18.12財務管理復習資料

一、單選題

1、財務管理是人們利用價值形式對企業的（）進行組織和控制，并正確處理

企業與各方面財務關系的一項經濟管理工作。

A勞動過程B使用價值運動

C物資運動D資金運動

2、在下列各項中，無法計算出確切結果的是（）。

A普通年金終值B預付年金終值

C遞延年金終值D永續年金終值

3、某種股票的期望收益率為10%,其標準離差為0.04,風險價值系數為30%,

則該股票的風險收益率為（）o

A12%

4、證券的投資組合（)o

A能分散非系統風險B能分散系統性風險

C能分散所有風險D不能分散風險

5、股利的支付可減少管理層可支配的自由現金流量，在一定程度上和抑制管理

層的過度投資或在職消費行為。這種觀點體現的股利理論是（）o

A股利無關理論B信號傳遞理論

C“手中鳥”理論D代理理論

6、在下列關于資產負債率、權益乘數和產權比率之間關系的表達式中，正確的

是（）。

A資產負債率+權益乘數=產權比率

B資產負債率X權益乘數=產權比率

C資產負債率一權益乘數=產權比率

D資產負債率+權益乘數=產權比率

7、假定甲企業的信用等級高于乙企業，則下列表述正確的是（）o

A甲企業的籌資成本比乙企業高

B甲企業的籌資能力比乙企業強

C甲企業的債務負擔比乙企業重

D甲企業的籌資風險比乙企業大

8、下列投資項目評價指標中，不受建設期長短，投資回收時間先

后及現金流量大小影響的評價指標是（）。

A投資利潤率B投資回收期

C凈現值率D內部收益率

9、下列各項中，不屬于應收賬款成本構成要素的是（）。

A機會成本B管理成本

C壞賬成本D短缺成本

10、股東和經營者發生沖突的根本原因在于（）。

A具體行為目標不一致B利益動機不同

C掌握的信息不一致D在企業中的地位不同

11、已知（F/A,10%,9）=13.579,（F/A,10%,11）=18.531,10年期，

利率為10%的預付年金終值系數值為（）。

A12.579B15.937

C14.579D17.531

12、在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發生概率計

算的加權平均數是（）。

A實際投資收益率B無風險收益率

C必要投資收益率D期望投資收益率

13、根據財務管理的理論，特定風險通常是（）。

A不可分散風險B非系統風險

C基本風險D系統風險

14、債權籌資有很強的激勵作用，并將債務視為一種擔保機制。這種機制能夠

促使經理多努力工作，少個人享受，并且作出更好的投資決策，體現這種觀點

的理論是（）。

A信息不對稱理論B代理理論

C凈利理論D資本結構理論

15、銷售成本與平均存貨的比率，稱為（）。

A營業周期B應收帳款周轉率

C資金周轉率D存貨周轉率

16、下列各項中，運用普通股每股利潤（每股收益）無差別點確定最佳資金結

構時，需計算的指標是（）。

A息稅前利潤B營業利潤

C凈利潤D利潤總額

17、在下列投資決策方法中，屬于風險投資決策的方法是（）。

A肯定當量法B回收期法

C凈現值法D獲利指數法

18、基本經濟進貨批量模式所依據的假設不包括（）。

A一定時期的進貨總量可以準確預測

B存貨進價穩定

C存貨耗用或銷售均衡

D允許缺貨

19、下列各項企業財務管理目標中，能同時考慮資金的時間價值和投資風險因素

的是（）o

A產值最大化B利潤最大化

C每股收益最大化D企業價值最大化

20、某企業年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%,每年末等額償還。

已知年金現值系數（P/A,12%,10）=5.6502,則每年應付金額為（）元。

A8849B5000C6000D28251

21、投資者對某項資產合理要求的最低收益率，稱為（）。

A實際收益率B必要收益率

C預期收益率D無風險收益率

22、企業進行多元化投資，其目的之一是（）。

A追求風險B消除風險

C減少風險D接受風險

23、根據無稅條件下的MM理論，下列表述中正確的是（）□

A企業存在最優資本結構B負債越小，企業價值越大

