發布證券研究報告業務-11月《發布證券研究報告業務》押題密卷1單選題（共120題，共120分）(1.)假設在資本市場中，平均風險股票報酬率為14%，權益市場風險溢價為4%，（江南博哥）某公司普通股β值為1.5。該公司普通股的成本為（）。A.18%B.6%C.20%D.16%正確答案：D參考解析：天風險報酬率=平均風險股頂市場報酬率-權益市場風險溢價=14%-4%=10%。公司普通股的成本=10%+1.54%=16%。(2.)在為治理通貨膨脹而采取的緊縮性財政政策中，政府可以削減轉移性支出。下列支出中，屬于轉移性支出的是()。A.政府投資、行政事業費B.福利支出、行政事業費C.福利支出、財政補貼D.政府投資、財政補貼正確答案：C參考解析：轉移性支出，包括各種福利支出、財政補貼等。政府投資、行政事業費都屬于購買性支出的內容。(3.)財政收支對貨幣供應量的最終影響，取決于（)。A.財政結余B.財政收支平衡C.財政支出D.財政收支狀況及平衡方法正確答案：D參考解析：略(4.)投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生工具的()所決定的。A.跨期性B.杠桿性C.風險性D.投機性正確答案：A參考解析：金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內或未來某時點上的現金流,跨期交易的特點十分突出。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價等價格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準確與否直接決定了交易者的交易盈虧。(5.)技術分析的理論基礎是()。A.道氏理論B.切線理論C.波浪理論D.K線理論正確答案：A參考解析：道氏理論是技術分析的理論基礎，許多技術分析方法的基本思想都來自于道氏理論。(6.)證券分析師從業人員后續職業培訓學時為()學時。A.10B.15C.20D.25正確答案：B參考解析：證券分析師從業人員的后續職業培訓學時是指在年檢期間應達到的培訓學時，從業人員年檢期間培訓學時為15學時（簡稱總學時）(7.)證券公司、證券投資咨詢機構應當通過公司規定的證券研究報告發布系統平臺向發布對象統一發布證券研究報告，以保障發布證券研究報告的()。A.統一性B.獨立性C.均衡性D.公平性正確答案：D參考解析：證券研究報告對象覆蓋的要求(8.)李先生擬在5年后用200000元購買一輛車，銀行年利率為12%，李先生現在應存入銀行()元。A.120000B.134320C.113485D.150000正確答案：C參考解析：第n期期末終值的一般計算公式為：FV=PV（1+i）n，式中：FV表示終值，即在第n年年末的貨幣終值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或現值。則PV=200000/（1+12%）5=113485（元）。(9.)在資產定價模型中，β值為1的證券被稱為具有()。A.激進型風險B.防衛型風險C.平均風險D.系統性風險正確答案：C參考解析：市場組合的β為1，而β為1的證券被稱為具有平均風險，大于1彼稱為激進型，而小于1被稱為防衛型。(10.)英鎊存款的下降，會導致美元收益的().A.下降B.上升C.不變D.沒有關系正確答案：B參考解析：在英鎊存款的預期美元收益曲線中，英鎊存款與美元收益曲線是呈反向的，當存款下降時。美元的收益是增加的。(11.)某公司年末會計報表上部分數據為:流動負債80萬元，流動比率為3，速動比率為1.6，營業成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉次數為()。A.1.60次B.2.5次C.3.03次D.1.74次正確答案：D參考解析：流動資產=流動比率*流動負債=240萬元速動資產=速動比率*流動負債=1.6*80=128萬元存貨=240一128=112萬元平均存貨=（112+60）/2=86萬元存貨周轉次數=營業成本/平均存貨=150/86=1.74次。(12.)下列選項屬于主要量化對沖策略的是()。Ⅰ.阿爾法套利Ⅱ.股指期貨套利Ⅲ.商品期貨套利Ⅳ.期權套利A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：主要量化對沖策略的是阿爾法套利、股指期貨套利、商品期貨套利、期權套利。(13.)關于總供給的描述，下列說法錯誤的是()。A.總供給曲線描述的是總供給與價格總水平之間的關系B.決定總供給的基本因素是價格和成本C.企業的預期也是影響總供給的重要因素D.總供給曲線總是向右上方傾斜正確答案：D參考解析：總供給曲線可分為長期總供給曲線與短期總供給曲線。其中，長期總供給曲線是一條與橫軸相交的垂直線；短期總供給曲線一般為一條向右上方傾斜的曲線。(14.)Black-Scholes定價模型中有幾個參數()A.2B.3C.4D.5正確答案：D參考解析：Black-Schole模型中總共涉及5個參數，股票的初始價格、執行價格，無風收益率，執行期限和股價的波動率。(15.)2010年3月5日，某年息率6%,面值100元,每半年付息1次的1年期債券,上次付息為2009年12月31日，如市場凈報價為96元，（按ATC/180計算）則實際支付價格為()。A.97.05B.97.07C.98.07D.98.05正確答案：A參考解析：實際付息天數=31（1月）+28（2月）+4（3月，算頭不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，實際支付價格=96+1.05=97.05元(16.)量化投資——即借助數學、物理學、幾何學、心理學甚至仿生字的知識，通過建立模型，進行()。Ⅰ.分析Ⅱ.估值Ⅲ.擇時Ⅳ.選股A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：量化投資-即借助數學、物理學、幾何學、心理學甚至仿生字的知識，通過立模型,進行估值、擇時、選股(17.)變量和變量之間通常存在()Ⅰ.因果關系Ⅱ.確定性函數關系Ⅲ.相關關系Ⅳ.線性關系A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：當研究濟和金融問題時往往需要探尋變量之間的相互關系，變量和變量之間通常存在兩種關系：確定性函數關系和相關關系。確定性函數關系素示變量之間存在━對應的確定關系；相關關系素示一個變量的取值不能由另外一個變量唯一確定，即當變量X取某一個值時，變量y對應的不是一個確定的值，而是對應著某一種分布，各個觀測點贏在一條線上。(18.)分析行業的一般特征通常考慮的主要內容包括()。Ⅰ.行業的經濟結構Ⅱ.行業的文化Ⅲ.行業的生命周期Ⅳ.