為決策提供依據(jù)(劉宇和,趙晨夕,2021)。2、資產(chǎn)負(fù)債表的具體分析表1廣州珠江啤酒資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表項(xiàng)目/年度2021-12-312022-12-312023-12-31余額（千元）百分比（%）余額（千元）百分比（%）余額（千元）百分比（%）貨幣資金13,435,509.0815.3115,573,683.0416.066,203,282.815.16應(yīng)收賬款9,864,573.6211.247,928,438.258.189,362,102.757.78存貨13,350,000.9215.2215,197,723.8415.6815,020,030.2612.49流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)55,562,190.7763.3365,326,732.0067.3886,427,074.6271.85非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)32,174,336.2136.6731,619,292.7732.6233,865,013.5428.15資產(chǎn)合計(jì)87,736,526.98100.0096,946,024.77100.00120,292,088.16100.00表2廣州珠江啤酒資產(chǎn)負(fù)債的水平分析表項(xiàng)目/年度2022-12-312023-12-31變動(dòng)幅度資產(chǎn)總額（千元）96,946,024.77120,292,088.1624.08%存貨（千元）15,197,723.8415,020,030.26-1.17%貨幣資金（千元）15,573,683.046,203,282.81-60.17%應(yīng)收賬款（千元）7,928,438.259,362,102.7518.08%近三年的數(shù)據(jù)顯示流動(dòng)資產(chǎn)比率分別為71.85%，67.38%，63.33%，流動(dòng)資產(chǎn)比率很高，資產(chǎn)增值主要依賴(lài)于流動(dòng)資產(chǎn)的增加，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較強(qiáng)。另外珠江啤酒流動(dòng)資產(chǎn)中的貨幣資金的比率從2021年（15.31%）到2023年（5.16%）總體呈下降的趨勢(shì)，說(shuō)明廣州珠江啤酒在盡量減少貨幣資金這種非盈利資產(chǎn)，通過(guò)這點(diǎn)顯示減少貨幣資金造成的浪費(fèi)，避免降低企業(yè)的盈利水平；但2023年的貨幣資金比2022年的下降了60.17%，這要求廣州珠江啤酒應(yīng)確定最佳現(xiàn)金持有量，在避免持有過(guò)多造成浪費(fèi)的同時(shí)，防止啤酒釀造企業(yè)出現(xiàn)持有不足付出的各種難以估量的潛在成本或機(jī)會(huì)成本。在資產(chǎn)總額中存貨比率較高，珠江啤酒2023年的存貨比2022年的存貨下降了1.17%，說(shuō)明企業(yè)采取合理的銷(xiāo)售政策，防止形成積壓滯銷(xiāo)的存貨，降低存貨占用資金(張文杰,黃婧怡,2021)。珠江啤酒存貨對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的變化有特殊的敏感性，必須使珠江啤酒的存貨的數(shù)量與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)保持平衡。若存貨太少，可能造成企業(yè)停工待產(chǎn)。因此廣州珠江啤酒應(yīng)合理的存貨規(guī)劃。珠江啤酒的應(yīng)收賬款的比率從2021年（11.24%）到2023年（7.78%），總體呈下降減少的變化趨勢(shì)，2022年的應(yīng)收賬款比2021年有大幅度的下降，說(shuō)明廣州珠江啤酒的應(yīng)收賬款得到了很好的控制；但2023年的應(yīng)收賬款達(dá)到了9,362,102.75千元，這在某種程度上映射了比2022年上升了18.08%，這要求廣州珠江啤酒分析應(yīng)收賬款又猛增的原因，盡可能在促進(jìn)銷(xiāo)售，增加競(jìng)爭(zhēng)力，減少啤酒釀造企業(yè)存貨，降低廣州珠江啤酒存貨成本的同時(shí)，盡可能減少壞賬帶來(lái)的損失(王曉宇,邱瑞婷,2020)。（二）利潤(rùn)表的分析與運(yùn)用1、利潤(rùn)表的基本原理利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。利潤(rùn)表的內(nèi)容結(jié)構(gòu)以“利潤(rùn)=收入—費(fèi)用”這一會(huì)計(jì)等式為基礎(chǔ)，揭示的是啤酒釀造企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間財(cái)務(wù)表現(xiàn)的一個(gè)方面即盈利（或虧損）狀況，并且部分地解釋了這一時(shí)期啤酒釀造企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化情況，因此是一張動(dòng)態(tài)的會(huì)計(jì)報(bào)表。利用利潤(rùn)表評(píng)價(jià)珠江啤酒企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和投資效率，分析企業(yè)的盈利能力，預(yù)測(cè)未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的盈利趨勢(shì)(趙啟航,吳夢(mèng)瑤,2020)。2、利潤(rùn)表的具體分析表3珠江啤酒利潤(rùn)表的簡(jiǎn)表單位：人民幣千元項(xiàng)目/年度2021年2022年2023年?duì)I業(yè)總收入102,713,022.57121,265,180.02142,310,967.02成本及費(fèi)用96,260,434.04113,485,774.13129,718,795.00營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7,004,859.579,323,650.8113,450,503.68