C負債越大，企業價值越大

D企業價值與企業資本結構無關

24、產權比率與權益乘數的關系是（）。

A產權比率X權益乘數=1

B權益乘數=1/（1一產權比率）

C權益乘數=（1+產權比率）/產權比率

D權益乘數=1+產權比率

25、某企業擬以“2/20,N/40”的信用條件購進原料一批，則企業放棄現金折

扣的機會成本率為（）0

A.2%B36.73%C18%D36%

26、某投資項目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項目第10年

的經營凈現金流量為25萬元，期滿處置固定資產殘值收入及回收流動資金共8

萬元，則該投資項目第10年的凈現金流量為（）萬元。

A.33B.25C.8D.43

27、下列各項中，不屬于信用條件構成要素的是（）。

A信用期限B現金折扣率

C現金折扣期D商業折扣

28.屬于可變資本的是（）

A.最低儲備的現金B.應收賬款

C.原材料的保險儲備D.固定資產占用資本

29.將100元存入銀行,利息率為10%,計算5年后的終值應用（）

A.復利終值系數B.復利現值系數

C.年金終值系數D.年金現值系數

30.企業與投資者和受資者之間的財務關系在性質上屬于（）

A.財務關系B.所有權關系

C.債權債務關系D.資金結算關系

31.假定某企業的權益資金與負債資金的比例為60:40,據此可斷定該企業（）

A.只存在經營風險B.經營風險大于財務風險

C.經營風險小于財務風險D.同時存在經營風險和財務風險

32.短期借款多，流動比率低，這對于企業來說一般屬于（）

A.優勢B.劣勢C.機會]D.威脅

33.投資者甘愿冒險進行投資的誘因是（）

A.可獲得報酬B.可獲得利潤

C.可獲得等于時間價值的報酬D.可獲得風險報酬

34.兩種完全正相關的股票的相關系數為（）

A.0B.1C.-1D.無窮大

35.《公司法》規定，股份有限公司注冊資本的最低限額為（）

A.100萬元B.500萬元C.2000萬元D.50萬元

36.某公司上年度資本實際平均占用額為1500萬元，其中不合理部分100萬元,

預計本年度銷售增長20%,資本周轉速度加快1%,則預測年度資本需要額為

（）

A.1663.2萬元B.1696.8萬元C.1900.8萬元D.1939.2萬元

37.下列經濟業務中會降低資產負債率的是（）

A.實行債轉股B.銷售產成品

C.收到應收賬款D.用現金購買債券

38.在個別資本成本計算中，不必考慮籌資費用影響因素籌資方式是（）。

A、長期借款B、發行債券C、發行股票D、留存收益

39.某公司擬發行優先股，面值總額為200萬元，固定股息率為15%,籌資費

用率為4%,該股票溢價發行，籌資總額為250萬元，則優先股的成本為（）。

A、12.5%B、15.7%C、12%D、15%

40.某企業預測的年度賒銷收入凈額為600萬元，應收賬款周期為30天，變動

成本率為60%,資金成本率10%,應收賬款的機會成本為（）萬元。

A、10B、6C、3D、2

41.表示資金時間價值的利息率是不考慮風險、不考慮通貨膨脹的（）。

A、銀行同期貸款利率B、銀行同期存款利率

C、社會資金平均利潤率D、加權平均資金成本率

42.由于市場利率變動，使投資人遭受損失的風險叫做（）。

A、利息率風險B、利息率風險

C、違約風險D、流動性風險

43.下列籌資活動不會加大財務杠桿作用的是（）o

A、增發普通股B、增發優先股

C、增加銀行借款D、增發公司債券

44.下列屬于非貼現指標的是（）o

A、投資利潤率B、凈現值

C、凈現值率D、內部收益率

45.某公司資金總額為1000萬元，負債比率為40%,負債利息率為10%。該

年公司實現息稅前利潤為150萬元，所得稅稅率33%。則該公司下年的財務杠

桿系數為（）。

A、3B、2.5C、1.36D、0.5

46.以下股利政策中，有利于穩定股票價格，從而樹立公司良好的形象，但股

利的支付與盈余相脫節的是（）。

A、剩余股利政策B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策D、正常股利加額外股利的政策

