請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明1證券研究報告2024.03.11中國信用債評級調整周報wenlanlei@評級行動列表發行人行業評級機構原評級現評級調整時間及方向原中金評分現中金評分涉及債券 評級關注行動城投城投1城投城投資有限公司2普洱市思茅國拓資產經營有限公司城投3承德市國控投城投資集團有限責任公司城投4武漢市硚口國城投有資產經營有限公司城投5武漢市硚口國城投有資產經營有限公司城投6江蘇筑富實業城投投資有限公司城投7成都經開國投城投集團有限公司88寧夏農墾集團有限公司99蘇州太湖國有資產投資發展集團有限公司1010紹興市柯橋區城建投資開發集團有限公司11珠海交通集團有限公司12晉能控股山西電力股份有限公司城投電力城投13南平武夷集團城投有限公司城投14江油鴻飛投資城投(集團)有限公AAAAAAAA中證鵬元AA+AA+AA上海新世AA紀AA上海新世AA紀AA上海新世AA紀AA+AA+AA+AA+AA+AA+際上海新世上海新世紀上海新世紀聯合資信AA+AA+聯合資信AA聯合資信東方金誠AA東方金誠穩定穩定穩定穩定穩定穩定穩定穩定穩定穩定穩定穩定穩定穩定AAAAAA+AAAAAAAA+AA+AA+AAAA+AA+AAAA穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）穩定（關注）2024/2/282024/3/12024/2/292024/2/292024/2/292024/2/292024/2/292024/3/12024/3/12024/3/12024/3/12024/3/42024/3/42024/3/1→→→→→→→→→→→→→→55-5+5555+5+5+5+4-NA5+5521阜交債（上交所：21阜交債）洱01）5+19承控綠色債（上交所：PR承綠債）524硚口國資MTN001、21硚口國資MTN002524硚口國資MTN001、21硚口國資MTN002522筑富專項債02（上交所：22筑富02）、22筑富專項債01（上交所：22筑富01）、21筑富實業MTN001、20蘇筑富債（上交所：20筑富債）5+22成都國投MTN002、22成都國投MTN001、22經開國投債02（上交交所：22經國投）、21成都國投MTN003、21經開國投債（上交所：21蓉國投）、21成都國投MTN002、21成都國投MTN001、19經開國投項目債（上交所：PR蓉國投）5+24寧夏農墾SCP002、24寧夏農墾MTN001(專項鄉村振興)、23寧夏農墾MTN001(綠色鄉村振興)、23寧夏農墾SCP009(鄉村振興)、23寧夏農墾SCP008(鄉村振興)、23寧夏農墾SCP007(鄉村振興)、23寧夏農墾SCP006、23寧夏農墾SCP004(鄉村振興)5+24太湖國投MTN001、23太湖國投SCP004、23太湖G2（上交所）、23太湖國投SCP003、23太湖G1（上交所）、22太湖國投MTN002、22太湖國投MTN0015+20柯橋建投MTN002、20柯橋建投MTN001、16柯城投債02（上交所：PR柯城02）4-23珠海交通SCP006、22交通01NA24晉能山西MTN002、24晉能山西MTN001、23晉能山西MTN001、22晉能山西MTN0035+23南集02（深交所）、23南平武夷MTN001B、23南平武夷MTN001A、（深交所）、19南平武夷債（上交21江油鴻飛MTN001司請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明215天津市地下鐵道集團有限公城投聯合資信AAA穩定AAA穩定（關注）2024/3/5→4+4+24津地鐵MTN002、24津地鐵SCP001、24津地鐵CP001、24津司地鐵MTN001、23津地鐵SCP005、23津地鐵MTN001、23津地鐵CP003、23津地鐵SCP003、23津地鐵SCP002、23津地鐵CP002、23津地鐵CP001、21津地鐵MTN001、19津地鐵MTN003、15津地鐵債（上交所：PR津地鐵）16遂寧市河東開發建設投資有城投聯合資信AA穩定AA穩定（關注）2024/3/5→5-5↑22河東建設MTN001、20遂寧綠色限公司17重慶燃氣集團股份有限公司公用事業聯合資信AA+穩定AA+穩定（關注）2024/3/5→5+4-↑22重慶燃氣MTN00