三九集團案例分析HelloEveryone31歐晶晶三九集團案例分析公司簡介三九醫藥股份有限公司（簡稱“三九醫藥”）是大型國有控股醫藥上市公司，前身為深圳南方制藥廠。1999年4月21日，由三九企業集團、三九藥業股份有限公司等5家公司發起設立股份制公司。2000年3月9日在深圳證券交易所掛牌上市，股票代碼000999公司主要從事醫藥產品的研發、生產、銷售及相關健康服務。公司以OTC（非處方藥）、中藥處方藥、免煎中藥、抗生素及普藥為四大制藥業務模塊，輔以包裝印刷、醫療服務等相關業務。

2008年度公司實現主營業務收入43.16億元，凈利潤（歸屬于上市公司股東的凈利潤）5億元。“999”品牌價值居我國制藥行業榜首。公司所生產的999品牌系列產品，在國內藥品市場上具有相當高的占有率和知名度，核心產品：三九胃泰、999感冒靈、999皮炎平、正天丸、參附注射液、新泰林（注射用五水頭孢唑啉鈉）等，單品種年銷售均超過億元人民幣。其中，999感冒靈系列2008年銷售額超過8億元（含稅），位居感冒藥市場第一；999皮炎平年銷售額近5億元（含稅）。經營范圍三九醫藥產品藥品的開發、生產、銷售；相關技術開發、轉讓、服務；生產所需的機械設備和原材料的進口業務；自產產品的出口（國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外）。三九集團案例分析三九企業集團是原國務院國有資產監督管理委員會直接管理的國集團以醫藥為主營業務，以中藥制造為核心，同時還涉及工程、房地產等領域。國有大型中央企業。集團組建于1991年12月，由原國家經貿委、中國人民解放軍總后勤部批準成立，其前身是總后勤部所屬企業深圳南方制藥廠。目前，集團擁有上市公司“三九醫藥”以及20多家通過GMP認證的醫藥生產企業，擁有近1000個中西藥產品和覆蓋全國的醫藥銷售網絡。并已建成國家級企業技術中心，部分項目列入國家“863”計劃，曾多次獲國家及省部級技術進步獎項三九集團所屬企業醫藥產品涉及中成藥、化學原料藥和制劑、生物制品及醫用衛生材料等多個領域。擁有包括三九胃泰、三九感冒靈、參麥注射液、正天丸及壯骨關節丸在內的中藥劑、膠囊、顆粒劑、口服液、糖漿劑等多種劑型，擁有包括皮炎平軟膏、頭孢噻肟鈉及注射用頭孢曲松鈉在內的西藥品種390余種。其中三九胃泰、三九感冒靈等中成藥數年來銷售額一直雄居國內同類藥物首位。雅安三九的參附注射液、參麥注射液、魚腥草注射液等十幾種中藥注射液的產量和質量達到全國第一；九新藥業所生產的頭孢類抗菌素已達到世界先進水平。風光無限三九集團案例分析品牌優勢公司具有較強的細分市場產品品牌運作經驗，“999”品牌知名度高，定位大眾化，目標客戶接受度高，是皮膚藥和感冒藥市場的領導品牌渠道優勢公司商業網絡覆蓋全國，OTC終端隊伍400人，覆蓋40000家終端藥店。現有的合作伙伴基本涵蓋了國內最優質的醫藥商業資源在全國15個省和4個直轄市都設有銷售辦事處和倉庫，形成遍布全國的醫藥銷售網絡三九集團所屬企業醫藥產品涉及中成藥、化學原料藥和制劑、生物制品及醫用衛生材料等多個領域。擁有包括三九胃泰、三九感冒靈、參麥注射液、正天丸及壯骨關節丸在內的中藥品種240多種規模和質量優勢公司主要單品種銷售規模大，產品質量穩定。三九醫藥共計13家分公司或子公司。“999”品牌無形資產價值評估超過83億元，位居制藥行業榜首。公司主導產品三九胃泰、999感冒靈、皮炎平、正天丸、參附注射液等年銷售額均超億元。三九集團案例分析三九PK華潤？？三九集團案例分析深圳南方制藥廠公司于2007年11月底正式進入華潤集團。2010年2月，公司名稱由“三九醫藥股份有限公司”正式變更為“華潤三九醫藥股份有限公司”。三九集團案例分析曾幾何時，三九集團一度擁有超過200億元總資產、3家上市公司和400余家子公司，涉足藥業、農業、房地產、食品、汽車、旅游等產業。不過今日，三九集團已經風光不再。2003年起，三九集團陷入債務危機，有多達21家債權銀行開始集中追討債務并紛紛起訴。據估計，到2005年，三九系深圳本地債權銀行貸款已從98億升至107億，而遍布全國的三九系子公司和關聯公司的貸款和貸款擔保余額約在60億至70億之間，兩者合計約為180億元。2005年4月28日，三九集團將旗下上市公司三九發展賣給了浙江民營企業鼎立建設集團，同一天，三九醫藥將“三九系”另一家上市公司三九生化賣給了山西另一家民營企業振興集團，標志著三九系歷史的結束。2005年12月23日，三九集團原董事長趙新先被批準逮捕，更使三九集團問題成為人們關注的焦點。

