現金流量表

2012年3月5日研討會2目錄現金流量表的意義和演變現金流量表的會計規定現金流量表的編制現金流量表的分析推薦資料3現金流量表的意義和演變4編制現金流量表的意義會計利潤和現金流量的差異誰為更好的業績指標：會計利潤還是現金流量會計利潤的缺點-由于會計準則的可選擇性，易被管理層操縱現金流量對貸款人的特殊意義會計準則對現金流量表的強調：財務報表對關于現金流量的會計信息（數量，時間和確定性）的強調目的：了解和評價企業獲取現金和現金等價物的能力，并借以預測企業未來現金流量（企業會計準則-現金流量表）5會計利潤的局限性會計估計的運用為管理層留下粉飾報表的空間：銷售收入和費用的確認時點折舊和攤銷資產損失準備資本性支出和費用性支出劃分存貨的計價不完整的信息披露關聯交易的影響非常項目對會計利潤的影響6誰為業績指標：會計利潤還是現金流量

-國外的研究成果生命周期與業績指標的關系企業生命周期 更相關的業績指標 初創期 ？ 成長期 現金流量 成熟期 會計利潤 衰退期 現金流量

其他證據

資本市場對會計政策變更反映的研究（集中于存貨計價方法和合并的會計處理方法）7會計利潤操縱的一實例：銀廣夏8銀行必須確定借款人何時和如何還款借款人會還款嗎?

現金

利潤銷售9現金流量表的演變

-基本發現相對于資產負債表和損益表，現金流量表的出現較晚初期具有不同的編報形式編制的重點經歷從運營資本到現金和現金等價物的演變10現金流量表在美國的演變APBOpinionNo.3APBOpinionNo.19FASBConceptionFrameworkSFASNo.95StatementofCashFlowsSFASNo.102andSFASNo.10411現金流量表在中國的情況1992年企業會計準則-財務狀況變動表（運營資金的概念）1998年3月20日企業會計準則-現金流量表公布，于1998年1月1日在全國范圍適用2001年1月18日公布修訂本，于2001年1月1日在全國范圍內適用修訂的準則簡化了現金流量表的披露內容12現金流量表的會計準則13主要內容現金、現金等價物和現金流量的定義現金流量的三分類法：經營活動、投資活動和籌資活動的現金流量三類現金流量的舉例編制現金流量表的方法-直接法和間接法其他特殊問題購買或處置子公司及其他營業單位金融保險企業現金流量不涉及現金收支的投資和籌資活動14經營活動現金流量經營活動流入的現金主要包括：（1）銷售商品、提供勞務收到的現金；（2）收到的稅費返還；（3）收到的其他與經營活動有關的現金。

經營活動流出的現金主要包括：（1）購買商品、接受勞務支付的現金；（2）支付給職工以及為職工支付的現金；（3）支付的各項稅費；（4）支付的其他與經營活動有關的現金。定義：經營活動現金流量，是指企業投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項15投資活動的現金流量投資活動流入的現金主要包括：（1）收回投資所收到的現金；（2）取得投資收益所收到的現金；（3）處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金凈額；（4）收到的其他與投資活動有關的現金。投資活動流出的現金主要包括：（1）購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金；（2）投資所支付的現金；（3）支付的其他與投資活動有關的現金。定義：投資活動，是指企業長期資產的購建和不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動16籌資活動的現金流量籌資活動流入的現金主要包括：（1）吸收投資所收到的現金；（2）取得借款所收到的現金；（3）收到的其他與籌資活動有關的現金。

籌資活動流出的現金主要包括：（1）償還債務所支付的現金；（2）分配股利、利潤或償付利息所支付的現金；（3）支付的其他與籌資活動有關的現金。定義：籌資活動，是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動17實例1-燕京啤酒18實例2-峨嵋山19實例2-峨嵋山20實例2-峨嵋山一般觀察經營性現金流量為正資產投資為主要的現金流出2001年的資產投資很大程度上依靠銀行舉債特殊項目和進一步分析收到的其他與經營有關的現金流入性質（補貼收入）所得稅和遞延稅項（？）投資活動主要為無形資產投資銷售現金收款情況有改善（收款/銷售比例較2000上升）21實例3-東北高速特殊項目：-稅費返還-其他與經營活動有關的項目-收購22實例4-東方航空（不涉及現金流量的投資和籌資活動：融資租賃的固定資產）23現金流量表的編制24基本原理-會計恒等式資產=負債+權益現金+其他資產=負債+權益（現金+經營性資產+投資性資產=經營性負債+籌資性負債）+籌資產生的權益+經營產生的權益資產負債表權益變動表損益表權益變動表25直接法與間接法之比較直接法

