第第I頁一、利潤表相關理論概述(一)利潤表的概念利潤表反映了某一時期企業的經營成果,在利潤表中具體體現為各項收入、各項費用和成本等開銷,以及盈虧總額的構成。它表現為一種動態的會計報表,說明某一企業在特定報告期內從動態角度取得的經營成果,從而反映出企業資金的凈流入。通過掌握利潤表上具體的各項目資料,可以了解企業利潤形成和獲得的各個關鍵環節,從而對企業的發展趨勢以及盈利能力有一定的了解。利潤表分析的相關指標1、營業利潤一個企業開展生產經營必然會產生利潤，這就是營業利潤。企業最主要，也是最基礎的經營成果就是營業利潤。這一比率越高，企業的利潤率就越高。2、核心利潤率如果想全面的看出企業的經營狀況，核心利潤率這個指標，必不可少。一個企業如果核心利潤率相對比較高，那么這個企業的盈利能力也相對較強，而如果該企業核心利潤率低則這個企業盈利能力差。收入增長率經營收入增長率是指企業當年經營收入與前一年總經營收入之比。主要業務增長速度是指今年主要業務收入的增減變化情況，營業收入增長速度越高企業發展能力越強，這個指標越低企業發展能力越差。4、營業毛利率營業毛利數額除以營業收入總額就等于營業毛利率，該指標越高則意味著企業的發展能力和獲利能力越好，反之則越差。5、經營活動現金流入與現金流入總量比率經營活動現金流入一般指的是主營業務收入，主營業務收入占企業總體的現金流入的多少證明了企業利潤的來源是否穩定。這一項指標一般越高則意味著企業利潤來源越穩定，越低則越不穩定。6、成本與各項費用比率成本與各項費用比率指的是各項費用與營業支出的比率，分析該指標可以有針對性的看出那一項費用超支或者不足，以此來達到控制成本的目的。利潤表分析的意義利潤表可以反映企業生產經營活動的成果，企業利潤的增加或減少往往可以從利潤表中找到原因，通過對利潤表的分析，可以對企業的財務情況，經營情況和成長情況有一個明確的概念，這不僅可以幫助幫助企業的管理者更好的了解企業的當前狀況，還可以在企業的管理者對企業進行決策時給予幫助。二．天潤乳業有限公司發展概況天潤乳業有限公司簡介

天潤乳業是兵團第十二師國有資產控股的上市公司，新疆天潤乳業有限公司一直秉承著質量、創新、效益、共贏的精神，來做好乳制品行業的專家。天潤乳業一直以健康的理念來做產品，一個好的企業必然有好的產品，一個好的產品必然有好的質量，新疆天潤乳業有限公司在產品質量上嚴格把關，各個工序都有嚴格的安全把控，堅決避免殘次品流入市場，努力把企業做成讓老百姓喝的安全放心的乳制品品牌企業，并獲得了全國乳品質量安全管理優秀企業的稱號，而且在乳制品上積極創新，獨立創新了奶啤產品，并獲得一致好評，得到了廣大老百姓的親睞，終于在2018年榮獲了全國乳業最有影響力的企業，成為了行業的標桿。天潤乳業有限公司發展歷程1999年12月30日，天潤乳業有限公司由新疆石河子造紙廠、教育出版社、新疆出版印刷集團公司、新疆建設兵團印刷廠和新疆石河子白楊酒業有限責任公司聯合創辦。公司名稱已于2013年12月31日從"新疆天宏紙業有限公司"變更為"新疆天潤乳業有限公司"。由于國內的乳制品產業一直不景氣，雖然近幾年國內乳制品行業逐漸回暖，但無論是奶牛的飼養，還是國民的消費理念，都與國際大環境有一定的差距，現如今國內如果按每人每天半斤牛奶來算，國內需要至少3100萬頭奶牛才可以足額供給，但現在國內可以達到標準的奶牛只有530萬頭，所以從2007年開始，從國家到自治區到企業都發布了一系列關于鼓勵奶業發展的政策。天潤乳業看到了契機，不斷改良飼養奶牛的方法，以提高原料奶的質量，增大企業生產規模，創新多種乳制品產品，這讓新疆天潤乳業有限公司迎來了新的機遇。