00證券研究報告|行業深度 輕工制造月1日林業碳匯行業深度：CCER重啟在即，綠水青山就是金山銀山證券分析師資格編號：S0120523020002郵箱：xucai＠研究助理姓名：成淺之郵箱：chengqz＠102林業碳匯成為CCER熱點，市場潛力巨大03核心標的推薦04風險提示核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統中登記的溫室氣體減排量。控排企業碳排放量如果超出了國家給的碳配額，既可以在全國碳年6月13日發布的《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》進行了修訂，編制形成《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》，并面向全社會公開征求意見。1林業碳匯成為CCER熱點，市場潛力巨大。林業碳匯是指通過植樹造林、森林管理、植被恢復等措施，利用植物光合作用吸收大氣中的二氧化碳，并將其固定在植被和土壤中，從而減少溫室氣體在大氣中濃度的過程、活動或機制。需求端看，短期內CCER供不應求，2025年全國碳市場配額供給端看，2025年林業碳匯市場可開發規模可達3500萬元，成為當前CCER開發新熱點。匯收入；2)設立具有林業碳匯代運營能力以及銷售能力的平臺型公司，與地方企業、政府合作開發林業碳匯項目，幫助中小林農解決小面積林后采伐，開展CCER后每畝林地ROI為23.0%。22年底，公司擁有200萬畝自有林地及3511萬畝碳匯開發項目合同儲備。預計2025年末，累計簽約林業碳匯將達5,000萬畝，碳匯業務有望顯著增厚R23我國碳市場不斷完善，CCER審批有望年內重啟1.1國家核證自愿減排量(CCER)審批有望年內重啟 (占比13.9%)、印度(占比7.5%)。2020年9月，習近平總書記在第七十五屆聯合國大會一般性辯論上正式宣布：“中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和。”圖：中國大陸二氧化碳排放量(百萬噸)圖：2021年主要國家二氧化碳排放量占比00.00,000.000.001.8%1.8%13.9%伊朗,1.9%德國,1.9%4.7%4非附件1國家可以從生產CERs目中獲利01.1國家核證自愿減排量(CCER)審批有望年內重啟非附件1國家可以從生產CERs目中獲利0際碳交易機制，清潔發展機制CDM是指在發達國家資金或技術援助下，在發展中國家實施溫室氣體減排項目并據此獲得“經核證的減排量”(CERs)，以抵減發達國家的溫室氣體減排義務。從2005年至2012年，我國CDM注冊項目數量大幅增1CCER(國家核證自愿減排量)即中國的CER。根據我國生態環境部在《碳排放權交易管理辦法(試行)》中的定義，CCER是指內可再生能源、林業碳匯、甲烷利用等項目的溫室氣體減排效果進行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登MM東道國 (非附件1國家)東道國 (非附件1國家)獲得CERs溫室氣體排放量溫室氣體排放量溫溫室氣體排放量項目情景基準項目情景獲得的s加入可容許排放的指標中6343535042221910100000333CDM項目數量(個)資料來源：中為咨詢，德邦研究所資料來源：UNFCCC,德邦研究所備注：附件1國家指《聯合國氣候變化框架公約》附件1的締約方，主要為發達國家561.1國家核證自愿減排量(CCER)審批有望年內重啟施行《溫室氣體自施行《溫室氣體自減排交易管理暫行辦法》目審定與核證指南》8年5月，國家自愿8年5月，國家自愿CCER請。原2017年2009年2012年2015年2017年資料來源：各政府部門官網,德邦研究所1.1國家核證自愿減排量(CCER)審批有望年內重啟自愿減排交易管理暫行辦法》進行了修訂，編制形成《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》，并面向全社會公開征求意發布日期政策/會議行動相關內容2023年1月《關于加強新時代水土保持工作的意見》中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于加強新時代水土保持工作的意見》，并發出通知，研究將水土保持碳匯納入溫室氣體自愿減排交易機制。