試卷科目：基金從業資格考試私募股權投資基金基金基礎知識基金從業資格考試私募股權投資基金基金基礎知識(習題卷28)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金從業資格考試私募股權投資基金基金基礎知識第1部分：單項選擇題，共100題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.早期的股權投資基金主要以()形式存在。A)證券投資基金B)并購投資基金C)股權投資基金D)創業投資基金答案:D解析:[單選題]2.根據《證券投資基金法》，中國證券投資基金業協會的權力機構是()。A)股東會B)理事會C)中國證監會D)會員大會答案:D解析:《證券投資基金法》規定?基金行業協會的權力機構為全體會員組成的會員大會。基金行業協會設理事會。理事會成員依章程的規定由選舉產生。?[單選題]3.()又稱委托驅動制度。A)競價交易B)大宗交易C)要約收購D)協議轉讓答案:A解析:本題考查上市轉讓退出。競價交易制度又稱委托驅動制度，主要包括集合競價和連續競價兩種方式。[單選題]4.根據（）不同，上市公司股份協議轉讓可以分為國有股協議轉讓和非國有股協議轉讓。A)轉讓股份類型B)轉讓情形C)轉讓時間長短D)轉讓主體類型答案:D解析:根據轉讓主體類型的不同，可以分為國有股協議轉讓和非國有股協議轉讓。[單選題]5.在排他期限內，目標企業（）在與股權投資基金進行談判的過程中不得再與其他投資機構進行接觸。Ⅰ．現任股東及其任何任職職員Ⅱ．董事Ⅲ．財務顧問、經紀人?A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.ⅢC)Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:在排他期限內，目標企業現任股東及其任何任職職員、董事、財務顧問、經紀人或代表公司行事的人在約定的排他期內不得與其他投資機構進行接觸，從而保證雙方的時間和經濟效率。[單選題]6.在股權投資基金的投資及投資后管理階段，律師提供的服務包括（）。Ⅰ．就基金的投資領域、投資方向的限制向基金管理人提供咨詢服務Ⅱ．在初步確定擬投資企業后，律師按照基金管理人的委托，勤勉審慎地對擬投資企業進行法律盡職調查，提交法律盡職調查報告或法律意見書，協助基金管理人分析投資涉及的法律問題和風險Ⅲ．在投資后管理階段，按照基金管理人的委托，根據投資法律文件的約定，保護基金在擬投資企業中的合法權益Ⅳ．協助完成基金管理人登記和基金備案工作，并根據需要出具相應的法律意見書A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:在股權投資基金的投資及投資后管理階段，律師提供的服務包括：就基金的投資領域、投資方向的限制向基金管理人提供咨詢服務；在初步確定擬投資企業后，律師按照基金管理人的委托，勤勉審慎地對擬投資企業進行法律盡職調查，提交法律盡職調查報告或法律意見書，協助基金管理人分析投資涉及的法律問題和風險；協助基金管理人起草或審閱與基金投資有關的法律文件；在投資后管理階段，按照基金管理人的委托，根據投資法律文件的約定，保護基金在擬投資企業中的合法權益。知識點：律師事務所提供的服務內容；[單選題]7.股權投資基金按資金性質分類分為（）。A)人民幣股權投資基金和外幣股權投資基金B)公司型基金、合伙型基金C)并購基金、不動產基金D)狹義創業投資基金、基礎設施基金、定增基金答案:A解析:股權投資基金按資金性質分類分為人民幣股權投資基金和外幣股權投資基金。[單選題]8.（）通過購買股權的形式對企業的股權進行投資，并不為企業提供任何資金，只是一種所有權轉移的投資方式，獲得資金的是出讓企業股權的老股東。A)股權投資母基金B)定增基金C)創業投資基金D)并購基金答案:D解析:選項D正確：并購基金通過購買股權的形式對企業的股權進行投資，并不為企業提供任何資金，只是一種所有權轉移的投資方式，獲得資金的是出讓企業股權的老股東。[單選題]9.下列屬于業績指標的是（）。A)銷售額增長B)網點建設C)新市場進入D)凈利潤答案:D解析:業績指標包括收入、凈利潤、市場占有率等；成長指標包括網點建設、新市場進入、銷售額增長等。[單選題]10.私募投資基金管理人在開展業務外包的各個階段，關注外包機構是否存在與外包服務相沖突的業務，以及外包機構是否采取有效的（）措施。A)監管B)結合C)防護D)隔離答案:D解析:私募基金管理人在開展業務外包的各個階段，關注外包機構是否存在與外包服務相沖突的業務，以及外包機構是否采取有效的隔離措施。[單選題]11.(2016年)基金管理人從事股權投資基金業務時，禁止的行為包括（）。Ⅰ．不公平地對待自己管理的不同基金財產Ⅱ．挪用基金財產Ⅲ．將自身固有財產與基金財產混同投資Ⅳ．每個會計年度結束后4個月內，向中國證券投資基金業協會報送所管理基金年度投資運作基本情況A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:Ⅳ項，根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》第二十五條，私募基金管理人應當于每個會計年度結束后的4個月內，向基金業協會報送經會計師事務所審計的年度財務報告和所管理私募基金年度投資運作基本情況。[單選題]12.關于股權投資的項目立項階段的說法，錯誤的是()。