47.某投資項目，折現率為10%時，凈現值為500元，折現率為15%時，凈現

值為-480元，則該項目的內部收益辜是（）。

A、13.15%B、12.75%C、12.55%D、12.25%

48.某企業準備購入A股票，預計3年后出售可得2200元，該股票3年中每

年可獲股利收入160元，預期折現率為10%。該股票的價格為（）元。

A、2050B、3078C、2553D、3258

49.若企業無負債和優先股，則財務杠桿效應將（）。

A、存在B、不存在C、增加D、減少

50.某企業現金收支狀況比較穩定，全年的現金需要量為600萬元，每次轉換

有價證券的固定成本為100萬元，有價證券的年利率為12%。其年轉換成本是（）

UO

A、5000B、6000C、7000D、8000

51.如果某一投資項目的凈現值為2000萬元，折現率為10%,則可以肯定（）。

A、該項目的真實收益率等于10%

B、該項目的真實收益率大于10%

C、該項目的真實收益率小于10%

D、無法準確判斷其真實收益率

52.杜邦財務分析體系中最綜合、最具有代表性的財務比率是（）。

A、權益乘數B、資產凈利潤

C、凈資產收益率D、資產周轉率

二、多選題

1、下列各項中，屬于商業信用特點的有（）

A.有減稅效應B.容易取得

C.期限較短D.沒有籌資成本

2、財務管理的目標主要有（）。

A企業總價值最大化B利潤最大化

C股東財富最大化D每股利潤最大化

E效率最大化

3、下列各項中，其數值等于預付年金終值系數的有（）。

A（P/A,i,n）（1+i）B（P/A,i,n-1）+1

C（F/A,i,n）（1+i）D（F/A,i,n+1）-1

4、下列指標中，能有效地連接資產負債表與損益表的指標有（）o

A速動比率B銷售利潤率

C應收賬款周轉率D每股利潤E產權比率

5、下列各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（）

A取得資金的渠道B取得資金的方式

C取得資金的風險D取得資金的成本

6、企業運用存貨模式確定最佳現金持有量所依據的假設包括（）o

A所需現金只能通過銀行借款取得

B預算期內現金需要總量可以預測

C現金支出過程比較穩定

D現金支出過程不需穩定

7.影響債券發行價格的因素有（）

A.債券面額B.市場利率

C.票面利率D.債券期限E.機會成本率

8.下列各項中，能夠協調所有者與債權人之間矛盾的方式是（）□

A市場對公司強行接收

B債權人通過合同實施限制性借款

C債權人停止借款D債權人收回借款

9.關于風險價值，下列表述中正確的有（）。

A投資者因冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，稱為投資

的風險價值

B風險價值又稱為風險報酬、風險收益

C風險價值有兩種表示方法，即風險報酬率和風險報酬額

D風險報酬率與風險大小有關，風險越大，則要求的報酬率也越高

E風險越大，獲得的風險報酬應該越高

10.關于財務分析指標的說法正確的有（）o

A流動比率能反映企業的短期償債能力，但有的企業流動比率雖較高卻無力支

付到期的應付賬款。

B產權比率揭示了企業負債與資本的對應關系

C與資產負債率相比，產權比率側重于揭示財務結構的穩健程度以及權益資本

對償債風險的承受能力。

D利息保障倍數既是財務風險衡量指標，同時也是盈利能力分析指標。

E資本金利潤率是衡量投資者投入企業的主權資金獲利能力大小的指標

11.在確定企業資金規模的前提下吸收一定比例的負債資金，可能產生的結果有

（）o

A降低企業資金成本B降低企業財務風險

C加大企業財務風險D提高企業經營能力

E降低企業經營能力

12.企業持有現金的動機有（）o

A交易動機B預防動機

C投機動機D維持補償性余額

13.公司債券籌資與普通股籌資相比，（）

A.普通股籌資的風險相對較低

B.公司債券籌資的資本成本相對較高

C.普通股籌資可以利用財務杠桿的作用

D.公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付

