第八章

跨國公司風險管理第一節風險管理概述一、風險的一般概念（一）風險的含義

風險的一般含義是指自然界和社會上所發生的自然災害或意外事故。這里所說的風險是指跨國公司在創辦和生產經營過程中，由于各種事先所無法預料的因素的影響。

（二）風險的種類按風險發生的原因分類:自然風險、社會風險、經營風險按風險本身的性質分類:靜態風險和動態風險按風險的對象分類:財產風險、責任風險和貨幣風險按風險能否投保分類:可保風險和不可保風險按風險由誰承受分類:企業承擔風險和轉移給他人的風險二、風險管理（一）風險管理的含義

所謂風險管理，是指公司以風險發生、發展和變化的客觀規律為依據，運用系統的方法和手段，保證企業的資產、盈利能力和人員免受意外事故造成的不利影響。

（二）風險管理過程市場風險、生產風險財務風險人事風險、環境風險

（二）風險管理過程客觀估價主觀估價（二）風險管理過程

風險自留、風險組合風險預防、風險回避

第二節跨國公司風險管理一、政治風險（一）政治風險的主要表現及原因

政治風險的主要表現:經營性限制稅收歧視剝奪性措施

政治風險主要原因：國家主權政府政策經濟民族主義（二）政治風險的新動向

新動向之一：恐怖襲擊的風險新動向之二：政治暴力的風險新動向之三：蠶食式征用新動向之四：歧視性干預的風險新動向之五：第三國干預的風險政治風險的新動向政治風險的新動向倫敦地鐵爆炸西班牙中國鞋城被燒（三）防范政治風險的對策1、防范政治風險的評估與計量評估與計量東道國政治風險旨在預測東道國政治的不穩定性，從而幫助跨國經營企業確定與評價東道國政治事件對當前及將來的經營決策的影響。

政治穩定性指數常用的計量指標有政治穩定性指數和經營環境風險指數兩種。政治體制穩定性指數首先估計一些會改變對一國投資獲利前景的政治事件的發生概率；然后分別計算社會經濟特征指數、社會沖突指數和政治過程指數；最后將三個指數加總得出有關政治體制穩定性的整體指標。如圖1所示：

2、防范政治風險的策略其一，預防性策略其二，分散性策略其三，緩解性策略二、外匯風險及其管理（一）外匯風險的含義

外匯風險是指在一定時期內，經濟實體以外幣定值或衡量的資產與負債、收入與支出，以及未來的經營活動可望產生現金流量的本幣價值因貨幣匯率的變動而產生損失的可能性。外匯風險的類型交易風險換算風險經營風險（二）匯率的預測國內經濟狀況國際收支狀況通貨膨脹對匯率的影響利率對匯率的影響宏觀經濟政策對匯率的影響社會政治因素對匯率的影響（三）外匯風險管理措施遠期外匯交易外匯期權交易掉期交易“借款—投資”策略提前和拖后政策資產負債平衡法運營資金管理經營多元化和財務多元化事前外匯風險的防止選擇有利和合同貨幣;經營多角化;籌資分散化事后外匯風險的轉嫁通過外匯交易方式轉嫁外匯風險通過早付遲收或早收遲付轉嫁外匯風險三、商品物質風險及其管理（一）商品物質風險的定義和類型

商品物質風險是指跨國公司在國際經營中由于自然災害或意外事故而可能承受物質損失的可能性。

（二）商品物質風險的管理措施規避風險保險四、價格風險及其管理（一）價格風險的定義及產生原因1、價格風險的定義所謂價格風險，是指因國際市場行情變化引起價格變動，進而影響跨國公司的收益，使跨國公司蒙受損失的可能性。2、價格風險產生原因

市場競爭對國際價格的影響壟斷組織對價格的影響技術進步對價格的影響國家經濟政策對價格的影響供求關系對價格的影響其他因素對價格影響（二）價格風險的管理措施1、對價格風險的預測2、利用期貨市場進行套匯保值，預防價格風險3、利用所有權轉移，規避價格風險第三節