A)對目標公司的初步盡職調查完成后，必須進行項目立項B)不同的股權投資基金管理人，其立項程序、標準、議事規則不盡相同，但設置立項程序是專業投資管理人的典型做法C)通過項目立項程序的項目將進入正式盡職調查階段D)對部分條件暫不成熟的項目，經批準可作為儲備項目由投資經理進行持續跟蹤答案:A解析:本題考查股權投資的一般流程。選項A錯誤，對目標公司的初步盡職調查完成后，如果需要進一步推進對項目的投資流程，根據股權投資基金管理人一般工作程序，通常需要經過項目立項程序[單選題]13.下列可以計入公司的收入總額的是（）。Ⅰ銷售貨物收入Ⅱ提供勞務收入Ⅲ轉讓財產收入Ⅳ股息、紅利等權益性投資收益Ⅴ利息收入A)Ⅰ、ⅤB)Ⅰ、ⅡC)Ⅱ、Ⅲ、ⅤD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案:D解析:公司以貨幣形式和非貨幣形式從各種來源取得的收入，為收入總額，包括：①銷售貨物收入；②提供勞務收入；③轉讓財產收入；④股息、紅利等權益性投資收益；⑤利息收入；⑥租金收入；⑦特許權使用費收入；⑧接受捐贈收入；⑨其他收入。[單選題]14.()對于股權投資基金的成功運作發揮決定性作用。A)資金B)企業的投資價值C)人力資本D)激勵約束機制答案:C解析:[單選題]15.根據《私募投資基金管理人內部控制指引》，股權投資基金管理人應具備至少2名（）。A)高級管理人員B)負責信息披露的高級管理人員C)負責合規風控的高級管理人員D)負責內部控制的高級管理人員答案:A解析:股權投資基金管理人應具備至少2名高級管理人員，且應當設置負責合規風控的高級管理人員。[單選題]16.基金合同應當約定給投資者不少于()小時的投資冷靜期。A)36B)72C)48D)24答案:D解析:基金合同應當約定給投資者不少于24小時的投資冷靜期。[單選題]17.合伙型基金的設立步驟包括()。Ⅰ、名稱預先核準Ⅱ、申請設立登記Ⅲ、領取營業執照Ⅳ、基金備案A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:公司型基金與合伙型基金均由工商登記機構進行管理，因而設立步驟相同，分別為：名稱預先核準、申請設立登記、領取營業執照。[單選題]18.基金管理人委托外包機構提供基金業務外包服務的，（）。A)基金管理人應依法承擔的責任完全轉移給外包機構B)基金管理人應依法承擔的責任部分轉移給外包機構C)基金管理人應依法承擔的責任不因外包而免除D)基金管理人將不承擔任何責任答案:C解析:基金管理人委托外包機構提供基金業務外包服務的，基金管理人應依法承擔的責任不因外包而免除。[單選題]19.法律盡職調查中需要關注主要股東的情況，應重點關注的問題不包括（）。A)主要股東與目標公司之間的關聯交易B)主要股東與目標公司之間的資金往來C)主要股東與目標公司之間的相互擔保是否合法D)主要股東是否與企業之間是否存在勞動仲裁答案:D解析:法律盡職調查中需要關注主要股東的情況,應重點關注的問題是主要股東與目標公司之間的關聯交易、資金往來及相互擔保是否合法。此外，主要股東是否存在股權被質押或被查封的情況也是盡職調查需要了解的問題。[單選題]20.下列選項中，對市凈率的描述錯誤的有()。A)也稱市賬率B)是企業股權價值與股東權益賬面價值的比值C)等于每股價格除以每股賬面價值D)不同行業市凈率一般差別不大答案:D解析:市凈率(P/B)也稱市賬率，等于企業股權價值與股東權益賬面價值的比值，或者每股價格除以每股賬面價值。相應地，企業股權價值等于股東權益賬面價值乘以市凈率。不同行業的市凈率可能存在巨大差別。[單選題]21.基金宣傳推介、基金份額發售或基金份額的申購、贖回，并收取以基金交易(含開戶)為基礎的相關傭金的活動被稱為()。A)基金銷售B)基金銷售支付C)基金份額登記D)基金估值核算答案:A解析:本題考查基金銷售機構。基金銷售是指基金宣傳推介、基金份額發售或者基金份額的申購、贖回，并收取以基金交易(含開戶)為基礎的相關傭金的活動[單選題]22.我國股權投資基金業在發展早期以()為主。A)外資股權投資基金和人民幣股權投資基金B)外資人民幣股權投資基金和內資人民幣股權投資基金C)外資人民幣股權投資基金和外幣股權投資基金D)以上都是答案:C解析:[單選題]23.對股權投資基金管理人和股權投資基金采取()管理。A)行政許可B)行政審批C)內部審批D)登記備案答案:D解析:本題考查行政監管。對股權投資基金管理人和股權投資基金采取登記備案管理。[單選題]24.以下團體或組織一定是基金業協會成員的有（）Ⅰ證券投資基金管理人Ⅱ股權投資基金管理人Ⅲ基金托管人Ⅳ基金服務機構A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:基金業協會采用會員制，其中證券投資基金管理人、基金托管人必須加入基金業協會成為會員，股權投資基金管理人、基金服務機構是否加入基金業協會由其自行決定。[單選題]25.以業績報酬機制為核心的利潤分配條款可能包括（）等內容。Ⅰ．收益分配方式Ⅱ．門檻收益率Ⅲ．追趕方式Ⅳ．業績報酬A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:業績報酬機制是對股權投資基金管理人的重要激勵措施，因此以業績報酬機制為核心的利潤分配條款通常成為募集談判的重要條款，可能包括收益分配方式、門檻收益率、追趕方式、業績報酬比例、回撥機制等內容。知識點：募集所需主要資料；[單選題]26.