我國中小企業融資的現狀、問題及對策探討目錄TOC\o"1-2"\h\u17482一、引言 一、引言中小企業在當今社會得到了快速發展，同樣具有無法估量的發展前景。它們還為我們國家的經濟發展提供了巨大的助力，它們在中國的經濟飛速發展，勞動就業增加等方面各顯其能1。因此，不管是對于經濟發展還是社會發展，都具有十分重要的意義，在構建現代化經濟體系的今天，這些國家促進經濟，獲得高質量，高發展，同時為國內很多失業率較高區域提供大量就業崗位，提高勞動就業比例。受中小企業本身特點和社會上外部因素所限，其發展過程也面臨著諸多約束，資金雄厚是企業發展過程中極為重要的條件，但是自金融危機暴發后，加之當年疫情，許多中小企業資金籌措陷入困境，使許多小微企業因資金鏈斷裂而最終企業破產收場，打亂了中國市場經濟秩序。在這種情況下，無論是從中央各級政府還是金融機構來說，都應該認識到在社會主義市場經濟背景之下，中小企業對于整個社會市場經濟的重要性和必要性，并且積極地幫助中小企業破解融資難題。因此，中小企業融資難問題仍是個棘手問題。所以，對中小企業的融資問題進行研究，有著十分重要的現實意義2。本論文對有關理論材料進行研讀，總結出了相關理論知識，并為解決有關中小企業融資難問題提供了一些提議，并對其今后發展狀況進行了合理展望。希望能為我國中小企業融資狀況研究提供借鑒。二、中小企業融資理論概述（一）融資概念界定我國中小型企業融資的定義分為狹義和廣義兩種從狹義上講，融資就是金融籌集和使用資金的過程；籌資雙方都是以籌資為手段，以一定金融工具為利潤，實現各自利益需要。3從當前市場環境看，企業要想發展，就必須要依靠資金。企業只有得到充足的資金，才有可能使其穩步發展。在企業發展的過程中，企業會面臨著許多的問題，比如：資金貴，資金難等等。這些都是因為企業沒有足夠的資本來支持自己的業務開展，缺乏必要的金融知識，從而導致企業無法實現有效的管理，最終達到失效金融目標的結果。狹義上講，企業取得運營所需的資金稱為融資，它是從企業實際需求出發，對其資金進行可學預測，并采用合理方式向投資人，債權人取得投資資金，進而協助企業帶去融資資金，需遵循法律，法規的規定，而獲得融資的方式必須正當。4通常，取得資金有三方面原因，一是企業發展，二是企業還本付息，三是二者兼而有之。（二）中小企業融資概念界定從狹義的方面理解，融資就是中小企業募集資金的一種行為和活動，也就是依據中小企業原來的生產經營，資金擁有量以及將來的業務開展狀況，運用合理的預測和決策，采取有效形式，并通過相應渠道向企業投資者、債權人融資，以確保資金供應，繼而保證企業平穩經營，進行日常管理活動的一種理財行為。企業募集資金的動因需遵循相關原則，并運用多種渠道和途徑進行。廣義地說，融資即金融，即貨幣資金融通。在金融領域中，由于當前我國經濟發展相對落后，很多企業尤其是中小企業缺乏必要的財務知識和財務組織，因此對財務的認識不夠全面。財務知識不清，得不到充分了解，則高管無法擔責，公司董事無法發揮作用5。三、案例分析——以武漢天喻公司為例（一）企業簡介武漢天喻公司，高科技企業，專注于互聯網智能領域全方位教育活動。公司成立于2009年2月，擁有自己的智能教育云平臺和以智力教育為核心的互聯網教育兩大業務板塊。公司成立多家子公司，是專注于開發一流企業綜合服務領域知識教育在線，并積極行動，不斷創新用戶最佳使用體驗。（二）企業融資現狀分析1.融資結構分析健全的財務管理體系是中小企業想要長期穩定發展的關鍵，是鳳凰網數據可知，天喻教育2016-2020年的主要指標里，銷售收入、營業稅金、所有者權益和附加，主營業務成本穩步增長；銷售費用在2016-2017年間平穩增長。