行業與經濟周期關聯程度A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：分析行業的一般特征通常從以下幾方面入手:①行業的市場結構分析;②行業的競爭結構分析;③經濟周期與行業分析:④行業生命周期分析:⑤行業景氣分析。(19.)無風險利率的主要影響因素有()。Ⅰ.資產市場化程度Ⅱ.風險溢價因素Ⅲ.流動性因素Ⅳ.信用風險因素A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：無風險利率的主要影響因素有：（1）資產市場化程度。（2）信用風險因素。（3）流動性因素。(20.)下列各項中，表述正確的是()。Ⅰ.安全邊際是指證券市場價格低于其內在價值的部分Ⅱ.虛擬資本的市場價值與預期收益的多少成正比Ⅲ.盡管每個投資者掌握的信息不同，但他們計算的內在價值一致Ⅳ.證券估值是對證券收益率的評估A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：I項，安全邊際是指證券的市場價格低于其內在價值的部分，任何投資活動均以之為基礎；Ⅱ項，虛擬資本的市場價值與預期收益的多少成正比，與市場利率的高低成反比；Ⅲ項，由于每個投資者對證券“內在”信息的掌握并不同，主視假設（比如未來市場利率、通貨膨脹率、匯率等等）也不-致，即便大家都采用相同的計算模型，每個人算出來的內在價值也不會一樣；Ⅳ項，證期估值是對證券價值的評估。(21.)按償還與付息方式分類,債券可分為()。Ⅰ.定息債券Ⅱ.可轉換債券Ⅲ.貼現債券Ⅳ.浮動利率債券Ⅴ.累進利率債券A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：按償還與付息方式分類可分為定息債券；一次還本付息債券；貼現債券；浮動利率債券；累進利率債券；可轉換債券。(22.)在沃爾評分法中.沃爾提出的信用能力指數包含了下列財務指標中的()。Ⅰ.凈資產/負債Ⅱ.銷售額/應付賬款Ⅲ.銷售成本/存貨Ⅳ.流動比率A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務狀況綜合評價的先驅者之一的亞歷山大沃爾，在20世紀初提出了信用能力指數的概念，，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此評價公司的信用水平。具體的指標包括：流動比率、凈資產/負債、資產/固定資產、銷售成本/存貨、的銷售額/應收賬款、銷售額/固定資產、銷售額/凈資產(23.)與公司長期償債能力有關的指標有()。Ⅰ.資產負債率Ⅱ.有形資產凈值債務率Ⅲ.產權比率Ⅳ.已獲利息倍數A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：長期償債能力是指公司償付到期長期債務的能力，通常以反映債務與資產、凈資產的關系的負債比率來衡量。負債比率主要包括資產負債率、產權比率、有形資產凈值債務率、已獲利息倍數、長期債務與營運資金比率等。(24.)可用來分析評價企業盈利能力的財務指標包括下列各項中的()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.凈資產收益率Ⅲ.資產凈利率Ⅳ.主營業務凈利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：反映公司盈率利能力的指標主要有:營業凈利率、營業毛利率、資產凈利率、凈資產收益率，主營業務凈利率即營業凈利率，市盈率是衡量投資收益的指標。(25.)股權類產品的衍生工具的種類包括()。Ⅰ.股票期貨Ⅱ.股票期權Ⅲ.股票指數期貨Ⅳ.股票指數期權A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：股權類產品的衍生工具是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約.(26.)運用重置成本法進行資產評估的優點有()。Ⅰ.比較充分地考慮了資產的損耗，評估結果更加公平合理Ⅱ.有利于單項資產和特定用途資產的評估Ⅲ.在不易計算資產未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛地應用Ⅳ.有利時業資產保值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：運用重置成本法進行資產評估的優點有：（1）比較充分地考慮了資產的損耗，評估結果更加公平合理（2）有利于單項資產和待定用途資產的評估（3）在不易計算資產未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛地應用(27.)關于市場利率的表現，說法正確的有()。Ⅰ.經濟蕭條時，市場疲軟，利率下降Ⅱ.經濟繁榮時，資金供不應求，利率上升Ⅲ.經濟繁榮，利率下降Ⅳ.經濟蕭條，利率上升A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在經濟持續繁榮增長時期，資金供不應求，利率上升；當經濟蕭條市場疲軟時，利率會隨著資金需求的減少而下降。(28.)下列關于B-S-M定價模型基本假設的內容中正確的有()。Ⅰ.期權有效期內,無風險利率r和預期收益率μ是常數，投資者可以以無風險利率無限制借入或貸出資金Ⅱ.標的資產的價格波動率為常數Ⅲ.無套利市場Ⅳ.標的資產可以被自由買賣,無交易成本,允許賣空A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：B-S-M定價模型有以下6個基本假設:①標的資產價格服從幾何布朗運動；②標的資產可以被目由買賣，無交易成本，允許賣空；③期權有效期內，無風險利率r預期收益率μ是常數，投資者可以以無風險利率無限制借入或貸出資金；④標的資產價格是連續變動的，即不存在價格的跳躍；⑤標的資產的價格波動率為常數；⑥無套利市場。(29.)對手方根據提出需求的一方的特定需求設計場外期權合約的期間，對手方需要完成的工作有()。Ⅰ.評估所簽訂的場外期權合約給自身帶來的風險Ⅱ.確定風險對沖的方式Ⅲ.確定風險對沖的成本Ⅳ.評估提出需求一方的信用A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：場外期權的對手方根據提出需求的-方的特定需求設計場外期權合約，在提出需求的一方的需求和期權標的、行權價格水平或區間、期權價格和合約期限等關鍵條款中取得平衡，并反映在場外期權合約中。在這期間，對手方通常需要評估所簽訂的場外期權合約給自身帶來的風險。并確定風險對沖的方式和成本.(30.)從理論上說，關聯交易屬于()。A.市場化交易B.中性交易C.不合規交易D.內幕交易正確答案：B參考解析：從理論上說，關聯交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，促進生產經營渠道的暢通，提供擴張所需的優質資產，有利于實現利潤的最大化等。(31.)