簽署競業禁止協議的人員離開被投資企業A后先去了非競爭的公司B，又離職在一家與A同行業的公司C從業，這時（）。A)視C企業發展狀況確定違反與否B)原競業禁止協議失效C)違反了原競業禁止協議D)視競業禁止協議期限確定違反與否答案:D解析:競業禁止條款是指在投資協議中，股權投資基金為了確保公司的良好發展和利益，要求目標公司通過保密協議或其他方式，確保其董事、高管和其他關鍵員工不得兼職與本公司業務有競爭的職位，同時不得在離職后一段時期內加入與本公司有競爭關系的公司，故選項D正確。[單選題]27.總收益倍數體現了投資人的（）。A)理論回報水平B)賬面回報水平C)基金總額D)現金回收情況答案:B解析:總收益倍數是指截至某一特定時點，投資人已從基金獲得的分配金額加上資產凈值與投資人已向基金繳款金額總和的比率，體現了投資人的賬面回報水平。[單選題]28.（）通過評估目標公司退出時的股權價值，再基于目標回報倍數或收益率，倒推出目標公司的當前價值。A)相對估值法B)折現現金流估值法C)創業投資估值法D)結算價值法答案:C解析:創業投資估值法通過評估目標公司退出時的股權價值，再基于目標回報倍數或收益率，倒推出目標公司的當前價值。[單選題]29.私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于（）萬元且符合下列相關標準的單位和個人。（1）凈資產不低于1000萬元的單位（2）金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人A)200B)100C)500D)1000答案:B解析:私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人:（1）凈資產不低于1000萬元的單位（2）金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人.[單選題]30.私募基金管理人未按規定及時填報業務數據或者進行信息更新的，將()。Ⅰ.被中國證券投資基金業協會責令改正Ⅱ.在一年累計兩次以上未按時填報業務數據、進行信息更新的情況下，中國證券投資基金協會可對主要責任人員采取警告措施Ⅲ.在一年累計三次以上未按時填報業務數據、進行信息更新的情況下，中國證券投資基金業協會進行公開通報Ⅳ.情節嚴重的向中國證監會報告A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:根據《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》第三十七條規定，私募基金管理人未按規定及時填報業務數據或者進行信息更新的，基金業協會責令改正;一年累計兩次以上未按時填報業務數據、進行信息更新的，基金業協會可以對主要責任人員采取警告措施，情節嚴重的向中國證監會報告。[單選題]31.對于股權投資基金投資的創業企業，比較實用的相對估值方法是()。A)市銷率倍數法B)市盈率倍數法C)企業價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數法D)市凈率倍數法答案:A解析:本題考查相對估值法。股權投資基金投資的創業企業，可能凈利潤為負數，經營性現金流也為負數，且賬面價值比較低。此時，市盈率倍數法、企業價值/息稅前利潤倍數法、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數法、市凈率倍數法都無法用來估值，對此類企業，市銷率倍數法可能比較實用。[單選題]32.投資后管理工做一般分為日常管理和重大事項管理，其中重大事項管理不包括（）。A)對所出資企業股東會議案進行審議、表決等有關事項B)對所出資企業監事會議案進行審議、表決等有關事項C)對所出資企業董事會議案進行審議、表決等有關事項D)定期編寫投后管理報告等管理文件答案:D解析:重大事項管理包括對所出資企業股東會、董事會、監事議案進行審議、表決等有關事項。[單選題]33.產業導向或區域導向較強的政府引導基金，可通過（）支持創業投資基金發展并引導其投資方向。A)參股B)融資擔保C)跟進投資D)直接投資答案:C解析:跟進投資是指產業導向或區域導向較強的政府引導基金，通過跟進投資，支持創業投資基金發展并引導其投資方向。[單選題]34.下列關于開放式基金與封閉式基金的說法，錯誤的是()。A)封閉式基金一般有一個固定的存續期，而開放式基金一般無特定存續期限B)封閉式基金的基金份額是固定的，開放式基金規模不固定，投資者可隨時提出申購贖回申請C)封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關系的影響，開放式基金的買賣價格不受市場供求關系的影響D)與封閉式基金相比，開放式基金資產的流動性更強，在一定程度上有利于基金長期業績的提高答案:D解析:本題考查證券投資基金的運作方式。由于開放式基金的份額不固定，為滿足基金贖回的需要，開放式基金必須保留一定的現金資產，并高度重視基金資產的流動性，這在一定程度上會給基金的長期經營業績帶來不利影響[單選題]35.（）是指基金管理人通過信息披露與交流，向基金投資者詳盡地展示基金的經營情況和發展前景，從而增加基金投資者對基金與管理人的了解以及投資管理者與管理人之間的相互關系。A)基金權益登記B)基金估值核算C)基金投資者關系管理D)基金信息披露答案:C解析:基金投資者關系管理是指基金管理人通過信息披露與交流，向基金投資者詳盡地展示基金的經營情況和發展前景，從而增加基金投資者對基金與管理人的了解以及投資管理者與管理人之間的相互關系。