上海錦江國際酒店發展股份有限公司金陵飯店股份有限公司財務案例分析byRyannApr2015班級：會計1325班制作人：游然組員：游然田源黃婷婷byRyannApr2015案例分析思路與方法本案例主要采用水平分析法，將兩個企業連續三個會計年度的報表資料在不同年度間進行橫向對比，確定不同年度間的差異額或差異率，以分析企業各報表項目的變動情況及變動趨勢，繼而便于在兩個同行業企業之間進行比較。錦江股份

財務狀況分析目錄公司慨況基本信息償債能力營運能力發展能力byRyannApr2015金陵飯店主營業務收入

凈利潤

總資產凈資產

總資產報酬率

主營業務利潤率

凈資產收益率

銷售利潤率盈利能力流動比率

資產負債率

現金比率

速動比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

固定資產周轉率總資產周轉率

營業收入增長率

凈利潤增長率

總資產增長率

資本保值增值率

上海錦江國際酒店發展股份有限公司

byRyannApr2015金陵飯店股份有限公司byRyannApr2015基本信息主營業務收入圖表1總資產數據2byRyannApr2015凈利潤凈資產分析byRyannApr2015基本信息主營業務收入分析收入是企業的利潤來源，同時一定程度上也可反映出所占市場份額大小。在近三年的數據里，可以看出錦江股份的收入數據雖然漲幅不大，但是一直保持增長趨勢；反觀金陵飯店的收入數據令人擔憂，一直處于下降趨勢。byRyannApr2015基本信息凈利潤分析在近三年的數據里，可以看出錦江股份的凈利潤水平一直保持較低的程度，但是一直保持增長趨勢，比較穩定；反觀金陵飯店的凈利潤數據和收入數據一樣令人擔憂，一直處于下降趨勢，并且下降趨勢一直增大。byRyannApr2015基本信息總資產分析總資產顯示企業規模的大小。在近三年的數據里，可以看出錦江股份的總資產一直存在漲幅，而且漲幅在不斷增大；而金陵飯店的總資產金額也有一定增長，雖然增長的幅度沒有錦江股份的大。byRyannApr2015基本信息凈資產分析凈資產是屬企業所有，并可以自由支配的資產，即所有者權益，在近三年的數據里，可以看出兩家公司的數據變動不大，處于小規模漲幅，投資者投資力度并沒有明顯變化，但也是處于平穩狀態。盈利能力總資產報酬率圖表1凈資產收益率數據2總結byRyannApr2015主營業務利潤率銷售利潤率byRyannApr2015盈利能力總資產報酬率總資產報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產總額*100%

錦江利潤總額利息支出上年總資產本年總資產總資產報酬率2011384,630,372.5660,323,085.015,536,294,036.074,985,612,086.188.4577%2012468,865,927.4697,207,505.634,985,612,086.185,412,172,930.7510.8883%2013496,647,932.78114,497,613.965,412,172,930.757,083,066,751.129.7821%金陵利潤總額利息支出上年總資產本年總資產總資產報酬率2011179,535,211.1438,846,552.231,829,850,360.672,392,217,197.9110.3448%2012151,724,193.5725,983,986.132,392,217,197.912,463,838,263.087.3190%201391,542,365.4116,633,460.262,463,838,263.083,005,107,757.393.9560%分析總資產報酬率衡量了企業運用全部資產獲利的能力。體現了企業對資產的運用效率。從圖中我們可以看出金陵飯店是逐年下降的，并且下降趨勢較大，而錦江雖然近年來數據有所下降，但是波動不大，整體呈上升趨勢。byRyannApr2015盈利能力凈資產收益率凈資產收益率=稅后利潤/所有者權益*100%

錦江稅后利潤所有者權益凈資產收益率2011324,307,287.553,949,031,933.678.2123%2012371,658,421.834,246,411,923.908.7523%2013382,150,318.824,343,634,098.048.7979%金陵稅后利潤所有者權益凈資產收益率2011140,688,658.911,198,618,880.6211.7376%2012125,740,207.441,308,803,998.619.6073%201374,908,905.151,346,497,257.395.5632%分析凈資產收益率是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。從圖中我們可以看出金陵飯店是逐年下降的，并且下降趨勢較大，而錦江近年來數據波動不大，整體呈上升趨勢。byRyannApr2015盈利能力主營業務利潤率主營業務利潤率=（主營業務收入-主營業務成本-主營業務稅金及附加）/主營業務收入*100%錦江主營業務收入主營業務成本主營業務稅金及附加主營業務利潤率20112,116,078,231.31262,638,843.42117,744,606.7382.0241%20122,335,992,197.59274,932,486.82129,429,321.9382.6899%20132,684,410,918.19300,755,608.14142,159,357.0283.5005%