制定完善水土保持碳匯能力評價指標和核算方法，健全水土保持標準體系。2023年2月北京城市副中心建設國家綠色發展示范區一打造國家級綠色交易所啟動儀式北京綠色交易所董事長王乃祥在啟動儀式表示，全國統一的CCER注冊登記系統和交易系統已開發完成2023年3月《關于公開征集溫室氣體自愿減排項目方法學建議的函》生態環境部發布《關于公開征集溫室氣體自愿減排項目方法學建議的函》，建立完善溫室氣體自愿減排項目方法學體系，全面提升方法學的科學性、適用性和合理性。現向全社會公開征集溫室氣體自愿減排項目方法學建議。2023年5月中關村論壇林草碳匯創新國際論壇全國人大環資委委員、生態環境部氣候司司長李高表示，目前正在抓緊啟動全國統一的溫室氣體自愿減排交易系統各項工作，爭取今年內重啟CCER2023月6月全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統和交易系統建設項目初步驗收會逯世澤副司長在總結中強調，下一步新的全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統將移交國家氣候戰略中心管理，要加強相關配套及測試工作，進一步完善系統相關功能，并做好全國碳市場下相關系統的統2023月6月生態環境部6月例行新聞發布會生態環境部新聞發言人劉友賓29日表示，生態環境部正加快推進各項準備工作，力爭今年年內盡早啟動全國溫室氣體自愿減排交易市場，維護市場誠信、公平、透明。2023年7月《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》生態環境部聯合市場監管總局對《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》進行了修訂，編制形成《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》(以下簡稱《管理辦法》)，并面向全社會公開征求意見。 7金融機構碳配額CCER購買自愿減排來源使用比例持有對象政府發放或者拍賣主導重點排放單位以及金融機構碳配額CCER購買自愿減排來源使用比例持有對象政府發放或者拍賣主導重點排放單位以及符合國家有關交易規則的機構和個人企業自主開發獲得補充(按配額的5-10%抵消)大多數為非控排企業，好比風力、光伏、沼氣、生物質發電等清潔能源項目的企業業碳排放配額(試行)》,德邦研究所繪制(試行)》,德邦研究所1目前我國碳交易市場有兩類基礎產品，一類為政府分配給企業的碳排放配額，另一類為核證自愿減排量(CCER)。控排企業碳排國家給的碳配額，既可以在全國碳市場直接購買其他企業的排放配額，也可以選擇在CCER市場上購買基于環保項泰證券、中信建投、東方證券等券商宣布公司自營參與碳排放權交易獲得證監會無異議函，券商參與全國碳市場有望加速碳現。碳交易市場全國統一的碳交易市場碳交易市場全國統一的碳交易市場CER業8CCERCCER本質是就是一種碳抵消機制，是的比例給予CCER替代碳排放配額，CCER額，可以抵碳配額市場造成沖擊，在各地CCER定了CCER基本在3%-10%不等，并對項目類型、來源和時《關于做好全國碳排放權交易市場個履約周期碳排放配額清繳工作的等限制條件非水電項目非長三角項目CCER≤2%2013年1月1日后實際產生的減排量非水電項目及非減排HFCs、PFCs、N2O、SF6氣體的項目>50%來自北京項目CCER2013年1月1日后實際產生的減排量。CO2或CH4氣體的減排量占項目溫室氣體減排總量的50%以上;非水電項目、化石能源的發電、供熱和余能利用項目;非由清潔發展機制機制項目(CDM)于注冊前產生的減排量。風電、光伏、垃圾焚燒發電、農村戶用沼氣和生物質發電項目;清潔交通減排項目;海洋固碳減排項目；林業碳匯項目；農業減排項目。風電、光伏、垃圾焚燒發電項目指定地區：廣東(部分地區)、新疆、西藏、青海、寧夏、內蒙古、甘肅、陜西、安徽、江西、湖南、四川、貴州、廣西、云南、福建、海南等省份;全國范圍內的林業碳匯項目、農業減排項目;其余項目類型需來自深圳市和與深圳市簽署碳交易區域戰略合作協議的省份和地農村沼氣、林業類項目。