最近三年珠江啤酒的營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)雖在穩(wěn)步增長(zhǎng)，但廣州珠江啤酒的營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍存在著較大的差異(鄭澤宇,孫雅琪,2019)。在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、期間費(fèi)用等成本費(fèi)用也在相應(yīng)的增長(zhǎng)，導(dǎo)致珠江啤酒的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增幅不大。這在某種程度上映射了廣州珠江啤酒應(yīng)該具體分析營(yíng)業(yè)成本居高不下的原因，分清可控成本和不可控成本，提高珠江啤酒公司成本信息決策的相關(guān)性，加強(qiáng)廣州珠江啤酒資金管理與成本管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。表4廣州珠江啤酒的利潤(rùn)表的垂直分析表項(xiàng)目/年度2021年2022年2023年銷(xiāo)售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總收入9.14%10.25%10.35%管理費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總收入5.77%5.55%5.27%財(cái)務(wù)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總收入0.79%0.47%0.18%凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)總收入5.98%6.84%8.18%表5廣州珠江啤酒的利潤(rùn)表的水平分析表項(xiàng)目/年度2022年2023年變動(dòng)幅度銷(xiāo)售費(fèi)用（千元）12,432,343.8614,733,917.4218.51%管理費(fèi)用（千元）6,733,456.287,498,255.0911.36%財(cái)務(wù)費(fèi)用（千元）564220.53251326.94-55.46%凈利潤(rùn)（千元）8297496.4311646328.6640.36%從表4可以看出珠江啤酒公司的銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重從2021年（9.14%）到2023年（10.35%）總體呈上升的趨勢(shì)；管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重從2021年（5.77%）到2023年（5.27%）總體呈下降趨勢(shì)；珠江啤酒的財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重從2021年（0.79%）到2023年（0.18%）出現(xiàn)大幅下降(高博文,何佳琳,2021)。說(shuō)明廣州珠江啤酒通過(guò)控制管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用來(lái)降低企業(yè)的費(fèi)用，保證凈利潤(rùn)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。從表5可以發(fā)現(xiàn)珠江啤酒公司財(cái)務(wù)費(fèi)用呈現(xiàn)大幅度下降，值得注意。財(cái)務(wù)費(fèi)用是由企業(yè)籌資活動(dòng)而發(fā)生的，因此在進(jìn)行珠江啤酒財(cái)務(wù)費(fèi)用分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)將財(cái)務(wù)費(fèi)用的增減變動(dòng)和企業(yè)的籌資活動(dòng)聯(lián)系起來(lái)，分析珠江啤酒財(cái)務(wù)費(fèi)用的增減變動(dòng)的合理性和有效性，發(fā)現(xiàn)其中存在的問(wèn)題，查明原因，采取對(duì)策，以期控制和降低費(fèi)用，提高企業(yè)的利潤(rùn)水平。（三）現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為編制基礎(chǔ)，以收付實(shí)現(xiàn)制為原則，定期編制的、反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金流量情況的財(cái)務(wù)報(bào)表(孫哲宇,林靜雯,2023)。他通過(guò)揭示一個(gè)啤酒釀造企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金變動(dòng)凈額，全面地反映了珠江啤酒公司資產(chǎn)負(fù)債表中現(xiàn)金項(xiàng)目從期初到期末的具體變化過(guò)程，并在補(bǔ)充資料里列報(bào)了如何將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量(李俊凱,周雨彤,2023)?