金陵主營業務收入主營業務成本主營業務稅金及附加主營業務利潤率2011700,370,845.06317,949,357.4220,996,651.1551.6048%2012606,627,910.15253,167,557.1219,536,047.6155.0460%2013534,713,684.74227,905,307.0419,865,155.6653.6630%分析主營業務利潤率明企業每單位主營業務收入能帶來多少主營業務利潤，反映了企業主營業務的獲利能力。而從數據表圖中我們可以看出無論錦江還是金陵指標水平都比較穩定，呈緩慢增長狀態。byRyannApr2015盈利能力銷售利潤率銷售利潤率=利潤總額/營業收入*100%

錦江利潤總額營業收入銷售利潤率2011384,630,372.562,116,078,231.3118.1766%2012468,865,927.462,335,992,197.5920.0714%2013496,647,932.782,684,410,918.1918.5012%

金陵利潤總額營業收入銷售利潤率2011179,535,211.14700,370,845.0625.6343%2012151,724,193.57606,627,910.1525.0111%201391,542,365.41534,713,684.7417.1199%分析一定時期的銷售利潤總額與銷售收入總額的比率，它表明單位銷售收入獲得的利潤，反映銷售收入和利潤的關系。從圖中我們可以看出金陵飯店是逐年下降的，并且下降趨勢較大，而錦江雖然近年來數據波動不大，整體呈上升趨勢。盈利能力小結分析

從總資產報酬率分析可以看出，錦江股份的投入的水平遠優于金陵飯店，企業的資產運營也更好，對企業能產生更大的經濟效益；從凈資產收益率可以看出，投資錦江股份的收益明顯高于投資金陵飯店，但是我們還需要更多的結合其他指標進行綜合分析，對我們的結果有個理性判斷；byRyannApr2015

從主營業務收益率我們可以看出，錦江股份的指標明顯高于金陵飯店，說明錦江股份的產品或商品定價科學，產品附加值高，營銷策略得當，主營業務市場競爭力強，發展潛力大，獲利水平高；從銷售利潤率我們可以看出，金陵飯店的單位銷售收入所獲得的利潤相對較高于錦江股份。償債能力流動比率圖表1資產負債率數據2總結byRyannApr2015速動比率現金比率byRyannApr2015償債能力流動比率流動比率=流動資產合計/流動負債合計*100%錦江流動資產合計流動負債合計流動比率2011757,653,115.34791,380,378.0495.7382%2012934,757,808.74907,273,816.61103.0293%2013876,881,580.392,373,579,269.2436.9434%

金陵流動資產合計流動負債合計流動比率20111,186,180,938.22584,598,974.80202.9051%2012910,488,691.12407,099,660.49223.6525%2013955,518,816.27501,095,394.55190.6860%分析流動比率用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力。從圖中我們可以看出金陵飯店比之錦江股份在償還能力上較強，數據較穩定，而錦江股份的波動十分大。byRyannApr2015償債能力速動比率速動比率=速動資產/流動負債*100%（速動資產=流動資產-存貨）錦江流動資產存貨流動負債速動比率2011757,653,115.3427,445,399.99791,380,378.0492.2701%2012934,757,808.7430,318,949.55907,273,816.6199.6875%2013876,881,580.3932,931,711.922,373,579,269.2435.5560%

金陵流動資產存貨流動負債速動比率20111,186,180,938.22182,582,674.53584,598,974.80171.6729%2012910,488,691.12234,299,188.40407,099,660.49166.0993%2013955,518,816.27247,466,396.99501,095,394.55141.3009%分析速動比率是指速動資產對流動負債的比率，它是衡量企業流動資產中可以立即變現用于償還流動負債的能力。從圖中我們可以看出金陵飯店在變現償債能力上遠強于錦江股份，數據較穩定，而錦江股份的變現能力在大幅下降。byRyannApr2015償債能力資產負債率資產負債率=負債總額/資產總額*100%錦江負債總額資產總額資產負債率2011954,720,506.874,985,612,086.1819.1495%20121,126,921,031.365,412,172,930.7520.8220%20132,702,263,356.077,083,066,751.1238.1510%