[單選題]36.目前，企業所得稅的稅率為()。A)33%B)25%C)20%D)15%答案:B解析:本題考查股權投資基金的基本稅負。目前，企業所得稅的稅率為25%。[單選題]37.股權投資基金募集籌備期，基金管理人需要撰寫（）。A)基金私募合同B)基金條款書C)委托協議D)基金私募備忘錄答案:D解析:選項D正確：股權投資基金募集籌備期，基金管理人撰寫基金私募備忘錄，并與可能投資的潛在投資者舉行會晤，評估、篩選準備定向路演的對象。[單選題]38.(2016年)關于股權投資基金收益分配，下列表述錯誤的是（）。A)公司型基金繳納公司所得稅之后再按照《公司章程》關于利潤分配的條款規定進行分配B)契約型基金因其契約屬性，收益分配安排均可通過契約約定，在實務中相關約定不需參照現行行業監管和業務指引的要求C)合伙型基金不得約定將全部利潤分配給部分合伙人或者由部分合伙人承擔全部虧損D)合伙型基金的收益分配比例和時間可自行在合伙協議中約定答案:B解析:B項，契約型基金的契約屬性、收益分配安排均可通過契約約定，但在實務中相關約定同樣需參照現行行業監管和業務指引的要求。[單選題]39.下列各項屬于投資協議的董事會席位條款通常約定的有()。Ⅰ.董事會的席位總數Ⅱ.董事長有權對重大事項行使一票否決權Ⅲ.董事會席位的分配Ⅳ.董事會觀察員的分配A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:本題考查董事會席位條款。通常，董事會席位條款約定董事會席位總數及其分配規則[單選題]40.以下關于財務盡職調查的說法，不正確的是()。A)財務盡職調查重點關注標的企業過去的財務業績情況B)強調發現企業的流動性價值和潛在風險C)注重對企業未來價值和成長性的合理預測D)經常采用趨勢分析和結構分析工具答案:B解析:[單選題]41.根據債券的發行者的不同，債券基金的分類不包括()。A)金融債券基金B)可轉換債券基金C)企業債券基金D)政府債券基金答案:B解析:本題考查債券基金的類型。根據發行者的不同，可以將債券分為政府債券、企業債券、金融債券等。與此相對應，也就產生了以某一類債券為投資對象的債券基金[單選題]42.股權投資基金就收益分配而言，主要在投資者和()之間進行。A)交易所B)證監會C)管理人D)第三方服務機構答案:C解析:本題考查股權投資基金的收益分配方式。股權投資基金的市場參與主體主要包括投資者、管理人和第三方服務機構。就收益分配而言，則主要在投資者與管理人之間進行[單選題]43.(2017年)股權投資基金的市場參與主體包括（）。Ⅰ投資者Ⅱ管理人Ⅲ第三方服務機構A)Ⅱ、ⅢB)ⅠC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ答案:C解析:股權投資基金的市場參與主體主要包括投資者、管理人和第三方服務機構。[單選題]44.股權投資基金應當向（）募集。A)合格投資者B)合格管理人C)合格基金銷售機構D)合格托管人答案:A解析:股權投資基金應當向合格投資者募集。[單選題]45.董事會的職責有（）。Ⅰ批準公司發展戰略Ⅱ批準公司年度財務預算與決算Ⅲ聘任和解聘公司高級管理人員Ⅳ決定公司高級管理人員的薪酬和考核與激勵制度等A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:董事會負責批準公司發展戰略、批準公司年度財務預算與決算、聘任和解聘公司高級管理人員、決定公司高級管理人員的薪酬和考核與激勵制度等重要決策。[單選題]46.(2016年)不屬于構成非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款條件的是（）。A)虛構、夸大集資人的投資管理能力或歷史投資回報B)通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳C)未經有關部門依法批準或者借用合法經營的形式吸收資金D)承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報答案:A解析:通常，同時具備下列四個條件，除刑法另有規定的以外，即構成?非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款?：①未經有關部門依法批準或者借用合法經營的形式吸收資金；②通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳；③承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報；④向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。[單選題]47.股份有限公司申請股票在全國股轉系統掛牌，應當符合的條件包括()。Ⅰ.業務明確，具有持續經營能力Ⅱ.公司治理機制健全，合法規范經營Ⅲ.股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規Ⅳ.主辦券商推薦并持續督導A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本題考查掛牌轉讓退出。