，F(xiàn)金流量表的作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：有助于所有者、債權(quán)人評(píng)價(jià)企業(yè)產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流量的能力。有助于所有者、債權(quán)人評(píng)價(jià)償還債務(wù)、支付股利能力和對(duì)外籌資的能力。表6廣州珠江啤酒的現(xiàn)金流量項(xiàng)目表單位：千元項(xiàng)目/年度2021-12-312022-12-312023-12-31經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量8,089,566.6510,054,196.4124,788,511.13投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-3,997,044.00-466,681.94-28,862,397.49籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-4,900,217.21-5,364,128.82-7,410,129.90現(xiàn)金凈流量-810,015.764,219,795.03-11,491,635.45經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零說(shuō)明廣州珠江啤酒在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余。廣州珠江啤酒投資活動(dòng)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2023年的投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的大幅度下降是由于處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額大，而購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金金額大導(dǎo)致的，這在某種程度上展示說(shuō)明廣州珠江啤酒公司正處于轉(zhuǎn)產(chǎn)時(shí)期，啤酒釀造企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流入看好，今天的投資，明天的收益(劉雨晨,黃銘晨,2020)。該結(jié)果與理論預(yù)測(cè)基本一致，表明在設(shè)定條件下，實(shí)際情況與理論模型之間高度一致。這不僅強(qiáng)化了本文對(duì)相關(guān)機(jī)制的理解，也為后續(xù)研究提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，這一發(fā)現(xiàn)進(jìn)一步支持了該領(lǐng)域內(nèi)其他類(lèi)似研究所獲得的結(jié)論，促進(jìn)了理論框架的發(fā)展和完善。近幾年珠江啤酒公司的籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，由于取得借款收到的現(xiàn)金增多，而償還債務(wù)支付的現(xiàn)金增多引起的。珠江啤酒的經(jīng)營(yíng)狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)投資，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但應(yīng)密切關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化，防止由于經(jīng)營(yíng)狀況惡化而導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。四、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析與運(yùn)用（一）償債能力指標(biāo)償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，主要用于評(píng)價(jià)啤酒釀造企業(yè)償還到期債務(wù)能力強(qiáng)弱。常用的有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。1、流動(dòng)比率流動(dòng)比率是指啤酒釀造企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量一個(gè)啤酒釀造企業(yè)用現(xiàn)有的流動(dòng)資產(chǎn)去償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。表7流動(dòng)比率項(xiàng)目/年度2022-12-312023-12-31存貨（千元）15197723.8415020030.26流動(dòng)資產(chǎn)（千元）65,326,732.0086,427,074.62流動(dòng)負(fù)債（千元）56,647,381.6973,142,849.12流動(dòng)比率1.151.18存貨/流動(dòng)資產(chǎn)23.26%17.38%一般認(rèn)為，啤酒釀造企業(yè)流動(dòng)比率保持在2:1較為合適，因?yàn)樘幵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額，約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，這在一定尺度上呈現(xiàn)剩下的流動(dòng)性較大的資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)性負(fù)債，珠江啤酒企業(yè)的短期償債能力才會(huì)有保障(陳夢(mèng)琪,楊婷婷,2022)。