I1緒論本文以中信證券公司雙融業務為主要研究對象，列舉了中信證券公司雙融業務的現行做法和經營狀況，結合實際情況研究了中信證券公司雙融業務經營發展面臨的問題，探討了中信證券雙融業務的發展狀況和SWOT分析，考察了雙融業務目前的發展可能和潛力，同時找尋融資融券業務現行的問題和相應的對策和建議，希望可以通過這樣來使證券公司在融資融券業務得以有效地順利地進行，好好發展。通過分析中信證券融資融券業務的管理結構和狀態以及與現階段發展環境條件入手，找尋中信證券雙融業務在發展過程中，從銀行制度方面，國家政策方面，剖析具體存在的問題。同時為確保融資融券在中國的順利發展，提出相應的問題解決建議，做出改進對策。以此證實理論上的科學性，驗證現實與理論結合原則。本文以中信證券兩項融資業務為研究對象，結合其發展現狀，分析了業務發展環境，找出融資融券業務發展中的一些問題，并針對問題做出建議和對策，達到促進業務發展的目的。國外研究：在美國擁有最長的發展歷史，經過發展在美國有一個比較成熟的融資融券交易履行制度，同時加上美國資本市場的優勢，更加適宜融資融券制度發展。從2010年3月31日推出，期間通過6年的不斷地去發展雙融業務，我國在該領域也取得了一些成績。可對于融資融券業務，資本市場是很具有爭議的問題，資本市場的發展，對融資融券業務有很深遠的影響。ArturoBris,WilliamN（2017）認為高度市場化是他的國家美國融資融券業務的最突出特點。在一定的范圍內，融資融券交易活動完全由市場參與者自發完成，這種類型的交易活動完全取決于交易市場的發達程度。ViralVAchary（2018）認為美國的證券信用交易市場非常發達，是一個趨近全開放的市場，只有部分的交易指令需要專業的人員負責，給參與交易人員的限制較少，券源也很廣泛。國內研究情況:徐維軍，吳槐雄（2018）研究我國案例，得出了我國借鑒雙軌制度，集中監管融資融券業務的證券公司，避免了機構進行壟斷的同時，增強了中國市場經濟流動性。王帥（2018）根據調查，得出國內對證券融資融券業務的研究主要集中在股票市場風險、市場波動性以及兩大融資業務對市場的影響等方面，而對兩大融資業務本身的系統研究較少。本文以中信證券兩項融資業務為主要研究對象，研究其具備的問題，希望可以幫助中信證券的雙融業務的發展。2中信證券融資融券業務現狀2.1中信證券簡介中信證券成立于1995年，總部位于北京。2002年，經證監會審核批準發行A股股票，并于2003年在滬A掛牌交易，股票代碼為“600030";于2011年，在香港掛牌交易，股票代碼為“6030"a。直到2019年年底，中信證券國際、金石投資、中信證券(山東)、中信證券投資這四家全資子公司已經成為中信證券的重要組成部分，有華夏基金和中信期貨2家控股子公司，有299家營業部(259家證券營業部和40家期貨營業部)，中信證券國際在香港有4家分行。2019年，中信的營業收入實現560億元，凈利潤實現198億元，收入和凈利潤均創公司歷史新高，凈資產收益率達16.63%，位居我國證券公司首位，中信證券各項業務位居市場前列數據來源：中信證券2019年年報。數據來源：中信證券2019年年報2.2中信證券融資融券業務現狀2.2.1融資融券業務先行做法中信證券投資主要是采用三種實施原則針對融資融券業務，分別是：統一管理、隔離運營和全程監控。這種實施原則可以使融資融券業務能夠獨立有效地逐步推廣，并且在內部風控可以互相牽制，以免出現大的決策失誤，并且通過可預測的方式，監督管理把控財務風險在較為安全的可控范圍內。