XX年經濟師考試中級金融知識點：匯率

導語：中級經濟師考核室越來越近，考生們是不是更緊張了，別

緊張，小編整理了金融知識點，幫助大家強化備考，增添助力。

1.匯率又稱匯價，是指一種貨幣及另一種貨幣之間兌換或折算

的比率，也稱一種貨幣用另一種貨幣所表示的價格。

2.匯率有直接標價法和間接標價法等兩種標價方法。

(1)直接標價法又稱應付標價法，是以一定整數單位(1、100、

10000等)的外國貨幣為標準，折算為若干單位的本國貨幣。這種標

價法是以本國貨幣表示外國貨幣的價格，因此可以稱為外匯匯率。目

前，我國和世界其他絕大多數國家和地區都采用直接標價法。

在采用直接標價法下，一定單位的外國貨幣折算的本國貨幣的

數額增大，說明外國貨幣幣值上升或者本國貨幣幣值下降，稱為外

幣升值，或稱為本幣貶值。反之亦然。

3.匯率的主要種類

(1)基本匯率及套算匯率。

(2)買入匯率及賣出匯率。

(3)即期匯率及遠期匯率。

(4)官方匯率及市場匯率。

(5)開盤匯率及收盤匯率。

(6)電匯匯率、信匯匯率及票匯匯率。(7)固定匯率及浮動匯

率。

(8)雙邊匯率、有效匯率及實際有效匯率。

1.匯率的決定基礎

(1)金本位制下匯率的決定基礎

這種貨幣制度下匯率的決定基礎，從本質上是各國單位貨幣所

具有的價值量;從現象上看是各國單位貨幣的含金量。

匯率的標準是鑄幣平價，即一國貨幣的含金量及另一國貨幣的

含金量之比。市場匯率受供求關系變動的影響而圍繞鑄幣平價波動,

波動的范圍被限制在由黃金輸出點和黃金輸入點構成的黃金輸送點

內。

(2)紙幣制度下匯率的決定基礎

這種貨幣制度下匯率的決定基礎，從本質上來說是各國單位貨

幣所代表的價值量;從現象上看是各國單位貨幣的法定含金量或購買

力。

2.匯率變動的形式

(1)法定升值及法定貶值：官方匯率的變動。

(2)升值及貶值：市場匯率的變動。

升值是指在外匯市場上，一定量的一國貨幣可以兌換到比以前

更多的外匯，相應是外匯匯率下跌。

貶值是指在外匯市場上，一定量的一國貨幣只能兌換到比以前

少的外匯，相應是外匯匯率上漲。3.匯率變動的決定因素

(1)物價的相對變動

如果一國的物價水平相對上漲，即該國相對通脹，則該國貨幣

對于其他國家的貨幣貶值。

(4)政府干預匯率

【小結】

“匯率變動的決定因素”這個知識點相當重要，對十初次接觸該

內容的考生來說可能理解起來有一些困難，但是考生一定要注意總

結和歸納，結合上面的文字介紹及圖形認真的體會。以上主要是從導

致本幣貶值的角度進行的闡述，本幣升值的情況剛好及此相反。

4.匯率變動對經濟的影響

(1)直接影響

①匯率變動影響國際收支

第一，匯率變動影響經常項目收支：一國貨幣貶值會導致出口增

加，進口下降增加經常項目收入；

第二，匯率變動影響資本及金融項目收支：一國貨幣貶值會使得

資本流入減少，資本流出增加(包括借貸資本和直接投資、證券投資

的資本)。反之亦反。

②匯率變動影響外匯儲備

第一，如果匯率變動發生在木幣及外幣之間，匯率變動不會影

響通常以外幣計值的外匯儲備價值。只有當外匯儲備被國家以某種機

制或形式結成本幣，用于國內時，本幣升值，用外匯儲備結成本幣

的金額會減少，折射出外匯儲備價值縮水。

第二，如果匯率變動發生在不同儲備貨幣之間，例如美元及歐

元之間，由于通常以美元計量外匯儲備價值，則在美元對歐元升值

時，歐元外匯儲備的美元價值會縮水；反之，在美元對歐元貶值時,

歐元外匯儲備的美元價值膨脹。

③匯率變動形成匯率風險

(2)間接影響

①匯率變動影響經濟增長

第一，在本幣貶值時，由于刺激了商品和勞務的出口，限制了

商品和勞務的進口，在推動出口部門和進口替代部門經濟增長的同

時，還會通過“外貿乘數”作用帶動所有經濟部門的增長。本幣升值

對經濟增長的影響正好及此相反，是負面的。

第二，在本幣升值時，由于刺激了借貸資本、直接投資和證券投

資的流入，限制了這些資本的流出，如果宏觀管理和金融監管得當,