僅來自減排CO2氣體的項目；非水電項目地區項目CCER。2013年1月1日后實際產生的減排量。2010年12月31日后實際產生的減排量(碳匯除外)101.3當前CCER有市無價，亟待審批重啟一個履約周期(2019-2020年度)以發電行業為重點，共47家重點排放單位存在約1.88億噸的缺口，碳排放配額累交量1.79億噸，累計成交額76.71億元；用于配額清繳抵0月生態環境部發布《關于做好全國碳排放權交易市場第一%比例內的CCER抵消配額，引起21年年末有795.9萬噸，同比下降95.46%。一方面是因為當前市場中剩余的可流通CCER數量約為1000萬噸，遠低于第一圖：18-22年CCER總成交量變化(萬噸)20192020202120221.3當前CCER有市無價，亟待審批重啟成交量的38.4%。其次是廣東和天津排放權交易所，其CCER成交量分別為7267萬噸與6758萬60萬噸，分別占全年交易量的17.37%與18.45%。圖：截至23年6月30日各地方交易CCER成交量(單位:萬噸)四川,3697福建,1543重慶,廣東,上海,17434天津,廣東深圳天津北京上海湖北重慶四川福建圖：2022年CCER成交量的各交易所月度分布(單位：萬噸)1月21月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月.0000廣東深圳天津北京上海湖北重慶四川福建111.3當前CCER有市無價，亟待審批重啟CCER市場的CCER價格普遍更高。復旦碳價指數顯示，全國CCER中間價從2022年1月圖：復旦CCER碳價指數(單位：元/噸)50圖：復旦CCER與CEA碳價指數(單位：元/噸)501213林業碳匯成為CCER熱點，市場潛力巨大2.1CCER開發項目集中于風電光伏，林業碳匯占比小型劃分的CCER項目情況審型劃分的CCER項目情況審定公示(個)力發電4691%0%477%1%便沼氣利用41%%圾焚燒發電6%4%%40.94%3%碳匯造林1.09%圾填埋氣發電484%2%度瓦斯發電4358.84%1%用3%7%經營碳匯00%%60%0%29%0%活躍的當屬風電光伏，相對而言林業碳匯等017年CCER備案暫停時，處于審定公示主要集中于可再生能源的利用，其中發展最活躍的當屬風電項目和太陽能發電項目，相對而言林業碳匯占資料來源：中國核證減排交易信息平臺、《CCER一級市場開發情況梳理與展望》,中央財經大學綠律聲明。152.1當前CCER開發集中于風電項目，林業碳匯占比小CCER項目，位列第一，主要得益于其豐富的太陽能達608個，但備案率和簽發率都位于最低水平，僅有華北地區，擁有485個審定公示項目，源于較豐富的資源。值得一提的是，西南地區擁有豐富的水能ER審定公示(個)1662543.71%37.88%華北4850353093%2333%華東60892824.51%18.79%華南74825.67%29.17%華中38633931.87%31.71%西北62424925.96%30.25%西南43036437.91%39.26%總計287186125429.99%29.50%2.2CCER管17月7日，CCER《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》(征求意見稿)出臺，對主要環節進行備案管理的模式進行了調整，明確了各市場參與主體權利和責任。進一步突出項目業主和第三方審定與核查機構的主體責任，加強全流程信息公開要求，2023《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》2012溫室氣體范圍人為排放的二氧化碳(CO2)、甲烷(CH4)、氧化亞氮(N2O)、氫氟碳化物(HFCs)、全氟化碳(PFCs)、六氟化硫(SF6)和三氟化氮(NF3)等。二氧化碳(C02)、甲烷(CH4)、氧化亞氮(N20)、氫氟碳化物(HFCs)、全氟化碳(PFCs)和六氟化硫(SF6)等六種溫室氣體基本原則全國溫室氣體自愿減排交易及相關活動應當堅持市場導向，遵循公平、公正、公開、誠信和自愿的原則。