第5章不確定性分析及風險決策學習重點盈虧平衡分析方法敏感性分析方法概率分析方法2、不確定性分析的概念分析各種不確定要素對方案經濟效益的影響程度3、不確定性分析方法的種類盈虧平衡分析法敏感性分析概率分析1、不確定性的概念影響方案經濟效益的各種要素在工程實施過程中的變化具有不確定性評價值與實踐值的偏離分析產量、本錢、盈利三者的相互關系盈虧平衡點：又稱臨界點，以BEP表示。——思索到各種不確定要素〔本錢、價錢、銷售量等〕對技術方案經濟效益的影響，確定方案的盈虧平衡形狀，為方案決策提供根據。本質§5-1盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析1、以實踐產品產量或銷售量表示的盈虧平衡式中：銷售收入總本錢盈虧平衡產量S=C盈虧平衡點〔BEP〕越低，工程的風險越小，盈利時機越大。工程選擇時，應優先選擇BEP較低的工程。2、以銷售價錢表示的盈虧平衡盈虧平衡銷售價錢〔P0〕3、以消費才干利用率表示的盈虧平衡Φ越小，工程的風險越小，盈利能夠性越大。最低消費才干利用率例：某化工工程設計消費才干為消費某種產品3萬件，單位產品售價3000元，總本錢費用為7800萬元，其中固定本錢3000萬元，總變動本錢與產品產量成正比例關系，求以產量、消費才干利用率、銷售價錢表示的盈虧平衡點。解：單位變動本錢：盈虧平衡產量(Q0):盈虧平衡消費才干利用率(φ):盈虧平衡銷售價錢(P0)4、多種類產品方案盈虧平衡分析—臨界收益法臨界收益率盈虧平衡銷售收入臨界收益S1S2Sn收入Si當累計臨界收益初次大于或等于Cf時，對應的產品即為盈虧平衡點所在的產品區域，并據此計算盈虧平衡銷售收入〔銷售量〕。例5-1SiS1S1+S2S1+….+Sn5、本錢構造與運營風險——銷售量、產品價錢及本錢等不確定性要素變化對工程盈利額的影響。運營風險運營風險的大小與工程固定本錢占總本錢費用的比例有關。固定本錢：單位產品可變本錢：E越大，盈虧平衡產量越高，即固定本錢占總本錢的比例越大，工程的運營風險越大。固定本錢取決于工藝和技術的構成盈虧平衡產量：非線性盈虧平衡分析——產量、本錢、盈利三者的變化關系為非線性二次曲線型分析最正確設計或運營規模最正確設計規模區〔經濟規模區〕M=S-C盈利：最優化產量最大盈利例5-2當兩個方案費用支出一樣時：使方程成立的x的值，就是方案Ⅰ和方案Ⅱ的優劣盈虧平衡點。優劣盈虧平衡分析將各方案的費用支出與某同一參數相聯絡，求出各方案費用支出相等時的該參數值，以此評價各方案的相對優劣。例：消費某種化工產品有三種工藝方案，采用方案1，年固定本錢800萬元，單位產品可變本錢為10元；采用方案2，年固定本錢500萬元，單位產品可變本錢為20元；采用方案3，年固定本錢300萬元，單位產品可變本錢為30元。分析各種方案適用的消費規模。優劣盈虧平衡點靜態盈虧平衡分析動態盈虧平衡分析當Q＜Qm時，選方案3；當Qn＞Q＞Qm時，選方案2；當Q＞Qn時，選方案1；當C2=C3時，，Qm=20〔萬件〕；當C1=C2時，，Qn=30〔萬件〕。C1C2C3QmQnQlMNLQC05001000動態盈虧平衡分析例5-4§5-2敏感性分析1、敏感性分析的概念——經過分析和預測經濟評價中各種不確定要素發生變化時，對工程經濟評價目的的影響，找出敏感性要素，并確定其影響的程度。敏感性要素：不確定性要素中對方案經濟效益影響程度較大的要素2、敏感性要素分析法單要素敏感性分析多要素敏感性分析銷售收入線最陡，對內部收益率影響程度最大，該要素最敏感；運營本錢其次，建立投資影響最小，為最不敏感要素。例銷售收入運營本錢建立投資變動幅度%010-1020-201020IRR%12%敏感性分析的步驟和內容選擇不確定要素確定敏感性分析目的計算不確定要素對目的的影響判別敏感性要素的影響程度并決策相對衡量法

絕對衡量法判別要素敏感性的原那么方法比較各不確定要素在一樣變動幅度條件下對經濟效益目的的影響程度。相對衡量法經濟含義直觀、明確，是敏感性分析中最常采用的方法。〔1〕使各不確定要素向對方案不利的方向變化，假設某一不確定要素的最不利數值可使方案變得不能接受，那么該要素是敏感性要素。〔2〕調查經濟效益目的為臨界值條件下，不確定要素的最大變動幅度，假設其值超越最大允許變動幅度，那么該要素是敏感性要素。3、單要素敏感性分析堅持其他要素不變，每次僅變動一個要素，分析該要素變化對經濟效益目的的影響。例5-54、多要素敏感性分析思索多個要素同時變化的相互作用和綜合效果雙要素敏感性分析敏感面或敏感區域例5-6三要素敏感性分析一組臨界曲線族例5-7§5-3概率分析——利用概率的方法分析和預測不確定要素影響投資工程經濟效益能夠性的大小，或確定某些不確定要素發生的概率值，為工程風險分析和決策提供根據。概率分布函數均勻分布正態分布正態分布曲線的特點對稱性單峰性正態分布曲線與橫軸包圍的面積表示隨機變量x在某個區間取值的概率之和xf(x)式中：期望值——在大量反復事件中，隨機變量取值的平均值，即隨機變量最大能夠取值。規范差——表示隨機變量的離散程度，即隨機變量與實踐值的偏離程度。式中：例5-8解析法蒙德卡羅模擬法投資方案風險分析例5-9§5-4風險決策確定性決策未來只會出現一種自然形狀，某一方案必定會獲得某種特定的結局，這種結局是決策者可以確定和掌握的。不知未來會出現何種自然形狀，且無法估計各種自然形狀出現的概率，決策完全沒有把握。不確定性決策風險決策對未來會出現的自然形狀沒有把握，但根據閱歷和統計規律可以估算各種自然形狀出現的概率，決策要承當一定的風險。優勢原那么—剔除優勢方案，減少決策范圍。期望值原那么—選擇具有“最優期望值〞的方案最小方差原那么—選擇最小方差方案，減小風險。最大能夠原那么—把風險