從表7可以看出珠江啤酒公司2022年、2023年存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為23.26%，17.38%，不到一半，且年末較年初又有提高，表明廣州珠江啤酒的短期償債能力增強(qiáng)，債權(quán)人的短期債權(quán)有充分保證。2、速動(dòng)比率速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量啤酒釀造企業(yè)運(yùn)用隨時(shí)可變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償付到期流動(dòng)負(fù)債的能力。表8速動(dòng)比率項(xiàng)目/年度2022-12-312023-12-31存貨（千元）15197723.8415020030.26流動(dòng)資產(chǎn)（千元）65,326,732.0086,427,074.62速動(dòng)資產(chǎn)（千元）50,129,008.1671,407,044.36流動(dòng)負(fù)債（千元）56,647,381.6973,142,849.12速動(dòng)比率0.880.98一般認(rèn)為，速動(dòng)比率保持在1:1的水平較好，從表7可以發(fā)現(xiàn)珠江啤酒2023年的流動(dòng)比率比2022年的高，而且與國(guó)際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)相差極小，表明廣州珠江啤酒的既有良好的償債能力，又有合理的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（二）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力比率主要是用于評(píng)價(jià)珠江啤酒企業(yè)資產(chǎn)管理效率的。常用的有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(王悅婷,魏嘉怡,2021)。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也稱(chēng)收款比率，指的是銷(xiāo)售凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，它表明年內(nèi)珠江啤酒應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均速度，用以反映啤酒釀造企業(yè)應(yīng)收賬款收回的速度和管理效率。通過(guò)計(jì)算得,2023年珠江啤酒的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為16.39，而廣州珠江啤酒的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為61.08，說(shuō)明珠江啤酒的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較慢，珠江啤酒公司收賬速度慢，平均收賬期長(zhǎng)，發(fā)生壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)較大，資產(chǎn)流動(dòng)慢，短期償債能力相對(duì)較差(張哲瀚,劉雨桐,2022)。2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率指的是廣州珠江啤酒企業(yè)某一期間的銷(xiāo)貨成本同存貨平均余額的比率，它反映企業(yè)在特定期間存貨的周轉(zhuǎn)速度，用以衡量啤酒釀造企業(yè)銷(xiāo)售商品的能力、經(jīng)營(yíng)績(jī)效和償債能力。通過(guò)計(jì)算得出2023年珠江啤酒的存貨周轉(zhuǎn)率為6.99，而廣州珠江啤酒的存貨周轉(zhuǎn)率為8.10，說(shuō)明廣州珠江啤酒存貨周轉(zhuǎn)速度相對(duì)較慢，存貨的占用水平較高，存貨變現(xiàn)能力較弱，存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，資產(chǎn)使用效率也較低(趙子豪,魏穎珊,2022)。3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指廣州珠江啤酒企業(yè)一定期間內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)啤酒釀造企業(yè)資產(chǎn)利用率的一個(gè)重要指標(biāo)。通過(guò)計(jì)算得出珠江啤酒的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.87，說(shuō)明廣州珠江啤酒廣州珠江啤酒流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度仍較慢，則需要補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn)，會(huì)形成資金浪費(fèi)，會(huì)降低企業(yè)的盈利能力。（三）盈利能力指標(biāo)珠江啤酒企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是使利潤(rùn)最大化，這在某種程度上反映只有盈利才能使企業(yè)更好地生存和發(fā)展。