118紹興市鏡湖開發集團有限公城投東方金誠AAA穩定AAA穩定（關注）2024/2/26→4-21鏡湖開發MTN002、21鏡湖開發司MTN003、21鏡湖開發MTN001、20鏡湖開發MTN002、20鏡湖開發MTN00119華創云信數字技術股份有限多元金融聯合資信AA+穩定AA+穩定（關注）2024/3/4→5+公司20江蘇姜堰經開集團有限公司城投中誠信國際AA穩定AA穩定（關注）2024/3/5→5524姜堰經開CP001、23姜堰經開MTN002、23姜堰經開SCP002、23姜堰經開MTN001、23姜堰經開SCP00121天津保稅區投資控股集團有城投東方金誠AAA穩定AAA穩定（關注）2024/3/4→5524津保投SCP004、24津保投SCP003、24津保投SCP002、23津限公司保投SCP028、23津保投SCP027、23津保投SCP026、23津保投CP003、23津保投SCP025、23津保投SCP024、23津保投SCP022、23津保投SCP020、23津保投SCP021、23津保投SCP019、23津保投SCP018、23津保投SCP017、23津保投SCP016、23津保投SCP015、23津保投SCP014、23津MTN00122邵陽市昭陽投資發展有限公城投大公國際AA穩定AA穩定（關注）2024/3/6→5-司23瀏陽現代制造產業建設投資城投聯合資信AA穩定AA穩定（關注）2024/3/7→5523瀏陽現代MTN001、23瀏陽現代CP002、23瀏陽現代CP001、22產開發有限公司22瀏陽現代MTN001、22產建專項01（上交所：22產建01）、17產建24陜西西咸新區發展集團有限城投聯合資信AAA穩定AAA穩定（關注）2024/3/6→5+5+23西咸新發MTN003、23西咸新發MTN002、23西咸新發MTN001、21公司西咸集團債02（上交所：21西咸20西咸集團債03、20西咸集團債02、20西咸集團債01、19西咸集團請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明3中金點評：本周評級行動共24項，均為評級關注，涉及2項中金評分調整，重慶燃氣人事變動，考慮公司經營狀況改善，將中金評分上調一小檔至4-；遂寧河東人事變動，區域財力改善，中金評分上調一小檔至5。其余中金評分維持不變，其中天津保稅、天津地鐵、珠海交通、柯橋城建、鏡湖開發、成都經開、寧夏農墾、西咸新區、南平武夷、承德國控、瀏陽現代、昭陽投資人事變動，阜寧交投、江蘇筑富、蘇州太湖、江油鴻飛控股股東變更，華創云信合并范圍變化，姜堰經開、思茅國拓涉及資產劃轉，硚口國資控股股東變更且人事變動。具體分析如下：?晉能控股山西電力股份有限公司：聯合資信關注公司收到山西證監局《行政監管措施決定書》。2024年2月27日，公司公告稱，收到中國證券監督管理委員會山西監管局下發的決定。公司在治理過程中存在：部分董事會關聯董事未回避表決且披露不準確；未嚴格執行證監會內幕信息知情人登記管理制度；部分擔保事項審議程序滯后，未經董事會或股東大會審議通過即實施擔保；未及時對新增和超出預計額度的部分關聯交易履行審議程序和披露義務；向控股股東晉能控股煤業集團有限公司拆借資金未履行審議程序和披露義務；2022年年報、2023年半年報對部分擔保事項的擔保對象或擔保日期相關信息披露不準確事項。證監會山西監管局對公司時任董事長劉文彥和劉會成、時任總經理史曉文及時任董事會秘書趙文陽采取出具警示函的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案；對公司時任董事長、總經理、董事會秘書（代）師李軍采取監管談話的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。目前，公司正在就證監會山西監管局所提到的相關問題進行說明和整改。?天津保稅區投資控股集團有限公司：天津保稅區重要的基礎設施建設及國有資本運營主體。天津保稅區2023年一般預算收入為106億元，一般預算支出109億元，政府性基金收入29億元，同比增長91.5%。2024年2月7日，公司公告稱，根據股東決定，趙家旺同志不再擔任公司董事、董事長職務，沈鋼同志不再擔任公司董事職務，同時任命王偉同志擔任公司董事，暫時代行董事長職責，暫時擔任公司法定代表人。