一是統一進行管理主要手段之一就是集中管理，對相關業務和資源進行集中配置。其中就包括董事會、執委會和市場管理委員會，結合中信的一系列特點，結合市場資源，對兩融業務的一些重要環節進行統一合理的嚴格監管。具體的做法有五點。首先是關于整體上對利潤率的管理。公司通過準確的定位中信證券的具體市場投資環境，公司目前的經營狀況以及具體的目標制定最終貸款保證金總額。再根據各個營業部門資產管理的情況和經營能力風險控制情況和客戶分布，進行更合適的融資融券額度分配。二是信用管理，中信證券各分支機構和業務領域收集整理客戶信息，中心辦公室根據信用標準對客戶的要求給予信用。第三，風險管理。四是對標的證券市場的管理，中信證券投資有限責任公司的公司所在地可以確定兩次金融交易和擔保的范圍，維持擔保份額和貼現率等。第五，審計和信用管理。邊際交易遵循“信用控制分離”的原則，將證券借貸、許可和借貸分開管理，以避免利益沖突2）單獨操作為了控制融資融券交易的風險，應將業務關系分離，以保證融資融券交易的客觀獨立運行。一是商業零售客戶部。負責市場經濟目標市場的商業保證金交易、客戶拓展、開戶、數據收集、客戶信用信息。第二，融資融券部，負責授信額度的確定和發放、市場價值評估和清算等工作。3）全過程監控全程監控事件的前中后，規避該業務的財務風險，達到保障業務的服務質量，同時弱化該業務的財務風險，具體內容包括：一是全過程把控，對融資融券關鍵環節和關鍵業務流程（客戶資格認定、交易處理、擔保貸款、清算預警）進行風險控制；第二，實時監控，對融資融券交易的市場日、交易管理、抵押品等數據實施實時監控，一旦出現風險，要盡快采取措施加以控制。第三，流程固化。對重要業務流程進行改造和優化，利用網絡信息技術可以提高財務交易的責任心。明確關鍵崗位的責任，不得兼職或調動工作。2.2.2融資融券業務經營情況2006年，中國人民銀行給予中信證券成為我國唯一短期融資證券主承銷商的資格；2010年，中信證券有了進行融資融券業務的資格，擔任了中國社?；鹁硟鹊耐顿Y經理；中信證券于2019年獲得試點資格。身為國內最大的綜合性證券公司，具備全國所有證券公司的金融牌照，顯現出了它毋庸置疑的實力。全國所有營業部都具有完全的資源，都可以開辦雙融業務。作為國內功能最全面，布局第一，規模第一的證券類公司在兩個融的業務發展中，一直堅持著謹慎發展原則和采取積極策略。3中信證券融資融券業務SWOT分析3.1中信證券融資融券業務優勢3.1.1資金優勢巨大的資金支持和突出的成本優勢使中信證券的雙融業務可以很更加好地成長，經過十多年的發展，更是積累了更多的財富與資本以及占據了國內第一大的在市場的份額。1.85萬億的凈資產以及300億的可出售金融資產，加上存在限售時間的20只標的證券，更加是錦上添花，讓雙融業務的發展道路更加暢通順利。3.1.2系統和券源優勢作為我國國內最早的證券管理制度，其內部控制程序不斷完善。它已成為一種高效、快捷、方便的交易市場服務。即使日交易量達到了一萬多億，系統還是可以為100萬數量的客戶提供穩定的交易服務，所以為什么如此多的客戶對中信證券這么鐘情也是可想而知了。而且，有著其他同行業企業所缺乏的龐大資源，其豐富的證券來源，擁有880只標的證券，以及20只用作保證金的證券。3.2中信證券融資融券業務劣勢3.2.1開戶時間比較長中信證券的優勢明顯，可因為客戶去開辦融資融券賬戶，中信證券會對其實行嚴格的要求所以會導致開戶時間比較長。開戶必備條件是個人客戶日均證券資金在開戶前20天超過50萬元，并要有至少6個月的證券交易經驗，包括中信證券和其他證券機構。