溫室氣體自愿減排項目應當具備真實性、唯一性和額外性，項目產生的減排量應當可測量、可追溯、可核查。溫室氣體自愿減排交易應遵循公開、公平、公正和誠信的原則，所交易減排量應基于具體項目，并具備真實性、可測量性和額外交易主體中華人民共和國境內登記的法人和其他組織，可以依據本辦法開展溫室氣體自愿減排活動，申請溫室氣體自愿減排項目和減排量的登記。符合國家有關規定的法人、其他組織和個人，可以依據本辦法開展溫室氣體自愿減排交易活動。國內外機構、企業、團體和個人均可參與溫室氣體自愿減排量交易主管部門生態環境部國家發改委登記交易管理組織建立統一的全國溫室氣體自愿減排注冊登記機構和全國溫室氣體自愿減排交易機構國家自愿減排交易登記簿方法學生態環境部負責組織制定國家主辦部門備案交易方式核證自愿減排量的交易應當通過交易系統進行。從事核證自愿減排量交易的交易主體，應當在注冊登記系統和交易系統開設賬戶。跨境交易另行規定。在經國家主管部門備案的交易機構內進行交易。經備案的交易機構的交易系統與國家登記簿連接，實時記錄減排量變更情況。審定與核查機構開展審定與核查機構審批時，市場監督管理總局會同生態環境部根據工作需要制定并公布審定與核查機構需求信息，組織相關領域專家組成專家評審委員會，對審批申請進行評審。國家主管部門接到審定與核證機構備案申請材料后，對審定與核證機構備案申請進行審查，審查時間不超過6個月，并于審查完成后對符合條件的審定與核證機構予以備案:監管制度增加對機構的行為規范、報告制度等要求并設立審定與核查技術委員會，增加法律監管與處罰力度增加監督管理內容：【雙隨機一公開】、【共同監管】、【檢查措施】、【禁止性規定】、【注登和交易機構監管】、【信息披露】、【公眾監督】其他組織應當按照方法學等相符合規定的審定與核查機構對項目登記前，應當通過公示相關項目材料，并其他組織應當按照方法學等相符合規定的審定與核查機構對項目登記前，應當通過公示相關項目材料，并系統提交相關材料，并由1《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》征求意見稿在與《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》充分銜接的基礎上，對主要環節進行備案管理的模式進行了調整，更加體現簡政放權、放管結合、優化服務的改革要求。通過項目設計、項目公示、項目審定、項目登記四個步驟將開發項目確立為核證自愿減排項目，減排量核算、減排量公示、減排量核查、減排量登記四個步驟是對已確立的核證自愿減排項目產生的減排量進行核查登記。符合條件的，出通過注冊登記系登記系統登記的項目項目業主申請減排量登記前，應當通過注冊登記系統公示減排量核算報告，并對公示材料的真實性負責。在公示減排量核算報告時，應當同步公示其所委托的審定與核查機構的名規范要求編托符合規定量進行核2.2林業碳匯額外性充分，納入CCER確定性較高：：市場導向，遵循公平、公正、公開、誠信和自愿的原則。溫室的減排量應當可測量、可追溯、可核查。符合下列條件之一的，不得申請溫室氣體自愿減排項目登記：1)屬于法律法規、國家政策規定有溫室氣體減排義務的項目；2)納入國家或者地方碳光合作用吸收大氣中的二氧化碳，并將其固定在植被和土壤從而減少溫室氣體在大氣中濃度的過程、活動或機制。額外項目活動所產生的減排量相對于基準線是額外的,即這種CCER支持下,存在諸如財務、技術、融風險和人才方面的競爭劣勢和/或障礙因素,因而該項目的減量在沒有CCER時就難以產生。林業項目通常前期投入大回報目否否活動的替是否存在阻止該項是否存在阻止該項 活動在經備吸引力或可行性是否是是否是斷類似項目是否跟該在本質不同是性182.2林業碳匯額外性充分，納入CCER確定性較高體自愿減排交易管理辦法(試行)》中也明確指出圖：21年以來林業碳匯相關政策梳理時間發文單位政策文件主要內容2021年3月生態環境部碳排放權交易管理暫行條例(草案修改稿)(征求意見稿)國家鼓勵企業事業單位在我國境內實施可再生能源、林業碳匯、甲烷利用等項目實現溫室氣體排放的替代、吸附或者減少2021年7月國家林草局、國家發展和改革委員會“十四五”林業草原保護發展規劃綱要明確了“十四五”期間我國林業草原保護發展的總體思路、目標要求和重點任2021年10月國務院《關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳關于完整準確全面貫徹新發展理念，持續鞏固提升碳匯能力;提升生態系統碳匯達峰碳中和工作的意見》增量;提升統計監測能力，做好碳達峰碳中和工作。