公司本次人員變動已經過公司股東批準，符合《公司章程》、《公司法》等相關法律法規規定，本次人員變動為正常人事變動，不會對公司治理、日常管理、生產經營及償債能力產生重大不利影響。本次人員變動后，公司暫缺一名董事，公司將盡快完成董事增補工作，完善公司治理結構。東方金誠對此表示關注。考慮本次人事變更對公司經營影響不大，暫維持公司中金評分5不變。?天津市地下鐵道集團有限公司：天津市中心城區地鐵投資建設和運營管理主體。天津2023年一般預算收入2027億元，同比增長9.8%，一般預算支出3280億元，政府性基金收入590億元，同比增長39%。2024年2月28日，公司公告稱，公司原黨委書記、董事長張興彥已達到法定退休年齡，不再擔任該職位；公司現確定新任黨委書記、董事長為馬運康。根據公司章程第六條，董事長為公司法定代表人，公司法定代表人變更為董事長馬運康。上述變更事項已完成工商變更登記，并已于2024年2月4日取得營業執照。公告另稱，本次人員變更屬于公司經營過程中正常人事變動，未對公司生產經營戰略、業務模式、財務狀況和償債能力造成重大不利影響，對董事會或其他內部有權機構決策有效性無重大影響。上述人事變動后的公司治理結構仍符合法律規定和公司章程規定。馬運康先生，1971年3月生，中共黨員，工程碩士學位、正高級工程師；曾任天津地鐵建設公司副總經理，公司副總工程師、安全質量監察室主任，天津軌道交通集團有限公司安全質量部副部長、部長、安全管理部（建設管理部）部長、辦公室（董事會辦公室）主任，公司黨委副書記、總經理；現任公司黨委書記、董事長。聯合資信對此表示關注。考慮本次人事變更對公司經營影響不大，暫維持公司中金評分4+不變。?重慶燃氣集團股份有限公司：原重慶能源子公司，后于2023年1月控股股東變更為華潤能源，主營天然氣銷售與安裝。截至2023年9月末，華潤燃氣合計持有公司49.2%股權，為公司控股股東。2024年3月1日，公司公告稱，公司前黨委書記、董事長王頌秋先生因達到法定退休年齡，申請辭去公司董事、董事長及董事會戰略委員會和提名委員會委員職務；根據公司第四屆董事會第七次會議決議，董事會同意車德臣先生為公司董事長。車德臣先生，2021年1月至2023年10月任公司黨委副書記、董事、總經理；2023年10月起任公司黨委書記；2023年11月起任公司董事長。截至2024年3月5日，上述人事變動已完成工商變更登記。針對上述事項，聯合資信已與公司取得聯系并了解相關情況，并認為上述變更屬于正常人事變動，對公司日常管理、生產經營及償債能力無重大不利影響。此外，我們關注到公司2024年3月公布2023年業績快報，指出2023年公司營收同比增長17.3%，歸屬于上市公司股東凈利同比增長22.8%，考慮公司經營狀況改善，將公司中金評分上調一小檔至4-。?珠海交通集團有限公司：珠海市重要的交通基礎設施項目投融資和建設主體。2023年珠海一般預算收入482億元，一般預算支出672億元，政府性基金收入87億元，同比下降77%。2024年2月27日，公司公告稱，根據珠海市國資委的通知，由珠海交通牽頭組建珠海交通控股集團有限公司，在上述重組整合中，公司董事長、總經理、董事、監事、高級管理人員發生變動。具體情況如下:由于工作調整的原因，陳維家先生不再擔任公司董事長、董事、黨委書記、委員；綦佳先生不再擔任公司總經理、黃事、黨委副書記、委員；蔡志鵬先生不再擔任公司董事、黨委副書記、委員；梁偉文先生不再擔任公司紀委書記、委員；胡應坤先生不再擔任公司副總經理；請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明4羅雄華先生不再擔任公司副總經理；徐超先生不再擔任公司法律事務部總經理、職工監事。在過渡期內，公司的董事長、總經理職責將分別由公司控股股東珠海交控的董事長陳維家、總經理陳少幸代為履行。公司的董事長、總經理、董事、監事、高級管理人員等崗位的后續選聘，將根據公司章程、珠海市國資委和控股股東的委任和推薦，履行公司治理相關的內部決議程序后聘任。新世紀評級對此表示關注并認為，上述人員變動屬于珠海市國資委統籌安排下的正常人事變動，目前未對公司信用質量造成實質性影響。考慮本次人員調整對公司經營影響不大，暫維持公司中金評分4-不變。?阜寧縣交通投資有限公司：鹽城市阜寧縣基礎設施建設主體，阜寧縣2022年一般公共預算收入31億元，一般公共預算支出110億元，政府性基金收入55億元。2024年1月31日，公阜寧縣國資辦同意將持有的100%阜寧交投股權無償轉讓給阜寧縣農業發展控股集團有限公司。