（三）天潤乳業有限公司2016—2020年經營狀況項目2016年2017年2018年2019年2020年營業總收入87518124020146203162659176767上市公司股東凈利潤78279912114181395814743經營活動產生的現金流量凈額1566619686218542392221811項目2016年2017年2018年2019年2020年營業總收入增長率48.70%41.71%17.89%11.26%8.67%上市公司股東凈利潤增長率53.90%26.64%15.19%22.25%5.62%經營活動產生的現金流量凈額增長率55.64%25.66%11.01%9.47%-8.83%從上圖中可以看出天潤乳業在2016到2020年間營業收入增長率呈逐年下降的趨勢，這表明天潤乳業的市場占有率在逐年下降，而且上市股東凈利潤增長率除2019年有所回升之外，綜合五年的數據，該指標也是逐年下降，證明企業的盈利能力在走下坡路。而且天潤乳業經營活動產生的現金流量凈額增長率，也呈波動下降的趨勢，2020年該指標增長率為-8.83%，這說明可能是疫情原因導致企業主營業務收入下降，導致該指標為負數。綜合來看，天潤乳業2016到2020年的經營情況越來越不好。三．天潤乳業有限公司利潤表分析注：數據來源于天潤乳業有限公司2016-2020年內部信息天潤乳業有限公司營業利潤率分析表1—1天潤乳業有限公司2016—2020年營業利潤率(單位：萬元）項目2016年2017年2018年2019年2020年營業總收入87518124020146203162659176767營業總成本78602111531131631145728157871營業利潤891513656157291845819456營業利潤率10.18%11.01%10.76%11.35%11.01%根據表1-1可知，天潤乳業有限公司營業利潤逐年增長，2016年的營業利潤為8915萬元，而2020年的營業利潤達為19456萬元。雖然天潤乳業的營業利潤率，有輕微的波動，但營業利潤率也穩定在11%左右，這表明天潤乳業的管理水平及盈利能力比較穩定。我們選取光明乳業和伊利乳業兩家企業與天潤乳業進行對比。表1-2營業利潤（單位：萬元）2016年2017年2018年2019年2020年天潤乳業891513656157291845819456光明乳業9755111011187850113517119637伊利股份552041711591769082828031748566表1-3營業利潤率 2016年2017年2018年2019年2020年天潤乳業10.18%11.01%10.76%11.35%11.01%光明乳業4.83%5.08%4.19%5.03%4.74%伊利股份9.11%10.46%9.67%9.18%10.15%圖1-3天潤乳業2016-2020年營業利潤率與同行業比較折線圖通過表1-3和圖1-3可以看出天潤乳業的營業利潤遠遠低于光明乳業和伊利股份，但是天潤乳業的營業利潤高于光明乳業和伊利乳業，意味著天潤乳業營業利潤多，企業盈利能力強，與天潤乳業和伊利股份相比，光明乳業的營業利潤率低，由此可見，天潤乳業盈利能力強于光明和伊利。但光明和伊利的營業利潤數額龐大，企業經營的效益依然很好?？梢?三家同行業的企業相比較，天潤乳業營業利潤率很高，企業的運營比較穩定，但營業利潤數額與光明和伊利還有很大差距。天潤乳業核心利潤率分析表2-1天潤乳業有限公司2016—2020年核心利潤率(單位：萬元）項目2016年2017年2018年2019年2020年核心利潤892313428160641725119419營業總收入87518124020146203162659176767核心利潤率10.19%10.83%10.99%10.61%10.99%由表2-1可知，天潤乳業核心利潤逐年遞增，且核心利潤率一直穩定在10%到11%之間。但在2018年的時候企業核心利潤率為10.99%，而2019年的時候企業核心利潤率首次出現了下降，為10.61%。但在2020年這一數據有所上升，回到了10.99%，雖然中間利潤率下降了一年，但總體核心利潤率這一數值相對穩定。