14.影響企業財務活動的外部財務環境包括（）。

A產品市場環境B企業的組織形式

C技術環境D政治環境

15.下列各項中，能夠衡量風險的指標有（）o

A方差B標準差

C期望值D標準離差率E預期收益

16.一個健全有效的企業綜合財務指標體系必須具備的基本要素包括（）。

A指標數量多B指標要素齊全適當

C主輔指標功能匹配D滿足多方信息需要

17.下列各項中，屬于“吸收直接投資”與“發行普通股”籌資方式所共有缺點

的有（）o

A限制條件多B財務風險大

C控制權分散D資金成本高E資金成本低

18.下列各項中，屬于建立存貨經濟進貨批量基本模型假設前提的有（）。

A一定時期的進貨總量可以較為準確地預測

B允許出現缺貨

C倉儲條件不受限制

D存貨的價格穩定

E價格隨著批量而發生變動

19、在各種企業財務管理目標中，“股東財富最大化/股票價格最大化”目標具

有很多優點，包括（）。

A.考慮了風險因素B.在一定程度上能夠克服短期行為

C.比較容易量化D.注重考慮各利益相關方的利益

E.沒有引入公司不可控的因素

20、在計算速動比率時之所以扣除存貨，是因為（）

A存貨的數量和價值過大B存貨的變現速度最慢

C存在尚未處理的損失報廢存貨D部分存貨已做抵押

E存貨估價存在成本與市價的差異

21、下列屬于存貨的儲存變動成本的有（）

A.存貨占用資金的應計利息B.存貨的破損變質損失

C.緊急額外購入成本D.存貨的保險費用E.倉庫租金

22、一項投資方案可行的必要條件是（）

A.內部報酬率大于1B.凈現值大于0

C.獲利指數大于1D.內部報酬率不低于貼現率E.投資回收期小

于1年

23、下列各項中屬于可分散風險的是（）。

A.國家財政政策的變化B.某公司經營失敗C.某公司工人罷工

D.世界能源狀況的變化E.宏觀經濟狀況的改變

24、向銀行借款往往需要附加一定的信用條件，主要的有（）

A信貸額度B限制條款

C周轉信貸協定D補償性余額

E按貼現法計息

25、企業留存一定數量現金的動機，主要是為了滿足（）

A.政策性需要B.交易性需要C.預防性需要

D.保值性需要E.投機性需要

26、下列關于投資項目營業現金流量計算的各種方法中，正確的是（）

A.營業現金流量=稅后凈利潤+非付現成本X所得稅

B.營業現金流量=營業收入一付現成本一所得稅

C.營業現金流量=營業收入一稅后成本+非付現成本引起的稅負減少額

D.營業現金流量=營業收入一營業成本一所得稅

E.營業現金流量=稅后凈利潤+非付現成本

27企業發行的債券種類很多，可按不同的標準進行分類。按有無抵押品擔保,

可以分為（）。

A.抵押債券B.擔保債券C.信用債券D.短期債券E.長期債券

28、下列可以用來分析說明凈資產收益率變化原因的指標有（）

A銷售凈利率B資產負債率

C資產周轉率D銷售收入

E長期資產及流動資產

29.下列幾個因素中，影響內含報酬率大小的是（）o

A、市場利率B、各年現金凈流量

C、投資項目有效年限D、原始投資額

30.在不考慮通貨膨脹的條件下，必要投資報酬率的構成要素包括（）。

A、通貨膨脹補貼率B、風險報酬率

C、無風險報酬率D、資金成本率

31.影響債券發行價格的決定性因素是債券票面利率與市場利率的關系。以下

說法正確的有（）。

A、當債券票面利率等于市場利率時，債券平價發行

B、當債券票面利率高于市場利率時，債券溢價發行

C、當市場利率高于債券票面利率時，債券溢價發行

D、當市場利率低于債券票面利率時，債券折價發行

32.下列（）屬于系統性風險。

A、利息率風險B、再投資風險

C、購買力風險D、破產風險

33.在完整的工業投資項目中，經營期期末（終結點）發生的凈現金流量包括（）

A、回收流動資金B、回收固定資產余值

C、原始投資D、經營期末營業凈現金流量

34.當凈現值大于零時，下列關系式正確的有（）。

A、凈現值率大于零

B、現值指數大于1

C、內部報酬率大于投資必要報酬率

D、投資回收期小于項目計算期的二分之一

三、簡答題

1.簡述財務管理的原則。

2.應收賬款的日常管理包括哪些基本內容?