3.2.2資金流動受限第二個劣勢是融資的途徑問題，在融資方式上，融資的渠道不夠多元化，并且沒有及時跟進，在互聯網金融高度發展的今天，中信證券在中國依舊是龍頭，可是，自從不合規行為被中國證監會曝光后，損害了許多人的利益。此外，國內的股市動蕩較劇烈，股民對股市也持有消極的態度，對于中信證券，市場風險明顯加大，因此融資難度比以往加大。3.3中信證券融資融券業務的機會3.3.1業務潛力較大在中國證券市場發展中，中信證券因為發展的時間比較久，同等情況下擁有較好的聲譽，同時市場占有率大，客戶規模更大，據數據顯示，一直到2020年，證券客戶達到85390戶，累計購買證券75萬元以上，其中融資融券客戶2.3萬余戶。但是，盡管客戶數量不斷增加，但由于融資與利潤率的平衡，但在客戶規模上沒有明顯的改變，因此客戶的發展有著較大的發展空間。3.3.2“十三五”規劃機遇外部社會環境對融資融券業務發展的也有很大的影響。國家“十三五”經營方針為金融市場帶來了進一步發展機遇。中信證券發揮自身作為國家重點試點單位的地位優勢，不斷提高業務水平，這不僅是一個政治機遇，在“十三五”規劃的指導下，融資融券業務可以與中國金融市場共同發展、進步、優化，良好的政治環境為中信證券的發展提供了良好的外部環境創造了更多的發展機會。3.4中信證券融資融券業務的威脅3.4.1行業競爭較激烈機遇與挑戰并存，在經濟發展市場中，即使中信證券優勢突出，而且確實在業內有著穩居第一的高水平，但不能無視的是中信證券也面臨著非常激烈的競爭環境，這也是有目共睹的。在融資融券業務中，中信證券在激烈的同行競爭中，已經錯失了2015的輝煌，現在的排名已經從第一位變成了第四位和第五位。這是我們需要面對和改變的現實之一。3.4.2市場風險增加兩融業務風險大。在經濟全球化的背景下，國內金融市場更加動蕩。從2019年開始，證券交易和融資融券業務將變得更加動蕩和風險。在這種情況下，為達到長遠發展目的，中信證券企業必須嚴格自律，努力完善業務，研究如何更好地降低風險，。4中信證券公司融資融券業務的問題分析4.1業務發展不均衡瀏覽中信證券公司的官方網站，可以從中查閱到，公司的募集資金余額為企業融資余額榜的第三名，融資的余額為890億元，證券貸款的余額為第三大，證券貸款的余額為9200萬元。截至2018年6月30日，中信證券擁有12518個保證金交易和證券借貸賬戶，其中2018年新增用戶8797個，新增轉入擔保品賬戶4159個，融資融券業務累計授信額度63.65億元，2018年新增授信額度35.6億元，發展勢頭良好，業務量發展迅速，但發展不平衡，融資業務與融券業務之間存在明顯差距數據來源：中信證券數據來源：中信證券2018年年報因為中信證券的限制，公司所擁有的證券似乎成了借貸的唯一來源，由于來源相對有限，客戶很難對其產生興趣參與業務，出現“無券可融”的無奈現象。通常，除非強烈要求賣空單個公司的股票，否則公司投資者只賣空頭證券。在中國的中信證券市場，兩融業務實力發展缺乏平衡。通過去研究市場以及融資融券這項出現近10年業務的本質，才能明白，如果真正想要去實現這個證券市場的關于做空的強大功能，證券公司就必須真真正正地做到融券，特別是在標的證券在證券市場中被高估價值的時候，客戶、投資者們通過金融交易操作進行融券做空，從而恢復證券市場環境的理性，讓證券的價格泡沫破裂，回歸真實真正的價格水平。4.2缺乏業務梳理及產品創新通常在一般的情況之下，如果有能力做到在業務開展進行的最初階段，合理制定經營規范，進行嚴格的管理措施，同時保證回購協議的業務進行，進行高效率的業務經營，就能夠進行經營風險的有效規避，避免風險。