發布證券研究報告業務-《發布證券研究報告業務》高分通關卷1單選題（共120題，共120分）(1.)()揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。A.反向套利曲線B.（江南博哥）資本市場線C.收益率曲線D.證券市場線正確答案：B參考解析：資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。(2.)下列關于量化投資分析的說法，不正確的是()。A.量化投資是一種主動型投資策略B.量化投資的理論基礎是市場有效C.基金經理在量化投資中可能獲取超額收益D.量化分析法是利用統計、數值模擬等進行證券市場相關研究的一種方法正確答案：B參考解析：量化投資是一種主動型投資策略，主動型投資的理論基礎市場非有效的或弱有效的。因此，基金經理可以通過對個股、行業及市場的分析研究建立投資組合，獲取超額利益。(3.)我國的證券分析師是指那些具有()，并在中國證券業協會注冊登記的從事發布證券研究報告的人員。A.證券從業資格B.證券投資咨詢執業資格C.基金從業資格D.期貨從業資格正確答案：B參考解析：我國的證券分析師是指那些具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記的從事發布證券研究報告的人員。(4.)英鎊存款的下降，會導致美元收益的().A.下降B.上升C.不變D.沒有關系正確答案：B參考解析：在英鎊存款的預期美元收益曲線中，英鎊存款與美元收益曲線是呈反向的，當存款下降時。美元的收益是增加的。(5.)《中國人民銀行信用評級管理指導意見》于()下發。A.2004年B.2005年C.2006年D.2007年正確答案：C參考解析：2006年4月10日前，中國人民銀行下發了《中國人民銀行信用評級管理指導意見》，這是監管部門首次針對信用評級行業頒發的管理規定。(6.)市政債的定價不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的()。A.45%B.35%C.30%D.40%正確答案：D參考解析：債券的利率由企業根據市場情況確定，但不得超過國務院限定的利率水平（不得高于同期授銀行儲蓄定期存款利率的40%）。(7.)我國信用體系的缺點錯誤的是()。A.信用服務不配套B.相關法制不健全C.缺乏信用中介體系D.信用及信托關系發達正確答案：D參考解析：中國信用體系存在以下一些問題：第一是信用及信托關系不發達。他指出，資金往來過程中，現金支付仍是主要形式，這使得社會額外承擔了巨額的流通費用。消費中的信用關系不發達，人們還不習慣“花明天的錢”，不太習慣借貸消費。信托關系也不發達，受人之托、代客理財還不規范，不能取得廣泛的信任。第二是缺乏信用中介體系。中國還沒有建立全國的證信網，只是在北京、上海、廣州等大城市初步建立起一些征信機構。要建立全國證信網很難，因為存在地方保護主義干擾，全國證信機構很難進入；會計師事務所與上市公司的雇傭關系也妨礙了審計的公正執行。建立信用中介體系就變得日漸重要。但信用中介不能僅僅發展征信公司，還需要建立更多相關的金融機構、信用評級機構、擔保中介機構、資質認證機構、律師事務所和會計師事務所等鑒證機構。第三是信用服務不配套。中小企業向銀行貨款時常常缺乏征信機構和擔保機構提供相關的信息和擔保。第四是相關法制不健全。中國目前尚無一部調整各種所有制企業的《破產法》。新破產法由于在囯企要不要破產這個問題上存在爭議，遲遲未能出臺。同時，現行的《合同法》、《反不正當競爭法》、《消費者權益保護法》等與信用相關的法律對失信懲罰的力度太輕。(8.)以下能夠反映變現能力的財務指標是（）。A.資本化比率B.固定資產凈值率C.股東收益比率D.保守速動比率正確答案：D參考解析：變現能力是公司產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少，是考察公司短期償債能力的關縫.反映變現能力的財務比率主要有流動比率和速動比率.由于行業之間的差別，在計算速動比率時，除扣除存貨以外，還可以從流動資產中去掉其他一些可能與當期現金流量無關的項目（如待攤費用等）以計算更進一步的變現能力，如采用保守速動比率。(9.)下列情形中，屬于跨品種套利的是（）。A.賣出A交易所5月份豆油合約，同時買入B交易所3月份豆油合約B.買入A交易所3月份銅合約,同時賣出B交易所3月份鋼合約C.買入A交易所3月份銅合約，同時賣出A交易所3月份鋁合約D.賣出A交易所5月份大豆合約，同時買入A交易所9月份大豆合約正確答案：C參考解析：跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利,即同時買入或賣出某一交割月份的相互關聯的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約平倉獲利。(10.)在物價可自由浮動條件下，貨幣供應量過多，完全可以通過物價表現出來的通貨膨脹稱為()通貨膨脹。A.成本推動型B.開放型C.結構型D.控制型正確答案：B參考解析：開放型通貨膨脹，也叫公開通貨膨脹，即在物價可自由浮動條件下，貨幣供應量過大。完全可以通過物價表現出來的通貨膨脹。(11.)按研究內容分類，證券研究報告可以分為()。Ⅰ.宏觀研究Ⅱ.行業研究Ⅲ.策略研究Ⅳ.公司研究Ⅴ.股票研究A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：證券研究報告按研究內容分類，一般有宏觀研究、行業研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品種分類.主要有股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等.(12.)下列關于重置成本的說法中，錯誤的是()。A.重置成本一般可以分為復原重置成本和更新重置成本B.復原重置成本是指運用原來相同的材料、建筑或制造標準、設計、格式及技術等，以現時價格復原購建這項全新資產所發生的支出C.更新重置成本是指利用新型材料，并根據現代標準、設計及格式，以現時價格生產或建造具有同等功能的全新資產所需的成本D.選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，應選擇復原重置成本,在無復原重置成本時可采用更新重置成本正確答案：D參考解析：選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，應選擇更新重置成本。在無更新重置成本時可采用復原重置成本。(13.)在反轉突破形態中,()是實際價態中出現最多的一種形態,也是最著名和最可靠的反轉突破形態。A.頭肩形態B.Ⅴ形反轉C.雙重頂（底）D.三重頂（底）正確答案：A參考解析：頭肩形態是出現最多的一種形態，一般可以分為頭肩頂、頭肩底以及復合頭肩形態三種類型。(14.)經濟處于復蘇階段時，將會出現()。Ⅰ.產出増加Ⅱ.價格上漲Ⅲ.利率上升Ⅳ.就業増加A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：經濟周期是一個連續不斷的過程。