1|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明行業周報行業周報|建筑材料證券研究報告核心結論1)水泥：本周全國水泥市場價格354.50元/噸，環比-1.21%，同比/3)儲能：本周儲能行業新招標儲能(不含抽水蓄能)項目165.5MW W渠道擴張)＞管材；利潤端各企業差Q2利潤增速：瓷磚地板(企業自身降本增效帶動盈利改善，同時有去年同S52107000318516181967lihuafeng@究行業周報20230821-2023082723-08-27材行業周報202308014-20230820-21政策仍可期待—建材行業周報20230807-202308132023-08-13執行“認房不認如偉星、雨虹等；2)商業模式有創新的企業，如江山歐派、歐派家居、皮、高級定制等，如森鷹窗業等。龍頭且已實現三氯化鉻(鐵鉻液流電池電解液)量產的振華股份。2|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明 2.1江山歐派：新零售板塊發展迅猛，份額加速提升 7 PPR 2.5索菲亞：整家定制涅槃而歸，整裝渠道蓄勢待發 82.6皮阿諾：與保利強強聯合，三大驅動力促公司持續發展 9 5 8 9 9 圖2：重點公司盈利預測匯總(2023/9/3) 6圖3：原油價格(美元/桶) 12圖4：動力煤價格(元/噸) 12圖5：液化天然氣價格(元/噸) 13圖6：純堿價格(元/噸) 13圖7：聚丙烯PP期貨收盤價格(元/噸) 13圖8：聚氯乙烯PVC期貨收盤價格(元/噸) 13圖9：HPDE價格(元/噸) 13圖10：丙烯酸市場價格(元/噸) 143|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明圖11：鈦白粉市場價格(元/噸) 14圖12：石油瀝青價格(元/噸) 14圖13：TDI市場價格(元/噸) 14圖14：冷軋卷板市場價格(元/噸) 14圖15：環氧乙烷市場價格(元/噸) 14 圖18：全國水泥價格(元/噸) 15 圖20：華北水泥價格(元/噸) 16圖21：東北水泥價格(元/噸) 16圖22：華東水泥價格(元/噸) 16圖23：中南水泥價格(元/噸) 16圖24：西南水泥價格(元/噸) 16圖25：西北水泥價格(元/噸) 16圖26：全國水泥出貨量(%) 17 圖28：全國玻璃均價(元/噸) 18 圖31：純堿價格(元/噸) 18 表3：南下資金持股占港股總數比例 11 4|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明穩增長支撐下半年需求，高股息凸顯價值。從需求端來看，目前處于政策密集發布時間，我們已經觀察部分優秀的整裝公司通過管理效率的提升有效解決了過往外延復制擴張存我們建議關注偉星新材、東方雨虹、堅朗五金、兔寶寶、三棵樹、江山歐派、蒙娜麗莎、亞、王力安防等。5|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明資料來源：iFind，西部證券研發中心。6|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明圖2：重點公司盈利預測匯總(2023/9/3)資料來源：iFind，西部證券研發中心。7|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明年新增需求約71.6萬噸，23年新增57.4萬噸，其中出口量顯著提升22-23分別增加加大出口來平穩價格，23年則有望維持全年景氣。中國巨石、長海股份。份。2.1江山歐派：新零售板塊發展迅猛，份額加速提升優勢，成功打造新零售模式，通過精簡sku滿足客戶最大的痛點(渠道商的痛點是有競爭力的進貨價、消費者的痛點是產品的性價比)，實現快速增長(22/23H1新零售收入同比+26.40%/+23.71%)，我們預計隨著網點數量的持續推進，零售業務有望實現高速增長。動，公司工程業務表現持續回暖(22年/23H1工程代理收入同比+80.51%/+37.50%)。2.2王力安防：制造優勢加持下擴張產能，業績駛入增長快車道母凈利2)安全門行業集中度低，鋼價高企+地產下行+品牌集中加速行業出清，公司作為行業龍TOP虹在防水材料中的首選率為30%)，在鋼3)產能快速擴張、成本持續下降，預計23-24業績迎向上拐點。公司最核心的是制造優投8|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明1)公司主營業務包括各類管件管材，其中PPR管材管件是公司的核心產品，主打零售售分復和地產下行，管道行業PRPEC略。2022年公司其他產品收入同比+64.82%至6.76億元，防水、凈水產品銷售大幅增長做出斷2)主打鋁包木窗，有一定技術壁壘，性能佳，能更好滿足國家“雙碳”戰略及居民消費于保4)南京產線22年投產提升公司產能，且可以更好服務華東主戰場，23年單位制造及運1)家裝渠道在零售市場中占比快速提升，是消費者和家裝公司共同作用的結果，率先布9|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明2)客單價的提升為未來營收持續增長貢獻主要動力，整家定制契合消費者需求。公司借年明確提出的“整家定制”與消費者全品類一站式購齊需求相契合。一方面，公司推出升有望助推公司持續增長。2.6皮阿諾：與保利強強聯合，三大驅動力促公司持續發展創始人于2023年Q1完成了對珠海鴻祿的股權轉讓后，保利集團通過下屬公司合計持利集團的深度綁定，未來雙方有望強強聯合實現發展：初提出了“進三爭一”的新目標。保利聚焦核心市場，重點布局一、二線城市，精裝修比例追求產品品質的企業，有較強動力實施裝配式裝修，推動裝配式裝修行業發展。預計至2030年保利提供的裝配式裝修市場規模為181億元。