三九集團如何從市場寵兒、國有企業集團明星變成眾多債權人的眾矢之的、面臨重組的？

三九集團案例分析經國務院批準后，實施三九集團資本重組

三九集團戰略投資者初定華潤（

根據國務院國資委１９日公布的信息，國資委初選華潤集團為戰略投資者，經報國務院批準后實施三九企業集團資本重組。）三九企業集團是國資委直接管理的國有大型醫藥企業，擁有上市公司“三九醫藥”以及多家通過ＧＭＰ認證的醫藥生產企業，涉及藥品制造、藥品包裝、藥品銷售、醫療服務等領域，擁有近千個中西藥產品和覆蓋全國的醫藥銷售網絡。“９９９”醫藥品牌在國內外具有較大影響。集團因內部管理混亂，２００３年底陷入資不抵債境地，生產經營難以為繼，出現嚴重的信用和債務危機。２００４年７月國務院批準對三九集團實施債務重組。２００６年１２月，根據與三九債權人委員會協商確定的債務重組框架方案，為保證企業平穩過渡和長遠發展，按照整體重組、市場化運作的原則，實施引入戰略投資者工作。據介紹，近日國資委在專家投票評審的基礎上，對各組戰略投資者提交的方案作了認真研究，初選華潤集團為戰略投資者

國資委有關負責人表示，此次三九集團引入戰略投資者初步選定，將有利于盡快解決三九集團債務危機和占用上市公司資金問題，有利于切實維護上市公司中小股東權益，有利于盡可能減少各方面損失，有利于促進企業健康發展。

三九集團案例分析三九集團案例分析第一部分：三九集團的總體戰略及選擇該戰略的原因第二部分：三九集團的總體戰略成功的原因第三部分：三九集團后來失敗的原因三九集團案例分析一、總體戰略

以多元化戰略為主的擴張型經營探索階段——創建南方制藥廠、然后憑其產品優勢先進的營銷網路和精簡機制成立三九實業總公司發展階段——通過股權融資、企業兼并、重組、收購等實現企業跨資產發展（進軍社會熱點行業和海外市場）調整階段——集團的工作重點調整為大力發展主營業務、原則上停止了非藥業兼并，實行集中化經營三九集團案例分析二、總體戰略成功的原因多角化的經營既可以有效的分散經營風險增強適應外部環境能力當時的中藥產品的科技含量和投資辦廠的成本不高，中藥行業的進入壁壘很低。為了規避風險，當時的南方制藥廠決定要發展多種經營，既要以一業為主，也要有東邊不亮西方亮的準備，因此決定走出藥品的范圍，實施多角化經營。有利于企業向前景好的新興行業轉移企業通過涉足各個產業最快地獲得最新發展信息，集團可以在最短的時間內能夠發現和介入新的經濟增長點。有利于促進企業原業務的發展在新業務的整合過程中，應該充分利用現有業務的核心能力。三九集團長期以來在中藥行業形成的品牌優勢、銷售優勢和管理機制優勢是整合新業務的基礎管理者自身利益（動機）管理者認為多角化的經營既可以有效的分散經營風險，三九的品牌、管理機制和銷售等無形核心競爭能力又可以通過輸出得到最大限度的發揮，同時，企業通過涉足各個產業最快地獲得最新發展信息，集團可以在最短的時間內能夠發現和介入新的經濟增長點三九集團案例分析三、失敗的原因（一）盲目的多元化經營戰略1、由于國民經濟的不景氣，酒店業的客源銳減，同時租賃費用過高，管理水平也未能跟上酒店的擴張速度，所以只能在無錢可賺或虧損的情況下運營。

2、1995年國家實行適度從緊的貨幣政策，宏觀經濟發展放慢，直接導致三九的房地產項目陷入困境。同時，汽車市場開始降溫，價格逐步回落，三九汽車公司的業務也轉向低潮。趙新先認為造成三九房地產現狀的原因除了對國民經濟的發展把握不準之外，項目投資的隨意化和法律糾紛也是主要的原因。