股份有限公司申請股票在全國股轉系統掛牌，不受股東所有制性質的限制，不限于高新技術企業，但應當符合下列條件：(1)依法設立且存續滿兩年;有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算;(2)業務明確，具有持續經營能力;(3)公司治理機制健全，合法規范經營;(4)股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規;(5)主辦券商推薦并持續督導;(6)全國股轉系統要求的其他條件[單選題]48.杠桿收購基金的投資分析,主要通過（）來實現。A)創業投資基金模型B)并購基金模型C)構建杠桿收購財務模型D)杠桿模型答案:C解析:杠桿收購基金的投資分析,主要通過構建杠桿收購財務模型來實現。[單選題]49.關于未在交易所上市的公司股權轉讓，說法錯誤的是（）。A)股權轉讓分為內部轉讓和外部轉讓兩種類型B)內部轉讓是指現有股東之間相互轉讓股權C)外部轉讓是指現有股東向股東以外的人轉讓股權D)內部轉讓一般需要征得其他股東過半數同意，且其他股東放棄優先購買權答案:D解析:外部轉讓一般需要征得其他股東過半數同意，且其他股東放棄優先購買權。[單選題]50.在我國，股權投資基金的基本稅負承擔主要體現在()。Ⅰ.投資者就其投入資本取得的各類所得按稅法的要求繳納所得稅Ⅱ.基金管理人取得的管理費需要按照稅法的要求繳納所得稅Ⅲ.基金管理人取得的業績報酬需要按照稅法的要求繳納所得稅Ⅳ.基金管理人組織特定形式的股權投資基金運作股權投資業務以實現投資者投入資本的增值，不同形態的資本增值可能涉及流轉稅的計繳A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅳ答案:A解析:本題考查股權投資基金的基本稅負。在我國，股權投資基金的基本稅負承擔主要體現在兩個方面：一是投資者就其投入資本取得的各類所得以及基金管理人取得的管理費和業績報酬需要按照稅法的要求繳納所得稅;二是基金管理人組織特定形式的股權投資基金運作股權投資業務以實現投資者投入資本的增值，不同形態的資本增值可能涉及流轉稅的計繳[單選題]51.下列對財務報告及相關財務資料描述錯誤的一項是（）A)對于資產負債表，重點核查公司貨幣資金、應收款項、壞賬計提、存貨周轉、對外投資、固定資產、無形資產、投資性房地產等資產項目的真實性。B)對于利潤表，重點核查收人確認、銷售成本、期間費用核算的規范性C)對于現金流量表，重點核查經營活動產生的現金流量及其變動情況，判斷公司資產流動性、盈利能力及償債能力D)對于納入合并報表范圍的重要控股子公司的財務狀況，應同樣履行充分的審慎核查程序；對于公司披露的參股子公司，應獲取最近兩年的財務報告及審計報告答案:D解析:對于納入合并報表范圍的重要控股子公司的財務狀況，應同樣履行充分的審慎核查程序；對于公司披露的參股子公司，應獲取最近一年的財務報告及審計報告[單選題]52.屬于股權投資基金募集行為的是（）。A)某公司向內部職工募集資金用于本公司的擴大再發展B)某股權投資基金管理人向保險公司、資產管理公司等機構投資者募集資金成立股權投資基金C)某公司向銀行申請并購貸款用于本公司的對外收購D)某上市公司向投資者發行債券募集資金用于本公司的產業并購答案:B解析:股權投資基金的募集，是指股權投資基金管理人或者受其委托的募集服務機構向投資者募集資金，用于設立股權投資基金的行為。[單選題]53.?先回本再分利?的分配方式更為傾向保護（）的利益。A)私募合伙人B)普通合伙人C)有限合伙人D)以上都不正確答案:C解析:?先回本再分利?的分配方式更為傾向保護有限合伙人的利益。[單選題]54.（）主要適用于目標公司現金流穩定、未來可預測性較高的情形。A)折現現金估值法B)相對估值法C)成本法D)創業投資估值法答案:A解析:折現現金流估值法主要適用于目標公司現金流穩定、未來可預測性較高的情形。[單選題]55.（），一般是在被投資企業經營達到理想狀態時進行的，是指股權投資基金通過企業上市將其擁有的被投資企業股份轉變成可以在公開市場上流通的股票，通過股票在公開市場轉讓實現投資退出和資本增值。A)新三版上市B)發行股票C)發新股D)IPO答案:D解析:股票首次公開發行（IPO）并上市一般是在被投資企業經營達到理想狀態時進行的，是指股權投資基金通過企業上市將其擁有的被投資企業股份轉變成可以在公開市場上流通的股票，通過股票在公開市場轉讓實現投資退出和資本增值。[單選題]56.清算退出主要分為（）。I賬面價值清算Ⅱ重置全價清算Ⅲ破產清算Ⅳ解散清算A)Ⅱ、ⅢB)I、ⅡC)I、Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:清算大致分為破產清算和解散清算。解散清算是公司因經營期滿，或者因經營方面的其他原因致使公司不宜或者不能繼續經營時，自愿或被迫宣告解散而進行的清算。破產清算是指公司不能清償到期債務，并且資產不足以清償全部債務或者明顯缺乏清償能力時，公司被法院宣告破產，并由法院組織對公司進行的清算。[單選題]57.(2017年)根據有關法規，有限合伙企業至少應當有（）普通合伙人。A)1個B)2個C)3個D)4個答案:A解析:（教材P39）有限合伙企業由2個以上50個以下合伙人設立；但是，法律另有規定的除外。有限合伙企業至少應當有一個普通合伙人。普通合伙人對合伙企業的債務承擔無限連帶責任，并負責合伙企業事務的執行，合伙企業投資與資產處置的最終決策應由普通合伙人作出。[單選題]58.