2021年10月國務院2030年前碳達峰行動方案鞏固生態系統固碳作用;提升生態系統碳匯能力;加強生態系統碳匯基礎支撐2021年10月市場監管總局貫徹實施《國家標準化發展綱要》行動計劃實施碳達峰碳中和標準化提升工程;制定地區、重點行業、企業、產品碳排放核算報告核查標準。2021年11月國家林草局“關于探索完善林業碳匯交易助推生態林產關于健全林業碳匯交易制度的問題，加強制度頂層設計和制度建設，為全國開業發展路徑的建議”復文展溫室氣體自愿減排(CCER)林業碳匯項目開發奠定重要基礎2021年12月市場監督管理總局、標準化管理委員會林業碳匯項目審定和核證指南有效指導和規范審定和核證人員對林業碳匯項目的審定和核證工作，為林業碳匯項目實現“雙碳”目標提供保障自然資源部、國家發“十四五”期間，基本摸清我國生態系統碳儲量本底和增匯潛力，初步建立與2023年4月展改革委、財政部、《生態系統碳匯能力鞏固提升實施方案》國際接軌的生態系統碳匯計量體系，加快構建有利于碳達峰碳中和的國土空間國家林草局開發保護格局，促進生態保護修復取得明顯成效。溫室氣體自愿減排項目應當來自于可再生能源、林業碳匯、甲烷減排、節能增2023年7月自然資源部《溫室氣體自愿減排交易管理辦法(試行)》效等有利于減碳增匯的領域，能夠避免、減少溫室氣體排放，或者實現溫室氣體的清除。律聲明。資料來源：各發文單位官網,德邦研究9供應碳交易2.3碳匯開發助力生態資源價值變現供應碳交易1上市公司參與林業碳匯的開發主要有自有林地開發以及代運營兩種模式。1)將自有林業資源進行CCER審核和備案，出售自愿減排指標，獲得碳匯收入；2)設立具有林業碳匯代運營能力以及銷售能力的平臺型公司，與地方企業、政府合作開發林業碳匯項目，村集體、政府、民眾、企業提供土地、經營碳匯林項目碳交易平臺政府提供交易平臺，測算碳匯林價值，信息披露，監管國內外碳匯收購方收購碳匯202.3碳匯開發助力生態資源價值變現，申請備案的林業碳匯自愿交易項目應是2005年2月16日后開工建設的項目。我國林業碳匯方法學包括碳匯造林、竹子造林、森經營，為我們CCER林業碳匯項目提供了依據和標準。林業碳匯項目的項目計入期在20-60年，土地合格性、土壤擾動碳匯造林項碳匯造林項目項目碳匯項目項目自愿減排方法學編號發布時間項目時間土地范疇土地合格性土地類型土壤擾動原有林木處理方式枯木處理項目計入期AR-CM-001-V01AR-CM-002-V01AR-CM-003-V01AR-CM-005-V012013/11/42013/11/42014/1/232016/2/252005年2月16日后--2005年2月16日后不屬于濕地和有機土不屬于濕地礦質土壤不屬于濕地和有機土造林地權屬清晰，具有縣級以上人民政府核發的土地權屬證書---無林地-人工幼、中齡林-符合水土保持要求，土壤擾動面符合水土保持要求，草地、林地:符合水土保持要求土壤擾動面積比積比例不超過地表面積的10%、且土壤擾動面積比例不超過地表面積例不超過地表面積的10%且20年內符合水土保持要求20年內不重復擾動的10%不重復擾動禁止燒除不清除禁止燒除不清除不移除地表枯落物、不移除樹根、枯死木及采伐剩余物不清除原有的散生林木除改善衛生狀況外，不移除枯死木和地表枯落物不移除枯落物計入期最短為20年，最長不超過計入期最短為20年，最長不超過30計入期最短為20年，最長不超過60計入期最短為20年，最長不超過4060年年年年21、鋼鐵、有色、造紙、航空八大能耗行業有望均納入全國碳市場，全國碳市場的配額總量或會從目前的45億噸擴容積量不斷提升,000.000.00,000.000.00000.0000中國:森林蓄積量(萬立方米)中國:森林蓄積量(萬立方米)-右匯市場規模測算相對2005年新增森林蓄積量(萬立方米)510,423654,400每1立方米產生二氧化碳(噸/立方米)ER林業碳匯市場規模(億元)30.352120.787ER林業碳匯市場規模(億元)2217.263534.645ER林業碳匯市場規模(億元)3104.164948.50(試行)》，申請登記的溫室氣體自愿減排項目應當2012年6月13日之后開工建設222.4林業碳匯空間廣闊，市場潛力亟待激發CCER體簽發率較低。