金陵負債總額資產總額資產負債率2011636,947,741.692,392,217,197.9126.6258%2012584,692,799.422,463,838,263.0823.7310%2013998,763,338.583,005,107,757.3933.2355%分析資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。從圖中我們可以看出無論是錦江股份還是金陵飯店都呈上漲趨勢，并且漲勢幅度在不斷增大。byRyannApr2015償債能力現金比率現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)/流動負債*100%錦江貨幣資金交易性金融資產流動負債現金比率2011593,770,377.960.00791,380,378.0475.0297%2012751,746,245.140.00907,273,816.6182.8577%2013678,807,803.630.002,373,579,269.2428.5985%

金陵貨幣資金交易性金融資產流動負債現金比率2011580,088,233.338,163,886.93584,598,974.80100.6249%2012493,109,961.257,935,362.83407,099,660.49123.0768%2013485,597,426.4928,291,156.99501,095,394.55102.5530%分析現金比率通過計算現金以及現金等價資產總量與當前流動負債的比率，來衡量公司資產的流動性。從圖中我們可以看出無論是錦江股份還是金陵飯店數據都有所波動，特別是錦江股份2013的流動負債突然增加，現金比率大幅降低。償債能力小結分析

從流動比率分析可以看出，金陵飯店資產的變現能力遠強于錦江股份，且短期償債能力也較強，而且金陵的流動比率比較理想，即使流動資產有一半在短期內不能變現，也能保證全部的流動負債得到償還；從速動比率可以看出，錦江股份的數據較為理想，而金陵飯店的速動比率過高，在速動資產上占用資金過多，增加了企業投資的機會成本；byRyannApr2015

從資產負債率我們可以看出，兩個企業的債務比例都相對較理想，企業償債有保證，發生貸款業務不會給企業帶來太大的風險；從現金比率我們可以看出，錦江的數據追殲趨于理想化，而金陵的現金比率過高，這就意味著企業流動資產未能得到合理運用，而現金類資產獲利能力低，這類資產金額太高會導致企業機會成本增加。營運能力存貨周轉率圖表1固定資產周轉率數據2總結byRyannApr2015應收賬款周轉率總資產周轉率byRyannApr2015營運能力存貨周轉率存貨周轉率=銷貨成本÷平均存貨余額*100%錦江銷貨成本上年存貨余額本年存貨余額存貨周轉率2011262,638,843.4221,983,512.8227,445,399.991062.6932%2012274,932,486.8227,445,399.9930,318,949.55951.9106%2013300,755,608.1430,318,949.5532,931,711.92950.9959%

金陵銷貨成本上年存貨余額本年存貨余額存貨周轉率2011317,949,357.42139,909,268.78182,582,674.53197.1828%2012253,167,557.12182,582,674.53234,299,188.40121.4577%2013227,905,307.04234,299,188.40247,466,396.9994.6125%分析存貨周轉率反映存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業在保證生產經營連續性的同時，提高資金的使用效率，增強企業的短期償債能力。從圖中我們可以看出錦江的數據較為理想平穩，而金陵的數據不太理想，應該加強企業存貨管理。byRyannApr2015營運能力應收賬款周轉率應收賬款周轉率=當期銷售凈收入/應收賬款平均余額*100%錦江當期銷售凈收入上年應收賬款余額本年應收賬款余額應收賬款周轉率20112,116,078,231.3130,939,451.4842,051,300.585798.2091%20122,335,992,197.5942,051,300.5850,282,126.385059.9058%20132,684,410,918.1950,282,126.3869,224,584.944492.4856%

金陵當期銷售凈收入上年應收賬款余額本年應收賬款余額應收賬款周轉率2011700,370,845.0639,748,165.6754,531,681.461485.7276%2012606,627,910.1554,531,681.4658,907,793.371069.5182%2013534,713,684.7458,907,793.3755,430,817.45935.3160%分析應收賬款周轉率反映了公司應收賬款周轉速度的比率，它說明一定期間內公司應收賬款轉為現金的平均次數，公司的應收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。從圖中我們可以看出錦江和金陵的數據都較為理想平穩，但錦江的收款速率遠高于金陵。byRyannApr2015營運能力固定資產周轉率固定資產周轉率==銷售收入/平均固定資產凈值*100%錦江銷售收入上年固定資產凈額本年固定資產凈額固定資產周轉率20112,116,078,231.311,158,049,570.221,202,478,368.19179.2886%20122,335,992,197.591,202,478,368.191,145,685,724.82198.9633%20132,684,410,918.191,145,685,724.821,196,687,876.89229.2043%