在投資后管理階段，投資者可以選擇行使轉換權利，()相應增加在股東大會或董事會的話語權，從而實施更有力的監控。A)將優先股或債權轉換為普通股B)增加購買被投資企業的債券C)將普通股轉換為優先股D)轉讓其所持有的被投資企業的股權答案:A解析:在某些情況下，投資機構在投資時會以可轉換優先股或可轉換債券作為投資工具，在投資后管理階段，投資者可以選擇行使轉換權利，將優先股或債權轉換為普通股，相應增加在股東大會或董事會的話語權，從而實施更有力的監控。[單選題]59.(2017年)對股權投資機構上市后的股權轉計退出而言，項目退出完結的標志是（）。A)企業上市B)所持有股份通過二級市場減持完畢C)限售期結束D)符合特定條件答案:B解析:對股權投資機構而言，企業上市并非項目投資退出過程的結束，只有當所持有的股份在鎖定期（限售期）屆滿或符合約定條件通過二級市場減持完畢之后，才標志著項目退出的完結。[單選題]60.中國證券投資基金業協會出臺了（），對募集機構的禁止性行為、以及募集媒介渠道進行了較為詳細的規定。A)《私募投資基金推介行為管理辦法》B)《私募投資基金募集行為管理辦法》C)《私葛投資基金銷售行為管理辦法》D)《私募投資基金管理行為管理辦法》答案:B解析:中國證券投資基金業協會出臺了《私募投資基金募集行為管理辦法》，對募集機構的禁止性行為、以及募集媒介渠道進行了較為詳細的規定。[單選題]61.根據基金（）的不同，公司型股權投資基金、合伙型股權投資基金、信托（契約）型股權投資基金在權益登記環節各有不同的要求和特點。A)組織形式B)投資對象C)投資目的D)募集方式答案:A解析:根據基金組織形式的不同，公司型股權投資基金、合伙型股權投資基金、信托（契約）型股權投資基金在權益登記環節各有不同的要求和特點。[單選題]62.私募基金管理人應當定期評價內部控制的有效性，并隨著有關法律法規的調整和經營戰略、方針、理念等內外部環境的變化同步適時修改或完善，體現了基金私募基金管理人內控（）。A)適時性原則B)全面性原則C)執行有效原則D)獨立性原則答案:A解析:適時性原則。私募基金管理人應當定期評價內部控制的有效性，并隨著有關法律法規的調整和經營戰略、方針、理念等內外部環境的變化同步適時修改或完善。[單選題]63.新修訂的《證券投資基金法》在（）施行。A)2013年5月1日B)2014年6月1日C)2013年7月1日D)2013年6月1日答案:D解析:2013年6月1日，新修訂的《證券投資基金法》施行。[單選題]64.基金業協會應當在私募基金備案材料齊備后的()個工作日內，通過網站公告私募基金名單及其基本情況的方式，為私募基金辦結備案手續。A)5B)10C)15D)20答案:D解析:基金業協會應當在私募基金備案材料齊備后的20個工作日內，通過網站公告私募基金名單及其基本情況的方式，為私募基金辦結備案手續。[單選題]65.（）負責保管基金資產，同時監督基金管理人的資金運作。A)基金份額持有人B)基金托管人C)投資者D)基金保管人答案:B解析:基金托管人對基金資產進行保管并對基金管理人的資金運作進行監督。[單選題]66.境內首次公開發行上市的一般流程是（）。Ⅰ．進行企業改制Ⅱ．由具有主承銷資格的證券公司進行輔導Ⅲ．上市申報和審核Ⅳ．股票發行及上市A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ、I答案:A解析:境內首次公開發行上市的一般流程如下：1．改制2．輔導3.申報審核4．股票發行及上市知識點：境內上市的流程；[單選題]67.狹義上的股權投資基金概念特指（）。A)并購投資基金B)創業投資基金C)不動產投資基金D)定增股票投資基金答案:A解析:1976年KKR成立以后，開始出現專門從事并購投資的并購投資基金，此即經典的狹義上的私人股權投資基金。[單選題]68.在企業自由現金流折現模型中，企業自由現金流(FCFF)除了需考慮息稅前利潤(EBIT)，折舊，攤銷，營運資金的變化，長期經營性負債的變化，資本性支出因素外，還需考慮的因素是()A)新增的付息債務，長期經營性資產的變化B)新增的付息債務，短期經營性資產的變化C)債務本金償還，新增的付息債務D)調整的所得稅，長期經營性資產的變化答案:D解析:企業自由現金流(FCFF)=息稅前利潤(EBIT)-調整的所得稅+折舊+攤銷-營運資金的增加+長期經營性負債的增加-長期經營性資產的增加-資本性支出。[單選題]69.投資機構作為外部投資者，要減少或消除信息不對稱等潛在問題,包括規避企業家的委托代理風險，投資機構應采取各項具體有效措施對被投資企業進行項目（）更好地了解企業運營的實際情況，并積極應對內外部環境變化與經營風險，從而促進被投資企業更好的發展。A)審核與監督B)審核與跟蹤C)監督與審查D)跟蹤與監控答案:D解析:投資機構作為外部投資者，要減少或消除信息不對稱等潛在問題,包括規避企業家的委托代理風險，投資機構應采取各項具體有效措施對被投資企業進行項目跟蹤與監控，更好地了解企業運營的實際情況，并積極應對內外部環境變化與經營風險?從而促進被投資企業更好的發展。[單選題]70.關于股權投資基金行業自律組織的作用，說法錯誤的是（）。A)促進會員忠實履行受托義務和社會責任B)履行行業自律管理，促進行業合規經營C)對違法違規的市場主體采取行政處罰D)提供行業服務，提高行業競爭力答案:C解析:具體來說，股權投資基金行業自律組纟只可以在以下方面起到作用：第一，提供行業服務，促進行業交流和創新，提升行業職業素質，提高行業競爭力；第二，發揮行業與政府間的橋梁與紐帶作用，維護行業合法權益，促進公眾對行業的理解，提升行業聲譽；第三，履行行業自律管理，促進行業合規經營，維護行業的正當經營秩序；第四，促進會員忠實履行受托義務和社會責任，推動行業持續穩定健康發展。