2016-2019年間，管理費用持續增長；2016-2020年度凈利潤幾乎保持穩定增長，2016年度總資產，流動資產，負債及新增流動資產在2017年度開始減少，2016—2018年度存貨及負債上升，2019年度以后開始減少，2017年度以后短期借款單獨上升。2.融資渠道分析融資渠道確定著企業融資水平，如表1所示。表12016-2020年天喻公司資金來源年度融資總額國內貸款利用外資自籌資金其他來源2016100%19.74%1.47%31.68%47.11%2017100%18.72%1.71%31.41%48.16%2018100%19.20%1.84%38.65%40.31%2019100%19.66%0.83%31.05%48.46%2020100%17.22%1.08%36.52%45.15%從這方面看，公司資金來源的首位一直是其他資金來源，自循環資金緊隨其后、接下來就是國內貸款。天喻教育2016年的資產負債率為78.00%，2017年的資產負債率為70.97%，2018年的資產負債率為69.31%，2019年的資產負債率為83.21%，2020年的資產負債率的為66.82%。基本上都在70%以上，說明天喻教育的融資都是大部分都依靠外源融資。3.資本市場分析中國資本市場不健全，給中小企業融資帶來不小限制，表2所示。表2天喻公司2016-2020年內部融資構成年份法定盈余公積百分比任意盈余公積百分比未分配利潤百分比固定資產折舊百分比總額201611840012%42114744%40329142%108221%95366020173561410%140124%30265885%4706.41%35698920182311311%91365%16929984%1203.11%20275220196175942%007781553%6924.65%14649920203510228%1614713%6724754%6929.96%125421從國內資金上看，天宇教育在過去5年實現了經營中的未分配利潤。這得益于天娛教育的內部融資空間明顯提升。持續的繁榮和欣欣向榮的行業環境顯著增加了公司的利潤，因此進行內部融資的利潤更多。公司主要的融資方式是外部融資，內部融資在表中的份額遠低于外部融資的份額，以上所有數據都表明該公司的融資行為更多地依賴于外部融資。導致內部融資股權比例偏小的主要原因是對股權的分割。四、武漢天喻公司融資困境分析（一）借款與資本結構不相符武漢天喻公司專注于在線教育產品和品牌，以智能教育智慧培訓為主，在線教育終端產品是輔助，武漢天喻公司作為科技有限公司，近年來非常重視在線教育領域的創新和發展，不斷深耕教育品牌戰場，將目前線上和線下教育在市場上的優勢和劣勢進行了系統化的概括，根據市場調研，持續調整戰略發展規劃，因在線教育市場近幾年越來越火，武漢天喻把握這個機遇，傾力構建智能教育云平臺，樹立智能運營品牌，將科技技術和教育發展相結合，科技型中小企業由于自身發展的特殊性；其業力業務結構相對比較復雜，涉及到的企業不僅有研發活動、銷售活動，還有其他財務活動，針對科技有限公司現狀，銷售教育課程、系統、平臺的研發，是其中重要一環，但相對來說，兩部分回報周期比較長，所以內科技有限公司亦顯示出對長期資金之急需，盡管公司在此方面有很大的需求，然而，根據其財務報表數據可發現，武漢天喻公司自2016年后，向銀行及其他金融機構借款以短期借款為主，僅2016當年存在長期借款，這和武漢天喻公司目前對長期借款的要求，并不相稱，同時也顯現出公司借款與資本結構之間存在沖突，短期借款較多時，極有可能發生企業必須在較短經營活動周期之內歸還此部分短期借款，而公司資金需求量比較大，銷售回款周期較長，則還款時間較長，則極有可能發生斷流，從而引發財務危機，進而影響企業持續經營。（二）融資渠道過于單一武漢天喻公司籌資的方式比較單一，根據它歷年融資渠道。發現占比較大的有銀行貸款，非金融機構貸款和股東投資等等。