本次股權變更后，阜寧交投控股股東由阜寧縣國資辦變更為農發控股；實際控制人仍為阜寧縣國資辦，未發生變動。本次公司控股股東變更主要系根據股東決定，理順阜寧縣國有公司股權關系，非基于交易行為發生。根據股東決定，修改阜寧交投的公司章程，主要變更如下：將公司類型從“有限責任公司（國有獨資）”變更為“有限責任公司（非自然人投資或控股的法人獨資）”；將股東由“阜寧縣人民政府國有資產監督管理辦公室”變更為“阜寧縣農業發展控股集團有限公司”；增加股東的“對股權轉讓事項做出決定”和“對公司向其他企業投資或者為他人提供擔保做出決定”職權；將監事會主席選舉方式由“由阜寧縣人民政府國有資產監督管理辦公室在監事會成員中指定”變更為“由監事會選舉產生”。公司以此向阜寧縣行政審批局辦理變更備案手續，上述變更已經完成工商登記。上述變更事項系阜寧縣國資辦決策，不會對公司經營方針、經營范圍、經營管理層等產生重大影響。上述變更事項對公司的生產經營、財務狀況及償債能力無重大不利影響。東方金誠由此關注。中金評分維持5。?江蘇筑富實業投資有限公司：公司主要負責灌云縣內城市基礎設施等項目的投資建設，灌云縣2022年一般公共預算收入24億元，一般公共預算支出69億元，政府性基金收入27億元。2024年2月21日，公司公告稱，根據2024年2月20日出具的股東決定，公司股東灌云縣人民政府同意將持有的100%公司股權無償轉讓給江蘇云鼎控股集團有限公司。目前上述股權變更已完成工商登記。云鼎控股成立于2014年12月8日，由連云港市人民政府全資持股。本次股權變更后，該公司控股股東由灌云縣人民政府變更為云鼎控股，實際控制人由灌云縣人民政府變更為連云港市人民政府。新世紀評級認為本次股權結構變更涉及實際控制人調整，不排除該公司發展戰略發生調整的可能性。上海新世紀由此關注。中金評分維持5。?蘇州太湖國有資產投資發展集團有限公司：公司為蘇州太湖度假區最重要的土地整理和安置房建設主體，吳中區2022年一般公共預算收入210億元，一般公共預算支出221億元，政府性基金收入117億元。2024年2月27日，公司公告稱，經蘇州太湖國家旅游度假區管理委員會同意并請示蘇州市吳中區人民政府批準，度假區管委會將持有的公司股權轉讓予蘇州太湖國有資本投資運營控股集團有限公司，公司控股股東變更為太湖投控，自批準之日起生效。2024年2月22日，公司已收到蘇州市吳中區市場監督管理局出具的公司準予變更登記通知書。根據上述股權變更事項，太湖投控持有公司100%股權，公司控股股東由度假區管委會變更為太湖投控，公司實際控制人仍為度假區管委會。公告同時稱，本次控股股東變更主要由于公司所處區域國有資產優化整合需要，目前公司經營方針政策、經營范圍、經營管理層人員暫無調整，未來出現不利變化的風險較低。本次股東變更對公司生產經營、財務狀況及償債能力無重大不利影響。中誠信國際已就上述事項與公司進行溝通，本次股東變更后，公司戰略地位和業務范圍均未發生變化，本次股東變更事項不會對公司業務運營、財務實力和償債能力構成重大不利影響，暫未對公司信用等級構成實質影響。中誠信國際由此關注。中金評分維持5+。?華創云信數字技術股份有限公司：民營上市公司，華創證券母公司。2024年2月27日，公司公告稱，公司全資子公司云信數網（上海）投資有限公司受讓北京思特奇信息技術股份有限公司創始人吳飛舟持有的思特奇1660萬股股份（占思特奇股份總數的5.01%）已完成過戶。本次過戶完成后，公司及云信投資合計持有思特奇25.69%的股份，公司成為思特奇控股股東，并將思特奇納入公司合并報表范圍。思特奇成立于1995年12月，是國內ICT行業軟件產品及服務的重要供應商。截至2022年末，思特奇合并資產總額25.27億元，合并所有者權益15.47億元，2022年思特奇實現合并營業收入8.34億元、凈利潤0.13億元。聯合資信認為，本次交易對公司合并報表產生一定影響，思特奇成為公司數字科技相關業務的重要子公司，未來公司來自于數字科技業務的營業收入或將有所增長，有利于華創云信建設運營新一代可信互聯網基礎設施。針對上述事項，聯合資信與華創云信取得了聯系并了解情況，聯合資信認為上述股份受讓有利于交易雙方能力的協同整合，并將強化公司數字科技屬性。聯合資信由此關注。中金評分維持5+。?江蘇姜堰經開集團有限公司：泰州市姜堰經濟開發區平臺，2022年姜堰區一般公共預算收入41億元，一般公共預算支出78億元，政府性基金收入為52億元。