美國哈佛商學院教授邁克爾波特認為，一個行業內存在著()種基本競爭力量。A.3B.4C.5D.6正確答案：C參考解析：美國哈佛商學院教授邁克爾波特認為，一個行業激烈競爭的局面源于其內存的競爭結構。一個行業內存在著五種基本競爭力量，即潛在進入者、替代品、供方、需方以及行業內現有競爭者。(32.)關于上升三角形和下降三角形，下列說法正確的是()。A.上升三角形是以行跌為主B.上升三角形在突破頂部的阻力線時，不必有大成交量的配合C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時不必有大成交量配臺D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看漲的形態正確答案：C參考解析：A項，下降三角形是以看跌為主；B項，上升三角形在突破頂部的阻力線時，必須有大成交量的配臺，否則為假突破；D項，下降三角形同上升三角形正好反向。是看漲的形態。(33.)下列關于供給曲線特點的說法中，錯誤的是()。A.供給曲線只能直線B.供給曲線向右上方傾斜，斜率為正C.供給與供給量意義不同D.供給曲線不只是一條，可有無數條正確答案：A參考解析：供給曲線既可以是直線，也可以是曲線。(34.)技術分析的四大要素是()。Ⅰ.成交量Ⅱ.價格Ⅲ.供求量Ⅳ.時間Ⅴ.空間A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：價，是指股票過去和現在的成交價，技術分析中主要依據的價格有開盤價、最高價、最低價、收盤價；量，是指股票過去和現在的成交量（或成交額）。技術分析要做的工作就是利用過去和現在的成交價和成交量資料來推測市場未來的走勢；時，是指股票價格變動的時間因素和分析周期，分析人員進行技術分析時，還要考慮分析的時間周期，可以以"日"為單位,也可以以"周"、"月"、"季"或"年"為單位；空，是指股票價格波動的空間范圍。從理論上講，股票價格的波動是"上不封頂、下不保底"的。但是，市場是以趨勢運行的，在某個特定的階段中，股票價格的上漲或下跌由于受到上升趨勢通道或下跌趨勢通道的約束而在一定的幅度內震蕩運行，空間因素考慮的就是趨勢運行的幅度有多大。(35.)市凈率與市盈率都可以作為反映股票價值的指標.()。Ⅰ.市盈率越大.說明股價處于越高的水平Ⅱ.市凈率越大，說明股價處于越高的水平Ⅲ.市盈率通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視Ⅳ.市凈率通常用于考察股票的內在價值。多為長期投資者所重視A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：市盈率通常用于考察股票的供求狀況.更為短期投資者所關注.(36.)關于壟斷競爭市場的說法，正確的有()。Ⅰ.企業的需求曲線就是行業的需求曲線Ⅱ.不同企業生產的產品存在差別Ⅲ.企業不是完全的價格接受者Ⅳ.進入或退出市場比較容易Ⅴ.具有很多的生產者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：B參考解析：壟斷競爭市場的主要特征包括:①具有很多的生產者和消費者；②產品具有差異性，生產者不再是完全的價格接受者；③進入或退出市場比較容易，不存在任何進入障礙。A項，完全壟斷企業的需求曲線就是行業的需求曲線。(37.)巴塞爾協議規定資產負債表內的資產風險權數分別為()。Ⅰ.0Ⅱ.5%Ⅲ.10%Ⅳ.20%Ⅴ.40%A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：巴塞爾協議確定了風險加權制，即根據不同資產的風險程度確定招應的風險權重，計算加權風險資產總額：①確定資產負債表內的資產風險權數，即將不同類資產的風險權數確定為五個檔次：分引為0、10%、20%、50%和100%;②確定資產負債表外項目的風險權數。確定了0、20%、50%、和100%四個搭次的信用換算系數，以此再與資產負債表內與該項業務對應項目的風險權數相乘，作為表外項目的風險權數。(38.)單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit,其中Ai表示()。A.時期內證券的收益率B.t時期內市場指數的收益率C.是截距，它反映市場收益率為0時，證劵的收益率大小D.為斜率，代表市場指數的波動對證券收益率的影響程度正確答案：C參考解析：可以用一種證券的收益率和股價指數的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit該式揭示了證券收益與指數（一個因素）之間的相互關系，其中rit為時期內證券的收益率。rmt為t時期內市場指數的收益率，Ai是截距，它反映市場收益率為0時，證券i的收益率大小，與上市公司本身基本面有關，與市場整體波動無關。因此Ai值是相對固定的。βi為斜率，代表市場指數的波動對證券收益率的影響程度。εit為t時期內實際收益率與估算值之間的殘差。(39.)在分析比較本企業連續幾年的已獲利息倍數指標時，應選擇的可作為參照標準的數據是()。A.最接近平均指標年度B.最低指標年度C.最高指標年度D.上年度正確答案：B參考解析：在分析比較本企業連續幾年的已獲利息倍數指標時,應選擇的可作為參照標準的數據是最低指標年度。這是因為公司在經營好的年度要償債，而在經營不好的年度也要償還大約等量的債務。(40.)在技術分析的幾點假設中，從人的心理因素方面考慮的是()。A.證券價格沿趨勢移動B.市場行為涵蓋一切信息C.歷史會重演D.市場是弱勢有效的市場正確答案：C參考解析：技術分析法認為，根據歷史資料概括出來的規律己經包含了未來證券市場的一切變動趨勢，所以可以根據歷史預測未來。該假設有一定的合理性，因為投資者的心理因素會影響投資行為，進而影響證券價格(41.)某投資者面臨以下的投資機會，從現在起的7年后收入為500萬元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，利用單利計算此項投資的現值為()。A.71.48B.2941176.47C.78.57D.2565790.59正確答案：B參考解析：單利現值為：5000000/（1+10%7）=2941176.47。(42.)根據我國《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》的規定，衍生工具包括()。Ⅰ.互換和期權Ⅱ.投資合同Ⅲ.貨期貨合同Ⅳ.遠期合同A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：根據我國《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》的規定，衍生工具包括遠期合間、期以及具有遠期合同、期貨合同、互換和欺權中一種成一種以上特征的工具。(43.)