AP金融理財(cái)師結(jié)業(yè)考題一、簡(jiǎn)答題什么是AP金融理財(cái)師？AP金融理財(cái)師（AuthorizedParticipant，簡(jiǎn)稱AP）是指在ETF市場(chǎng)上扮演關(guān)鍵角色的證券公司或金融機(jī)構(gòu)。AP負(fù)責(zé)向基金公司購(gòu)買ETF的基金份額，并通過(guò)特定的機(jī)制將ETF份額轉(zhuǎn)化為ETF的標(biāo)的資產(chǎn)或現(xiàn)金進(jìn)行交割。AP的存在可以確保ETF的流動(dòng)性和市場(chǎng)價(jià)格與其資產(chǎn)凈值之間的緊密對(duì)應(yīng)關(guān)系。AP金融理財(cái)師的主要職責(zé)是什么？購(gòu)買基金份額：AP金融理財(cái)師負(fù)責(zé)從基金公司購(gòu)買ETF的基金份額，以便將其提供給投資者進(jìn)行交易。市場(chǎng)制造商：AP金融理財(cái)師提供流動(dòng)性，即在市場(chǎng)上扮演買方和賣方的角色，以確保美股ETF的市場(chǎng)價(jià)格與其資產(chǎn)凈值之間的差異最小化。確保市場(chǎng)價(jià)格與資產(chǎn)凈值之間的一致性：AP金融理財(cái)師通過(guò)市場(chǎng)制造商的功能，通過(guò)買入或賣出ETF份額來(lái)增加或減少ETF的供應(yīng)量，以確保市場(chǎng)價(jià)格與其資產(chǎn)凈值之間的緊密對(duì)應(yīng)關(guān)系。AP金融理財(cái)師的工作原理是什么？與基金公司簽訂協(xié)議：AP金融理財(cái)師與基金公司簽訂特殊的協(xié)議，以獲得指定數(shù)量的ETF份額。協(xié)議還規(guī)定了交割日期和補(bǔ)償方式。存入資產(chǎn)或現(xiàn)金：基金公司將ETF的標(biāo)的資產(chǎn)或現(xiàn)金存入指定的賬戶，等待AP金融理財(cái)師購(gòu)買。基金份額的創(chuàng)造或贖回：AP金融理財(cái)師根據(jù)市場(chǎng)需求購(gòu)買或贖回ETF份額。如果購(gòu)買，AP金融理財(cái)師將向基金公司支付相應(yīng)的資金，并轉(zhuǎn)移ETF份額給投資者。如果贖回，AP金融理財(cái)師將向基金公司交回ETF份額，并獲得相應(yīng)的資金。增加或減少供應(yīng)量：根據(jù)市場(chǎng)需求，AP金融理財(cái)師可以增加或減少ETF的供應(yīng)量，以確保其市場(chǎng)價(jià)格與資產(chǎn)凈值的一致性。獲得補(bǔ)償：根據(jù)與基金公司簽訂的協(xié)議，AP金融理財(cái)師將獲得相應(yīng)的補(bǔ)償，包括交易費(fèi)用和市場(chǎng)制造商的利潤(rùn)。二、綜合題ETF（ExchangeTradedFund）是一種基金，它在證券交易所上市交易。AP金融理財(cái)師在ETF市場(chǎng)中扮演重要角色，確保ETF的流動(dòng)性和市場(chǎng)價(jià)格與其資產(chǎn)凈值之間的一致性。請(qǐng)回答以下問(wèn)題：請(qǐng)說(shuō)明AP金融理財(cái)師的工作原理。AP金融理財(cái)師的工作原理是通過(guò)買入或賣出ETF份額來(lái)增加或減少ETF的供應(yīng)量，以確保市場(chǎng)價(jià)格與其資產(chǎn)凈值之間的緊密對(duì)應(yīng)關(guān)系。具體步驟如下：與基金公司簽訂協(xié)議：AP金融理財(cái)師與基金公司簽訂特殊的協(xié)議，以獲得指定數(shù)量的ETF份額。