2024年2月21日，公司公告稱，姜堰經開將其持有的江蘇金開均和國際貿易有限公司100%股權無償劃轉至泰州翔太建設發展有限公司；姜堰經開將其持有的泰州鑫昇企業管理有限公司100%股權無償劃轉至泰州市姜堰區人民政府國有資產監督管理辦公室；姜堰經開將其持有的南京市姜南貿易有限公司100%股權無償劃轉至泰州市姜堰區鑫潤建設有限公司。上述劃出標的合計資產規模6.28億元，占比1.67%，凈資產規模5.35億元，占比2.73%，收入1.39億元，占比8.59%，凈利潤381.58萬元，請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明5占比2.48%。上述事項已經公司內部有權決策機構審議通過，并經相關機構批復，工商變更登記已辦理完成。該公告同時稱，本次劃轉不會對公司日常管理、生產經營、財務狀況和償債能力造成重大不利影響。中誠信國際就上述事項與公司溝通了解到，涉及股權無償劃出的子公司的總資產、凈資產、營業收入、凈利潤占公司合并報表的比重均較低，未對公司整體資本實力、盈利能力造成重大不利影響。中誠信國際認為，上述資產劃轉對公司信用水平暫不構成實質性影響。由此關注。中金評分維持5。?江油鴻飛投資(集團)有限公司：公司是綿陽市江油市主要平臺，主要從事區域基建、保障房建設、公用事業等業務。2022年江油市一般公共預算收入30.05億元，政府性基金收入36.63億元，一般公共預算支出53.53億元。2024年1月4日，公司公告稱，根據江油市國有資產監督管理辦公室的通知，江油鴻飛將持有的江油鴻源合創實業發展集團有限公司100%股權無償劃轉至江油市國資辦，江油市國資辦將持有的江油鴻飛67%股權無償劃轉至鴻源合創。本次國有股權劃轉后，鴻源合創和綿陽綿太實業有限公司分別持有公司67%和33%股權，公司控股股東由江油市國資辦變更為鴻源合創，鴻源合創的控股股東變更為江油市國資辦，公司的實際控制人仍為江油市國資辦。鴻源合創成立于2018年11月26日，注冊資本為10億元。截至2023年9月末，鴻源合創的資產規模為5898.16萬元。截至2024年3月1日，上述股權劃轉及工商變更已完成。東方金誠由此關注。中金評分維持5不變。?遂寧市河東開發建設投資有限公司：公司是四川省遂寧市平臺，主要負責遂寧市河東新區安置房、基建和河道治理等業務。2022年遂寧市一般公共預算收入103.37億元，政府性基金收入151.34億元，一般公共預算支出285.72億元。2024年2月28日，公司公告稱，根據公司經營需要并經有權機構決議，對董事、監事、信息披露事務負責人進行變更。公司原董事黃超不再擔任董事，新任命錢森林、胡紅霞、劉璨榮為董事，原監事王義芝不再擔任監事，新任命何坤為公司監事，原財務總監唐平不再擔任財務總監，新任命劉璨榮為財務總監，新任命劉璨榮為信息披露事務負責人。針對上述事項，聯合資信已與公司取得聯系并劉璨榮為信息披露事務負責人。針對上述事項，聯合資信已與公司取得聯系并了解相關情況。聯合資信認為，上述變動系公司正常人事變動，對公司日常管理、生產經營及償債能力無重大不利影響，由此關注。基于遂寧市近年來財力穩步增長，我們上調公司中金評分一檔至5。?紹興市柯橋區城建投資開發集團有限公司：公司為紹興市柯橋區主平臺，主要負責柯橋區中心城區域內的安置房建設等城市基建和土地開發整理業務。2022年柯橋區一般公共預算收入132.60億元，政府性基金收入117.20億元，一般公共預算支出137.30億元。2024年2月23日，公司公告稱，根據2024年2月22日印發的通知，該公司股東紹興市柯橋區建設集團有限公司決定任命陳葉豐為公司董事長，同時免去茹建冬董事長職務，并根據公司章程由董事長兼任法定代表人。根據公告，上述事項已履行所需程序，符合《公司法》等相關法律法規及公司章程的規定。截至2024年3月1日，相關人員工商登記變更手續正在辦理中。上海新世紀由此關注。中金評分維持5+不變。?紹興市鏡湖開發集團有限公司：公司是紹興市平臺，主要從事鏡湖新區及部分城區的基建、土地開發整理、保障房建設等業務。2022年紹興市一般公共預算收入540.09億元，政府性基金收入727.73億元，一般公共預算支出804.86億元。2024年2月19日，公司公告稱，經“紹興市國資委文件通知，公司治理結構進行調整，董事會成員由3人調整為5人，其中職工董事1人。紹興市國資委新增委派章哲雄、張銘鋒為董事，公司董事會成員由章哲雄、張銘鋒、呂文杰、酈嗣群、陳璐（職工代表）五人組成。