金陵銷售收入上年固定資產凈額本年固定資產凈額固定資產周轉率2011700,370,845.06226,114,833.92208,183,615.65322.5297%2012606,627,910.15208,183,615.65193,778,844.03301.8331%2013534,713,684.74193,778,844.03187,955,996.97280.1493%分析固定資產周轉率主要用于分析對廠房、設備等固定資產的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。從圖中我們可以看出錦江和金陵的數據近年來在逐漸靠近。byRyannApr2015營運能力總資產周轉率總資產周轉率=營業收入凈額/平均資產總額*100%錦江營業收入凈額上年資產總額本年資產總額總資產周轉率20112,116,078,231.315,536,294,036.074,985,612,086.1840.2223%20122,335,992,197.594,985,612,086.185,412,172,930.7544.9325%20132,684,410,918.195,412,172,930.757,083,066,751.1242.9669%

金陵營業收入凈額上年資產總額本年資產總額總資產周轉率2011700,370,845.061,829,850,360.672,392,217,197.9133.1767%2012606,627,910.152,392,217,197.912,463,838,263.0824.9844%2013534,713,684.742,463,838,263.083,005,107,757.3919.5545%分析總資產周轉率反映了企業的銷售能力強弱。企業可以通過各類營銷方法的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。從圖中我們可以看出錦江的周轉率在逐漸增強，而金陵的周轉率則在逐年降低，下降趨勢也在逐漸增大。營運能力小結分析

從存貨周轉率分析可以看出，金陵的企業存貨管理水平較低，它可能會影響到企業的短期償債，而錦江的存貨周轉速度相對較快，存貨的占用水平越低，流動性越強，企業的變現能力也隨之增強；從應收賬款周轉率可以看出，錦江股份的賬款較容易收回，金陵飯店應該加大回收力度，提高資金利用效率；byRyannApr2015

從固定資產周占率我們可以看出，錦江和金陵的數據近年來在逐漸靠近，兩個企業在固定資產上的管理水平相當，利用率都相對較高；從總資產周轉率我們可以看出，錦江股份的銷售方法明顯優于金陵飯店，金陵飯店應轉換營銷手段，降低利潤，促進消費增長，從而拉動利潤增長額。發展能力營業收入增長率圖表1總資產增長率數據2總結byRyannApr2015凈利潤增長率資本保值增值率byRyannApr2015發展能力營業收入增長率營業收入增長率=（營業收入總額-上年營業收入總額）/上年營業收入總額*100%錦江營業收入總額上年營業收入總額營業收入增長率20112,116,078,231.312,124,540,565.46-0.3983%20122,335,992,197.592,116,078,231.3110.3925%20132,684,410,918.192,335,992,197.5914.9152%

金陵營業收入總額上年營業收入總額營業收入增長率2011700,370,845.06514,503,929.3236.1255%2012606,627,910.15700,370,845.06-13.3848%2013534,713,684.74606,627,910.15-11.8548%分析營業收入增長率是企業營業收入增長額與上年營業收入總額的比率，反映企業營業收入的增減變動情況。從圖中我們可以看出錦江的增長率在逐漸增強，而金陵的增長率則在大幅降低。byRyannApr2015發展能力凈利潤增長率凈利潤增長率=(本年凈利潤-上年凈利潤)/上年凈利潤*100%錦江本年凈利潤上年凈利潤凈利潤增長率2011324,307,287.55399,091,661.05-18.7386%2012371,658,421.83324,307,287.5514.6007%2013382,150,318.82371,658,421.832.8230%

金陵本年凈利潤上年凈利潤凈利潤增長率2011140,688,658.91121,571,835.8215.7247%2012125,740,207.44140,688,658.91-10.6252%201374,908,905.15125,740,207.44-40.4257%分析凈利潤增長率代表企業當期凈利潤比上期凈利潤的增長幅度，指標值越大代表企業盈利能力越強。從圖中我們可以看出錦江的增長率在逐漸增強，而金陵的增長率則在大幅降低，并且下降趨勢不斷增大。byRyannApr2015發展能力總資產增長率總資產增長率=本年資產總額-上年資產總額/上年資產總額×100%錦江本年資產總額上年資產總額總資產增長率20114,985,612,086.185,536,294,036.07-9.9468%20125,412,172,930.754,985,612,086.188.5558%20137,083,066,751.125,412,172,930.7530.8729%

金陵本年資產總額上年資產總額總資產增長率20112,392,217,197.911,829,850,360.6730.7329%20122,463,838,263.082,392,217,197.912.9939%20133,005,107,757.392,463,838,263.0821.9685%分析總資產