在證券研究報告發布之前，制作發布證券研究報告的相關人員不得向證券研究報告相關銷售服務人員、客戶及其他無關人員泄露()。Ⅰ.研究對象覆蓋范圍的調整Ⅱ.制作與發布研究報告的計劃Ⅲ.證券研究報告是否要發布Ⅳ.證券研究報告的發布時間、觀點和結論，以及涉及盈利預測、投資評級、目標價格等內容的調整計劃.A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：C參考解析：發布研究報告的業務管理制度(44.)反映公司短期償債能力的指標有()。Ⅰ.流動比率Ⅱ.現金比率Ⅲ.速動比率Ⅳ.資產凈利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅳ項屬于企業盈利能力指標。(45.)公司通過配股融資后()。Ⅰ.公司負債結構發生變化Ⅱ.公司凈資產増加Ⅲ.公司權益負債比率下降Ⅳ.公司負債總額發生變化A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：C參考解析：公司通過配股融資后，由于凈資產増加，而負債總額和負債結構都不會發生變化，因此公司的資產負債率和權益負債比率降低，減少了債權人承擔的風險，而股東所承擔的風險將増加。(46.)下列投資策略中，屬于戰略性投資策略的有()。Ⅰ.事件驅動型策略Ⅱ.買入持有策略Ⅲ.投資組合保險策略Ⅳ.固定比例策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：戰略性投資策略也稱為長期資產配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風險最佳匹配的投資策略。常見的長期投資策略包括:①買入持有策略；②固定比例策略；③投資組合保險策略。(47.)以下屬于投資收益分析的比率包括()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已獲利息倍數Ⅲ.每股資產凈值Ⅳ.資產負債率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：資產負債率和已獲利息倍數屬于長期償債能力指標.保守速動比率屬于變現能力指標。(48.)關于證券投資技術分析的要素，下冽表述正確的有()。Ⅰ.當價格下跌時，成交量繼續增加，價格的下跌趨勢可能將會繼續Ⅱ.當價格上升時，成交量不再增加，價格的上升趨勢可能將會改變Ⅲ.當價格下跌時，成交量不再減少，價格的下跌趨勢可能將會改變Ⅳ.當價格上升時，成交量斷續增加，價格的上升趨勢可能將會繼續A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：C參考解析：當價格上升時，成交量不再增加，意味著價格得不到買方確認，價格的上升趨勢就將會改變,反之，當價格下跌時，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認同價格繼續往下降了，價格下跌趨勢就將會改變。(49.)股權分置改革將對證券市場產生深刻、積極的影響是()。Ⅰ.不同股東之間的利益行為趨于一致Ⅱ.牽制大股東違規行為，突出理性行為Ⅲ.有利于建立和完善上市公司管理弓|導激勵和約束機制Ⅳ.使上市公司整體目標趨于一致，長期激勵成為戰略規劃的重要內容A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：股權分置改革是一個比較新、比較重要的知識點股份制改革是我國證券市場發展史上的第二次革命，是實現證券市場內涵式發展的必要前提。(50.)當()時，基差值會變大。Ⅰ.在正向市場,現貨價格上漲幅度小于期貨價格上漲幅度Ⅱ.在正向市場,現貨價格上幅度大于期貨價格上漲幅度Ⅲ.在正向市場，現貨價格下跌幅度小于期貨價格下跌幅度Ⅳ.在反向市場，現貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：基差=現貨價格-期貨價格，正向市場中，期貨價格大于現貨價格，現貨價格上漲幅度小于期貨價格基差變大；反向市場中，現貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲、幅度時基差變大。(51.)根據套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為()。Ⅰ.跨月套利Ⅱ.蝶式套利Ⅲ.牛市套利Ⅳ.熊市市套利A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。(52.)流通中的現金和單位在銀行的活期存款是()。A.貨幣供應量MOB.狹義貨幣供應量M1C.廣義貨幣供應量M2D.準貨幣M2-Ml正確答案：B參考解析：本題考查重點是對“總量指標”的熟悉。狹義貨幣供前量（Ml），指MO（流通中現金）加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。(53.)長期債務與營運資金比率的計算公式為()。A.長期負債/流動資產B.長期負債/（流動資產-流動負債）C.長期負債/流動負債D.長期負債/（流動資產+流動負債）正確答案：B參考解析：長期債務與營運資金比率=長期負債/（流動資產-流動負債）。(54.)下列屬于分析調查研究法的是()。A.歷史資料研究B.深度訪談C.歸納與演繹D.比較分析正確答案：B參考解析：調查研究法一般通過抽樣調查、實地調研、深度訪談等形式，通過對調查對象的問卷調查、訪查、訪談獲得資訊，并就此進行研究。(55.)某投機者以8.00美元/蒲式耳的執行價格賣出1份9月份小麥看漲期權，權利金為0.25美元/蒲式耳;同時以相同的執行價格買入1份12月份小麥看漲期權,權利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機者買入9月份小麥看漲期權，權利金為0.30美元/蒲式耳,賣出權利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權進行對沖了結。已知每手小麥合約為5000蒲式耳,則該投資者盈虧情況是()美元。A.虧損250B.盈利1500C.虧損1250D.盈利1250正確答案：D參考解析：對于9月份的看漲期權，賣出價為0.25,買入價為0.30,因此虧損0.30－0.25=0.05（美元/蒲式耳）。對于12月份的看漲期權，買入價是0.50,賣出價為0.80,因此盈0.80-0.50=0.30（美元/蒲式耳）。總計盈利0.30-0.05=0.25（美元/蒲式耳）。每手小麥合約是5000蒲式耳,因此，總盈利為：0.25*5000=1250（美元）。(56.)技術進步對行業的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業，同時迫使一個舊的行業加速進入衰退期。如()。Ⅰ.電燈的出現極大地消減了對煤油燈的需求Ⅱ.