3、農業公司由于擴張過快，兼并的程序和手續不完備，導致對被兼并企業缺乏實際控制能力，導致有的企業最終退出了三九集團。

4、地方政府和企業聯手弄虛作假，把企業的高額負債隱藏起來，以達到被兼并的目的三九集團案例分析（二）創始人趙新先

1985年，趙新先靠500萬元起家創辦南方制藥廠，并在十余年的時間內將三九集團發展為一個資產數百億的大型集團，可以說趙新先對三九集團的發展做出了不可磨滅的貢獻，但這也造成了趙新先在三九集團中大權在握，集黨委書記、總裁、董事長和監事會主席四職于一身，在三九集團中無人能對其權力進行限制的狀況，出現了嚴重的關鍵人控制企業集團必須建立有效的管理信息系統，及時了解整個集團的運行，對成員企業的經營活動和財務活動進行實時監控。三九集團案例分析三九：一個人的帝國夢“對于一個企業的健康發展，沒有什么比明星CEO的增多更具破壞性。實質上，我們現在普遍認為能夠使企業脫胎換骨的那些領導素質都是不正確的。”這是《追求卓越》的作者吉姆·科林斯對明星企業家的批判。三九集團的趙新先無疑就是這樣一個“成也一人，敗也一人”的明星企業家。吳曉波在即將出版的新書《大敗局2》中，將用企業史的筆法，再度剖析中國知名企業的失敗案例。這是《大敗局》一書之后，時隔數年，對中國企業發展的再次全面檢討，以示警惕！并不是所有的中國公司，都有那么的幸運，可以站在一個行業的高地上向“全球第一”的目標發動沖鋒。在那些有可能的行業里，中藥應該是最被寄予厚望的一個，它發源于中國，并在這里有深厚的學科基礎、消費市場及民眾認同。趙新先的三九集團是中國中藥企業中惟一一個把產值做到將近100億元的企業。它曾經構筑一個令人生畏的企業集群，它的產品曾經風靡全國，它擁有三家上市公司，它在連鎖藥店、健康網站、中醫醫療設備等領域的擴張業績無人可及。當它的沖鋒最終疲軟下來的時候，似乎也意味著，一場長達二十年之久的世紀決戰悄然落幕，在未來的市場上，中藥可能連一次勢均力敵的失敗機會都已經難求了。三九集團案例分析（三）集團內部管理制度企業集團在擴張的同時，一定要加強對子公司、孫公司的控制。尤其是在重大投資、人事、籌資等事項上，對兼并進來的公司實施有效的控制。如果無法對子公司實施控制，就表明企業集團的規模可能已經達到了極限，應當停止擴張、加強內部管理。企業集團必須建立有效的管理信息系統，及時了解整個集團的運行，對成員企業的經營活動和財務活動進行實時監控。不僅僅要注重內部控制制度的制定，更要注重內部控制制度的執行。三九集團案例分析正確的多元化經營在三九集團多角化經營過程中，有很多成功和失敗的教訓值得其他企業去思考：

1、在經營戰略選擇的過程中，應該有“先做實，再做大”的思想。否則，盲目進行多角化擴張，而資金、技術和管理等方面跟不上的話，新業務反而會成為企業的包袱，甚至會產生多米諾骨牌的連鎖反應而危急到企業的生存。

2、企業有兩種成長方式：規模成長和多角化成長。但實施多角化經營要具備四個條件：資金、人才、技術和管理。一般而言，對于實力一般的中小企業來說，除非現有產品市場已經飽和，需求下降，或競爭對手太強而難以維持銷量，不要盲目進行多角化。

3、在從事新的業務之前，一定要對新業務進行內外環境的分析，特別要注意到國家的產業政策、宏觀經濟環境、競爭態勢和未來業務前景分析，決策要慎重。本案例中，正是由于在1992年到1994年期間在酒店業和旅游業上的盲目擴張，導致了當國民經濟下滑時，酒店業的入不敷出。三九集團案例分析正確的多元化經營4、進行多角化經營，尤其是進入陌生領域時，要考慮現有的資源和新的業務是否匹配，是否擁有資金、人才、管理等方面的積累。不但要考慮多角化經營在協同作用，分擔風險、獲得規模優勢、利用閑置資源等方面的優點外，還要充分預計經營風險以及由于企業資源分散產生的機會成本。

5、選擇多角化經營時應該首要考慮相關多角化，這樣做有利于原有業務核心能力的傳遞并充分利用協同作用，因此成功的機會也大。三九集團正是在生命健康產業和印刷業取得了成功，而在房地產、汽車等領域遭遇了失敗。

6、在新業務的整合過程中，應該充分利用現有業務的核心能力。三九集團長期以來在中藥行業形成的品牌優勢、銷售優勢和管理機制優勢是整合新業務的基礎。

7、如果兼并現有企業實施多角化經營，不要只看到被兼并企業是塊“餡餅”，卻落入了各種人為制造的“陷阱”中去。三九集團案例分析華潤帝國三九主要從事醫藥產品的研發、生產、銷售及相關健康服務。“999”品牌是中國馳名商標。公司核心產品在國內藥品市場上具有相當高的占有率和知名度。三九胃泰、999感冒靈、999皮炎平、999小兒氨酚、999正天丸、999參附注射液、999參麥注射液、999新泰林（注射用五水頭孢唑啉鈉）、華蟾素、999中藥配方顆粒等，單品種年銷售均超過億元人民幣。其中，999感冒靈系列2010年實現銷售額12.79億元（含稅），銷量連續四年位居感冒藥市場第一。2010年，華潤三九實現營業收入43.65億元，凈利潤8.16億元，同比增長15.01%；每股收益為0.83元，同比增長15.28公司主導產品三