在某個時期產出、價格、利率、就業不斷上升直至某個高峰——繁榮，之后可能是經濟的衰退、產出、產品銷售、利率、就業率開始下降，直至某個低谷——蕭條。接下來則是經濟重新復蘇，價格上漲，利率上升，就業增加，產業增加，進入一個新的經濟周期。(15.)下列市場有效性和信息類型描述正確的是()。Ⅰ.有效市場假說分為內部有效市場和外部有效市場Ⅱ.證券索取的手續費、傭金與證券買賣的差價屬于外部有效市場假說Ⅲ.外部有效市場它探討證券的價格是否迅速地反應出所有與價格有關的信息Ⅳ.投資者都利用可獲得的信息力圖獲得更高的報酬是成為有效市場的條件之一A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：證券索取的手續費、傭金與證券買賣的差價屬于內部有效市場假說。(16.)分析行業的一般特征通常考慮的主要內容包括()。Ⅰ.行業的經濟結構Ⅱ.行業的文化Ⅲ.行業的生命周期Ⅳ.行業與經濟周期關聯程度A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：分析行業的一般特征通常從以下幾方面入手:①行業的市場結構分析;②行業的競爭結構分析;③經濟周期與行業分析:④行業生命周期分析:⑤行業景氣分析。(17.)在市盈率的估價方法中，利用歷史數據進行估計的有()。Ⅰ.算數平均法Ⅱ.趨勢調整法Ⅲ.市場預測回報倒數法Ⅳ.市場歸類決定法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：利用歷史數據進行估計市盈率的方法有：①算術平均法或中間數法；②趨勢調整法；③回歸調整法。Ⅲ.Ⅳ兩項屬子市場決定法。(18.)依據股票基金所持有的相關指標,可以對股票基金的投資風格進行分析。這些指標包括()Ⅰ.平均市值Ⅱ.平均市凈率Ⅲ.平均市盈率Ⅳ.凈值收益率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：依據股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率等指標可以對股票基金的投資風格進行分析。(19.)公司財務報表的使用主體除公司的經理人員、債權人以及公司現有的投資者及潛在進入者外，還包括()Ⅰ.供應商Ⅱ.政府Ⅲ.雇員和工會Ⅳ.中介機構A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：公司財務報表的使用主體除公司的經理人員、債權人以及公司現有的投資者及潛在進入者外，還包括供應商、政府、雇員和工會和中介機構。(20.)當社會總供給大于總需求時，政府可實施的財政政策措施有()。Ⅰ.增加財政補貼支出Ⅱ.實行中性預算平衡政策Ⅲ.縮小預算支出規模Ⅳ.降低稅率Ⅴ.提高政府投資支出水平A.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：B參考解析：社會總微大于總需求，即社會總需求不足，在這種情況下，政府通常采取擴張性財政政策，通過減稅、增加加支出等手段擴大社會需求，提高社會總需求水平，縮小社會總需求與社會總微之間的差距，最終實現社會總供需的平衡。在社會總需求大于社會總況下，政府通常采取緊縮性的財政政策，通過増加稅收、減少財政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達到降低社會總需求水平,最終實現社會總供需的平衡在經濟穩定塯長時期，政府通常采取中性財政政策。(21.)股利貼現模型的步驟有()。Ⅰ.零增長模型Ⅱ.一段增長模型Ⅲ.二段增長模型Ⅳ.三段增長模型Ⅴ.不變增長模型A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：股利貼現模型的步驟有零增長模型、二段增長模型、三段增長模型、多段增長模型和不變增長模型。(22.)完全競爭型行業具有的特點是()。Ⅰ.企業贏利由市場對商品的需求決定Ⅱ.企業只是價格接受者Ⅲ.各種生產原料可以完全流通Ⅳ.生產者眾多A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：完全競爭型市場是指競爭不受任何干擾的市場結構。上述都是完全競爭行業的特點。(23.)下列各項中，屬于虛擬資本范疇的是()Ⅰ.債券Ⅱ.權證Ⅲ.期權Ⅳ.股票A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：隨著信用制度的日漸成熟，產生了對實體資本的各種要求權，這些要求權的票據化就是有價證券，以有價證券形態存在的資本就稱為虛擬資本。股票、質券均屬虛擬資本的范疇。(24.)在半強式有效市場中，證券當前價格反映的信息有()。Ⅰ.公司的財務報告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有關公司紅利政策的信息Ⅳ.內幕信息Ⅴ.經濟形勢A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：在半強式有效市場中，當前的證券價格不僅反映了歷史價格包含的所有信息，而且反映了所有有關證券的能公開獲得的信息，在這里，公開信息包括公司的財務報告、公司公告、有關公司紅利政策的信息和經濟形勢等.(25.)所謂供給是指廠商在一定時間內，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數量。供給的兩個條件為()。Ⅰ.廠商愿意出售Ⅱ.廠商有商品出售Ⅲ.消費者愿意購買Ⅳ.消費者有能力購買A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：所謂供給是指廠商在一定時間內，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數量。兩個條件：一是廠商愿意出售；二是廠商有商品出售，兩者缺一不可。(26.)調查研究法一般通過()等形式，通過對調查對象的問卷調查、訪查、訪談獲得資訊，并對此進行研究。Ⅰ.歷史資料研究Ⅱ.抽樣調查Ⅲ.實地調研Ⅳ.深度訪談A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：調查研究法一般通過抽樣調查、實地調研、深度訪談等形式，通過對調查對象的問卷調查、訪查、訪談獲得資訊，并對此進行研究。(27.)指數化投資策略是()的代表。A.戰術性投資策略B.戰略性投資策略C.被動型投資策略D.主動型投資策略正確答案：C參考解析：在現實中，主動策略和被動策略是相對而言的，在完全主動和完全被動之間存在廣泛的中間地帶。通常將指數化投資策略視為被動投資策略的代表。(28.)以下不屬于缺口的是()。A.消耗缺□B.普通缺□C.持續性缺口D.堅持缺口正確答案：D參考解析：缺口：包括普通缺口、突破缺口、持續性缺口和消耗性缺口。(29.)某公司的可轉換債券，面值為1000元，轉換價格為10元，當前市場價格為990元，其標的股票市場價格為8元，那么該債券當前轉換平價為()。