蒸汽動力行業則被電力行業逐漸取代Ⅲ.噴氣式飛機代替了螺旋漿飛機Ⅳ.大規模集成電路計算機則取代了一般的電子計算機A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：技術進步對行業的影響是巨大的，它往往催生了一個新的行業，同時迫使一個舊的行業加速進入衰退期.如:電燈的出現極大地消減了對煤油燈的需求，蒸汽動力行業則被電力行業逐漸取代，噴氣式飛機代替了螺旋漿飛機。大規模集成電路計算機則取代了一般的電子計算機等等。(57.)場外期權一方通常根據另一方的特定需求來設計場外期權合約，通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關于場外期權的甲方說法正確的有()。Ⅰ.甲方只能是期權的買方Ⅱ.甲方可以用期權來對沖風險Ⅲ.看甲方沒法通過期權承擔風險來謀取收益Ⅳ.假如通過場內期權，甲方滿足既定需求的成本更高A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：A項，在場外期權交易中，提出需求的一方既可以是期權的買方，也可以是期權的賣方；BC兩項，甲方的需求分為兩類:對沖風險和通過承擔風險來謀取收益；D項，因為場內金融產品種類不足或投資范圍受到限制，通過場內期權來滿足需求的成本更高。(58.)在半強式有效市場中,證券當前價格反映的信息有()。Ⅰ.公司的財務報告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有關公司紅利政策的信息Ⅳ.內幕信息Ⅴ.經濟形勢A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：半強式有效市場中，當前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關證券的能公開獲得的信息。在這里，公開信息包括公司的財務報告、公司公告、有關公司紅利政策的信息和經濟形勢等(59.)股權分置改革的完成，表明()等一系列問題逐步得到解決。Ⅰ.國有資產管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷Ⅱ.被扭曲的證券市場定價機制Ⅲ.公司治理缺乏共同利益Ⅳ.證券市場價格波動的巨大風險A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：股權分置改革不能消除證券市場價格波動問題。(60.)可轉換證券的價值分為()。Ⅰ.投資價值Ⅱ.理論價值Ⅲ.市場價值Ⅳ.實際價值A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查可轉換證券的價值的分類。(61.)盈利預測的假設主要包括()。Ⅰ.銷售收入預測Ⅱ.生產成本預測Ⅲ.管理和銷售費用預測Ⅳ.財務費用預測A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：略(62.)基本面選股的流程包括()。Ⅰ.通過對上市公司財務指標的分析，找出影響股價的重要因子Ⅱ.通過尋找引起股價共同變動的因素，建立收益與聯動因素間線性相關關系Ⅲ.通過建立股價與因子之間的關系模型得出對股票收益的預測Ⅳ.通過逐步回歸和分層回歸的方法對各因素進行選取A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：基本面選股是指通過對上市公司財務指標的分析，找出影響股價的重要因子，如：與收益指標相關的盈利能力、與現金流指標相關的獲現能力、與負債率指標相關的償債能力、與凈資產指標相關的成長能力、與周轉率指標相關的資產管理能力等。然后通過建立股價與因子之間的關系模型得出對股票收益的預測。(63.)基金績效評估指標和方法有()。Ⅰ.風險調整收益Ⅱ.擇時/股能力Ⅲ.業績歸因分析Ⅳ.業績持續性Ⅴ.Fama的業績分解A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：D參考解析：略(64.)下列說法錯誤的是()。A.分析師應當重視或有項目對公司長期償債能力的影響B.擔保責任應當歸為公司長期債務C.一般情況下，經營租賃資產不作為公司的固定資產入賬進行管理D.一般情況下，融資租賃資產作為公司的固定資產入賬進行管理正確答案：B參考解析：由于擔保項目的時間長短不一，有的擔保項目涉及公司的長期負債，有的涉及公司的短期負債。(65.)貨幣供給是()以滿足其貨幣需求的過程。A.中央銀行向經濟主體供給貨幣B.政府授權中央銀行向經濟主體供給貨幣C.一國或貨幣區的銀行系統向經濟主體供給貨幣D.現代經濟中的商業銀行向經濟主體供給貨幣正確答案：C參考解析：貨幣供給是相時于貨幣需求而言的，它是指貨幣供給主體即一國或者貨幣區的銀行系統向經濟主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程。(66.)某公司某會計年度末的總資產為200萬元，其中無形資產為10萬元，長期負債為60萬元，股東權益為80萬元。根據上述數據，該公司的有形資產凈值債務率為()。A.1.50B.1.71C.3.85D.4.80正確答案：B參考解析：有形資產凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產凈值）100%=（200-80）/（80-10）=1.71。(67.)資產重組根據是否涉及股份的存量和增量，可分為()。Ⅰ.對企業資產的重組Ⅱ.對企業股權的重組Ⅲ.戰術性資產重組Ⅳ.戰略性資產重組A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：資產重組根據是否涉及股份的存量和增量，可分為戰術性資產重組和戰略性資產重組。(68.)下列關于期權的說法中，正確的有()。Ⅰ.對看漲期權而言，市場價格高于協定價格為實值期權Ⅱ.對看漲期權而言，市場價格低于協定價格為虛值期權Ⅲ.對看跌期權而言，市場價格低于協定價格為實值期權Ⅳ.對看漲期權而言，市場價格高于協定價格為虛值期權A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：A參考解析：對看漲期權而言，若市場價格高于協定價格，期權的買方執行期權將有利可圖，此時為實值期權；市場價格低于協定價格，期權的買方將放棄執行期權，為虛值期權。對看跌期權而言，市場價格低于協定價格為實值期權；市場價格高于協定價格為虛值期權。(69.)下列關于已獲利息倍數的說法正確的是()。Ⅰ.反映企業經營收益為所需支付的債務利息的多少Ⅱ.也叫利息保障倍數Ⅲ.是指企業經營業務收益與利息費用的比率Ⅳ.可以測試債權人投入資本的風險A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查對已獲利息倍數的理解。(70.)因為套期保值者首先在期貨市場上以買入的方式建立交易部位，故這種方法被稱為().