因此，盈利能力指標(biāo)是財(cái)務(wù)報(bào)表使用者較為關(guān)注的能力指標(biāo)，也是考核同一啤酒釀造行業(yè)管理水平的重要依據(jù)。反映盈利能力的指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)毛利率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)報(bào)酬率。1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)毛利率營(yíng)業(yè)毛利率是指營(yíng)業(yè)毛利與營(yíng)業(yè)收入的比率。通常，營(yíng)業(yè)毛利率指標(biāo)越高，珠江啤酒企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)，其產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力也越強(qiáng)。表9營(yíng)業(yè)毛利率項(xiàng)目/年度2022-12-312023-12-31廣州珠江啤酒營(yíng)業(yè)收入（千元）120,975,003.14141,668,175.16廣州珠江啤酒營(yíng)業(yè)成本（千元）92,818,063.06105,669,686.47廣州珠江啤酒營(yíng)業(yè)毛利率23.28%25.41%GL集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入（千元）118,627,948.21137,750,358.40GL集團(tuán)營(yíng)業(yè)成本（千元）80,385,939.8288,022,127.67GL集團(tuán)營(yíng)業(yè)毛利率32.24%36.10%從表9可以看出廣州珠江啤酒2023年的營(yíng)業(yè)毛利率（25.41%）比2022年的（23.28%）有所提高，說(shuō)明廣州珠江啤酒的盈利能力增強(qiáng)了，其啤酒釀造產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力也增強(qiáng)。但與GL集團(tuán)的差距仍較大，2023年珠江啤酒的營(yíng)業(yè)毛利率（25.41%）遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于GL集團(tuán)的（36.10%），2023年珠江啤酒的銷(xiāo)售收入以1416.68億元的成績(jī)?cè)谄湫袠I(yè)內(nèi)排名第一，這在某種程度上傳達(dá)略領(lǐng)先于GL集團(tuán)的銷(xiāo)售收入的1377.5億元，兩者的差距為39.18億元；雖然當(dāng)前研究結(jié)果符合理論預(yù)期，但在應(yīng)用這些結(jié)論時(shí)仍需留意特定情境下的局限性和變量的影響，以便更全面地解釋現(xiàn)象并指導(dǎo)實(shí)踐。未來(lái)的研究可以著眼于這些變量的影響機(jī)制及其在不同條件下的適用性，以增強(qiáng)理論與實(shí)踐的融合。但在營(yíng)業(yè)毛利方面，2023年的GL集團(tuán)以497.28億元的成績(jī)領(lǐng)先于珠江啤酒的359.98億元，兩者的差距為137.3億元。珠江啤酒的銷(xiāo)售收入高于廣州珠江啤酒，但營(yíng)業(yè)毛利卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于GL集團(tuán)的主要原因是珠江啤酒的營(yíng)業(yè)成本高。因此，啤酒釀造企業(yè)應(yīng)采取措施降低其生產(chǎn)成本，以此來(lái)提高其自己的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力及盈利能力。2、凈資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)報(bào)酬率也稱(chēng)所有者權(quán)益報(bào)酬率，指凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比率，它是反映一個(gè)啤酒釀造企業(yè)獲利能力的一個(gè)重要指標(biāo)。通過(guò)計(jì)算得出2023年珠江啤酒的凈資產(chǎn)報(bào)酬率為0.27,2023年GL集團(tuán)凈資產(chǎn)報(bào)酬率為0.32；2022年珠江啤酒的凈資產(chǎn)報(bào)酬率為0.16，2022年GL集團(tuán)的凈資產(chǎn)報(bào)酬率為0.31；這說(shuō)明珠江啤酒2023年的企業(yè)所有者所享有的凈利潤(rùn)比2022年增多，投資盈利水平比2022年大大增強(qiáng)，對(duì)企業(yè)投資人的保障程度也得到提高。但珠江啤酒與GL集團(tuán)的差距仍存在較大的差距，說(shuō)明廣州珠江啤酒對(duì)資產(chǎn)使用不是充分，管理不是很到位。3、總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率是指凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比率，用以反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的獲利能力。表10總資產(chǎn)報(bào)酬率項(xiàng)目/年度2022-12-312023-12-31廣州珠江啤酒總資產(chǎn)報(bào)酬率0.050.09廣州珠江啤酒總資產(chǎn)報(bào)酬率0.080.09從表10可以看出廣州珠江啤酒2022年的總