但對銀行依賴性比較強，是向非金融機構借款，由于銀行貸款對征信存在比較高的需求，通常征信條件與商業信用笑傲江湖的好企業，能從銀行貸款層面得到更多的融資，從而滿足其融資需求，而中小型企業信用擔保不足，信用保證不到位，銀行向其放貸時存在額度等方面的條件制約，若過分依賴銀行貸款融資，還存在諸多弊端，同時造成武漢天喻在短期內得到有效融資概率大幅降低，再加上Z科技有限公融資渠道太過單一，這就極大地制約了企業籌資的數額，或籌資時易附帶某些附加條件而使企業籌資效率始終處于較低水平。融資成本較高武漢天喻公司現有的融資方式比較單一，融資方式仍以銀行提供的貸款為主，但是此種方式費用較為昂貴，與此同時，因為公司本身條件所限，向銀行借款數額和限制較為繁多，這也使得公司融資風險變得較大，此外，因為武漢天喻公司過多地依靠銀行及非金融機構貸款融資，這意味著它要付出巨額利息費用，擔保抵押時也會發生成本，這樣就大大地提高了企業的融資成本，相比較而言，金融機構的平均利率大約是7%，而普通市場非金融機構的利率大約是11%。非金融機構的貸款成本將高于正規金融機構的貸款成本，武漢天喻公司融資渠道非金融機構貸款所占比例比較大，這也說明公司融資過程中需要支付較高成本，過高的融資成本會加重公司經營發展負擔，長期下去，若不對原有融資方式進行調整，將會對公司長期發展造成極其不利影響，從而阻礙其長期戰略發展，增加經營利潤。五、中小企業融資存在問題的對策分析（一）企業治理層面的對策1.優化資本結構、降低融資資本從前面數據分析來看，不難看出，武漢天喻公司融資結構問題較多，其主要融資來源是通過銀行貸款融資、在相當程度上造成融資渠道窄、同時因銀行貸款具有利率高、就會帶來更大利息費用、還會不同程度增加企業融資成本、長期下去會對企業融資能力產生很大影響、所以武漢天喻公司應該繼續去改善資本結構、持續降低融資成本以期達到提高融資效率的目的、實現融資優化終極目標、武漢天喻公司要先想到擴大融資渠道、合理有效地運用各種融資手段；我們應該不斷地挖掘和尋找使用銀行貸款之外的融資方式，如尋求外部新投資人投資，發行債券股權來籌措資金，持續推動公司提高自我融資能力，另外，武漢天喻對企業融資能力的優化也不是一蹴而就的，不能急于求成，應該在主要考慮公司本身發展基礎上，從武漢天喻公司目前自身存在的融資問題及融資現狀入手，根據時代發展背景及公司壯大需要，建立動態融資結構，使企業能靈活處理銀行貸款及金融機構借款帶來的過高融資成本，再尋求更多的資金支持，從而最終達到提高融資效率，增強融資效率。2.積極利用各種融資渠道武漢天喻企業其他融資渠道有待拓展。除傳統借貸方式外，也可采用其他途徑進行融資，如租賃融資和私人債務發行來降低融資風險。融資租賃較之金融租賃有很多優勢。企業要擴大生產經營，就會遇到迫切需要設備而又資金不足的問題。為解決這個問題，租賃公司可提供租賃設備。租賃公司必須先查明需要什么設備，然后進行鑒定。在出租之前，出租公司同用戶訂立合同，在出租期間，出租公司以出租方式取得設備，在出租完成之后，租賃公司收回投資。融資租賃的費用相對較低，因此可以節省大量資金；另外，對融資租賃約束小，有利于企業增加收益以非正式形式解除與轉移科技型中小企業私人債務，已經成為中國科技型中小企業融資方式，約定一定期限贖回公司債券。私募股權基金不經管理許可，實行備案制度，不存在財務指標。通過私人債務發行，企業可以降低融資成本，降低為其融資的風險。3.引進高素質的人才公司要完善人員結構，為系列產品培養創新和專業技術人才。人才培養是企業非常需要的，而人才在企業發展過程中同樣起到了決定性作用，所以，可以通過三個方面進行有關人才培養。首先，要加大對現有創新人員的培養，信息技術公司引進創新人才可以給企業增添新的生機，其次，要引進有關方面合格的技術人員。能力是應用技術研發的首要因素，它還是衡量生產能力、企業核心競爭力高低的重要指標。