Ⅰ.買入套期保值Ⅱ.多頭套期保值Ⅲ.空頭套期保值Ⅳ.賣出套期保值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考察買入套期保值的定義。(71.)需要同時使用有關財務數據年初數和年末數才能計算的財務指標有()。Ⅰ.營業凈利率Ⅱ.存貨周轉天數Ⅲ.應收賬款周轉天數Ⅳ.總資產周轉率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：營業凈利率=凈利潤/營業收入。(72.)下列關于解除原有互換協議說法正確的是()。Ⅰ.解除原有互換協議時，由不希望提前結束的一方提供一定的補償Ⅱ.解除原有互換協議時，由希望提前結束的一方提供一定的補償Ⅲ.解除原有互換協議時，協議雙方都不需提供補償Ⅳ.解除原有互換協議時，可以協議將未來的現金流貼現后進行結算支付，提前實現未來的損益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：在解除原有互換協議時，通常由希望提前結束的一方提供一定的補償，或者協議將未來的現金流貼現后進行結算支付，提前實現未來的損益，使得原有的互換協議完全解除。(73.)行業分析的主要任務包括:()。Ⅰ.解釋行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，分析影響行業發展的各種因素以及判斷對行業影響的力度Ⅱ.預測并引導行業的未來發展趨勢Ⅲ.判斷行業投資價值，揭示行業投資風險Ⅳ.為政府部門、投資者及其他機構提供決策依據或投資依據A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：行業分析的主要任務包括:解釋行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，分析影響行業發展的各種因素以及判斷對行業影響的力度，預測并引導行業的未來發展趨勢，判斷行業投資價值，揭示行業投資風險，從而為政府部門、投資者及其他機構提供決策依據或投資依據.(74.)目前國際上公認的最具權威性信用評級機構主要有()。Ⅰ.美國標準普爾公司Ⅱ.美國穆迪投資服務公司Ⅲ.加拿大債券級別服務公司Ⅳ.上海遠東資信評估公司A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：目前國際上公認的最具權威性信用評級機構主要有美國標準普爾公司、美囯穆迪投資服務公司、加拿大債券級別服務公司、日本公司債券研究所和上海遠東資信評估公司等。(75.)下列關于證券市場線的敘述正確的有()。Ⅰ.證券市場線是用標準差作為風險衡量指標Ⅱ.如果某證券的價格被低沽，則該證券會在證券市場線的上方Ⅲ.如果某證券的價格被低估，則該證券會在證券市場線的下方Ⅳ.證券市場線說明只有系統風險才是決定期望收益率的因素A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：證券市場線是用貝塔系數作為風險衡量指標，即只有系統風險才是決定期望收益率的因素；如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。(76.)關于技術分析方法中的楔形形態，正確的表述是()。A.楔形形態是看跌的形態B.楔形形態形成的過程中,成交是的變化是無規則的C.楔形形態一股被視為特殊的反轉形態D.楔形形態偶爾會出現在頂部或底部而作為反轉形態正確答案：D參考解析：與旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶爾也出現在預部或底部而作為反轉形態。這種情況一定是發生在一個趨勢經過了很長時間、接近于尾聲的時侯。(77.)及時快速地跟蹤市場變化，不斷發現能夠提供超額收益的新的統計模型，尋找新的交易機會，這體現出量化投資分析的()特點。A.紀律性B.及時性C.準確性D.分散化正確答案：B參考解析：量化投資策略的及時性是指及時快速地跟蹤市場變化，不斷發現能夠提供超額收益的新的統計模型，尋找新的交易機會。(78.)下列關于市場有效性與獲益情況，說法錯誤的是()。A.在弱式有效市場中，投資者不能根據歷史價格信息獲得超額收益B.在半強式有效市場中，投資者可以根據公開市場信息獲得超額收益C.在半強式有效市場中，投資者可以獲得超額收益D.在強式有效市場中，投資者不能獲得超額收益正確答案：B參考解析：B項，在半強式有效市場中，投資者可以獲得超額收益，但根據公開市場信息不能獲得超額收益。(79.)交割結算價在進行期轉現時，買賣雙方的期貨平倉價()。A.不受審批日漲跌停板限制B.必須為審批前一交易日的收盤價C.需在審批日期貨價格限制范圍內D.必須為審批前一交易日的結算價正確答案：C參考解析：要進行期轉現首先要找到交易對手，找到對方后，雙方首先商定平倉價（須在審批日期貨價格限制范圍內）和現貨交收價格，然后再向交易所提出申請。(80.)某進口商5月以1800元/噸的價格進口大豆,同時賣出7月大豆期貨保值,成交價為1850元/噸。該進口商尋求基差交易,不久,該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協商的現貨價格比7月期貨價()元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。A.最多低20B.最少低20C.最多低30D.最少低30正確答案：A參考解析：該進口商進行的是賣出套期保值，賣出套期保值基差走強時存在凈盈利，5月份建倉時基差=1800－1850=-50（元/噸），若要保證至少30元/噸的盈利，則基差應大于-50＋30=-20（元/噸）,因此,該進口商協商的現貨價格比7月期貨價最多低20元/噸可保證至少30元/噸的盈利。(81.)解釋利率率期限結構的市場分割理論的觀點包括()。Ⅱ.長期債券是一組短期債券的理想替代物,長短期債券取得相同的利率Ⅱ.投資者并不認為長期債券是短期債券的理想替代物Ⅲ.利率期限結構取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲線交叉點的利率的對比Ⅳ.利率期限結構取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅰ項是市場預期理論的觀點;B項是流動性偏好理論的觀點(82.)某場外期權條軟的合約甲方為某資產管理機構，合約乙方是某投資銀行，下面對其期權合約的條件說法正確的有哪些？()Ⅰ.合約基準日就是合約生效的起始時間，從這一天開始，甲方將獲得期權。而乙方開始承擔賣出期權所帶來的所有義務Ⅱ.合釣到期日就是甲乙雙方結算各自的權利義務的日期，同時在這一天，甲方須將期權費支付給乙方。也就是履行“甲方義務”條款Ⅲ.乙方可以利用該合約進行套期保值Ⅳ.