跨國公司風險預警管理一、跨國經營風險預警及其作用

跨國經營風險預警是指對企業跨國經營活動的風險進行分析、評價、推斷、預測，根據風險程度事先發出警報信息，提請企業決策者警惕風險。

二、跨國經營風險預警管理體系風險預警包括整體風險分析和前期風險控制，不包括風險發生后所采取的措施。二、跨國經營風險預警管理體系（一）風險預警管理理論基礎——前饋控制原理

前饋控制，簡單地說就是根據事物發展的方向，提前實施一些步驟，促使事物向好的方向發展，或者避免向不好的方向。（二）風險預警管理的結構

信息系統預警推斷系統風險識別系統風險信息輸出與警報系統風險預控對策系統（三）跨國經營風險預警管理的機制跨國經營信息收集、傳遞機制跨國經營風險分析機制跨國經營風險處理機制跨國經營風險責任機制跨國經營激勵和約束機制（四）跨國經營風險警報準則

對風險狀況的預警界限可以用三個數值（稱為“檢查值”）來表述。以這三個檢查值為界限，確定“紅色”、“橙色”、“藍色”、“正常”四種預警信號，分別表示跨國并購運行狀態處于“危機狀態”、“風險狀態”、“亞風險狀態”和“正常狀態”。（五）跨國經營風險預控對策

跨國經營風險預控對策的目標，是實現對各種不利外部環境變化的早期預防與控制，它包括組織準備、日常監控、危機管理三個活動階段。

案例雷曼兄弟破產2008年9月15日，美國第四大投資銀行雷曼兄弟按照美國公司破產法案的相關規定提交了破產申請，成為了美國有史以來倒閉的最大金融公司。擁有158年歷史的雷曼兄弟公司是華爾街第四大投資銀行。2007年，雷曼在世界500強排名第132位，2007年年報顯示凈利潤高達42億美元，總資產近7000億美元。從2008年9月9日，雷曼公司股票一周內股價暴跌77%，公司市值從112億美元大幅縮水至25億美元。第一個季度中，雷曼賣掉了1/5的杠桿貸款，同時又用公司的資產作抵押，大量借貸現金為客戶交易其他固定收益產品。第二個季度變賣了1470億美元的資產，并連續多次進行大規模裁員來壓縮開支。然而雷曼的自救并沒有把自己帶出困境。華爾街的“信心危機”，金融投機者操縱市場，一些有收購意向的公司則因為政府拒絕擔保沒有出手。雷曼最終還是沒能逃離破產的厄運。原因受次貸危機的影響雷曼兄弟自身的原因進入不熟悉的業務，且發展太快，業務過于集中自身資本太少，杠桿率太高啟示危機意識提升企業的內部管理和抗風險能力正確的戰略規劃案例美國通用汽車公司破產金融危機之后，美國通用汽車公司迫于近年連續虧損、市場需求萎縮、債務負擔沉重等多方壓力，于2009年6月1日，正式按照《美國破產法》第11章的有關規定向美國曼哈頓破產法院申請破產保護。CEO瓦格納被換掉了，其次公司的業務將會萎縮，其中一些品牌將會出售（悍馬霍頓歐寶）至于這些車的售后服務就只有叫別個公司代理了。這樣以優化公司的資源，整合力量。GM破產保護階段業務照樣進行，而且將會在兩個月之內成立一家新GM，這家新公司將會繼承舊GM的一些主要品牌（凱迪拉克別克雪弗蘭），而其余的工廠都賣了用來換一些債務，而且新GM重新經營時將會把主要精力轉向小排量汽車環保汽車上面來。原因福利成本

次貸沖擊

戰略失誤資產負債糟糕油價上漲啟示專業化發展，拒絕盲目擴張注重汽車消費趨勢和消費者需求的研究

提早關注成本優勢

9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。3月-253月-25Tuesday,March18,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。00:57:4900:57:4900:573/18/202512:57:49AM11、夫學須志也，才須學也，非學無以廣才，非志無以成學。3月-2500:57:4900:57Mar-2518-Mar-2512、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。00:57:4900:57:4900:57Tuesday,March18,202513、志不立，天下無可成之事。3月-253月-2500:57:4900:57:49March18,202514、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabout.。18三月202512:57:49上午00:57:493月-2515、會當凌絕頂，一覽眾