[單選題]71.(2017年)在我國的分類體系中，同時符合（）條件時，屬于創業投資基金。Ⅰ僅從事創業投資及相關活動的Ⅱ不投資在公開市場上市的企業，但是所投資未上市企業上市后，創業投資基金所持股份的未轉讓部分及其配售部分不在此限Ⅲ名稱和投資策略鮮明地體現創業投資特點Ⅳ投資在公開市場上市的企業A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:從監管上的可操作性考慮，在我國的分類體系中，符合下列全部條件時，屬于創業投資基金：（1）僅從事創業投資及相關活動的。（2）不投資在公開市場上市的企業，但是所投資未上市企業上市后，創業投資基金所持股份的未轉讓部分及其配售部分不在此限。（3）名稱和投資策略鮮明地體現創業投資特點。[單選題]72.投資的未上市中小企業可豁免國有股轉持的條件包括()。Ⅰ.經企業所在地縣級以上勞動和社會保障部門或社會保險基金管理單位核定，職工人數不超過200人Ⅱ.經企業所在地縣級以上勞動和社會保障部門或社會保險基金管理單位核定，職工人數不超過500人Ⅲ.根據會計師事務所審計的年度合并會計報表，年銷售(營業總收入)不超過10億元，資產總額不超過10億元Ⅳ.根據會計師事務所審計的年度合并會計報表，年銷售(營業總收入)不超過2億元，資產總額不超過2億元A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:本題考查豁免國有股持股義務，保障創業投資基金可持續發展。投資的未上市中小企業應當同時符合下列條件：經企業所在地縣級以上勞動和社會保障部門或社會保險基金管理單位核定，職工人數不超過500人;根據會計師事務所審計的年度合并會計報表，年銷售(營業總收入)不超過2億元，資產總額不超過2億元。[單選題]73.下列說法不正確是（）。A)創業投資基金從項目來源，初步篩選、盡職調查、項目估值、投資條款的安排，投資后管理等多個環節，用多種機制嘗試達到獲取真實信息，限制企業家不當利用其信息優勢的目的；B)創業投資基金主要采取股權投資的方式，通過創新的動態估值方法，可以實現風險和期望收益的均衡匹配；C)創業投資基金通過豐富有效的投資后監督和增值服務，幫助被投資中小微企業更好地應對創業過程中的各種問題，提高其創業成功的可能性；D)創業投資基金所進行的股權投資必須被投資企業提供擔保，創業投資基金通常也按企業發展階段進行分階段投資；答案:D解析:創業投資基金所進行的股權投資無須被投資企業提供擔保，創業投資基金通常也按企業發展階段進行分階段投資，這兩項安排很好地契合了中小微創業企業的發展特點。[單選題]74.股權投資基金管理人從事投資業務活動時，不得()。A)在基金合同中明確約定私募基金不進行托管，且在基金合同中明確保障私募基金財產安全的制度措施和糾紛解決機制B)向中國證券投資基金業協會填報并更新所管理私募基金的杠桿運用情況C)在管理可能導致利益輸送或者利益沖突的不同私募基金時，未建立防范利益輸送和利益沖突的機制D)按照基金合同約定，如實向投資者披露基金投資的重大信息答案:C解析:C項，同一基金管理人管理不同類別基金的，應當堅持專業化管理原則。管理可能導致利益輸送或者利益沖突的不同基金的，應當建立防范利益輸送和利益沖突的機制。[單選題]75.關于股權投資基金財務盡職調查的說法，錯誤的是()。A)對于納入合并報表范圍的重要控股子公司的財務狀況，應同樣履行充分的審慎核查程序B)對于公司披露的參股子公司，應獲取最近一年的財務報告及審計報告C)如公司最近收購兼并其他企業資產或股權，且被收購企業資產總額或營業收入或凈利潤低于收購前公司相應項目一定比例的，應獲得被收購企業收購前一年的財務報表，核查其財務情況D)計算公司各年度資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率等，結合市場發展、行業競爭、公司生產模式及物流管理、銷售模式及賒銷政策等情況，分析公司各年度營運能力及其變動情況，判斷公司經營風險和持續經營能力答案:C解析:本題考查財務盡職調查。如公司最近收購兼并其他企業資產或股權，且被收購企業資產總額或營業收入或凈利潤超過收購前公司相應項目一定比例的，應獲得被收購企業收購前一年的財務報表，核查其財務情況。[單選題]76.關于股權投資估值的簡單價值等式的說法，錯誤的是()。A)企業價值+現金=股權價值+債務B)等式中的債務包括要支付利息的負債和不用支付利息的負債C)現金是從貨幣資金總額中扣除用于日常經營所需的現金后剩下的余額D)一般情況下，多余現金用所有賬上的貨幣資金代替答案:B解析:本題考查簡單價值等式。選項B錯誤，?債務?與資產負債表中的負債不同，只包括要支付利息的負債(如銀行貸款)，不包括不用支付利息的負債(如應付賬款)。[單選題]77.我國資本市場分為()。Ⅰ.場外市場Ⅱ.主板Ⅲ.中小板Ⅳ.創業板A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ答案:A解析:[單選題]78.()是指投后退出的所有資金首先用于返還全體投資者的出資本金，以及事先約定的優先收益后，基金管理人才參與超額收益的分配。