合約基準價根據甲方的需求來確定A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅱ項，甲方將期權費支付給乙方發生在合約基準日，不是合約到期日；Ⅲ項，合約標的是乙方是期權賣方，最大收益為期權費，不能利用賣出期權進行套期保值。(83.)下列各項中，屬于運用橫向比較法的有()。Ⅰ.將甲公司去年與今年的銷售額進行比較Ⅱ.將美國和中國的醫藥行業進行比較Ⅲ.將教育培訓和圖書行業進行比較Ⅳ.將醫藥行業的增長情況與國民經濟的增長進行比較A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：橫向比較是一種行業分析方法，一般是取某一時點的狀態或者某一固定時段（比如1年）的指標，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進行比較研究。比如將行業的增長情況與國民經濟的增長進行比較，從中發現行業增長速度快于還是慢于國民經濟的增長；或者將不同的行業進行比較，研究本行業的成長性；或者將不同國家或者地區的同一行業進行比較，研究行業的發展潛力和發展方向等。(84.)"權益報酬率"指的是()。Ⅰ.銷售凈利率Ⅱ.凈資產收益率Ⅲ.資產凈利率Ⅳ.凈值報酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：凈資產收益率也稱凈值報酬率和權益報酬率。(85.)經濟周期一般分為()幾個階段。Ⅰ.增長期Ⅱ.繁榮期Ⅲ.衰退期Ⅳ.復蘇期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查經濟周期的階段。(86.)收益率曲線的類型主要有()。Ⅰ.正向的Ⅱ.反向的Ⅲ.水平的Ⅳ.拱形的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查收益率曲線的類型。(87.)即期利率，2年期利率為2.4%,3年期利率為2.63%,5年期利率為2.73%，計算遠期率:第2年到第3年,第3年至第5年分別為()。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3正確答案：C參考解析：設2到3年利率為X.則（1+2.4%）^2*（1+X）=（1+2.63%）^3解得X=3.09%設三到五年利率為y，則（1+2.63%）^3*（1+y）^2=（1+2.735）^5解得y=2.88%(88.)在某會計年度出現()時，一般意味著企業的長期償債能力可能出現問題，投資者、管理層須保持關注。Ⅰ.長期債務與營運資金比率遠遠大于1Ⅱ.利息支付倍數低于近幾年的平均數，但較最低的年份要高出不少Ⅲ.有形資產凈值債務率不斷下降Ⅳ.負債權益比率不斷上升，遠遠超過了行業平均值A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：一般情況下，長期債務不應超過營運資金，從長期償債能力來講，有形資產凈值債務率越低越好；只要已獲得利息倍數足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反；負債權益比率越低對債權人越有利.(89.)關聯交易中，資產租賃關系包括()。Ⅰ.土地使用權Ⅱ.商標租賃Ⅲ.設備租賃Ⅳ.專有技術租賃A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：由于非整體上市，上市公司與其集團公司之間普遍存在著資產租賃關系，包括土地使用權、商標等無形資產的租賃和產房、設備等固定產的租賃。(90.)中央銀行調控貨幣供應量的政策工具有()。Ⅰ.吸收存款Ⅱ.調整法定存款準備全Ⅲ.公開市場業務Ⅳ.同業拆借Ⅴ.再貼現A.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：中央銀行可以通過法定存款準備金政策再貼現政策、公開市場業務等政策工具，達到調節經濟的目的。Ⅰ項屬于商業銀行的業務；Ⅳ項是商業銀行之間調劑資金余缺的一種方式。(91.)可轉換債券的轉換價格修正是指由于公司股票出現()等情況時，對轉換價格所作的必要調整。Ⅰ.發行債券Ⅱ.股價上升Ⅲ.送股Ⅳ.增發股票A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：轉換價格修正是指發行公司在發行可轉換債券后，由于公司的送股、配股、增發股票、分立、合并、拆細及其他原因導致發行人股份發生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉換價所作的必要調整。(92.)在統計國內生產總值時，一般以“常住居民”為標準。常住居民是指()。Ⅰ.居住在本國的公民Ⅱ.暫居本囯的外國公民Ⅲ.暫居外國的本國公民Ⅳ.長期居住在本國但未加入本國國籍的居民A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：此題考登對“常住居民”的理解。(93.)缺口的類型有很多種，包括()。Ⅰ.突破缺口Ⅱ.持續性缺口Ⅲ.普通缺口Ⅳ.消耗性缺口A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨勢圖上是一個真空區域，這個區域稱之“缺口”，通常又稱為跳空。缺口種類分為普通缺口、突破缺口、持續性缺口、消耗性缺口。(94.)技術分析是完善體系的交易系統中的一部分。它可以()。Ⅰ.提高交易方向的成功幾率概數Ⅱ.分析趨勢的通道層次和共振動力出現后的目標價格空間Ⅲ.計算點位。確立損贏的固定點位后，為交易技巧中資金管理提供一個計算的數字參數Ⅳ.尋找交易信號，并通過指標工具的數字量化加以確認，為交易策略提供執行依據Ⅴ.把交易行為中的復雜執行心理問題，進行理論程序的整理歸類后秩序簡單化下來，幫助交易者快速提高自己的交易心理能力A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：上述答案都是技術分析的應用前提。(95.)將或有事項確認為負債，列示于資產負債表上,必須同時滿足以下()條件。Ⅰ.該義務對企業的資金結構能夠產生重大影響Ⅱ.該義務是企業承擔的現時義務Ⅲ.該義務的履行很可能導致經濟利益流出企業Ⅳ.該義務的金額能夠可靠地計量A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：按照《企業會計準則第13號或有事項》，或有負債指“過去的交易或事項形成的潛在義務，履行該義務預期會導致經濟利潤流出企業”。或有事項準則規定，只有同時滿足三個條件才能將或有事項誤認為負債，列示于資產負債表上,即:①該義務是企業承擔的現時義務;②該義務的履行很可能導致經濟利益流出企業;③該義務的金額能夠可靠地計量。(96.)下列關于實體性貶值的計算的說法中，正確的有()。Ⅰ.實體性貶值的估算，一般可以采用的方法有觀察法和公式計算法Ⅱ.采用觀察法計算時，資產實體性貶值=重置成本（1-成新率）Ⅲ.