表2-2天潤乳業核心利潤率與同行業比較項目2016年2017年2018年2019年2020年天潤乳業10.19%10.83%10.99%10.61%10.99%光明乳業5.03%4.70%4.92%5.81%4.77%伊利股份8.07%8.47%8.42%8.53%8.96%由上圖可知，天潤乳業的核心利潤率明顯高于光明乳業和伊利股份，天潤乳業核心利潤率穩定在10.5%左右，光明乳業保持在5%左右，而伊利股份這一數據保持在8.5%左右。這表明天潤乳業在這一指標上比光明和伊利更強。天潤乳業有限公司收入增長率分析表3-1天潤乳業收入增長率項目2016年2017年2018年2019年2020年營業總收入87518124020146203162659176767收入增長率48.69%41.71%17.89%11.26%8.67%由表3-1可知，天潤乳業在216-2020年期間，營業總收入雖然逐年提高，但是收入增長率卻在逐年下降，收入增長率從2017年的41.71%，驟降到2018年的17.89%，然后跌破到2020年的8.67%。這表明企業的成長狀況和發展能力在逐年降低。我們選取明乳業和伊利乳業兩家企業與天潤乳業進行對比。表3-2收入增長率項目2016年2017年2018年2019年2020年天潤乳業48.23%42.12%17.90%11.29%8.67%光明乳業4.30%7.25%-3.17% 7.52%11.79%伊利股份0.41%12.29%16.89%13.41%-18.24%天潤乳業2017年，2018年和2020年凈利潤增長率普遍低于銷售增長率，這三年企業的成本費用上升的幅度越來越大，而且銷售收入的增長遠未達到成本上漲的幅度。光明乳業2018年凈利潤增長率低于銷售增長率。伊利股份2017-2019年連續三年凈利潤增長率低于銷售增長率，而2020年的銷售增長率不僅是負的，而且凈利潤增長率也是負的，表明企業近年來伊利增長能力不好。天潤乳業有限公司營業毛利率分析表4-1天潤乳業營業毛利率項目2016年2017年2018年2019年2020年營業收入87518124020146203162659176767營業成本6040889325106348118523138896營業毛利率30.98%27.97%27.26%27.17%21.42%由上表可知天潤乳業2016-2020年營業毛利率一直呈逐年下降的趨勢，從2016年的30.98%降至2017年的27.97%，雖然2017年到2019年營業毛利率穩定在27%到28%之間，但依然呈小幅下降，一直降到2020年的21.42%。這表明企業的獲利能力在下降，企業的發展在減速。為了更直觀的發現天潤乳業的問題，我們對同行業的光明和伊利兩家企業進行對比。項目2016年2017年2018年2019年2020年天潤乳業30.98%27.97%27.26%27.17%21.42%光明乳業38.68%33.31%33.32%31.28%25.81%伊利股份37.94%37.28%37.82%37.35%36.94%由上表可以看出2016-2020年間天潤乳業的營業毛利率逐年下降，且與光明乳業和伊利股份相比，這一數據是最低的，光明乳業在2016-2020年間這一數據也是逐年下降。反觀伊利股份，在五年間營業毛利率始終穩定在37%左右，而天潤乳業營業毛利率最高的2016年也只有30.98%。這表明天潤乳業的發展在減速，應該向伊利股份學習。天潤乳業有限公司利潤質量分析表5-1天潤乳業經營活動現金流入與現金流入總量比率項目2016年2017年2018年2019年2020年經營活動現金流入97676140487164543181255192370投資活動現金流入568026571113026108062籌資活動現金流入980780073501100053670現金流入總量104336150944183023194865254102經營活動現金流入占現金流入總量比93.62%93.07%89.90%93.02%75.71%由表5-1可知，天潤乳業的經營現金流入占現金流入總量比，再2016年到2020年間，呈波動下降的趨勢，從2016的93.62%，一直下降到2018年的89.90%，2019年這一數據有所回升達到了93.02%，但在2020年這一數據驟降到75.71%。