但是中信并沒有完全按照規律進行經營，沒有及時有效地適應相關監管的要求和轉變，但中信證券公司的融資融券業務未能確保兩家融資公司的控制制度和流程與相關監管部門的政策變化相一致，分析辦事處的需要和業務能力發展進程的需要。通過及時調整、重新部署和規劃，特別是再融資、股份回購交易、股份回購交易，而融券業務和融券業務融資融券管理技術產品等兩項金融業務的前期準備工作均未提出任何提高操作安全性的好方法和對策，同時也沒有完成操作流程的完善升級。仔細觀察中信證券的兩次融資操作，不難發現，確實要加大對業務的培訓力度和增加對業務的咨詢次數，尤其是關于業務還有再融資等一系列不同類型的創新型企業的交付流程，并為事業部提供培訓和咨詢，幫助事業部員工去提高對于創新業務的工作流程的熟練度，達到保證創新業務在業務領域的正常運行的萬無一失。而且，還需要加強對業務板塊的兩個金融類的管理，定期召開兩次金融業務視頻會議，提高關于業務板塊兩項金融業務的日常工作的了解程度。中信證券還需要開發和優化信貸管理信息系統，在信貸管理系統正常運行的基礎上，通過股份回購、股份回購等創新業務流程，對信貸管理系統的實施可行性進行客觀的詳細評估。還有，關于中信證券融資業務的是否落實，需要去全方面多方位地考慮辦公室以及相關部門的意見，結合辦公室的實際情況，具體分析兩項融資業務，落實兩融業務發展，完善中信證券內部合作機制下的兩融業務運作流程。4.3業務風險控制仍需完善考慮到二級證券市場的市場風險，在控制商業風險方面出現了以下問題：首先沒有直接的市場信息，忽略了二級市場的變化。對交易所上市證券缺乏有力的跟蹤；其次，總銀行沒有對業務部門的客戶進行預先審核，沒有發出風險預警，也沒有對客戶發出預警；沒有及時與客戶溝通，沒有動態的及時對接專家的信息。同時沒有啟動融資企業負債信用賬戶日常壓力測試工作，未與營業部溝通壓力測試數據流程，也沒有與企業聯系核實數據流；第三，沒有對客戶進行科學有效的指導，總部沒有對工作方法進行預先有效的監測，也沒有與客戶進行協調。由此可見，融資融券的業務風險是一個需要集中視野集中精力去真正地關注一個問題，制度的不完善，可能往往最后會出現許多不可預見的潛在危險，所以需要抓緊時間去完善業務風險控制。4.4業務增長遭受資金瓶頸具備資金依賴性質的融資融券業務，非常需要豐厚的資本資源當作有力的支撐和后盾。雙重融資業務的規模和收入從中信證券的邊際交易活動中占據了中信證券一定的地位，甚至可以成為中信證券新的盈利點。中信證券。根據中信證券2018年年報，中信證券兩次融資業務資金使用情況如下：2018年，中信證券兩次融資業務資金凈值為75523402941.1元，其中包括了自有資金73971881559.83元，延期融資1773737025.83元，我們通過一起觀察兩融市場余額的增長速度以及結合中信證券的兩融業務成長所要求的資金，發展的局勢表現為緊張的狀態。資金來源的不足和無法滿足資金的需求開始限制了中信證券融資融券業務的發展，5中信證券公司融資融券業務發展改進對策建議5.1采取正確競爭策略5.1.1有序擴融標的我國一共對試行融資融券業務先后進行了5次大的市場擴容。擴融標的是使融資金額增加的重要原因之一，也是國內市場的大致走向。國內市場開始出現經濟回暖，市場活躍度開始不斷上升的趨勢，行情的好轉，也實現了融資獲得擴容的良好態勢。緊接著，中信證券確切指出，必須要做到減少客戶融資的費用成本，有秩序地開展擴容融資，達到融資融券業務平衡成長的目標。