其中，由章哲雄擔任公司董事長及法定代表人職務，免去呂文杰的公司董事長及法定代表人職務；由張銘鋒擔任公司副董事長，并同意公司副董事長兼任總經理職務，免去呂文杰的公司總經理職務。本次信息披露事務負責人由呂文杰變更為章哲雄。截至2024年2月26日，本次法定代表人、董事、總經理、信息披露事務負責人變更已在紹興市市場監督管理局完成工商登記。公司已按照《公司法》、《公司章程》及《公司債券發行與交易管理辦法》等相關文件的規定，履行了上述人員變更所需程序，符合相關要求。本次人事調整對公司日常管理、生產經營、財務狀況及償債能力無不利影響。東方金誠由此關注。中金評分維持4-不變。?成都經開國投集團有限公司：公司是成都市龍泉驛區（經開區）平臺，主要從事安居工程、基礎設施建設、水務、公交等業務。2022年龍泉驛區一般公共預算收入75.42億元，政府性基金收入65.85億元，一般公共預算支出116.28億元。近日，公司公告稱，根據成都市龍泉驛區人民政府印發的的通知及公司印發的通知，公司決定任命胡德金、李智、張華春、沈劍、林楷文、趙懿、曾劍、賴云強為外部董事，張雅潔為董事，張華林、黎潔為副總經理，任真為董事兼任總經理，同時免去原監事會主席張華林、原董事李盛才、原外部董事曾鋒、原副總經理何小林和張英蘭、原總經理文長根相應的職務。根據公司2023年12月26日第五屆工會委員會第二次會員大會選舉結果，王久鑫當選為公司職工董事。截至2024年2月29日，上述人員變動均已完成工商登記變更手續。2024年2月21日，公司因經營發展需要對其經營范圍進行變更，經營范圍變更為“一般項目：以自有資金從事投資活動；自有資金投資的資產管理服務；融資咨詢服務；土地整治服務；物業管理；園區管理服務；企業總部管理；貨物進出口；集貿市場管理服務；商業綜合體管理服務；住房租賃；城市公園管理；建筑材料銷售；辦公用品銷售；公共事業管理服務；停車場服務；電動汽車充電基礎設施運營；大數據服務；信息技術咨詢請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明6服務；信息系統集成服務；業務培訓；教育咨詢服務。許可項目：房地產開發經營”。公司已于2024年2月21日完成工商登記信息變更手續。聯合資信由此關注。中金評分維持5+不變。?寧夏農墾集團有限公司：公司是寧夏省國資委控股企業，主要從事種植、養殖、房地產等業務。2024年2月26日，公司公告稱，根據中共寧夏回族自治區委員會文件，經寧夏回族自治區黨委研究，決定：潘建寧同志任公司董事長，段志強同志提名為公司總經理人選。根據公司文件，原監事駢玉明退休；駢玉明不再擔任公司監事。公司公告另稱，根據寧夏回族自治區機構改革方案，政府國有資產管理委員會的國有企業領導干部經濟責任審計和國有大型企業監事會的職責等劃入審計廳，不再設立國有大型企業監事會。公司暫不設立監事崗位。截至2024年3月1日，潘建寧、駢玉明的變動事項已通過有權機構決策，并擬于近日完成工商信息變更手續。公司擬近期召開董事會，按照公司章程的要求履行段志強任總經理的聘任程序，并辦理工商信息變更手續。聯合資信由此關注。中金評分維持5+不變。?普洱市思茅國拓資產經營有限公司：普洱市思茅區的基礎設施建設和投融資主體，收入包括項目建設、林木工程、保安收入、公墓租賃、糧食貿易等。2023年思茅區一般公共預算收入為12.67億元，一般公共預算支出為30.78億元，政府性基金收入為1.56億元。中證鵬元關注到，根據公司于2024年2月22日披露的《普洱市思茅國拓資產經營有限公司關于股權劃轉的公告》，公司將其持有的云南三木木業有限公司（以下簡稱“云南三木”）和普洱市思茅區萬掌山林場（以下簡稱“萬掌山林場”）100%股權無償劃轉至普洱市思茅區國有資產投資經營（集團）有限公司，普洱市思茅區人民政府國有資產監督管理委員會將其持有的普洱市思茅公路投資開發有限公司（以下簡稱“公路公司”）100%股權無償劃轉至公司。截至2024年3月1日，上述股權劃轉均已完成工商變更登記。公司無償劃出的云南三木和萬掌山林場主要從事原木銷售、造林和綠化等林木工程業務，2022年末兩家子公司的凈資產合計1.77億元，占公司合并報表凈資產的4.83%，2022年兩家子公司實現的林木工程收入合計入合計0.63億元，占公司合并報表營業收入的14.77%。公司無償劃入的公路公司主要從事思茅區內的公路規劃、設計、投資開發與運營業務，2022年末公路公司凈資產規模為6.20億元，占公司合并報表凈資產的16.84%，2022年公路公司未實現營業收入。