A.8元B.10元C.9.9元D.12.5元正確答案：C參考解析：轉換比例=可轉換證券面額/轉換價格=1000/10=100（股），轉化平價=可轉換證券的市場價格/轉換比例=990/l00=9.9（元）。(30.)3月1日，6月大豆合約價格為8390美分/蒲式耳，9月大豆合約價格為8200美分/蒲式耳。某投資者預計大豆價格要下降，于是該投資者以此價格賣出1手6月大豆合約，同時買入1手9月大豆合約。到5月份。大豆合約價格果然下降。當價差為()美分/蒲式耳時，該投資者將兩合約同時平倉能夠保證盈利。A.于等于-190B.等于-190C.小于190D.大于190正確答案：C參考解析：可判斷題干所述清形為熊市套利，且為反向市場，此時價差縮小盈利。建倉價差為190，因此平倉價差要小于190。(31.)下列關于業績衡量指標的相關計算中，不正確的是()A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本*100%B.股息率=每股股利/每股市價*100%C.市盈率=每股市價/每股盈余*100%D.負債率=總負債/股東權益*100%正確答案：D參考解析：負債率=有息負債/股東權益*100%，所以選項D不正確。(32.)營運能力是指公司經營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司()來衡量，主要表現為資產管理及資產利用的效率。A.資產管理比率B.流動比率C.資產負債率D.資產凈利率正確答案：A參考解析：營運能力是指公司經營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司資產管理比率來衡量，主要表現為資產管理及資產利用的效率。(33.)道.瓊斯指數中，公用事業類股票取自()家公用事業公司。A.6B.10C.15D.30正確答案：A參考解析：在道.瓊斯指數中，公用事業類股票取自6家公用事業公司。(34.)關于趨勢線和支撐線，下列論述正確的是()。Ⅰ.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線Ⅱ.上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用Ⅲ.上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種Ⅳ.趨勢線還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查趨勢線的知識。(35.)反轉突破形態包括()。Ⅰ.圓弧頂Ⅱ.三重頂Ⅲ.頭肩底Ⅳ.雙重頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：反轉突破形態描述了趨勢方向的反轉。是投資分析中應該重點關注的變化形態。反轉變化形態主要有肩形式、雙重頂（底）形態、圓弧頂（底）形態，喇叭形以及V形反轉形態等多種形態。其中，三重頂（成）形態是雙重頂（底）形態的擴展形式，也是頭肩頂（底）形成的變形(36.)關于可轉換債券要素的敘述，正確的是()。Ⅰ.可轉換債券要素基本決定了可轉換債券的轉換條件、轉換價值、市場價格等總體特征Ⅱ.可轉換公司債券的票面利率是指可轉換債券作為一種債券的票面年利率，由發行人根據當前市場利率水平、公司債券資信等級和發行條款確定，一般高于相同條件的不可轉換公司債券Ⅲ.轉換比例是指一定面額可轉換債券可轉換成優先股的股數Ⅳ.贖回條款和回售條款是可轉換債券在發行時規定的贖回行為和回售行為發生的具體市場條件A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅱ：可轉換公司債券的票面利率是指可轉換債券作為一種債券的票面年利率，由發行人根據當前市場利率水平、公司債券資信等級和發行條款確定，一般低于相同條件的不可轉換公司債券。Ⅲ：不可轉換優先股。(37.)公司在計算稀釋每股收益時，應考慮()，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。Ⅰ.所有稀釋性潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤Ⅱ.扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤及加權平均股數的影響Ⅲ.報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數Ⅳ.報告期因發行新股或債轉股等增加股份數A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤、扣除非經常性損益后歸屬于公司晉通股股東的凈利潤及加權平均股數的影晌，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。(38.)計算出來的流動比率，只有和()進行比較，才能知道這個比率是高是低。Ⅰ.同行業平均流動比率Ⅱ.其他于業平均流動比率Ⅲ.本公司歷史流動比率Ⅳ.本公司現在的流動比率A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：計算出來的流動比率，只有和同行業平均流動比率、本公司歷史流動比率進行比較，才能知道這個比率是高是低.(39.)或有事項準則規定的必須在會計報表附注中披露的或有負債包括()。Ⅰ.已貼現商業承兌匯票形成的或有負債Ⅱ.未決訴訟、仲裁形成的或有負債Ⅲ.為其他單位提供債務擔保形成的或有負債Ⅳ.其他或有負債A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查或有事項準則規定的必須在會計報表附注中披露的或有負債包括的內容。(40.)期權交易的了結方式包括()。Ⅰ.對沖平倉Ⅱ.行權了結Ⅲ.現金結算Ⅳ.持有合約至到期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：期權交易的了結方式有三種，包括：對沖平倉、行權了結、持有合約至到期。(41.)根據資產定價理論中的有效市場假說，有效市場的類型包括()。Ⅰ.弱式有效市場Ⅱ.半弱式有效市場Ⅲ.半強式有效市場Ⅳ.強式有效市場Ⅴ.超強式有效市場A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：有效市場假說奠定了對資產價值的認知基礎，該假說認為,相關的信息如果不受扭曲且在證券價格中得到充分反映，市場就是有效的。有效市場的類型包括：①弱式有效市場；②半強式有效市場：③強式有效市場。(42.)市場法是資產評估的基本方法之一，下列關于市場法的說法正確的有()。Ⅰ.市場法假設公司股票的價值是某一估價指標乘以比率系數Ⅱ.市場法假設從財務角度上看同一行業的公司是大致相同的。在估計目標公司的價格時；先選出一組在業務與財務方面與目標公司類似的公司。通過對這些公司經營歷史、財務狀況、成交行情以及未來展望的分析，確定估價指標和比率系數再用之估計目標公司的價格Ⅲ.