另外，在進行擴容時，應當根據上海證券交易所、深圳證券交易所兩市交易的實施細則，按照選擇標準加權評估計算，從大到小順序，綜合考慮市場狀況和個股情況進行選擇。分析師團隊結合市場中基礎證券的表現和趨勢通過科學的方法來計算轉換比率，以嚴謹負責的態度和縝密的結果，希望可以吸引更多的投資者，增加資金面的面積，讓更多的投資者和客戶參與進來。中信證券市場通過自身發展的業務需求和自身資源相結合，選擇合適的證券以提供給分析師們。5.1.2科學設置門檻從2010年的正式啟動到如今,融資融券業務已有不同的門檻。在兩大金融服務機構首次開業時,證監會對兩大金融服務窗口工作情況進行了指導,要求其向兩大金融服務機構的客戶提供"50萬元資金,開業時間18個月"。但從2013年起,這兩項關于金融服務對客戶的申請門檻由中國證監會宣布下降了,將這兩項金融服務的上市公司開通期限從18個月左右縮短了到6個月,資金的門檻也因此一度下降,從50萬元左右減少到20萬元、10萬元、5萬元,甚至是零門檻。中信證券二合一業務按照行業法律規定開展了合規自律,落實了整改措施。客戶的開戶價格要求50萬元,這就是需要對投資者的教育。在中信證券上市公司開設信用帳戶,參與二合一業務的相關基礎知識宣傳教育和考核測試,提示投資者密切注意二合一業務的流動性和杠桿風險。在嚴格遵守監管部門的規定執法的前提下,中信證券公司可以充分利用自身強大的市場投研能力來分析其市場風險。中信證券可以根據不同的證券市場風險,科學設定兩項金融業務的開戶門檻。證券市場相對穩定或者是風險較小的,中信證券公司就可以按照相關監管機構的要求進行嚴格實施;比如,在證券市場存在一定的風險時,可以適當地提高兩項金融服務業務的開戶門檻,降低高風險期間的杠桿交易引起的風險和事件發生的幾率。這樣一個基于減少客戶風險的考量所思想到的門檻設定很有可能會獲得投資者的好感。5.1.3有效調整券源中信證券公司依據"由少到多、由嚴到寬、逐步發展壯大"的原則,有序拓展融資對象。同時,可以通過結合企業自身的生產和經營管理狀況和研究院對中信證券的綜合分析判斷,確定中信證券公司的證券借貸對象名單。中信證券遵循"適度"的原則,建立適當的雙向投資體系。中信證券"把合適的產品賣給合適的投資者,讓合適的投資者買合適的產品",從而實現了融資與金額兩種業務的平衡。因此,中信證券在進行選購標的證券時,應充分考慮當前的市場趨勢和對投資者的要求,選擇合適的標的證券,考慮到中信證券的市場適應條件,公布標的證券,包括確定標的證券的種類和數量,聚焦人力,財力物力對于投資者進行優先選購的標的證券,及時地調整標的證券的資源,避免資源浪費。中信證券擴大了融券來源,買入證券后賣出融券,這制約了中國市場經濟的快速崛起。所以當融券的價格一直低于市場價格時,風險投資就可以選擇通過"買券還券"的形式來鎖定其收益。融資方積極加快中國的股份拋售,促進社會融券的流動,防止項目的單邊和雙向下跌,緩解了金融市場的需求波動,實現了項目融資和融券內在平衡。中信證券的證券借貸有限。中信證券要定期地對標的證券進行評估,對于不受市場歡迎和熱門標的證券要進行適當的調整,及時地調整中信證券的標的證券規模和范圍,提高兩融資融券業務的準確性,掃清兩融業務快速發展的阻力。5.2重整業務實施方案5.2.1客戶篩選和授信中信證券融資、融券業務實際操作的流程:客戶簽約、開戶、抵押物轉讓、信用評估、融資、貸款、資金償還、證券方信用交易。我們想發展中信證券兩融業務,首先就需要大學生進行篩選的過程,達到將投資者直接轉入中信證券的門檻。根據中國證監會關于融資-債權券客戶的開款條件:每個投資者持續開款6個月:每個賬戶總資產不低于50萬元。