這表明企業當前的利潤質量在逐年降低，說明企業的主營業務收入占利潤的比值越來越低，企業的利潤來源越來越不穩定。為了更直觀的發現天潤乳業的問題，我們通過同行業的光明乳業和伊利股份來進行比較。表5-2同行業經營現金流入占現金流入總量比項目2016年2017年2018年2019年2020年天潤乳業93.62%93.07%89.90%93.02%75.71%光明乳業92.83%86.72%83.95%80.29%88.81%伊利股份96.72%89.64%93.26%83.55%58.63%由上表可知，天潤乳業和光明乳業以及伊利股份的經營現金流入與現金流入總量占比的數據都是在2016年到2019年間都是處于波動下降的趨勢，但天潤乳業在2019年小幅上升，光明乳業和伊利股份在2019年則是小幅下降的趨勢。但在2020年天潤和伊利經營現金流入占現金流入總量比率都呈下跌，而光明乳業則猛烈上漲，表明在2020年，天潤和伊利兩家企業的主營業務收入占利潤的比重降低，企業過度依靠投資或籌集活動來獲取現金。說明天潤乳業和伊利的未來發展趨勢并不理想，利潤質量不如光明乳業。天潤乳業成本與各項費用比率分析表6-1天潤乳業成本與各項費用比率項目2016年2017年2018年2019年2020年成本率69.02%72.03%72.74%72.87%78.58%稅率0.58%0.66%0.78%0.80%0.58%銷售費用率14.14%12.55%11.95%11.71%6.10%管理費用率6%3.97%3.69%3.91%4%財務費用率0.05%-0.32%-0.15%0.09%-0.24%由表6-1可以發現，天潤乳業成本率表現為持續上升的發展趨勢，從2016年的69.02%上漲到2020年的78.58%，這表明企業應該加大控制成本的力度，把越來越高的成本率降下來。而且天潤乳業的管理費用率在2016年為6%，2017年管理費用控制下來，所占的比率降低，但從2018年到2020年，管理費用比率一直上升，雖然幅度不是很大，但因為體量很大，所以增加的絕對數額也不是一筆小數目，這表明企業對管理費用的控制存在問題。從天潤乳業歷年財務費用率中發現企業從2017年財務利息收入大于支出到2019年財務利息支出大于收入的情況發現，企業在資金控制使用上面出現了一些問題，不過在2020年企業財務利息收入大于了支出。天潤乳業項目20162017201820192020成本率69.02%72.03%72.74%72.87%78.58%稅率0.58%0.66%0.78%0.80%0.58%銷售費用率14.14%12.55%11.95%11.71%6.10%管理費用率6%3.97%3.69%3.91%4%財務費用率0.05%-0.32%-0.15%0.09%-0.24%伊利項目20162017201820192020成本率62.06%62.72%62.18%62.65%63.06%稅率0.69%0.76%0.67%0.64%0.92%銷售費用率23.40%22.98%25.04%23.41%22.61%管理費用率5.73%4.91%3.77%4.76%4.57%財務費用率0.04%0.17%-0.08%0.09%0.14%光明項目20162017201820192020成本率61.32%66.69%66.68%68.72%74.19%稅率0.59%0.56%0.46%0.39%0.34%銷售費用率27.81%23.83%23.8%21.54%17.08%管理費用率3.82%3.07%3.18%3.08%3.25%財務費用率1.43%1.16%0.96%0.46%0.37%從上表中可以發現天潤乳業與伊利和光明相比，天潤乳業的成本率是最高的。