中證鵬元認為，上述股權劃轉事項減少了公司的林木工程收入，同時一定程度上增加了公司的凈資產規模，整體對公司核心資產及主營業務板塊影響有限，公司仍是普洱市思茅區主要的基礎設施建設和投融資主體。本次維持公司中金評分5-不變。?陜西西咸新區發展集團有限公司：2024年3月4日，公司公告稱，經西安市人民政府的決定，免去王軍平公司董事長職務。經西安市人民政府的決定，張濤任公司董事長職務。根據公司章程，董事長為公司的法定代表人。上述事項已經過有權機構審議，公司將根據相關規定完成工商變更手續。針對上述事項，聯合資信已與公司取得聯系并了解相關情況。聯合資信認為，上述變更系公司正常人事變動，對公司日常管理、生產經營和償債能力無重大不利影響。聯合資信由此關注。中金評分本次維持5+不變。?南平武夷集團有限公司：2024年2月27日，公司公告稱，公司董事會成員發生變動，黃榮琪同志不再擔任公司董事長，盧蘭萱同志不再擔任公司職工董事，任命吳蘭昌同志為公司董事長，任命劉德化同志為公司董事，選舉吳杰為公司職工董事；公司監事會成員發生變動，李誠同志和李家超同志不再擔任公司監事，任命陳祺和曹和勇同志為公司監事；公司總經理發生變動，吳蘭昌同志不再擔任公司總經理，聘任劉德化同志為公司總經理；公司其他高級管理人員發生變動，林天富同志不再擔任公司副總經理，楊世紅同志不再擔任公司總工程師，陳友軍同志不再擔任公司總會計師，聘任張軼同志為公司常務副總經理，聘任楊世紅同志為公司副總經理，聘任巫小強同志為公司總工程師，聘任羅凌云同志為公司總會計師。針對上述事項，聯合資信已與公司取得聯系并了解相關情況。聯合資信認為，公司此次變動為正常人事調整，對日常管理、生產經營和償債能力不構成重大不利影響。聯合資信由此關注。中金評分本次維持5+不變。?武漢市硚口國有資產經營有限公司：硚口區重要的國有資產經營及土地一級開發主體。硚口區為武漢主城區之一，2022年一般預算收入為52.50億元、一般預算支出63.38億元、政府性基金收入2.38億元。2024年2月27日，公司公告稱，根據武漢市硚口區人民政府辦公室及國有資產監督管理局相關文件，為全面落實區委區政府關于區屬國有企業改革重組工作方案，將硚口國資出資人變更為武漢市硚口城市運營集團有限公司。變更前，武漢市硚口區國資局持有公司92.23%的股權；變更后，城市運營集團和國開發展基金有限公司分別持有公司92.23%和7.77%的股權，公司控股股東為城市運營集團，實際控制人仍為硚口區國資局。城市運營集團成立于2019年9月18日，硚口區國資局持有其100%股權。此外，2024年2月27日，公司公告稱，根據硚口區國資局相關任免通知，姜雯受任武漢市硚口城市運營集團有限公司董事長，免去其硚口國資董事長職務；張艷任城市運營集團總經理，免去其硚口國資后總經理職務。因姜雯已不再擔任硚口國資董事長職務，其也不再擔任硚口國資信息披露事務負責人。截至2024年2月27日，公司董事長、總經理暫缺，尚待相關部門選派到任。根據公告，上述人事變動屬于武漢市硚口區政府相關部門落實區屬國有企業改革重組方案過程中的統一人事調整。截至2024年2月29日，上述人事任免尚在推進工商登記變更。新世紀對此表示關注。中金評分維持5不變。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明7?承德市國控投資集團有限責任公司：承德市重要的公用事業及土地整理等業務的運營主體。承德市2022年一般預算收入為123.9億元、一般預算支出433.9億元、政府性基金收入34.05億元。2024年2月23日，公司公告稱，根據通知，承德市人民政府決定提名丁福志同志為承德國控董事長人選，免去張建軍同志的承德國控董事長職務。根據承德市國資委的通知，決定丁福志同志任承德國控董事長。根據公告，本次人員變動事項已經公司有權決策機構履行相應程序。截至2024年2月29日，該事項已完成工商變更。大公認為，上述事項目前未對承德國控經營活動和信用水平產生重大影響，并對此表示關注。中金評分維持5+不變。?瀏陽現代制造產業建設投資開發有限公司：瀏陽市重要的基礎設施建設主體，主要負責瀏陽經開區（高新區）內高新片區基礎設施建設和土地開發業務，控股股東為湖南金陽新城建設發展集團有限公司，實際控制人為瀏陽市國有資產事務中心。瀏陽經開區為國家級經濟技術開發區，2020年4月瀏陽經開區與瀏陽高新區實現合并，成立瀏陽經開區（高新區），2021年一般預算收入為51.1億元、一般預算支出56.9億元、政府性基金收入21億元。