用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤，用稅后利潤進行估價都可以合理反映目標公司價值Ⅳ.估價指標的選擇，關鍵是要反映企業的經濟意義，并且要選擇對企業未來價值有影響的指標A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤。但對某些特殊行業的公司，用稅后利潤并不能合理地反映目標公司的價值。(43.)股權分置改革的完成，表明()等一系列問題逐步得到解決。Ⅰ.國有資產管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷Ⅱ.被扭曲的證券市場定價機制Ⅲ.公司治理缺乏共同利益基礎Ⅳ.證券市場價格波動的巨大風險A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：股權分置改革不能消除證券市場價格波動問題。(44.)為了防止價格大幅波動所引發的風險,國際上通常對股指期貨交易規定每日價格最大波動限制。以下設有每日價格波動限制的有()。Ⅰ.中國香港的恒指期貨交易Ⅱ.英國的FT-SE100指數期貨交易Ⅲ.當中國的滬深300股指期貨交易Ⅳ.新加坡交易的日經225指數期貨交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：為了防止價格大幅波動所引發的風險，囯際上通常對股指期貨交易規定每日價格最大波動限制。比如，新加坡交易的日經225指數期貨規定當天的漲跌幅度不超過前一交易日結算價的士2000點。但并非所有交易所都采取每日價格波動限制,例如中囯的香港恒生指數期貨、英囯的FT-SE100指數期貨交易就沒有此限制。(45.)公司規模變動特征和擴張潛力是從()方面具體考察公司的成長性。A.宏觀B.中觀C.微觀D.執行正確答案：C參考解析：公司規模變動特征和擴張建立一般與其所處的行業發展階段、市場結構、經營戰略密切相關，它是從微觀方面考察公司的成長性。(46.)某投資者面臨以下的投資機會，從現在起的7年后收入為500萬元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，利用單利計算此項投資的現值為()。A.71.48B.2941176.47C.78.57D.2565790.59正確答案：B參考解析：單利現值為：5000000/（1+10%7）=2941176.47。(47.)下列關于業績衡量指標的相關計算中，不正確的是()。A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本）100%B.股息率=每股股利/每股市價l00%C.市盈率=每股市價/每股盈余100%D.負債率=總負債/股東權益100%正確答案：D參考解析：負債率=有息負債/股東權益100%,所以選項D不正確。(48.)根據股價異動規律，股價曲線運行的形態劃分為()。A.持續整理形態和反轉突破形態B.多重頂形和圓弧頂形C.三角形和矩形D.旗形和楔形正確答案：A參考解析：根據股價移動規律，可以將股價曲線形態分為持續整理形態和反轉突破形態。前者保持保持平衡，后者打破平衡。(49.)下列關于弱式有效市場的描述中，正確的有()。Ⅰ.證券價格完全反映過去的信息Ⅱ.投資者不能預測市場價格變化Ⅲ.投資者不可能獲得超額收益Ⅳ.當前的價格變動不包含未來價格變動的信息Ⅴ.證券價格的任何變動都是對新信息的反應A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項，在強式有效市場中，由于所有信息均反映在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場中，投資者可以利用當期公開信息和內幕信息獲得超額收益。(50.)以下屬于反轉突破形態的是()。Ⅰ.醒頂形態Ⅱ.圓弧形態Ⅲ.頭肩形態Ⅳ.對稱三角形A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：對稱三角形屬于持續整理形態。(51.)以下屬于投資收益分析的比率包括()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已獲利息倍數Ⅲ.每股資產凈值Ⅳ.資產負債率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：資產負債率和已獲利息倍數屬于長期償債能力指標.保守速動比率屬于變現能力指標。(52.)國際證監會組織認為，金融衍生工具的風險有()。Ⅰ.操作風險Ⅱ.信用風險Ⅲ.結算風險Ⅳ.市場風險A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：甚礎金融工具價格不確定性僅僅是金融衍生工具風險性的一個方面。國際證監會組織在1994年7月公布的一份報告中認為金融衍生工具伴隨著以下幾種風險:①交易中對方違約，沒有履行承諾適成損失的信用風險；②因資產或指數價格不利交動可能帶來損失的市場風險；③因市場缺乏交易對手而導致投資者不能平倉成變現所帶來的流動性風險；④因交易對手無法按時付款或交割可能帶來的結算風險；⑤因交易成管理人員的人為錯誤或系統故障、控制失靈而造成的操作風險；⑥因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導致的法律風險。(53.)在其他情況不變時，中央銀行()，會導致貨幣供應量減少。Ⅰ.提高法定存款準備金率Ⅱ.放寬再貼現的條件Ⅲ.買入有價證券Ⅳ.減少外匯儲備Ⅴ.增加黃金儲備A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：Ⅰ項,當中央銀行提高法走存款準備金率時，商業銀行信貸能力降低，貸款與投資能力降低，因而貨幣供應量減少；Ⅱ項，當中央銀行對商業銀行發放貸款或再貼現票據時，商業銀行在中央銀行超額準備金存款增加，可用資金頭寸増加，信貸能力增強，可對工商企業與個人提供貸款力増加，貨幣供應能力增加；Ⅲ項,當中央銀行從商業銀行買進證券時，中央銀行直接將證券價款轉入商業銀行在中央銀行的準備金存款賬戶，直接增加商業銀行超額準備金存款,提高商業銀行信貸能力和貨幣供應能力，貨幣供應能力增加；Ⅳ項，中央銀行減少外匯儲備時，會減少商業銀行超額準備金，因而信貸能力減少，貨幣供應能力減少；Ⅴ項，中央銀行增加黃金儲備，會增加商業銀行超額準備金，因而信貸能力增加，貨幣供應能力增加。(54.)當()時，基差值會變大。Ⅰ.在正向市場,現貨價格上漲幅度小于期貨價格上漲幅度Ⅱ.在正向市場,現貨價格上幅度大于期貨價格上漲幅度Ⅲ.在正向市場，現貨價格下跌幅度小于期貨價格下跌幅度Ⅳ.在反向市場，現貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲幅度A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：基差=現貨價格-期貨價格，正向市場中，期貨價格大于現貨價格，現貨價格上漲幅度小于期貨價格基差變大；反向市場中，現貨價格上漲幅度大于期貨價格上漲、幅度時基差變大。(55.)