院，我國林業碳匯市場面臨的挑戰有：1)中國林業資源分布不均，林業集成優勢低，欠缺專業性開發；2)碳匯項目產權與激勵木成長周期長，前期投入大，核算制度與林木生長錯配。CCER布狀況數量/項數量/項項目備案率數量/項減排量備案率/%碳匯造林項目666815.2330森林經營碳匯項目2626.827.700竹子造林碳匯項目111000竹林經營碳匯項目44.10000合計97013.4323.1CER2324核心標的推薦3.1岳陽林紙：漿紙生態雙核發展，碳匯開發儲備豐富近200萬畝林業基地和岳陽、14.43%/2.9%。同比.000營業總收入(億元)同比(%)-右%.00%0%0%0%0%及同比20172017201820192020202120222023Q1.0020152016歸母凈利潤(億元)同比(%)-右0%00%253.1岳陽林紙：漿紙生態雙核發展，碳匯開發儲備豐富CCER自愿減排指標，排放周期不少于25年。積極參與新的方法學開發，著重解決中小林農小面積林地碳匯開發成本不合算、林業碳匯銷售困難等問題。截至22年底公司簽訂正式開發合同9份，正式開發合同面積達3,511萬畝(其中256萬畝農田)。預計2025年末，累計簽約林業碳匯將達5,000萬畝。陽林紙部分碳匯項目項目名稱項目名稱合作期限林地規模預計收益10年(不含申報期)預計碳減排量45萬噸MW10年(不含申報期)預計碳減排量45萬噸MW聯產汽輪發電機組10年(不含申報期)第一期50萬畝2000萬元作開發第二22(含申報期)2000萬元公司梵凈山投資控股有限公司30(不含申報期)2000萬元30(不含申報期)2000萬元22(含申報期)森林/林地約2750萬畝1億元21.5(含申報期)森林/林地約200萬畝3000萬元20年(不含申報期)約177萬畝2000萬元培育中心開發有限責任公司26273.2東珠生態：生態修復行業領先，積極外延碳匯業務蓋生態濕地保護、水環境治理、市政景觀、國儲林、森林公園、礦山修復、美麗鄉村建設等多個板塊，成為一家集投運營、規劃設計咨詢、林碳開發管理、生態環境治理為一體的強綜合性、高專業性的生態修復與治理服務商，致力于0000 201520162017201820192020202120222023營業總收入(億)營業總收入同比(%).0000000000000000000201520162017201820192020202120222023.00.00000.000.000.000.000.00歸母凈利潤(億)歸母凈利潤同比(%)公司與寧化縣人民政府簽訂《戰略合作協議》，協議中雙方將就寧化縣林業資源開展林業增匯發林業碳匯項目“國家林業和草原局碳足跡國家創新聯盟”發起單位，與國家林草局及其聯盟協同構建創跡行業出謀劃策公司與永德縣人民政府簽訂《戰略合作協議》，協議中雙方將就永德縣330萬畝縣林業資源開轄區公司與寧化縣人民政府簽訂《戰略合作協議》，協議中雙方將就寧化縣林業資源開展林業增匯發林業碳匯項目“國家林業和草原局碳足跡國家創新聯盟”發起單位，與國家林草局及其聯盟協同構建創跡行業出謀劃策公司與永德縣人民政府簽訂《戰略合作協議》，協議中雙方將就永德縣330萬畝縣林業資源開轄區簽訂關于新能源和碳匯開發交易中心總部經濟項目《戰略合作框架公司簽訂《戰略合作協議》，協議中雙方約定就全國范圍內的碳匯項目與瑪納斯縣瑪河農業投資有限公司簽署《溫室氣體自愿減排項目(林草碳匯資源開發)合同》，草地746萬畝。表：東珠生態林業碳匯布局國家林業和草原局碳足跡國家創新聯盟”發起單司立足主業在生態環保領域積極探尋優化升級產環境能源交易所、北京綠色交易所的交易系統平臺交易儲備了CCER(國家核證自愿減排量)1萬噸，未市場構建完善準備擇機轉讓給減排領域的戰略合1公司擁有專業的碳匯團隊，由專門的碳匯開發與運營團團隊與林業資源承攬團隊三部分構成。