采用公式計算法計算時，資產實體性貶值=（重置成本-殘值）/總使用年限實際已使用年限Ⅳ.采用公式計算法計算時，“殘值”是指被評估資產在清理報廢時凈收回的金額A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：題中四項均為關于實體性貶值的正確表述。(97.)上市期限結構的影響因素()。Ⅰ.成長機會Ⅱ.資產期限Ⅲ.非債務稅盾Ⅳ.公司規模Ⅴ.實際稅率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：上市公司的債務期限結構將隨著公司的成長機會、資產期限、非債務稅盾、公司規模、實際稅率和公司質量等因素的變化而變化。(98.)下列指標不反映企業償付長期債務能力的是()。A.速動比率B.已獲利息倍數C.有形資產凈值債務率D.資產負債率正確答案：A參考解析：速動比率反映的是變現能力。(99.)在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據()計算雙方的盈虧金額。A.當日成交價B.當日結算價C.交割結算價D.當日收量價正確答案：B參考解析：股指期貨交易中,在最后結算日,所有的未平倉合約必須按逐日盯市的方法結算，即按最后結算價結算盈虧，這意味著所有所有的未平倉合約已按照最后結算價全部平倉。(100.)中央銀行貨幣政策會從以下()方面影響證券市場。Ⅰ.通貨變動Ⅱ.選擇性貨幣政策工具Ⅲ.利率Ⅳ.匯率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查中央銀行貨幣政策對證券市場的影響.(101.)就債券或優先股而言，其安全邊際通常代表()。Ⅰ.營利能力超過利率或者必要紅利率Ⅱ.企業價值超過其優先索償權的部分Ⅲ.計算出的內在價值高于市場價格的部分Ⅳ.特定年限內預期收益或紅利超過正常利息率的部分A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：安全邊際是指證券的市場價格低于其內在價值的部分，任何投資活動均以之為基礎，就債券或優先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要紅利率，或者代表企業價值超過其優先索償權的部分；對普通股而言，它代表了計算出的內在價值高于市場價格的部分，或者特定年限內預期收益或紅利超過正常利息率的部分。(102.)使用財務報表的主體包括()。Ⅰ.公司的債權人Ⅱ.公司的潛在投資者Ⅲ.公司的經理人員Ⅳ.公司的現有投資者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：財務報表分析的目的是為有關各方提供可以用來作出決策的信息。使用財務報表的主體包括：（1）公司的經理人員。（2）公司的現有投資者及潛在投資者。（3）公司的債權人。（4）公司雇員與供應商。(103.)在利率期限結構的分析中，下列關于市場預期理論的表述正確的有()。Ⅰ.市場均衡時，長期債券不是短期債券的理想替代物Ⅱ.在特定時期內，各種期限債券的即期收益率相同Ⅲ.某一時點的各種期限債券的收益率是不同的Ⅳ.市場預期理論又稱為無偏預期理論A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內，市場上預計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。(104.)時間序列模型一般分為()類型。Ⅰ.自回歸過程Ⅱ.移動平均過程Ⅲ.方自回歸移動平均過程Ⅳ.單整自回歸移動平均過程A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：時間序列模型是根據時間序自身發展變化的基本規律和特點來進行預測的，研究的是市場價格與時間的關系，時間序列模型一部分為四種類型，即自回歸過程（AR）、移動平均過程（MA）、自回歸移動平均過程（ARMA）、單整自回歸移動平均過程（ARIMA）。(105.)下列對樣本描述正確包括()。Ⅰ.研究中實際觀測或調查的一部分個體稱為樣本（sample），研究對象的全部稱為總體Ⅱ.為了使樣本能夠正確反映總體情況，對總體要有明確的規定Ⅲ.總體內所有觀察單位必須是同質的Ⅳ.在抽取樣本的過程中。必須遵守隨機化原則A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：研究中實際觀測或調查的一部分個體稱為樣本，研究對象的全部稱為總體。為了使樣本能夠正確反映總體情況，對總體要有明確的規定；總體內所有觀察單位必須是同質的；在抽取樣本的過程中。必須遵守隨機化原則；樣本的觀察單位還要有足夠的數量，又稱“子樣”，按照一定的抽樣規則從總體中抽取的一部分個體，樣本中個體的數目稱為“樣本容量”。(106.)股票價格走勢的支撐線和壓力線()。A.可以相互轉化B.不能相互轉化C.不能同時出現在上升或下降市場中D.是一條曲線正確答案：A參考解析：支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線和壓力線理論上的依據。一條支撐線如果被跌破，則其將成為壓力線;同理，一條壓力線被突破，這個壓力線就將成為支撐線。(107.)下列關于時間序列模型,說法正確的是()。Ⅰ.非平穩時間序列的均值為常數Ⅱ.平穩時間序列的均值為常數Ⅲ.非平穩時間序列自協方差函數與起點有關Ⅳ.平穩時間序列自協方差函數與起點有關A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：平穩時間序列的均值為常數，自協方差函數與起點無關，而非平穩時間序列則不滿足這兩條要求。(108.)某公司2014年營業收入為4000萬元，營業成本為3000萬元，存貨為410萬元，2013年存貨為390萬元。則該公司的存貨周轉率和存貨周轉天數分別為()Ⅰ.存貨周轉率為7.5Ⅱ.存貨周轉率為10Ⅲ.存貨周轉天數為48天Ⅳ.存貨周轉天數為24天A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：存貨周轉率（次）=銷售（營業）成本平均存貨=3000+（410+390）/2=7.5存貨周轉率（天）=360存貨周轉率=360+7.5=48(109.)以下行業屬于接近完全壟斷的市場類型()。Ⅰ.公用事業Ⅱ.資本高度密集型Ⅲ.技術密集型Ⅳ.稀有金屬礦藏開采A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：公用事業（如發電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等）和某些資本、技術高低壓密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業屬于接近完全壟斷的市場類型。Ⅲ項技術密集型是屬于壟斷寡頭壟斷。(