屬于持續整理形態的有()。Ⅰ.喇叭形形態Ⅱ.楔形形態Ⅲ.v形形態Ⅳ.旗形形態A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：持續整理形態包括三角形、矩形、旗型和楔形。Ⅰ.Ⅲ兩項均屬于反轉形態。(56.)下列關于β系數的描述，正確的是()A.β系數的絕對值越大。表明證券承擔的系統風險越小B.β系數是衡量證券承擔系統風險水平的指數C.β系數的值在0-1之間D.β系數是證券總風險大小的度量正確答案：B參考解析：β系數衡量的是證券承擔的系統風險，β系數的絕對值越大，表明證券承擔的系統風險越大:當證券承擔的風險與市場風險負相關時，β系數為負數(57.)一個口袋中有7個紅球3個白球，從袋中任取一任球，看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球，然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率()。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30正確答案：B參考解析：設A、B分別表示第一、二次紅球，則有P（AB）=P（A）P（B|A=7/106/9=7/15。(58.)收益率曲線即不同期限的()組合而成的曲線。A.到期收益率B.當期收益率C.平均收益率D.待有期收益率正確答案：A參考解析：描述債券到期收益率和到期期限之間關系的曲線稱為收益率曲線。用來描述利率期限結構。(59.)下列各種現金流量，屬于現金流量表中經營活動產生的現金流量的有()。Ⅰ.公司支付給職工以及為職工支付的現全Ⅱ.償還債務支付的現金Ⅲ.支付的增值稅、所得稅款項Ⅳ.收到的稅費返還A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：償還債務支付的現金屬于籌資活動產生的現金流量。(60.)下列情況回歸方程中可能存在多重共線性的有()。Ⅰ.模型中所使用的自變量之間相關Ⅱ.參數最小二乘估計值的符號和大小不符合經濟理論或實際情況Ⅲ.增加或減少解釋變量后參數估計值變化明顯Ⅳ.R2值較大，但是回歸系數在統計上幾乎均不顯著A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：多重共線性的判斷比較簡單的方法:①計算模型中各對自變量之間的相關系數，并對各相關系數進行顯著性檢驗。如果一個或者多個相關系數是顯著的，就表示模型中所使用的自變量之間相關。因而存在多重共線性問題;②參數估計值的經濟檢驗，考察參數最小二乘估計值的符號和大小，如果不符合經濟理論或實際情況.說明模型中可能存在多重共線性。③參數估計值的穩定性，增加或減少解釋變量，變動樣本觀測值，考察參數估計值的變化，如果變化明顯，說明模型可能存在多重共線性;④參數估計值的統計檢驗，多元線性回歸方程的R，值較大。但是回歸系數在統計上(61.)經濟處于復蘇階段時，將會出現()。Ⅰ.產出增加Ⅱ.價格上漲Ⅲ.利率上升Ⅳ.就業增加A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：經濟周期是一個連續不斷的過程.在某個時期產出、價格、利率、就業不斷上升直至某個高費峰—繁榮，之后可能是經濟的衰退，產出、產品銷售、利率、就業率開始下降，直至某個低谷一一簫條.接下來是經濟重新復蘇，價格上漲，利率上升，就業增加，產出增加，進入一個新的經濟周期。(62.)財務報表的比較分析方法包括()。Ⅰ.單個年度的財務比率分析Ⅱ.對公司不同時期的財務報表比較分析Ⅲ.與同行業其他公司之間比較分析Ⅳ.與不同行業其他公司的比較分析A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：財務報表的比較分析方法包括單個年度的財務比率分折、對公司不同時期的財務報表比較分忻和與同行業其他公司之間比較分析。(63.)關于期權的內涵價值,以下說法正確的是()。Ⅰ.平值期權的內涵價值等于零Ⅱ.內涵價值是立即執行期權合約時可獲得的總收益（不考慮權利金及交易費用）Ⅲ.當虛值期權的內涵價值小于零Ⅳ.實值期權的內涵價值大于零A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：期權的內涵價值是指在不考慮交易費用和期權費的情況下,買方立即執行期權合約可獲取的行權收益。內涵價值由期權合約的執行價格與標的物的市場價格的關系決定。看漲期權的內涵價值=標的物的市場價格-執行價格；看跌期權的內涵價值=執行價格-標的物的市場價格,如果計算結果小于0,則內涵仍值等于0。所以，期權的內涵價值總是大于等于0。(64.)下列表述正確的是()。Ⅰ.按照現金流貼現模型，股票的內在價值等于預期現金流之和Ⅱ.現金流貼現模型中的貼現率又稱為必要收益率Ⅲ.當股票凈現值大于零，意味著該股票股價被低估Ⅳ.現金流貼現模型是運用收入的資本化定價方法決定普通股票內在價值的方法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：現金流貼現模型下。一種資產的內在價值等于預期現金流的貼現值。對股票而言，預期現金流即為預期未來支付的股息，即:股票的內在價值等于預期現金流的貼現值之和。(65.)平穩時間序列的()統計特征不會隨著時間的變化而變化。Ⅰ.數值Ⅱ.均值Ⅲ.方差Ⅳ.協方差A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：時間序列的統計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統計特征的均值、方差和協方差等均不隨時間的改變而改變,稱為平穩時間序列；反之，稱為非平穩時間序列。(66.)下列說法錯誤的是()。A.分析師應當重視或有項目對公司長期償債能力的影響B.擔保責任應當歸為公司長期債務C.一般情況下，經營租賃資產不作為公司的固定資產入賬進行管理D.一般情況下，融資租賃資產作為公司的固定資產入賬進行管理正確答案：B參考解析：由于擔保項目的時間長短不一，有的擔保項目涉及公司的長期負債，有的涉及公司的短期負債。(67.)債券的利率期限結構主要包括()收益率曲線。Ⅰ.反向Ⅱ.水平Ⅲ.正向Ⅳ.拱形A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：債券的利率期限結構是指債券的到期收益率與到期期限之間的關系，主要包括四類收益率曲線：反向、水平、正向和拱形。(68.)回歸系數檢驗不顯著的原因主要有()。Ⅰ.變量之間的多重共線性Ⅱ.變量之間的異方差性Ⅲ.同模型變量選擇的不當Ⅰ.模型變量選擇沒有經濟意義A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：回歸系數檢驗不顯著的原因是多方面的，主要有變量之間的多重共線性及模型變量選擇的不當，沒有經濟意義等。不同的情況處理方法是不同的。(69.)債券現金流受以下哪些因素的影響()。Ⅰ.債券的面值Ⅱ.票面利率Ⅲ.計付息間隔Ⅳ.