賬戶資產主要包括:通過證券交易所賬戶直接買入的場內資金、賬戶剩余額、股票、理財產品、通過滬深證券交易所直接買入的其他證券資產等,融資或者債券交易的期限一般為6個月,到期后也可以進行展期,但最長的展期一般為6個月。中信證券公司的融資、融券業務發展的開戶條件是對客戶的固定資產管理情況、投資研發能力及相關專業知識技術水平提出了一定的要求。遵循"適當性"的原則,對客戶的申請資料進行了初選。中信證券融資融券公司對于客戶的資信調查主要是采取數據庫來查詢、采集、核實其客戶信息、實地調研、中國人民銀行基本信用信息數據庫、社會信用渠道等多種方式,對其客戶基本信息情況進行了資信調查,信用記錄、財務情況、證券投資經歷、風險承擔能力。5.2.2業務利息及費用設計中信證券公司結合了兩家銀行的業務特征和其他業務的發展要求,將融資和金額貸券業務的信息費率按照金額和手續費的比例分為三類:即融資利率、保證金手續費的利率、逾期罰款的比例和定額占用的利率。并根據中國市場經濟環境與我國市場經濟的發展情況實時調整其利息和費用水平。中信證券對于逾期的融資或者債券行為的處理罰息由中信證券公司依據國家有關的政策法規,結合上市公司經營狀況和其業務發展實際情況進行制定。5.3加強風險管理控制5.3.1降低客戶信用風險(1)貸前審查中信證券不應放松客戶資格審查。所以我們在開戶之前,中信證券的基礎上就是要求學生們接受對于投資者的教育。中信證券為廣大客戶的信息服務人員提供了關于兩融業務的基礎和理論知識的服務,讓廣大客戶掌握兩融業務的基本理論知識,了解自身的利益、國家法律責任,解讀政策法規,解答廣大客戶的疑問。在具體的雙融資業務的開戶流程中,中信證券嚴格執行中國證監會證券融資融券業務客戶門檻標準,除要求客戶提交個人收入證明、投資能力證明、償債證明外,信用等級證書和其他相關證書。（2)貸后跟蹤中信證券公司在開展融資融券業務時,對不同客戶信用環境的風險控制和管理主要依靠業務通知、追加保證金通知和強制平倉。客戶的信用帳戶未按合同約定自行補充保證金或者平倉,且套保的信用帳戶占保證金的比例不低于130%,或者融資和融券的交易合同到期后無法及時清償其債務的,中信證券有權對其關閉:在兩家企業的交易中,客戶發生了違約,記錄下了客戶的信用筆錄,并上傳文件報交給相關的監管機構備案。合同的終止:合同已經到期;客戶請求終止服務;證券公司因顧問及客戶的違約等事件而解除了合同的;其他屬于本合同條款規定的情況。此外,中信證券還制定了業務風險控制制度,動態關注企業和公司的財務風險研究,分析突發風險問題,并在第一時間進行控制,確保中信證券市場的正常運行。5.3.2完善業務風控體系根據風控原則,中信證券在公司內建立了"董事會+執委會+業務條線"三級風控體系,授權明確、權責明確、風控責任明確。中信證券公司董事會風險管理委員會、執行委員會專門的委員會(風險評估小組、銷售和評審小組),相關的內控部門和業務單元、業務條線(包括融資和債券業務風險管理部)共同組建起來,形成了公司風險管理的主要組織機構,形成了委員會對于財務和風險的各項工作進行了集體研究和討論的決策、內控部門、內部和控制部門,業務單元和其他業務條線,建立比較完善的三級風險管理體系,從各個業務流程進行全面的風險管理。5.4強化業務資金管理5.4.1優化資金來源結構中信證券公司依靠自身發展的綜合經濟實力,構建了社會融資融券業務的管理機制和運營服務平臺,拓展了融資融券業務,擴大了融資融券業務的經營規模,提高了兩個融資客戶的滲透率。