中國氯化亞砜行業重點企業分析一、基本情況氯化亞砜（Thionylchloride）是一種無機化合物，化學式為SOCl2。它是一種有毒、易揮發的液體，具有刺激性氣味，通常為無色或淡黃色。氯化亞砜是一種常用的化學試劑，在有機合成和制造其他化學品的過程中被廣泛應用。它可以將醇、酚和羧酸等化合物轉化為相應的氯代烷、酰氯和酰氯酸酯等化合物，還可以用于制備芳香酰氯、酰胺和羰基化合物等。氯化亞砜的制備一般采用二氧化硫和氯氣的反應，或者通過三氯化硫和二氧化硫的反應制備。氯化亞飆一直是國內有限的幾種供不應求的氯化產品之一,目前國內企業的生產規模普遍較小。隨著醫藥、農藥、染料等工業的發展，國內對氯化亞砜的需求量持續增長。我國氯化亞砜行業發展迅速，凱盛新材和世龍實業為我國氯化亞砜行業的重點企業。基本情況1資料來源：整理二、經營情況凱盛新材和世龍實業在2019年到2022年1-9月期間的資產總額都呈現上升的態勢。其中，凱盛新材的資產總額從2019年的8.18億元增長到2022年1-9月的15.77億元。而世龍實業的資產總額從2019年的18.11億元增長到2022年1-9月的19.51億元。2019-2022年兩家企業資產總額情況（億）2資料來源：公司年報、整理2019-2021年期間，凱盛新材營業收入呈波動式增長，2019年為6.59億元，2020年下降至6.24億元，2021年有所增長至8.8億元，2022年1-9月營收為7.61億元。而世龍實業的營業收入整體呈現增長趨勢，從2019年的18.5億元增長至2021年的21.75億元，2022年前三季度營收達19.77億元。世龍實業營收始終高于凱盛新材。2019-2022年兩家企業營業收入情況（億）3資料來源：公司年報、整理從2019年到2022年1-9月期間兩家企業的毛利率情況來看，凱盛新材的毛利率在2019年到2020年有所增長，從44.89%上升至49.28%，但在2021年又出現了較大幅度的下降，降至36.86%，2022年1-9月略有回升。相比之下，世龍實業的毛利率在這段時間內呈現不斷上升的態勢，從2019年的8.57%增長至2021年的21.15%，2022年前三季度為16.74%，較2021年全年有所下滑。2019-2022年兩家企業毛利率情況（%）4資料來源：公司年報、整理三、業務布局2019-2021年凱盛新材氯化亞砜業務收入逐年增長，從2019年的1.56億元增長到2020年的1.81億元，再增長到2021年的2.96億元。世龍實業氯化亞砜業務收入呈波動式發展，從2019年的0.58億元下降到2020年的0.33億元，然后在2021年回升至0.5億元。凱盛新材氯化亞砜業務營收規模更大。2019-2021年兩家企業氯化亞砜業務收入情況（億）5資料來源：公司年報、整理近幾年，氯化亞砜產品因行業擴張過快，國內產能嚴重過剩，下游行情極度疲軟，供需結構失衡導致產品價格處于低位徘徊。凱盛新材氯化亞砜業務毛利率不斷下降，從2019年的45.03%降至2020年的43.32%，再降至2021年的34.09%。2019-2021年凱盛新材氯化亞砜業務毛利率情況（%）6資料來源：公司年報、整理相關報告：《中國氯化亞砜行業市場運行態勢及競爭格局預測報告》世龍實業在2019年、2020年和2021年的氯化亞砜產量分別為3.47萬噸、2.29萬噸和2.25萬噸。銷量分別為3.45萬噸、1.84萬噸和1.72萬噸。可以看出，世龍實業的氯化亞砜銷量在過去三年中有所下降。2019-2021年世龍實業氯化亞砜銷量情況（萬噸）7資料來源：公司年報、整理凱盛新材氯化亞砜產銷量遠大于世龍實業，產量從2019年的12.26萬噸下降至2020年的11.68萬噸，然后在2021年回升至13.5萬噸。銷量從2019年的9.99萬噸下降至2020年的9.5萬噸，然后在2021年回升至10.37萬噸。從總體趨勢來看，該公司的氯化亞砜產銷量整體呈現出小幅波動，但總體水平保持穩定。2019-2021年凱盛新材氯化亞砜產銷量（萬噸）8資料來源：公司年報、整理四、科研情況從兩家企業的科研情況可以看出，凱盛新材公司的研發人員數量為153人，比世龍實業公司的130人稍多；凱盛新材公司的研發人員占比為24.84%，遠高于世龍實業公司的10%。此外，凱盛新材公司在2021年的研發投入金額為0.43億，略低于世龍實業公司的0.46億；但是凱