-定義（按企業現金流量的類別反映企業的經營性現金活動）-便于分析企業經營活動產生的現金流量的來源和用途，預測企業現金流量的未來前景-多為推薦的編制方法間接法-利于了解凈利潤與經營現金流量的差異，分析凈利潤的質量26現金流量表的編制方法（1）

工作底稿法第一步將資產負債表的期初數和期末數過入工作底稿的期初數欄和期末數欄。第二步對當期業務進行分析并編制調整分錄。編制調整分錄時，要以利潤表項目為基礎，從“主營業務收入”開始，結合資產負債表項目逐一進行分析。第三步將調整分錄過入工作底稿的相應部分。第四步核對調整分錄，借方、貸方合計數均已相等。資產負債表項目期初數加減調整分錄中的借貸金額后，也已等于期末數。第五步根據工作底稿中的現金流量表項目部分編制正式的現金流量表。27第三步以利潤表項目為基礎，結合資產負債表分析每一個非現金項目的增減變動，并據此編制調整分錄。第四步將調整分錄過入各T形賬戶，并進行核對，該賬戶借貸相抵后的余額與原過入的期末期初變動數應當一致。第五步根據大的“現金及現金等價物”T形賬戶編制正式的現金流量表。現金流量表的編制方法（2）

T型帳戶法第一步為所有的非現金項目分別開設T形賬戶，并將各自的期末期初變動數過入各該賬戶。第二步開設一個大的“現金及現金等價物”T形賬戶，每邊分為經營活動、投資活動和籌資活動三個部分，左邊記現金流入，右邊記現金流出。并過入期末期初變動數。28現金流量表格式

-根據企業會計準則舉例現金流量表29現金流量表的編制方法-河北宣工30現金流量表的編制方法-河北宣工31現金流量表的分析32經營活動現金流量的解釋經營活動的產生凈現金流量意味著公司從持續經營活動中產生（或需要花費的）現金數，是公司進行投資或取得融資的基礎。經營現金流量的構成銷售回款的情況：銷售回款比例支付給職工和供貨商的現金（付款/收款比例）存貨控制的技術支付的所得稅款其他現金收入的性質和可持續性經營現金流量的增長性和穩定性33投資活動現金流量的解釋資本支出水平固定資產的處置內部擴張或外部收購的選擇未合并子公司投資的分析34籌資活動現金流量的解釋公司借款融資借款水平（資本結構理論）衡量財務杠桿的指標（利息費用系數、負債總額和自由現金流量的比例）借款的構成公司權益融資股利支付35自由現金流量（簡介）自由現金流量的定義可理解為除在運營資產和包括固定資產等長期資產所需投入外的，企業可產生的額外現金流量企業自由現金流和凈資產自由現金流自由現金流量的計算-根據不同的定義和用途自由現金流量在投融中的運用自由現金流量的分析36現金流量收益比率（1）

經營活動現金流量/

全部現金流量比＝（籌資現金流出＋投資現金流出）銷售現金收益比＝經營活動現金流量/銷售額

現金流量對凈利潤比率＝經營活動現金流量/凈收益銷售質量比＝來自銷售的現金流量/銷售額37現金流量收益比率（2）

收益質量比＝經營活動現金流量/經營利潤經營活動現金流量（支付利息和稅金之前）資產現金收益率＝/平均總資產

股東權益現金收益率＝經營活動現金流量/平均股東權益（經營活動現金流量－優先股股利）每股現金流量＝/平均發行普通股數量38流動性與償債能力比率

流動現金償付債務能力比率＝經營活動現金流量/流動債務平均值

現金支付股利能力比率＝經營活動現金流量/派發股利額

現金償付＝經營活動現金流量/平均總負債長期債務能力比率

現金＝（經營活動現金流量＋實際支付利息償付利息能力＋實際支付稅金）/實際支付利息39資本支出及投資比率

資本購置率＝（經營活動現金流量－需支付股利總和）/資本投資/經營活動現金流量＋籌資現金＝凈投資現金流量/

（經營活動現金流量＋凈籌資現金流量）

經營/投資＝經營活動現金流量/凈投資現金流量

現金再投資率=（經營活動現金流量-需支付的股利）

/[非流動資產（總額）＋流動資金]40推薦資料41推薦資料企業會計準則-現金流量表（修訂本）/財政部編制現金流量和證券分析/作者肯尼斯.漢克爾和尤西.李凡特財務報表分析CharlesH.Gibson基于現金流的估價方法公司估價-計量和管理公司價值作者TomCopeland,TimKollerJackMurrin投資估價作者AswathDamodaran9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。3月-253月-25Tuesday,March18,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。01:39:0201:39:0201:393/18/20251:39:02AM11、夫學須志也，才須學也，非學無以廣才，非志無以成學。3月-2501:39:0201:39Mar-2518-Mar-2512、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。01:39:0201:39:0201:39Tue