債券的稅收待遇A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：影響債券現金流的因素包括:硬券的面值和票面利率、計付息間隔、債券的嵌入式期權條款、債券的稅收待遇、其他因素。(70.)證券公司、證券投資咨詢機構應當綜合考慮研究()等多種因素；設立發布證券研究報告相關人員的考核激勵標準。Ⅰ.質量Ⅱ.客戶評價Ⅲ.工作效率Ⅳ.工作量A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：略(71.)某股票當前價格為64.00港元，以下該股票看漲期權中，內涵價值大于零的有()。Ⅰ.執行價格和權利金分別為62.50港元和2.75港元Ⅱ.執行價格和權利金分別為67.50港元和0.80港元Ⅲ.當執行價格和權利金分別為60.00港元和4.50港元Ⅳ.執行價格和權利金分別為70.00港元0.30港元A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：看漲期權的內涵價值=標的資產價格一執行價格，如果計算結果小于0，則內涵價值等于0。A項，內涵價值為1.50港元；B項，內涵價價值為0港元；C項，內涵價值為4.00港元；D項，內涵價值為0港元。(72.)目前國際上公認的最具權威性信用評級機構主要有()。Ⅰ.美國標準普爾公司Ⅱ.美國穆迪投資服務公司Ⅲ.加拿大債券級別服務公司Ⅳ.上海遠東資信評估公司A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：目前國際上公認的最具權威性信用評級機構主要有美國標準普爾公司、美囯穆迪投資服務公司、加拿大債券級別服務公司、日本公司債券研究所和上海遠東資信評估公司等。(73.)關于技術分析方法中的楔形形態，正確的表述是()。A.楔形形態是看跌的形態B.楔形形態形成的過程中,成交是的變化是無規則的C.楔形形態一股被視為特殊的反轉形態D.楔形形態偶爾會出現在頂部或底部而作為反轉形態正確答案：D參考解析：與旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶爾也出現在預部或底部而作為反轉形態。這種情況一定是發生在一個趨勢經過了很長時間、接近于尾聲的時侯。(74.)工業增加值率是指一定時期內工業增加值占工業總產值的比重，反映降低中間消耗的經濟效益。A.政府發行國債時B.財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量C.銀行因為財政的借款而增加貨幣發行量D.財政對銀行借款且銀行減少貨幣發行量正確答案：C參考解析：只有在銀行因為財政的借款而增加貨幣發行量時，財政赤字才會擴大國內需求。(75.)根據1985年我國國家統計局對三大產業的分類,下列屬于第三產業的是()。A.工業B.建筑業C.金融保險業D.農業正確答案：C參考解析：農業屬于第一產業，工業和建筑業是第二產業。(76.)本土偏差的表象有()。Ⅰ.投資于國內股票Ⅱ.投資于距離近的公司Ⅲ.投資于自己不知道的公司Ⅳ.投資于自己就職的公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：本土偏差的表象有：（1）投資于國內股票。（2）投資于距離近的公司。（3）投資于自己就職的公司。(77.)關于產權比率，下列說法正確的是().Ⅰ.從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人Ⅱ.在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外的利潤Ⅲ.經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險Ⅳ.產權比率高，是低風險、低報酬的財務結構A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：產權比率高。是高風險、高報酬的財務結構。(78.)對貨幣供應是有決定性影響的因素有()Ⅰ.信貸收支Ⅱ.資本收支Ⅲ.財政收支Ⅳ.國際收支A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：對貨幣供應量有決定性的三個收支：信貸收支、財政收支、國際收支。(79.)下列各項中，屬于運用橫向比較法的有()。Ⅰ.將甲公司去年與今年的銷售額進行比較Ⅱ.將美國和中國的醫藥行業進行比較Ⅲ.將教育培訓和圖書行業進行比較Ⅳ.將醫藥行業的增長情況與國民經濟的增長進行比較A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：橫向比較是一種行業分析方法，一般是取某一時點的狀態或者某一固定時段（比如1年）的指標，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進行比較研究。比如將行業的增長情況與國民經濟的增長進行比較，從中發現行業增長速度快于還是慢于國民經濟的增長；或者將不同的行業進行比較，研究本行業的成長性；或者將不同國家或者地區的同一行業進行比較，研究行業的發展潛力和發展方向等。(80.)下列關于t檢驗與F檢驗的說法正確的有()。Ⅰ.對回歸方程線性關系的檢驗是F檢驗Ⅱ.對回歸方程線性關系的檢驗是t檢驗Ⅲ.對回歸方程系數顯著性進行的檢驗是F檢驗Ⅳ.對回歸方程系數顯著性進行的檢驗是t檢驗A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：回歸方程的顯著性檢驗方法有：①對回歸方程線性關系的檢驗，采用F檢驗;②對回歸方程系數顯著性進行的檢驗,采用t檢驗。線性關系的檢驗主要是檢驗因變量同多個自變量的淺性關系是否顯著，回歸系數檢驗則是對每一個回歸系數分別進行單獨的檢驗，它主要用于檢驗每個自變量對因變量的影響是否都顯著。(81.)經濟周期一般分為()幾個階段。Ⅰ.增長期Ⅱ.繁榮期Ⅲ.衰退期Ⅳ.復蘇期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查經濟周期的階段。(82.)下列說法正確的是()。Ⅰ.一般情況下，預期公司盈利増加，可分配股利也會相應増加，股票市場價格上漲Ⅱ.公司的盈利水平是影響股票投資價值的基本因素之一Ⅲ.一般情況下，預期公司盈利減少，可分配股利也會相應減少，股票市場價格下降Ⅳ.股票價格的漲跌和公司盈利的變化不完全同時發生A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：略(83.)關于期權內涵價值的說法,正確的是()。Ⅰ.在有效期內,期權的內涵價值總是大于等于零Ⅱ.在有效期內，期權的內涵價值總是大于零Ⅲ.當期權處于虛值狀態時，執行價格與標、的物價格的差越大,內涵價值總是大于等于零Ⅳ.當期權處于實值狀態時，執行價格與標、的物價格的差越大,內涵價值總是大于零A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：在不考慮交易費用和期權權利金的情況下，實值期權的買方立即執行期權合約所獲得的行權收益大于0,所以實值期權的內涵價值大于0；對于虛值期權和平值期權，由于買方立即執行期權不能獲得行權改益,不具有內涵價值,其內涵價值等于0。