而且與另兩家企業相比，天潤乳業的銷售費用率占比最低，這表明對于廣告投入，或者銷售方法方面的投入要小于光明和伊利。而在管理費用率上，天潤乳業保持得還相對可以，伊利的管理費用占比波動很大，反映出伊利在經營管理方面出現了問題。而從財務費用率中可以看出光明乳業在三家企業中財務費用占比最高，但近年來表現為逐年下降，說明企業管理層實施了有效的管控。四．天潤乳業利潤表分析發現的問題及改進建議一、天潤乳業的利潤表分析發現的問題1、企業的發展狀況越來越差通過近五年的數據分析天潤乳業的利潤表，并與同行業的伊利和光明兩家企業進行比較發現，天潤乳業的整體發展狀況相對較差。通過對比可以看出，天潤乳業的營業利潤率雖然比伊利和光明都高，但企業的營業利潤與光明和伊利相比還是相差很大。從凈利潤增長率的方面看天潤乳業相對穩定，但結合銷售增長率比較發現天潤乳業近五年中有三年凈利潤增長率低于銷售增長率，公司凈利潤增長率低于銷售增長率，意味著公司成本費用上升幅度大于公司銷售增長幅度，可以表明企業當前的增長能力變弱。通過分析可以發現在2017，2018，2020年三年中，天潤乳業凈利潤增速均低于銷售額增速。而且天潤乳業的營業毛利率數值比光明和伊利都要低，且逐年下降，而且在收入增長率這一數據中表現為逐年下降，并且在經營現金流入占營業收入占比中發現，天潤乳業的收入變現能力依然逐年降低，這意味著企業的發展在走下坡路，企業的成長狀況每況愈下。而且天潤乳業的營業毛利率，也逐年下降，這表明企業發展能力上也不如光明和伊利。天潤乳業應該及時采取有效措施遏制住這個趨勢天潤乳業應提高凈利潤的同時，控制成本，并且努力提高市場占有率，提升自己的營業利潤，一般情況下，當營業利潤高時，利潤總額和凈利潤也會高。2、占據市場的份額相對較少天潤乳業與光明乳業和伊利股份相比，企業總體規模差距比較大，總體營業額差距巨大，而天潤乳業銷售費用率占比比例遠遠低于光明乳業和伊利股份，對于光明乳業和伊利股份所占的市場份額相比，還有很大的提升空間。天潤乳業利潤表分析改善建議1、提高經營效率天潤乳業應著重提高企業的經營效率，首先是對于控制成本等方面，比如降低成本消耗，提高機器設備的使用效率，尋求更好的供應商，以此降低采購成本，盡量降低非必需的費用，把錢用在刀刃上。其次是提升企業員工的職業素養，比如培訓員工，提高員工的生產效率，提高企業管理人員的素養，避免那種身在其位不干其職的事情發生。而且可以采用價值鏈分析法降低成本，對企業正常生產經營價值不大且沒有什么競爭優勢的環節進行篩減，以此來降低企業成本。2、提高市場份額對天潤乳業來說，面對龐大的市場，首先要對產品進行不同的定位。根據消費者的收入水平和消費水平的差異，根據產品的配置情況，制定不同的價格，從而占據更大的市場份額。其次產品宣傳、產品文化建設也是必不可少的，如今市場上的產品各色多樣，再也不是以前的幾種了，老百姓面對眼花繚亂的產品，也會不知所措，所以好酒也怕巷子深，利用多種媒體進行宣傳，增強客戶印象是十分必要的。強大的宣傳和文化賦予產品以靈魂，使產品家喻戶曉、深入人心，這樣就可以提高產品市場占有率。最后，企業要想做到可持續發展，就必定要做好后期服務。現如今，人們越來越重視品牌背書和后期服務。誰的品牌背書更強，宣傳力度更大，誰的后期服務好，一般就能走得更長遠。結論由以上的縱橫向分析可以看到，天潤乳業有限公司盈利能力逐漸變差，在與同行業企業對比時，營業利潤率數值領先，但營業利潤總額與行業巨頭相比相差很遠，所以提高市場占有率勢在必行。并且在毛利率這一數值表現并不理想，盈利能力在逐年變差，企業的發展能力在減速。而且凈利潤增長率低于銷售增長率，意味著成本費用的上升高于利潤的上升幅度，證明企業收入的變現能力也在減弱，意味著企業的增長能力沒有那么好，而且在利潤質量上天潤乳業的表現也差強人意，天潤乳業的經營現金流入比率占現金流入總量比逐年下降，這表明天潤乳業的主營業務收入占企業收入的比值越來越低，證明企業的主營業務出現了問題，企業的利潤來源越來越不穩定，天潤乳業未來的發展趨勢也越來越不好，在成本