截至22年底，公司已與永德縣人民政府、永平縣人民政府、瑪納斯縣人民政府、瀘州航空發展集團投資有限公司等政長埋下伏筆。2023年公司與瑪納斯縣瑪河農業投資有限公司簽署《溫室氣體自愿減排項目(林草碳匯資源開發)新設立全資子公司東珠碳匯(上海)生態科技有限公司)科技發展有限公司達成戰略合作，共研究》課題及其相關研究公司與四川省長江造林局簽訂《戰略合作協議》，協議中擬選擇四川省內林業資源豐富，林地點，共同開發林業碳匯項目新設立子公司東珠碳匯(福建)科技有限公司、東珠碳匯(天津)科技有限公司能源交易所、北京綠色交易所的交易系統平臺交易儲備了CCER(國家核證自愿減排量)一萬噸整公司與永平縣人民政府簽訂《戰略合作協議》，協議中雙方將就永平縣300萬畝縣林業資源開公司與中國電建集團成都勘測設計研究院有限公司簽訂《戰略合作協議》，共同開發林業碳匯公司簽訂《戰略合作協議》，協議中雙方約定就山西區域內進行合作，共同開拓區域內碳匯項目限公司簽訂《戰略合作協議》，協議中雙方約定就全國范圍內的碳匯項目展開合作，共同開發林業碳匯項目28293.3福建金森：積極探索綠色金融創新，林業碳匯貢獻新增長點高，完成植樹造林總面積8,641畝。公司區位優勢顯著，經營的森林資源主要位于福建(閩北)杉木中心產區，是我國南Q201520162017201820192020202120222023營業總收入(億)營業總收入同比(%).00000000.500.400.300.200.100.00201520162017201820192020202120222023 Q1 歸母凈利潤(億)歸母凈利潤同比00000：2022年與四川南江縣合作簽約簽約“南江縣林業碳匯項目”3.3：2022年與四川南江縣合作簽約簽約“南江縣林業碳匯項目”近80萬畝，碳匯儲備豐富。公司2016年備案FFCER碳匯項目，包括12個鄉鎮林場，總面積為4252.07公頃，年均減排量為其作為質押獲得興業銀行授信貸款額度500萬元。公司2021年/2022年碳匯收入分別為58.16和21.31作開發涉及5省16個縣(區)；2022年度對外簽署林草碳匯具體開發項目5項，涉及林地、草地面積1,442萬畝。0015-22年福建金森森林積蓄量(萬立方米)20152016201720182019202020212022積蓄量(萬立方米)建金森林業碳匯布局2018年成立福建金森碳匯科技有限公司，從事林業碳匯的開發管理業務萬噸公司簽訂林業碳匯開發戰略合作協議碳中和示范林項目與海與海峽股權交易中心(福建)有限公司簽約戰略合作協議產業發展。已與11個鄉鎮及龍棲山管理局簽訂竹林碳匯開發合作協議，約24萬畝公司簽署戰略合作協議簽署戰略合作協議2023年成立合資公司“上海金森”，對接上海環境能源交易戰略合作，布局長三角碳市場，全面打造碳產業基地與海南省白沙黎族自治縣《友好市縣戰略合作框架協議》，與海南省白沙黎族自治縣鄉村振興公司《林業碳匯項目 30100.00%0.000.00%0.00-50.00%-10.00-3000.00%0-15.00-4000.00%201820192020100.00%0.000.00%0.00-50.00%-10.00-3000.00%0-15.00-4000.00%20182019202020212022底，中林集團已在重慶、福建、廣東、廣西、貴州、湖南等十余省市規劃建設國儲林逾1.7億畝，完成意向簽約近8500萬畝。未量的林業碳匯儲備。設立全資子公司中林雄安，現已在河北、河南省投入建設的5個項目每年合計使用玉米秸稈超過100萬噸，生產生物天然氣超過1億5000萬元。圖：15年-23Q1永安林業營業總收入及同比圖：15年-23Q1永安林業歸母凈利潤及同比圖：永安林業森林資源2200220.00150.00%5.001000.00%10.0050.00%-1000.00%100%5.0000%00營業總收入(億元)同比(%)-右歸母凈利潤(億元)同比(%)-右)-右31圖：每畝林地開發項目收益率測算(20年計)-6.6% 圖：每畝林地開發項目收益率測算(20年計)-6.6% .4%15.2%29.9%.2%23.0%