(84.)我國交易所市場對附息債券的計息規定有()。Ⅰ.全年天數統一按365天計算Ⅱ.全年天數統一按360天計算Ⅲ.閏年2月29日不計息Ⅳ.利息累積天數按實際天數計算A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：我國交易所市場對附息債券的計息規定是全年天數統一按365天計算；利息累積天數規則是“按實際天數計算，算頭不算尾、閏年2月29日不計息”。(85.)甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為()。A.2400萬元B.2880萬元C.2508.23萬元D.2489.71萬元正確答案：C參考解析：從上述題中容易得出第二年和第三年的預計增加現金流量分別為24萬元和28.8萬元。如果由第二年為起點,可以看出從第三年開始其增加的現金流量符合永續增長模型的要求，容易得出從第三年后的所以增加的現金流量在第二年末的現值=D3/（RS-g）=28.8/（8%-7%）=2880（萬元）P=Y1/（1+RS）+Y2/（1+RS）=20/（1+8%）+（24+2880）/（1+8%）（1+8%）=2508.23（萬元）所以，甲公司可接受的最高合并價值為2508.23萬元,答案選C。(86.)下列關于完全競爭市場的說法中，正確的有()。Ⅰ.完全競爭是一個理論上的假設Ⅱ.完全競爭市場結構得以形成的根本因素在于企業產品的無差異Ⅲ.所有的企業都無法控制產品的市場價格Ⅳ.在現實經濟中，完全競爭的市場類型很常見A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：完全競爭是一個理論上的假設，該市場結構得以形成的根本因素在于企業產品的無差異，所有的企業都無法控制產品的市場價格。在現實經濟中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產品（如農產品）的市場類型較類似于完全競爭。(87.)下列關于貨幣政策四大最終目標之間關系的論述中，正確的有()。Ⅰ.經濟增長與充分就業存在正相關關系Ⅱ.失業率和物價兩者之間存在此消彼長的反向置換關系Ⅲ.物價穩定與充分就業兩者通常不能兼顧Ⅳ.經濟增長必然伴隨著物價的上漲Ⅴ.經濟增長和充分就業要求緊縮銀根，減少貨幣供應量A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：政策目標之間的矛盾性主要表現在這樣四個方面:①失業率與物價上漲之間存在看一種此消彼長的關系；②中央銀行難以兼顧經濟增長與物價穩定；③物價穩定與國際收支平衡很難同時并存；④經濟增長與平衡國際收支也很難同時并進.(88.)下列指標不反映企業償付長期債務能力的是()。A.速動比率B.已獲利息倍數C.有形資產凈值債務率D.資產負債率正確答案：A參考解析：速動比率反映的是變現能力。(89.)完全壟斷可以分為()Ⅰ.寡頭壟斷Ⅱ.政府完全壟斷Ⅲ.企業完全壟斷Ⅳ.私人完全壟斷A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：完全壟段可以分為政府完全壟斷和私人完全壟斷。(90.)以下關于期權時間價值的說法，正確的有()。Ⅰ.通常情況下，實值期權的時間價值大于平值期權的時間價值Ⅱ.通常情況下，平值期權的時間價值大于實值期權的時間價值Ⅲ.深度實值期權、深度虛值期權和平值期權中，平值期權的時間價值最高Ⅳ.深度實值期權、深度虛值期權和平值期權中,深度實值期權的時間價值最高A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：通常情況下，平值期權的時間價值大于實值期權的時間價值；當期權處于深度實值或深度虛值狀態時，其時間價值將趨于0。特別是處于深度實值狀態的歐式看跌期權,時間價值還可能小于0。如果考慮交易成本,深度實值期權的時間價值均有可能小于0,即當深度期權時間價值小于0時也不存在套利機會;當期權處于平值狀態時，時間價值最大。(91.)通貨膨脹時期。政府采取的措施包括()。Ⅰ.增加稅收Ⅱ.減少稅收Ⅲ.增加財務支出Ⅳ.減少財務支出A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：通貨膨脹時期，政病采取的措施包括:（1）控制貨幣供應量.（2）調節和控制社會總需求.在財政政策方面.主要是大力壓縮財政支出，努力增加財政收入.堅搶收支平衡，不搞赤字財政，在貨幣政策方面.主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣俄應總量的措施.（3）增加商品的有效給，調整經濟結構。（4）其他政策.除了控制要求，增加供給、調整結構之外。還有一些諸如限價、增加稅收、指數化等其他的治理通貨膨脹的政策。(92.)K線是一條柱狀的線條，由()組成。Ⅰ.影線Ⅱ.最高價Ⅲ.最低價Ⅳ.實體A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：K線是一條柱狀的線條由影線和實體組成。(93.)以下行業屬于接近完全壟斷的市場類型()。Ⅰ.公用事業Ⅱ.資本高度密集型Ⅲ.技術密集型Ⅳ.稀有金屬礦藏開采A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：公用事業（如發電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等）和某些資本、技術高低壓密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業屬于接近完全壟斷的市場類型。Ⅲ項技術密集型是屬于壟斷寡頭壟斷。(94.)一般來說，可以將技術分析方法分為()。Ⅰ.指標類Ⅱ.形態類Ⅲ.K線類Ⅳ.波浪類A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查技術分析方法的分類，主要有：指標類、切線類、形態類、k線類和波浪類。(95.)以下影響存款總量變動的外部影響因素有()Ⅰ.社會經濟發展水平Ⅱ.商業銀行服務質量Ⅲ.中央銀行的貨幣政策Ⅳ.國家金融法規Ⅴ.存款種類與方式A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：影響存款總量變動的外部影響因素有:①社會經濟發展水平；②國家金融法規；③中央銀行的貨幣政策；④物價上升水平；⑤存款利率.影響單個企業存款量變動的因素有:①服務項目和服務質量；②存款的種類與方式.(96.)利潤表主要反映的內容包括()。Ⅰ.構成營業收入的各項要素Ⅱ.構成營業利潤的各項要素Ⅲ.構成利潤總額及凈利潤的各項要素Ⅳ.每股凈資產A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：利潤表主要反映的內容包括構成營業收入、營業利潤、利潤總額的各項要素、每股收益、其他綜合收益和綜合收益總額。