3、企業籌資應考慮的因素？

4、簡述固定股利政策的含義及其利弊。

四、計算題

1、某公司于本年1月1日購入設備一臺，設備價款1500萬元，預計使用3年，

預計期末無殘值，采用直線法3年計提折舊（均符合稅法規定）。該設備于購入

當日投入使用。預計能使公司未來3年的銷售收入分別增長1200萬元、2000

萬元和1500萬元，經營成本分別增加400萬元，1000萬元和600萬元。購置

設備所需資金通過發行債券方式予以籌措，債券面值為1500元，票面年利率為

8%,每年年末付息，債券按面值發行，發行費率為2%。該公司適用的所得稅稅

率為25%,要求的投資收益率為10%,有關復利現值系數和年金現值系數如下

表。

利率復利現值系數（P/F,i,n）年金現值系數（P/A,i,n）

8%10%8%10%

期數

10.92590.90910.92590.9091

20.85730.82641.78331.7355

30.79380.75132.57712.4869

要求：

（1）計算債券資金成本率

（2）計算設備每年折舊額

（3）預測公司未來三年增加的凈利潤

（4）預測該項目各年經營凈現金流量

（5）計算該項目的凈現值

2、某商業企業某一年度賒銷收入凈額為2000萬元，銷售成本為1600萬元；年

初，年末應收賬款余額分別為200萬元和400萬元；年初，年末存貨分別為200

萬元和600萬元；年末速動比率為1.2,年末現金比率為0.7。假定該企業流動資

產由速動資產和存貨組成，速動資產由應收賬款和現金類資產組成，一年按360

天計算。

要求：（1）計算該年應收賬款周轉天數。

（2）計算該年存貨周轉天數。

（3）計算該年年末流動負債余額和速動資產余額。

（4）計算該年年末流動比率。

3、某公司目前擁有資金2000萬元，其中，長期借款800萬元，年利率10%；

普通股1200萬元，上年支付的每股股利2元，預計股利增長率為5%,發行價格

20元，目前價格也為20元,該公司計劃籌集資金100萬元,企業所得稅率為25%,

計劃新的籌資方案如下：

增加長期借款100萬元，借款利率上升到12%,股價下降到18元，假設公司其

他條件不變。

要求：根據以上資料

（1）計算該公司籌資前加權平均資金成本。

（2）計算采用籌資方案的加權平均資金成本。

（3）用比較資金成本法確定該公司能否采用新的籌資方案。

4、已知：現行國庫券的利率為5%,證券市場組合平均收益率為15%,市場上A、

B、C、D四種股票的B系數分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必

要收益率分別為16.7%,23%和10.2%o

要求：

（1）采用資本資產定價模型計算A股票的必要收益率。

（2）計算A、B、C投資組合的B系數和必要收益率。假定投資者購買A、B、

C三種股票的比例為1:3:6。

（3）已知按3:5:2的比例購買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資

組合的B系數為0.96,該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風險大小，請

在A、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資決策，并說明理由。

5.某公司的信用條件為30天付款，無現金折扣，平均收現期為40天，銷售收人

10萬元。預計下年的銷售利潤率與上年相同，仍保持30%。該企業擬改變信用

政策，信用條件為：“2/10,N/30”，預計銷售收人增加4萬元，所增加的銷

售額中，壞賬損失率為5%,客戶獲得現金折扣的比率為70%,平均收現期為

25天。要求：如果應收賬款的機會成本為10%,測算信用政策變化對利潤的綜

合影響。

6.某企業某年需要耗用甲材料400公斤，材料單位采購成本20元，單位儲存成

本2元，平均每次進貨費用16元。求該企業存貨經濟批量、經濟批量下的存貨

相關總成本、經濟批量下的平均存貨量及平均存貨資金占用額、最優定貨批次。