第二節形態類技術分析一、K線理論二、道氏理論三、趨勢線理論四、移動平均線理論五、波浪理論K線理論

道氏理論1．可以用股票價格平均數的波動來研究整個股票市場的變動趨勢，因為平均價格指數的波動已經包含了一切的信息。不論什么因素，股市指數的升跌變化都反映了公眾的心態。2．股票價格的周期性變動可以分解成三種運動：主要趨勢、次要趨勢和短期波動。主要趨勢如潮起潮落，持續時間長，波動幅度大；次要趨勢如海浪翻騰，持續時間不長，峰谷落差較小；短期波動如浪花滾動，轉瞬即逝，變動范圍最小。三種運動合成了復雜的股價運動。3、主要趨勢可以劃分為三個階段。牛市的第一階段是建倉。在這一階段，有遠見的投資者知道盡管現在市場蕭條，但形勢即將扭轉，因而就在此時購入股票，而一般公眾則遠離股市，市場活動基本停滯，但也開始有少許反彈。第二階段是一輪十分穩定的上漲，交易量隨著公司業務的好轉不斷增加，同時公司的盈利開始受到關注。也正是在這一階段，技巧嫻熟的投資者往往會得到最大收益。最后，隨著公眾蜂擁而上，市場高峰出現，第三階段來臨，所有信息都令人樂觀，價格驚人地上揚，并不斷創造新高，新股不斷大量上市。在這一階段的最后一個時期，交易量驚人地增長，而賣空也頻繁出現。

熊市通常也以三個階段為特點。第一階段是出貨。在這一階段，有遠見的投資者感到交易的利潤已達至一個反常的高度，因而在漲勢中拋出所持股票，盡管上漲趨勢逐漸減弱，交易量仍居高不下，公眾仍很活躍。第二階段為恐慌階段。買方少起來而賣方就變得更為急躁，價格跌勢突然加速，成交量也放大，價格幾乎是直線落至最低點。第三階段跌勢并不快，但仍持續著，這是由于某些投資者因其他需要，不得不籌集現金而越來越多地拋出其所持股票。當壞消息被證實，而且預計行情還會繼續看跌時，這一輪熊市就結束了，而且通常是在所有的壞消息公布之前就已經結束了。趨勢線理論股價波動盡管每日漲跌變化．但在一定時間內總保持著一定的趨勢，這是股價的變化規律。股價趨勢從其運動的方向看，可分為漲勢、跌勢、水平移動三種。股價的趨勢運動并非始終保持直線的上升或下跌，在一個上漲的趨勢中，會出現幾次下跌的修正行情，但這種修正并不影響漲勢；在下跌的行情中途出現幾次暫時的回升，同樣也不能改變跌勢。股價趨勢從其移動時間看，可分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。若干個同方向的短期趨勢可形成一個中期趨勢，若干個同方向的中期趨勢又可形成一個長期趨勢。當影響長期趨勢的因素作用發揮殆盡，長期趨勢不能再延續，就會朝相反方向反轉而轉變成另一長期趨勢。股價運動就如此周而復始，循環往復。移動平均線理論

移動平均理論是指通過將一段時期內的證券價格的平均價（或平均指數〕連成一條曲線，從曲線的波峰、谷底和轉折之處研判證券價格運動方向，所以說，移動平均理論亦可稱為移動平均線理論。根據計算時期的長短，移動平均線又可分為短期、中期和長期移動平均線。通常以5日、10日線觀察證券市場的短期走勢；以10日、20日線觀察中短期趨勢；以30日、60日線觀察中期走勢；以13周、26周移動平均線，研判長期趨勢。西方投資機構非?？粗?00天長期均線，并以此作為長期投資的依據；若行情價格在200天均線以下，屬空頭市場；反之，則為多頭市場。綜合短、中、長期移動平均線，亦可研判市場多空屬性。當短、中、長期均線由上而下依次排列時，可認為是多頭市場（牛市）；反之，移動平均線的排列，由上而下依次為長、中、短期移動平均線時，則認為是在空頭市場（熊市）。由于短期移動平均線較長期移動平均線易于反應行情價格的漲跌，所以一般又把短期移動平均線稱之為“快速移動平均線”，長期移動平均線則稱為“慢速移動平均線”。波浪理論波浪理論將市場上的價格趨勢型態，歸納出幾個不斷反復出現的型態。整個市場的價格波動型態，不論趨勢的層級大小，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節奏，五波的上升趨勢可分為三個推動波(impulsewave)以及二個修正波(correctivewave)，三個推動波分別為第1、3及5波，而修正波則為第2及第4波；在三波下降趨勢波則分為a、b、c三波。這上升及下降的八波形成一個八個波動的