A)按基金分配B)按投資余額大小分配C)按單一項目分配D)按投資者數量分配答案:A解析:按基金分配是指投后退出的所有資金首先于返還全體投資者的出資本金，以及事先約定的優先收益后，基金管理人才參與超額收益的分配。[單選題]79.下列關于市凈率法的表述，錯誤的是（）。A)市凈率等于每股價值除以每股賬面價值B)市凈率倍數法比較適用于資產流動性較高的金融機構，因為這類企業的凈資產賬面價值更加接近市場價值C)制造業的估值通常會用市凈率倍數法D)市凈率倍數法估值與市盈率倍數法類似答案:C解析:市凈率倍數反映了一家公司的股權價值相對其凈資產的倍數。市凈率倍數的計算公式為：市凈率倍數=股權價值÷凈資產或市凈率倍數=每股價值÷每股凈資產市凈率倍數法估值與市盈率倍數法類似，先確定可比公司的市凈率作為目標公司估值的市凈率倍數，然后使用下述公式計算目標公司股權價值或每股價值股權價值=凈資產×市凈率倍數或每股價值=每股凈資產×市凈率倍數市凈率倍數法比較適用于資產流動性較高的金融機構，因為這類企業的凈資產賬面價值更加接近市場價值。例如，銀行業的估值通常會用市凈率倍數法（故C項錯誤）。[單選題]80.股權投資基金的托管服務包括（）。Ⅰ．資產保管Ⅱ．賬戶管理Ⅲ．資金清算Ⅳ．資產估值A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:股權投資基金的托管服務包括以下服務內容：資產保管、賬戶管理、資金清算、投資監督、會計核算、資產估值和信息披露等。[單選題]81.股權投資基金進行信息披露的內容應當包括（）。Ⅰ基金合同Ⅱ募集推介材料Ⅲ基金的投資情況Ⅳ基金管理人的資產負債情況A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:股權投資基金的信息披露通常包含以下內容：①基金相關法律協議及募集推介材料，包括基金合同、托管協議以及募集推介材料等信息；②基金運作期間相關的重要信息，包括披露基金的投資情況、收益分配情況、基金資產負債情況、基金主要財務指標、其他與基金投資者權益相關的重要信息等；③其他應當披露的信息。Ⅳ選項基金管理人的資產負債情況表述錯誤，應當是基金資產負債情況。[單選題]82.創業投資企業可以以（）形式設立。Ⅰ．有限責任公司Ⅱ．個人獨資企業Ⅲ．股份有限公司Ⅳ．法律規定的其他企業組織A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:《創業投資企業管理暫行辦法》明確了創業投資企業存在的組織形式以及創業投資企業與其管理人之間的法律關系。該辦法規定，創業投資企業可以以有限責任公司、股份有限公司或法律規定的其他企業組織形式設立，確立了創業投資企業的企業性質。[單選題]83.中國證監會及其派出機構可以對以下哪些主體的違法違規行為進行行政處罰?Ⅰ、股權投資基金管理人Ⅱ、股權投資基金托管人Ⅲ、股權投資基金銷售機構Ⅳ、股權投資基金估值核算機構A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:股權投資基金管理人、托管人、銷售機構及其他相關服務機構及其從業人員違反法律、行政法規、行政規章的規定，中國證監會及其派出機構可以對其采取以下行政監管措施：(1)責令改正;(2)監管談話;(3)出具警示函;(4)公開譴責。[單選題]84.發生重大事項時，股權投資基金管理人應當在（）個工作日內向中國證券投資基金業協會報告。A)4B)6C)8D)10答案:D解析:股權投資基金管理人應當根據中國證券投資基金業協會的規定，及時填報并定期更新管理人及其從業人員的有關信息、所管理股權投資基金的投資運作情況和杠桿運用情況，保證所填報內容真實、準確、完整。發生重大事項的，應當在10個工作日內向中國證券投資基金業協會報告。[單選題]85.-般語境下的股權投資基金是指（）投資基金?A)證券股權B)狹義股權C)私募股權D)廣義股權答案:D解析:-般語境下的股權投資基金是指廣義股權投資基金。[單選題]86.合伙協議應對本合伙型基金信息披露的（）等內容作出約定。A)內容、方式、頻度B)內容、方式、時間C)格式、方式、頻度D)格式、方式、時間答案:A解析:合伙協議應對本合伙型基金信息披露的內容、方式、頻度等內容作出約定。[單選題]87.股權投資基金進行股權投資的最終目標是成功的（）。A)項目收集B)投資決策C)投資后管理D)項目退出答案:D解析:股權投資基金的項目退出是整個投資的關鍵環節，對股權投資基金而言，實現項目的成功退出是其進行股權投資的最終目標。[單選題]88.普通合伙人對合伙型基金可能的債務承擔（）連帶責任;而投資人作為有限合伙人，以其（）為限對合伙企業債務承擔責任。A)有限;認繳的出資額B)有限;自身資產C)無限;認繳的出資額D)無限;自身資產答案:C解析:普通合伙人對合伙型基金可能的債務承擔無限連帶責任;而投資人作為有限合伙人.以其認繳的出資額為限對合伙企業債務承擔責任。[單選題]89.(2016年)全國中小企業股份轉讓系統的協議轉讓，可以分為（）。Ⅰ．意向委托Ⅱ．定價委托Ⅲ．成交確認委托A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ答案:B解析:協議轉讓主要采用兩種委托方式，即定價委托和成交確認委托。[單選題]90.股權投資基金的專業性體現在（）。A)股權投資基金規模大B)股權投資基金能夠獲得超額認購C)股權投資基金都是進行分散投資D)股權投資基金需要更多的投資經驗積累、團隊培育和建設答案:D解析:股權投資基金的投資決策與管理涉及企業管