兩融業務成為中信證券新的利潤增長點。中信證券的主要交易資金來源一般分為是短期債務股權融資和債券股權回購融資,其中短期債務股權融資交易方式主要分為包括再融資、債券股權回購、同業債券拆借、短期股權融資券、短期融資上市證券公司債、收益券等短期股權融資交易方式和金融渠道。資產負債證券化理財產品、企業資產負債、企業次級資產負債、銀行個人信用卡小額貸款等中長期的資產融資業務途徑。中信證券按照最小存續期、最小負準備金限額、準備金規模的原則,構建了流動性準備金池制度體系,完善了中信兩項融資策略,提高了融資的穩定性,實現了融資來源的多元化,使中信兩項融資業務的流動性始終保持在安全水平。一是要繼續保持與境內交易所、銀行的股權回購、同業拆借等相對穩定的短期融資;二十三是進一步加強中長期融資工具的監督管理和使用,重點分析融資需要、融資來源、融資途徑、融資信息渠道、聚集程度、資產流動性以及市場融資實施情況等因素。中信證券公司具有良好的信譽、良好的信用狀況,需要與眾多銀行建立經濟合作學習關系。具有較好的融資能力。在激烈市場競爭的環境下,它已經可以滿足大學生自身創新創業制度體系的需求,通過各種社會融資的途徑籌集到創業的資金。中信證券融資能夠拓寬其債務融資、股權融資等方式的途徑。中信證券的融資方式可以擴大債務融資和其他股權融資的渠道,豐富其業務和資金的來源,加強銀行間的業務、資金及其他債務的監督管理,增強其融資能力,優化其資金來源的結構,降低其資金成本,加強其資產負債和流動性的合理安排,實現資產負債與流動性相互匹配,保證合理的資本結構與其他資本總量平衡,實現融資的盈利性、流動性和安全性的平衡。5.4.2完善資金主動化管理機制我們要建立健全中信證券融資融券業務的資金主動負責的監督管理機制,具體做法有兩點:一是嚴格實施兩融業務的監督管理制度。在嚴格遵守證監會基金管理規定的基礎上,中信證券公司高度重視雙金融業務體系的實施。要進一步嚴格執行對融資融券的業務保證金、融資市場利率、融券利率等監督和管理規定,認真貫徹落實企業的制度,以這個體系來管錢,發展融資融券的業務,確保了資金安全,資金信息高效規范運行,實行中國銀行第三方公司資金托管,確保社會資金安全。二是資金集中管理,提高資金使用水平。中信證券的所有資金都是由銀行委托第三方經營者來管理,為其進行資金的集中和管理服務提供了良好的平臺。根據《中信證券金融業務內控規定》,中信證券總部通過統一的管理方式和調度了資金,提高了企業的資金聚集度和規模優勢,及時了解掌握企業的資金流向和存量情況,形成了統一經營的資金池,加強了對企業的資本經營和管理,提高了企業的資本經營效率,優化了企業的資本配置。三是調整教育經費的配置管理模式,提高了教學經費配置的效率。中信證券準確把握兩大公司金融業務的整體經營發展現狀和趨勢,根據兩大公司的業務實際情況確定申請資金的額度,綜合考量其業務的發展策略、收益和投資風險,確定兩大公司的金融業務資金配置額度。四是要進一步拓寬投融資的渠道,優化企業的資本結構,減少資本的杠桿。五是要建立完善的資金監督制度,強化對資金的預測與控制。中信證券公司通過建立企業兩融資金管理的信息系統,規范賬戶制度,規劃兩融資本業務未來發展的社會資金收付流程,重點是做好兩融資本業務的人力資源管理,加強對社會資本的預測,監控兩融資本業務的使用全過程,規范兩融資本籌集、資金撥付、資金劃撥等風險管理,將兩融資本業務的財政費用納入兩融資本風險防控體系,做好兩融資本業務的風險管理和預算的安排,從而達到經濟和商業性資金的一種動態均衡。6結論作為目前我國綜合經濟實力排名最高的大型