2024年3月5日，公司公告稱，根據公司股東湖南金陽新城建設發展集團有限公司決定：伍元波同志擔任公司監事；免去何萍同志監事職務。公告另稱，上述公司監事變更系公司正常運營中的管理層變動，不會對公司日常管理、生產經營及償債能力產生不利影響。伍元波先生，1982年4月生，碩士研究生學歷；歷任佛山市公路局公路勘察規劃設計所工程師、湖南瀏陽制造產業基地管理委員會規劃建設局總工辦工程師、公司工程技術部副部長；現任公司監事。聯合資信對此表示關注。中金評分維持5不變。?邵陽市昭陽投資發展有限公司：主要負責邵東市宋家塘管理區市政基礎設施建設，控股股東為邵東市人民政府。邵東市為邵陽縣級市，邵東市2022年一般預算收入為23.37億元、一般預算支出79.36億元、政府性基金收入4.13億元。2024年3月5日，公司公告稱，根據邵東市人民政府的通知，免去李春之同志的昭陽投資董事長、總經理職務，李勇同志任昭陽投資董事長。根據昭陽投資公司章程（修訂）第二十條“董事長為公司的法定代表人”的規定，李春之同志的昭陽投資法定代表人身份自然免除，李勇同志任昭陽投資法定代表人。截至2024年3月6日，上述人員工商變更登記手續已完成。根據公司公告，本次法定代表人和董事長變動為正常人事變更，不會對公司治理、日常管理、生產經營及償債能力產生重大不利影響，本次變動后公司的治理結構仍符合法律規定和公司章程規定。大公對此表示關注。中金評分維持5-不變。本周評級調整涉及多支交易所債券，不涉及質押回購資格變動。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明8圖表1：發行人主要財務指標資料來源：Wind，中金公司研究部圖表2：發行人主要財務指標（續）資料來源：Wind，中金公司研究部圖表3：發行人主要財務指標（續）資料來源：Wind，中金公司研究部請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明9圖表4：發行人主要財務指標（續）資料來源：Wind，中金公司研究部請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明wenlanlei@jie.yu@xiaoyue.wan@cicc.cowenbo.yuan@一般聲明本報告由中國國際金融股份有限公司（已具備中國證監會批復的證券投資咨詢業務資格）制作。本報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料，但中國國際金融股份有限公司及其關聯機構（以下統稱“中金公司”）對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的信息、意見等均僅供投資者參考之用，不構成對買賣任何證券或其他金融工具的出價或征價或提供任何投資決策建議的服務。該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦或投資操作性建議。投資者應當對本報告中的信息和意見進行獨立評估，自主審慎做出決策并自行承擔風險。投資者在依據本報告涉及的內容進行任何決策前，應同時考量各自的投資目的、財務狀況和特定需求，并就相關決策咨詢專業顧問的意見對依據或者使用本報告所造成的一切后果，中金公司及/或其關聯人員均不承擔任何責任。本報告所載的意見、評估及預測僅為本報告出具日的觀點和判斷。該等意見、評估及預測無需通知即可隨時更改。在不同時期，中金公司可能會發出與本報告所載意見、評估及預測不一致的研究報告。本報告署名分析師可能會不時與中金公司的客戶、銷售交易人員、其他業務人員或在本報告中針對可能對本報告所涉及的標的證券或其他金融工具的市場價格產生短期影響的催化劑或事件進行交易策略的討論。這種短期影響的分析可能與分析師已發布的關于相關證券或其他金融工具的目標價、評級、估值、預測等觀點相反或不一致，相關的交易策略不同于且也不影響分析師關于其所研究標的證券或其他金融工具的基本面評級或評分。中金公司的銷售人員、交易人員以及其他專業人士可能會依據不同假設和標準、采用不同的分析方法而口頭或書面發表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。中金公司沒有將此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務。中金公司的資產管理部門、自營部門以及其他投資業務