持續培訓會讓企業關鍵人員變得更能干，企業脊梁變得更和諧，并通過改進低效員工工作狀況，同時也能根據既定的具體工作任務與內容來決定哪些人員能夠勝任哪些任務。因此，對專業人才的培養，一是推進相關政策研究、制定和實施，進一步加大科技金融高端人才，應用型復合型人才引進與培養力度，二是促進政府主導，各金融機構協助的科技平臺建設，進一步強化科技金融人才引進與服務，三是把大學作為科技金融人才培養基地，對大學科技金融人才培養，四是對始終從事科技工作者還應經常深入培訓，更新知識。（二）銀行治理層面的對策1.建立專門針對科技企業融資服務的銀行體系銀行有必要深入分析科技型中小企業融資特征及需求，并通過繼續完善信貸管理及風險防范與控制機制，進一步促進無償還款方式的創新，拓展貸款業務規模，拓寬覆蓋范圍。本文通過對目前已有抵押貸款方式進行分析，并在此基礎上加以創新，積極尋找銀行所能提供新型貸款服務類型，從而不斷開拓未知領域，打破目前銀行貸款服務局限，為科技型中小企業后續發展提供更多元化服務模式。優化貸款管理體系銀行要優化科技型中小企業籌資及籌資效率，并采取適當服務措施，例如建立融資機構，信貸機構，擴大對科技型中小企業金融業務。與此同時，銀行應轉變輕視信貸現象，主動掌握中小企業風險，理解企業重要決策，減少企業與銀行損失風險，實現互利共贏。另外，該銀行降低科技型中小企業的融資標準，向中小企業提供綠色服務，并通過各種自有資產抵押程序解決科技型中小企業以及無擔保公司資金缺乏的系列融資問題。（三）政府治理層面的對策1.建立專門的融資市場科技型中小企業本身具有成長速度較快，普通科技型中小企業再擁有足夠資金與技術支持，極易獲得創新發展，在持續加大研發強度的同時，還可以獲得更多的技術突破機會。高企科技型中小企業區別于其他類型企業。所以在扶持科技型中小企業成長的戰略上應該具有專門性與針對性，例如，通過專為科技型中小企業設立的融資市場；這不僅有利于科技型中小企業更好地進行融資，而且還能使更多投資者將目光投向科技發展領域，將目光投向科技創新行業，從而為科技型中小企業融資難題的解決奠定了扎實的群眾基礎。2.加大對科技企業扶持力度科技型中小企業在其發展過程中同其他類型企業有著較大區別，科技型中小企業更容易受到外部環境的沖擊，顯然，我國大力倡導科技創新發展戰略，因此，國家相關行政部門以及地方各級行政部門正在積極推進這一戰略部署，同時，繼續加大對科技創新型企業的支持力度，讓科技型中小企業在有利的行業環境中，獲得更多發展支持，這其中既有資金支持，又包括了財政扶持，同樣的還有各項減免政策和稅收優惠政策。但是在新冠疫情的沖擊下，很多企業發展進度出現一定障礙，部分科技型中小企業因此遭受更大沖擊，武漢天喻公司也因這場公共危機影響其發展戰略方向，所以，在促進科技型中小企業發展進程中，政府仍應發揮主導作用，形成企業自身創新發展為主動力來源、國家政策、政府引導為補充的發展模式，鼓勵科技型中小企業不斷提高研發創新能力，政府要積極引導、多方支持，推動科技型中小企業的創新發展，改善創新環境，改善基礎條件。六、結論盡管我國中小型企業目前融資途徑不足，但我國不斷積累經驗，并以國外中小型企業為研究對象。本文就中小企業如何運用資金解決這一問題，提出了幾點不成熟的見解，期望專業人士對此進行研究，切實加以解決。我們必須堅信，我國目前中小型企業所存在問題，今后將得到切實的解決。社會在進步，小企業要進步。她們不可能止步不前，掙得越多，事業就越不可能失敗。各個方面都有助于中小企業，它們還具有強大的發展能力，能夠更好地被社會所使用參考文獻[1]邵海燕.論中小企業融資問題[J].時代金融,2018(17):1.[2]董含星,蘇佳軒.互聯網金融模式下中小企業融資問題研究[J].現代營銷(經營版),2018,No.3