本文格式為Word版下載后可任意編輯和復制第第頁2022年未來證券市場建設問題思考建議當今世界，氣候變暖已經成為全球關注的重大問題，中國作為世界最大的進展中國家沒有置身事外，正在用行動樂觀應對環境問題，“綠色”之風已然吹遍了中國的每個角落，環保成為中國將來進展不行逆轉的潮流和方向。這其中，建設環保中國需要充分發揮證券市場的直接融資和資源配置功能，將稀缺的資源配置到符合科學進展的企業中去，以實現經濟效益、社會效益和環境效益的統一。要讓資源配置為環保服務，亟待我們構建環保證券，即“綠色”證券。當前，“綠色”證券的構建可以從以下幾個方面入手：1．將“綠色”證券理念融入我國證券市場中長期規劃。推動我國“綠色”證券市場建設，首先要將“綠色”證券市場納入證券市場中長期規劃，明確其在我國證券市場將來進展中的地位，從戰略的高度賜予重視。而且由于涉及利益格局的重新調整，“綠色”證券建設必將是一個漫長困難的過程，必定會遭受曲折和反復。將其納入中長期規劃有利于“綠色”證券有方案、有步驟穩步推動。2．推動“綠色”上市公司建設。（1）推動上市公司“綠色”治理。在上市公司中要大力提倡“綠色”治理，要求上市公司的董事會增加相應機構與議案，監督企業重視環保與平安生產，削減能源消耗，建立起健康與平安的工作環境。并提倡從“綠色”產業中挖掘金礦。（2）引入保薦人問責制度和綠色通道制度，完善環境準入機制。雖然目前國家環保部和證監會的文件已經規定企業在首次公開發行股票（IPO）和再融資時必需供應環保局的核查看法，但是該措施缺乏對企業環境問題的持續監督。而建立保薦人問責機制則有利于進一步嚴格環境準入機制。對于那些通過環保檢查，但在IPO和再融資之后很短的期限內（例如2年）發生嚴峻環保問題的公司，其保薦人應擔當連帶責任。另外，環境準入機制不能只做“減法”而不做“加法”。對于那些在環境愛護方面做出突出成效、參加清潔進展機制（CDM）和環保產業的公司，可以適當的簡化審核程序，為“綠色”公司開拓綠色通道。（3）界定上市公司環境管理范圍和責任，完善環境信息披露制度。從英美等發達國家的閱歷可以看到，在制定詳細的企業環境披露規定之前，首先要明確上市公司的環境管理范圍和責任。我國地域寬闊，各地區進展程度不同，地理狀況也不相同，環境方面所產生的問題自然也是千差萬別。當務之急就是要明確上市公司應予以關注的環境問題范圍，以及進行企業環境管理的責任劃分，這樣有利于明確企業應當披露的環境信息范圍和詳盡程度。目前在我國尚沒有一個相對明確的行為準則。（4）將環境指標納入退市標準，完善環境退出機制。將環境指標納入上市公司退市標準，最重要的意義在于使之持續的關注自身的環保問題，讓其意識到不但上市地位的取得需要肯定的環保標準，上市地位的保持更需要企業兢兢業業的做好環境愛護工作。防止一旦上市就萬事大吉為所欲為的心態和行為。（5）把創業板建設成為“綠色板塊”。創業板地建設要更加突出節能減排，節能減碳的作用，要大力汲取開展風能、太陽能、生物能源等替代能源以及污水處理垃圾焚燒的公司上市。3．設立碳交易所。鑒于溫室效應具有全球性，且在不同國家、不同企業間在減排成本上存在巨大的差異，所以《京都議定書》建立了3種敏捷減排機制，即聯合履約、清潔進展機制和國際排放貿易。作為進展中國家，我國可以參加清潔進展機制，即發達國家供應技術和資金，與我國開展項目合作，項目所實現的“核證減排量”可以沖抵議定書要求發達國家完成的減排承諾。清潔進展機制構建了由我國企業、技術公司和國際買家共同組成的碳交易市場。碳交易市場是我國證券市場的延長，是其中重要的組成部分。同時，碳交易市場本身又是一個“綠色”市場，由于它可以使我們充分利用國外的資金和先進技術減緩我國日益增長的環境危機。所以，構建“綠色”證券市場離不開碳交易市場的進展，當這一塊市場變得越來越大時，我國證券市場才能變得越來越“綠”。紐約—泛歐交易所已設立了碳交易所平臺，東京香港證券交易所也預備開展碳交易。然而，由于我國還沒有自己的碳交易所，使得各級政府和企業對清潔進展機制熟悉不足，缺乏定價話語權，阻礙了碳交易市場的進展。所以，設立碳交易所或者現有交易所開展碳排放權交易是當務之急，是我國構建“綠色”證券市場不行或缺的組成部分。4．加快社會責任投資基金進展。社會責任投資是源于西方國家的一種投資理念，其本質在于兼顧經濟與社會的雙重效益，投資者不再僅僅關注企業的財務指標，而是更多的融入一些“社會因素”，其中一個重要的因素便是企業對環境的影響。在全球環境危機的背景下，用社會責任投資來愛護環境已經成為證券市場進展的新型潮流。2022年美國社會責任投資涉及的資產規模達到了2.71萬億美元，在基金資產總規模中所占比例超過1/10。而在這些社會責任投資契約中幾乎都關注企業的環境愛護狀況。目前，我國在這方面進展緩慢，其中一個重要的緣由就是缺乏相關的社會責任投資產品。目前僅有1只社會責任投資基金，而且其對環境的關注程度也比較弱。因此，當前應當通過上市公司社會責任信息披露的提高、社會責任投資指數的開發與完善和企業社會責任評價體系的建立，大力進展我國社會責任投資基金，強化環境愛護在投資契約中的重量，從而引導投資者樹立社會責任理念，將更多的資源配置到環境愛護好的企業。這不僅可以推動企業加強環境愛護建設，同時也是構建我國“綠色”證券的重要途徑。5．推動“綠色”券商建設。券商是我國證券市場重要的參加主體，進展“綠色”證券市場離不開“綠色”券商建設。建設“綠色”券商，首先要求券商加大對“綠色”上市資源的培育力度。樂觀挖掘那些低污染、低能耗的環保企業；對那些環境污染比較嚴峻的企業，券商要通過持續有效的輔導使企業逐步熟悉環保的重要性，關心企業加強環保措施，減輕對環境的影響。其次，券商在進行自營和直投業務時應將企業的環境問題作為重要的參考指標，加大對環境愛護狀況良好企業的投資比例。6．廣泛開展環保心靈建設。環境問題很大程度上是由于人們冷漠的心靈造成的，正如諾貝爾和平獎獲得者美國前副總統戈爾所說，“環境危機是對道德的叩問，對靈魂的考驗”。所以要改善環境，推動“綠色”證券進展必需對各證券市場參加主體進行廣泛的心靈教育。在證券從業人員和上市公司高管環境教育方面，可以將環境愛護方面的學問納入其資格考試和水平考試內容之中；同時開展多種形式的有關氣候變化的學問講座和報告會，召開類似“氣候變化與證券市場進展”等大型的研討會，舉辦“綠色”證券主題年活動，將環境愛護納入證券從業人員和上市公司高管的培訓體系。各證券期貨行業協會要樂觀開展