則會推動實體經濟和金融經濟的增長。而本幣貶值對實體經濟和金融

經濟的影響則恰好相反，是負面的。

②匯率變動影響產業競爭力和產業結構

匯率制度是指一國貨幣當局對本國貨幣匯率確定及變動的基本

模式所作的一系列安排。這些制度性安排包括中心匯率水平、匯率的

波動幅度、影響和干預匯率變動的機制和方式等。

布雷頓森林貨幣體系下的匯率制度是以美元為中心的固定匯率

制。

布雷頓森林貨幣體系的基本結構是：

①使匯率保持固定的基礎是美元同黃金掛鉤，基金組織各成員

國的貨幣同美元掛鉤。

②約束市場匯率變動的限界是基金組織人為規定的上下限，在

1971年底之前為法定平價的上下各1%,之后調整為虬

③穩定匯率的機制是人為干預的市場機制，即各成員國的貨幣

當局負有干預外匯市場、穩定匯率的義務，當市場匯率因外匯供求嚴

重失衡而突破規定的限界時，貨幣當局必須通過在外匯市場上投放

或收購外匯來扭轉外匯供求失衡，保持匯率的穩定。

盯住匯率制是指一國單方面將本幣及某一關鍵貨幣或某一籃子

貨幣掛鉤，及之保持相對固定的匯率平價，而本幣對其他外幣的匯

率則隨所盯住貨幣對其他外幣匯率的波動而變動的匯率制度。

目前，根據國際貨幣基金的劃分，按照匯率彈性由小到大，目

前的匯率制度安排主要有：貨幣局制、傳統的盯住匯率制、水平區間

內盯住匯率制、爬行盯住匯率制、爬行區間盯住匯率制、事先不公布

匯率目標的管理浮動、單獨浮動。

(1)貨幣局制。官方通過立法明確規定本幣及某一關鍵貨幣保持

固定匯率，同時對木幣發行作特殊限制，以確保履行法定義務。中國

香港的聯系匯率制就是一種貨幣局制。

(2)傳統的盯住匯率制。官方將本幣實際或公開地按照固定匯率

盯住一種主要國際貨幣或一籃子貨幣，匯率波動幅度不超過±1虬

(3)水平區間內盯住匯率制。它類似于傳統的盯住匯率制，不同

的是匯率波動幅度大于±1%。

(4)爬行盯住匯率制。官方按照預先宣布的固定匯率，根據若干

量化指標的變動，定期小幅度調整匯率。

(5)爬行區間盯住匯率制。它是水平區間內的盯住匯率制及爬行

盯住匯率制的結合，及爬行盯住匯率制不同的是匯率波動的幅度要

大。

(6)事先不公布匯率目標的管理浮動。官方在不特別指明或事先

承諾匯率目標的情況下，通過積極干預外匯市場來影響匯率變動。

(7)單獨浮動。匯率由市場決定，官方即使干預外匯市場，目的

也只是縮小匯率的波動幅度，防止匯率過度波動，而不是確立一個

匯率水平。

(1)匯率制度選擇的“經濟論”認為，一國匯率制度的選擇主要

受經濟因素決定。

①經濟開放程度；

②經濟規模；

③進出口貿易的商品結構和地域分布；

④國內金融市場的發達程度及其及國際金融市場的一體化程度；

⑤相對的通貨膨脹率。

(2)這些經濟因素及匯率制度選擇的具體關系是：

①經濟開放程度高，經濟規模小，或者進出口集中在某幾種商

品或某一國家的國家、一般傾向于實行固定匯率制或盯住匯率制;

②經濟開放程度低，進出口商品多樣化或地域分布分散化，同

國際金融市場聯系密切，資本流出入較為可觀和頻繁，或國內通貨

膨脹率及其他主要國家不一致的國家，則傾向于實行浮動匯率制或

彈性匯率制。

根據美國經濟學家赫勒對一些國家匯率政策的比較，實行浮動

匯率制的國家，明顯具有進出口對GNP的低比率（即開放程度低）、進

出口貿易商品結構和地域分布的高度多樣化、相對較高的通貨膨脹

率、金融國際化的高度發展等特征。

人民幣匯率形成機制改革堅持主動性、可控性、漸進性的原則。

XX年7月21日，人民幣匯率形成機制改革啟動，開始實行以市

場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動制度。

XX年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子

貨幣進行調節、有管理的浮動制度。

及盯住單一美元相比，引入參考一籃子貨幣擴大了人民幣匯率

形成機制的彈性，也改變了匯率政策目標