協(xié)議還規(guī)定了交割日期和補(bǔ)償方式。存入資產(chǎn)或現(xiàn)金：基金公司將ETF的標(biāo)的資產(chǎn)或現(xiàn)金存入指定的賬戶，等待AP金融理財(cái)師購(gòu)買。基金份額的創(chuàng)造或贖回：AP金融理財(cái)師根據(jù)市場(chǎng)需求購(gòu)買或贖回ETF份額。如果購(gòu)買，AP金融理財(cái)師將向基金公司支付相應(yīng)的資金，并轉(zhuǎn)移ETF份額給投資者。如果贖回，AP金融理財(cái)師將向基金公司交回ETF份額，并獲得相應(yīng)的資金。增加或減少供應(yīng)量：根據(jù)市場(chǎng)需求，AP金融理財(cái)師可以增加或減少ETF的供應(yīng)量，以確保其市場(chǎng)價(jià)格與資產(chǎn)凈值的一致性。獲得補(bǔ)償：根據(jù)與基金公司簽訂的協(xié)議，AP金融理財(cái)師將獲得相應(yīng)的補(bǔ)償，包括交易費(fèi)用和市場(chǎng)制造商的利潤(rùn)。為什么AP金融理財(cái)師的存在對(duì)ETF市場(chǎng)非常重要？AP金融理財(cái)師的存在對(duì)ETF市場(chǎng)非常重要，原因如下：提供流動(dòng)性：AP金融理財(cái)師作為市場(chǎng)制造商，提供了ETF市場(chǎng)的流動(dòng)性，使得投資者能夠隨時(shí)買入或賣出ETF份額。這有助于提高ETF市場(chǎng)的活躍度和參與度。確保市場(chǎng)價(jià)格與資產(chǎn)凈值一致：由于AP金融理財(cái)師可以根據(jù)市場(chǎng)需求增加或減少ETF的供應(yīng)量，能夠確保ETF的市場(chǎng)價(jià)格與其資產(chǎn)凈值之間的緊密對(duì)應(yīng)關(guān)系。這使得投資者可以以接近真實(shí)價(jià)值的價(jià)格進(jìn)行買賣，減少套利機(jī)會(huì)。提供交易機(jī)會(huì)：AP金融理財(cái)師的存在為投資者提供了更多的交易機(jī)會(huì)。投資者可以通過(guò)與AP金融理財(cái)師交易，不僅可以以市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買或贖回ETF份額，還可以進(jìn)行大宗交易等，滿足不同投資策略和需求。增加市場(chǎng)深度：由于AP金融理財(cái)師提供了大量的ETF份額供應(yīng)，有效地增加了市場(chǎng)深度。這使得市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)較小，同時(shí)也降低了交易成本。AP金融理財(cái)師與其他交易參與方有什么不同之處？AP金融理財(cái)師與其他交易參與方（如一般投資者、交易所等）相比，有以下不同之處：與基金公司簽訂協(xié)議：AP金融理財(cái)師與基金公司簽訂特殊協(xié)議，以獲得指定數(shù)量的ETF份額，并按照協(xié)議的要求進(jìn)行交易。提供流動(dòng)性：AP金融理財(cái)師作為市場(chǎng)制造商，主動(dòng)提供流動(dòng)性，并在市場(chǎng)上扮演買方和賣方的角色。市場(chǎng)制造商的角色：AP金融理財(cái)師通過(guò)增加或減少ETF的供應(yīng)量，調(diào)節(jié)市場(chǎng)價(jià)格與資產(chǎn)凈值之間的差異，從而維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定性。獲得特殊補(bǔ)償：AP金融理財(cái)師根據(jù)與基金公司簽訂的協(xié)議，獲得特殊補(bǔ)償