公司于制造端已做好開展裝配式修業務的準備，有望成為保利裝配式裝修環節唯一戰略合作平臺；、表1：重點公司股價表現所所屬板塊股票簡稱2018漲幅(%)2019漲幅(%)2020漲幅(%)2021漲幅(%)2022漲幅(%)上周漲幅(%)本周漲幅(%)寧夏建材-33.4056.9423.61-4.562.95-1.624.2260041144910|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明旗濱集團順股份棵樹新材邦吊頂技21278477760316186343432.795162.371.456.112.783854.42446169529.053100685075680280002937710986653227919885884389697.70.02.41建材板塊陸港通流入前三的公司分別為旗濱集團+0.79pct、兔寶寶+0.74pct、歐普照5pct。表2：陸港通北上資金持股占流通A股比例股票代碼股票簡稱2018/12/312019/12/312020/12/312021/12/312022/12/312023/8/262023/9/2周變化.SZ%6.SH%.SZ7.SH棵樹41%.SZ新材%%.SZ30%%11|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明票代碼票簡稱8/12/319/12/310/12/311/12/312022/12/312023/8/263/9/2化.SZ01%5.09%5.92%.SZ金圓股份0.54%1.32%%5.SH%6.SH旗濱集團%69%2.20%2.66%5.SH3%62%%2.75%3.78%06%.SZ%35%%1.SH39%4.48%2.37%%.SZ%96%2.33%%.SZ31%%%2.SH金隅集團%.SZ2.93%1.29%%0.SH%99%1.04%.SZ0.98%1.59%.SZ%%3.68%0.89%6.SH0.50%0.56%.SZ0.66%0.60%.SZ0.84%0.65%%.SZ技術0.62%0.72%9.SH0.08%0.30%%8.SH0.37%0.26%.SZ%.SZ%1.SH0.09%0.59%%.SZ強股份0.00%0.08%.SZ0.00%0.00%1.SH份0.01%0.01%表3：南下資金持股占港股總數比例票代碼股票簡稱8/12/319/12/310/12/311/12/312/12/3023/8/263/9/2化68%6%4%玻璃25%44%89%89%.58%%%.HK金隅集團8%8%.HK%.HK7%6%2%6%12|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明0.19天，較上周+0.61天。3)其他原燃料表4：原燃料價格及變動情況類別項目價格同比去年變動環比上周變動本季度均價季度均價同比季度均價環比原油(美元/桶)%-15%煤炭(元/噸)-1%天然氣(元/噸)純堿(元/噸)-13%PP-期貨收盤價(元/噸)%丙烯酸(元/噸)鈦白粉(元/噸)-1%%瀝青(元/噸)-16%-14%入戶門冷軋板(元/噸)6286環氧乙烷(元/噸)-12%圖4：動力煤價格(元/噸)13|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明資料來源：iFind，西部證券研發中心圖6：純堿價格(元/噸)14|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明圖10：丙烯酸市場價格(元/噸)圖12：石油瀝青價格(元/噸)圖14：冷軋卷板市場價格(元/噸)圖11：鈦白粉市場價格(元/噸)圖15：環氧乙烷市場價格(元/噸)15|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明水泥行業周度跟蹤域有河北、福建、海南、云南和甘肅地整。圖18：全國水泥價格(元/噸)16|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明圖20：華北水泥價格(元/噸)圖22：華東水泥價格(元/噸)圖24：西南水泥價格(元/噸)17|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明圖26：全國水泥出貨量(%)表5：價格變化信息摘要價格變化信息摘要庫容比波動國-4.0水泥價格平穩，下游需求環比變化不大，企業出貨維持在6礎上出現回落?？?，執行到位。中、樂雅眉及甘孜等地區水泥價格下調20-50價格繼續下調20-30元/噸，近期雨水天氣較多，18|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明玻璃行業周度跟蹤圖28：全國玻璃均價(元/噸)圖31：純堿價格(元/噸)19|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明儲能行業周度跟蹤本周儲能行業新招標儲能(不含抽水蓄能)項目165.5MW(272.5MWh)。表6：本周新招標儲能項目功率(MW)量在地(MWh)1購公開招標項目2-2028年維檢技術服務委托管理項目司泗縣3博羅楊村鎮光伏復合項目-博羅縣光熱行業周度跟蹤表7：本周光熱招標進展招標內容招標日期(MW)地目DCS/8/29光伏”一體化示范項目汽輪發電機組(含低壓加熱器)；中能建西北城市建設有限公司中W表8：本周光熱中標進展招標人招標內容中標人中標日期線模(MW)地設計研究院3/9/1泵業3/8/29伏”一體化示范項目程咨詢院有汽輪發電機組(含/8/25程司/8/2820|請務必仔細閱讀報告尾部的投資評級說明和聲明表9：本周新開工光熱項目項目名稱技術路線開工日期光伏規模(MW)光熱規模(MW)項目地式3/8/30下滑、行業協同破裂。21|請務必仔細閱讀報告尾部