(97.)下面行業屬于生命周期成長期的是()。Ⅰ.遺傳工程Ⅱ.生物醫藥Ⅲ.規模計算機Ⅳ.電力A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：遺傳工程處于生命周期的幼稚期，電力處于成熟期。(98.)如果一個行業產出增長率處于負增長狀態，可以初步判斷該行業進入()階段。A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期正確答案：D參考解析：到了衰退階段，行業處于低速運行狀態，有時甚至處于負增長狀態。(99.)按研究內容分類，證券研究報告可以分為()。Ⅰ.宏觀研究Ⅱ.行業研究Ⅲ.策略硏究Ⅳ.公司硏究Ⅴ.股票硏究A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：證券研究報告按研究內容分類，一般有宏觀研究、行業研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品種分類,主要有股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等。(100.)上市公司發行債券后，()等財務指標是上升的。Ⅰ.負債總額Ⅱ.總資產Ⅲ.資產負債率Ⅳ.資本固定化比率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：發行債券后，公司的負債總額將增加.同時總資產也增加，資產負債率將提高.此外，公司發行不同期限的債券.也將影響到公司的負債結構。(101.)下列各項中，屬于技術分析法的有()。Ⅰ.K線理論Ⅱ.切線理論Ⅲ.形態理論Ⅳ.波浪理論A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：技術分析法分為以下幾類：k線理論、切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論和循環周期理論。(102.)對估計非公開上市公司的價值或上市公司某一子公司的價值十分有用的資產重組評估方法是()。A.清算價格法B.重置成本法C.收益現值法D.市場法正確答案：D參考解析：市場法對估計非公開上市公司的價值或上市公司某司的價值十分有用。(103.)實踐中，在證券研究報告發布前，證券公司可以由()對研究報告進行合規審查。Ⅰ.合規管理部門Ⅱ.研究部門的合規專員Ⅲ.投資部Ⅳ.交易部A.Ⅰ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：實踐中，在證券研究報告發布前，部分證券公司由合規管理部門對研究報告進行合規審查；部分證券公司由研究部門的合規專員崗進行合規審查。(104.)()指標的計算不需要使用現金流量表。A.現金到期債務比B.每股凈資產C.每股經營現金流量D.全部資產現金回收率正確答案：B參考解析：股凈資產=年末凈資產/發行在外的年末普通股股數，不需要使用現金流量表。其他三項都需要使用現金流量表。(105.)下列有關證券分析師應該受到的管理的說法,正確的是()A.取得執業證書的人員,連續三年不在機構從業的，由證監會注銷其執業證書B.從業人員取得證書后辭職的，原聘用機構應當在其辭職后五日內向協會報告C.機構不得聘用未取得執業證書的人員對外開展證券業務D.協會、機構應當不定期組織取得執業證書的人員進行后續執業培訓正確答案：C參考解析：A項，取得執業證書的人員，連續三年不在機構從業的，由協會注銷其執業證書;B項，從業人員取得執業證書后,辭職或者不為原聘用機構所聘用的，或者其他原因與原聘用機構解除勞動合同的，原聘用機構應當在上述情形發生后十日向協會報告,由協會變更人員執行注冊登記:D項，協會、機構應當走期組織取得執業證書的人員進行后期執業培訓，提高從業人員的職業道德和專業素質。(106.)下列關于市值回報增長比（PEG）的說法,正確的有()。Ⅰ.市值回報增長b匕即市盈率對公司利潤增長率的倍數Ⅱ.當PEG大于1時，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業績的成長性Ⅲ.通常，成長型股票的PEG都會高于1,甚至在2以上，投資者愿意給予其高估值Ⅳ.通常，價值型股票的PEG都會低于1,以反映低業績增長的預期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅱ項當PEG等于1時，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業績的成長性。如果PEG大于1,則這只股票的價值就可能被高估，或市場認為這家公司的業績成長性會高于市場的預期。(107.)市場法是資產評估的基本方法之一，下列關于市場法的說法正確的有()。Ⅰ.市場法假設公司股票的價值是某一估價指標乘以比率系數Ⅱ.市場法假設從財務角度上看同一行業的公司是大致相同的。在估計目標公司的價格時，先選出一組在業務與財務方面與目標公司類似的公司。通過對這些公司經營歷史、財務狀況、成交行情以及未來展望的分析，確定估價指標和比率系數，再用之估計目標公司的價格Ⅲ.用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤,用稅后潤進行估價都可以合理反映目標公司價值Ⅳ.估價指標的選擇，關鍵是要反映企業的經濟意義,并且要選擇對企業未來價值有影響的指標A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤。但對某些特殊行業的公司，用稅后利潤并不能合理地反映目標公司的價值。(108.)中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響()，從而影響貨幣供應量。A.商業銀行法定準備金B.商業銀超額準備金C.中央銀行再貼現D.中央銀行再貨款正確答案：B參考解析：當中央銀行從商業銀行買進證券，中央銀行直接將證券價款轉入商業銀行在中央銀行的準備金存款賬戶準備金存款賬戶,提高商業銀行信貨能力和貨幣供應能力。反之，如果商業銀行從中央銀行買進證券，則情況相反。(109.)由于近期整個股市情形不明朗，股價大起大落，難以判斷行情走勢，某投機者決定進行雙向期權投機。在6月5日，某投資者以5點的權利金（每點250美元）買進一份9月份到期、執行價格為245點的標準普爾500股票指數美式看漲期權合約,同時以5點的權利金買進一份9月份到期、執行價格為245點的標準普爾500股票指數美式看跌期權合約。當前的現貨指數為245點。從6月5日至6月20日期間，股市波動很小，現貨指數一直在245點徘徊，6月20日時兩種期權的權利金都變為1點，則此時該投機者的平倉盈虧為()。A.盈利2000美元B.盈利2250美元C.虧損2000美元D.虧損2250美元正確答案：C參考解析：投資者搏兩份期權合約同時平倉，可獲得權利金2點；買入兩份期權合約共花費10點，則虧損8點，每點250美元，則虧損2000美元。(110.)有關零增長模型，下列說法正確的是()。A.零增長模型中假定對某一種股票永遠支付固定的股利是合理的B.